泰禾股份接待3家机构调研，包括泰康资产、天风证券、远信资本lg...

2025年6月4日，泰禾股份披露接待调研公告，公司于6月4日接待泰康资产、天风证券、远信资本3家机构调研。

公告显示，泰禾股份参与本次接待的人员共3人，为董事、副总经理、董事会秘书亓轶群，战略与投资部经理王亚丽，投资者关系张瑾。调研接待地点为公司会议室。

据了解，本次活动围绕泰禾股份的核心产品、市场份额、项目进展等方面展开交流。公司核心产品包括百菌清、嘧菌酯、2,4-D等，受美国关税影响较小，部分产品受反倾销措施有一定影响，拉美市场采购量增加。百菌清全球市场份额约 60%，年增长率 3%-5%，嘧菌酯今年销量占全球份额约 20%，公司对草铵膦市场关注度低暂无布局。多个项目有相应进展，如丙硫项目下半年调整重启，环丙氟虫胺已提交新农药登记申请并开展合作等。

据了解，公司经营还涉及市场应对策略、风险控制、合作与投资等多方面事宜。如巴西业务以美元结算规避货币波动风险，正与大客户沟通合约细节；推进境外投资及融资方案；海外需求温和增长，公司评估产能扩张空间；新品类拓展以现有产品为核心，综合考虑多种因素筛选新项目。

据了解，山东高密化工企业爆炸事件对公司经营无不利影响，美国市场印度企业虽有税率优势但产能受限份额扩张有限。同时，活动提醒投资者，调研中涉及的相关描述不构成实质承诺，投资需理性并注意风险 。

调研详情如下：

本次活动主要交流内容如下:

1. 请介绍下公司核心产品情况及美国关税的影响

(1)百菌清:作为公司重要的杀菌剂产品之一,在全球市场具有稳定的需求。市场对百菌清的采购节奏有所变化,公司及时调整销售策略,优化库存管理,实现百菌清销售额较往年保持平稳。

(2)嘧菌酯:是公司杀菌剂产品矩阵中的明星产品。公司不断拓展销售渠道,提升了产品在市场中的知名度和占有率。在生产方面,公司通过优化生产工艺,提高了嘧菌酯的生产效率和产品纯度,有效控制了生产成本,进一步增强了产品的市场竞争力。

(3)2,4-D:在全球农业除草领域应用广泛。公司通过技术创新,以满足不同客户的需求。同时,加强与上游原材料供应商的战略合作,确保原材料的稳定供应和价格优势,使得 2,4-D产品在市场价格波动的情况下,依然保持了较好的盈利水平。

(3)目前整体来看,公司核心产品受美国关税影响较小,但美国反倾销措施对部分产品产生一定影响。此外,目前拉美市场采购量有所增加,其中巴西市场较为关键。

2. 百菌清产品的全球市场份额及增长趋势如何?

公司百菌清全球市场份额约 60%,年增长率维持在 3%-5%,市场格局稳定。

3. 嘧菌酯产品的全球市场份额占比多少?

今年嘧菌酯销量占全球市场份额约20%。

4. 公司是否关注草铵膦等替代产品的市场机会?

公司对草铵膦市场关注度较低,暂未明确相关布局计划。

5. 丙硫项目的建设进度及产能消化的规划?

公司下半年将对丙硫装置及产品进行调整并计划重启。整体装置运行问题可控,丙硫市场有望在明年迎来发展机遇。欧洲市场是重点方向,公司于 2019 年斥资 1,400 万欧元购买丙硫登记证。已陆续与多个国际农化公司开展合作,有条不紊的推进自产产品未来的产能消化。

6. 请介绍下公司创制产品环丙氟虫胺及最新进展情况

公司的创制农药环丙氟虫胺已提交农业部新农药登记申请,等待评审结果。目前,公司已与先正达在中国市场签署合作协议,同时,公司与 UPL 达成全球战略合作,共同推进环丙氟虫胺产品的开发、登记和国际商业化。

7. 山东高密化工企业爆炸事件对公司经营是否有影响?

目前看来,该事件对公司经营及主要供应商均不存在不利影响。

8. 如何看待美国市场中印度企业凭借税率优势抢占份额的情况?

美国市场存在产能缺口,公司近年维持满产状态仍供不应求。印度企业虽可能受益于税率差异,但受限于自身产能瓶颈,实际份额扩张能力有限。

9. 巴西市场的结算方式及风险控制如何?

巴西业务均以美元结算,规避当地货币(雷亚尔)波动风险。对于外汇管制严格的国家,公司审慎控制渠道风险,原则上不接受本地货币结算,避免汇率及资金回收风险。为有效应对汇率风险,公司将重点采取以下措施:深化对国际贸易政策与汇率波动规律的学习和研究,合理制定贸易条款和结算方式,同时适时运用金融工具锁定汇率波动,以最大限度降低国际结算风险。

10. 公司大客户合约的基本框架及进展如何?

目前正与大客户就合约细节进行沟通,由于客户通常提前规划全年订货安排,需待其下一个订货周期(预计年底)启动时,结合公司产品供应节奏协商明年合作事宜,合作模式将以渐进式推进为主。

11. 关于 ODI 境外投资审核及融资打包计划的进展如何?

相关需求与转基因作物应用趋势相关,拉美及美国市场对多元复配农药需求增长显著,公司正推进境外投资及融资方案,具体需结合监管要求及市场动态等进一步落实。

12. 埃及项目与国内项目的优先级如何?

国内项目将结合产能规划适时推进,埃及项目作为海外拓展重点,其进展将通过公告形式披露,目前暂未明确具体优先级差异。

13. 从海外需求看,公司产能扩张计划如何?

海外需求多年以来整体保持温和增长,今年出口量同比前两年显著提升,公司正评估产能扩张空间,以匹配市场需求增量。

14. 公司在农药新品类拓展上的策略是什么?

以现有杀菌剂、除草剂为核心,优先布局与传统产品具有协同配伍关系的次新产品(如专利即将到期的杀菌剂品种),新项目筛选需综合考虑市场空间、技术壁垒、成本优势及投资回收期等因素。

风险提示:本次调研信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述,不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。