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山西证券：给予晶晨股份买入评级

和需求开始回暖，但国际地缘政治冲突以及中美贸易摩擦仍有较大变数，全球经济复苏依旧面临挑战，公司下游客户及上游供应链全球化程度较高，有受到国际环境影响的风险。　　市场竞争风险：核心产品机顶盒芯片和电视机芯片属于电视机产业链，其行业属性较差，竞争激烈，非高速增长行业，行业技术迭代快，产品订单稳定性易受到技术竞争及价格竞争的影响。　　投资风险：公司坚持内涵式和外延式发展并举，将积极通过投资、并购等方式拓展新业务，探索发展新模式，在投资并购过程中，由于企业管理风格及文化差异，可能产生整合进展不及预期风险。　　汇率风险：公司出口业务主要以美元等货币计价，在中美贸易摩擦持续反复背景下，人民币对美元汇率可能产生波动，人民币汇率波动对于公司的经营状况和盈利变动可能带来一定的影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券韩潇锐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.83%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.99亿，根据现价换算的预测PE为31.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.4。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-15

利尔化学：4月11日召开业绩说明会，投资者参与

产品出口美国的比重较大，请公司如何管理中美贸易争端对公司经营的风险。谢谢！答：在做好美国市场的同时，公司也积极做好其他市场开拓。问：公司在建产能投入巨大，如果不能顺利融资，公司现有资金能否满足在建产能的需要？目前的形式下，相关在建产能的投资回报预计是否已经发生了重大变化？按现有价格，相关在建产能的回报率预计为多少？投入回报周期预计需要多久？答：公司作为上市公司拥有良好的资本市场再融资渠道，历史上顺利的实施了两次再融资；同时，公司整体财务状况较好且资产负债率不高，在国内银行金融机构信誉良好，具有充足的授信额度，可以保障公司战略项目的顺利实施。谢谢你的关注。问：公司在去年整个行业面临产能过剩的大背景下大幅新增在建项目，公司独立董事是否起到了专业的监督作用，并对新建项目的合理性进行了深入独立的可行性评估？答：2023年度，本人通过现场调研、审阅资料、参加会议、视频或电话听取汇报等方式，充分了解了公司生产经营情况，并对重大项目建设等进行了重点监督和核查。对公司拟决定的重大事项进行决议前，本人都事先对公司提供的资料进行认真审核，并向公司相关人员问询、了解具体情况，独立、客观、审慎地行使表决权，积极有效地履行了独立董事的职责，认真地维护了公司和全体股东的利益。问：本轮草铵膦价格下跌已经跌破 6万，请公司是本轮价格战的主导方，通过降价出清市场的落后产能，还是被动跟随竞争对手降价？同时根据数据显示，今年 1-2月整体农药产品出口较去年同期增加 10%以上，公司的出口情况是否也与大数据相符？出口价格是否比国内产品价格高？答：公司积极应对目前的市场竞争，最大限度的提升公司草铵膦产品的竞争力，同时，全面做好营销工作，深度加强与大客户合作，积极拓展客户资源，持续扩大市场份额。问：公司现在的草铵膦和精草铵膦的产能各是多少？对于近期草铵膦价格的持续下降怎么看？答：草铵膦和精草铵膦是公司的核心产品，受竞争依然严峻的影响，草铵膦价格较年初有所下滑，但预期未来，经历一定时期的产能优化、整合阵痛后，具有竞争优势的头部企业的发展空间将获得进一步的提升。利尔化学（002258）主营业务：主要从事氯代吡啶类、有机磷类等高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售。利尔化学2023年年报显示，公司主营收入78.51亿元，同比下降22.55%；归母净利润6.04亿元，同比下降66.68%；扣非净利润5.97亿元，同比下降67.88%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入18.44亿元，同比下降22.96%；单季度归母净利润4392.92万元，同比下降86.29%；单季度扣非净利润4301.19万元，同比下降88.51%；负债率41.01%，投资收益-0.49万元，财务费用1479.58万元，毛利率23.34%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5818.91万，融资余额减少；融券净流出642.16万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-12

耶伦访华“空手而归”？南华早报：美财长此行回避核心贸易争端

示：“11月的选举压力可能会迫使拜登在中美贸易问题上采取更加激进的态度，因为这是美国政客可以轻松赢得分数的一个问题。” “但是，拜登团队总体上对中国采取了温和的态度，我认为他们不想在2024年发动真正的贸易战。” 他表示，耶伦此行重点关注解决实际的短期问题，例如防止电动汽车和其他制造业产品可能存在的倾销、洗钱以及美企在华等问题。中国社会科学院高级研究员卢翔表示，两国将保持一定程度的沟通，深化交流。他说“但真正的问题是美国的小码高墙策略以及对产能过剩的担忧，我们不排除拜登政府实施其他限制措施的可能性。” 据中国央行的一份声明称，耶伦周一还会见了中国人民银行行长潘功胜。两人讨论了宏观经济形势、金融稳定、货币政策和全球金融治理等问题。除了贸易和科技战之外，美国俄勒冈州塞勒姆威拉米特大学经济学系主任Liang Yan表示，在#中国经济#持续放缓的情况下，中国国家主席习近平渴望外国投资者重返中国。她表示：“耶伦于7月访问了中国并如此迅速地返回，这是一个让事情继续向前推进的‘好迹象’。”

marsh2024-04-09

华夏黄金股ETF三连板后跌停！溢价率仍高达12%，华夏基金盘前罕见喊话投资者：如果盲目投资，可能遭受重大损失

周期范本上涨阶段的中期，目前已经经历了中美贸易摩擦和全球经济增长的放缓带来的第一轮启动，逐步走向新的高点进程中。美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）总裁大卫·罗森伯格（David Rosenberg）也认为，黄金的涨势还未完结。罗森伯格和他的团队表示，金价近期高位的主要推动力并非来自供应方面（近年来一直保持稳定），而是来自需求方面，这要归功于各国央行重新将黄金作为储备资产：日本、俄罗斯、土耳其和波兰等国担心过度依赖美元。此外，许多人在抵御特殊经济风险时转向黄金，以作为安全保障。随着黄金的稳定势头持续下去，罗森伯格预计，随着各国央行开始降息，金价将再上涨15%左右，最大涨幅可能达到30%。高岭期货金属交易主管David Meger分析，当前，交易员预计美联储在6月份降息的可能性约为59%，较低的利率使得持有黄金的机会成本降低。在技术分析方面，虽然黄金处于短期超买状态，价格可能会出现回落，但在强劲的牛市中，尽管存在超买情况，但价格仍有可能持续走高。技术分析师AG Thorson则激进地指出，黄金正处于新一轮牛市的开始阶段，预计将持续至本世纪30年代，最终将触及长期目标价位8000美元至1万美元。不过华西策略分析，短期来看，黄金暴涨已对联储降息预期有所透支，而过度交易降息不利于通胀下行，需提防联储预期管理带来的风险，后续重点关注3月美联储议息会议点阵图指引。国盛宏观研报指出，根据历史经验，黄金破新高后往往短期内都会经历一轮调整，并且目前持仓状况反映出做多交易已经较为拥挤。中长期看，美元指数大方向是下行，美国二次通胀将压低实际利率，同时地缘局势不确定性仍大，基本面对黄金仍偏利多，因此等黄金回调后仍可择机配置。此外，天风证券还提醒，本轮黄金上涨周期开始，黄金股票的弹性约为黄金价格的2.23倍。黄金股和黄金价格走势基本一致，这与历史上的趋势拟合基本吻合。黄金企业利润释放时间滞后于商品表现，因此权益市场与商品市场的表现存在阶段性背离。但随着黄金价格的延续上涨，黄金股资产负债表修复后利润释放将更加顺畅。上海证券研报指出，在外部不确定因素累积下，彰显了黄金的避险及保值属性，从而有利于黄金珠宝品牌商终端销售，黄金珠宝行业的销售表现仍有望领先于其他零售赛道。建议关注低估值高股息，业绩兑现能力较强的头部品牌商。建议关注：周大生、老凤祥、潮宏基。

金融界2024-04-08

央行连续第17个月增持黄金储备！期现价格新高不断，黄金站在中长期牛市起点？2030年1万美元目标价位可期？

周期范本上涨阶段的中期，目前已经经历了中美贸易摩擦和全球经济增长的放缓带来的第一轮启动，逐步走向新的高点进程中。道明证券商品策略主管Bart Melek认为，一些投资者可能在黄金价格下跌时进行了空头回补，而技术指标也将金价推高至2300美元的阻力位上方。与此同时，对冲基金和基金经理对黄金的看涨押注水平达到了4年来的最高水平。高岭期货金属交易主管David Meger表示，尽管今年晚些时候通胀担忧仍然存在，但这仍然对黄金市场构成潜在的积极影响。当前，交易员预计美联储在6月份降息的可能性约为59%，较低的利率使得持有黄金的机会成本降低。在技术分析方面，虽然黄金处于短期超买状态，价格可能会出现回落，但在强劲的牛市中，尽管存在超买情况，但价格仍有可能持续走高。技术分析师AG Thorson指出，黄金正处于新一轮牛市的开始阶段，预计将持续至本世纪30年代，最终将触及长期目标价位8000美元至1万美元。此外，天风证券还提醒，本轮黄金上涨周期开始，黄金股票的弹性约为黄金价格的2.23倍。黄金股和黄金价格走势基本一致，这与历史上的趋势拟合基本吻合。黄金企业利润释放时间滞后于商品表现，因此权益市场与商品市场的表现存在阶段性背离。但随着黄金价格的延续上涨，黄金股资产负债表修复后利润释放将更加顺畅。

金融界2024-04-07

清明假期影响市场重要消息汇总：出游人次、消费全面超越2019年同期，汽车贷款新规允许0首付，美国非农大幅超预期、金价刷新历史新高

集中在汽车、太阳能、锂电池等补贴，以及中美贸易、产能过剩等问题。现阶段，美国对中国出口产品平均征收19.3%的关税税率，其中汽车零部件为25%，汽车产业在美国制造业中体量大，或成为中美后续贸易协商的重要领域。中东地缘局势再度紧张 4月1日，以色列对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭，造成伊朗方面13人死亡。伊朗作出强硬表态，后续将在多大程度上回击仍有不确定性，伊朗原油产量约占OPEC总产量的9%，地缘局势或使原油供应受扰动。北约秘书长称7月前北约成员国将就向基辅提供长期资助达成协议北约秘书长斯托尔滕贝格接受采访时表示，北约还需支持基辅很多年。斯托尔滕贝格表示，7月前，北约成员国将就向基辅提供长期资助达成协议。他评估了和平解决冲突的可能性，并指出北约成员国并未要求该国做出让步。北约秘书长补充说，在“乌克兰占上风”后，“真正的和平”才有可能实现。美联储官员集体放鹰，降息预期受阻鲍威尔表示在对通胀有更多信心之前，会谨慎降息，4日多位地方联储主席表示目前通胀仍然过高，首次降息前应谨慎行事，其中，卡什卡利表示如果通胀继续停滞，年底前可能不会降息。美国3月新增非农就业30.3万，大幅高于预期值20万，为2023年6月以来最大增幅新增就业集中于教育及健康服务、政府、休闲和酒店业等。3月薪资增速持续下行，失业率微降至3.8%，劳动参与率上升至62.7%。偏强的非农数据发布后，美元指数上冲但幅度有限，美债利率冲高后震荡，美股、黄金上涨。服务通胀与工资降温的走势下，联储或继续维持当前降息指引。但近期通胀关注点自服务向商品的切换，可能意味着联储仍需保持谨慎甚至偏鹰的预期管理。日央行央长发表偏鹰言论，日元走强，日债收益率上涨植田和男表示由于薪资大幅上涨推高物价，通胀可能在今年夏季至秋季继续加速。若日元贬值以难以忽视的方式影响日本通胀和工资，央行可能将调整货币政策加以应对。公司要闻：抖音拟以超7.5亿元收购海联金汇旗下支付牌照 4月3日，海联金汇公告，拟将旗下的支付机构（联动优势电子商务有限公司），转让给抖音支付牌照主体（武汉合众易宝科技有限公司）的母公司，交易价格为基准转让对价7.5亿元+交割日净资产。本次交易完成后，该支付机构将被合众易宝合并。上述交易和合并均需获得央行的批准。本次交易完成后，抖音支付将补齐银行卡收单业务许可。抖音支付相关负责人表示，该交易是为了支持生活服务等线下交易场景。马斯克：特斯拉拟于8月8日推出无人驾驶出租车 4月6日消息，马斯克在社交媒体平台X上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)。长期以来，对推出完全自动驾驶汽车的承诺一直是特斯拉估值高企的关键。最近几周，特斯拉向消费者发布了名称为全自动驾驶(FSD)的驾驶辅助软件的最新版本。特斯拉此前表示，下一代汽车平台将包括更低价汽车和全自动驾驶出租车。此前有媒体报道，该公司放弃了退出低成本汽车的计划，转而将更多资源用于尽快将无人驾驶出租车推向市场。马斯克回应否认，他没有提供细节信息。终止造车计划数周后，苹果公司裁员超600人 4月6日消息，据有关媒体报道，根据苹果公司于4月5日提交给美国加州就业发展部的文件，其在加州解雇了600多名员工，部分原因是该公司终止了汽车和智能手表显示屏项目。苹果公司的公告显示，这批员工于3月28日接到裁员通知，裁员决定将于5月27日起生效。据悉，这是自2020年以来，苹果公司首次大规模裁员。裁员将影响到加州圣克拉拉八个办事处的员工，苹果公司总部则未受影响。奥特曼和苹果前首席设计师为新AI项目寻求10亿美元资金 4月6日消息，据市场消息，OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·奥特曼和苹果前首席设计师乔纳森·伊夫正在为一个新的未披露的人工智能项目寻求10亿美元的资金。该报道称，奥特曼和伊夫正在寻求OpenAI现有投资者Thrive Capital和乔布斯遗孀劳伦·鲍威尔·乔布斯领导的Emerson Collective的投资。两人还在与软银CEO孙正义进行商谈，为他们即将成立的AI设备企业提供资金。中国内地首个司美格鲁肽生物仿制药申报上市 4月5日消息，国家药品监督管理局药品审评中心官网4月3日显示，杭州九源基因工程股份有限公司递交的司美格鲁肽注射液“吉优泰”上市申请获得受理，这也是中国内地第一家申报上市的司美格鲁肽生物仿制药，用于控制2型糖尿病。首个仿制药的出现对于司美格鲁肽原研药厂诺和诺德在中国的市场扩张将构成潜在的挑战。据了解，目前诺和诺德关于司美格鲁肽化合物在中国的专利争议仍然悬而未决。对此，诺和诺德回应称：“司美格鲁肽的化合物专利将于2026年到期。司美格鲁肽化合物专利的无效案件目前还没有最终结论，仍在法院（最高人民法院知识产权法庭）审理之中。”诺和诺德没有评论关于专利无效案件的具体细节，但强调：“我们希望国家继续支持和保护创新，进而激励企业的创新动力。”

金融界2024-04-07

拜习通话后美财长耶伦再度访华！中美经济高官坐上谈判桌，谈什么？

政部长蓝佛安、央行行长潘功胜以及曾主导中美贸易谈判的中国前副总理刘鹤都将在访问期间与耶伦会面。 #中美关系#耶伦被视为拜登政府中，最温和的成员之一，距离上次访华是在去年七月。咨询公司Tidalwave Solutions驻上海高级合伙人Cameron Johnson表示：“耶伦国务卿受到广泛尊重，被视为有效的使者，因为她专注于问题，不会让枝节问题妨碍讨论。” 西班牙对外银行研究部高级经济学家Dong Jinyue表示：“双边关系最具挑战性的部分是贸易战和关税问题，其次是美国对科技相关双边（外国直接投资）的限制，” 她补充说，与经济分歧相比，与台湾和南海有关的军事问题“同样具有挑战性”，但处理贸易和投资“更容易维持现状”。在周二的电话中，中国最高领导人提出了美国对华经济、贸易、科技的“无休无止”打压措施，以及针对中国企业的“越来越长”的制裁清单。据官媒《新华社》报道，习近平表示，“如果美方愿意开展互利合作，分享中国发展红利，中国的大门将永远敞开。” 但如果美方执意打压中国高科技发展，剥夺中国正当发展权利，我们也不会袖手旁观。” Natixis亚太区首席经济学家Alicia Garcia-Herrero怀疑耶伦访问期间能否在“产能过剩”等问题上迅速取得成果。她说：“我认为中国没有解决方案，因为很明显这三个新行业是增长引擎。” 她并补充说，这与出口市场直接相关。总部位于北京的中国与全球化智库研究员Wang Zichen表示，耶伦可以在全球金融稳定问题上找到一些共同点。然而，Wang Zichen警告称，两国贸易关系中还埋有“更多地雷”，他指出美国对日本钢铁制造商新日铁收购总部位于匹兹堡的美国钢铁公司涉嫌与中国的关系感到担忧。他说：“这表明中国企业在美国面临着严峻的商业氛围，” 他并补充了其他例子，包括美国对中国的出口管制以及前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)对中国产品表现出的“不满”。

marsh2024-04-04

天风证券：黄金牛市中前期，多重因素共振推升金价

正处于小周期内上涨阶段的中期，经受住了中美贸易摩擦和全球经济放缓的第一轮考验，并正在迈向新的高点。天风证券进一步阐述，尽管传统利率定价框架与黄金价格走势在2022年后出现一定的偏离，但实际利率对金价走势的解释力依然较强。黄金作为避险工具和抗通胀资产的角色不变，其价格与美国实际利率呈明显的负相关关系，短期内除非发生大规模的外部风险事件，否则黄金价格仍主要与美元信用体系挂钩。通过调整通胀因素影响，天风证券通过对历史数据回归分析发现，当还原至当前消费水平时，黄金价格理论上可能攀升至2400美元/盎司以上。同时，天风证券强调黄金股与黄金价格的历史走势趋同，且黄金股的弹性通常高于黄金价格本身。在本轮黄金上涨周期中，黄金股票的弹性大约是黄金价格的2.23倍。尽管黄金企业和商品市场表现有时会出现阶段性背离，但随着黄金价格的持续上涨，黄金企业资产负债表修复后利润释放将更为顺畅。据此，天风证券建议投资者关注山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金和中金黄金这四家黄金企业。风险提示包括：美联储降息政策的不确定性风险，美国通胀持续超预期风险，贵金属价格可能出现的大幅下跌风险，以及黄金矿山项目投产可能存在的延误风险。

金融界2024-04-01

中美贸易紧张局势持续存在美国财政部长视中国这一产品为威胁欲对中国施压

国都在努力稳定关系，但耶伦的言论凸显了中美贸易紧张局势持续存在。

佳华1682024-03-28

中芯国际2023年业绩大幅下滑，毛利率跌破20%引关注

分摊薄，进而影响了毛利率水平。此外，中美贸易摩擦加剧，也可能对中芯国际的业绩产生了一定影响。在美国的技术封锁下，中芯国际的先进制程研发进程或将放缓，这可能会影响公司的市场竞争力。资产结构稳健，未来发展空间广阔尽管业绩表现不佳，但中芯国际的资产结构依然保持稳健。截至2023年末，公司总资产达到478亿美元，拥有人应占权益为201亿美元。良好的资产结构，为公司的长远发展奠定了基础。同时，中芯国际在产能建设方面也取得了进展。目前，公司的折合8吋月产能已达到80.6万片，这为未来业绩的改善提供了支撑。随着产能的逐步提升，中芯国际的规模效应有望得到释放，成本优势也将进一步显现。总的来说，尽管2023年的业绩表现不甚理想，但中芯国际仍然具备较好的发展潜力。作为国内集成电路制造领域的龙头企业，中芯国际在产业链中占据着重要地位。未来，如果公司能够进一步提升管理效率，优化成本结构，同时加大研发投入，提升技术实力，那么业绩的改善指日可待。对于投资者而言，中芯国际股票的长期投资价值仍然值得关注。

金融界2024-03-28

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