为什么奥马哈先知最钟爱现金流？lg...

太难了！周三光伏领涨，周四就上跌幅榜；昨天消费、外贸和航运还很强势，结果今天就全部领跌，不愧是大A牌电风扇！

轮动实在太快，所有热点都没有持续性，是非常强的亏米效应。像这种切换太快的电风扇行情，不管是追涨还是低吸基本上都吃面，现在大概率只有坚守现金流策略和红利的朋友才能保住账户。

虽然两者都重视“现金为王”、契合低利率的时代背景、且较多涵盖大盘蓝筹股，但是自由现金流更强调公司握在手里的可自由支配现金是否充足，而红利看中的是公司给投资人多少分红。

其中最大的区别就是：高自由现金流不等于一定分红，企业也可以将这笔资金用于回购、再投资、产能扩张。

巴菲特曾经提过“资本配置”这个概念，意思是如果一个企业能够通过资本配置，那么再投资的回报会超过给股东分红。但如果企业并不知道如何做资本配置，那么给股东分红是最佳选择。

这里面最典型的案例莫过于伯克希尔，从1965年创立至今巴菲特只在1967年进行过一次分红，但这并不影响他为股东源源不断创造回报。这也是为什么自由现金流策略能给大家带来的收益往往比红利更多。

比如代表国内高自由现金流企业的中证现金流指数，自基日（2013年12月31日）到2025年5月15日，相较沪深300和红利指数的超额都很明显。

数据显示，中证现金流基日以来累计上涨343%、年化收益率达18.91%，大幅跑赢同期沪深300的70%和5%，甚至跑赢了中证红利的143%和8.38%。

那么现金流和红利到底怎么选？

红利类ETF一般追求稳定的分红，相当于给投资者提供了一定的现金流，如季度分红的中证红利ETF（515080）；

现金流ETF本身就以上市公司的现金流为筛选指标，本身就具备一定的红利特征，但部分资金也可以用于再投资，因此也具备成长性。

今天场内刚好有一只全指现金流 ETF（563770）上市，合同约定每月评估分红，也就是说符合条件时每年最多分红12次，实打实的现金为王。

我们假设一下，假如说现在投入10w，按14%的年化收益计算，5年后资产可增至20w+，分红再投资的复利效应还是很可观的。而且这个ETF管理费仅0.15%/年，费率最低一档，很适合长期拿。

作者：ETF金铲子