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年报业绩预告：哪些景气延续？哪些困境反转？

子化学品业绩增速维持高位，光学光电子、消费电子和其他电子景气边际改善，半导体业绩增速有所下行。　　　　3、个股层面：中国石油利润预增较多，四大航预亏规模居前　　从个股来看，相比 2021 年同期，2022 年年报业绩预告净利润增加额最多的 10 家公司主要分布于新能源产业链（电力设备 2 家、有色金属 2 家），主要受益于新能源产业快速发展；另外还有 2 家来自煤炭行业，其余则平均分布在石油石化、房地产、商贸零售和农林牧渔行业。而 2022 年年报业绩预告净利润减少额最多的 10家公司主要分布于交通运输（4 家）和房地产（3 家），交通运输企业净利润下降的主要是受疫情冲击、市场持续低迷、油价高企和汇率贬值等多方面影响，而房地产企业净利润下降的主要原因是疫情和地产周期下行。　　　　　　三、哪些行业超预期个股占比较高？　　我们以 2022 年分析师一致预期净利润为参考，将业绩高预期幅度大于 10％的个股定义为“超预期个股”，计算各行业“超预期个股”数量占比。　　一级行业中，超预期比例靠前的行业为石油石化（19.05％）、国防军工（16.67％）、电子（14.52％）、电力设备（14.29％）、环保（14.29％）和美容护理（14.29％）。　　二级行业中，超预期比例前十的行业为航海设备Ⅱ（66.67％）、油服工程（42.86％）、其他电源设备Ⅱ（40.00％）、纺织制造（33.33％）、个人用品（33.33％）、互联网电商（33.33％）、基础建设（33.33％）、能源金属（27.27％）、光学光电子（22.22％）等。　　　　　　四、2023 年细分行业中哪些景气延续？哪些困境反转？　　根据 2022 年已经披露的业绩增速与 2023 年一致预期增速：　　2023 年有望景气延续的细分行业集中在新能源（电池、电力、其他电源设备、光伏设备）、农林牧渔（饲料、渔业、养殖业）、社会服务（教育、专业服务）、汽车（商用车、汽车零部件）等。　　2023 年有望实现困境反转的细分行业集中在地产链（房地产开发、房地产服务）、出行链（航空机场、旅游及景区）、大消费（酒店餐饮、服装家纺、互联网电商）及信创（软件开发、IT 服务、计算机设备）、传媒（影视院线、游戏、广告营销）与半导体等。　　　　风险提示　　经济恢复不及预期、业绩预告增速与实际增速差距过大等

金融界2023-02-02

梁杏：强预期、弱现实下的行业选择

总能不能给大家去对比一下，为什么芯片、消费电子这几个过去几年比较强势的品种，在今年其实是相比之下偏弱的? 梁杏：电子、通信、计算机这三个都是一级行业，电子可以细分出来芯片和消费电子，消费电子一直都没有芯片走的好。 (1)芯片 2019年和2020年是芯片的大年，因为芯片的产业周期、需求周期，出现了一个反转。芯片里面，可以拆解出三个周期，短周期就是需求周期，中长周期就是创新周期，创新周期跟通信行业有密切的关系，因为我们这一轮的技术创新很重要的基础是通信网络的升级和迁移，所以它对于整个芯片是一个中期的支撑。还有一个长周期是国产替代、自主可控大周期。这个周期非常长，可能要20甚至30年以上。先进制程的芯片还遇到了卡脖子的情况，也制约了我们的发展。它其实是需要非常长的时间，然后才能迎来一个质的飞跃和突破的。所以芯片的第三重周期是非常长的。当三重周期形成共振的时候，它就会有个很好的表现。那现在是一个什么情况?现在就是需求周期往下走，因为防控的干扰、电子产品更新换代的需求已经开始出现了下降，就会导致整个芯片的需求往下走。但是科技创新周期和自主可控周期都还是在的，所以我们经常说芯片产业它是短空长多。我们现在预测芯片的需求可能什么时候起来?确实这个还是要看整个世界经济复苏的一个进程，如果一定要下一个判断的话，我们觉得下半年可能比上半年要好一些。因为现在经济是进入一个逐渐复苏的态势，如果修复的进程比我们想象的要好，那有可能下半年芯片的需求短周期就会起来。所以后续可以关注芯片ETF(512760)的表现。 (2)通信通信行业，现在最重要或者说最紧密的就是跟5G通信网络结合在一起，但是5G通信网络在2019年到2020年的建设进度是最快的，到了2021年、2022年，多多少少就受到一些影响，进度就没有那么快了。因为基本面的下行，以及整个资本市场的黑天鹅，股市都在调整，所以芯片板块、通信板块的估值是非常便宜的。最近，因为它作为信创产业中的支持部分，也是受到了一些正面的带动作用，有一定的估值修复。但是通信板块，在历史上它就没有像电子或者芯片、计算机弹性那么大。如果大家不想受到大起大落的影响的话，可以考虑一下像通信ETF(515880)这样的产品。 (3)计算机计算机的波动介于芯片和通信之间，它也会有波动。 2019年计算机行业其实涨得也挺好的，可能这两年芯片的波动要更大一些，这是他们的一个特征。但是今年可能计算机行业会迎来它的一个大年，计算机ETF、软件ETF等等这些产品，它的波动就会比芯片可能还要再大一些。整个大的科技板块，其实今年全年都是比较有机会的，只不过计算机在其中可以说超越了芯片和通信，成为了今年TMT里的一个小主线。尤其到了今年的下半年，我们会发现，本身市场情绪在随着上半年估值修复的进程有一个展开，防控之后整个经济复苏了，盈利上来了，往往价值股的估值中枢在不断抬升。另外，下半年到了之后，我们会发现，不光是计算机，可能芯片、通讯它本身就会迎来一个盈利上行的周期，所以下半年极有可能会看到戴维斯双击，也就是会出现一个加速上涨。所以，从配置布局的角度上来说，这也是为什么我们会看到最近一段时间计算机会走的比较的强。主持人：单纯从分母端来看，现在去拔估值，其实相对来说还是处于比较早的阶段，或者说为时尚早。但是现在去进行布局和配置，向下相对来说风险是比较可控的，尤其是计算机。像刚才梁总提到的，不管是云计算、数字经济、信息安全，本质上最后都会落脚到计算机板块。虽然内部行业或者子行业或者主题会高速地轮动，但这个板块本身是比较强的。从下半年来看，随着整个产业周期开始向上，它可能会迎来估值的加速抬升。 8、一季度配置思路主持人：沿着这条主线，想问一下梁总，您觉得整个2023年配置的思路，尤其是站在当下，我们一季度该怎么去进行相应的配置，您有没有一个比较合适的方案给大家分享一下? 梁杏：我觉得可以考虑几个方面吧，大家在权益资产的配置上，可以考虑放一些宽基、行业和主题去博取更高的收益可能性。那宽基的话，可以关注一下像上证综指ETF(510760)过去两年有13%的一个超额涨幅。相当于指数3000点的时候，这个ETF帮你站在接近3400点。可以把它作为压仓的品种。在价值或者大消费板块里面，可以关注全年的主线就是医药，医药里面可能细分的生物医药ETF(512290)表现会要更好一些，可以把它作为大消费方向的抓手。科技成长里面，其实主线也非常多，除了信创板块相关的软件ETF(515230)、计算机ETF之外，我们也看好军工ETF、工业母机ETF等等。像港股我们认为也还是有机会的，也可以关注像港股科技ETF(513020)这样一些相关的品种。如果还想要做一些更前瞻一点的布局，还可以考虑纳指ETF(513100)或者标普500ETF(159612)。为什么?因为现在美元或者说美国市场它还处在一个加息状态里面，但已经明显到了加息的中后期，加息的幅度慢慢在减小，美元资产或者说美股资产可能也会慢慢迎来它的拐点，可以去做一些提前的布局。主持人：梁总其实给大家打开了一个全球的视野。第一，站在当前的时点肯定是超配权益;第二，均衡配置，其中我觉得最大的一个边界预期的变化是，在节前大家的加仓结构性重点肯定是落在消费、医药，就是经济复苏或者消费复苏这个主线上的。但是站在节后来看，尤其从市场的走势或者从我们自身的理解上，最大的变化就是计算机其实也是非常值得重视的一个板块，它未来上行的空间也会更大一些。最后，希望大家在今年整个投资的过程中，能够实现一个比较好的收益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-02

茂硕电源（002660）股东济南产发科技集团有限公司质押3634.84万股，占总股本10.19%

。茂硕电源（002660）主营业务：消费电子电源和LED电源以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-02

芯片股普涨 AMD涨幅扩大至7%

，半导体交货时间距离高峰期在不断缩短，消费电子需求端渐近稳态，行业总体收入也呈增长趋势。市场普遍预计，若不确定性的阴霾散去，板块后市有望迎来价值重估。　　2022年12月芯片交货期平均约为24周，创2017年来最大降幅。根据Susquehanna Financial Group的数据，芯片交货周期（从订购到交付）在2022年12月份缩短了8天，平均芯片交货期约为24周，较2022年5月的峰值交货周期缩短3周。其中英飞凌的交货周期缩短23天，TI缩短四周，Microchip缩短24天。

金融界2023-02-02

年后首家撤单企业来了！槟城电子终止IPO，民生证券保荐折戟名单再添一员

）等，主要应用于安防、通信、工业电子、消费电子等。　　槟城电子2022年6月科创板上市申请获受理，2022年10月17日回复了首轮问询，共涉及业务模式、技术、收入、资产重组等18项问题。　　值得一提的是，槟城电子可比上市公司芯导科技于2021年12月登陆科创板，该公司上会时被问及TVS产品是否在技术先进性方面与同行业可比公司存在差异等问题。　　据悉，TVS相关产品同样是槟城电子的主要产品之一。据招股书，该公司2019-2021年来自TVS及TSS产品收入分别为8135.74万元、9512.16万元、1.43亿元，占主营业务收入的42.11％、44.05％、48.06％。　　在首轮问询中，监管部门也对槟城电子技术相关情况进行了询问。其中，监管审核部门要求槟城电子说明其各类产品与国内外可比公司主流及先进产品的对比情况、竞争优劣势。　　槟城电子表示，其细分产品主要产品型号关键核心技术指标已达到或部分优于国内外同行业先进水平。　　事实上，槟城电子规模较小，业绩不及可比公司。据招股书，该公司2021年实现营业收入3亿元，实现归母净利润4108.83万元，而同期该公司可比上市公司韦尔股份营业收入为241.04亿元，净利润为44.76亿元。　　值得注意的是，槟城电子保荐机构民生证券近年来的保荐质量出现下滑。据统计，2022年，民生证券保荐的7家公司主动撤回IPO申请，2家公司被否。　　民生证券发行的项目也随之减少。2022年民生证券完成发行的IPO项目为15家，而2021年同期数量为31家，数量减少了一半。

金融界2023-02-01

“元素周期表”行情来了？有色龙头ETF（159876）劲升逾3%，分析师：错过钼，不能再错过锑了，不然锆钨更赶不上

93%。中信证券认为，在新能源汽车、消费电子、变频空调、风电、工业电机、机器人等下游需求的支撑下，1月份稀土价格环比上月持续反弹，1至2月稀土价格或稳中有进。中长期来看，2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31.0万吨，随着新能源汽车、风力发电等下游需求高速增长，稀土价格或将持续得到支撑。东莞证券认为，下游消费预期转好是有色板块大涨的重要原因。分类来看，美元指数震荡走低，叠加国内工业金属下游消费预期转好，铜铝等工业金属价格持续走高，近期整体板块涨势喜人。贵金属方面，随着美元走弱，叠加美国经济衰退的担忧持续升温，使得黄金价格大幅提升。能源金属方面，整体锂盐产品价格继续走低，然而得益于新能源产业的情绪性转好，使得能源金属板块大幅上涨，未来上涨的持续性需要依赖下游消费实质性转好。【高效介入有色金属板块机遇，借助有色龙头ETF（159876）一键参与】有色龙头ETF（159876）紧密跟踪中证有色金属指数（930708），涵盖了能源金属、小金属、工业金属、贵金属等60只龙头个股。其中，锂矿概念股4只，权重17.2%；稀土概念股4只，权重8.63%，黄金概念股6只，权重9.21%。碳中和大背景下，新能源产业中下游长期处于高速稳定增长及扩张阶段，产业链上游行业基本面景气度高，有色金属价格继续走高且持续确定性强。风险提示：基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13。以上指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-01

科慕公司再次荣登“最佳职场™”榜单

涂料、塑料、制冷与空调、运输、半导体、消费电子、一般工业、采矿和油气等。我们拥有众多知名品牌，如Ti-Pure™（淳泰™）、Opteon™（欧特昂™）、Freon™（氟利安™）、Teflon™（特富龙™、铁氟龙™）、Viton™ 、Nafion™、和Krytox™等。科慕公司在全球拥有约6400名员工，29个生产基地，为120多个国家和地区的3300多家客户提供服务。科慕公司总部位于美国特拉华州威明顿市，在美国纽约证券交易所上市，股票交易代码为CC。请登录科慕公司网站chemours.com了解更多公司信息。关于大中华区最佳职场™榜单自2012年以来，卓越职场®一直通过发布大中华区最佳职场™榜单评选出一流的企业。上榜企业在大中华区经营业务的同时，创造了卓越的职场。发布这一榜单的目的是认可来自于不同行业、不同企业规模的优秀职场环境。上榜企业为员工带来了良好的职场体验，从而在大中华区保持商业和人才竞争优势。关于卓越职场® 卓越职场®是全球高信任、高绩效职场文化方面的权威机构。借助专有的评估工具、基准和认证项目，为超过97个国家的企业，提供高管咨询和文化咨询服务。在大中华区，卓越职场®与不同的媒体合作，共同发布“大中华区最佳职场™”榜单、“香港和台湾最佳职场™”榜单、“大中华区女性最佳职场™”特别榜单。在美国，卓越职场®与《财富》杂志（Fortune Magazine）合作，一起发布“美国最适宜工作的100家公司®”榜单。

美通社2023-02-01

【预见2023】张瑜：看好今年资本市场表现，胜率来自两大因素发生变化，两会后至三季度或是权益市场好时候

入补库周期的板块，比如白酒、纺织服装、消费电子、建材等。

金融界2023-02-01

比大萧条更糟糕！《富爸爸穷爸爸》作者：当今投资黄金最热门全球性衰退“穷者越穷、坏账加深”

降7%，不断恶化的全球经济状况阻碍了对消费电子产品的需求。到2022年，年度黄金总供应量增加2%，达到4755吨，矿山产量微升至3612吨的四年高点。 2022年LBMA黄金平均价格创下1800美元/盎司的历史新高。尽管面临强势美元和全球利率上升的显着阻力，但黄金价格在年末仍小幅上涨。尽管第四季度平均价格环比和同比均略微走弱，但在11月的大幅上涨之后，在今年最后几周持续复苏。活跃的零售投资将金条和金币的需求推高至九年来的新高。欧洲、土耳其和中东的强劲增长抵消了中国的急剧放缓，中国全年的需求都受到新冠相关因素的影响。与大流行前的长期水平相比，印度的黄金需求依然强劲。尽管今年开局相当疲软，但印度消费者需求有所恢复，仅略低于2021年的强劲需求水平。尽管当地价格大幅上涨在收盘时抑制了需求，但新冠疫情的持续复苏提振了年度比较十二月的几周。黄金总供应量在2022年停止了连续两年的下降，受到所有领域温和增长的提振。全年矿山产量增长1%，但未能达到2018年的峰值。尽管许多市场的本币价格强劲上涨，但每年的回收供应量仅略有增加。

小萧2023-02-01

北上资金又对A股下手了

度向好的信创和军工都值得关注，后续等待消费电子数据改善后也可以关注芯片板块。军工：“百年变局”下，国防军工高成长的确定性提升，“备战/2027/建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向，有望拉动军工行业长期需求。军工央企的关联交易预示2023年军机产业链中的部分细分方向将出现较大改善，航发产业链有望保持稳健增长，导弹产业链或将出现明显放量，可以关注军工ETF(512660)。软件：信创开始全面走向行业，或将迎来新发展机遇期。目前国产信息技术软硬件基础设施产品综合能力不断提升，操作系统、数据库等基础软件在部分应用场景中实现了“可用”，正在向“好用”迈进。信息技术应用创新不仅是各行各业实现数字化转型的关键抓手，同时已成为我国强化网络安全与信息安全的重要手段，是科技自立自强的核心基座，是一个“大事件倒逼+强政策推动”的产业。 2023 年是信创政策+订单双重确定性之下的加速放量之年。数字经济有助于构建国内国际双循环，而信创是支撑数字经济发展的基石，政策持续护航，未来五年行业信创市场空间的偏保守参考范围约为3418-8701 亿元。预计 2023 年信创板块将有较为强势的表现，感兴趣的小伙伴可以关注软件ETF（515230）、计算机ETF(512720)。（详见《梁杏：政策强力支撑下信创产业未来可期》）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-01

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