刚刚，特朗普又整大活了！lg...

美国三大股指周五全线收涨。

消息面上，美国5月非农数据出炉，非农就业数据好于预期，一定程度打消市场对经济衰退的担忧。

4月对等关税，引发美股史诗级崩盘后，资金连续回补推动美股强劲反弹。

最近华尔街分歧也开始显现，特朗普继续整大活。

1 

美股回到崩盘前

标普500指数站上6000点大关，为2月26日以来首次。

从全球主要股市指数的年初至今涨幅看，德国DAX、恒生指数领涨全球。

美股三大指数经历了大幅回撤后，年内主要指数全部收涨。其中，标普500年内涨幅2.02%，纳指涨1.13%，道琼斯涨0.51%。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

对于当下市场，华尔街开始出现分歧。

摩根大通看法出现大逆转，该银行首席股票策略师Lakos Bujas在4月份关税动荡最剧烈时曾经预测，标普500指数在2025年底将跌至5200点。

经过一轮反弹后，他现在认为该指数今年将收在6000点。虽然现在标普500已经6000点，但对比他此前的看跌预期，态度明显翻转。

Lakos Bujas预计市场即将出现逼空行情，4月恐慌期间机构投资者将股票卖给企业和散户后，如今又开始追高入场。

他指出，人工智能、波动性和动量信号改善而出现的系统性策略的稳步买入、主动型基金经理逢低买入的资金流，都是支持股市上涨的因素。

美国银行策略师Michael Hartnett则是发出预警，全球股市在本周创下新高后，即将触发技术性“卖出”信号。

Hartnett表示，市场短短两个月内飙升20%后，目前运行过热。

他引用了资金流动和市场广度数据，作为投资者纷纷涌入风险资产且仓位过高的证据，过去交易员常常以此作为看跌信号，因为理论上这表明市场买盘可能很快枯竭，从而导致回调。

Hartnett引用的数据显示，过去四周流入股票和高收益债券的资金占总资产的0.9%，他表示如果该数字上升至1%以上，是投资者卖出的标志。

他还指出，市场正接近“超买区域”，约有84%的国家指数高于其50天和200天移动平均线，当该指标达到88%时，他的卖出触发点就到了。

2

特朗普又整大活了，“降息100基点！”

和马斯克闹掰后，特朗普传出“休战”信号，这两天他又整了个大活！这次是威胁换掉美联储主席。

本周全球央行掀起降息潮。继欧洲央行降息后，印度央行降息幅度大超市场预期，同日俄罗斯央行近三年来首次降息。

特朗普正加大对美联储施压力度！特朗普又公开喊话鲍威尔，要求降息整整一个百分点。

特朗普在社交媒体发帖：“美联储的‘太迟’是场灾难！欧洲已有十次降息，我们（美国）一次都没有。尽管有他（鲍威尔），我们国家仍表现良好。直接降一整点，火箭燃料！”

周五，特朗普在接受记者采访时表示，下一任美联储主席的任命结果将很快公布，他对人选已有相当明确的认识。他仍然认为美联储主席鲍威尔应该降息。

特朗普强调，一位优秀的美联储主席会降息，他重申鲍威尔应降低利率。

鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满，特朗普提前一年考虑他的接替者，重燃外界对美联储领导层变动的猜测。

知名金融分析师Jim Bianco认为，鲍威尔可能面临两种命运：要么被特朗普直接解职，要么被架空，因为鲍威尔继任者的提名人可以发表讲话削弱他的权威。

特朗普曾多次威胁要解除鲍威尔的职务，但在相关言论引发美股大跌后，特朗普改口称他无意解雇鲍威尔。

自特朗普上台以来，美联储一直按兵不动，暂停降息。5月7日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%—4.50%之间不变。这是自今年1月和3月会议以来，美联储连续第三次决定维持利率不变。

美联储官员定于6月17日至18日在华盛顿举行会议，市场普遍预计将维持基准利率不变。

3

全球资金突然转向，5月大举押注亚洲！

连续4个月净卖出后，全球资金突然转向！5月份亚洲市场吸引外资大幅流入。

LSEG数据显示，5月外国投资者累计买入亚洲股票约106亿美元。

相比此前多月净卖出，外资5月份押注亚洲市场，这是近1年半以来最大的净买入额。

这轮全球资金再分配中，中国台湾股市较为亮眼，获外资净流入72.8亿美元，创下自2023年11月以来的最大月度跨境净买入规模。

尽管特朗普关税政策引发全球市场巨震，但MSCI亚太指数年内明显跑赢市场平均。

针对亚洲市场，一些华尔街机构给出了乐观看法。

高盛将亚太（除日本）的指数盈利（最近两年）增长预测目标上调至9%，原因是中国和美国的宏观增长更为强劲，并推动亚太地区增长。

高盛认为，虽然美元疲软可能会抵消一部分利好，但AI带来的投资浪潮，这种结构性机遇仍被视为亚洲市场的重要推动力。

全球资金转向的另一原因，是美国政府的债务问题引发市场对美国资产的态度分歧，不少资金转向欧洲，但欧洲一些地区也存在债务难题，相比之下亚洲市场的政策和财政空间更大一些。

此外，估值比对效应也是资金重新转向亚洲的一个因素。截至5月23日，欧洲STOXX50指数前瞻市盈率为15.4倍，MSCI亚太（除日本）指数仅13.4倍，低于标普500指数的21倍。

景顺则认为，2025年下半年亚洲市场仍可能受宏观经济风险压制，但历史数据显示，如果美元疲软、亚洲货币升值，则有利于吸引外资流入，同时通过降低进口成本也有利于消费。

近日，摩根士丹利、摩根大通、高盛、汇丰四大海外巨头同时唱多中国，逻辑基于：

1.估值优势凸显，MSCI香港指数本益比约9倍，接近历史低点。

2.全球投资者目前在中国股票上的仓位“严重偏低”。

3.人民币汇率获得显著支撑。

4.中美贸易释放正面信息。