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AI为何成为云计算巨头的新战场？双剑合璧又会有怎样的表现？

完整的加速运算堆栈，推广到Oracle云计算基础建设（Oracle Cloud Infrastructure），以协助企业客户加速导入AI应用。由此，Oracle与NVIDIA共同合作扩展以GPU运算为基础的云计算基础建设，通过完整的加速运算堆栈，协助客户解决业务问题、加速运算和AI所带来的挑战。多年来，NVIDIA和Oracle一直共同服务于许多企业，通过OCI为企业提供加速计算实例和软件。在OCI实例上提供完整的NVIDIA AI平台，此次双方扩大合作将加速各个行业的AI驱动创新，为客户提供更好的服务与销售支持。 Oracle是一家什么企业？ Oracle甲骨文是全球最大的信息管理软件及服务供应商，成立于1977年，总部位于美国加州 Redwood shore。 Oracle公司拥有世界上唯一一个全面集成的电子商务套件Oracle Applications R11i，它能够自动化企业经营管理过程中的各个方面，深受用户的青睐。 Oracle应用产品包括财务、供应链、制造、项目管理、人力资源和市场与销售等150多个模块，荣获多项世界大奖,现已被全球近7600多家企业所采用。由于在电子商务方面的杰出表现，Oracle公司在美国Mongan Stanley公司最新公布的权威性全球企业1000强中，从去年的第122名一跃成为第13名，成为全球第二大独立软件公司和最大的电子商务解决方案供应商。目前，Amazon和Dell等全球十个最大的Internet电子商务网站、全球十个最大的B-to-B网站中的九个、93%的上市.COM公司、65家“财富全球100强”企业均不约而同地采用Oracle电子商务解决方案。对Oracle来说，本次在软、硬体的升级，主要瞄准的是为客户提供更有效率的AI服务，将云端基础设施再升级，有利于企业进行大规模的AI训练，以及深度学习建模。换句话说，Oracle希望通过NVIDIA的技术支援，提升客户选择Oracle AI解决方案的几率，强化市场竞争力。此外，Oracle现在还可以在OCI数据流全托管式Apache Spark服务上提前获得数据处理加速功能NVIDIA RAPIDS™。数据处理是最主要的云计算工作负载之一。为了满足此需求，OCI数据科学计划提供对裸金属服务器款型的支持，包括跨托管式笔记本会话、作业和模型部署。 Oracle首席执行官Safra Catz表示：“我们与NVIDIA扩大联盟将提供两家公司最好的专业知识，以帮助从医疗健康和制造业到电信与金融服务的各行业客户，克服其面临的众多挑战。” 合作为NVIDIA带来了什么？ NVIDIA英伟达首席执行官兼创始人黄仁勋表示：“加速计算和AI是应对企业运营各方面成本不断上升的关键。企业正在越来越多地转向支持快速开发和可扩展部署的云先行AI策略。” “通过与Oracle的合作，我们将使成千上万家的企业能够轻松地使用到NVIDIA AI。” 被全球企业采用的NVIDIA AI平台软件NVIDIA AI Enterprise包含了AI工作流中每个步骤的基本处理引擎——从数据处理和 AI 模型训练到模拟和大规模部署。通过NVIDIA AI，企业机构能够开发实现业务流程自动化的预测模型，并使用对话式AI、推荐系统、计算机视觉等应用快速获得业务洞察。双方计划在OCI上提供即将发布的NVIDIA AI Enterprise，使客户能够轻松使用NVIDIA的加速、安全和可扩展平台，进行端到端AI开发和部署。 OCI正在为其容量增加数以万计的NVIDIA GPU。配合OCI裸金属、集群网络和存储AI云基础设施，这将给企业带来丰富、易于获取的大规模AI训练与深度学习推理选项组合。同时，用于医学影像、基因组学、自然语言处理和药物研发的医疗AI和HPC应用框架NVIDIA Clara™也即将推出。此外，Oracle和NVIDIA也正在为医疗健康领域合作开发新的AI加速Oracle Cerner产品，其将涵盖分析、临床解决方案、运营、患者管理系统等领域。 AI与云计算“双剑合璧” 近年来，AI成长十分敏捷。据IDC今年发布的数据来看，2022年全球AI收入预计同比增长19.6%，达到4328亿美元，预计2023年可突破5000亿美元大关。毫无疑问，AI是当今大数据时代下最热门的话题，同时也正在成为云计算巨头间竞争的核心。那么，云计算和大数据究竟是什么关系？AI又是在怎样的背景下诞生的？从技术上看，大数据与云计算的关系就像一枚硬币的正反面一样密不可分。海量的数据存储于云中，再基于云计算对大数据进行分析，得出的结果可实现机器的深度学习与进化，从而让机器为人们的生产活动、生活所需提供更好的服务。而AI则是云计算和大数据结合进行机器学习的产物，并且随着物联网在生活中的全面铺开，AI能成为大数据最大、最精准的来源，也能反哺云平台实现更加智能的计算分析。目前，AI研究的内容集中在机器学习、自然语言处理、计算机视觉、机器人学、自动推理和知识表示等六大方向，目前机器学习的应用范围还是比较广泛的，比如自动驾驶、智慧医疗等领域都有广泛的应用。与传统数据分析技术相比，AI立足于神经网络，就像人脑一样，AI在进化时可以发展出发散性的神经网络，从而进行全面的机器学习。与传统算法相比，AI算法并无多余的假设前提，而是完全利用输入的数据自行模拟和构建相应的模型结构，这一算法特点决定了它是更为灵活且可以根据不同的训练数据而拥有自优化的能力，同时也带来了显著增加的运算量。在算力取得突破以前，大数据的优势几乎无处发挥，更别说AI的运用。而如今，人们正在进入一个数据量迅速膨胀的时代，少量服务器已经不能解决问题，于是人们开始聚合多台服务器的力量，利用云平台实现海量数据的分析与整合。伴随着云计算的发展，高速并行运算、海量数据、更优化的算法共同促成了科技发展的突破。人们基于大数据仅能满足日常的搜索需求显然是不够的，人们也会面临想要的东西不会搜、也不知如何表达，或者搜索出来的结果并不是自己想要的情况。这时，人们便开始渴望有一种应用能够试图分析出自己想表达的意思。如今音乐、视频或者购物软件中的“猜你喜欢”，当人们在使用这种应用时，会根据过往你在使用软件时留存的数据分析出个人喜好，这也是AI最贴近生活的应用分支——机器学习。机器学习不仅仅需要理解客观存在的理论，或是推算出一道数学公式的正确结果，更需要了解人与机器的共识。既然机器对于数据的处理和统计能力很强，那么人们只要为机器提供足够多的数据，AI便能在其中找到数据间的规律，并作出正确的决策。后记在大数据时代，云计算的出现给经济发展带来了重大影响。虽然企业数字化、产业智能化是一条长路，但诸如Oracle、NVIDIA等科技巨头正通过不断地技术革新、开放赋能，打造云计算基础设施助力更多企业大步快跑进产业与AI结合升级的浪潮。作为一个庞大的高新技术合集，“AI+云计算”正在作为一种新经济业态开始萌芽，越来越多的云计算企业开始拥抱人工智能，用“AI+云计算”助力技术和产业的进一步发展。在云计算与大数据成熟的沃土上诞生的AI可谓是天选之子，随着新科技时代的到来，人们的生活将会更加紧密地与AI和云计算等新科技联系在一起，在这种背景下两者的深度融合无疑会使AI与人们的生活之间联系得更加密切。而在技术、需求与产业进化永不停歇、奔涌向前的现实下，未来的技术框架又会进步到何种程度，值得我们持续关注。来源：金色财经

金色财经2022-10-27

云计算强势拉升，规模最大的云计算ETF（516510）大涨3.8%

云计算今日继续强势拉升，截至11:15，云计算ETF（516510）大涨3.8%，节后反弹已超20%。在跟踪云计算指数的产品中，该产品规模排名第一。长城证券认为，信创领域自主可控是必然趋势，为推动信创产业的快速发展，相关部门出台了一系列支持政策，信创政策数量呈井喷式增长。在战略意义和政策倾斜的加持下，未来信创有可能是集中布局的方向，信创需求有望实现加速落地。截至11:15，云计算ETF（516510）成份股中，新易盛涨15.8%，汉得信息涨10.2%，星网锐捷涨10.0%，恒生电子涨10.0%，迪普科技涨8.8%，太极股份涨8.6%，广联达涨6.8%，用友网络涨6.1%。

有连云2022-10-27

10月27日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

……党的十八大以来，借助5G、大数据、云计算、人工智能等新技术，智慧城市建设加快推进，数字化不断为城市治理赋能。　　21世纪经济报道　　A股半导体三季度成绩单：2成净利润翻倍半导体设备延续涨势　　10月26日，半导体板块上涨近3%，个股方面，纳芯微、万润科技上涨约10%，聚辰股份、通富微电、纳思达、国芯科技、卓胜微等跟涨。低迷颇久的半导体板块似有复苏之势。　　国内CAR-T产品崛起加速百万元级抗癌药如何克服应用“痛点”？　　随着获批产品和布局企业日益增多，细胞治疗时代正加速到来。据弗若斯特沙利文预测，2021年中国CAR-T市场规模约为2亿元，到2024年将增长至53亿元，至2030年市场规模有望达到289亿元。在该领域，中国还有望在未来短时间内弯道超车，占据全球市场更多份额。　　第一财经　　政策资金技术土地联手加持中国制造业投资提速　　今年以来制造业投资延续了快速恢复的势头，成为拉动投资增长、促进经济企稳复苏的重要动力。国家统计局发布的最新数据显示，1~9月份制造业投资同比增长10.1%，较1~8月份加快0.1个百分点。其中，高技术制造业投资持续领跑，新动能加快孕育。　　从谷歌到微软科技巨头糟糕的财报宣告数字广告盛世终结　　以谷歌为代表的数字广告行业格局正在发生新的变化，随着全球经济不确定性的挑战增大，企业纷纷削减线上广告支出，导致互联网企业收入大幅减少；另一方面包括TikTok和苹果等新的竞争者加入，也蚕食了原本占据主导地位的科技互联网企业的市场份额。　　经济参考报　　先进制造业集聚成“群” 产业链竞争力稳步提升　　今年上半年，我国重点培育的25个先进制造业集群完成产值6.2万亿元，较去年同期增长6.1%；集聚了近100家单项冠军企业、上千家专精特新“小巨人”企业……工信部近日发布的一组数据，显示出我国一批有竞争力的先进制造业集群正在形成，成为稳链强链、提升产业竞争力的重要力量。　　发力稳投资四季度重大项目密集开工　　加快推进重大项目建设，是扩大国内需求、稳住经济大盘的重要支撑。近期，各地着力推进重大项目施工进度，加快形成实物工作量。同时，一批新项目集中开工，交通、水利、产业园等成重头。根据基建通大数据统计，10月1日至10月15日，全国重大项目开工26项，总投资约2470亿元。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-10-27

晚间公告全知道：三花智控、良信股份等拟数亿元回购公司股份！无惧业绩下滑，吉比特拟10派140元真“豪横”

月26日晚间公告，公司原拟将持有的南兴云计算有限公司100％股权及厦门市南兴工业互联网研究院有限公司100％股权注入唯一网络，注入完成后，以现金出售方式向王宇杰或其指定主体转让唯一网络不低于51％且不高于70％股权。截至目前，双方对交易涉及的相关条款仍未能达成一致，双方经协商决定终止此次交易。　　栖霞建设：前三季度商品房权益合同销售金额23.43亿元　　栖霞建设（600533）10月26日晚间发布经营简报，第三季度，公司商品房权益合同销售面积1.5万平方米，上年同期为2.55万平方米；商品房权益合同销售金额4.22亿元，上年同期为5.76亿元。1-9月，公司商品房权益合同销售金额23.43亿元，上年同期为41.75亿元。　　龙元建设：联合中标威海综合保税区国际智造创新园项目　　龙元建设（600491）10月26日晚间公告，公司作为牵头人与中环设计和龙元天册（公司控股孙公司）组成联合体，中标威海综合保税区国际智造创新园项目（EPC+O），公司负责施工、设备材料采购、安装和调试。该项目总投资额约5.35亿元，建设期731天，运营期3年。　　【停复牌】　　潍柴重机：拟收购西港新能源100％股权 27日复牌　　潍柴重机（000880）10月26日晚间披露重大资产重组预案，公司拟通过向控股股东潍柴集团、西港创新、培新天然气及冠亚基金发行股份的方式，收购潍柴西港新能源动力有限公司（简称“西港新能源”）100％股权，交易价格尚未确定。西港新能源主营天然气发动机业务，此次交易可进一步丰富公司业务范围，突出发动机主业。公司股票10月27日复牌。

金融界2022-10-26

高歌猛进的中国电竞：政府补贴千万、富二代逐梦扎堆…

技”作为城市符号的深圳，其在人工智能、云计算、5G、区块链、AR/VR等先进技术方面的发展都位居全国前列，完全有建设国际电竞之都的实力。　　天眼查数据显示，深圳拥有约3200家电竞相关企业，数量虽略落后上海，但其电竞相关的专利信息数量却高达410多项，是目前全国电竞相关专利数量最多的城市，其专利类型涵盖计算机及周边设备、电竞信息科技、电子零部件、电竞音视频、3D光学眼镜等。　　另外，深圳坐拥头部电竞企业腾讯，毗邻网易总部（广州），两个全国游戏顶级存在的资源，也是其发展电竞产业的强大基础和数字IP优势。据天眼查不完全统计，仅在2021一年，腾讯就收购投资了超过100家与电子游戏相关公司。除腾讯外，深圳还有如中手游、创梦天地、中青宝、墨麟科技等多家知名游戏企业。　　随着2021年使命召唤大师赛S1总冠军DYG电子竞技俱乐部、PEL 2021 S4 总决赛冠军STE电子竞技俱乐部先后落户深圳，深圳的电竞产业生态正在聚集。未来随着引进和孵化更多头部电竞赛事，并加快电竞场馆的基础建设，深圳完全有望打造出全国、全球领先的电竞产业区。　　杭州：历史性机遇 “电竞＋城市”名片凸显　　在杭州亚运会将电竞纳入正式比赛项目后，电竞才算是进一步走入大众视野。而在亚运会电子竞技赛事举办契机下，杭州电竞产业发展氛围日渐浓厚，迎来历史性机遇。　　杭州“十四五”规划纲要提出，要打造具有国际影响力的会展之都、赛事之城，培育体育动漫、游戏、电子竞技等新兴产业，鼓励大型体育赛事市场开发。同样作为全国的“互联网之都”，杭州已经在版权交易、赛事IP打造、国产研发等多个方面发力。　　赛事落地方面，英雄联盟职业联赛（LPL）和王者荣耀职业联赛（KPL）相继落地，使杭州成为全国少数拥有LPL和KPL双主场电竞赛事的城市之一，同时连续举办高校电竞联赛，培养引进电竞领域专业人才，全力推进电竞产业集聚发展；在融合创新方面，杭州的“电竞+影视”、“电竞+二次元”、“电竞+电商”等新业态涌现。像打造下城区电竞数娱小镇，积极引育电竞产业头部企业、知名研发机构、电竞俱乐部等，设立和引入各类电竞产业发展，着力构造电竞数娱综合生态圈。天眼查显示，目前杭州拥有网易雷火、电魂、炎魂、游科、畅唐、金科文化等多家全国领军的游戏研发企业。相关数据统计，杭州电竞产业营收规模已超250亿元。　　天眼查研究院分析认为，在长三角一体化发展的大背景下，杭州正逐步利用产业优势与上海形成差异化发展和竞争，随着企业培育、人才引进、平台搭建、赛事落地等关键环节落地，电竞产业发展路径将进一步明晰，杭州打造“电竞之都”的步伐正持续加快。　　富二代逐梦 “夺冠”背后的资本局　　去年伴随着EDG夺冠，“EDG夺冠后每人获赠一套房”的话题也被送上热榜，不禁让大众对EDG战队背后雄厚的资本实力充满好奇。天眼查细数了英雄联盟职业联赛背后的几大电竞俱乐部，发现幕后老板多为明星富二代，且拥有上市公司企业背景。　　天眼查显示，EDG电竞俱乐部关联公司为上海阳川电子科技有限公司，该公司成立于2011年9月，注册资本240万人民币，潘逸斌任公司董事兼总经理。透过股权结构图显示，该公司的大股东是广州超竞投资有限公司，持股占比75%，实际控制人为朱一航。“EDward Gaming”正取自朱一航的英文名Edward。　　EDG幕后老板朱一航，是地产大鳄、港股上市公司合生创展集团创始人朱孟依长子。天眼查显示，朱一航目前在8家公司担任高管，包括有注册资本41.72亿元的广东珠江投资管理集团有限公司，还有合创汽车科技有限公司（前身为广汽蔚来新能源汽车科技有限公司）、广东合生泰景房地产有限公司等多家企业。除了创立EDG战队，朱一航还投资了电力、基建、投资管理、新能源汽车等多个领域。　　同样，作为国内更早涉足电竞圈的富二代，万达王健林之子王思聪在2011年创立了IG俱乐部，并且拿下了LPL2018全球总决赛冠军，据说这也是中国第一支获得S赛冠军的队伍。　　天眼查整理数据显示，2009年王思聪成立普思资本，先后曾投资多家游戏产业公司，包括创梦天地、英雄互娱、钛度教育科技、网鱼网咖等。目前王思聪担任9家公司的法定代表人，在22家企业担任董事长、董事等管理职位，任职企业包括上海熊猫互娱文化有限公司、上海香蕉计划文化发展有限公司、万达产业投资有限公司等，涉及投资管理、娱乐、影视、食品等行业。　　其他还有如苏宁电竞董事长张康阳的SN战队、“赌王之子”何猷君的V5战队、李宁侄子李麒麟打理的LNG战队，以及香港霍家二代霍启刚当选亚洲电竞协会主席等，都曾先后逐梦电竞圈。综合来看，电竞作为一个投资巨大，资本回笼较慢的产业，早期基本成了富二代将爱好变成事业的理想版图。　　动辄几亿人观看的赛事、近亿人的核心爱好者……天眼查研究院分析认为，电竞的产业潜力、关注度、与日俱增的流量和影响力成为吸引城市与资本“押注”的重要因素。未来随着电竞行业规范建立，管理运营模式以及“电竞+”模式的进一步完善，除了电竞俱乐部、电竞赛事平台等企业，以内容创作和产品为卖点的电竞配套企业也将获得资本的高度关注，中国电竞产业必将获得更好的发展空间，发挥出更大的衍生价值。

金融界2022-10-26

数字平台幻榜,探索数字经济红利下的共同富裕模式

和新一代信息技术的快速发展，以互联网、云计算、大数据、物联网、区块链和人工智能等为典型代表的数字经济正在蓬勃发展。数字经济时代，数据这一核心要素已渗透到社会生产的各个方面，以技术推动发展，数字经济对解放和发展社会生产力起到很大的促进作用。把数据纳入生产要素范畴，实现分配机制创新，有利于促进经济结构调整和制度创新，将发挥数字经济在经济高质量发展中的引擎作用。幻榜，数字艺术世界全新革命，探索数字经济红利下的共同富裕模式，元宇宙数字艺术2.0时代定义者，元宇宙数字艺术3.0时代开拓者，web3.0前瞻应用规划者,全球最大去中心化自治组织DAO攀登者,拥有大数据人工智能知识天库，幻榜大平台横空出世，最新裸眼3D技术，就是元宇宙数字界的艺术天花板。幻榜，进入未来世界元宇宙的门票，未来人人都能领取数字人。幻榜起飞，包容西方神话，锐意创新，和幻榜一起创造未来神话。新时代，新征程，自信自强，幻榜，守正创新，踔厉奋发，勇毅前行，助理实体产业，赋能实体经济，为国家数字事业建设贡献自己的智慧和力量，为实现共同富裕而继续奋斗！数字经济的企业形态是平台，没有一批有竞争力的平台，打造竞争优势无从谈起，所以要坚定不移地支持互联网平台做大做强，也要下大力气吸引数字经济平台和企业投资实体经济发展。同时，我们也要求平台企业幻榜在服务国家战略的同时，更好地承担起社会责任和道德责任，促进共同富裕。发展数字经济有利于发挥优势、补齐短板、释放潜力、加快转方式调结构，促进经济社会高质量发展。在推进产业数字化方面，要利用互联网新技术新应用对传统产业进行全方位、全角度、全链条改造，提高全要素生产率，释放数字对经济发展的放大、叠加、倍增作用。在推进数字产业化方面，要依靠信息技术创新驱动，不断催生新产业新业态新模式。我们要加强对数字经济发展的支撑保障，强化金融、人才、平台等要素保障，加强政策引导、监管，着力营造公平竞争的市场环境。促进全体人民共同富裕，在充分认识和用好数字经济的同时，必须坚持党的领导、坚持发挥社会主义制度优势，坚持以新发展理念引领高质量发展，解放思想，振兴发展，坚持错位发展，统筹疫情防控和经济社会发展，扎实推动共同富裕，不断增进民生福祉，使数字经济成为新时代赋能全体人民大步走向共同富裕的澎湃动力。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

微软FY2023Q1业绩电话会分析师问答

后续行动，我很好奇您如何预测近期到中期云计算需求的两个不同变量的大小。首先是一些客户消费意愿的经济压力，其次是能源成本飙升的影响，这可能是促进在云中做更多事情的因素。您是否认为这些主要是抵消因素，或者您是否期望前一个变量比后者更突出？谢谢你。萨提亚·纳德拉是的。我的意思是我们看到的方式，总体而言，宏观意味着每个人都将优化他们的构建。事实上，正如 Amy 所说，我们的工作编号 oe#1 对于我们这种甚至是面向客户的组织中的大部分来说，是主动帮助他们进行优化。事实上，我们在客户成功团队中的激励措施与他们一致，帮助客户“事半功倍”。所以这是一方面。不过，从客户的角度来看，让他们将支出与不确定的需求保持一致的最佳方式是迁移到云。所以我们看到了云的价值支撑。所以这一切的大赢家将是公有云，因为公有云可以帮助企业抵消承担需求风险的风险。正如您今天所描述的那样，另一方面是供应链或能源成本方面的风险。因此，这是对冲能源成本的另一种最佳方式，事实上，我们更节能，就是迁移到云端。所以这就是我想的一点——当你们都在思考云会发生什么时，对我们来说，我们看着这个并说，这是一个云获得份额的时期，因为我们仍处于采用的早期阶段。所以我们只是想投资它，但这可能会建立和建立长期的客户忠诚度。布伦特·布雷斯林我想转向广告。我认为，今年早些时候，这是一个超过 100 亿美元的细分市场。Netflix 明年将推出由微软提供支持的广告支持模式，考虑到微软历来不关注这些非常大且非常有利可图的细分市场，微软在此可能三到五年的更广泛的广告野心是什么？谢谢。萨提亚·纳德拉谢谢你的问题。我们是——是的，我们的核心广告业务有两个要素。一个是，我称之为LinkedIn B2B广告，我们显然在覆盖面、投资回报率质量方面处于领先地位，并且将——当然，它会受到周期性影响，但我们认为LinkedIn Engage继续生长。随着这个市场的回归，LinkedIn 拥有和运营我们的高端地位，我感觉自己处于非常有利的位置。我们将继续投资该领域。第二点是我们再次非常非常关注的地方。首先，从我们拥有和经营的开始。因此，当我们谈到 Windows 上的整体活跃设备在大流行期间增长了 20% 时。它带来的一大机遇是我们可以勾选我们自己和运营的库存，对，无论是 Bing 和 Search，还是 Feed。这些是你看到的一些增长。我们是浏览器的分享者。就订阅源的参与而言，我们是分享者。这些是我们在已安装基础之上的高杠杆作用，现在在增长方面发生了结构性变化。然后是 Netflix 的第三方，我们对此感到非常兴奋，我们将寻求发展我们——首先让 Netflix 成为一个成功的合作伙伴，但我们将继续发展我们的第三方广告平台上的业务。所以这将是三个领域：LinkedIn；我们自己的顶级印刷广告，包括搜索和提要；以及第三方广告网络。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2022-10-26

微软FY2023Q1业绩电话会高管解读财报（下）

入增长的负面影响大约为7个百分点，智能云计算为6个百分点，个人计算为3个百分点。我们的前景包含我们在第一季度末看到的许多趋势，并持续到第二季度。正如您从 Satya 那里听到的那样，在我们的消费者业务中，从 9 月份开始显着疲软的 PC 需求将继续存在，并影响 Windows OEM 和 Surface 设备的结果，即使 Windows 安装基数和使用量增长也是如此。此外，关注我们广告支出的客户将影响 LinkedIn 以及搜索和新闻广告收入。在我们的商业业务中，对我们差异化的混合和云产品的需求，以及一致的执行，应该会推动整个微软云的健康增长。在商业预订方面，核心年金销售动议和对我们平台的承诺的持续强劲执行应该会在适度增长的到期基础上推动稳健增长，而前一年可比强劲，其中包括大量的大型长期 Azure 合同。提醒一下，越来越多的大型长期 Azure 合同在时间上更加不可预测，这总是会导致我们的预订增长率的季度波动性增加。在前面提到的最新会计估计变化的推动下，微软云的毛利率应该会同比增长大约一个百分点。排除这种影响，第二季度毛利率将下降大约两个百分点，主要是由于较高的能源成本、收入组合向 Azure 的转移以及 Nuance 的影响。在资本支出方面，我们预计随着我们云基础设施建设时间的正常季度支出变化，按美元计算会连续增加。接下来，进行细分指导。在生产力和业务流程方面，我们预计收入将增长 11% 至 13%，以固定汇率或 166 亿美元至 169 亿美元计算。在商业办公方面，Office 365 将再次推动收入增长，客户细分市场的席位增长和 E5 的 ARPU 增长。我们预计按固定汇率计算，Office 365 收入增长将与上一季度相似。在我们的本地业务中，我们预计收入将在 30 年代中期至 30 年代中期下降。在 Office Consumer 方面，我们预计收入将下降到中个位数，因为 Microsoft 365 订阅增长将被不利的外汇影响所抵消。对于LinkedIn，我们预计该平台将继续保持强劲的参与度，尽管结果将受到广告支出和招聘放缓的影响，从而导致中高个位数的收入增长或按固定汇率计算的低至中十几岁的增长。在 Dynamics 中，我们预计收入增长将在两位数或 20 多岁的低位（以不变货币计算），这得益于 Dynamics 365 的持续份额增长。对于智能云，我们预计收入将增长 22% 至 24%（以不变货币或美国计算） 212.5 亿美元至 215.5 亿美元。收入将继续由 Azure 推动，提醒一下，主要来自我们的每用户业务和根据合同组合的期内确认可能会出现季度变化。我们预计 Azure 收入增长将在固定货币基础上依次降低大约 5 个百分点。 Azure 收入将继续受到消费强劲增长的推动，并受到前面提到的第一季度趋势的一些影响。我们的每用户业务应该会继续受益于 Microsoft 365 套件的发展势头，尽管鉴于安装基数的规模，我们预计增长率会放缓。在我们的本地服务器业务中，我们预计收入将下降低个位数，因为对我们的混合解决方案的需求，包括 SQL Server 2022 推出的强劲年金购买，将被不利的外汇影响所抵消。在企业服务方面，我们预计在企业支持的推动下，收入增长将保持在低个位数。在更多个人计算方面，我们预计收入为 145 亿美元至 149 亿美元。在 Windows OEM 中，我们预计收入将在 30 多岁时下降。排除去年 Windows 11 收入延期的影响，收入将在 30 年代中期下降，这既反映了 PC 市场需求，也反映了去年同期的强劲表现，尤其是在商业领域。在设备方面，收入应该会下降约 30%，再次与 PC 市场大致持平。在 Windows 商业产品和云服务中，客户对 Microsoft 365 和我们的高级安全解决方案的需求应该会推动固定货币中个位数或低两位数的增长。受第一方收入增长和 Xandr 的推动，搜索和新闻广告（不含 TAC）的增长速度应该在十几岁左右，比整体搜索和新闻广告收入快大约 6 个百分点。而在游戏领域，我们预计今年的营收将较上年同期的强劲表现有所下滑。其中包括几款第一方游戏的发行，部分被Xbox Game Pass用户的增长所抵消。我们预计Xbox的内容和服务收入将在15%到15%之间下降。现在回到公司指导。我们预计 COGS 按固定汇率计算将增长 6% 至 7% 或在 174 亿美元至 176 亿美元之间，运营费用按固定汇率计算将增长 17% 至 18% 或在 14.3 美元之间10 亿美元和 144 亿美元。随着我们继续将投资重点放在关键增长领域，总人数的连续增长应该是最小的。其他收入和支出应约为 1 亿美元，因为预计利息收入将超过利息支出。该数字未反映第二季度的进一步外汇和股票走势。提醒一下，我们需要确认我们的股票投资组合的按市值计价的收益或损失，这可能会增加季度波动性。我们预计第二季度的有效税率将在 19% 到 20% 之间。最后，提醒一下，对于第二季度的现金流，我们预计将支付 24 亿美元的现金税，与 2017 年 TCJA 颁布的研发拨款资本化相关，并于 2022 年7月1日生效。现在对整个财政年度的一些想法。首先，外汇。根据目前的利率，我们现在预计全年收入增长将面临大约 5 个百分点的阻力。外汇应该会降低销货成本和运营费用增长大约三个百分点。在整个公司层面，我们继续预计在固定货币基础上实现两位数的收入和营业收入增长。收入将受到我们商业业务约 20% 的恒定货币增长的推动，这是由对我们的 Microsoft 云产品的强劲需求推动的。这一增长将被我们现在看到的个人电脑市场下降的增加部分抵消。鉴于Windows代工业务的高利润率和个人电脑市场的周期性，我们采取长期的方式投资于我们的核心战略增长领域，并保持这些投资水平，无论个人电脑市场状况如何。因此，随着我们第一季度的业绩和今年剩余时间OEM预期收入的下降，以及超过8亿美元的能源成本超出预期，我们现在预计以美元计算的营业利润率将同比下降约1个点。在不变汇率的基础上，排除Windows OEM收入下降的增量影响和最新会计准则变化的有利影响，我们继续预计2023财政年度的营业利润率将与去年大致持平。最后，在这种环境下，继续投资我们的战略增长市场，如云计算、安全、团队、Dynamics 365和领英，比以往任何时候都更加关键，因为我们有机会继续获得市场份额，因为我们为客户提供解决问题的创新。当我们继续帮助我们的客户用更少的钱做更多的事情的时候，我们将在内部做同样的事情。你应该会看到我们的营业费用在全年大幅放缓。当我们专注于提高生产力的时候，我们在过去的一年里进行了大量的人力投资。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2022-10-26

Alphabet2022Q3业绩电话会议记录分析师问答

s。道格·安穆斯 Ruth，您强调了云计算的发展势头和第三季度的增长加速。您是否看到云需求的任何变化，因为现有或潜在客户可能会重新考虑他们的优先事项？然后，我们应该如何看待 Cloud 未来的投资步伐？您是否仍然认为自己处于追赶模式，或者我们应该期待更稳定的投资率和更大的利润提升？谢谢。露丝·波拉特谢谢你的问题。是的，我们对目前的势头感到满意。它涉及广泛的行业和地区。这真的回到了团队专注于帮助他们解决独特的业务问题，并在他们进行数字化转型时在新领域进行创新。我对你的问题想得更多，我们在上个季度谈到了这个问题，在某些情况下，某些客户需要更长的时间来做出决定，而有些客户已经承诺以更短的期限或更小的交易规模进行交易，我们将其归因于更具挑战性的宏观环境。有些人由于其业务特定的原因而受到影响。但总体而言，正如您再次从这里的结果中看到的那样，我们对云计算的发展势头感到满意，并且对长期机会继续感到兴奋。所以，这就是为什么我发表评论说我们确实会继续对这项业务进行有意义的投资。我们仍然非常关注这里的盈利能力和自由现金流实力，但我们将继续投资于该业务。这符合 Sundar 的总体评论，因为我们正在研究如何确定优先级。他们肯定会确保他们专注于业务中的每一个元素。但从根本上说，对于您的问题的核心，我们将继续在这里投资。迈克尔·内森森桑达尔，给你一份，然后给你一份，露丝。我要问你关于 TikTok 的问题，但不是因为它与 YouTube 相关，而是更多关于搜索的问题。看起来年轻消费者在 TikTok 上花费更多时间搜索产品评论、推荐和建议。我有兴趣了解您是否发现 Google 中的人口统计数据对您的搜索行为有任何变化。然后，您是否认为搜索已经变得更加直观，更少基于文本，以便为年轻用户保持更多相关性？所以这是一个。然后是 Ruth，您能否稍微了解一下 Google 服务的 OpEx 增长情况。您指出其他收入成本上升了 20%。它看起来占收入的百分比，几乎是历史最高水平。你能谈谈这个成本基础有多少是固定的还是可变的？关于推动本季度飙升的因素以及我们对收入成本未来的预期有何展望？谢谢。桑达尔·皮查伊看，我认为尝试了解我们的用户群及其需求始终很重要，这样我们才能确保产品对他们有用并为他们工作。我们自己每年进行数千次研究，以了解用户需求如何演变。作为其中的一部分，有一些研究显然表明人们，尤其是某些类别的年轻用户，可能以时尚灵感为例，寻找更多的视觉方式来参与。因此，这些都是我们不断学习的知识，我们用它来改进搜索。如果您看到 Search On，我们有许多探索和产品方向，它们朝着这个方向发展。所以，我认为这是一种健康的迭代和创新方式，为我们的用户打造最好的产品和服务。露丝·波拉特然后，就您关于利润的问题而言，实际上是两部分。在其他收入成本方面，其他收入成本同比增长的最大驱动力仍然是数据中心和其他业务。第三季度本季度真正发生了变化，第二大驱动因素是硬件。然后，CAC 从通常的第 2 位下降到第 3 位。硬件和 CAC 之间排名顺序的变化确实有两个关键因素。可能是不言而喻的，但为了说明这一点，YouTube 广告收入的同比下降显然抑制了 CAC 的增长。然后，主要由于 Pixel 6a 的推出，Pixel 手机销量的增长推动了这一转变。对于您关于 Google 服务盈利能力的更广泛问题，我们总体上关注的是投资的总体速度。现在，我们正在研究如何通过变化——混合变化和持续的机会来推动收入增长，它如何一直流向运营公司的增长。因此，对于 Sundar 的开场白，正如我们一直在谈论的那样，去年的部分利润率上升是由于收入增长非常强劲和投资滞后的时间问题。我们在这里关注的是我们如何继续在前进的基础上进行管理，以提供持久的长期结果。罗斯桑德勒大家好。讨厌在谷歌服务边缘击败死马，但露丝，你刚刚提到了混合转变。我认为这就是这里发生的很多事情。鉴于您在搜索和播放中看到的轨迹，我们估计大部分利润来自该细分市场，而不是一些利润率较低的项目、YouTube 订阅、硬件等。也许你可以帮助构建接下来的几年，这是否会低于大流行前的水平，我认为这大约是我们现在的 32%？我们能否看到 20 年第二季度谷歌服务利润率 27% 的低点？任何只是确定可能落在哪里的帮助都会有所帮助。谢谢你。露丝·波拉特好吧，正如我相信你所期望的那样，我将把建模留给你，但它有两个元素。我认为 Sundar 和 Philipp 真的谈到了第一部分，这是我们在搜索、YouTube 上看到的持续机会，我们正在采取的一些行动，人工智能应用于两者的机会，我们继续的机会特别是在 YouTube Shorts 上建立盈利。因此，我们将继续关注这两个方面，这里的驱动因素、收入以及我们正在进行的投资。我想确保，对于 Sundar 关于加强我们的重点的评论，我们正在节约，尽可能有效地利用资源。因此，这既是我们在费用管理和建立持久性能方面所做的努力，也是我们正在采取的努力，我会说我们也将其背景化，我试图这样做以回应迈克尔的问题。我们去年说过，我们注意到去年的一些利润率上升是由于时间问题。我们的收入增长非常强劲，收入激增和投资滞后，我们说这是时间上的差异，你在这里看到了一些。但最重要的是，我们正在研究我们可以做些什么来继续支持长期收入增长，但在这样做的同时，要注意投资的步伐。我会把模型留给你。布伦特希尔露丝，在一些广告商的回调中，是否有一个共同的线索，你可以利用共同的潜在特征，即后退与继续前倾的特征？你能谈谈这种动态以及你所看到的吗？露丝·波拉特为什么我不开始，然后我会将它传递给 Phil 以获得更多颜色？因为我想确保我们在开场评论中所做的评论之一非常清楚，即广告中的同比故事确实覆盖了非常强劲的第三季度。因此，要回答您的问题，您实际上是在谈论同比增长的连续下降。我认为在搜索领域值得注意的是，我们在第三季度实现了非常健康的增长，不包括外汇的影响。与第二季度相比，第三季度搜索的连续减速再次主要是由研磨驱动的，我只是想确保这一点很清楚。在某些领域，广告客户的支出有所回落，所以我在开场评论时注意到了这一点。然后，在 YouTube 和网络中，菲利普·辛德勒是的。这是完全正确的。正如我之前所说，在搜索和其他广告收入方面，虽然超大业绩是第三季度的最大因素，但我们确实看到一些广告商在搜索广告的某些领域有所回落。我认为我提到的例子是金融服务，在保险、贷款、抵押贷款、加密子类别领域。我们还注意到一些广告商在 YouTube 和网络上的支出有所回落。这些支出的回落在第三季度有所增加。我们还注意到 YouTube 和网络上的应用促销支出收入较低。马克马哈尼好的。请教两个问题。一，Sundar，您已经在公司工作了很长时间。你以前见过这些循环。您能否就经济状况的起伏对谷歌的影响提出任何背景？与公司管理的先前周期相比，您对这种环境的看法如何？然后露丝，在成本方面，我理解评论。我了解有关增加员工人数以及您计划在第四季度做什么的评论。但是您能否谈谈与员工人数无关的成本以及您看到的机会或您看到的管理这些成本的需求？您是否看到也有很多机会可以做到这一点。再说一次，非人员成本。非常感谢。桑达尔·皮查伊谢谢，马克。嗯，有几件事。我想与过去相比，我认为正在经历这个。我的意思是，正如我们之前所说，在我们经历的过程中存在更多的不确定性。我们肯定会看到双方的指标，这使它更加独特。第二，我认为搜索的实力，无论是作为用户的产品，还是广告商的产品，都可以在广告市场的艰难时期提供投资回报率，我认为这很值得一看。第三，就像我们上次经历一样，摆在我们面前的是十年的移动和它带来的机遇。对我来说，现在坐下来，看着 AI 领域正在进行的所有工作，在过去的七年里，我们在所有投资中都是一家 AI 优先的公司。这看起来像是一个巨大的机会。因此，牢记所有这些，着眼于长期，利用这一刻进行自律，优先考虑和专注，我认为，将为我们未来十年做好准备。露丝·波拉特然后，就您的第二个问题而言，是的，我认为 Sundar 评论的核心是我们所经历的快速增长，我们看到了更多关注的机会。这推动了将我们拥有的优秀人才重新部署到我们拥有的最优先工作中并尽可能有效和高效的机会。显然，对于您的问题，与工资无关的费用也随之而来。因此，像这样的运营环境增加了优先排序的紧迫性。我们希望确保我们尽可能有效和高效地使用所有资源。同时，正如我们试图非常清楚的那样，我们将继续投资一些非常令人兴奋的领域。因此，其中一部分是资源优化，约束优化，无论您想如何描述它，我们都希望尽可能地释放，以确保我们有能力根据需要投资于提供这些持久长期结果的机会已经谈过了。因此，我们正努力明智地在可能的地方重新部署，在可能的地方寻找效率，同时仍为长期增长进行投资。玛丽亚·里普斯首先，您谈到了零售和旅游方面的实力。您能否谈谈汽车广告，以及随着供应正常化，您是否看到任何复苏迹象？如果是这样，与之前的周期相比，这种反弹会如何？其次，就 Performance Max 而言，它似乎在这里继续做得很好。那么，根据您与广告商的对话，您认为是否有任何特定的特性或功能是产品吸引力的重要驱动因素？您可以在 PMAX 的相对 ROI 附近添加任何颜色吗？菲利普·辛德勒是的。所以，真的没有额外的颜色。非常感谢您的问题，但除了我已经提到的那些我认为我们现在应该在这里分享的颜色之外，其他垂直领域确实没有其他颜色。在 Performance Max 方面，我们在早些时候和之前的几个季度都提到过，作为一个小小的提醒，我们的全自动 Google Ads 广告系列与最多的渠道和库存覆盖率相关联，真正帮助广告商提供更好的投资回报率。我们一直在听取广告商的反馈，并自首次推出以来继续推出更多功能，以提高透明度并帮助广告商更有效地控制自动化。未来还会有更多更新。7 月，我们推出了许多新设置，包括营销人员对季节性广告系列竞价进行非常典型调整的季节性设置，以及提供性能改进指标并提供更好结果建议的优化分数设置。因此，总而言之，我们对 PMAX 的未来发展感到兴奋，我们的产品总体上进一步简化，坦率地说，我们可以为各种规模的企业持续推动价值，尤其是在他们最需要的时候。贾斯汀邮报我猜是关于人工智能的后续行动。首先，资本支出同比增长 31%。你能谈谈是什么推动了这一点，可以把它拉回来一点吗？那是云还是真的在构建人工智能功能？然后也许，Sundar，当您考虑到今天的搜索时，您对 AI 功能的了解比我们要好得多，那么这些功能中的一些如何混合到搜索中呢？作为投资者，我们什么时候才能看到其中的一些好处？谢谢你。桑达尔·皮查伊谢谢，贾斯汀。看，我的意思是，我认为在人工智能方面，我们仍处于早期阶段。我们一直做得很好，因为我们的研究团队正在取得进展，将它带入搜索中，因此几乎所有基于转换器的模型，包括 BERT 和 MUM，现在都在搜索中。因此，它推动了搜索质量的大幅提升，并帮助我们扩大了在质量方面优于其他产品的领先优势。我们肯定会使用它来使其成为多式联运。我想回到早期的一些关于确保搜索是视觉的问题，比如谷歌镜头将视觉搜索带入——能够将你的手机指向事物并提出问题，所有这些都真正有助于为搜索设置好计算的未来。但人工智能不仅会影响搜索，还会影响我们所有的产品。它使 YouTube 更好，广告更好，并且通过 Cloud，我们也将其带到了其他公司。所以，我们会记住这一点。也许是——所以我们会记住这一点。谢谢。贾斯汀邮报然后也许，露丝，在资本支出方面，大部分资金将用于何处，您如何看待未来的发展？露丝·波拉特大部分资本支出确实继续用于我们的技术基础设施。正如我们在之前的电话会议中谈到的那样，服务器确实是投资资金的最大驱动力。技术基础架构团队一直专注于提高利用率和效率的杠杆，并且他们将继续这样做。根据 Sundar 的评论，我们正在投资构建计算，以支持我们与 AI 团队所做的一切，并对此感到兴奋。显然，您在今年早些时候看到了更多有关房地产的活动。我们对自己所处的位置感觉良好。我们正在继续装修我们的办公室等等，以便在这种新的混合工作环境回归中使用，但我们正在努力确保我们以适当的节拍速度来做这件事，就是这样。非常感谢。操作员今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

老虎证券2022-10-26

一键布局芯片产业链华安基金旗下华安科创板芯片ETF（588290）正式上市交易

发展注入强劲动能。随着5G、人工智能、云计算、智能汽车等应用崛起，国内芯片行业有望长周期保持景气。华安科创板芯片ETF（588290）作为市场稀缺的投资科创板芯片产业的指数工具，当前具有较好的配置价值。

有连云2022-10-26

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