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中国股市大消息！在外部经济环境动荡之际中国祭出提振股市的最新举措
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本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。《行动方案》指出，要稳步推进指数化投资双向开放，扩大指数产品制度型开放，完善ETF互联互通机制，拓展ETF纳入沪深港通标的范围；同时稳慎推进ETF互挂合作和境内指数境外授权用于开发指数产品和指数衍生品，吸引外资通过指数化投资参与A股市场。《行动方案》也进一步优化ETF注册发行安排，包括建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起五个工作日内完成注册；对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排；持续完善ETF注册逆周期调节机制；开展ETF前瞻性布局和差异化竞争；完善具有不同风险收益特征的ETF图谱。在加强监管、防范风险方面，《行动方案》要求，加强指数基金特别是ETF产品的日常监管，建立健全数据信息共享机制，督促基金管理人加强信息系统建设和人员保障以及严格落实投资者适当性制度等。中国证监会指出，《行动方案》是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中国证监会工作举措之一。下一步，中国证监会将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》各项举措落实落地。近几个月来，由于担心经济长期放缓和美国总统特朗普(Donald Trump)威胁提高关税，中国股市一直面临压力。交易员对北京方面零敲碎打的刺激措施越来越失望，并对迄今出台的措施的效力提出质疑。中央金融办、中国证监会、财政部和央行等六部门1月22日联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，优化全国社会保障基金，提高企业年金基金市场化投资运作水平，提高权益类基金的规模和占比，优化资本市场投资生态等。中国证监会主席吴清1月23日在国新办新闻发布会上表示，接下来要制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制，进一步便利各类中长期资金投资市场。吴清指出，根据《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，将提升实际投资比例，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例。具体来说，公募基金方面，明确公募基金持有A股市值未来三年每年至少增长10%；商业保险资金方面，力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股，这也就意味着将每年至少为A股新增几千亿元长期资金。另外，据《中国银行保险报》周日报道，中国已批准520亿元人民币(约合72亿美元)用于保险公司的长期股权投资。
天马行空01-27 14:23
债市早报：资金面整体偏松；债市窄幅震荡，短债稍强
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本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。方案指出，稳步拓展债券ETF。在有效防控流动性风险和信用风险的前提下，持续丰富债券ETF产品供给，更好满足场内投资者低风险投资需求。支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债ETF。稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，逐步补齐信用债ETF发展短板。【财政部：2024年国有企业营业总收入同比增长1.3%，利润总额同比增长0.4%】 1月26日，财政部发布2024年1-12月全国国有及国有控股企业经济运行情况。1-12月，全国国有企业营业总收入847225.8亿元，同比增长1.3%；利润总额43504.6亿元，同比增长0.4%；应交税费58780.9亿元，同比下降0.7%；资产负债率64.8%，同比上升0.3%。【财政部：进一步做好通过电子渠道销售储蓄国债（电子式）有关工作】1月24日，财政部发布关于进一步做好通过电子渠道销售储蓄国债（电子式）有关工作的通知。通知指出，财政部会同央行对申请材料进行核验。关于承销团成员通过电子渠道开办个人业务和风险管理情况等，财政部将征求金融监管总局意见。核验通过的承销团成员，将在储蓄国债（电子式）发行通知中公布。二、资金面（一）公开市场操作 1月26日，央行公告称，为维护春节前流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了1510亿元14天逆回购操作，操作利率为1.65%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金1510亿元。（二）资金利率 1月26日，央行公开市场继续净投放，且非银机构因春节放假无需求，资金面整体偏松，主要回购利率均下行。当日DR001下行13.18bp至1.654%，DR007下行14.87bp至1.963%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 1月26日为春节前调休上班日，机构交投热情下降，债市窄幅震荡，短债稍强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率持平于1.6350%，10年期国开债活跃券240215收益率持平于1.6640%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况当日无国债和国开债发行。（二）信用债 1. 信用债事件时代控股：公司公告境内债“20时代01”、“19时代04”、“20时代04”后续兑付安排，8月24日兑付本金比例的16%。新世界发展：公司公告，公司确认正洽谈出售K11 Art Mall等资产，尚未订立具约束力协议。金地集团：公司公告，预计2024年归母净亏损56亿元-70亿元，上年同期盈利8.88亿元。绿地控股：公司公告，预计2024年归母净亏损110亿元-130亿元。祥生地产集团：浙江证监局披露，对祥生地产集团及相关责任人出具警示函，涉未按规定披露公司债券年报。南京江宁新济建设：公司公告，公司承兑逾期的4张商票（合计1.88亿元）均已结清。桂阳城投：公司公告，拟将“22桂阳城投01”票息下调300BP至3%，回售价格为75元/百元面值，1月26日起回购申请。当代科技：人福药业公告，当代科技重整案第二次债权人会议延期至2月13日召开。隆鑫控股：公司公告，管理人账户已收到78.54亿元重整投资款，现金债权合计已清偿63.2亿元。花王股份：公司公告，预计2024年归母净利润-5.78亿元至-8.59亿元。公司因破产重整事项失去了融资功能，供应商诉讼导致部分银行账户被冻结，债务诉讼使公司被列入失信被执行人名单，公司股票将存在被实施退市风险警示的风险。苏宁易购：公司公告，苏宁电器、苏宁控股重整申请获法院裁定受理。开封文投集团：河南证监局披露，开封文投集团部分公司债券非市场化发行，违反了相关规定，决定对其采取出具警示函的监管措施。锦州港：公司公告，预计2024年度实现归母净利润为-64亿元至-54亿元，同比盈转亏。南通三建：公司公告，公司因未能履行多项法律文书确定的义务，被多地法院列为失信被执行人。涉及案件包括未支付工程款、货款等，累计金额较大。西安莲湖投控：中证鹏元国际应公司要求，撤销西安莲湖投控‘BBB’长期主体评级。中国太平保险：惠誉确认中国太平保险集团“A”长期发行人评级，展望“负面”。荣安地产：公司公告，预计2024年净利润亏损额为10.5亿元至19.5亿元，而上年同期盈利为3.57亿元。万科：公司公告，子公司珠海万彩向交行申请贷款1.35亿元；与新华资产就云南万科11亿元融资延期1年达成担保协议。（三）可转债 1. 转债跟踪 1月26日，欧晶转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2025年1月27日至2025年2月26日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；建工转债公告不下修转股价格，且在未来4个月内（2025年1月27日至2025年5月26日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；昌红转债公告不下修转股价格，且未来6个月内（2025年1月25日至2025年7月24日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；天赐转债、科华转债、洋丰转债、力合转债公告预计触发转股价格下修条件。
金融界01-27 10:39
1月27日证券之星早间消息汇总：证监会印发行动方案，指数化投资迎利好
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本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。 3.商务部等8部门发布关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知。其中提出，力争到2027年，在汽车流通消费领域，培育一批创新发展的典型企业，打造一批商旅文体健融合的典型项目，形成一批可复制可推广的经验和模式，发挥引领带动作用，激发汽车消费市场活力，促进汽车市场高质量发展。 4.国家统计局：2024年，我国全社会研究与实验发展经费投入为36130亿元，比上年增长8.3%，实现稳定增长，研发经费投入总量稳居世界第二位。基础研究经费支出为2497亿元，比上年增长10.5%，实现较快增长。公司新闻： 1.ST花王(603007)公告，预计2024年净亏损5.78亿元至8.59亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。 2.*ST恒立(000622)公告，预计2024年净亏损3300万元至4300万元，公司股票可能被终止上市。 3.思特威(688213)公告，预计2024年净利润同比增长2512%到2830%。 4.翔港科技(603499)公告，预计2024年净利润同比增加681%到1071%。 5.神雾节能(000820)公告，预计2024年净亏损1000万元至2000万元，可能被实施退市风险警示。 6.中集集团(000039)公告，2024年净利预计25亿元至35亿元，同比增长493%至731%。 7.国泰君安(601211)发布业绩快报，2024年净利润130.18亿元，同比增长39%。海外要闻： 1.美东时间1月24日，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌140.82点，收于44424.25点，跌幅为0.32%；标准普尔500种股票指数下跌17.47点，收于6101.24点，跌幅为0.29%；纳斯达克综合指数下跌99.38点，收于19954.30点，跌幅为0.50%。 2.特斯拉在美国推出新款Model Y长续航全轮驱动版，起售价46490美元，3月份开始交付。据悉，新款Model Y在外观设计、车内配置、储物空间、动力续航与安全性能等多个方面均做出了升级。此外，长续航版本是特斯拉史上续航里程最长的Model Y。 3.知名科技爆料人马克·古尔曼上周五表示，面对AI项目的现状，苹果公司决定先从人事问题下手。知情人士透露，擅长整顿“问题产品”和推动重大项目上市的项目管理副总裁金·沃拉斯(Kim Vorrath)，在本周调动至苹果的人工智能和机器学习部门，成为AI业务负责人约翰·贾尼安德里亚的高级副手。
证券之星01-27 08:50
【A股头条】周末A股重磅利好，证监会发声，积极发展股票ETF！利空英伟达？国产DeepSeek大模型震动全球AI圈
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本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。评：距离国新办新闻发布会仅三天，证监会火速拿出行动方案，落地速度快。 2、金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点规模为520亿金融监管总局近日已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。评：A股又一批长期资金来了，红利股一向是险资关注的方向。 3、财政部：2024年国有企业利润总额43504.6亿元同比增长0.4% 财政部发布数据显示，2024年1-12月，国有企业营业总收入847225.8亿元，同比增长1.3%。国有企业利润总额43504.6亿元，同比增长0.4%。国有企业应交税费58780.9亿元，同比下降0.7%。12月末，国有企业资产负债率64.8%，同比上升0.3个百分点。 4、监管部门酝酿加强非车险“报行合一” 严禁未经报备擅自修改或变相修改条款费率监管部门近日就加强非车险“报行合一”监管等有关事项向业内征求意见。据悉，新规要求严格落实“报行合一”，拟严禁以下行为：未经报备，擅自修改或变相修改条款、费率；通过给予或者承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的利益变相突破报备费率；支付中介机构或个人代理人的手续费突破报备手续费率；通过虚列其他费用套取手续费变相突破报备手续费率；与非持牌第三方机构的合作中，通过支付与保费收入挂钩的宣传费、技术支持费等变相突破报备的手续费率等。据了解，此次所称非车险主要是指财产保险公司经营的除车险之外的业务，且不含农险和短期健康险，意外险业务参照执行。 5、国家卫健委：全国范围内呼吸道传染病流行情况已下降国家卫生健康委26日举行新闻发布会介绍时令节气与健康有关情况。国家卫生健康委新闻发言人米锋介绍，当前，全国范围内呼吸道传染病流行情况已经下降，流感样病例占比有所下降，肺炎支原体等阳性率持续下降，新冠病毒等其他呼吸道疾病继续处于低流行水平。本次冬春呼吸道传染病都是由已知病原体引起，没有出现新发传染病。 6、房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元国家税务总局发布的最新数据显示，自2024年12月1日起全国开始实施房地产交易契税优惠等税收减免新政策，政策实施首月，减税红利持续释放，促进房地产市场平稳健康发展。数据显示，房地产税收新政策实施首月，全国购房家庭新增减免税116.9亿元。评：数据显示，二手房连续两周降温，京沪深二手房周成交面积环比表现弱于二线城市，京沪深整体环比降13%。市场策略周一也是春节前的最后一个交易日，从上周五的收盘来看，到达突破趋势差40个点，到确定走90分钟下跌差了110个点，目前突破趋势的概率更大。每次到过年，都会有持股过节或持币过节的疑问。建议大家不用考虑过年因素，该怎么做就怎么做，这才是最理性客观的。无论行情怎么走，先祝大家新年快乐，说句开心的2025年远比2024年更好。题材掘金 DeepSeek升至美区苹果应用榜第六周末疯狂刷屏，来自国内量化私募巨头幻方量化的DeepSeek大模型的震动全球AI圈。截至1月26日下午，DeepSeek在美区苹果App Store免费榜升至第六位，超越Google Gemini、Microsoft Copilot等美国科技公司的生成式AI产品。此外，因为用户蜂拥而至，DeepSeek出现了短时闪崩现象。不少网友反映，使用时遇到 “服务器繁忙” 的提示。标的:每日互动（300766）卓创资讯(301299) 2025年春节档预售票房突破6亿元 2025年春节档（1月28日—2月4日）预售于1月19日上午9点正式开启。预售开启当天累计预售1.85亿元，刷新了影史春节档预售开启首日最高票房纪录，比去年同期的成绩高了一倍多。此后几天春节档票房预售不断传来新消息，截至1月26日上午11时左右，2025年春节档预售票房突破了6亿元。其中，《射雕英雄传：侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》3部影片的预售票房均达到1亿元以上。标的:中国电影（600997）北京文化（008002）公告精选【重大事项】 *ST美讯：公司股票将于2025年2月10日终止上市博汇股份：筹划公司控制权变更事项股票停牌上海石化：拟投资约31.96亿元建设大丝束碳纤维异地项目万通发展：终止重大资产重组事项富乐德：重大资产重组申请获受理特锐德：预中标项目总金额约1.98亿元浙江建投：子公司中标10.08亿项目陕建股份：联合中标高新至鄠邑高速复合通道工程项目特许经营项目沪光股份：向特定对象发行股票申请获同意注册批复凯众股份：拟不超4000万元设立摩洛哥子公司茂莱光学：拟发行可转债募资不超6亿元华仁药业：喷他佐辛注射液中选京津冀赣化学药品集采恒顺醋业：董事长杭祝鸿因个人原因辞职杉杉股份：控股股东杉杉集团被申请重整海通证券：2月5日为最后交易日将连续停牌至终止上市【业绩】金地集团：预计2024年净亏损56亿元到70亿元思特威：预计2024年净利润同比增长2512%到2830% 辽宁能源：预计2024年度净利润同比增加469.51%-754.27% 杉杉股份：预计2024年度净利润亏损3.2亿元到4.8亿元南京证券：2024年净利润9.99亿元，同比增长47.61% ST锦港：预计2024年净利润亏损64亿元至54亿元彩虹股份：预计2024年净利润同比增加81.52%到99.67% 山东黄金：预计2024年净利润同比增加15.98%-37.46% 达仁堂：预计2024年净利润同比增加118%-142% 通用股份：预计2024年度净利润同比增加85.19%-131.48% 中国高科：预计2024年度净利润为4704万元到5645万元绿地控股：2024年净利润预亏110亿元—130亿元苏州龙杰：2024年净利润同比预增254.69%—331.19% 鲁抗医药：2024年净利润同比预增42%—69% 普冉股份：2024年预计净利润约2.7亿元，同比扭亏维维股份：2024年净利润同比预增81.39%—129.13% 西部黄金：2024年预盈2.4亿元—3.2亿元，同比扭亏南京证券：2024年净利润同比增长47.61% ST花王：2024年预亏5.78亿元-8.59亿元，公司股票将存在被实施退市风险警示的风险 *ST恒立：预计2024年净亏损3300万元至4300万元公司股票可能被终止上市神雾节能：2024年预亏1000万元至2000万元，可能被实施退市风险警示【增减持】酒钢宏兴：控股股东累计增持1.31%股份奥翔药业：拟5000万元-1亿元回购公司股份【回购】奥翔药业：拟5000万元-1亿元回购公司股份交易提示【可转债交易提示】【开始转股】合顺转债【转债除息】上银转债形程转债天亲转债姚记转债【限售解禁】
金融界01-27 07:40
黄金交易策略：黄金市场一小时K线图分析与操作策略：短线与中线操作建议
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风险。短线交易者应在波动中抓住机会，而中长期投资者可以等待更明确信号。名词解释支撑位：价格下跌时可能遇到支撑并反弹的水平位置。阻力位：价格上涨时可能遇到阻力并回落的水平位置。 MACD指标：一种衡量价格趋势和多空力量的技术指标。 RSI指标：相对强弱指数，用于评估价格超买或超卖的情况。 KDJ指标：反映价格趋势变化的摆动指标，常用于判断短期走势。今年相关大事件 2025年1月20日：美联储主席暗示将维持高利率，黄金价格承压下行。 2025年1月15日：美国CPI数据超预期下降，黄金价格短线拉升。 2024年12月25日：全球避险情绪升温，推动黄金价格突破1800美元。来源：今日美股网
今日美股网01-27 00:10
周末A股重磅利好，证监会发声，积极发展股票ETF！全面做优做强核心宽基股票ETF，建立股票ETF快速注册机制
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本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。值得注意的是，最新披露的公募基金2024年四季报数据显示，截至2024年底，被动指数基金规模首次超越主动权益类基金。从发展态势看，被动指数基金已成为市场重要的增量资金来源。当前，指数基金已成为长线资金入市的重要工具。天相投顾的统计数据显示，截至2024年底，被动指数基金的规模为3.96万亿元，主动权益类基金规模为3.44万亿元。这是被动指数基金规模首次超越主动权益类基金。 2025年以来，资金仍大量涌入ETF。据Choice测算，开年以来，截至1月22日，股票ETF净申购额超过330亿元。从新发基金情况看，指数基金新发规模合计超过170亿元，多只指数基金发行规模超过10亿元。持续丰富指数基金产品体系对于如何富指数基金产品体系，证监会拿出四大重磅措施： 1、积极发展股票ETF。全面做优做强核心宽基股票 ETF，打造行业旗舰ETF产品方阵，支持覆盖率高、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行，更好满足中长期资金配置需求。推出更多红利、低波、价值、成长等策略指数 ETF，进一步提升ETF产品多样性和可投性。围绕做好金融“五篇大文章”、服务实体经济与国家战略、发展新质生产力，持续丰富主题投资指数 ETF 产品。 2、稳步拓展债券ETF。在有效防控流动性风险和信用风险的前提下，持续丰富债券 ETF 产品供给，更好满足场内投资者低风险投资需求。支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债 ETF。稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债 ETF纳入债券通用回购质押库，逐步补齐信用债ETF发展短板。 3、支持促进场外指数基金发展。加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等具有不同风险收益特征场外指数产品供给力度，充分发挥指数产品透明度高、成本低、配置功能强、风险分散等优势，更好满足广大场外投资者多元化投资需求，实现场内外指数产品协同发展。 4、稳慎推进指数产品创新。以风险可测可控、投资者有效保护为前提，研究推出多资产 ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF，银行间市场可转让指数基金等创新型指数产品。研究拓展 ETF 底层资产类别。持续丰富 ETF 期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。在6大方面做出重磅部属此次高质量发展行动方案从ETF 注册发行、 ETF运作机制、指数编制质量、指数基金投资成本、指数化投资双向开放、提升投资者服务水平等6大方面做出重磅部属，且政策力度较大。甚至明确提出，建立股票ETF快速注册机制原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。 1、、优化ETF注册发行安排。建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。持续完善ETF注册逆周期调节机制。支持基金管理人基于可持续发展潜力、市场容量和标的流动性等因素，开展ETF前瞻性布局和差异化竞争，完善具有不同风险收益特征的ETF图谱。 2、、全面完善ETF运作机制。全面评估ETF产品现行运作机制，及时修订完善发行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各环节制度安排。抓紧推进跨市场ETF全实物申赎模式改造。稳慎研究推进宽基ETF基金通平台上线工作。扩大ETF集合申购标的，推动集合申购业务常态化。明确ETF产品适用短线交易、减持、举牌等监管要求，进一步便利指数化投资。 3、、切实提高指数编制质量。不断完善指数编制方法，增强指数产品生命力。鼓励编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力、专精特新等特色指数，打造“中国品牌”指数体系，提升A股指数国际影响力。 4、降低指数基金投资成本。继续免收ETF上市年费，推动降低或减免ETF做市、登记结算、指数使用等费用，持续调降指数基金运作成本。适时适度引导行业机构调降大型宽基股票ETF 管理费率和托管费率。将存量指数基金的指数许可使用费从基金财产中列支改为由基金管理人承担。 5、稳步推进指数化投资双向开放。统筹开放与安全，稳步扩大指数产品制度型开放，完善ETF互联互通机制。稳步拓展ETF 纳入沪深港通标的范围。稳慎推进ETF互挂合作和境内指数境外授权用于开发指数产品和指数衍生品，吸引外资通过指数化投资参与A股市场。 6、、不断提升投资者服务水平。。引导行业机构牢固树立投资者为本理念，更加注重投资者服务，推动指数基金成为服务广大中小投资者财富管理、便利各类中长期资金入市的重要工具。加大指数投资宣传推广、投教培训工作力度，积极培育指数化投资理念，持续优化投资者服务质效，着力提升投资者获得感，不断扩大投资者群体。将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围并动态调整，鼓励发展以指数基金为主要配置标的的买方投顾业务，提升对接居民中长期投资理财需求的能力。支持指数编制机构加强指数业务推广，为中长期资金开展指数化投资提供专业化指数编制服务。着力加强ETF产品风险监测预警与应对处置此外，对于市场关注的越来越多重名ETF问题以及ETF暴涨等异常交易情况，此次行动方案十分关注。方案明确提出，强化持续监管。加强指数基金特别是ETF产品的日常监管，完善ETF自律监管，规范ETF场内简称与上市管理，强化信息披露和风险揭示。建立健全数据信息共享机制。督促基金管理人加强信息系统建设和人员保障，夯实ETF产品稳健运行基础。严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制。方案强调压实交易所市场风险一线监管职责，着力加强ETF产品风险监测预警与应对处置。加强对ETF产品申赎及交易行为的分析监测，及时识别、处置异常交易行为和结算交收风险，动态评估完善交易机制安排和流程管控。指导基金管理人规范ETF申赎清单、参考净值的制作发布，强化对ETF 交易价格、交易规模的实时监控与风险应对。证监会表示此次《行动方案》是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中国证监会工作举措之一。下一步，中国证监会将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》各项举措落实落地。
金融界01-26 18:03
资金面观察：医药ETF(159929)涨0.5%连续第三日 “吸金”！小微医药主题基金密集清盘，什么原因？
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估值已低于10年内超91%的时间区间，中长期投资价值显著！【机构：创新+老龄化+出海，看好结构性机会】华源证券表示，2025年医药行业边际改善可期，看好结构性机会：（1）反腐常态化，2025年有望进一步复苏。2023年7月，多部门开展医药领域腐败问题集中整治，目前医疗反腐已进入常态化，医疗活动逐步恢复正常。（2）财政政策积极，医院招标复苏。医院招标经历一年多的低谷期，2024年四季度已逐步恢复，叠加财政鼓励设备更新，预计2025年医院招标将显著恢复。（3）积极推动商保，医保迎增量。2025年医保局将健全多层次医疗保障体系，满足群众多元化医疗保障需求，探索创新药多元支付机制，支持引导普惠型商业健康保险及时将创新药品纳入报销范围，研究探索形成丙类药品目录。（4）企业积极转型，创新和出海前景可期。中国创新及制造的强势崛起，为国产企业高质量出口奠定了基础，2024年创新药高额BD交易频频出现，高端医疗设备和供应链进一步取得突破，中国企业全球竞争力有望加速提升。具体来看，商保蓄势待发。商业健康保险作为基本医保的重要补充，近几年得到了快速发展。2018-2023年收入CAGR为10.6%，2024年前11个月累计收入为9220亿元，同比增长8.5%。预计2025年医保局将进一步推动商保的发展，丰富多元化的支付体系。创新方面，腾笼换鸟稳步开展，中国创新药产业强势崛起。工程师红利推动我国制药行业的创新转型进入加速追赶阶段，对全球新药创制的贡献正在实现从“精益仿制”到“渐进性创新”的转变，全球竞争力正在逐步扩大。在创新鼓励政策的加持下，国谈创新药实现“费量双增”，从2019年的494亿元升至2023年的1389.1亿元，增加了1.8倍。用量从10.3亿片/支增加至76.4亿片/支，增加了6.4倍，国内创新药具备一定规模，正在加速完成对仿制药的“腾笼换鸟”。在出海方面，中国创新药企业亦是硕果累累，2024年创新药授权出海超过100个，其中临床前项目占据一半，凸显了中国创新药在全球范围的研发实力。老龄化方面，中国进入老龄化加速阶段，医疗需求潜力强劲。我国第二次婴儿潮人口陆续步入老年，2021-2050年期间我国将处于加速老龄化阶段。2013-2023年我国65岁以上人口占比已经由9.7%增长至15.2%，预计2031年占比将达到20%，对应约2.8亿人口，带来较大的医疗需求。不同年龄段居民两周就诊率来看，2008-2018年10年间，65岁及以上患者就诊率大幅提升。出海方面，中国制造崛起，掘金全球市场。国内医疗器械CDMO以全球知名品牌为主，对上游供应商遴选标准较高，普遍需要较长考察、验证周期，一旦确认合作，粘性较高，带动稳定订单。(来源：华源证券20250122《医药行业投资策略（2025）：创新+老龄化+出海，看好结构性机会》) 【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年1月23日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、片仔癀、爱尔眼科、联影医疗、云南白药、科伦药业、新和成、上海莱士，前十大权重股合计占比42.1%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-24 15:16
万亿活水涌入，医药反弹！医药ETF(159929)连续两日“吸金”累计近1100万元！机构：创新药出海持续推进，BD交易金额创新高！
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估值已低于10年内超91%的时间区间，中长期投资价值显著！【机构：创新药出海持续推进，BD交易金额创新高】中国银河证券表示，JPM大会成为中国医药企业展现创新实力新舞台。1月13日-16日，第43届摩根大通医疗健康年会（JPM大会）在美国旧金山举行，它是全球生物医药领域规模最大的医疗投资和产业交流合作大会。本次JPM大会吸引近30家中国创新药企业参与，包括百济神州、信达生物、康方生物、舜景医药等创新药企业，以及药明生物、药明合联等CXO医药创新产业链，体现中国医药创新研发实力的持续提升，预计2025年医药行业将迎来众多创新药管线兑现和CXO项目合作落地。与此同时，BD交易金额创历史新高，ADC双抗热度持续提升。据统计，2024年国内医药企业BD交易总金额达635亿美元，较去年增长22.59%，创历史新高。BD交易数量由2021年的357项下降至301项。医药BD交易“数量跌金额升”主要源于国内重磅交易大幅增加，据统计2024年国内医药BD重磅交易数量达24项，重磅交易总金额达430亿美元，全球占比提升至近20%。从BD交易的具体技术类别来看，ADC和双抗的交易热度持续提升。根据国内近三年各技术类别的交易总额统计，ADC药物以546.9亿美元的交易总额超过化药位列首位，成为BD领域关注度最高的技术。双抗以245.7亿美元的交易总额超过单抗和核酸类药物跃居第三，成为继ADC之后的BD新宠。（来源：中国银河证券20250122《创新药出海持续推进，BD交易金额创新高》）【光大证券：医保基金即时结算+丙类药品目录，赋能产业高质量发展】光大证券表示，1月16日医保局发布《关于推进基本医保基金即时结算改革的通知》，目标2025年全年80%左右统筹地区基本实现即时结算，2026年全国所有统筹地区实现即时结算。定点医疗机构和零售药店的医保回款有望提速，现金流压力将明显缓解，助力医药产业链良性发展。1月17日，医保局召开“保障人民健康赋能经济发展”新闻发布会，提出今年我国将建立丙类药品目录，支持商业保险报销，赋能创新药发展。丙类目录的建立将有利于商业健康保险在多层次医疗保障体系中发挥更大作用，有利于构建创新药多元支付机制，支持医药新质生产力发展；有利于满足患者多层次医疗保障需求，提高医疗保障水平，减轻疾病治疗经济负担。 2025年年度投资策略：重塑底层逻辑，掘金支付视角。综合人口结构、政策框架、经济环境等一系列复杂变化的趋势，光大证券认为，在需求侧无法无限扩张的情况下，需要结构性甄选投资机会，而其中的核心矛盾就在于支付意愿与支付能力。因此，从支付视角，基于医药产业内的三种付费渠道：院内支付、自费支付、海外支付，分别进行梳理，看好院内政策支持（创新药械、设备更新）、人民群众需求扩容（血制品、家用医疗器械、减肥药产业链）、出海周期上行（肝素、呼吸道联检）三大方向。（来源：光大证券20250119《医保基金即时结算和丙类药品目录，赋能产业高质量发展》）【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年1月22日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、片仔癀、爱尔眼科、云南白药、联影医疗、科伦药业、新和成、上海莱士，前十大权重股合计占比42.04%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-23 15:12
高盛与汇丰策略师齐看多中国股市，基准股指年底或上涨约20%显政策利好成效
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会。同时，政策与经济增长的协同作用也为中长期投资奠定了基础。名词解释基准股指：通常指一个市场中具有代表性的股票指数，用于衡量市场整体表现。恒生中国企业指数：反映在香港上市的主要中资企业的股票表现。消费服务类股：涉及食品、零售、娱乐等消费服务的公司股票。今年相关大事件 2025年1月：中国央行宣布进一步下调利率，以支持经济复苏。 2024年12月：国家统计局发布数据显示，中国GDP增速超预期，达到5.6%。 2024年11月：财政部推出新一轮减税政策，鼓励科技与消费领域投资。来源：今日美股网
今日美股网01-14 00:10
医药板块反弹！医药ETF(159929)涨0.23%，连续两日获资金净流入超2800万元！机构：稳健红利基本盘，创新与出海突围
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值已低于10年内超81%的时间区间，中长期投资价值显著！【中金展望2025：稳健红利基本盘，创新与出海突围】中金认为，当前内需阶段性偏弱，尚待政策明朗。始于2023年二季度的医疗体系反腐在经历一年左右的集中整治后，目前进入常态化反腐阶段。整治期间院端需求“钝化”对行业需求总量有阶段性的影响。同时，2023年国内整体参保率降至94.6%，医保基金结余整体增速出现放缓，短期医保支付相关资产仍面临一定控费压力。居民在消费医疗层面需求不足对自费相关需求方面也有一定影响。中金表示，当前生物医药以红利为基本盘，流通与中药相对稳健。医药流通方面，目前医改对行业的负面影响已逐渐减轻，医药流通抗风险能力强，龙头强者恒强，且近年来医药流通公司积极转型，高毛利业务发展顺利，流通公司业务结构有望持续优化。品牌中药方面，中药公司普遍现金流较好，具有较好的分红能力，且部分龙头中药公司已经开始具备行业收购和整合能力。创新药及供应链方面，政策利好，业绩脱敏。2024年初政府工作报告首次将创新药纳入文件表述，创新药及其供应链符合制药工业体系产业升级的大发展趋势。创新药板块的定价锚不在当期业绩，而在远期市场潜力和药品临床数据事件催化的特点，也使得创新药在医疗反腐、医保控费较严格的窗口期具备一定的比较优势。与此同时，内需型CXO也有望受益于下一轮产业周期。医疗器械方面，产品升级与海外出口，发掘外需潜力。尽管医疗反腐持续、设备招采进展缓慢、IVD和高耗集采等因素，带来医疗器械上市公司近几个季度的业绩扰动，但也观察到这些因素的边际影响在逐步减弱或修复改善，建议四季度开始关注医疗器械板块，2025年细分行业有望受益于产品升级与海外出口。（来源：中金《生物医药2025年展望：稳健红利基本盘，创新与出海突围》）首创证券表示，2025年医药行业的投资策略为“守时代机，向阳而生”。从行业角度看，药品、器械和严肃医疗服务类公司的收入主要来源为医保基金，其业绩确定性和韧性更强，相关细分领域个股具有更多投资机会。从市场风格角度看，在高景气度细分领域相对稀缺的背景下，低估值且基本面有积极变化以及稳健增长型的公司有望取得一定的绝对收益。（来源：首创证券《医药行业2025年投资策略：守时待机，向阳而生》）【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年12月26日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、药明康德、片仔癀、云南白药、科伦药业、新和成、上海莱士、智飞生物、长春高新、复星医药，前十大权重股合计占比48.16%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-27

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