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加密市场交易再次火热,量化趋势跟踪盛行

2024-04-04 02:05:12
Sissi
FX168编辑
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摘要:趋势跟踪策略在加密货币领域盛行,对冲基金和学者以此获取超额回报,量化基金通过这种方式有效利用比特币和以太币的高波动性。

FX168财经报社(北美)讯 #NFT与加密货币#对于加密货币忠实者来说,购买和持有比特币是唯一的交易游戏,仅今年到目前为止,新投资的回报率就达到了50%左右。

然而,对于定量对冲基金投资者和一些学术研究人员来说,有一个更好的方法来捕捉波动性资产的反弹,同时也从巨大的回撤中获利:简单地跟随人群。

从世界上最大的上市对冲基金管理公司Man Group Plc到剑桥大学及其它大学的学者,越来越多的研究表明,追踪趋势的量化策略特别适合比特币价格的涨跌行情,而且还能从中获利。自2017年以来,规模达20亿美元的Florin Court Capital LLC等量化基金一直在实施此类策略,加密货币敞口推动了它们的跨资产趋势跟踪交易。对于散户交易者来说,新推出的ETF为利用比特币波动的策略提供了更广泛的机会。

(来源:彭博)

英仕曼集团旗下Man AHL合伙人兼高级客户投资组合经理Tarek Abou Zeid表示:“无论速度如何,动量型策略的风险调整后回报历来都优于买入并持有策略。趋势跟踪就是消除行为偏差。在加密货币中,你会看到过度行为,你会看到错失恐惧症(FOMO),这些都可以通过系统性策略来捕捉。”

Man AHL部门的研究人员发现,自2017年以10%的波动率衡量以来,比特币以太币的代理多空趋势策略的表现优于买入并持有这些货币的投资。该策略在上涨期间捕捉收益,并在趋势负面时建立空头头寸。

英仕曼集团管理的资产在2023年底增至创纪录的1675亿美元,此前曾表示,该公司将加密货币交易作为其现有战略的一部分。量化投资巨头AQR Capital Management LLC也公开表示,其以趋势跟踪策略交易加密货币期货。Florin Court专注于异国情调和另类市场,自2017年开始交易加密货币以来,目前同时交易比特币和以太坊,并且该基金今年迄今的业绩表现强劲。

Florin Court Capital创始人Doug Greenig表示:“加密货币正合我们的胃口,其表现与一些波动性较大的大宗商品市场非常相似。你需要良好的趋势模型和系统的风险控制。”

Greenig表示,他正在采用保守的方法,避免不受监管的加密货币交易所和其它在加密货币领域臭名昭著的重大交易对手风险。 “最大的担忧是该领域的非市场风险,”Greenig补充道。

英仕曼集团使用的模型依赖于2016年至2017年开始的数据,当时机构投资者在该领域变得更加活跃。

学术研究增加了更多证据来支持加密货币趋势跟踪。莫纳什大学研究人员在2023年发表的一篇论文发现,趋势跟踪策略的表现普遍优于对比特币和以太币的持续投资,较短的回溯期比较长的回溯期更有利可图。剑桥大学及其他大学的研究人员发表的另一篇论文发现,2011年至2019年间,类似策略获得了“一致且有吸引力的回报”。

趋势成为主流

不仅仅是经验丰富的对冲基金在审查这一策略。它也正在成为主流,投资者现在可以通过交易所交易产品获得类似的策略。Global X比特币趋势策略ETF(股票代码:BTRN)于上个月推出,追踪CoinDesk比特币趋势指标。

该产品在比特币期货和期限为一到三个月的国库券之间动态分配。当价格走高时,ETF会增加比特币期货的敞口,而当价格走低时,ETF会减少其配置,但不会做空。

Global X ETF产品开发主管Adam Sze表示:“比特币仍面临大幅波动和大幅回撤。BTRN在有明显而稳定的上行或下行动力的环境中效果最佳。”

(来源:彭博)

虽然趋势跟踪在比特币和以太坊测试中显示出良好的结果,但对于在加密货币领域的其它地方实施这些类型的系统技术仍然需持谨慎态度。具有高度投机性、新颖的代币(模因币)也是如此,它的波动性可能比比特币和以太币高得多。

Man AHL合伙人兼投资组合经理Andre Rzym表示:“在将传统动量模型应用于锚定货币时,人们应该非常谨慎——稳定币就属于这一类。我对你所谓的模因币也持谨慎态度——它们表现出的价格动态可能不适合传统的动量模型。”

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