TMT共识性已回切，布局算力的CPO+PCB优选大数据ETF(159739)lg...

6月18日主要指数探底回升，沪指、深指、创业板涨跌幅分别为0.04%、0.24%、0.23%。PCB、CPO、军工、存储等板块涨幅居前，稀土永磁、乳业、地产、CXO等板块跌幅居前。

昨日大数据ETF（159739.SZ）上涨0.46%，成分股中，CPO的中际旭创上涨4.78%，新易盛上涨4.76%，软件方面拓维信息上涨3.48%，润泽科技上涨2.87%，润和软件上涨0.87%。

消息面上主要系海外需求上升：（1）Marvell举行科技研讨会，对未来业务的预测，到 2028 年数据中心市场将达 940 亿美元，较此前上修了26%。其中 AI 定制计算和高性能互联是最关键的增长引擎，年复合增长率分别高达 53% 和 35%。（2）ASIC方面，目前NVIDIA在AI服务器市场占据80%以上的价值份额，ASIC AI服务器价值份额约8-11%。从出货量看，2025年谷歌TPU和AWS Trainium 2的合计出货量已达NVIDIA GPU的40-60%，2026年AISC可能超过英伟达的GPU。ASIC通过牺牲单芯片效率换取定制化优势，其代价是将复杂性转嫁给PCB系统，形成“性能不足->堆叠芯片->功耗暴增->材料升级”的链条。正因如此，近期A股PCB板块多股活跃股价创历史新高。（注释：CPO全称为Co-Packaged Optics，中文译为光电共封装，是一种新型光电子集成技术。通过进一步缩短光信号输入和运算单位之间的电学互连长度，CPO在提高光模块和ASIC芯片之间互连密度的同时，实现了更低功耗，已成为解决未来数据运算处理中海量数据高速传输问题的重要技术途径。PCB即印制电路板）

国内方面：京东集团提出全球稳定币牌照计划，叠加Rokid与支付宝合作推出智能眼镜支付功能，进一步催化AI及支付相关概念热度。市场对算力需求增长及技术应用落地的预期提振了云计算及大数据板块表现。

券商研究方面，东莞证券指出北美四大云厂商2025年第一季度资本开支达766亿美元，同比增长64%，其中亚马逊全年资本开支维持1000亿指引，重点投入AI基础设施及定制芯片；Meta将全年资本开支上调至640-720亿美元用于服务器更新；IDC预计我国2025年智能算力规模将达1037EFLOPS，数据量复合增长率26.9%，成为全球增长主要动力。华西证券则观察到国内云厂商加码AI投入，腾讯、阿里、字节资本开支均达千亿级别，重点投向智算中心建设及光模块等算力基础设施，生成式AI应用落地进一步提振推理侧需求。

关联产品：

大数据ETF（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882）

关联个股：

科大讯飞（002230）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、金山办公（688111）、中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、恒生电子（600570）、润和软件（300339）、拓维信息（002261）

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。