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小心中国央行突然出手!人民币逼近里程碑时刻,空头恐遭严厉惩罚

2024-04-03 20:47:37
欧罗巴
FX168欧洲编辑
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摘要:中国对人民币汇率的捍卫正走向一个里程碑式的时刻,可能会引发有关部门对空头采取更有力的惩罚措施。

FX168财经报社(欧洲)讯 中国对人民币汇率的捍卫正走向一个里程碑式的时刻,可能会引发有关部门对空头采取更有力的惩罚措施。

在周三将人民币兑美元汇率压低至离固定区间仅一步之遥之后,交易员们现在面临着从直接干预到离岸市场流动性大幅紧缩等各种措施打击的危险。在过去十年中,中国央行五次接近政策红线,每次都积极干预以稳定人民币汇率。

在试图保持足够宽松的政策以刺激经济增长,同时又让人民币足够强劲以避免无序资本外流的不断冲突中,中国央行倾向于缓慢反应,然后突然采取行动。这意味着对人民币适度贬值的容忍可以迅速转向提振人民币以防止市场恐慌的措施。

人民币的持续贬值削弱了投资者和消费者的信心,这反过来又影响了经济增长,不利于当局的长期经济目标,”Monex Europe Ltd.外汇分析主管Simon Harvey说,“预计会出现与去年年底类似的局面——通过国有银行进行准干预、调整监管以及调整流动性状况。”

由于市场押注美联储将在更长时间内保持较高的政策利率,美元近期出现反弹,这使得中国央行的任务更加困难。在本币汇率跌至数十年低点后,包括日本和印尼在内的其它亚洲央行也面临着更加积极地捍卫本币汇率的问题。

周三,人民币汇率跌至距离中间价区间0.01%以内的水平。一些匿名交易员说,一些交易本周第二次被暂停,国有银行在国内出售美元以支撑人民币。

人民币历史

中国政策制定者一直对人民币贬值压力保持警惕,因为它很容易波及国内股市,损害债券的吸引力。人民币快速贬值还可能导致资本外流的恶性循环,加剧货币损失,就像2015年人民币突然贬值后的情况一样。

这就是为什么中国央行通过每日中间价和固定交易区间严格控制人民币汇率的原因。在中国境内,人民币汇率只被允许在央行每个交易日公布的中间价上下浮动2%。

“如果他们继续保持稳定的中间价,他们可能不得不开始利用其他措施来遏制贬值压力,”比如口头警告和释放在岸美元流动性,澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh说,“下周一的定价将至关重要。”

自2014年最近一次调整汇率浮动区间以来,人民币汇率从未超出其允许范围。

在之前人民币接近如此水平的情况下,中国央行都采取了积极的措施予以回击。除了大幅提高人民币中间价外,央行还采取了口头警告、资本限制甚至国有银行抛售美元等手段。

不利的一面是,这些措施带来了很高的声誉成本,阻碍了人民币成为更国际化货币的愿望。

还没有恐慌抛售

分析人士一致认为,中国央行将密切管理人民币汇率,防止其触及交易区间,目前还没有出现恐慌性抛售的迹象。彭博社汇编的数据显示,期权市场对看跌押注的需求依然低迷,预期波动仍处于亚洲最低水平。

如果美联储的鹰派言论或乐观的美国经济数据推动美元进一步升值,不排除北京方面采取行动的可能性。中国在岸外汇市场周四和周五将因假期休市。

大华银行经济学家Woei Chen Ho表示:“无论人民币发生了什么,都会波及到亚洲其他国家的外汇市场。如果市场继续推迟美联储降息的开始,美元兑人民币汇率将很难回落。”

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