亚普股份接待3家机构调研，包括淡水泉投资、兴业证券、稷定资本等lg...

2025年5月8日，亚普股份披露接待调研公告，公司于5月7日接待淡水泉投资、兴业证券、稷定资本等3家机构调研。

调研情况显示，混动汽车市场占比的逐步提升对亚普股份相关业务收入增长有促进作用，因其燃油系统结构、工艺更复杂，单件价值高于传统燃油系统。在混动燃油系统领域，供应商还有 PO、Kautex、TI 及部分金属油箱企业。

亚普海外业务发展具有“起步早”“布局全”“后劲足”的特点。公司是国内最早“走出去”的汽车零部件企业之一，已在全球多地建立生产基地和工程技术中心，海外业务占比持续提升，增长空间较大。

公司燃油系统业务全球产能布局趋于完善，未来资本开支主要用于燃油系统生产线自主升级改造以应对混动车型增长和加快新业务领域投资，包括热管理系统等，助力公司转型。海外产品平均售价高于国内产品。

调研详情如下：

主要交流问题

1、 混动汽车未来对公司业绩提升的潜力如何?

答:由于混合动力车具有电驱动、油驱动及油电混合驱动等多种工况，燃油的存储和供给相比传统燃油车更为复杂。插混车型和增程车型要求燃油箱承受高压，因此燃油箱产品需要提高刚度和具备燃油蒸汽控制功能，从而导致混动燃油系统结构、工艺等都更加复杂，单件价值也高于传统燃油系统。未来混合动力汽车市场占比的逐步提升，对公司相关业务收入的增长将起促进的作用。

2、 在混动燃油系统领域，除公司外的其他供应商还有哪些?

答:目前在混动燃油系统领域，除公司外的供应商还有PO、Kautex、TI以及部分金属油箱企业。

3、 混动燃油系统和传统燃油系统的在单件价值方面是否有区别?

答:由于混合动力车具有电驱动、油驱动及油电混合驱动等多种工况，燃油的存储、供给和蒸汽管理相比传统燃油车更为复杂。插混车型和增程车型要求燃油箱承受高压，燃油箱产品需要提高刚度并具备燃油蒸汽控制功能，因此结构、工艺等都更加复杂，单件价值也高于传统燃油系统。

4、 请介绍一下亚普海外业务的发展情况?

答:近年来，公司依托全球布局优势和品牌影响力，大力拓展海外业务和市场。目前，公司国际化发展呈现三个特点:

一是"起步早":2005年公司将燃油系统技术转让到海外，2008 年在印度建立了第一个海外生产基地。可以说，公司是国内最早"走出去"的汽车零部件企业之一。

二是"布局全":目前，公司已在全球 4大洲11 个国家建立了25 生产基地和7个工程技术中心。完整的布局使我们能够更好地贴近客户，为他们提供及时、高效的服务，同时也提升了我们的全球同步开发和技术支持能力。

三是"后劲足":随着公司海外市场的不断拓展，海外业务占比持续提升，业绩贡献不断增大。对亚普而言，燃油系统业务在未来海外增长空间依然较大，未来亚普更有机会把新业务领域突破的技术复制转移到海外子公司，为公司转型发展提供更广阔的战略腹地。

5、 燃油系统海外价格和国内产品价格相比情况如何?

答:海外产品的平均售价通常高于国内产品的平均售价。

6、 公司未来的资本开支的规划是怎么样的?

答:目前，公司燃油系统业务领域在全球产能布局已趋于完善，这为公司未来的稳定发展奠定了坚实基础。公司未来的资本性开支，主要在两个方面:一是为应对混动车型快速增长，公司将在燃油系统生产线的自主升级改造方面加大投入，并根据市场情况在全球范围内进行产能调配;二是加快公司在新业务领域的投资，包括热管理系统、储氢系统和电池包壳体等方面，以满足新能源汽车市场的快速增长需求，助力公司成功转型。