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LPR超预期下调、基本面预期向好,关注科创板50投资价值

2024-02-23 18:00:42
有连云
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2024年2月以来,伴随经济数据好转、LPR超预期下调,以及相关资金流入,市场行情转暖。科创板50指数展现出较好的弹性,2月5日至2月23日共上涨12.5%。同时,从多个维度看,科创板50的基本面预期向好,有望筑底回升。此外,目前科创板50的估值仍处于历史相对低位,长期空间较为广阔,相当数量的科创板上市公司亦计划回购股份,表达出对投资价值的认可。感兴趣的投资者可关注科创板50ETF(代码:588080,联接基金A/C:011608/011609)投资机遇。

基本面维度,当前随着四季报披露窗口期的临近,科创板50成份公司展现出较强的业绩韧性。基于Wind分析师盈利预期数据构建的景气度指数显示,1月以来,科创板50的景气度边际明显好转,呈现筑底回升趋势,表明市场对指数的盈利预期边际向上。

图:科创板50的景气度呈现筑底态势

数据来源:Wind、易方达

权重行业方面,半导体作为科创板50的第一大权重行业,基本面呈现出回暖态势,全球半导体销售额继11月同比转正后,12月的同比增幅继续扩大。此外,医药作为科创板50的另一权重行业,其盈利也有望在2024年筑底回升;根据分析师预期,2024年医药行业的净利润增速有望达28%。

图:半导体基本面呈现筑底回升态势

数据来源:Wind

表:医药板块归母净利润同比增速

数据来源:Wind

交易层面,市场下跌后的反弹行情中,科创板50弹性较高。统计2020年以来市场大跌后的反弹行情,科创板50指数在反弹开始后的1/2/3个月的时间区间内弹性较高,平均收益分别为11.6%/21.6%/30.2%,优于大盘宽基指数。当前市场有望触底反弹,可以加大配置成长风格中弹性较高的科创板50指数。

图:历次反弹行情中,科创板50超额收益较高

数据来源:Wind、易方达,截至2024年1月30日

此外,在科创板50估值处于历史低点之际,相当数量的科创板公司宣布回购方案,提振投资者信心。今年以来,超过百家科创板公司抛出回购预案,表达出上市公司对自身业绩增长的看好及当前投资价值的认可。权重个股层面,A股存储芯片龙头公司澜起科技拟以3亿元-6亿元回购公司股份,回购价格不超过55元/股(含)。AI芯片龙头公司海光信息的总经理提议,以3亿元-5亿元回购公司股份,回购资金来源为公司自有资金,回购股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。

图:科创板50指数估值处于历史相对低位

数据来源:Wind,市盈率数据截至2024年2月20日

总的来看,科创板50价值正逐渐凸显。长期来看,科创板50的基本面预期向好,估值处于历史低位;短期来看,科创板50成长特性突出。科创板50ETF(代码:588080,联接基金A/C:011608/011609)紧密跟踪科创板50指数。

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