非银金融行业观察：汇添富基金强化合规与生态；鹏华基金深化权益投资改革lg...

5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出25条具体举措，围绕优化收费模式、强化利益绑定、提升服务能力、扩大权益投资规模等重点领域展开。这一改革方案旨在落实新“国九条”要求，推动公募基金行业从规模导向转向投资者回报优先，为行业长期健康发展奠定制度基础。多家头部基金公司积极响应，从合规风控、权益投资机制优化等维度提出实践路径。

汇添富基金：强监管与生态构建筑牢行业根基

汇添富基金指出，《行动方案》通过“基准约束-工具对冲”联动机制，强化合规风控能力，为行业高质量发展构筑防线。业绩比较基准的刚性约束被贯穿于风险防范、绩效考核等环节，明确基金资产配置比例和风险收益特征，防范风格漂移风险。例如，《方案》要求基金公司修订信息披露模板，强化业绩比较基准的披露与纠偏机制，确保投资者“所见即所得”。同时，制定公募基金参与金融衍生品投资指引，增强投资组合风险对冲能力，系统性提升复杂市场环境下的稳健运作水平。

在制度建设层面，《方案》提出完善多层次流动性风险防控机制，包括修订风险准备金管理办法、提高公私募基金经理兼任的隔离要求等。汇添富基金认为，严格的监管规则与典型案例公示机制，将有效警示行业机构，划清合规“红线”。例如，加大对违规行为的查处力度，并通过技术手段强化对重点领域的监测，从根源上保障投资者利益。

此外，行业生态优化被视作高质量发展的关键。《方案》要求弘扬“五要五不”的金融文化，推动基金公司与投资者共生共荣。汇添富基金强调，通过完善人员管理措施、优化文化建设评估体系，行业将实现发展与声誉管理的双向赋能。例如，强化从业人员执业操守，重塑评价评奖业态，引导长期资金服务国家战略，助力共同富裕目标。

鹏华基金：权益投资改革锚定长期价值创造

鹏华基金认为，《行动方案》通过考核机制优化、行为约束细化及监管引导强化，为权益类基金发展提供了系统性工具箱。在考核机制方面，《方案》明确三年以上长周期考核权重不低于80%，并要求基金经理薪酬与中长期业绩挂钩。例如，对主动管理权益类基金推行浮动管理费率模式，若业绩低于基准则管理费率向下浮动，促使管理人与投资者利益深度绑定。鹏华基金指出，此举将推动行业从“规模导向”转向“回报优先”，形成“投资者赚钱、管理人受益”的共赢格局。

行为约束层面，《方案》将业绩比较基准作为投资行为的“硬尺子”，明确产品定位与投资策略。鹏华基金分析，此举有助于解决风格漂移问题，提升基金运作透明度。例如，修订信息披露模板要求展示换手率、综合费率等关键指标，增强投资者对产品风险收益特征的认知。同时，强化对主题基金投资风格的监督，从严查处违规行为，进一步筑牢合规防线。

监管引导则通过分类评价和注册机制优化，提升权益类基金的战略地位。《方案》对基金公司实施分类评价，显著提升权益类基金相关指标权重，并优化注册流程。例如，股票ETF注册缩短至5个工作日，主动权益类基金注册缩短至10个工作日。鹏华基金表示，这将加速权益产品供给，满足居民多元化财富管理需求。此外，支持创设中低波动含权产品、适配养老投资的基金，推动权益与固收投资协调发展，为市场注入长期稳定资金。

（完）