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安路科技(688107.SH)：2024年年报净利润为-2.05亿元，同比亏损扩大
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2025年4月26日，安路科技(688107.SH)发布2024年年报。公司营业总收入为6.52亿元，在已披露的同业公司中排名第84，较去年同报告期营业总收入减少4896.89万元，同比较去年同期下降6.99%。归母净利润为-2.05亿元，在已披露的同业公司中排名第109，较去年同报告期归母净利润减少795.41万元。经营活动现金净流入为-6193.53万元，在已披露的同业公司中排名第97，较去年同报告期经营活动现金净流入增加1.31亿元，实现2年连续上涨。公司最新资产负债率为12.45%，在已披露的同业公司中排名第37，较去年同期资产负债率增加1.12个百分点。公司最新毛利率为34.38%，在已披露的同业公司中排名第56，较去年同期毛利率减少3.97个百分点。最新ROE为-16.88%，在已披露的同业公司中排名第114，较去年同期ROE减少3.23个百分点。公司摊薄每股收益为-0.51元，在已披露的同业公司中排名第105，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.02元。公司最新总资产周转率为0.43次，在已披露的同业公司中排名第41，较去年同期总资产周转率增加0.03次，同比较去
有连云04-26 06:27
三钢闽光(002110.SZ)：2024年年报净利润为-12.77亿元，同比亏损扩大
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2025年4月26日，三钢闽光(002110.SZ)发布2024年年报。公司营业总收入为460.58亿元，在已披露的同业公司中排名第12，较去年同报告期营业总收入减少18.82亿元，同比较去年同期下降3.93%。归母净利润为-12.77亿元，在已披露的同业公司中排名第12，较去年同报告期归母净利润减少6.09亿元。经营活动现金净流入为22.16亿元，在已披露的同业公司中排名第8，较去年同报告期经营活动现金净流入增加9.66亿元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨77.30%。公司最新资产负债率为62.49%，在已披露的同业公司中排名第12，较去年同期资产负债率增加5.09个百分点。公司最新毛利率为4.25%，在已披露的同业公司中排名第7，较去年同期毛利率减少1.06个百分点。最新ROE为-6.66%，在已披露的同业公司中排名第11，较去年同期ROE减少3.39个百分点。公司摊薄每股收益为-0.53元，在已披露的同业公司中排名第13，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.26元。公司最新总资产周转率为0.92次，在已披露的同业公司中排名第9，较去年同期总资产周转率减少0.09次，
有连云04-26 06:18
西部牧业(300106.SZ)：2024年年报净利润为-1.19亿元，同比亏损扩大
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2025年4月26日，西部牧业(300106.SZ)发布2024年年报。公司营业总收入为9.38亿元，在已披露的同业公司中排名第15，较去年同报告期营业总收入减少1.85亿元，同比较去年同期下降16.46%。归母净利润为-1.19亿元，在已披露的同业公司中排名第17，较去年同报告期归母净利润减少5456.02万元。经营活动现金净流入为2489.37万元，在已披露的同业公司中排名第19，较去年同报告期经营活动现金净流入增加1980.22万元，同比较去年同期上涨388.93%。公司最新资产负债率为50.66%，在已披露的同业公司中排名第13，较去年同期资产负债率增加6.92个百分点。公司最新毛利率为6.80%，在已披露的同业公司中排名第19，较去年同期毛利率减少6.26个百分点。最新ROE为-28.12%，在已披露的同业公司中排名第18，较去年同期ROE减少16.25个百分点。公司摊薄每股收益为-0.56元，在已披露的同业公司中排名第17，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.26元。公司最新总资产周转率为0.81次，在已披露的同业公司中排名第5，较去年同期总资产周转率减少0.12次
有连云04-26 06:08
英特尔：左手卖资产、右手裁员，换帅自救能成吗？
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年第一季度净利润为-8.2 亿美元，亏损扩大，主要是受毛利率下滑和非经常性损失增加的影响。 2、各项业务情况：客户端再丢份额，AI 和代工才是潜力。公司本季度再次进行业务口径调整，将英特尔自有产品业务重新分为客户端业务和数据中心及 AI 业务两项。 1）客户端业务：本季度客户端营收 76.3 亿美元，同比下滑 7.8%。而同期 PC 行业出货量同比 +5.9%，英特尔的相关业务同比-7.8%，表明英特尔的份额继续在丢失； 2）数据中心及 AI 业务：本季度数据中心及 AI 业务的营收 41.3 亿元，同比增长 7.8%，这主要是受 Xeon 服务器的销售表现和部分客户为潜在关税的提前备货；公司本季度传统服务器和 Altera 业务均有所下滑，并未受益于本次 AI 产业链的增长。 3）英特尔代工业务：本季度英特尔代工业务营收为 46.7 亿美元，但由于公司存在有约 47 亿美元的内部抵扣项，因而公司当前的晶圆代工仍主要是内部消化，对外代工仍然很少； 3、英特尔业绩指引：2025 年第二季度预期收入 112-124 亿美元（市场预期 128.8 亿美元）和毛利率 GAAP 34.3%（市场预期 32.7%），两项指引同比均有回落。英特尔整体观点：公司当前核心是对内整改，业绩面仍未见好转英特尔本次财报数据还不错，收入接近指引上限，毛利率表现也好于预期，然而公司业绩实际上并未有实际性的好转。结合公司给出的下季度指引看，公司预期下季度的收入和毛利率仍然是继续下滑的，短期内看不到好转的迹象。公司更换 CEO 后，本季度再次调整了财报披露口径，网络及边缘业务不再单独披露。而英特尔自有产品业务，直接分为了客户端计算和数据中心及 AI 两大项。具体来看：1）客户端业务仍旧低迷，在 PC 行业出货量稳步提升的情况下，公司的相关收入却依然下滑，主要是被竞争对手（AMD）抢了份额；2）数据中心及 AI 业务有所增长，主要是受 Xeon 的需求和客户为潜在关税的提前备货带动，而仍未打入 GPU 等 AI 核心赛道；3）英特尔代工业务还是围绕对内服务，对外代工依然很少。而在新 CEO 陈立武上台后，更是明确了公司未来将聚焦于核心 x86 业务、数据中心及 AI 和 18A 制程的研发生产，这也符合当前公司新的业务分类口径。从各大业务的表现来看，当前都未见好转的迹象。而当前公司的重心主要围绕于对内改革和调整，公司不仅对各业务进行重新划分，还持续着裁员降费的操作。至一季度末，公司员工总数同比减少了 2.8w 人，经营费用也同比下降了 13 亿美元。此外，公司在近期宣布以 87.5 亿美元的估值价格把 Altera 的 51% 股份出售给银湖资本，交易预计在 2025 年下半年完成，后续还计划让 Altera 进行 IPO。公司曾在 2015 年以 144.5 亿美元的价格对 Altera 完成收购，而现在的亏钱出售，更体现了公司聚焦核心业务的决心。整体来看，公司当前核心的三大业务（客户端、数据中心及 AI 和晶圆代工）都未见业务好转的迹象。而在更换 CEO 后，公司当前主要是对内部改革为主，将业务重新划分、裁员控费和资产出售等，使得公司未来更聚焦于客户端、数据中心及 AI 和晶圆代工方面。其中客户端业务是为了巩固传统优势，而数据中心及 AI 和晶圆代工能给公司未来提供增长潜力。然而由于英特尔当前仍然面临三大困境（传统领域面临 AMD 的激烈竞争、数据中心及 AI 业务未能打入 GPU 等核心赛道、晶圆的对外代工依然较少），这都将继续给公司的营收和毛利率带来压力。而从公司的财报结构看，如果整体毛利率不能回到 45% 以上，公司经营面仍将面临亏损的状态。如果公司通过一系列的调整和改革后，实现对当前三大困境的突破，那将给市场再次带来信心。以下是海豚君对英特尔的具体分析：一、核心数据：收入持平，毛利率再次下滑 1.1 收入端：英特尔在 2025 年第一季度实现营收 126.7 亿美元，同比减少 0.4%，接近公司指引上限（117-127 亿美元）。公司本季度数据中心及 AI 业务和其他业务的增长，与客户端业务的下滑相抵消。 1.2 毛利及毛利率：英特尔在 2025 年第一季度实现毛利 46.7 亿美元，同比下滑 10.4%。在收入基本持平的情况下，主要是受毛利率下滑的影响。具体毛利率方面，公司本季度毛利率 36.9%，同比下滑 4.1pct，好于市场预期（32.2%）。毛利率在本季度的再次回落，主要是受季节性因素及客户端业务毛利率下滑的影响。此前毛利率的 “闪崩” 至 15%，主要是受公司一次性减值费用的影响（约 31 亿美元）。若剔除该影响，上季度的实际经营面毛利率 38.4%。 1.3 经营费用端：英特尔在 2025 年第一季度经营费用为 49.73 亿美元，同比下滑 20.9%。在收入端未见增长的情况下，公司继续削减核心经营费用（研发 + 销售管理），公司本季度再次裁员降费（员工人数从上季度末的 10.9w 减少至当前的 10.3w）。核心部分来看： 1）研发费用：本季度研发费用 36.4 亿美元，同比下滑 16.9%，研发费用率为 28.7%。在经营面表现不佳的情况下，公司连续 4 个季度削减研发端支出，公司进行了部门和人员方面的调整，但当前仍是公司经营费用中最大的一项； 2）销售管理及行政费用：本季度销售及管理费用 11.8 亿美元，同比减少 16.9%；销售管理费用率下降至 9.3%；公司销售及管理费用的下降也比较明显，主要是公司再次进行了裁员等操作； 3）重组及其他费用：本季度公司重组及其他费用为 1.6 亿美元。 1.4 净利润端：英特尔在 2025 年第一季度净利润为-8.2 亿美元，亏损再次扩大，主要是受毛利率下滑及其他非经常性亏损增加的影响。除去非经营面影响后，公司本季度经营面利润为-3 亿美元，同比环比均有所下滑。受毛利率下滑的影响，即使公司已经开始裁员降费，但公司经营面利润仍有下滑。二、细分数据情况：客户端再丢份额，AI 和代工才是潜力英特尔在更换 CEO 后，本季度业务的披露口径再次调整。英特尔将自有产品业务分为客户端业务和数据中心及 AI 两部分，其余还有晶圆代工和所有其他业务。网络及边缘业务从本季度开始不再单独披露，而 Altera、Mobileye 等业务统一都归到所有其他业务之内。在公司对业务调整后，可以看出客户端业务和数据中心业务是公司最大的收入来源。结合公司晶圆代工和内部抵消的情况来看，公司当前仍以自产自销为主，对外代工业务相对较少。 2.1 客户端业务英特尔的客户端收入在 2025 年第一季度实现 76.29 亿美元，同比下滑 7.8%。公司客户端收入下滑，主要是受行业竞争及市场份额下降的影响。本季度调整了业务口径，将一部分原来的网络及边缘收入计入客户端业务中，因而数据上和过往财报不太一致。结合 IDC 行业数据来看，虽然一季度往往是 PC 行业的传统淡季，但本季度全球出货量为 6320 万台，同比增长 5.9%，行业面有所回暖。然而在 PC 行业出货量同比 +5.9% 的情况下，英特尔的客户端（PC）业务收入同比-7.8%。PC 行业整体维持回暖的节奏，而公司相关业务收入继续下滑，表明公司仍在丢失市场中的份额。根据 CPU-Z 的统计数据，截至到 2025 年 4 月 1 日，英特尔在 CPU 市场仍然占据 56.3% 的份额，但同比下降了 10%。虽然 PC 端的 CPU 市场仍是公司传统优势领域，但受 AMD 的持续追赶，市场份额也呈现持续滑落的态势。 2.2 数据中心及 AI 英特尔的数据中心及 AI 收入在 2025 年第一季度实现 41.26 亿美元，同比增长 7.8%，增长得益于 Xeon 服务器的销售表现和部分客户为潜在关税的提前备货。公司将 Altera 部分从数据中心及 AI 业务中剥离之后，本季度又将一部分的网络及边缘业务收入并入数据中心及 AI 业务中。此外，公司此前将 Altera 部分从数据中心及 AI 业务中剥离后，近期又计划出货。而于 2025 年 4 月 14 日，英特尔宣布将以 87.5 亿美元的价格（2015 年以 144.5 亿美元价格收购）把 Altera 51% 的股份出售给银湖资本，交易预计在 2025 年下半年完成，后续还计划让 Altera 进行 IPO。而对于 Altera 的出售，一方面的是由于该业务的持续低迷，另一方面公司可以回笼资金以支持其他核心业务的发展，如在制程技术研发、数据中心业务拓展等方面。客户端业务是公司传统优势领域，也是公司的基本盘。数据中心及 AI 业务，才能给公司提供了增长的潜力。对于数据中心市场，四大核心云厂商的资本开支将是市场需求的关键。虽然已经披露的谷歌本季度资本开支还不错达到 172 亿美元，同比增长 43%，但不容忽视的是，谷歌在 GCP Next 大会上提到了，部分客户需求降温的风险。由于当前市场需求仍主要集中于 GPU 和 ASIC 领域，而公司的产品仍以服务器中的 CPU 为主，在当前的 AI 市场表现中相对受益较少。 2.3 英特尔的代工业务英特尔的晶圆代工业务收入在 2025 年第一季度实现 46.7 亿美元，同比增长 7.1%。结合公司本季度的各业务内部的抵消总额为 47 亿美元，可以看出公司当前的晶圆代工主要是对内服务为主，对外代工还是很少。虽然公司对外代工业务一直难见起色，但公司在更换 CEO 后，进一步明确了将聚焦在 18A 制程的研发生产。尤其在美国制造业回归的大方针下，公司将继续坚持英特尔的代工战略。由于公司的对外代工业务一直没有明显进展，市场已经将该部分业务基本忽略。而如果的 18A 制程及代工业务超预期，都有望助力公司经营面的提升。
海豚投研04-25 13:06
正业科技(300410.SZ)：2024年年报净利润为-2.23亿元，同比亏损扩大
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2025年4月25日，正业科技(300410.SZ)发布2024年年报。公司营业总收入为7.11亿元，在已披露的同业公司中排名第55，较去年同报告期营业总收入减少4755.17万元，同比较去年同期下降6.27%。归母净利润为-2.23亿元，在已披露的同业公司中排名第56，较去年同报告期归母净利润减少287.67万元。经营活动现金净流入为-1839.76万元，在已披露的同业公司中排名第51，较去年同报告期经营活动现金净流入增加5690.22万元。公司最新资产负债率为85.85%，在已披露的同业公司中排名第65，较去年同期资产负债率增加8.63个百分点。公司最新毛利率为24.22%，在已披露的同业公司中排名第20，较去年同期毛利率减少0.06个百分点。最新ROE为-103.08%，在已披露的同业公司中排名第65，较去年同期ROE减少52.87个百分点。公司最新总资产周转率为0.41次，在已披露的同业公司中排名第48，较去年同期总资产周转率增加0.01次，同比较去年同期上涨1.41%。最新存货周转率为1.18次，在已披露的同业公司中排名第63，较去年同期存货周转率减少0.34次，同比
有连云04-25 06:06
日经：中国以稀土管制回击特朗普关税，西方发现替代中国磁体供应很困难
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收入下滑20%至2.039亿美元，运营亏损扩大近十倍，达到1.694亿美元。 2023年，中国已对稀土加工及磁体制造技术的出口设下严格限制。关键矿产咨询公司Stormcrow Capital创始人乔恩·海考威表示，如果中国最新的出口管控最终演变为禁令，短期内将进一步阻碍西方在这个领域的扩张努力。他说：“我认为，这些对稀土贸易设置的新障碍，很可能对中国来说是有利的，因为为西方建立完整稀土磁体供应链制造了更多难题。” 来源：加美财经
加美财经04-25 00:00
赛为智能2024年财报：营收骤降68%，亏损扩大至5.07亿
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4月24日，赛为智能发布2024年年报，数据显示公司全年实现营业总收入1.43亿元，同比下降68.03%；归属净利润亏损5.07亿元，同比扩大215.55%；扣非净利润亏损2.18亿元，同比增亏6.73%。公司总资产为11.74亿元，归属于上市公司股东所有者权益为1.22亿元。赛为智能作为一家以人工智
金融界04-24 12:26
万里马2024年财报：营收下滑5.07%，亏损扩大至1.76亿元
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公司股东的净利润为-1.76亿元，同比亏损扩大145.83%。公司主营业务为皮具产品和个体防护产品的研发设计、生产制造、品牌运营及市场销售，拥有“万里马”、“SaintJack”、“COOME”三个自有品牌，并通过控股子公司代理多个国际知名品牌。然而，市场竞争加剧、固定成本高企以及资产减值损失等因素导致公司业绩大幅下滑。市场竞争加剧，团购业务未达预期报告期内，万里马的核心业务团购渠道表现不佳，销售规模未达预期。团购业务近三年销售占比均超过58%，但2024年团购渠道客户销售金额为3.64亿元，同比下降3.56%。主要原因是团购客户招投标项目推迟、订单量减少，导致整体订单不足。此外，固定成本支出刚性较高，毛利率未达预期，进一步削弱了盈利能力。零售渠道同样面临挑战，消费信心不足导致市场需求疲软，商场和购物中心客流大幅减少，部分门店被迫关闭。为降低经营风险，公司主动调整经营策略，裁撤亏损店铺，但这一举措并未显著改善整体业绩。固定成本高企，电商投入未见成效万里马在2024年加大了电商业务的拓展力度，但投入并未带来预期的回报。报告期内，公司电商板块投入费用较大，营销费用高企，但毛利水平不及预期。此外，因团购业务规模未达预期，产能利用率不足，导致单位人工成本及制造费用较高。管理部门资产折旧摊销、员工薪酬等固定成本费用居高不下，进一步压缩了利润空间。尽管公司通过控股子公司超琦科技和宇岛科技代理多个国际知名品牌，如欧珀莱/AUPRES、ALLIE/皑丽等，但电商渠道的增长未能抵消传统渠道的下滑，整体营收依然呈现负增长。资产减值损失加剧，递延所得税资产冲回为优化库存结构、加速资金回笼，万里马在2024年加大了对库存的促销力度，并对库龄较长的存货计提减值准备，计提存货跌价准备2556.72万元。此外，部分客户回款较慢，导致应收账款回收不及预期，公司计提坏账准备1177.01万元。基于当前市场环境和公司自身经营情况，万里马预计未来几年的盈利无法完全覆盖前期可弥补亏损，因此冲回了截至报告期末确认的递延所得税资产1338.34万元，导致2024年度净利润进一步减少。这一系列资产减值损失和递延所得税资产的冲回，使得公司财务状况更加严峻。万里马在2024年面临了多重挑战，市场竞争加剧、固定成本高企以及资产减值损失等因素共同导致了公司业绩的大幅下滑。尽管公司在电商业务和国际市场拓展方面做出了一定努力，但短期内难以扭转整体亏损的局面。未来，公司需要在成本控制、业务结构调整以及市场拓展方面采取更加有效的措施，以应对日益严峻的市场环境。
金融界04-24 08:06
机器人(300024.SZ)：2025年一季报净利润为-5026.64万元，同比亏损扩大
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2025年4月24日，机器人(300024.SZ)发布2025年一季报。公司营业总收入为6.88亿元，较去年同报告期营业总收入减少4502.62万元，同比较去年同期下降6.14%。归母净利润为-5026.64万元，较去年同报告期归母净利润减少989.51万元。经营活动现金净流入为-2.40亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少4027.29万元。公司最新资产负债率为61.01%，较上季度资产负债率增加0.35个百分点，较去年同期资产负债率减少1.21个百分点。公司最新毛利率为14.64%，较上季度毛利率增加0.01个百分点，实现2个季度连续上涨，较去年同期毛利率增加1.20个百分点，实现3年连续上涨。最新ROE为-1.15%，较去年同期ROE减少0.21个百分点。公司摊薄每股收益为-0.03元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.01元。公司最新总资产周转率为0.06次，较去年同期总资产周转率持平，同比较去年同期下降7.56%。最新存货周转率为0.18次，较去年同期存货周转率持平，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨2.15%。公司股东户数为21.17万户，前十大股东持股
有连云04-24 06:46
金通灵2024年财报：亏损扩大至13.14亿，市场拓展与技术创新难掩经营困境
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2025年4月23日，金通灵发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入14.07亿元，同比下降2.95%；归属净利润亏损13.14亿元，同比扩大160.03%；扣非净利润亏损8.8亿元，同比扩大56.80%。尽管公司在市场拓展和技术创新方面取得了一定进展，但亏损的持续扩大和现金流压力
金融界04-23 13:56

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