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美元的避险地位岌岌可危！特朗普警告半导体关税，鲍威尔本周驾到

政策，一些官员私下里准备应对华盛顿呼吁东京支撑日元。如果白宫开始积极打压美元，将会吓坏那些在美国资产中持有未对冲头寸的离岸投资者——他们中的大多数都是如此。目前美国国债趋于稳定，但它们几乎没有显示出扭转上周长期收益率惊人上涨50个基点的迹象。如果这种情况持续下去，这将是金融状况的实质性收紧，对房地产市场构成沉重负担，即使通胀正在走高，这也为美联储放松政策增加另一个理由。有趣的是，周一晚些时候公布的纽约联储通胀预期调查是否会显示出与密歇根大学数据中类似的飙升。周三公布的3月份零售销售数据可能会很强劲，因为消费者赶在关税生效前抢购汽车和其他商品。美联储主席鲍威尔也有机会在周三于芝加哥经济俱乐部发表讲话时阐述其观点，问答环节应该会很活跃。市场定价5月份降息的可能性为20%，6月份降息的可能性接近80%。今年预计将降息约80个基点，而一周前的预期约为130个基点。可能影响周一市场的关键事件：纽约联储通胀预期调查美联储发言人包括沃勒、巴尔金、哈克和博斯蒂克

风起04-14 15:20

“背刺”传闻不断！日本再度发声：不会抛售美债报复特朗普

题，一些官员私下已准备好应对华盛顿要求东京支撑日元的可能性。消息人士透露，日本央行从超低水平加息的缓慢步伐也可能受到批评。日本央行行长植田和男周一表示，由于美国的关税政策，全球和日本的经济不确定性已大幅上升。“美国关税可能会通过多种渠道给全球和日本经济带来下行压力。”植田和男对国会表示。“日本央行将从可持续实现2%通胀目标的角度出发，适当引导货币政策，同时不带预判地评估经济、物价和金融形势。”植田和男说。两位熟悉谈判情况的人士表示，东京最高贸易谈判代表、经济再生担当大臣赤泽亮正（Ryosei Akazawa）将于周四会见美国财政部长贝森特。关税搅动日元与美债市场从历史上看，日本一直试图阻止其货币过度升值，因为强势日元会损害其依赖出口的经济。但近年来，随着日本央行维持其超宽松货币政策，而美联储提高美国利率，日元滑落至近三十年来的低点。东京曾在2022年以及去年（2024年）美元兑日元汇率升至近160时干预市场买入日元。在美元普遍抛售的背景下，日元近期有所反弹。美元兑日元上周五一度跌至142.895，为去年9月以来的最低水平。自特朗普对汽车制造商征收关税以来的10个交易日是自2020年疫情恐慌以来最动荡的时期，股票、债券、石油、黄金和美元的价格剧烈波动。作为全球市场关键安全资产的美国国债遭遇了数十年来最猛烈的抛售。上周三亚盘出现的大规模美债抛售潮引发市场猜测。一些美国媒体人率先曝出——美国的盟友日本抛售了美债。此后，相关传闻越来越多，有市场人士称是日本对冲基金所为。日本网友则认为，或许是此前投资失败的一家日本对冲基金在此轮市场震荡中恐慌抛售了美债，反而“拯救了世界”，迫使特朗普暂缓征收关税。尽管特朗普还在“嘴硬”，但美债的抛售很可能是促使特朗普宣布对其对等关税计划实行90天暂停的因素之一，一些美媒称贝森特可能在其中扮演了关键角色。根据美国财政部的数据，今年1月，日本持有1.079万亿美元的美国国债，其次是中国，持有7608亿美元。

金融界04-14 13:15

外交政策：特朗普的关税是给习近平的一份大礼

现他“擅长谈判”的说法，这也可能增强了东京和首尔在与他政府谈判中的筹码。这就是华盛顿为发动一场鲁莽的经济战争、又未能约束一个愚蠢且沉醉于权力的总统而付出的战术代价——一个自夸其他领导人“都抢着亲他屁股”的总统。特朗普为什么会认为这是值得的？正如评论人士常说的，特朗普的世界观大多形成于20世纪70年代和80年代，那是美国工业霸主地位逐渐式微的时期。那时，特朗普首先将矛头指向日本，之后又转向中国，指责这些国家“窃取”了美国的就业、产能和技术。对特朗普来说，华盛顿在国家体系中位居顶端，不仅是出于怀旧情绪，更是出于一种“天赋权利”的观念。他似乎相信，通过惩罚他国、加征关税，就可以恢复所谓被夺走的美国优势。这种思维不仅严重误解了基本经济学，也忽视了世界历史的规律。确实，中国很可能在近几十年的快速增长中，从国外窃取过知识产权——从令人印象深刻的高速铁路技术到战斗机设计，并采取措施保护其经济免受竞争。但特朗普似乎并不知道，现代历史上几乎所有崛起中的强国都曾这样做，包括19世纪的美国。中国在汽车、交通运输、可再生能源和机器人技术方面的领先地位，以及与美国在人工智能和太空探索中的日益接近的竞争，并不能简单归结为“盗窃”。特朗普未曾意识到的是，中国的大多数成就，来自人民的勤奋和牺牲精神，以及持续且有目的的国家自我革新。在产业发展上，这意味着识别出前沿领域，比如生物医学和机器人技术，并在这些领域大量投入。与此同时，中国也大力推动高等教育的发展和普及。昏君不仅自以为是、鲁莽冲动，他们通常还严重信息不对称。这是因为，当他们完全控制政党，并被一群唯唯诺诺的人包围时，几乎不再接触能挑战其观点的信息。特朗普将自己“战无不胜”的幻觉与美国的国家地位混为一谈。因为国内无人能有效制衡他，他如今想当然地认为，世界上也没人能对他说不——即使他政府成员对中国发表近乎种族歧视的言论。副总统万斯上周表示，美国人不应“向中国乡巴佬借钱”。周日，美国商务部长霍华德·卢特尼克贬低中国智能手机制造业，说那些工厂只是“一群工人把小螺丝钉拧进去”。与此同时，美国财政部长贝森特本周宣称，中国的商业模式已经崩溃，“没有美国市场就活不下去”。但他却不愿提及这样一个事实：中国对美出口在其全球出口中的比重，已从1990年代末的42%高点下降至如今约13%。贝森特设想的世界是这样的：北京愿意听从华盛顿的命令：“你们要调整经济结构，多消费、少制造。我们要少消费、多制造……我们要在很大程度上重塑公平竞争环境。” 这种傲慢的说法，出自被外界视为特朗普团队中最理性的一位顾问，令人震惊，幼稚得难以置信，反映出特朗普对一个“全能美国”的怀旧幻想——一个能通过签署1985年《广场协议》那样的交易，轻松重塑全球主要货币体系，以缩减美国对西德和当时极具竞争力的日本的贸易逆差。但即便是在经济放缓、人口萎缩的今天，中国也与1980年代的日本截然不同。那个时期的日本国家规模远小得多，依赖与美国的贸易和安全保障。而中国如今人口大约是日本的11倍，仅仅一代时间，就已成为多数国家的最大贸易伙伴，是比世界银行更重要的资金来源国，也是第一梯队的军事强国。 “中国是文明古国，是礼仪之邦，”中国外交部最近发表声明说，“我们不惹事，也不怕事。施压和威胁不是解决问题的正确方式。中国已采取并将继续采取坚决措施，维护自身的主权、安全和发展利益。” 撇开措辞不谈，北京这一冷静表态基本是对的。美国既无法靠关税恐吓中国，也无法凭借一个自我膨胀的昏君和他对国家能力的过度估计来压制中国。美国必须正视自身的弱点，不是沉湎于回不去的过去，而是制定积极而务实的未来议程。来源：加美财经

加美财经04-14 00:00

周评：中美贸易战全面爆发！特朗普关税突然逆转，市场坐疯狂过山车黄金冲破3200

朗普言论影响，亚洲市场“水深火热”，从东京到孟买，亚洲股市普遍下跌，整体跌幅接近8%，创16年来最大单日跌幅。新兴市场股指则创下自2008年金融危机以来最大跌幅。日本触发“熔断机制”，韩国也暂时中止程序化交易的抛售。中国大陆方面，沪深300指数下跌超过7%，直到有国家媒体报道称中央汇金入场买入，才有所止跌。香港恒生指数下跌12%，为2008年金融危机以来最大跌幅。为应对特朗普的新一轮关税，中国在周末承诺将采取有力措施稳定经济。知情人士透露，中国决策者正在讨论是否加快推出刺激计划以提振消费。黄金也未能幸免这一轮抛售，一度失守3000美元。这一跌势让交易员开始担心，投资者正在抛售优质资产以弥补其他地方的亏损和追加保证金，这可能引发一轮“自我强化式的恐慌抛售”。美国WTI原油一度跌穿每桶60美元，大跌4.9%至58.95美元；布伦特原油回落2.09%，收报64.21美元。高盛一周内两度降低布伦特油价今年底预测，调低4美元，至62美元，最新全年平均油价为58美元。周一晚间美股更是因一则关税乌龙消息惊现千点巨震行情。美股周一走势极为波动，道指崩跌超过1700点后反覆走软，纳指则轻微下跌；全球股市一度蒸发9.5万美元市值。投资者恐慌性抛售下，道指连续第三个交易日向下，低开435点后，跌幅扩大至最多1703点，低见36611点。周一晚上多家美媒报道，白宫国家经济顾问委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)表示，特朗普正考虑对中国以外国家的新关税政策暂停90天执行，消息一度令道指回升892点，高见39207点。不过，白宫随后澄清上述为假新闻，道指再度转跌。标指一度狂泄4.71%，从高位调整逾20%，势将步入技术性熊市，而以科技股为主的纳指跌幅曾达5.16%。俗称“恐慌指数”的VIX波动指数，最多暴拉32.71%至60.13。美股大好友、Oppenheimer资产管理策略员斯托茨弗斯因应新关税制度下，把标指今年底预测从7100点削至5950点，但仍较上周五高出17%，而券商Evercore ISI首席股票策略员伊曼纽尔亦把标指今年底预测降至5600点。从对冲基金大佬比尔·阿克曼到资深投资人斯坦利·德鲁肯米勒，许多投资者都批评特朗普启动大规模关税战的决定，认为这将放缓经济增长、推高通胀。周二日本获得优先谈判特朗普对中国关税高达104% 美国实施第二阶段对等关税前夕，财长贝森特称对透过谈判以换取降低关税持开放态度，日本有望获得优先谈判刺激亚股回升。随后总统特朗普透露已与南韩代理总统韩德洙通电话，且有良好的磋商，又指中国想与美国达成协议，但不知如何开始，美方正等待中方来电，有信心这通电话将会发生。此番言论暂时纾缓市场恐慌情绪。日本股市大幅上涨，日经225指数收涨6%，特朗普在与首相石破茂通话后，指派两位内阁成员启动双边贸易谈判，财政部长斯科特·贝森特被任命为与日本展开贸易谈判的主要负责人。日本看似将在与美国的关税谈判中获得优先权，排在众多寻求减免关税的国家前列。 “值得注意的是，一丝希望之光开始显现，让人期待美国可能真的愿意进行贸易谈判，其中最关键的是与日本的谈判，由财政部长贝森特牵头，”澳大利亚国民银行市场经济主管Tapas Strickland表示。在亚洲，中国和香港的基准股指上涨，原因是国家队资金进场托市，同时央行承诺提供贷款以稳定市场。高度依赖芯片出口的台湾股市大跌5%，前一日创下历史最大单日跌幅。泰国股市因周一假期延后补跌，下挫近6%，印尼股市在结束为期一周的假期后也下跌9%。 City Index资深市场分析师Fiona Cincotta表示：“目前来看，这更有可能是暂时反弹，而非全面复苏，因为导致股市大跌的基本面尚未真正改变。” 唐纳德·特朗普总统全面征收关税引发的全球贸易战几乎没有减弱的迹象。面对中国给予同等关税报复，特朗普周一发出最后通牒，要求北京收手，否则就要再对华加征50％的关税，并且将停止协商。中国商务部则表态不接受美方威胁，坚决采取反制措施。欧股开盘走高，反弹近3%，美股早盘也报复性拉升，道指劲升逾千点。不过，其后白宫宣布，特朗普将于周三对所有中国进口商品征收84%的关税，意味着中国所有商品都将被征收至少104%的关税，消息拖累道指一度倒插超过800点，盘中高位与低位点数波幅达到2322点。标普抹平超过4%的涨幅，收盘下跌1.6%；纳指早盘一度上涨超过4%，但最终收跌2.2%。科技巨头苹果公司股价在早盘触及高点后一度下跌11%，最终收跌5%。恐慌指数VIX收涨超11%，报56.32点，收创2020年3月以来新高。美国国债市场也出现波动，十年期美债收益率连续两天上升，而两年期收益率在盘中一度跳水近20个基点。原油四连跌，收创四年新低，一度跌超4%，WTI原油价格重新跌破60美元。现货黄金反弹失利，退守3000美元整数位心理关口下方。周三特朗普突然抛出救命稻草市场惊现大逆转行情在一连串贸易相关消息的冲击下，市场走势剧烈震荡。特朗普最新的关税措施将今年对中国征收的关税推高至高达104%，同时对大约60个与美国存在贸易顺差的贸易伙伴也加征进口税。不过特朗普突然抛出救命稻草：将对多数国家上周出台的关税措施推迟90天实施，同时加码对中国的关税至125%。周三在亚市，全球市场上的股票和债券抛售潮进一步加剧，全球金融体系的支柱美债和美元成为此次市场暴跌的中心。30年期美国国债收益率一度突破5%，为自2023年11月以来首次，市场对美债避风港地位的质疑加深。美元连续第二天下跌。与此同时，油价跌至四年来的新低。与此同时，周三晚间19:00左右，中国国务院关税税则委员会发布调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》，规定的加征关税税率由34%提高至84%。受此影响，金融市场集体暴动，新一轮暴跌席卷全球：欧股跌幅扩大、美股期货短线跳水、原油与黄金重挫。野村证券首席中国经济学家陆挺表示：“美中两国陷入了一场前所未有的、代价高昂的胆小鬼博弈，双方似乎都不愿让步。” “我们已经进入了贸易战的升级阶段，而投资者眼下根本没有什么可以抓住的支撑点，”IG Markets首席市场分析师Alexandre Baradez表示，“现在很明显，美国债市已经不再是投资者的避风港，反而正在加剧股市的压力。” La Financière de L’Echiquier交易主管David Kruk表示：“我认为仅凭估值来买入当前市场是不明智的，因为眼前可能正面临衰退风险。市场需要更根本性的利好支撑，我们真正需要的是关税方面的好消息。” 美股道指周三早段曾再挫超过300点，但美国总统特朗普呼吁美国人冷静(Be Cool)，并补充说一切都会顺利，又称现在是吸纳股票的大好时机，暗示白宫正密切注视市场反应。他随后宣布，对部分国家暂停实施新关税，为期90天，消息刺激美股急飙，道指一度抽高超过3100点。不过，特朗普以“中国对世界市场缺乏尊重”为由，即时将针对中国进口产品征收的关税提高至125%，但无碍美股造好。特朗普宣布关税消息后，投资者的恐慌情绪在短短几小时内彻底逆转，美股盘中暴拉，特斯拉、英伟达、苹果等科技巨头领涨。恐慌指数VIX创下历史上最大单日跌幅，收跌35.75%，报32.29。美股收市，道指反复升2962点或7.87%，报40608点；标指涨9.52%，报5456点，为2008年金融海啸后最大单日升幅；纳指升12.16%，报17124点，创2001年以来最大单日升幅；费城半导体指数急涨18.73%，为历来最好单日表现；反映中国概念股表现的金龙指数攀升4.53%。盘中墨西哥比索涨超3%，离岸人民币一度反弹超800点涨破7.35，比特币盘中涨超8000美元逼近8.3万关口；盘中期金涨超4%、纽铜涨近8%。周四市场突然“抛售美国”：股债汇三杀周三金融市场因特朗普总统决定推迟部分关税而感到宽慰，欧洲和亚洲市场普遍大涨，追随前一日华尔街的强势反弹，不过在白宫官员澄清对中国关税实际加至145%，加上经过周三历史性反弹市后，在避险情绪下，美股周四显着回吐，与此同时，美债与美元也遭到抛售。白宫表示，前一天特朗普将中国关税提高到125%，这是在此前20%关税的基础上额外征收的。因此，中国所有出口美国商品面临的最低关税税率为145%。受上述消息影响，美国股市跌幅加速扩大，标普500指数一度跌超6%。十年期美债收益率一度升超10个基点。盘中美元指数跌超2%至半年新低、瑞郎涨近4%、日元涨超2%、离岸人民币涨超700点收复7.30关口。在市况持续波动下，黄金继续受追捧，现货金价一度涨3.02%至3176.34美元，创纪录新高。创纪录的金价和两年来最低水平的美元指数，不仅说明当前的不确定性和波动性，还反映出全球投资者对于美国例外论正持续失去信心。美国前财长萨默斯称美国远未脱离困境，指特朗普政府担心市场崩围是有道理，但卤莽的应对并非一种策略，直言当局已失去信誉。 SPI资产管理公司的Stephen Innes在一份评论中表示，投资者将特朗普决定将对大多数国家提高关税的期限推迟90天视为一种策略，而非转变。他写道：“这就是市场猛踩刹车。特朗普暂停关税带来的短暂兴奋感正在迅速消退，亚洲即将感受到随之而来的低迷。香槟没了气泡，派对结束了，行情也在颤抖。” 周四，标普500指数暴跌3.5%，至5268.05点，抹去了周三在特朗普决定暂停对全球多国征收关税后9.5%的涨幅。道琼斯工业平均指数下跌2.5%，至39593.66点；纳斯达克综合指数下跌4.3%，至16387.31点。瑞银策略师Bhanu Baweja在一份关于总统关税决定的报告中写道：“特朗普眨眼了，但损害并未完全消除。” 周五中国对美关税提高至125% 美联储暗示出手周五中国宣布最新反制措施：对美关税提高至125%，上次持续承压，但此后的关税动向更为市场关注，美联储可能出手的Fed Put前景暂时提振了投资者的情绪。周五在A股收盘后，中国宣布对美国采取更多反制措施：对所有原产于美国的进口商品加征125%关税。中国商务部警告称：如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。 forexlive指出，不需要更多的关税来告诉市场，这些数字在经济上已经不再合理。目前，关税水平只是一个数字。象征意义更为重要，而最新的报复行动表明，在这场胆小鬼游戏中，中国不会首先眨眼。现在，球回到了特朗普和/或美联储手中。与此同时，中国一直在寻求与其他国家联手，显然希望形成一个反对特朗普的统一战线。这个世界第二大经济体也在加大对特朗普关税的反制措施。在关税及反制风暴席卷的本周，美债和美元成为美国资产遭抛售的牺牲品。长期美债本周的收益率跃升，基准十年期美债创2001年来最差表现，美元指数创近两年半来最大的周跌幅。美元指数继周四急跌近2%后，周五进一步曾下跌1.84%，是2023年以来首次失守100大关，低见99.01，为3年最弱；现货金价连续两日破顶，一度扬升2.19%，至3245.36美元。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole等人在一份报告中写道：“潜在的美元信心危机的问题现在已得到明确回答——我们正全力经历一场危机。目前，美元的暴跌正成为‘抛售美国’的风向标。” 自特朗普重返白宫以及他对关税政策时而宣布、时而撤回以来，日交易额达7.5万亿美元的外汇市场一直处于紧张状态。美元指数自2月份的峰值以来已下跌超过6%，周五下跌约1.2%，有望创下自2022年11月以来最大的单周跌幅。巴黎OFI Invest AM欧洲股票主管Olivier Baduel表示：“全球贸易的主要参与者刚刚推翻了游戏规则，我们不知道他的最终目的是什么。我们正目睹可见性的丧失，我们仍处于不确定性阶段。” 周五在美股盘中，美联储暗示或出手。美国波士顿联储主席科林斯(Susan Collins)表示，如果金融市场出现混乱时，美联储绝对会动用手上的弹药，以协助稳定市场。摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)亦表示，如果美国国债市场出现混乱，将促使美联储进行干预。受此影响，美股大盘止跌转涨，午盘加速反弹，尾盘纳指更是涨超2%。本周累计，道指攀升4.95%；标指上扬5.7%，创2023年11月以来最佳单周表现；纳指走高7.29%。

风起04-13 13:04

震撼金融市场的10个交易日：中美几乎形同贸易禁运、债券爆雷、抛售美国……

真的非得参加这个会吗？’” 与此同时，东京日经指数在周三暴跌4%，全球股市市值蒸发了数万亿美元，这是史上市值损失最大的市场下跌之一。除了急诊手术外，Takeuchi还在尽可能确保自己的投资组合不受冲击。 “我们确实有交易。”他说，他们在价格触及目标时买入卖出，选择那些美国市场敞口较小的公司，但并未就某个板块或贸易战结果下注，“我不想过于戏剧化。我们所做的就是保持冷静、控制风险、专注选股。” 债券暴雷过去几个月，市场普遍认为汇率市场将成为对关税的首个反应渠道。但真正的震荡却来自债券市场。 4月3日午夜关税生效后不久，在亚洲市场交易时段，美国国债遭遇大规模抛售。收益率通常波动极小，但在短短两个小时内，10年期美债收益率暴涨近20个基点——交易员认为这或是某些市场的被迫抛售信号，或更令人担忧的是，美国国债作为避险资产的地位正在动摇。然而几个小时后，市场又遭遇剧烈反转。特朗普突然宣布暂停部分双边关税，仅保留10%的普遍关税，并再次提高对中国的征税力度。股市随后飙涨，创下自2008年以来的最大单日涨幅之一，但由于不确定性仍在，市场再次动摇。剧烈震荡西太平洋银行金融市场策略主管、拥有30年市场经验的Martin Whetton表示，周三的债券交易史无前例。“资本并未如预期般涌向美元、美国国债避险，这非常惊人，也敲响了警钟。” 到了周五，即特朗普宣布汽车关税的第11个交易日，市场已显疲态，但仍未见稳定迹象。北京周五宣布，将对美国产品关税上调至125%。美股继续下跌，美元兑瑞士法郎跌至十年低点，人们开始议论，这是否标志着美国在全球金融中主导地位的终结。 “感觉像是几天内经历了一整年的交易，”管理着近600亿美元资产的Brandywine Global投资组合经理Jack McIntyre说，“我们现在只能专注于我们确定的事情。”他预计，随着美国经济放缓、全球继续抛售美资，美元将进一步走软。

风起04-13 11:34

会员

特朗普对华贸易政策的重大让步！手机、电脑和芯片等被豁免，苹果英伟达躲过一劫

设备，这些设备主要由荷兰ASML和日本东京电子等公司生产。这些工具在芯片工厂的建设成本中占据主导地位。台积电、三星和英特尔等企业正在美国建设新厂，并获得了《芯片与科学法案》支持。特朗普的“对等关税”最初就对半导体等行业保留豁免空间，尽管他尚未针对这些产品实施具体的额外关税，但目前的豁免正是对该项规定的延伸。此次措施意味着苹果的主要产品——iPhone、iPad和Apple Watch将不受此次关税升级的影响。自从特朗普宣布关税以来，苹果股价一直承压。由于特朗普最近大幅提高对中国商品的关税，这场讨论变得更加紧迫。苹果等公司受中国依赖程度高，面对的压力也更大；而像三星这类企业则相对影响较小。业内和企业代表也普遍认为，在美国本土完成智能手机等产品的最终组装几乎不可能。不过，特朗普政府此举也为下一步可能实施的针对性行业关税奠定基础。预计政府将很快对半导体进口发起新的调查，最终可能在数周或几个月内对芯片及其包含的产品征收新关税。这些关税可能类似于此前对钢铁和铝征收的“产品+成品”双重税。目前特朗普对行业关税的基准是25%，但尚不清楚他将对半导体和相关产品设定何种税率，也不确定会涵盖哪些产品范围。

风起 1评论04-13 10:24

会员

巴菲特伯克希尔发行900亿日元债券：逆势抄底日本商社？

策略。日经225：日本主要股指，反映东京证券交易所225家公司的股价表现。 2025年相关大事件 2025年4月11日：伯克希尔发行900亿日元债券，创2019年以来最小规模，日经225跌4%。 2025年3月：伯克希尔增持五大商社股份，持股比例接近9.82%。 2025年2月：全球贸易战担忧升温，日本商社股价普遍下跌。 2024年10月：伯克希尔发行2818亿日元债券，创五年最大规模。机构点评 “巴菲特在市场动荡时的债券发行，可能是抄底日本资产的前奏。” ——摩根士丹利分析师 Michael Wilson，2025年4月11日 “小规模发行反映谨慎策略，但不改巴菲特长期看好日本的立场。” ——高盛分析师 Eric Sheridan，2025年4月11日 “巴菲特或利用低估值机会，巩固其在日本商社的地位。” ——瑞银分析师 David Vogt，2025年4月11日 “巴菲特发债展现信心，但贸易战风险可能限制短期回报。” ——花旗分析师 Christopher Danely，2025年4月12日 “伯克希尔的逆势操作可能提振商社股价，但需警惕全球经济放缓。” ——巴克莱分析师 Jason Goldberg，2025年4月12日来源：今日美股网

今日美股网04-13 00:10

日本日经期货暴跌1465点，加藤胜信与石破茂强硬应对美国关税冲击

日经225指数：日本主要股票指数，反映东京证券交易所225家大型公司表现。关税政策：政府对进口商品征收的税收，可能推高成本并影响贸易。消费税：日本对商品和服务征收的增值税，是财政收入重要来源。外汇波动：汇率的剧烈变动，可能影响出口竞争力和企业盈利。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者青睐的低风险资产，如日元、黄金。 2025年相关大事件 4月11日：日经225期货暴跌1465点，加藤胜信呼吁美国重新考虑关税政策。 4月10日：美国升级关税措施，全球市场震荡，标普500指数跌3.46%。 3月30日：石破茂组建关税应对小组，日本出口企业股价普跌。 3月15日：日元兑美元升值超2%，避险需求推高日元资产。 2月20日：美国宣布对日商品加征10%关税，日经指数单周跌超5%。国际投行与专家点评 “日本市场的剧烈波动反映了关税政策对出口经济的直接冲击，短期内日经指数可能进一步下探32000点，需关注谈判进展。” ——高盛集团亚太区首席策略师 Timothy Moe，2025年4月10日 “石破茂的主动外交策略为市场注入一丝希望，但关税谈判的复杂性可能拖延成果，投资者应保持防御性配置。” ——瑞银集团日本经济学家 Masamichi Tanaka，2025年4月9日 “消费税调整的谨慎态度显示政府优先考虑财政稳定，但可能错失刺激消费的短期机会，经济复苏面临挑战。” ——摩根士丹利日本首席经济学家 Heizo Takenaka，2025年4月8日 “日本需加速多元化市场布局，减少对美国市场的依赖，否则关税冲击将长期拖累经济增长。” ——美国银行亚太经济学家 Kazuo Ito，2025年4月7日 “日元作为避险资产的吸引力正在增强，但汇率波动可能加剧企业盈利压力，需密切关注外汇干预信号。” ——花旗集团亚太外汇策略师 Kenji Yamamoto，2025年4月6日来源：今日美股网

今日美股网04-12 00:11

日经指数暴跌5.4%：美中贸易战恐慌重创日本股市

战进一步升级的强烈担忧。交易数据显示，东京证券交易所超过90%的股票出现下跌，成交量激增至历史高位，表明投资者普遍进入避险模式。银行、汽车和科技板块领跌，其中三菱UFJ金融集团和丰田汽车分别下跌约8%和6%。日元作为避险资产走强，升值至1美元兑142日元附近，加剧了出口导向型企业的压力。日本首相石破茂近期表示：“我们将持续与美国沟通，寻求降低关税对日本经济的冲击。”这一表态显示政府对贸易战可能带来的长期影响保持高度警惕，但市场情绪并未因此得到明显缓解。美中贸易战升级的背景美中贸易战的最新一轮紧张局势源于美国对华商品加征的104%关税，涵盖电子产品、机械设备等多个领域。作为回应，中国宣布对美国商品实施高达84%的报复性关税，进一步点燃了全球市场的恐慌情绪。美国总统唐纳德·特朗普近期表示：“这些关税是为了保护美国经济，我们不会退让。”此番强硬态度使得市场对谈判前景失去信心。对于日本而言，作为美国和中国的关键贸易伙伴，双边贸易冲突的加剧直接威胁其出口导向型经济。2024年，日本对华出口占其总出口的18%，对美出口占20%。贸易战可能导致供应链中断和需求下降，尤其是对汽车和电子产品等行业的打击尤为明显。此外，日元升值削弱了日本企业的价格竞争力，进一步加剧了市场的不确定性。日本股市的连锁反应日经指数的暴跌引发了日本金融市场的剧烈震荡。银行板块因担心贸易战导致经济增长放缓和利率预期下调而承压，三井住友金融集团和瑞穗金融集团的股价跌幅均超过7%。科技板块同样未能幸免，东京电子和爱德万测试因全球半导体需求前景不明而下跌约6%。汽车制造商受到关税和日元升值的双重打击，本田汽车股价下挫5.5%。市场波动还波及了其他资产类别。日本国债收益率跌至近四个月低点，反映了投资者对安全资产的需求激增。与此同时，日经波动率指数飙升至35点，创下年内新高，显示市场恐慌情绪达到顶峰。日本央行官员近期表示：“我们将密切监控市场动态，但目前没有立即调整政策的计划。”这一表态未能有效安抚投资者，市场对未来走势的担忧持续加剧。全球主要市场对比美中贸易战的冲击不仅限于日本，全球主要股市同样受到重创。以下为2025年4月10日部分主要指数的表现对比：指数国家/地区单日涨跌幅主要影响因素日经225 日本 -5.4% 贸易战恐慌、日元升值标普500 美国 -3.5% 关税报复、经济放缓担忧恒生指数香港 -8.2% 中国经济压力、贸易战影响 DAX 德国 -4.1% 全球需求下降、出口担忧从表中可见，日本股市的跌幅在主要市场中位居前列，反映出其对贸易战的高度敏感性。相比之下，美国市场的跌幅相对温和，可能因其国内经济对关税的短期提振效应。而香港市场因更直接受到中国经济波及，跌幅尤为显著。编辑总结日经指数的暴跌是全球经济不确定性加剧的缩影。美中贸易战升级、日元升值以及日本经济对出口的依赖，共同构成了此次市场动荡的核心驱动因素。尽管日本政府和央行表达了稳定市场的意愿，但短期内，全球贸易局势的不明朗将继续主导投资者情绪。未来，市场能否企稳，很大程度上取决于美中谈判的进展以及日本企业对外部冲击的适应能力。长期来看，日本需加速经济结构调整，以降低对特定市场的依赖。名词解释日经225指数：由日本经济新闻社编制的东京证券交易所主要股票指数，涵盖225家代表性企业，反映日本股市整体表现。美中贸易战：指美国与中国通过加征关税等措施展开的贸易争端，影响全球供应链和经济稳定。日元升值：日元对其他货币汇率上升，通常在避险情绪高涨时发生，削弱日本出口竞争力。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者倾向购买的低风险资产，如日元和国债。 2025年相关大事件 2025年4月9日：美国宣布对华商品加征104%关税，涵盖广泛工业和消费品，全球股市应声下跌。 2025年4月7日：中国对美国商品实施84%报复性关税，标志着贸易战进入新阶段，亚洲市场普遍重挫。 2025年4月4日：美国对日本商品加征24%关税，日本首相石破茂表示将寻求与美方谈判以减轻影响。 2025年3月4日：美国对加拿大、墨西哥和中国实施新关税，日经指数单日下跌1.2%，市场初现不安。 2025年2月3日：美国宣布对中、加、墨三国加征关税，日经指数下跌2.66%，为后续动荡埋下伏笔。国际投行与专家点评 2025年4月10日，Hiroyuki Ueno，住友三井信托资产管理首席策略师：“美中贸易战的升级对日本股市构成了双重打击，关税直接影响出口企业，而日元升值进一步侵蚀了盈利前景。短期内，市场可能继续寻找底部，投资者需保持谨慎。” 2025年4月9日，Kei Okamura，纽伯格伯曼投资组合经理：“日本银行股的暴跌反映了市场对全球经济增长的悲观预期。贸易战可能迫使日本央行重新评估货币政策，但目前来看，政策空间有限，市场波动性将持续高企。” 2025年4月8日，Takamasa Ikeda，GCI资产管理高级投资组合经理：“尽管周二市场出现反弹，但贸易战的不确定性仍笼罩日本股市。投资者应关注美中谈判的进展，任何缓和迹象都可能带来短期修复行情。” 2025年4月7日，Jamie Dimon，摩根大通首席执行官：“全球贸易战对经济的破坏力不容小觑，日本作为出口大国首当其冲。关税不仅推高成本，还可能引发供应链重组，长期影响深远。” 2025年4月6日，Kazuo Kamitani，野村证券股票策略师：“日经指数的暴跌反映了市场对关税冲击的超预期反应。日本企业需加速多元化战略，以应对外部环境的恶化，短期内市场仍将保持高波动性。” 来源：今日美股网

今日美股网04-12 00:10

【日股收评】特朗普又动摇全球！日经225一度暴跌近2000点，最好的做法是远离市场？

被视为避险资产）受到追捧，美元兑日元在东京一度下跌近2日元，跌至142日元上方区间。瑞穗证券首席货币策略师Masafumi Yamamoto表示：“市场目前正在消化美国经济和企业业绩恶化等担忧。如果这些担忧成为现实，美元可能会进一步下跌。” 优衣库品牌所有者迅销下跌2.04%，芯片测试设备制造商爱德万测试下跌4.59%。

云涌04-11 16:43

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