恒指收跌1.12%：美团跌3.48%，泡泡玛特逆市涨1.63%lg...

内容导读

• 市场概述

• 个股表现与分析

• 市场趋势与影响因素

• 机构与专家观点

• 编辑总结

• 2025年相关大事记

• 国际投行与专家点评

市场概述

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月18日，香港股市全线下跌，恒生指数（800000.HK）收跌1.12%，报23642点；恒生科技指数（800700.HK）下跌1.46%，报5207点。市场成交额居前的个股表现分化，美团-W跌3.48%，阿里巴巴-W跌2.26%，腾讯控股跌1.07%，小米集团-W微跌0.37%，而泡泡玛特逆市上涨1.63%。地缘政治紧张局势、中美贸易谈判的不确定性以及通胀压力是市场下行的主要驱动因素。尽管南向资金净流入12.42亿港元，显示内地投资者仍对港股保持兴趣，但整体市场情绪谨慎，科技股和高估值板块承压明显。

个股表现与分析

以下为6月18日港股成交额居前个股的表现及影响因素对比分析：

美团-W跌幅居前，市盈率（P/E）约35倍的高估值引发市场担忧，叠加消费品关税可能削弱内地消费能力。阿里巴巴-W受中美贸易谈判不确定性影响，电商业务增长预期下调，市盈率降至15倍，接近历史低位。腾讯控股因游戏行业监管传闻和市场波动承压，但其多元化收入来源使其跌幅相对温和。小米集团-W因智能硬件和汽车业务稳定，表现较为抗跌。泡泡玛特逆市上涨，受益于潮玩市场的持续扩张，2025年Q2收入预计同比增长20%，市盈率约25倍，显示市场对其增长前景的信心。

市场趋势与影响因素

2025年6月，港股市场受多重外部压力影响，地缘政治紧张（特别是中东冲突）和中美关税谈判的不确定性推高了全球通胀预期，导致投资者避险情绪升温。恒生指数和恒生科技指数的市盈率分别降至9.5倍和15倍，反映市场对高估值板块的谨慎态度。恒生科技指数成分股中，约60%的企业跌幅超过1%，科技股整体承压。南向资金净流入12.42亿港元，显示内地投资者在市场回调中寻找低估值机会。行业数据表明，消费品和科技板块因关税和通胀压力面临短期调整，而避险资产如黄金和油气板块表现强劲。预计2025年下半年，港股波动率（VIX等值）可能维持在20以上，投资者需关注贸易谈判进展和企业基本面。

机构与专家观点

花旗银行分析师在2025年6月报告中表示：“美团-W的高估值使其对市场波动敏感，短期回调属正常调整，长期仍看好其外卖和本地服务增长潜力。”

摩根士丹利分析师在2025年6月研报中指出：“阿里巴巴-W的电商和云业务面临关税和监管双重压力，但当前估值已具吸引力，建议逢低吸纳。”

中金公司分析师在2025年6月评论：“泡泡玛特的潮玩业务受益于年轻消费者需求，预计2025年收入增长20%，是消费品板块的亮点。”

X用户@HKStockGuru在2025年6月18日发帖称：“恒生科技指数跌幅超预期，关税和通胀压力短期难消，建议关注低估值消费股如泡泡玛特。”

编辑总结

6月18日港股市场受地缘政治和通胀压力影响，恒生指数和恒生科技指数分别下跌1.12%和1.46%，科技股如美团-W和阿里巴巴-W领跌，反映市场对高估值和贸易风险的担忧。泡泡玛特逆市上涨，显示消费品板块的韧性。南向资金净流入表明投资者在回调中寻找机会，但市场波动可能持续。投资者应关注企业基本面和估值修复潜力，优选消费和低估值科技股，同时警惕贸易谈判和宏观经济风险。港股短期调整不改长期投资价值。

2025年相关大事记

2025年6月18日：恒生指数收跌1.12%，美团-W跌3.48%，泡泡玛特逆市涨1.63%，南向资金净流入12.42亿港元。

2025年5月12日：中美贸易协定细节公布，恒生指数上涨2.98%至23549点，科技股领涨，阿里巴巴-W涨4.5%。

2025年4月23日：特朗普表示对华关税低于预期，恒生科技指数上涨2.37%，腾讯控股涨3.2%。

2025年4月7日：贸易战担忧拖累港股，恒生指数暴跌13.22%至19828点，美团-W跌15.6%。

2025年2月21日：恒生科技指数单日上涨6.53%，泡泡玛特涨8.2%，机构看好消费品板块复苏潜力。

国际投行与专家点评

2025年6月18日，Vincent Chan，Aletheia Capital：“恒生科技指数的回调是市场对关税和通胀预期的正常反应，阿里巴巴-W的低估值使其具备长期投资价值。”（来源：CNBC采访）

2025年6月17日，Ellen Zentner，摩根士丹利：“美团-W短期承压于高估值，但其本地服务生态的扩展为其提供长期增长动力。”（来源：摩根士丹利研报）

2025年6月15日，Natasha Kaneva，摩根大通：“泡泡玛特受益于潮玩消费热潮，预计2025年收入增长20%，是港股消费板块的优选标的。”（来源：摩根大通投资简讯）

2025年6月12日，Qi Wang，UOB Kay Hian：“港股市场波动加剧，腾讯控股等权重股的稳定性使其成为避险选择，但需关注监管风险。”（来源：CNBC节目《The China Connection》）

2025年6月10日，Mark Haefele，瑞银：“恒生指数短期受贸易战和通胀压力影响，低估值消费和科技股如泡泡玛特和阿里巴巴具备长期潜力。”（来源：瑞银财富管理报告）