国投瑞银基金：“产业趋势”4年亏损30亿lg...

编者按：近日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化了业绩比较基准的约束作用，将业绩比较基准与基金公司的收入和基金经理的薪酬考核挂钩。

国投瑞银基金旗下的国投瑞银产业趋势在过去4年累计亏损超30亿元，同时收取管理费超1亿元。

截至5月26日数据（下同），国投瑞银产业趋势A近三年以来净值下跌56.28%，跑输业绩比较基准超过60个百分点，同类排名垫底。

业绩低迷、管理费“旱涝保收”，国投瑞银基金合规风控是否存在漏洞？投研是否尽责？

近三年跑输业绩比较基准超60个百分点 

国投瑞银产业趋势成立于2021年6月，是一只偏股混合型基金，基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%。

国投瑞银产业趋势A成立初期业绩表现较为突出，排名同类产品前列。然而，2022年以来，该基金业绩持续表现欠佳。

截至5月26日数据，国投瑞银产业趋势A成立以来净值下跌44.44%，跑输业绩比较基准超过20个百分点。近三年以来，基金净值下跌56.28%，跑输业绩比较基准超过60个百分点，同类排名2940/2946。

2025年以来，国投瑞银产业趋势A净值回撤6.05%，跑输业绩比较基准超过7个百分点，同类排名4205/4559。

长期重仓新能源 一季度末大幅调仓 

国投瑞银产业趋势基金经理为施成。公开资料显示，施成于 2017年3月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，曾任中国建银投资证券有限责任公司研究员，招商基金管理有限公司研究员，深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员。

截至2025年一季度末，国投瑞银产业趋势股票占基金总资产的88.83%。

研究基金持仓发现，基金重仓股主要集中在新能源板块，长期重仓股包括宁德时代、科达利等。一季度末，基金进行大幅调仓，新增恒立液压、圣泉集团、蔚蓝锂芯等重仓股，涉及人形机器人、半导体等板块。

基金经理在一季报中表示：“本期我们新增的部分投资标的，其传统主业属于节能环保及相关配套设备、节能设备制造，同时在储能设备、高性能电池、AI电连接、高性能电感、机器人执行器等领域进行了前瞻布局。”

累亏超30亿，收取管理费超1亿 

伴随着净值下跌，截至2025年一季度末，国投瑞银产业趋势累计亏损超过30亿元。国投瑞银基金作为基金管理人，累计收取管理费超过1.8亿元，实现旱涝保收。

公开资料显示，国投瑞银基金管理有限公司于2005年6月8日合资成立，是境内第一家外方持股比例达49%的合资基金公司。公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资集团有限公司控股子公司）和瑞银集团（UBS AG），持股比例分别为51%和49%。

近期，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化了业绩比较基准的约束作用，将业绩比较基准与基金公司的收入和基金经理的薪酬考核挂钩。

证监会指出，对主动管理权益类基金，推行与基金业绩表现挂钩的浮动管理费率收取模式，对于符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现适用差异化的管理费率。业绩明显低于比较基准的，须少收管理费，有力扭转基金公司“旱涝保收”的现象。

旗下产品长期业绩跑输基准，4年累计亏损超30亿，国投瑞银基金投研风控是否存在漏洞？

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