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携手华为加码智慧中医生态，固生堂（2273.HK）营利双增，再创质效新高

司拟派发每股0.41港元末期股息，总计分红金额9751万港元，叠加中期分红后全年派息达1.19亿元，占账面净利润38.7%，调整后净资产收益率提升至17.1%，真金白银回馈投资者的诚意可见一斑。纵观这份成绩单，固生堂不仅延续了营收高增长的成长惯性，更通过生态协同和精细化运营实现了盈利质量的全面提升。深化“全国化+国际化”，服务网络加速扩张业绩高增的背后，是固生堂深化全国布局、开拓国际市场双线战略下，基层医疗服务网络的深度拓展与模式创新能力的持续强化。在国内市场，公司以“自建+并购”模式新增21家门店，其中包括4家自建以及17家并购门店，总门店数达79家，新进入长沙、徐州、常熟等5城，共覆盖国内20个城市及新加坡。其中，并购宁波固元堂、杭州永春堂等区域品牌快速切入新市场。这种策略不仅实现了地理范围的扩张，更展现出成熟的整合能力，印证了标准化运营体系的可复制性。这种高效的规模化扩张与用户粘性形成良性循环。财报显示，全年客户就诊人次达541万，同比增长25.9%，年度末累计客户数442.6万人，67.1%的回头率印证服务品质，能够广泛覆盖全年龄段人群，验证多元化需求承接能力。同时，会员体系成效显著，年内会员收入同比增长32%，就诊次均消费提升至559元，凸显出其在广域覆盖的同时仍能保持服务深度。在夯实线下网络的基础上，固生堂通过院内制剂打通产业链的创新尝试正在开辟新的增长路径。 2024年截至今年2月，公司新增6款制剂，使得产品库扩容至13款，包括岗桔清咽颗粒、香桃颗粒、参芪固本膏、健脾益气散结颗粒、引血归经膏、乌梅桂花合剂等，覆盖男科妇科、耳鼻喉、皮肤、脾胃、肿瘤五大高需求领域。尤为值得一提的是，在广州的试点销售中，数百万销售额里25岁以下用户贡献超60%的业绩，这一现象不仅打破了中医药传统客群画像，更揭示了年轻群体对现代化剂型的强需求。这种消费趋势的捕捉能力，叠加即将通过互联网医院实现的全国销售渠道，使得院内制剂有望从区域补充升级为全国性战略产品。而国际化布局则标志着固生堂从区域深耕向全球价值链攀升的关键转折，新加坡宝中堂的收购标志着公司国际化首站落地，成为模式输出的试验田，为东南亚扩张奠定基础。以新加坡为起点，公司计划未来三年内进军马来西亚、印尼等东南亚市场，中长期则瞄准中东、欧美地区。依托于国内已验证的发展模式、院内制剂产品及数字化能力，公司初期以针灸推拿等标准化服务建立口碑，同步输出AI辅助诊疗系统解决当地中医内科资源短缺问题，不断夯实出海核心竞争力。目前，公司正在计划将通过互联网医院处方流转、跨区域调剂加速放量，探索院内制剂在新加坡的新药转化，有望构建从研发到服务的闭环，或将能够成为新的增长点。这种分阶段、差异化的全球拓展路径，既规避了文化差异风险，又为中医药服务全球化探索出可持续范式。从国内整合到海外模式输出，固生堂的扩张路径呈现出清晰的战略递进。首先通过区域自建及并购夯实国内基本盘，再以院内制剂提升单客户价值，最终将积累的运营能力转化为全球化竞争优势。通过本土规模化沉淀标准化能力，再将这些能力转化为跨境复制“工具包”的发展战略，或将成为中医药服务企业国际化的标杆范式。生态升级：从名医到AI赋能的护城河深化在夯实服务网络与产品创新的同时，固生堂通过名医资源体系化和AI技术场景化的双重引擎，推动中医服务生态的立体化升级，不断打开业绩增长空间。一方面，作为中医药服务的核心壁垒，医生资源的深度运营始终是企业的战略重心。固生堂持续加强与公立医院及中医药大学开展合作，充分激发医联体潜力，推动优质医师资源有序下沉到基层，以满足更广泛人群的医疗健康需求。 2024年，公司与黑龙江中医药大学等8家机构新增医联体合作，累计28家合作单位构建起覆盖全国的医疗资源网络，并持续强化自有医生梯队。全年新增42个名医工作室，43名医生实现职称晋升（含5位副主任医师），形成国医大师带教、中青年骨干执业、基层医师跟诊的完整人才培育体系，极大地保障了优质医疗资源向基层有序流动。另一方面，在近年AI技术的融合应用趋势下，固生堂将积淀十年的海量高质量医疗资源转化为AI训练的核心资产，构建“数字中医”新范式，全方位的赋能业务服务效率。通过训练名医AI分身，公司实现基层医生辨证效率的倍增，不断提升客户留存率和每名用户平均收入。未来还计划将借助数字化及AI技术持续探索如家庭医生服务等新会员服务模式，以优势服务吸引及服务更多新会员。据内部测试数据显示，目前固生堂的部分中医AI分身仅通过一个月训练便能达到名老中医70%以上的治疗能力，预计在两个月的时间和数据积累下有望达到90%以上。同时，公司也正在筹备推出智能硬件设备及AI医生助手，构建AI辅助诊断叠加远程会诊的服务体系。这一技术布局不仅在国内推动服务标准化进程，更成为解决海外中医内科资源短缺的关键抓手。这种医疗生态的升级已获得资本市场认可。在今年高盛FICC与股票部门发布的《中国AI医疗指数》报告中，固生堂凭借其在AI领域的超前布局和创新实践，成功入选该榜单。其遴选逻辑恰恰印证了公司的独特价值，当许多AI医疗企业仍在技术验证阶段时，固生堂已实现从资源积累到技术赋能的生态升级，不仅强化了现有业务的增长动能，更为中医服务打开家庭健康管理、跨境医疗等新兴市场空间，展现出传统医学与现代科技融合创新的独特发展路径。（资料来源：公司资料）结语固生堂2024年的业绩答卷，既是中国中医药产业现代化进程的缩影，也是企业以创新驱动高质量发展的典范。通过业务生态协同、国际化战略推进、AI技术赋能与产业链创新，公司不仅实现了营收与利润的量质齐升，更在年轻化用户拓展、服务模式升级等维度打破行业传统边界，展现出中医药服务的时代活力。当前，政策红利持续释放、消费需求多元升级、技术革命加速渗透，中医药产业正迎来前所未有的发展机遇。其中，兼具规模效应与盈利弹性的固生堂，价值重估或许才刚刚开始。

格隆汇8分钟前

潍柴动力：长江证券、融通基金等多家机构于5月14日调研我司

进一步提升市场份额及盈利能力。问：公司分红政策情况？答：若考虑2024年度分红派息方案，公司上市以来累计分红总额将达到近350亿元。公司一直以来重视股东的意见与诉求，并持续以分红的方式报股东。未来，公司将持续关注股东期望，综合考量市场环境、生产经营、现金流、未来发展资金需求等因素,平衡公司发展和股东利益，继续保持积极稳健的分红派息政策。潍柴动力（000338）主营业务：动力系统业务、商用车业务、农业装备业务、智慧物流业务。潍柴动力2025年一季报显示，公司主营收入574.64亿元，同比上升1.92%；归母净利润27.11亿元，同比上升4.27%；扣非净利润24.85亿元，同比上升5.98%；负债率64.6%，投资收益5128.59万元，财务费用-2.08亿元，毛利率22.23%。该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为21.4。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6.19亿，融资余额减少；融券净流入378.83万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星9分钟前

七部门发文构建科技金融体系，科创综指ETF华夏(589000)近19个交易日合计“吸金”超18亿元

创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。规模方面，科创综指ETF华夏近1月规模增长19.02亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/12。份额方面，科创综指ETF华夏近1月份额增长19.88亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/12。资金流入方面，科创综指ETF华夏近19个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”18.13亿元，日均净流入达9540.71万元。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云18分钟前

煤炭板块走强，国企红利ETF(159515)盘中飘红

红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、渝农商行(601077)、上海银行(601229)、成都银行(601838)、山煤国际(600546)、粤高速A(000429)、中国神华(601088)、山西焦煤(000983)、沪农商行(601825)，前十大权重股合计占比15.18%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云28分钟前

煤炭板块攻守兼备，红利低波100ETF(159307)冲击8连涨，陕西煤业领涨

有连云28分钟前

阿里巴巴的“无声重建”：估值锚定在效率驱动，而非爆炸性增长

57%，低于行业平均，显示其回报不是靠分红，而是靠复利式经营积累。市净率为2.15倍，虽稍高于行业中位，但背后支撑是519亿美元的强劲净现金与高效的运营结构。整体而言，阿里是一家正在静默复利的复合企业，却仍以“结构转型风险标的”的标签在交易，若市场认知与基本面一致，有望触发非对称估值再定价。风险因素：转型滞后、政策波动与市场短视阿里巴巴的结构重组虽带来战略与边际改善空间，但仍存在一定执行风险。尽管如高鑫零售与银泰商业的资产剥离减少业务复杂性，但若后续投资纪律松动，将抵消其改善EBITA的能力。AIDC盈利仍需几个季度实现，且在欧洲等国际市场的监管阻力亦影响市场拓展，无论通过合资等形式能否突破仍待观察。中国宏观环境风险也不可忽视。若政策收紧或消费者支出下滑，阿里本地零售及物流业务将面临放缓压力。此外，集团式架构犹存透明度挑战，使得美国机构投资者仍持谨慎立场，除非分部财报在重组后进一步清晰。更广义地说，中美地缘政治风险仍是悬顶之剑。若中美关系恶化、再启退市程序或资金流动限制，即便阿里基本面稳健，其投资人基础与估值倍数仍可能遭受不成比例的打击。 2024年12月财季的表现显示，阿里巴巴已进入结构性拐点。不再是“增长优先”的巨头，而是一个更集约运营、战略多元的平台，以效率优化与股东价值回报为核心。在AI驱动的云业务、韧性的国际与本地电商表现、以及估值与基本面错配的背景下，阿里巴巴或正孕育一场非噪声主导、而由渐进式价值积累驱动的超级反转。原文链接

TradingKey38分钟前

七部门发力支持科技创新，科创板成竞逐国际价值链先锋

科创综指有更好表现。其次，科创综指计入分红收益，更好体现科创板的整体回报。数据来源：Wind，数据区间：2025.1.1-2025.5.7。经历前期科技股的迅速拉升，目前指数开始调整，估值逐步回归正常水平。摩根士丹利等机构的观点也表明了对中国科技股未来表现的信心，认为随着A股市场信心的回升，将有更多资金流入中国市场。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云58分钟前

跟着巴菲特投资：十问十答读懂现金流策略，稳健资产中的强攻选手！“现金牛”800自由现金流ETF(563680)今日上市！

现金流指标有何优势？】相较于净利润、分红等指标来说，自由现金流单一指标可以刻画企业的多方面情况：更真实地反映经营质量：净利润是按照权责发生制计算得出的，其中包含大量的非现金项目，如应收账款、折旧摊销等，这些项目可能会扭曲企业的真实盈利情况，投资者需审慎分析辨认。而自由现金流注重现金实际流入流出，反映运营中各个环节真实创造的现金流，较难被财务造假。【自由现金流指标与净利润指标对比】 2、刻画稳健经营能力：稳定、正向的自由现金流是企业具有一定竞争壁垒和管理优势的体现。与分红相比，更能刻画企业稳健经营能力。分红是股东回报的结果，自由现金流是其来源，企业拥有稳定的现金流，即使不分红也代表其有稳健经营能力，其自由现金流进可用于业务拓展，退可用于保持稳定经营、抗风险。 3、更能揭示公司内在投资价值：巴菲特、芒格等投资大师强调，“企业价值等于其存续期间自由现金流的折现值”。现金流选股与价值投资高度契合，且相比于股息率、市盈率等价值指标而言，更不容易落入“价值陷阱”，即筛选出那些因股价下跌、市值降低而股息率提高、市盈率下降的低质量公司。【三、现金流策略与红利策略的差别是什么？】虽然都是聚焦经营稳健的上市公司，但是红利策略注重的是“当下”，而现金流策略强调的是“未来”。红利指数侧重于企业已实现的现金分红，更加反映企业当前盈利的稳定性及股东回报意愿，适合偏好稳健收益、注重防御能力的收入型投资者。而自由现金流指数则聚焦于企业的内生增长能力，更加强调财务健康与经营可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。【自由现金流指数与红利指数对比】【四、现金流指数一般是怎么编制的？】以当前主流的现金流指数来看，其编制方案都具备以下特点：1）剔除金融地产行业；（2）对上市企业的价值、盈利质量有要求；（3）采用现金流选样和加权；（4）采用季度调仓，更快地反映企业的经营情况。数据来源：Wind. 截至2024.12.31. 年化超额收益自2015.1.1.至2024-12-31为区间计算【五、为什么要剔除金融、地产行业？】因为金融和房地产的现金流模式比较独特，与其他行业差异较大。对于银行而言，其现金流流入主要来自于存款，属于负债，经营模式与其他行业大不相同。对于房地产行业而言，在项目周期内，其现金流波动相对来说较大，因此也进行了剔除。【六、如何挑选现金流指数？】当前市场上现金流指数丰富，但聚焦核心指标自由现金流率，再辅以估值水平和股息率水平进行筛选，800现金流指数脱颖而出，不仅经营能力稳健、注重股东回报，同时还具备估值性价比，是长期配置优选！ 800自由现金流ETF（563680）标的指数的高现金流率优势明显！800现金流的自由现金流率近5年来均高于可比指数！【现金流指数的自由现金流率对比】资料来源：Wind，截止2024年年中定期报告 800自由现金流ETF（563680）标的指数高股息、低估值，配置性价比突出！从市盈率和市净率水平来看，800现金流指数在横向对比中均处于较高性价比，同样从股息率来看，800现金流指数成分股不仅自由现金流充沛，股东回报率也更高。【现金流指数的估值对比】资料来源：Wind，截止2025.5.14 【七、800现金流指数成分股具备什么特点？】聚焦到800现金流指数成分股来看，其超配能源、家电、交运等稳健、现金流创造能力强的行业。数据说明：行业分类为中信一级行业，截至2025年3月31日 800现金流指数成分股大盘蓝筹特征明显。相较于其他自由现金流指数，中证800现金流指数整体在大市值的成份股暴露较多，平均市值超1400亿元，高于同类指数。【现金流指数的平均市值对比】资料来源：Wind，截至20250514 800现金流指数成分股央国企占比高，截至最新，800现金流指数50只成分股中，有30家上市公司的实际控制人为国资委，占比60%！央国企具备稳健经营特征，与现金流策略不谋而合！【800现金流指数的央国企占比】资料来源：Wind，截至20250514 【八、800现金流指数基本面表现如何？】中证800自由现金流聚焦中证800内的高盈利质量个股，具备较强的盈利能力。从盈利质量来看，800现金流指数ROE稳定高于基准指数和稳健资产代表红利指数。中证800自由现金流在稳健盈利的同时还兼顾成长性。从分析师一致预期营业收入数据来看，800现金流指数未来3年的营业收入增速均稳健高于中证红利指数，突出现金流策略的成长性！【九、800现金流指数长期表现如何？】从长期趋势来看，800现金流指数持续跑赢红利指数、以及沪深300等宽基指数。800现金流2013年以来累计超额收益高超584%，显著高于中证红利和沪深300，可为是稳健资产中的“强攻选手”！数据来源：Wind，2013-12-31至2025-03-31 【十、现金流策略长期配置价值如何？】在全球贸易格局仍具不确定性背景下，投资者寻找相对稳健的权益资产投资需求提升。现金流策略聚焦大盘蓝筹、央国企、以及家电、能源等行业造“血”能力强的上市公司，在市场波动或经济形势不稳定时，凭借其稳健的经营能力，能更好地抵御外部风险。此外，在低利率背景下，权益类稳健资产性价比凸显。降准降息“双降”如期而至，长期限国债所代表的低风险利率进一步降低，低风险资金需要寻找比较稳健的替代投资渠道。相比而言，高现金流资产配置性价比强化。叠加新国九条、市值管理等政策，上市公司的股东回报水平持续提升，而现金流作为分红的来源，稳定现金流的资产可以满足投资者对于稳健型资产的需求。定位高价值、高质量的稳健优质资产，布局长期高成长与资本高增值板块，关注800自由现金流ETF（563680）！“大盘蓝筹+央国企属性+现金流充裕”三重属性叠加，从容应对外部波动，可为资产压舱石优选！风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云1小时前

高股息资产配置仍有提升空间，港股高股息ETF(159302)表现稳健冲刺5连阳

市投资的资金。2025 年保险公司加强分红险销售，为提高浮动收益吸引力，险企长期投资能力更受考验。3月保费收入恢复正增长，在长期低利率环境下，高股息资产配置仍有提升空间，预计银行股仍是险资重要增配方向。华西证券表示，保险资金长期投资试点再扩容600亿元，将直接为资本市场引入中长期增量资金，增强市场稳定性。同时，有助于引导险资聚焦科技创新、先进制造等领域，加速培育新质生产力，并缓解险企偿付压力与会计波动约束，推动“长钱长投”机制深化，实现险资增值与市场稳健“双赢”。相关产品：港股高股息ETF(159302)、高股息ETF（563180）、A500ETF（159339）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云1小时前

年内首次降准今日正式落地！分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)最新净值续创新高！

部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云1小时前

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