华峰铝业：南方基金、复星等多家机构于11月21日调研我司lg...

证券之星消息，2023年11月21日华峰铝业（601702）发布公告称南方基金、复星、东方红、平安基金、华宝基金、光大保德信、国联证券、敦和资产、润晖投资、申万菱信、循理资产、海富通基金、甬兴资管、申万宏源、投资者、月阑投资、晟盟资产、国泰基金、鹏华基金、国泰君安资管、东财基金、东吴人寿于2023年11月21日调研我司。

具体内容如下：

问：请公司对 2024年加工费变动情况的展望？

答：目前来看，总体上公司的加工费保持稳定。个别技术门槛低的产品随着市场竞争有下降的可能，但不断推出的新产品、新材料，其加工费仍然可观。公司各大重要客户均维持长期、稳定、良好的合作关系，对 2024年的发展经营团队有充分信心。

问：近段时间，人民币汇率呈现升值状态，对公司利润有何影响？

答：我司外贸出口业务约占三分之一，外贸业务大多以美元或欧元进行结算，一般情况下，汇率的合理波动不影响已约定的产品计价。除非汇率波动出现大的异常，我们会有协商机制，跟客户进行友好协商。今年以来，人民币汇率呈现一定波动，人民币贬值，将产生汇兑收益；人民币升值，将产生汇兑损失。但总体来看，汇兑损益不会对公司利润产生重大影响。公司的核心盈利能力仍然是依靠产品销售。

问：目前公司重庆工厂是否具有成本优势？

答：重庆工厂具备一定的成本优势。一是来自于重庆地区的能源价格优势；二是来自于重庆工厂离上游铝锭供应地之一的云南地理位置相近，运输通畅、运费较低；三是重庆近两年产能不断大幅提升，吨摊销不断下降；四是经过这几年的精益化生产和操作手培养，生产效率不断提升，人均产量提升明显。综上多项，重庆公司的成本优势具有较强竞争力。

问：公司明年的产能规划？

答：明年我们在产能方面力争还要进行提升。今年我们已经跟多家半成品供应商达成合作，也进行了充分考察，明年会在这些供应商中择优选取、集中性加大外购比例，降低半成品的购入成本。同时，由于目前的产能瓶颈主要在热轧工段，明年会通过多种灵活方式，包括挖掘重庆公司产能潜力、技术优化改造、加大外购等方式，提升总体的产能。

问：在水冷板材料领域，存在多种工艺方式，譬如搅拌摩擦焊、激光焊、钎焊等等，如何评价钎焊工艺目前的情况？

答：搅拌摩擦焊、激光焊、钎焊工艺等等都是目前水冷板制造过程中的不同工艺方式。

钎焊工艺是一种非常成熟的工艺，广泛应用于液冷材料领域。作为钎焊工序的主要设备，钎焊炉的工艺目前也非常成熟，其效率高、成品率高，在我们很多的下游客户中都有大量应用。因此，钎焊工艺应该说是目前液冷领域中的主流工艺之一。并且，从技术发展角度来看，现在由于各类组件/部件越来越多地朝集成化、模块化方向发展，而钎焊工艺能非常好地把多个部件/组件通过钎焊方式进行集成。因此，我们是非常看好钎焊工艺的持续发展。

问：请公司冲压产线后续是否还要向下游延伸？

答：冲压产线不会向下游钎焊工序延伸。钎焊工序是客户所擅长和从事的业务范畴。我们的宗旨是以客户需求为导向，解决客户痛点。目前，下游客户大多是将冲压工序委外加工，在我司提供原材料由客户委外冲压的过程中，将增加运输成本和各类沟通不畅风险及各类质量风险。因此，客户希望我们能在原有坯料基础上再增加一道冲压工序。应客户需求，我们进行了原材料的冲压段工序衍生，目前来看，运转良好，订单比较饱满，客户粘性也进一步增强。

问：电池料的比例是多少？

答：因为统计口径的关系，水冷板（包括复合水冷板和非复合水冷板）并未计入电池料，而是计入传统的铝热传输材料，因此，电池料的比例增长幅度不会很高，今年预计在 10%——20%之间。

问：请公司的竞争优势？

答：华峰铝业从进入行业的新兵成长为目前的细分领域领先企业，始终专注于铝热传输材料领域，拥有多年积淀的技术和团队，在质量、技术、管理、成本、人才方面，都有自己独特的、难以复制的经验和管理方法，从而形成我们的竞争优势。特别是公司在重庆、上海两地布局，拥有上海 15万吨级、重庆 20万吨级生产基地，能有效覆盖客户所在区域，实现快速供货、积极响应、运费可控。特别是在三年疫情期间，未断供、未发生重大质量问题，甚至帮助客户解决因其他供应链条断供而产生的临时需求，保供能力得到客户一致认可，极大增强了公司信誉和竞争力。

问：公司对行业发展的感受和未来的展望？

答：近年来，公司始终保持较快速度增长。前几年的增长主要来自于传统油车，包括新车 OEM 配套市场和售后维修市场；近两年的增长更多地来源于中国市场新能源汽车的蓬勃发展。

除汽车领域之外，铝热传输材料作为液冷散热市场的成熟应用材料，有着巨大发展潜力和广阔发展空间。未来，有多个领域都有可能衍生大量的散热需求，包括储能领域的散热需求；新能源汽车的电驱、电源、电控系统、充电桩等多部件的散热需求；民用商用空调热交换器的散热需求；超薄、纤薄类家电的散热需求，等等。钎焊散热工艺占用体积小、热交换效率高，未来在上述领域可能得到更广泛的应用。公司一般不直接向终端供应产品，而是供应给各类的散热系统生产商。我们的业务核心就是以高性价比的优秀品质支撑好客户的所有关于产品、服务、技术等全方位的需求，通过下游客户的发展带动我们材料供应端的发展，实现共赢。

华峰铝业（601702）主营业务：铝板带箔的研发、生产和销售。

华峰铝业2023年三季报显示，公司主营收入66.94亿元，同比上升5.84%；归母净利润6.63亿元，同比上升28.4%；扣非净利润6.53亿元，同比上升28.48%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入25.26亿元，同比上升13.45%；单季度归母净利润2.5亿元，同比上升20.08%；单季度扣非净利润2.46亿元，同比上升19.61%；负债率37.68%，投资收益-578.8万元，财务费用914.29万元，毛利率16.3%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为17.64。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2512.14万，融资余额增加；融券净流出340.74万，融券余额减少。

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