纳思达接待64家机构调研，包括易方达基金管理有限公司、财通证券股份有限公司、西部证券股份有限公司等lg...

2025年5月9日，纳思达披露接待调研公告，公司于5月9日接待易方达基金管理有限公司、财通证券股份有限公司、西部证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、创金合信基金管理有限公司等64家机构调研。

公告显示，纳思达参与本次接待的人员共6人，为董事长汪东颖，极海微电子总经理汪栋杰，财务负责人陈磊，董事会秘书武安阳，助理总裁、资本市场总监冯兵，奔图财务总监刘永维。调研接待地点为线上。

据了解，2024 年纳思达营业总收入 264.15 亿元，同比增长 9.78%，归母净利润 7.49 亿元，同比增长 112.11%。奔图营收增长，利盟国际打印机销量增加、息税折旧及摊销前利润增长。极海微、通用耗材业务营收有增有降。公司计提资产减值损失 9.03 亿元，剔除影响归母净利润为 15.49 亿元。2025 年第一季度公司营收下降，各业务板块表现不佳。

据了解，在问答环节，极海坚持战略定力，中低端 MCU 产品占领市场，中高端产品获市场认同。极海相关芯片实现国产化替代，与众多大客户达成合作。另外，国产化市场上半年主力是政府，下半年金融和能源等行业信创预计发力，公司正积极配合推动国产化打印机市场。

据了解，纳思达 2024 年归属上市公司股东的净利润同比大幅增长，各业务板块表现不一。2025 年一季度业绩有所下滑。在芯片业务和信创市场方面有相应发展和规划。

调研详情如下：

一、公司经营情况说明

2024 年,公司实现营业总收入 264.15亿元,同比增长9.78%,归属于上市公司股东的净利润 7.49亿元,同比增长112.11%。

奔图实现营业收入46.58 亿元,同比增长19.87%,其中,第四季度营收 14.82亿元,环比增长 38.03%;净利润6.15 亿元,同比增长10.87%;

利盟国际营业收入22.43 亿美元,同比增长7.98%,打印机销量同比增长 31.13%,根据利盟管理层报表数据显示,息税折旧及摊销前利润(EBITDA)2.83亿美元,同比增长69.30%。

极海微营业收入14.00 亿元,同比下降1.52%;净利润3.63 亿元,同比增长109.97%;扣非净利润1.30亿元,同比增长 14.52%。

通用耗材业务营业收入 61.72亿元,同比增长10.45%;净利润 0.74亿元,同比下降 44.17%。

根据公司聘请的第三方评估机构出具的评估报告,公司对相关子公司计提资产减值损失(主要为商誉减值)总计9.03 亿元,减少2024年度归属于母公司所有者的净利润8.93 亿元。报告期内,剔除长期资产减值影响,归属上市公司股东的净利润为 15.49亿元。

2025 年第一季度,公司实现营收 59.27亿元,同比下降5.79%;归母净利润为0.84 亿元,同比下降69.64%,扣非归母净利润 0.80亿元,同比下降 69.83%;

奔图营业收入9.92亿元,同比下降3.34%;净利润 0.97亿元,同比下降 49.89%。

利盟营业收入5.13亿美元,同比下降 4.85%;净利润253.82 万美元,同比下降 74.08%,

极海微营业收入2.54 亿元,同比下降19.72%。净利润0.12 亿元,同比下降70.40%。

公司通用耗材业务营业收入 13.22亿元,净利润 0.16亿元。整体通用耗材出货量同比下降 0.56%。

二、问答环节

1.公司近两年发布的超声波雷达芯片与高性能实时控制DSP 芯片市场反馈如何?

过去的几年里,尽管半导体行业面临严重内卷,但极海坚持战略定力,中低端 MCU 产品迅速占领市场,现已形成基本盘,并经过迭代完善,我们的中高端 MCU在经过小批量量产验证后,正逐步获得市场认同。尤其在当前复杂的国际局势下,中高端产品的需求增加,为公司提供了重要的机遇,使得我们能够进入之前不易进入的行业头部市场,抓住这个机遇对公司未来发展至关重要。

目前极海在人形机器人芯片的布局上相对完善,极海在感知和执行部件方面的产品,如超声波雷达芯片以及首款基于 Arm？·Cortex？-M52处理器的高性能实时控制 DSP 芯片等,既可用在汽车上,也可用在机器人上。此外,还有关节控制及驱动芯片、编码器芯片,小脑计算芯片,BMS 管理MCU,通信管理及电源管理 MCU等,均实现了国产化替代,且相关产品与广汽、一汽等主流汽车厂商、多家头部一级供应商(Tier 1)以及汇川、宇树等工控领域的大客户达成合作。

2.信创市场未来的发展趋势?

国产化市场今年第一季度和第二季度主力仍然是以政府为主,下半年预计金融和能源等行业信创将开始发力。目前政府市场呈现常态化趋势,一方面是增量国产化替代,另一方面是早期已使用的国产化存量产品开始新旧更替。公司目前针对行业信创市场组建了不同的团队积极配合国有企业和各大行业用户推动国产化打印机市场的进展行业信创市场今年有望继续实现增长。