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白银狂潮！散户“非理性狂热”终于来了！

本面支撑，太阳能需求（5月同比下滑）、中国出口疲软，且伦敦现货市场供应宽松。更多是宏观资金基于金银比低估的押注，叠加CTA和中国买盘突破关键阻力位的推动。” 但也有观点认为，白银ETF仍有巨大上涨空间。高盛ETF部门指出：“尽管白银ETF资金流入强劲（近一年最佳单周表现），且现货价格逼近5年高点，但以份额规模衡量的ETF需求仍低于去年12月水平……” 换言之，一旦市场确认突破有效，真正的ETF买盘才会涌入，届时白银或将挑战历史新高！

金融界06-10 11:17

机构：红利板块仍适合充当投资收益的坚实底盘。港股红利ETF博时(513690)涨近1%冲击3连涨

有连云06-10 10:07

美国EDA断供！自立自强再迎催化？

5月29日，美国总统要求当地企业停止向中国出口与半导体设计技术相关的软件。受影响的企业主要是拥有电子设计自动化(Electronic Design Automation，EDA)技术的大型公司。什么是EDA：简单说，它就是芯片设计的“电子画笔”和“虚拟实验室”。工程师用EDA软件进行芯片设计工作。国内当前能独立设计28纳米以上的成熟芯片，但像7纳米、5纳米这些更先进、算力更强的芯片，当前有74%依赖海外EDA软件工具，因此，国内人工智能产业链亟需实现全面自主可控，以应对海外的技术封锁。图：2022-2027E中国EDA市场规模（单位：亿元）（信息来源：WSTS、申万宏源）国产EDA发展空间广阔：2018 年以来，受中美贸易摩擦影响，发展国产化EDA替代的趋势迫在眉睫。国家出台了一系列针对 EDA 产业的扶持政策，以加速行业成长。近年来，随着国家对于EDA产业的重视，以及在中美科技战背景下自主可控需求的持续提升和资本的助力，国产EDA产业获得了高速的发展。中国半导体行业协会预测，2025 年我国EDA市场规模占全球EDA市场比例将达到18.1%；2021-2025 年年均复合增速为 15.64%。二、DeepSeek-R1小版本升级对于国产人工智能大模型，市场固然更期待DeepSeek-R2的更新，但5月28日，DeepSeek-R1的小版本更新仍然提振了市场对于国产人工智能技术的信心。虽然DeepSeek官方强调 “小版本”更新，但模型升级具有一些突出亮点：深度思考：解数学题时思考更深度，在美国数学竞赛（AIME）中的正确率从70%大幅提升到87.5%，逼近国际顶尖水平。解题过程中它“想”得更细了，平均每道题思考量是之前的两倍，说明逻辑推演更深入了。表：DeepSeek-R1-0528相比其他模型的测评结果（信息来源：华泰证券；截至20250528）（2）减少“AI幻觉“情形：生成内容时“AI幻觉”（即不靠谱的答案）减少了近一半，写摘要、改文章更可靠。新版R1大模型能把大模型的“思考方法”移植给小模型，让小模型数学能力提升10%，但实际性能接近百倍大的模型——这意味着未来AI应用的成本可能大幅下降。虽然只是小版本升级，但结合DeepSeek5月以来频繁的动作：发布Prover-V2模型、发布V3回顾性论文、发布DeepSeek-R1-0528等，市场对DeepSeek-R2大模型升级的期待值随之升温。整体来看，美国的技术封锁反而倒逼我们自主创新，而像DeepSeek-R1这样的模型在实用化和可靠性上不断突破，说明国产人工智能已从“概念热”转向“落地强”的新阶段。大家或可关注中国人工智能产业从“跟跑”到“并跑”所带来的历史机遇今日指数：科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。其中国产算力权重合计85%，细分方向中，数字芯片设计成份股权重51%，或是把握算力国产替代趋势的有力工具。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界06-10 09:37

【TradingKey财经早餐】中美磋商启动刺激晶片股涨2%，WWDC大会后苹果跌超1%，通胀预期全线降温，比特币反弹至11万

统特朗普已授权财政部部长贝森特就近来对中国出口各类技术和其他产品的管制予以放宽，可涵盖供中国用于生产自制商用飞机的喷射引擎和相关零件、制造晶片所需的软件等。美国内乱升级：加州政府9日向法院提起诉讼，请求法院裁定特朗普7日发布的总统备忘录和美国国防部据此调遣加州国民警卫队进入洛杉矶地区的命令违法，请求撤销相关命令。特朗普公开支持逮捕加州州长纽森的建议，称派遣国民警卫队是很好的决定，不想发生内战。川马关系趋于缓和：特朗普周一表示，他不会处理自己购买的红色特斯拉Model S，这与其上周的表态相反。特朗普表示，祝愿马斯克一切安好、非常安好。马斯克周日晚间转发了「洛杉矶骚乱」相关的帖文，分析认为这可能表明马斯克支持联邦政府对此事的处理方式，马斯克在向特朗普示好。 OPEC+增产未见实质进展：摩根士丹利报告称，尽管沙特带头的OPEC+产油国连续宣布增产，3月到6月期间产量配额增加了100万桶/日，但实际产量的增长仍难以察觉。通胀预期全面下降：5月纽约联储调查显示，消费者一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，三年期通胀预期从3.2%降至3.0%，五年期通胀预期从2.7%降至2.6%。分析指出，通胀预期降温的核心原因是中美贸易战局势的暂时缓和。苹果WWDC 2025：在本次开发者大会上，苹果发布了Liquid Glass（液态玻璃）的全新操作系统界面，改用年份命名操作系统，推出Foundation Models框架允许第三方开发者将苹果的设备内置模型直接集成到APP中。苹果证实，Siri的AI功能需要更多时间才能达到高质量标准，期待在未来一年分享更多相关信息。 OpenAI收入破百亿：ChatGPT开发商OpenAI最新公布，其年化经常性收入（ARR）已经突破100亿美元，较2024年全年的55亿美元增长约80%。美国稳定币法案进展：美国参议院多数党领袖John Thune周一表示，参议院共和党人力求本周通过一项里程碑意义的稳定币法案，将为与美元挂钩的数字代币制定新规。原文链接

TradingKey06-10 09:17

中美贸易谈判突传重磅！华尔街日报独家：特朗普授权放宽对中国出口限制

Bessent)领导的团队，就近来对中国出口各类技术与其他产品的管制予以放宽。 (截图来源：《华尔街日报》) 报道指出，这是一种新颖的策略，凸显中国稀土管制对美国产业的影响。专精国际贸易的Akin Gump Strauss Hauer & Feld律师事务所合伙人Kevin Wolf向《华尔街日报》表示：“历史上出口管制从未被用作贸易谈判的筹码，这没有先例。” 《华尔街日报》报道没有说明特朗普政府可以取消那些管制. 知情人士指出，美国近期的出口管制涵盖可供中国用于生产自制商用飞机的喷射引擎及相关零件，中国企业制造芯片所需的软件，以及对塑胶制造极为重要的天然气成分之一乙烷等产品。《华尔街日报》称，这些管制措施从未由美国政府正式对外宣布。据美国彭博社报道，中美高级官员首日会晤已于伦敦时间周一晚间8点左右结束。一位美国官员称，双方将于英国当地时间周二上午10点再次会面。美国代表团由财政部长贝森特牵头，成员还包括商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)和贸易代表格里尔(Jamieson Greer)。中国代表团则由国务院副总理何立峰领衔。彭博社报道称，卢特尼克的到场凸显出口管制在此次谈判中的重要地位。美国总统特朗普稍早在“真实社交”平台上发文指出：“这次会谈应该会非常顺利。” 美中谈判代表5月在瑞士日内瓦达成关税战休兵90天的初步协议，但近几周以来，双方的争端已从关税战，升级为全球供应链关键商品的出口管制。美方指责中国在履行承诺方面行动缓慢，尤其是在稀土运输方面。特朗普政府就芯片设计软件对中国实施管制，禁止美国企业使用中国科技巨头华为的人工智能芯片，并暂停向中国出口部分用于喷射引擎的零件和软件。特朗普政府还警告，将撤销部分中国留学生的签证。中国官媒CGTN(中国环球电视网)指出，这次选择在英国会谈，是因为英国与中国关系近来出现重启迹象，而英国与美国尽管有贸易纠纷，但特殊关系仍稳固。美国国家经济委员会主席哈塞特(Kevin Hassett)周一接受CNBC访问时表示，特朗普政府预计，在伦敦“握手”后，美国的任何出口管制措施都将有所放松，而中国则将释放稀土。这是美国方面迄今为止就其愿意做出这一让步所给出的最明确信号。

tqttier06-10 07:47

AVGO AI业务超猛，营收创新高！但股价为啥萎了？

数据中心营收同比增长73%，尽管面临中国出口限制，AI需求仍强劲。 Broadcom $15.0B（Q2 FY25） $4.4B（AI芯片） 29% AI芯片营收同比增长46%，预计下一季度将增至$5.1B。 Marvell $1.9B（Q1 FY26） $1.4B（数据中心） 74% 数据中心营收同比增长76%，主要受AI定制芯片需求推动。

金融界06-10 07:47

郑煤机：6月5日接受机构调研，汇添富基金、中信证券等多家机构参与

应链，降低全球贸易及关税的影响。公司从中国出口到国外的业务占比很小，针对部分产品加征关税事项，公司将与客户协商分担，目前关税政策对公司的影响较小。8、公司怎样做好海外索恩格公司管理？对索恩格有什么降本提效措施？SEG总部位于德国，根据德国相关法律，一是通过监事会来管理、决策重大事项。二是在运营层面，建立授权经营机制；SEG每个月召开经营管理会议，公司高管定常参与；公司内审对SEG全球工厂定期审计覆盖。三是公司推进全球数字化体系建设，努力实现全球数据的打通，规范、精简业务流程，整合数据，实现集团协同及赋能。SEG拥有优质的客户群体，近年来市场份额持续提升，现金流状况良好，在利润端持续改善。SEG通过推进自研48V BRM电机量产，在12V电机和48V BRM领域进一步提升市场份额，从目前的订单来看，SEG现有业务在未来数年内将保持稳定。同时，SEG在新业务方面也实现了突破，中国新能源高压驱动业务快速发展，印度高压电机业务取得新突破。SEG将持续降本提效，精简管理层级、增强总部赋能、激发内生动力，降低在高成本地区的人员成本；借助中国供应链支持，提升全球业务盈利能力；扩大售后业务；在发展中国家快速增长。郑煤机（601717）主营业务：煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售与服务。郑煤机2025年一季报显示，公司主营收入97.6亿元，同比上升0.93%；归母净利润10.89亿元，同比上升4.47%；扣非净利润9.9亿元，同比上升6.86%；负债率51.81%，投资收益4317.62万元，财务费用5596.82万元，毛利率23.48%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.79。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6678.09万，融资余额减少；融券净流出190.87万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-09 23:07

中邮证券：给予华大九天买入评级

要求他们暂停向中国客户发货，今后向中国出口相关软件需获得新的许可证，部分已发放的许可证也将被撤销。全球 EDA 市场由新思科技、楷登电子和西门子 EDA 三巨头垄断，根据 TrendForce 数据， 2024 年，新思科技、楷登电子和西门子 EDA分别占据全球 EDA 市场 32%、 29%和 13%的市场份额，合计市场份额高达 74%；在中国，这三大厂商所占市场份额超过 80%。据中国半导体行业协会预测， 2025 年中国 EDA 市场规模将达到 184.9 亿元，占全球市场的 18.1％。此次断供必将促使国产 EDA 行业加速自主创新步伐。公司通过十余年发展再创新，不断丰富和完善模拟电路设计全流程 EDA 工具系统、存储电路设计全流程 EDA 工具系统、射频电路设计全流程 EDA 工具系统、数字电路设计 EDA 工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统、晶圆制造EDA工具、先进封装设计EDA工具和3DIC设计 EDA 工具等解决方案，并持续获得市场突破，加速国产 EDA 替代进程。　　拟收购芯和半导体 100%股权，补齐多款关键核心工具短板构建从芯片到系统级的完整解决方案。公司拟通过发行股份及支付现金的方式向上海卓和信息咨询有限公司等 35 名股东购买芯和半导体科技（上海）股份有限公司 100%股份，并同步向中国电子信息产业集团有限公司、中电金投控股有限公司发行股份募集配套资金。当前半导体行业正从仅关注芯片本身向系统与制造协同优化转变。国际三大 EDA巨头纷纷通过战略收购加速向系统级转型，去年新思科技就宣布以350 亿美元价格收购 Ansys 公司。为加快打造全谱系、全流程能力，通过并购实现外延式增长，提升公司的发展速度，公司拟收购芯和半导体。芯和半导体在电磁场仿真、场路协同仿真、电热应力多物理场仿真、信号完整性、电源完整性分析和系统级验证等领域，能够为芯片、封装、模组、互连到整机系统的全产业链客户提供较完整的仿真解决方案。通过本次收购，在补齐多款关键核心工具短板的同时，可以构建从芯片到系统级的完整解决方案，如完整的 3DIC 解决方案，同时可以拓展可触及的市场规模，扩大客户群体，提升经营业绩。　　投资建议　　我们预计公司 2025/2026/2027 年分别实现收入15.95/20.81/27.12亿元，实现归母净利润分别为2.01/3.02/4.14 亿元，维持“买入” 评级　　风险提示　　技术创新、产品升级的风险，技术人员流失或不足的风险，产业政策发生变化的风险，市场竞争风险，国际贸易摩擦风险，海外经营风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级9家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为133.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-09 19:09

中美突传重磅消息！华尔街日报：出口管制将是美中贸易谈判首要议题

。另一方面，中方将敦促华盛顿取消近期对中国出口喷气发动机以及多种技术和其他产品的限制。由于中美两国政府实施的贸易限制正在扰乱全球商品、原材料和零部件的流通，全球经济面临巨大风险。自5月日内瓦会谈以来，双方互信不断受损，互相指责对方破坏了在会谈中达成的暂停高额关税的协议。尽管如此，特朗普在周一的谈判前仍试图保持乐观的基调，上周五表示与北京方面的谈判“进展非常顺利”。他称上周四与习近平的通话“非常愉快”，并表示“关于稀土产品复杂性的问题应该不再存在”。白宫没有透露习近平关于稀土问题的具体内容，而北京方面也一直在敦促特朗普政府取消对中国的贸易限制。中国已展现善意。中国商务部上周六表示，已批准一批稀土相关产品出口许可证，理由是机器人和新能源汽车等行业推动的全球需求不断增长。兰德公司(Rand)高级顾问、中国与科技专家Jimmy Goodrich表示：“在通话之前，双方都在走向失控的供应链战争。我认为，特朗普政府打这张牌是为了迫使中国重新参与谈判，并取消磁铁限制。” 对北京方面来说，美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)加入美国谈判团队是一个受欢迎的信号。卢特尼克是负责监管出口管制的内阁成员，他的加入表明特朗普愿意将这一议题摆到谈判桌上，与由习近平的亲信、国务院副总理何立峰率领的中国代表团进行讨论。美国谈判代表由财政部长贝森特(Scott Bessent)领导，其中包括美国贸易代表格里尔(Jamieson Greer)。在特朗普第一任期内与中国爆发贸易战期间，格里尔曾作为前任莱特希泽(Robert Lighthizer)团队的一员，与北京方面的谈判代表对峙。过去几年，中国高级官员经常抱怨，无论是在拜登政府时期还是现任政府时期，在出口管制问题上与华盛顿缺乏有效的沟通渠道。北京方面认为，出口管制问题对其技术和工业雄心至关重要。《华尔街日报》报道称，最近，据知情人士透露，何立峰谈判团队高级成员李成钢在今年5月与格里尔在韩国参加多边会议期间会面时，再次提出这个问题。近期紧张局势加剧的核心在于特朗普政府声称中国违反了《日内瓦协议》。在日内瓦会谈中，何立峰同意了美国关于中国恢复稀土出口的要求，从而化解了最后一个症结。然而，自那以后，北京方面却一直固执己见，迟迟不批准稀土出口许可证。稀土对于制造现代汽车、芯片、F-35战斗机和其他产品至关重要。中国将此次谈判破裂归咎于美国，认为美国警告不要使用中国华为(Huawei Technologies)的部分人工智能芯片是美国再次挑衅，并向华盛顿抱怨美国破坏了贸易协议。《华尔街日报》报道称，美国谈判代表向中方解释，该警告只是美国政策的重申。据接近白宫的人士透露，私下里，甚至一些政府官员也对这一警告感到震惊。知情人士称，美国财政部和美国贸易代表办公室的官员对商务部工业和安全局(负责监管出口管制)发出的华为警告感到不满。知情人士称，工业和安全局在发布通知之前并未经过常规的跨部门程序。随后，据知情人士透露，为了应对北京方面缓慢的稀土审批，工业和安全局向各行各业的公司发出信函和通知，告知它们现有的向中国销售产品的许可证将被暂停或撤销。美国商务部尚未公开宣布这些举措。知情人士称，美国商务部信函或通知涉及的产品包括中国制造国产商用飞机所需的喷气发动机及相关零部件、中国企业生产芯片所需的软件，以及乙烷。乙烷是天然气的一种成分，对塑料制造至关重要。

tqttier06-09 14:38

中美突发重磅！尽管贸易休战中国对美出口仍创2020年来最大降幅

社周一(6月9日)最新报道称，上个月，中国出口增幅低于预期，原因是对美出口出现五年多来最严重的下滑，抵消了其他市场强劲的需求。 (截图来源：彭博社) 5月份，中国出口同比增长4.8%，至3160亿美元，这一增幅低于经济学家调查中的预期中值6%。官方数据显示，5月份进口下降3.4%，为连续第三个月下滑，贸易顺差为1030亿美元。 (截图来源：彭博社) 据彭博社计算，5月份中国对美国的出口下降34.4%，为2020年2月以来的最大降幅。尽管5月12日达成休战协议，暂时减轻原本可能面临高达145%关税的中国进口商品的负担，但对美出口仍然出现巨大下滑。数据并显示，上个月中国对其他国家出口增长11%。彭博社指出，出口的总体增长将继续支撑中国经济，2025年迄今创纪录的近5000亿美元的贸易顺差将为国内需求疲软的企业带来提振。然而，如果全球贸易风险成为现实，中国下半年的经济增长可能面临拖累。 (截图来源：彭博社) 美国威胁将从7月初起对许多国家提高关税，并从8月起对中国提高关税。这可能会大幅削减直接销往美国的中国产品的需求，这些产品也用于其他国家的制成品生产。即使中国和其他国家能够与特朗普政府达成协议，随着企业放缓为应对关税而疯狂的采购，来自美国和其他地区的需求仍可能减弱。

tqttier06-09 12:03

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