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杠杆率居高不下比特币期货市场依然火热
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上看，过度杠杆化的市场通常以非常剧烈的价格波动告终，因为在这种环境下清算往往很容易发生。这种清算放大了导致它们的价格变动，导致更多的清算。这种清算级联的事件称为挤压。由于目前比特币期货市场的杠杆率如此之高，因此很可能会出现挤压，并使 BTC 的价格超出该范围。至于挤压可能会朝哪个方向发展，量化分析师评论说：“与机构交易员相比，散户交易员过度看涨，风险回报对多头来说并不好。” BTC 价格在撰写本文时，比特币的价格在 1.91 万美元左右浮动，过去 7 天下跌了 2%。看起来加密货币的价值在 CPI 波动之后再次停滞不前最后：感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见！来源：金色财经
金色财经2022-10-17
容百科技获161家机构调研，基金管理公司占比超八成
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料锂盐备货紧张，以上因出货节奏与原材料价格波动的时间错配对利润带来了一定程度的影响，不考虑影响因素公司盈利水平仍保持在正常水平。以上情形属偶发事件，公司后续将加强供应链管理，确保产品单吨净利维持稳定。三、公司明年的出货预期、产能消耗的保障措施和明年的放量情况？答：今年年底，公司在湖北鄂州、贵州遵义、湖北仙桃、韩国忠州的正极四大基地将完成建设，产能达25万吨/年。目前，鄂州基地已满产，待客户认证后能够起量。根据已有和待开发的订单，下游客户订单基本上可以消化明年有效产能。此外，公司持续拓宽产品序列，中低镍产品在明年上半年会快速放量；磷酸锰铁锂9月出货超200吨，正进行产能爬坡，目前下游需求比较旺盛，现有的6000多吨产线满足不了市场的需求，公司将开发万吨级的磷酸锰铁锂产线建设，以满足下游需求。磷酸锰铁锂出货量和开发进度，无论是纯用还是混用，均在行业前列。
有连云2022-10-17
中泰证券：给予东鹏饮料买入评级
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质量波动的风险、疫情反复的风险、原材料价格波动的风险、市场竞争的风险、全国扩张不及预期的风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、行业空间测算的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券朱会振研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.05%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.01亿，根据现价换算的预测PE为39.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级24家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为176.86。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东鹏饮料（605499）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-17
天风证券：给予王府井买入评级
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　　风险提示：疫情反复风险、原材料价格波动风险、公司经营风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司郑慧琳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.6%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.96亿，根据现价换算的预测PE为38.39。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为27.75。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，王府井（600859）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-17
光大证券：给予上海天洋买入评级，目标价位15.27元
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司“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动风险，新产能投放不及预期，光伏需求不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券濮阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.32%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.35亿，根据现价换算的预测PE为20.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为18.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上海天洋（603330）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-16
浙商证券：给予亿联网络买入评级
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加剧；汇率波动超预期；上游芯片等原材料价格波动；行业竞争加剧风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券黄亚元研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.45%，其预测2022年度归属净利润为盈利22.01亿，根据现价换算的预测PE为26.23。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级11家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为97.83。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亿联网络（300628）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-16
三季报持续披露，关注业绩高增及超预期领域
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业绩表现也相对不错。由于大宗原料和能源价格波动上行的影响，部分精细化工品价格得到调升，包括（硝酸铵、复合肥、消费类特种化学品等）。农用化工品草甘膦、磷矿石、黄磷等产品销售价格较去年同期大幅增长，相应企业盈利能力明显增强。　　·中游装备：新能源相关（光伏装备/储能设备等）以及高端装备（航天装备等）需求旺盛　　一方面，以光伏设备为代表的新能源类装备类企业业绩普遍不错，由于下游硅片企业扩产项目顺利推进，光伏切割设备、充电桩设备、光伏逆变器等订单保持较快增长。另一方面，专用机械、航天装备等高端装备需求也较为不错，比如高端装备类（如环保智能焦炉机械产品）需求旺盛，新增订单持续增长且较为充足；航天装备类合同执行率符合预期，同时收入端具有较强的保障。　　除此之外，以下领域表现也相对不错：　　公用事业/发电及电网。电力企业为缓解煤炭价格上涨带来的成本压力，采用了结算电价上涨的应对方式，因此盈利能力得以增强。　　养殖业。生猪价格于3月份探底后开始回暖，部分龙头企业在第三季度业绩扭亏为盈，生猪养殖业务产生盈利，进一步带动饲料需求明显提升。　　航运港口。国际集装箱运输供求关系较为紧张，主干航线出口运价总体保持高位运行，同时干散货航运市场也保持了较高的景气度；三季度VLCC油轮市场出现复苏，八月和九月市场运价加速上行，预计三季度VLCC盈利将会有明显改善。　　医疗服务。龙头企业第三季度盈利同比进一步提升，持续强化独特的一体化CRDMO等业务模式，订单交付以及规模效应进一步显现。　　计算机服务/ IT服务。受到下游行业信息化升级与数字化转型背景下，IT服务类企业拓展多元化业务，并不断提升产品和服务能力，且与部分客户的合作具有良好的持续性和成长性，因此公司业绩不断增长。部分领域如智慧交通电子收费业务边际好转，随着经济恢复带动高速公路通行量提升、ETC发行销售、智慧交通运营管理系统等各项业务恢复正常增长，盈利能力出现边际改善。　　考虑到目前上市公司面临的一些变量，第一，区域疫情反复出现的情况下，部分企业可能会面临开工率不足和物流不畅的困境，进而影响日常生产经营。第二，三季度人民币汇率明显走弱，对于海外营收比例较高的企业而言，贬值则可以在一定程度上刺激我国产品出口，从而扩大其海外营收规模，从而在一定程度上对冲海外需求回落所带来的负面影响。第三，三季度以来大宗商品价格回落趋势较为明显，不排除四季度工业品PPI回落至0值附近的可能，企业成本端压力得以缓解。　　综合考虑A股三季报业绩预告、近期行业景气度变化以及上市公司面临的一些变量，可以关注未来景气度得以维持以及利润具备边际改善空间的行业：　　· 景气度持续高位的新能源车领域。目前新能源汽车渗透率仍在持续上行，新能源销量保持及快速增长，同时出口端表现也较为不错，三季报预告显示上游锂矿及材料、电池、汽车零部件等领域业绩表现较好，预计这一趋势将会持续　　· 受益于成本压力下降和需求旺盛的中下游行业（如高端装备等）。一方面，上游原材料价格成回落趋势，中游制造业和下游消费服务行业的成本压力得以缓解，毛利率具备增厚的空间；另一方面，高端装备类如光伏装备、储能装备、航天装备、专用机械等板块需求较为旺盛，新增订单持续增长且充足，预计行业收入和利润端具有较强的保障。　　· 景气度已经出现边际改善的领域（地产、地产链消费如厨卫电器等）。从高频数据来看，国内商品房成交已经出现回暖趋势，同时8月地产竣工跌幅也迅速收窄，预计未来地产行业业绩进一步下探空间有限。竣工端回暖将会带动地产链消费如家电、家居、装修建材等板块需求回升，叠加成本压力释放，从而带动相应行业业绩出现修复。本次三季报业绩预告显示，厨卫电器盈利已经出现小幅回暖。　　除此之外，一些细分领域的景气度也出现明显改善，如养殖业（生猪价格上升）、航运港口（VLCC油轮市场复苏）、医疗服务（订单交付及规模化效应）等行业盈利也具备提升空间。　　　　05 　　一致盈利预期变化　　· 整体方面　　根据wind一致盈利预测来看，近五周全A/金融/非金融22年盈利增速均有一定程度的上调，全A/金融/非金融 23年盈利增速有轻微的下调。　　22年盈利增速方面，全A/非金融/金融盈利增速分别由7.1％/14.6％/-2.0％上调至8.2％/16.4％/-1.7％。　　23年盈利增速方面，全A/非金融/金融盈利增速分别由15.1％/18.3％/10.5％调整至15.0％/18.0％/10.7％。　　　　· 行业方面　　近一个月以来，A股2022年部分行业盈利预测增速出现上调，30个中信一级行业中有10个行业出现上调，一定程度上反映了市场对部分行业情绪的好转。其中，消费者服务的盈利增速上调最为明显，由43.3％上调至50.6％；此外农林牧渔、有色金属、煤炭等板块22年业绩均有较大程度上调。交通运输、非银金融、商贸零售、轻工制造、钢铁等板块均有一定程度的下调　　　　年初以来有7个行业上调22年盈利预期。根据Wind一致盈利预期计算，年初以来盈利上调幅度较多的行业分别是商贸零售、煤炭、有色金属、电力设备及新能源、石油石化、基础化工，上调幅度分别为330.1％，54.7％，44.0％，31.6％、28.6％和12.4％。　　盈利预测相比年初下调最多的分别是消费者服务、农林牧渔、房地产、传媒、轻工制造、钢铁、汽车、机械。下调幅度分别为-223.1％、-106.8％、-105.3％、-48.9％、-47.6％、-46.0％、-40.8％和-39.6％。　　　　06 　　估值盈利匹配度　　近期A股盈利预期增速相比去年略有放缓。结合工业企业盈利和Wind一致盈利预期以及已经批露业绩的个股来看，22年企业盈利预计进一步放缓。受全球经济疲软、海外流动性收紧、以及国内疫情反复等多因素影响，三季度A股的估值出现一定程度的下行。截至2022年10月15日，全部A股和非金融A股的估值分别为16.62X和25.49X，对应的十年期分位数32.2％和33.6％。　　根据wind一致盈利预期以及已经披露业绩的个股，采用自下而上和整体法进行计算，全部A股归母净利润增速2022E/2023E分别为8.2％/15.0％，对应估值为13.8X/12.0X，分别对应近十年来分位数为20.3％/2.5％。剔除金融后A股归母净利润增速2022E/2023E分别为16.4％/18.0％，对应估值为19.3X/16.3X，均处于近十年来较低分位数。考虑2022年盈利之后，A股整体估值处于相对略低水平。　　　　本文对于重要指数的盈利和估值情况进行测算，统计显示2022年沪深300、中证500、中证1000指数盈利增速依次提升；考虑到2022年盈利后，中证500处于估值近十年来较低分位，沪深300和中证1000估值处于近十年来中等偏低水平。龙头指数方面，消费龙头和医药龙头2022年预计5.3％和-2.8％的盈利增速，目前消费和医药龙头指数估值分位数回落至近十年的41.1％和26.1％，建议保持关注；科技龙头指数22年盈利增速预计为-18.5％，估值分位数目前已经回落至近十年的1.6％，具有价高的估值性价比。　　　　一级行业方面，从2022年估值和盈利匹配度来看，部分行业PEG<；1，它们集中在中游制造（电力设备及新能源、建筑），消费服务（商贸零售），以及资源品（有色金属、基础化工、煤炭、石油石化等），即处在下图45°线以下的行业。　　
金融界2022-10-16
加密投资没有寒冬
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资产类别和技术，一些投资者选择忽略短期价格波动和风险并专注于潜在的未来增长。持续投资加密货币的驱动因素多年来，与股票等传统资产相比，加密货币一直被认为可以在短时间内获得可观的利润。在这种情况下，错过了去年由比特币和以太坊 ( ETH ) 等资产引领的牛市的投资者可能会在逢低买入时买入，并仍然乐观预计该行业将再次反弹。这是投资数字资产的更大的动机之一。在大多数情况下，该策略的成功取决于投资者完美把握买卖时间的能力。另一方面，与传统金融不同的是。年轻投资者可能是投资加密货币的倡导者之一，因为年轻人更容易接受新事物，同时大多数人对该行业持真正积极的看法。因此，他们有资产的预期价格。根据统计，加密圈内从业者以及投资者平均年龄只有30岁。与此同时，领先的机构接受了加密货币，引发了散户投资者的热潮。有趣的是，在进入熊市以来，大量的传统机构进入圈内押注该行业的增长。包括银行、投资机构、web2大厂、甚至奢侈品牌、娱乐品牌等各行各业都积极参与进来。加密投资的障碍虽然加密投资参与人越来越多，但不可否认的是，作为个人参与会有比较大的门槛，并不是指资金准入方面，而是因其作为新兴领域，在进入之后需要了解整个系统运行方式、众多币种的价值和潜力，不断产生新的信息获取和判断是短时间不容易形成的能力。因此，除去因黑客活动以及频繁地利用该行业隐匿性进行的诈骗因素。由于该行业复杂性因素，使大多数人远离加密货币。一部分投资者仍然认为该行业过于复杂而难以理解。从长远来看，加密货币支持者认为投资率可能会增长，因为前几年已经为建立适当的基础设施奠定了基础。说一下你现在在潜伏等待下一轮的牛市还是准备离场？以上所说内容均为个人看法，不构成投资建议来源：金色财经
金色财经2022-10-14
Helio Protocol — Destablecoin 借贷和流动性质押协议
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足够的抵押物作为价值支撑，即使抵押物的价格波动，Helio Protocol 的清算机制仍然能够保证 HAY 的足额偿付能力。本质上，HAY 和 DAI 的机制是相同的，但是 HAY 以分散资产作为抵押物，更加去中心化，同时 HAY 在初期制定了铸造上限，目前为 BNB 总市值的 5%，能够最大程度保证 HAY 的价值锚定，避免脱钩风险。 Helio Protocol 将 HAY 归类为一种新的加密资产类别： Destablecoin，其中的 De 代表去中心化。 Destablecoin 允许根据市场情况产生一些价格的波动，但这并不意味着 Destablecoin 相对于稳定币更容易脱钩或者产生巨大波动，Destablecoin 仍然具有去中心化稳定币的价值主张，因为超额抵押机制决定了它始终有足够的抵押物进行偿付。Helio Protocol 已经正式升级为分布式代币借贷和流动性质押协议，新的主网在8月19日启动。如何获取 HAY用户在 Helio Protocol 中质押 BNB，即可借出相当于抵押品价值 66% 的 HAY，66% 的比例相对于其他借贷协议明显低了很多，但 34% 的缓冲区间，能够更好的保护协议安全，HAY 的相对稳定以及用户资产不被清算。如果 BNB 价格下跌，LTV 比例上升到上限，则会触发清算程序。另外一种方法是在 PancakeSwap 质押 CAKE 并获得以 HAY 结算的收益，写文时的收益率为 22.09%。 HAY 的用例在 Helio Protocol Staking： Helio Protocol Staking 的日常收益率保持在 7% 左右，目前收益率为 3.76%。组成稳定 LP 赚取收益：目前可以在 PancakeSwap、Ellipsis.finance、Wombat.exchange 中和 BUSD 组成稳定 LP 赚取收益，稳定 LP 具有相对稳定的特性，能够很好的避免无常损失，获得无风险收益。除了 Staking 和流动性挖掘，HAY 还能够用于支付领域，购买商品和服务，交易媒介以及目前和未来稳定币的所有用例。目前，Okse Wallet & Card 已支持使用 HAY进行支付。BNB 流动性质押熊市中，价格的剧烈波动常态化，没有人能总是准确预测短期行情，大多数的交易者也都以囤币为主，不再交易。那么在囤币的同时，就可以考虑将 BNB 存入 Helio Protocol，借出 HAY，通过组成稳定 LP 的方式获得被动收入。在 Helio Protocol 中存入的 BNB 将会自动转换为 aBNBc 收益代币，aBNBc 的代币价值随着时间的推移而增加以反映质押奖励，也就是说，aBNBc 相对于 BNB 的价值会一直增加，以反映 BNB 的质押奖励。安全和风险管理Helio 将协议中的 BNB 使用 Binance Liquid Staking 进行质押，在提高整个网络的安全性方面发挥重要作用。Binance Staking 系统在 BNB Chain 生态系统中智能分配质押代币，帮助网络实现最佳去中心化。活跃验证者的多样性和去中心化确保网络尽可能安全，同时也保证的 Helio 协议中的资产安全。Helio Protocol 的智能合约通过了多次外部审计和安全评估。Certik、PeckShield、慢雾、Veridise 四家审计机构对 Helio Protocol 进行了五次审计，最大程度保证智能合约的安全。为了避免系统性风险，Helio Protocol 将 LTV 设置为 66%。给用户和协议多达 34% 的缓冲空间，将价格波动造成的风险降到最低；为了尽量避免清算造成的资产损失，Helio 推出了清算警报系统（LAS），借款人可以订阅该系统，在他们的头寸面临清算风险之前，清算警报系统会通知他们。Helio Protocol 还建立了一个紧急关闭机制，作为抵御对 Helio Protocol 基础设施的任何潜在攻击和漏洞利用的最后防线。总结Helio Protocol 以 HAY 作为媒介，帮助用户释放锁定在 BNB 中的价值，提高资本效率，帮助用户无风险获得被动收入。作为分布式代币，HAY 具有的完全去中心化，无需信任，抗审查，价格相对稳定，可靠性高等特点，为 BNB Chain 生态带来了更多生机和活力，也是 Web3 生态发展必不可少的基础设施。来源：金色财经
金色财经2022-10-14
煤炭指数创15年来新高新能源火为何煤炭也跟着火？
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较而言，像白酒、医美这种高毛利率行业，价格波动幅度对于公司盈利要弱于煤炭行业。　　煤炭行业多年平均毛利率水平在25％以下，在全球刺激经济的环境下，低利率下带动大宗商品牛市，周期性行业盈利的想象空间反而更大。　　图表3：煤炭行业毛利率和净利率　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　神华和陕煤双寡头垄断前十企业占比超80％　　股神巴菲特曾说，越是垄断的生意，越容易产生暴利。反映在煤炭板块上，前两家头部企业当年净利润占全部上市公司比例越大，越能说明行业完成大鱼吃小鱼，集中度不断提升的过程。　　资本市场上，计算机、芯片等有民营资本参与，又有国有企业的科技创新型企业，行业集中度偏低，趋向于完全竞争市场。而煤炭、钢铁等行业，控股股东多数是地方国资委性质，偏向于寡头垄断市场。　　A股煤炭行业三巨头基本锁定在中国神华、陕西煤业和兖矿能源之间。2018年，中国神华净利润438.67亿元，今年上半年利润411.44亿元，基本与18年全年业绩打平。而陕西煤业、兖矿能源近些年来净利润更是大幅增长，4年时间净利润已翻番。　　图表4：煤炭行业净利润居前的企业　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　从占比来看，2021年以来煤炭行业景气度提升后，中国神华净利润占比下滑至30％附近，而在煤炭景气度不高的2019、2020年，中国神华净利润占比在45％以上。陕西煤业是行业权重第二大企业，2022上半年神华和陕煤两家公司的净利润，就占到上市煤炭36家企业的45.21％。另外，行业前十大企业净利润占比，2018年以来最低都在79.9％以上，平均达到83.75％。如此高的占比率，验证煤炭行业寡头垄断特点。　　图表5：煤炭行业前十大企业净利润占比　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　分析来看，即便煤炭行业总社会需求量下行趋势，但如果市场集中度进程速度高过需求下滑速度，头部企业的生存能力将更强，越来越有竞争优势。　　新老能源协同发展神华布局光伏业务　　在新能源大环境背景下，传统能源煤炭并没有不受宠，反而股价创出历史新高，是因为创新技术发展同时，传统技术也在协同发展。复盘历史，当蒸汽机取代马车的时代，出现过马车需求不减反增，价格跟着上涨的时期。　　回到当前新老能源发展现状，光伏等产业的安全性、性价比等问题，也会一定程度刺激煤炭等能源的需求。　　此外，煤炭企业除了在原有产业布局外，还积极扩展新能源产业，并非过季科技。2022年中国神华的中报，提到了光伏发电机组投运业务的发展。实现总发电量 847.9 亿千瓦时，同比增长10.1％；总售电量796.0亿千瓦时，同比增长10.5％。截至目前，公司已开工、投运的光伏发电装机容量为205 兆瓦，向新能源方向转型做出积极探索。　　总结而言，即便所谓衰退行业，也要分析其盈利情况是否有效改观。而头部煤炭个股，还积极布局煤炭下游产业和新能源产业，打造全新盈利增长极。作为全球大宗商品涨价的受益板块，煤飞色舞行情不会落下。
金融界2022-10-14

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