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美国关税战下，中国出口转内销——恐陷入更深的通缩？
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行香颂资本董事沈萌表示，失去美国市场的中国出口商，原本就面临国内需求疲软、价格战、微薄利润、账款延迟和高退货率的压力。沈萌指出：“对于那些原本能从美国消费者手中收取高价的出口商来说，在国内市场销售只是清理滞销库存、缓解短期现金流压力的手段，几乎没有利润空间。” 利润挤压可能迫使一些出口企业倒闭，另一些可能选择亏损经营，只为避免工厂停工。高盛的闪辉估计，中国有1600万个工作岗位（占劳动力总数的逾2%）涉及对美出口商品生产。上周，美国结束“最低免税”豁免政策，该政策此前允许中国电商公司如Shein和Temu向美国运送低价值包裹而无需缴税。欧亚集团(Eurasia Group)的中国事务主管王丹表示：“最低免税政策的取消以及现金流下滑，正将许多中小企业推向破产。”她警告说，出口依赖型地区的失业人数正在增加，预计今年城镇失业率平均将达到5.7%，高于官方目标5.5%。北京保留刺激火力过去几年，出口激增帮助中国抵消房地产下滑带来的投资和消费拖累、政府财政压力以及银行体系压力。但野村首席中国经济学家陆挺警告称，房地产行业困境叠加美国的高额关税，意味着“中国经济将同时面临两大拖累”，其风险是“需求冲击可能比预期更糟”。尽管各方要求出台更有力的刺激政策，但许多经济学家认为，北京可能会等到出现更明确的经济恶化迹象后，才会动用财政手段。欧亚集团的王丹表示，当局并不认为通缩是危机，反而将低物价视为在经济转型期间支持家庭储蓄的缓冲。北京大学教授林毅夫在4月21日的记者会上表示，面对中国国内市场竞争加剧的问题，北京可以通过财政、货币等定向政策提升购买力。他认为，美国面临的挑战大于中国。林毅夫预计，目前的关税局势将很快得到解决，但没有提供具体时间表。他指出，中国保留生产能力，而美国若要将制造业迁回本土，至少需要一到两年，这意味着美国消费者在此期间将面临更高的物价。
风起05-05 17:14
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中国银河：给予华大智造买入评级
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止美国基因测序仪巨头illumina向中国出口基因测序仪，行业竞争格局迎来快速重塑，华大智造作为国内唯一全技术路径覆盖的测序设备商，我们认为其有望承接illumina大部分市场份额。从需求端来看，国内政策驱动及临床应用深化为行业增长提供核心引擎，精准医疗发展有望推动诊断需求持续扩容，同时农业育种、环境监测等新兴场景持续渗透；海外市场中，欧美国家对于高通量、高精度测序设备及配套数据分析系统有较高需求，亚太及新兴国家医疗升级过程中存在一定的中低通量设备采购差异化需求。公司2024年再海外实现收入7.41亿元（-12.66%），已覆盖74个国家/地区，有望通过完善的全球营销网络布局实现海外市场的加速渗透。　　全场景技术矩阵融合AI赋能，持续构建差异化竞争壁垒。公司已成为全球唯一同时布局激发光、自发光、不发光三种测序路径，以及同时拥有大规模量产级短读长与长读长测序产品的企业。公司保持较高水平研发投入，产品矩阵不断推陈出新。2025Q1公司推出多款新品：1）DNBSEQ-AIO建库测序一体机：融合AI技术，支持“核酸进，报告出”的全流程自动化操作；2）DNBSEQ-E25Flash闪速基因测序仪：将碱基判读速度提升至25秒/循环，显著加快测序速度并降低误判率；3）αCube数据中心一体机：融合“大模型+智能体”技术，能实现极速计算、提供PB级存储和端到端管理系统；4）MGISTP-B1000分杯处理系统：可实现样本建库不同组分分装存储，大幅提升前处理效率。　　投资建议：华大智造是技术立身、放眼全球的国产测序仪龙头，以核心技术和超强产品力筑就高竞争壁垒，随着新产品上市及平台迭代升级、科研赋能计划稳步推进、海外经营环境趋于改善，全球市场空间有望进一步打开。基于公司主要竞争对手illumina被禁止向中国出口测序仪，国内市场格局快速重塑，同时考虑公司核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入仍较大，因此我们调整并预测公司2025-2027年营业收入预测至35.86/43.02/51.50亿元，同比+19.02%/+19.97%/+19.72%，同步调整归母净利润预测至-0.99亿元、-1.21亿元、3.81亿元，则2025-2027年EPS分别为-0.24/0.29/0.91元，当前股价对应2025-2027年PS分别为9/7/6倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：行业竞争加剧的风险、市场拓展不及预期的风险、新产品研发进度不及预期的风险、关联交易占比降低不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券刘闯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.76%，其预测2025年度归属净利润为亏损1.85亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为89.5。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-05 11:06
特朗普关税政策冲击全球市场：苹果成本增90亿，微软云业务逆势大涨
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，美国对华商品关税累加至145%，导致中国出口商面临巨大压力。一位广州出口商向BBC表示：“政策三日一变，我们只能在抢发货和观望间摇摆。” 白宫新闻秘书莱维特称，特朗普对与中国达成协议持开放态度，但“球在中方那边”。专家分析，中美谈判短期内难有突破，关税战可能进一步推高全球物价。特朗普伊朗石油制裁特朗普于5月1日在社交媒体宣布，任何购买伊朗石油或石化产品的国家或个人将面临美国“二级制裁”，禁止与美国开展任何商业活动。这一政策旨在切断伊朗石油出口，预计将加剧中东地缘政治紧张局势。特朗普表示：“所有购买行为必须立即停止。” 分析指出，伊朗石油买家（如部分亚洲国家）可能转向其他供应国，推高全球油价。伊朗外长回应称，美国制裁“非法且无效”，将寻求绕过制裁的贸易机制。乌美矿产协议细节乌克兰政府5月1日公布与美国签署的《重建投资基金协议》文本，明确乌克兰可自主划定矿产勘探区域，涵盖石油、天然气及多种矿物资源。该协议优先级高于其他双边协议，确保乌克兰在资源开发中获得主导权。乌克兰总统泽连斯基表示：“这为战后经济重建提供了保障。”分析认为，该协议将吸引美国能源企业投资乌克兰，但可能引发与俄罗斯的进一步摩擦。美日关税谈判进展日本经济再生大臣赤泽亮正表示，美日关税谈判持续130分钟，日本要求美国重新审视对日关税政策，并计划于5月中旬后举行下次会议。赤泽强调，关税措施不应与国家安全问题混淆，双方已同意由财长讨论外汇波动问题。日本出口商担忧，持续的关税压力可能削弱其在美国市场的竞争力。日本首相岸田文雄表示：“我们将以最大诚意推动谈判，减少市场不确定性。” 萨默斯警告美联储降息风险前美国财政部长劳伦斯·萨默斯批评市场对美联储降息的预期过于乐观，称5月7日降息将是“严重错误”。他指出，债券市场定价不应主导货币政策，降息可能削弱美联储抗通胀的公信力，导致长期借贷成本上升。萨默斯表示：“美联储需保持政策独立性，过早降息将引发市场混乱。” 相比之下，财政部长斯科特·贝森特认为市场定价反映了经济放缓，降息可提振信心。专家观点潜在影响萨默斯反对5月降息，称削弱抗通胀决心长期借贷成本上升贝森特支持适度降息，提振市场信心短期市场反弹美国制造业指数创低 2025年4月，美国ISM制造业指数降至48.7，创11个月来最大降幅，低于市场预期的47.9。新订单连续第三个月下滑，工厂产值分项指数跌至2020年5月以来最低。分析人士指出，关税压力和贸易政策不确定性是主要拖累因素，进口分项指数创2023年底以来最大降幅。制造业疲软可能进一步影响就业市场，加大美联储政策调整的压力。美股港股交易动态美股三大指数5月1日集体收涨，标普500指数涨0.63%，道指涨0.21%，纳指涨1.52%。微软因云计算业务强劲增长大涨7%，苹果虽超预期但因关税成本增加9亿美元，盘后跌近4%。苹果CEO库克表示：“关税影响有限，暂不涨价。” 亚马逊一季度利润率创新高，但因关税预警，盘后跌超3%。港股方面，南下资金净买入56.37亿港元，盈富基金和美团分别获净买入15.8亿和5.54亿港元。市场指数/股票涨跌幅美股纳指 +1.52% 美股微软 +7% 美股苹果盘后-4% 港股盈富基金净买入15.8亿港元编辑总结特朗普关税政策引发全球市场动荡，美加墨协议为北美供应链提供喘息空间，但中美经贸谈判因高额关税陷入僵局。伊朗石油制裁加剧地缘风险，乌美矿产协议为乌克兰经济注入动力。美日谈判试图缓解关税压力，但制造业疲软和美联储政策不确定性令市场承压。美股科技巨头表现分化，微软云业务亮眼，苹果和亚马逊受关税拖累。短期内，全球贸易格局仍将充满变数。信息来源：BBC中文、美国海关和边境保护局、中国商务部、乌克兰政府网站。名词解释美加墨协议（USMCA）：取代北美自由贸易协定的新协议，促进美国、加拿大、墨西哥之间的贸易和投资。信息来源：美国海关和边境保护局。二级制裁：美国对与受制裁国家（如伊朗）交易的第三方国家或实体实施的惩罚性措施。信息来源：BBC中文。 ISM制造业指数：反映美国制造业活动状况的指标，低于50表示行业收缩。信息来源：美国供应管理协会。 2025年相关大事件 2025年5月1日：美国海关和边境保护局确认，加拿大和墨西哥汽车零部件免于25%关税，依据美加墨协议生效。信息来源：美国海关和边境保护局。 2025年4月27日：中国宣布对美国加征84%关税，作为对特朗普对等关税的报复措施，全球市场震荡加剧。信息来源：BBC中文。 2025年4月9日：特朗普宣布对华关税升至145%，对其他70多国暂停90天高关税，纳斯达克指数单日大涨12%。信息来源：BBC中文。 2025年4月5日：美国对所有进口商品征收10%基准关税，美股两天蒸发6.5万亿美元，全球市场遭“血洗”。信息来源：新浪财经。 2025年2月4日：中国对美商品加征报复性关税，回应特朗普新关税政策，贸易战全面升级。信息来源：BBC中文。国际投行与专家点评 Jamie Dimon（摩根大通CEO），2025年4月25日：“特朗普的关税政策短期内推高了企业成本，但长期看可能重塑全球供应链。美国企业需加快本地化生产，否则利润率将持续承压。”信息来源：BBC中文。 Christine Lagarde（欧洲央行行长），2025年4月20日：“全球贸易壁垒上升对欧元区经济构成威胁，关税战可能导致通胀加剧，迫使央行收紧政策。各国应通过多边谈判缓解紧张局势。”信息来源：BBC中文。 Ray Dalio（桥水基金创始人），2025年4月15日：“中美关税战是地缘政治博弈的延续，短期内市场波动不可避免。投资者应增加对冲资产配置，关注黄金和债券。”信息来源：复旦大学智库报告。 Elon Musk（特斯拉CEO），2025年4月10日：“关税提高了特斯拉在中国的生产成本，但我们通过本地化供应链降低了影响。全球贸易需要更开放的政策，而不是壁垒。”信息来源：新浪财经。 Charlie Chan（摩根士丹利分析师），2025年5月1日：“科技巨头如台积电因AI需求强劲而受益，关税对半导体供应链的冲击被市场低估。投资者应关注供应链韧性强的企业。”信息来源：摩根士丹利报告。来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:11
美元兑离岸人民币突破7.26关口，日内跌0.24%引发市场热议
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场的潜在影响人民币汇率的波动直接影响中国出口企业的盈利能力及全球资本流动。美元兑人民币突破7.26加剧了市场对中国经济复苏力度的讨论，尤其是出口导向型企业可能面临成本压力。另一方面，人民币适度贬值有助于提升出口竞争力，但可能引发资本外流风险。中国商务部发言人束珏婷4月30日表示：“我们将通过稳外贸政策支持企业应对汇率波动，确保供应链稳定。”与此同时，人民币波动对跨境电商和科技巨头如阿里巴巴、京东的海外收入构成潜在影响。以下为人民币波动对主要行业的影响对比：行业人民币贬值影响应对措施出口制造竞争力提升，利润率改善锁定远期汇率跨境电商海外收入换算减少多元化市场布局进口能源采购成本上升优化供应链数据来源：行业分析及企业公告全球外汇市场与政策背景美元兑人民币的波动需置于全球外汇市场和政策背景中分析。美国上周首次申请失业救济人数升至24.1万，助长降息预期，美联储主席杰罗姆·鲍威尔4月29日表示：“我们将根据经济数据灵活调整政策，保持就业和通胀平衡。”与此同时，日本央行未加息导致日元下跌近2%，进一步凸显美元强势。特朗普政府推动的关税谈判和对伊朗石油买家的制裁预期推高了美元需求。相比之下，中国通过资本管制和外汇干预维持人民币稳定，但市场对长期汇率走势的分歧加剧。以下为主要经济体货币政策的对比：经济体当前利率（%）近期政策动态美国 4.25-4.50 降息预期升温中国 3.45 汇率稳定优先日本 -0.10 维持超宽松政策数据来源：各国央行公告编辑总结美元兑离岸人民币突破7.26关口，日内微跌0.24%，反映了全球外汇市场对美元强势和中国经济复苏的分歧预期。美元指数三连涨得益于美国经济韧性和贸易政策乐观情绪，而人民币的稳定表现显示中国央行干预的有效性。汇率波动对出口和跨境电商行业的影响需密切关注，短期内人民币适度贬值可能利好出口，但长期资本流动风险不容忽视。全球背景下，美联储降息预期与特朗普关税政策将继续驱动美元走势，投资者需警惕地缘政治和经济数据的双重不确定性。数据来源：外汇市场数据、央行公告及行业分析名词解释离岸人民币：在香港等地交易的人民币，与在岸人民币（CNY）区别在于交易受限较少，反映市场化预期。数据来源：外汇市场基础知识美元指数：衡量美元对一篮子主要货币汇率的指标，反映美元的全球购买力。数据来源：外汇市场规则汇率干预：央行通过买卖外汇或调整政策影响本币汇率的措施。数据来源：货币政策定义资本外流：资金从一国流向他国，可能因汇率波动或经济预期变化引发。数据来源：国际金融知识关税谈判：国家间就进口税率进行的磋商，影响贸易成本和货币需求。数据来源：国际贸易政策 2025年相关大事件 2025年4月30日：美国上周首次申请失业救济人数升至24.1万，创2月以来新高，美联储降息预期升温，美元指数突破100。数据来源：美国劳工部公告 2025年4月25日：中国央行发布报告，重申保持人民币汇率稳定，灵活应对外部冲击。数据来源：人民银行公告 2025年4月10日：特朗普政府推动对伊朗石油买家制裁，美元需求增加，国际油价波动加剧。数据来源：白宫政策声明 2025年3月15日：美国上调对华关税，人民币汇率承压，中国商务部出台稳外贸措施。数据来源：商务部公告 2025年2月1日：日本央行维持负利率政策，日元大幅贬值，美元兑日元突破150。数据来源：日本央行公告专家点评 2025年5月1日，Brad Bechtel（Jefferies外汇策略主管）：“美元兑人民币突破7.26反映了市场对美国经济和贸易政策的乐观预期，但中国央行的干预能力确保了人民币短期内的稳定性。”数据来源：Jefferies市场评论 2025年4月30日，Michael Feroli（JPMorgan首席经济学家）：“美联储降息预期与特朗普关税政策共同推高美元指数，人民币的适度贬值可能利好中国出口，但需警惕资本外流风险。”数据来源：JPMorgan经济报告 2025年5月1日，Jane Foley（Rabobank外汇策略师）：“日元的疲软和人民币的稳定形成鲜明对比，美元的强势可能持续到美联储明确降息路径为止。”数据来源：Rabobank外汇分析 2025年4月29日，Ding Chen（BNP Paribas中国经济学家）：“人民币汇率的波动是外部压力和内部政策的平衡结果，中国通过资本管制和稳外贸措施有效应对短期冲击。”数据来源：BNP Paribas研究报告 2025年5月1日，George Lei（Barclays外汇分析师）：“美元兑人民币在7.26附近的波动可能持续，投资者需关注中国经济数据和美国关税谈判的进展。”数据来源：Barclays市场分析来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:10
中美突传重大消息！苹果从美国采购190亿枚芯片在美销售iPhone不再来自中国
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一直在推动美国企业在美国开发技术，并对中国出口商品征收关税。库克一直在寻求避免这些关税的方法。另外，库克还讨论了公司如何从美国采购iPhone屏幕玻璃，可能指的是康宁公司。今年早些时候，苹果表示将在未来四年内在美国投资5000亿美元，包括在得克萨斯州的工厂生产人工智能(AI)服务器。英国Sky News指出，苹果公司表示，在美国销售的设备将不再来自中国，这家科技巨头正试图减轻特朗普关税的影响。大多数iPhone将从印度采购，而iPad将从越南采购，以防止美国消费者面临价格大幅上涨的困境。该公司公布了1月至3月的财务业绩，表示特朗普不断升级的贸易战迄今为止对其业绩的影响有限。然而，库克认为，关税将在本季度增加9亿美元的成本——假设特朗普的政策不变。今年前三个月的收入为约955亿美元，盈利为247亿美元，也超出了分析师的预期。这一时期iPhone需求旺盛可能是由于美国购物者在新关税生效前抢购所致。但恐慌性购买的全部影响只有在苹果公司今年晚些时候公布4月至6月业绩时才会显现。苹果依赖中国工厂生产iPhone，这意味着该公司比其他公司更容易受到特朗普贸易战的影响。中美之间日益紧张的关系也对苹果在中国的销量产生了影响，1月至3月期间苹果在中国的销量下降了2.3%。库克在谈到计划中的制造业变革时补充道：“我们的供应链很复杂。供应链中总是存在风险。我们之前的经验是，把所有东西都集中在一个地方风险太大了。” 当前，在美国以外销售的设备将继续在中国生产。
圈内人05-02 15:28
突破美国贸易封锁！中美突发重大信号：中国找到规避特朗普关税的管道？
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英伟达(NVIDIA)低端H20芯片向中国出口的限制。外媒指出，从人工智能(AI)初创公司DeepSeek，到游戏开发商Game Science，中国科技初创企业试图通过香港来规避美国关税。新加坡海峡时报(The Straits Times)报道，香港特区行政长李家超最近访问了中国内地科技强省浙江，表明他致力于在全球贸易动荡中与中国内地城市进行更紧密的合作。 (来源:The Straits Times) 他在高级官员和商界领袖的陪同下，于4月底在越南访问了四天，寻找与业界合作的方法，以避免中美之间持续的关税战造成的干扰。尽管香港特首此行具有重大象征意义，但目前为止，在如何帮助企业实现供应链多元化方面，其具体表现相对较少。然而，分析人士表示，这是朝着制定更广泛战略迈出的第一步，旨在让香港与中国内地城市携手克服美国带来的贸易和商业障碍，包括特朗普最新对华征收的关税。此次访问期间，香港与浙江同意建立新机制，香港将提供量身定制的供应链服务，帮助中国内地企业绕过美国的封锁。李家超4月25日在浙江港口城市宁波举行的约600名政府和商界领袖出席的论坛上表示，香港“有能力为内地企业提供新的供应链服务，并引领这些企业开拓新兴市场，突破美国的封锁” 。他补充道：“利用香港作为国际贸易中心和跨国供应链枢纽的优势，以及浙江在数字经济方面的优势”将有助于中国企业实现投资多元化，摆脱对美国投资风险上升的影响。访问结束后，中国官媒发表了一篇评论文章，称李家超此举是对美国关税的明智之举，“审慎且积极主动的回应”。美国已对包括香港在内的中国商品征收高达145%的关税。香港《南华早报》(SCMP)的社论称，这是“香港一体化进程中又一重要里程碑”。该社论还补充道，香港和浙江“必将受益于新的合作机制、签署的广泛协议以及高科技领域的推动”。李家超还与浙江省签署了涉及科技创新、贸易、住房等十多个领域的50多个项目协议。此外，他还会见了浙江省顶尖科技初创企业(杭州六小龙)的代表，并参观了他们的两家工厂。 “杭州六小龙”指的是AI公司DeepSeek、制作了热门中国游戏《黑神话：悟空》的视频游戏开发商Game Science、机器人公司Unitree & Deep Robotics、脑机接口创新者BrainCo，以及空间设计软件制造商Manycore。关于李家超与这些科技初创公司的谈判细节尚未公布，也不知道合作具体涉及哪些内容。据了解，此次接触是为了让香港团队了解如何进行国际扩张，并减轻特朗普政府带来的干扰。李家超携7名香港高级官员一同访问，其中包括商务部长邱腾华和科技与创新部长孙东，彰显了此次访问的重要性。今年4月，美国进一步加强了对英伟达低端H20芯片向中国出口的限制。几个月前，浙江成立两年的科技新秀Deepseek于1月透露，它已经建立了一个由该芯片驱动的类似ChatGPT的AI语言模型。因事涉敏感而不愿透露姓名的风险投资家向外媒表示：“AI芯片是目前中国AI中心杭州最火爆的产业。” 这位投资者表示：“杭州的AI公司最大的需求是芯片及其整个芯片供应链中的配套设备。这将是香港能够提供帮助的主要方面，尤其是在美国一直在填补英伟达芯片出口管制漏洞，使中国公司更难获得这些芯片的情况下。” 他补充道，尽管香港与中国其他地区一样受到美国出口管制，“但香港出口商绕过繁文缛节和资本管制来买卖芯片仍然容易得多”。与中国内地不同，香港不设外汇管制，也不限制资金进出。加之贸易文件及其他贸易程序方面的规定较少，香港减少了内地常见的官僚主义，总体上使贸易交易更加便捷。
圈内人05-01 13:38
中国重大突发！习近平主持召开高规格座谈会总理和多地“一把手”参加释放中国经济重要信号
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日报》周三报道称，美国高额关税严重打击中国出口订单和工厂生产，中国经济首次显露出受到贸易战严重损害的迹象。中国国家统计局周三发布的调查显示，4月份新出口订单指标降至2022年新冠疫情肆虐中国以来的最低水平，而中国整体制造业活动则处于一年多以来的最低水平。数据显示，4月份新出口订单分项指数从3月份的49.0骤降至44.7。中国国家统计局周三公布，4月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从3月份的50.5降至49，降幅超过预期。此外，非制造业指标显示，建筑业和服务业活动增幅低于预期。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席中国经济学家Robin Xing表示：“情况肯定比预期更糟。这表明关税开始产生影响。” 他预测本季度经济将大幅放缓，这可能会引发更多刺激措施。贸易战已促使包括瑞银集团(UBS Group AG)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc)在内的多家大型金融机构在最近几周将中国2025年经济增长预期下调至4%左右或更低。此前，中国出口商也曾发出警告信号，据估计，货物出货量可能暴跌高达60%。澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group)高级策略师Zhaopeng Xing预计，中国政策制定者将在未来两个月采取有针对性的措施，部分抵消关税的影响，但考虑到贸易冲突将长期持续，仍将保留政策空间。
tqttier05-01 07:53
究竟什么原因？中国迟迟未发布这一眼下备受关注的贸易数据
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周一公布数据。自4月2日美国对大多数中国出口产品征收超过100%的惩罚性关税以来，最近几周从中国运往美国的货物船只数量大幅下降。即便如此，至少在前上周，贸易总量仍保持稳定，这可能是因为企业向东南亚和其他美国已暂停大部分关税的地区运送了更多货物。中国定于5月9日发布4月份贸易数据，这将首次正式展示自美国总统特朗普(Donald Trump)宣布征收关税以来中国与美国及其他国家的贸易情况。
tqttier04-30 12:41
特朗普关税对中国经济冲击的首个重大信号来了！中国出口订单惊现暴跌
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0日)最新报道称，美国高额关税严重打击中国出口订单和工厂生产，中国经济首次显露出受到贸易战严重损害的迹象。报道指出，美国的高额关税开始挤压中国经济。受特朗普贸易战影响，中国4月出口订单出现暴跌。 (截图来源：《华尔街日报》) 中国国家统计局周三发布的调查显示，4月份新出口订单指标降至2022年新冠疫情肆虐中国以来的最低水平，而中国整体制造业活动则处于一年多以来的最低水平。数据显示，4月份新出口订单分项指数从3月份的49.0骤降至44.7。美国彭博社周三报道称，中国制造业活动陷入2023年12月以来最严重的萎缩，暴露出美国总统特朗普(Donald Trump)关税政策的早期损害，并引发要求迅速采取政策刺激措施的呼声。 (截图来源：彭博社) 中国国家统计局周三公布，4月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从3月份的50.5降至49，降幅超过预期。此外，非制造业指标显示，建筑业和服务业活动增幅低于预期。在特朗普政府对中国产品征收145%的关税后，这些指标首次令人担忧地展现了中国经济的健康状况。预计这一关税水平将损害去年为中国经济增长贡献近三分之一的行业。 (截图来源：彭博社) 摩根士丹利(Morgan Stanley)首席中国经济学家Robin Xing在彭博电视台表示：“情况肯定比预期更糟。这表明关税开始产生影响。” 他预测本季度经济将大幅放缓，这可能会引发更多刺激措施。受数据不及预期影响，离岸人民币延续跌势，兑美元下跌0.1%，至7.27左右。在岸股指基准沪深300指数基本持平。贸易战已促使包括瑞银集团(UBS Group AG)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc)在内的多家大型金融机构在最近几周将中国2025年经济增长预期下调至4%左右或更低。此前，中国出口商也曾发出警告信号，据估计，货物出货量可能暴跌高达60%。彭博社指出，新出口订单跌至2022年12月以来的最低水平，并创下自当年4月上海因疫情封锁全市以来的最大降幅。一项分项指标显示，制造业就业岗位萎缩速度为去年2月以来最快，这给当局稳定就业市场增加了压力。为缓解出口商的压力，北京方面本周公布了帮助陷入困境的企业获得贷款和刺激国内消费的计划，但并未宣布更积极的经济刺激措施。官员们目前正专注于执行3月初批准的刺激计划。澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group)高级策略师Zhaopeng Xing预计，中国政策制定者将在未来两个月采取有针对性的措施，部分抵消关税的影响，但考虑到贸易冲突将长期持续，仍将保留政策空间。北京方面似乎也不急于与华盛顿谈判。中国外交部长王毅周一警告各国不要屈服于美国的关税威胁，并表示绥靖政策只会助长“霸凌”的气焰。
tqttier 1评论04-30 11:10
特朗普与中国的关税战争：目前谁赢了？谁会被迫先让步？
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行业都将面临压力。 2023年，美国向中国出口大约150亿美元的石油、天然气和煤炭。如果失去这个市场，美国能源公司将遭受重创。美国的进口是否会受到影响？自特朗普发起关税战争以来，货物运输大幅下降。根据航运数据提供商Linerlytica的数据显示，4月，中国运往美国的货运预订量下降30%至60%。美国第三大贸易伙伴——仅次于加拿大和墨西哥——的船运量大幅减少的影响尚未显现。然而，在5月份，数千家公司将需要补充库存。彭博新闻报道，零售巨头沃尔玛和塔吉特在上周的会议上告诉特朗普，从下个月开始，消费者可能会看到货架空缺和价格上涨。它们还警告称，供应链冲击可能会波及到圣诞节。 2022年，电视机、洗衣机等电子家电占美国从中国进口商品的46.4%。美国还从中国进口大量服装和药品原料。从下个月开始，这些商品的价格将开始上涨。国际货币基金组织在4月22日将2025年美国的通胀预期上调至3%，比1月时的预期高出1个百分点。该组织还下调了美国经济增长预期，并提高了美国在今年进入衰退的预期。中国经济将受到何种影响？尽管中美之间的紧张局势不断升级，华盛顿与北京仍是主要的贸易伙伴。根据美国贸易代表办公室的数据，去年美国从中国进口4389亿美元的商品。这占中国总经济产出的约3%，中国的经济仍然高度依赖出口。高盛在本月与客户分享的报告中表示，预计特朗普的关税将使中国的国内生产总值（GDP）下降最多2.4个百分点。中国的高层官员表示，中国可以不依赖美国的农产品和能源进口，并承诺今年实现5%的GDP增长目标。国家发展和改革委员会副主任赵辰昕表示，结合非美国进口和国内农产品、能源生产，足以满足需求。赵辰昕周一表示：“即使我们不从美国购买饲料谷物和油料种子，也不会对我们国家的粮食供应产生太大影响。”他还指出，如果公司停止进口美国的化石燃料，中国的能源供应影响有限。从某种程度上讲，专家认为中国已经为这一危机做好了准备。 Fortunato表示：“美国是中国最大的出口市场之一，关税将放缓中国GDP增长。但北京已经聪明地开始多元化其进口来源，避免过度依赖美国，从2018年特朗普发起的第一次贸易战开始就开始采取这一策略。” 他还指出：“美国依赖中国提供60%的关键矿产进口，这些矿产广泛应用于清洁能源和军事技术等领域。中国并没有相应的依赖，因此美国更为脆弱。” 美国是否会失去其地缘政治地位？特朗普毫不掩饰他希望将美国盟友纳入贸易战的愿望。特朗普政府表示，其目标是与欧盟、英国和日本达成自由贸易协议。一般而言，报道称，华盛顿正在要求贸易伙伴在获得特朗普“对等”关税减免之前，降低与中国的经济联系。然而，美国的盟友似乎大多反对与中国的经济对决。上周，欧盟委员会表示，它无意与中国“脱钩”。此外，英国财政大臣雷切尔·里夫斯近日告诉《每日电讯报》：“中国是世界第二大经济体，不与中国接触是非常愚蠢的。” 许多国家并没有放弃与中国的贸易关系的能力。特别是欧盟，与中国的贸易逆差巨大。如果切断对中国商品的访问——包括消费品和工业原料——将严重伤害其本已疲软的经济。在发展中国家，中国的贸易角色同样至关重要。孟加拉国和柬埔寨约四分之一的进口来自中国。尼日利亚和沙特阿拉伯也在很大程度上依赖中国进口商品。 Fortunato表示：“很难理解为什么各国要为减少美国的对华贸易逆差而破坏自己的商业利益。”他认为，“在这一点上，特朗普显得目光短浅，可能会被迫先做出让步，降低对中国的关税。” 特朗普是否正在失去共和党选民的支持？中国共产党无需担心下次选举周期，而特朗普的共和党则需要考虑这一问题，因此在特朗普的贸易战争中，北京在政治上占有上风。简单来说，中国在时间上占有优势。对于特朗普的党派来说，他的“剑拔弩张”已经开始在政治上付出代价。根据《经济学人》与YouGov的最新民调，美国人认为特朗普的经济政策对他们个人的伤害比所带来的帮助多30个百分点。特朗普在经济管理方面的公众支持率已经较低：根据路透社和Ipsos在3月31日发布的民调显示，他的支持率降至37%，创下该调查以来的新低。如果特朗普坚持下去，专家认为他的支持率可能会进一步下跌，从而危及共和党在美国众议院的微弱控制权——甚至可能丧失参议院的控制权。 Fortunato表示：“正因为如此，中国并不急于坐上谈判桌寻求达成贸易协议，这可能最终会迫使特朗普做出让步。”
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