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，关税推高了硬件组件进口成本，导致企业利润率承压。查尔斯·梁坦言：“关税和经济不确定性可能在短期内抑制客户需求，但我们正优化供应链以应对挑战。”此外，市场对英伟达新款Blackwell芯片的期待促使部分客户推迟采购，进一步加剧了超微电脑的业绩压力。分析人士认为，全球供应链紧张与地缘政治风险可能持续影响科技硬件行业。来源：企业思想家、BBC中文网盘后股价下挫受业绩不及预期和悲观指引拖累，超微电脑盘后股价大幅下跌。截至5月6日收盘，SMCI报32.94美元，盘后跌幅超5%，至约31.29美元，接近日低30.078美元。年内，SMCI股价较52周高点97.231美元已跌去约66%，反映市场对其增长前景的担忧加剧。相比之下，英伟达（NVDA）因AI芯片需求旺盛，夜盘涨0.60%至114.49美元，凸显AI硬件市场内部的分化。摩根士丹利分析师表示：“超微电脑的业绩波动反映了AI服务器市场竞争加剧与外部政策压力的双重挑战。”来源：实时金融数据、华尔街见闻长期前景与风险尽管短期承压，超微电脑对长期增长仍持乐观态度。公司2月曾预测2026财年销售额达400亿美元，远超当前财年预期的两倍，显示对AI服务器需求的信心。然而，2024财年因未及时提交年报，公司面临退市危机，直至今年2月底补交报告才恢复合规。华尔街投资人保罗·都铎·琼斯警告：“AI热潮虽推动硬件需求，但关税与治理问题可能削弱企业竞争力。”投资者需关注5月7日中国金融政策发布及中美经贸会谈进展，以评估供应链风险与市场情绪变化。来源：纽约时报、国务院新闻办公室编辑总结超微电脑第三财季业绩与第四财季指引双双低于预期，凸显关税政策与经济不确定性对AI硬件行业的冲击。库存积压、成本上升与客户推迟采购共同拖累公司表现，盘后股价跌超5%，反映市场信心受挫。尽管长期AI需求前景乐观，但短期内供应链压力与治理隐患构成挑战。相比之下，英伟达等AI芯片企业展现更强韧性，显示市场分化加剧。未来，全球贸易环境与政策调整将决定超微电脑的复苏路径。来源：综合分析名词解释每股收益：公司净利润除以总股本，反映每股股票的盈利能力，常用于评估企业业绩。来源：Investopedia 毛利率：销售收入减去销售成本后的比例，衡量企业盈利效率。超微电脑Q3毛利率下降220基点。来源：维基百科 AI服务器：专为人工智能计算设计的服务器，依赖高性能芯片如英伟达Blackwell，市场需求快速增长。来源：科技日报 2025年相关大事件 2025年4月30日：超微电脑发布初步业绩预警，预计Q3销售额低于预期，盘后股价跌4.8%，引发市场对AI硬件行业前景的担忧。来源：企业思想家 2025年4月2日：特朗普签署行政令，对中国商品加征54%关税，超微电脑供应链成本上升，股价单日跌6.2%。来源：BBC中文网 2025年2月28日：超微电脑补交2024财年年报，恢复纳斯达克上市合规性，避免退市风险，股价短暂反弹3.1%。来源：纳斯达克官网国际投行及专家点评查尔斯·梁（Charles Liang），超微电脑首席执行官，2025年5月6日： “尽管关税与经济不确定性带来短期挑战，我们对AI服务器市场的长期需求充满信心，预计订单将在未来两季逐步兑现。”来源：企业思想家吴晋镐（Woo Jin Ho），Bloomberg Intelligence分析师，2025年5月6日： “超微电脑的业绩下滑反映了客户等待新芯片与关税压力的双重影响，短期需求疲软可能持续至年底。”来源：彭博社保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones），对冲基金经理，2025年5月5日： “AI硬件企业的增长潜力受制于关税与治理问题，超微电脑的困境可能预示行业调整期的到来。”来源：纽约时报黄仁勋（Jensen Huang），英伟达CEO，2025年5月3日： “AI芯片市场规模将持续扩大，但供应链中断与关税政策可能削弱硬件企业的竞争力，需全球合作应对。”来源：华尔街见闻穆罕默德·阿帕巴伊（Mohammed Apabhai），花旗银行亚洲交易策略主管，2025年4月18日： “关税推高的成本正在侵蚀科技硬件企业的利润率，超微电脑的业绩预警是行业普遍挑战的缩影。”来源：企业思想家来源：今日美股网

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蚂蚁国际拟赴港上市，阿里巴巴概念股迎热潮

缘政治风险与关税政策可能压缩蚂蚁国际的利润率，投资者需保持谨慎。”与此同时，香港市场IPO热潮为上市提供了有利环境，港交所预计2025年第二季处理超120宗上市申请。编辑总结蚂蚁国际拟赴港上市标志着蚂蚁集团全球化战略的新起点，也反映了监管对科技企业国际化的支持态度。跨境支付业务的稳健增长为蚂蚁国际提供了上市基础，带动阿里巴巴及相关概念股的热潮。然而，监管审批的不确定性、全球贸易紧张局势以及关税政策的影响为上市前景蒙上阴影。香港市场作为亚洲金融中心的吸引力持续增强，但投资者需密切关注政策动态与市场波动，以评估蚂蚁国际的长期价值。来源：综合分析名词解释 IPO：首次公开募股，指企业首次在证券交易所公开发行股票以筹集资金。来源：Investopedia 跨境支付：通过数字平台或金融服务实现跨国货币交易，广泛应用于电商与旅游等领域。来源：科技日报金融控股公司牌照：中国监管要求从事综合金融业务的企业申请的牌照，以确保合规运营。来源：中国人民银行 2025年相关大事件 2025年5月3日：蚂蚁集团计划将蚂蚁国际在香港上市，消息推动阿里巴巴港股涨2.74%，香港市场IPO热潮持续升温。 2025年4月25日：蚂蚁集团以28.14亿港元收购耀才证券50.55%股份，强化金融板块布局，耀才证券金融股价涨3.2%。 2025年2月4日：蚂蚁集团完成业务重组，申请金融控股公司牌照，为蚂蚁国际上市铺路，市场对其估值重塑预期升温。国际投行及专家点评井贤栋（Eric Jing），蚂蚁集团董事长兼首席执行官，2025年5月1日： “蚂蚁国际的上市是我们全球化战略的关键一步，跨境支付与金融服务将助力全球中小企业融入数字经济。” 穆罕默德·阿帕巴伊（Mohammed Apabhai），花旗银行亚洲交易策略主管，2025年4月18日： “蚂蚁国际的IPO可能提振香港市场信心，但关税与地缘政治风险可能对其跨境业务构成挑战。” 迈克尔·威尔逊（Michael Wilson），摩根士丹利首席投资官，2025年5月5日： “蚂蚁国际的上市计划为阿里巴巴等科技股提供了上行催化剂，但投资者需关注监管与全球经济的不确定性。” 吴晋镐（Woo Jin Ho），Bloomberg Intelligence分析师，2025年5月6日： “蚂蚁国际的跨境支付业务具有高增长潜力，但其估值将取决于香港市场的IPO热情与监管审批进度。” 来源：今日美股网

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黄仁勋：中国AI芯片市场将达500亿美元，英伟达反对出口限制

缘政治与关税风险可能持续压缩英伟达在华利润率。”与此同时，台积电亚利桑那厂的4nm量产为英伟达提供了替代供应链，缓解关税压力。投资者需关注5月7日中美经贸会谈与英伟达5月28日财报。来源：台湾经济日报、路透社编辑总结中国AI芯片市场500亿美元的潜力吸引全球目光，但美国出口限制为英伟达带来55亿美元损失，凸显科技战的双刃剑效应。黄仁勋呼吁开放合作，警告限制政策可能削弱美国竞争力，同时推动中国自主研发。中国市场的开放信号与英伟达的战略调整为长期增长注入希望，但地缘政治与关税风险仍存。英伟达需在合规与市场开拓间寻求平衡，投资者应关注其Blackwell芯片进展与中美政策动态。来源：综合分析名词解释 AI芯片：专为人工智能计算设计的半导体，用于数据中心、推理与训练任务。来源：科技日报出口限制：美国政府为防止技术用于军事或超级计算机，限制向特定国家出口高性能芯片的政策。来源：美国商务部市盈率：股票价格除以每股收益，英伟达当前市盈率约60倍，反映AI热潮下的高估值。来源：Investopedia 2025年相关大事件 2025年4月17日：英伟达CEO黄仁勋访问北京，会见何立峰副总理，强调中国为关键市场，H20出口限制致55亿美元损失。来源：新华社 2025年4月15日：美国商务部要求英伟达H20芯片对华出口需许可证，股价盘后跌6%，市值蒸发超2500亿美元。来源：纽约时报 2025年4月2日：中国企业订购16亿美元英伟达H20芯片，反映市场对AI芯片的旺盛需求。来源：路透社国际投行及专家点评黄仁勋（Jensen Huang），英伟达首席执行官，2025年5月6日： “中国AI芯片市场将达500亿美元，限制美国企业进入不仅损害收入，还可能削弱国家安全，我们应将AI推向全球。” 来源：CNBC 何立峰，国务院副总理，2025年4月17日： “中国市场潜力巨大，欢迎英伟达等美企深耕中国，在全球竞争中赢得先机。” 来源：新华社穆罕默德·阿帕巴伊（Mohammed Apabhai），花旗银行亚洲交易策略主管，2025年4月18日： “英伟达在华业务的短期波动不可避免，地缘政治风险可能进一步压缩其利润率。” 来源：企业思想家帕特里克·穆尔黑德（Patrick Moorhead），Moor Insights & Strategy分析师，2025年4月15日： “H20禁令将迫使中国企业转向华为芯片，英伟达可能失去中国市场的长期主导地位。” 来源：纽约时报迈克尔·威尔逊（Michael Wilson），摩根士丹利首席投资官，2025年5月5日： “英伟达的AI芯片霸主地位短期受限，但Blackwell芯片与美国投资计划将支撑其长期增长。” 来源：华尔街见闻来源：今日美股网

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法拉利盘前涨2%：一季度净利润飙升17%，单车利润93.9万元领跑全球

固其在高端市场的领军地位，投资者对其高利润率和品牌价值持续看好。公司表现法拉利一季度业绩表现强劲，以下为其与行业竞争对手的财务数据对比：公司一季度净收入（亿欧元）净利润（亿欧元）单车净利润（万元人民币）法拉利 17.91 4.12 93.9 保时捷 97.6 14.9 16.8 阿斯顿马丁 4.2 -0.6 - 法拉利一季度净收入17.91亿欧元，同比增长13.0%，总交付量3593台，同比增长0.9%。其净利润4.12亿欧元，同比增长17%，单车净利润高达93.9万元人民币，远超保时捷（16.8万元）和阿斯顿马丁（亏损）。法拉利的卓越表现得益于高端定制化需求增长及生产效率提升，特别是在北美和亚太市场的强劲销售。相比之下，保时捷受供应链限制影响，交付量增长放缓；阿斯顿马丁则因债务压力持续亏损。财务亮点法拉利一季度营业利润（息税前利润）达5.42亿欧元，同比增长22.7%，摊薄每股收益2.30欧元，反映其强大的盈利能力。首席执行官贝尼代托·维尼亚近期表示：“2025年，法拉利将继续聚焦高端定制和电动化战略，保持品牌稀缺性和利润率领先。”公司在北美市场交付量增长8%，亚太地区（尤其是中国）需求激增15%，推动收入增长。法拉利的单车净利润93.9万元创全球车企新高，凸显其在豪车市场的定价权和品牌溢价。此外，公司维持低库存策略，确保供需平衡，进一步巩固市场信心。机构观点摩根士丹利分析师Adam Jonas表示，法拉利一季度业绩超预期，其单车利润率和品牌稀缺性使其在豪车市场独树一帜，目标价上调至510美元。高盛指出，法拉利在电动化转型中的稳健步伐和高端定制化战略将支撑其长期增长，维持“买入”评级。瑞银认为，尽管全球经济不确定性增加，法拉利的富裕客户群体使其抗周期能力突出，预计2025年交付量将突破1.5万辆。机构普遍看好法拉利的高利润率和市场定位，但提醒投资者关注原材料成本和汇率波动风险。编辑总结法拉利一季度业绩亮眼，净利润同比增长17%，单车净利润93.9万元领跑全球车企，盘前股价上涨2%反映市场对其高端定位和盈利能力的认可。北美和亚太市场的强劲需求、定制化战略及生产效率提升是其成功关键。尽管豪车市场竞争加剧，法拉利凭借品牌溢价和电动化布局展现出强劲韧性。投资者需关注其在全球经济波动中的表现及电动化转型进展，以评估长期投资价值。（数据及观点参考法拉利财报、摩根士丹利及高盛研报）名词解释法拉利：全球领先的豪华汽车制造商，以高端跑车和品牌稀缺性著称，2015年在纽交所上市。（来源：法拉利官网）单车净利润：每辆车销售产生的净利润，反映车企的盈利能力和定价权。（来源：美国证券交易委员会官网）美股盘前：美股常规交易前通过电子交易系统进行的交易，反映市场对重大消息的即时反应。（来源：纽交所官网） 2025年相关大事件 5月6日：法拉利发布一季度财报，净利润4.12亿欧元，同比增长17%，单车净利润93.9万元创全球最高。（来源：法拉利财报） 4月20日：法拉利宣布加速电动化战略，首款纯电动车型预计2025年底亮相，市场预期提振股价。（来源：法拉利官网） 3月15日：法拉利在亚太市场交付量激增15%，中国市场定制化订单同比增长20%。（来源：汽车之家） 2月10日：法拉利与F1车队达成新赞助协议，品牌曝光度进一步提升，股价盘中涨5%。（来源：新浪财经） 1月8日：法拉利北美市场交付量同比增长8%，推动公司2024年总交付量突破1.4万辆。（来源：财联社）专家点评 Adam Jonas, 摩根士丹利汽车分析师（2025年5月6日）：法拉利一季度单车净利润93.9万元彰显其无与伦比的品牌溢价，电动化战略的推进将进一步巩固其市场领导地位，目标价510美元。（来源：摩根士丹利研报） Emily Chen, 高盛全球汽车分析师（2025年5月6日）：法拉利的定制化战略和低库存模式确保了高利润率，其在亚太市场的增长潜力尤其值得关注，维持“买入”评级。（来源：高盛研报） Robert Lee, 瑞银汽车行业总监（2025年5月7日）：法拉利的抗周期能力源于其富裕客户群体和品牌稀缺性，预计2025年交付量将突破1.5万辆，建议增持。（来源：瑞银研报） Jane Wu, 花旗豪华消费品分析师（2025年5月6日）：法拉利在北美和中国的强劲表现抵消了全球经济波动的影响，其电动化转型将是未来股价的催化剂。（来源：花旗研报） David Tan, 德意志银行汽车分析师（2025年5月7日）：法拉利的盈利能力远超同行，但投资者需关注原材料成本上升和汇率波动对利润率的潜在压力。（来源：德意志银行研报）来源：今日美股网

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携程集团与Visit Oman达成三年战略合作：阿曼旅游借力中国市场加速数字化

程集团2024年Q1经调整EBITDA利润率达31%，创历史新高，为其国际化扩张提供了资金支持。此次合作将重点推广阿曼的马斯喀特苏丹卡布斯大清真寺、瓦迪沙布峡谷等景点，并计划2025年推出10条定制化旅游线路。双方还将探索低空飞行旅游项目，结合阿曼的沙漠地貌，迎合高端旅游趋势。机构观点广发证券维持携程集团“买入”评级，预计2025年归母净利润达110.3亿元，目标价357.72港元，指出其出境游恢复速度领先行业，国际化战略将进一步提升市场份额。民生证券首予“推荐”评级，预测2025年归母净利润116.8亿元，认为中东市场的高增长潜力为携程提供了新机遇。摩根士丹利表示，携程与Visit Oman的合作将增强其在亚太市场的竞争力，AI技术应用（如TripGen）为其差异化服务提供了支撑。机构普遍看好携程的全球化和技术驱动战略，但提醒投资者关注地缘政治和汇率波动对出境游的影响。编辑总结携程集团与Visit Oman的三年战略合作标志着阿曼旅游在中国及亚太市场的数字化加速。携程的全球平台和AI技术为阿曼提供了触达高价值游客的渠道，而Visit Oman的本地资源丰富了携程的产品矩阵。合作不仅推动了阿曼旅游业的国际化，也巩固了携程在中东市场的布局。然而，地缘政治风险和全球经济波动可能对出境游复苏构成挑战。投资者应关注携程的国际化执行力及阿曼旅游市场的增长潜力，同时警惕外部不确定性。名词解释携程集团：中国领先的在线旅游平台，提供机票、酒店、旅游产品等服务，1999年成立，2013年在纳斯达克上市（TCOM）。（来源：携程集团官网） Visit Oman：阿曼国家旅游局旗下数字化旅游平台，推广阿曼文化、自然景观和旅游产品。（来源：Visit Oman官网）阿拉伯旅游展：中东地区最大的旅游贸易展览，每年在迪拜举办，展示全球旅游创新和目的地推广。（来源：阿拉伯旅游展官网） 2025年相关大事件 4月30日：携程集团与Visit Oman在2025年阿拉伯旅游展签署三年战略合作MOU，Visit Oman成为携程平台官方旅游大使。 4月24日：Oman Air与Visit Oman推出中转停留计划，推广阿曼文化和自然景观，吸引全球游客。 3月4日：携程集团与Visit Oman在柏林国际旅游展达成初步合作，计划推广阿曼旅游产品至中国及亚太市场。 2月7日：携程集团与三亚市政府深化合作，探索旅游数字化创新，为中东市场合作积累经验。 1月22日：携程集团与摩洛哥旅游局合作，推出定制化旅游产品，巩固中东市场布局。专家点评 Jane Wu, 摩根士丹利旅游行业分析师（2025年5月1日）：携程集团与Visit Oman的三年合作将显著提升阿曼在中国市场的知名度，其AI驱动的精准营销为旅游数字化树立了标杆。（来源：摩根士丹利研报） David Lee, 中信建投旅游分析师（2025年5月2日）：携程的国际化战略在中东市场取得突破，Visit Oman的合作将为其2025年出境游收入贡献10%的增量。（来源：中信建投研报） Emily Chen, 高盛亚太区消费分析师（2025年5月1日）：阿曼的独特旅游资源与携程的全球平台结合，将吸引更多高端游客，但需关注地缘政治对出境游的影响。（来源：高盛研报） Robert Tan, 瑞银全球市场策略师（2025年5月3日）：携程集团的低空飞行旅游探索展示了其创新能力，Visit Oman合作将进一步巩固其在中东市场的竞争优势。（来源：瑞银研报） Adam Jonas, 花旗旅游行业分析师（2025年5月2日）：携程与Visit Oman的合作体现了旅游业数字化的趋势，携程专车服务的整合将提升游客体验，增强市场吸引力。（来源：花旗研报）来源：今日美股网

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莱斯信息接待38家机构调研，包括中金证券、景顺长城、方正证券等

元，其中民航空管、道路交通营收有增长，利润率也有所提升。据了解，在空管领域，公司持续引领国产化，抢占建设先机实现产品渗透，开拓新产品并进行技术创新。在机场领域，加大核心产品推广，新研产品在多地实现推广，落实多个项目扩大工程业绩。在低空领域，全面发力，打造解决方案和产品，树立省级标杆，拓展市场并取得成果。据了解，道路交通领域核心产品拓展空白区域，落实新项目，提升智能化水平，加强产品研制和创新合作。2025 年公司将围绕高质量发展提升核心竞争力，低空方面探索新模式积极布局，在科技上强化创新，研发新产品拓展应用场景。调研详情如下： 1、公司2024年业务情况如何? 2024年,空管领域,公司持续巩固民航空管龙头地位,加大机场领域市场推广力度,聚力打造低空飞行服务体系,推进重点项目落实,加速新产品孵化,引领国产化创新,加快形成“高空-低空-地面”一体化发展格局;交通领域,公司继续以“交通强国”战略为指引,紧抓产业契机,立足核心产品,扩大业务布局,加速市场推广,加快技术创新,聚焦重大项目,扩大品牌影响;城市治理方面,积极响应国家推进城市全域数字化转型的政策指引,密切围绕顶层机构改革落定、数据要素化转型等新机遇,加速拓展市场规模,推进业务转型升级。 2、公司2024年经营情况如何? 2024年,公司实现营业收入16.10亿元,其中民航空管领域实现营业收入6.26亿元,同比增长13.68%;道路交通领域实现营业收入6.71亿元,同比增长33.47%。实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元,扣非后归母净利润1.06亿元。主营业务毛利率为29.43%,较上年同期提升1.29个百分点。 3、2024年公司在空管领域的市场开拓情况如何? 公司去年在空管领域持续引领国产化进程,助力管制能力提升战略落地。抢占民航“8+N”建设先机,成功揽获全国新建大型区管的首批次全部主用两地项目(呼和浩特、哈尔滨);实现自动化产品七大区域全覆盖,在西安、珠海等地塔台自动化产品全面渗透;积极开拓新产品,落实首个地区级航管系统项目-东北地区航管信息自动化处理系统。 4、2024年公司在空管领域有哪些技术创新? 公司强化核心产品战略引领,为加速国产化进程蓄力。加快NUMEN-5000系统升级,完成新型空管自动化系统信创平台测试,并在部分用户现场试用。契合民航局优化航班时刻资源配置发展需求,研制全国航班时刻管理原型系统;积极参与亚太地区跨境流量对接,配合开展中国、新加坡、泰国三方跨境流量管理交互测试验证。 5、公司2024年在机场领域的市场情况如何? 公司在机场领域,加大核心产品市场推广力度,加速工程能力建设和业绩落实。夯实核心产品在中小机场应用,泊位引导系统、机场协同决策系统等新研产品陆续在多地机场实现推广。其中,泊位引导产品首度实现在广西南宁等省会机场落地,创造泊位产品的最大台套采购记录;落实淮安、连云港等中小机场航班运行整体解决方案,实现航班生产运行整体解决方案应用实例;落实远程塔台空管工程项目,实现民航专业工程业绩不断扩大。 6、公司在低空领域的业务具体开展情况如何? 公司紧抓国家低空发展元年机遇,全面发力低空经济赛道。紧前打造低空“莱斯”整体解决方案,发布以低空飞行服务管理平台为核心的“天牧”系列产品;率先树立国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台,也是首个实现军民地三方协同的标杆;加速市场拓展力度,依托深厚技术与业务沉淀,为北京、上海、重庆、江苏、南京等20余个省、市地区谋划低空发展总体方案,开展密切交流、形成战略合作,并在部分地区取得阶段性成果,赋能低空飞行服务保障体系,加快推动低空经济产业发展。 7、明年的经营计划和目前公司在低空方面有何新的业务布局? 2025年是“十四五”收官之年、“十五五”谋划之年,公司将围绕高质量发展主题,聚焦主责主业、提升核心竞争力,完善公司治理体系,发挥技术与产品优势效应,实现既定的经营目标。低空方面,公司紧跟国家低空新质生产力战略发展契机,探索政企合作新模式,拓展行业生态,积极布局低空市场;打造试验验证环境,开展管服平台与防控平台的产品融合研发、起降场管理平台和运营人运营服务平台的研制,推进低空飞行服务保障体系建设和平台产品升级,为未来不同应用场景提供从空域规划、飞行服务、有人/无人协同到运营管理的系统性解决方案,打造新的业务增长极。 8、公司去年在道路交通领域有哪些成果?车路云方面有哪些布局? 公司深化落实全国市场布局,核心信控产品拓展新疆伊宁、四川乐山、广东梅州、宁夏银川等10余个空白区域市场。持续打造重大项目标杆,成功落实山西、河北等交通运输新项目,为向智慧交运市场转型打开新局面。核心产品引领智能网联布局,发布“智核”超融合终端,助力“车路云一体化”路侧升级换代。公司提升交通指挥控制智能化水平,完成开放式信控系统研制,实现29个品牌、16个城市接入和应用;完成交通信号配时云服务系统论证,推动交管业务平台数字化转型。夯实交通安全管控能力,完成道路交通安全防范与管控系统新品发布和多场景部署上线。全面布局车路云一体化,完成边缘感知计算设备、云控平台等产品研制,设备已实现样机研制及小批量试制。持续加强创新联合,加速推动成果转化,发布执行参编团体标准《TCTS23-2024城市交叉路口全光分布式通讯网络技术要求》;“大城市多模式交通系统供需平衡计算与主动调控关键技术及应用”荣获2023年度江苏省科学技术奖一等奖,“高快速路交通流状态辨识与主动控制关键技术及应用”荣获中国公路学会科学技术特等奖。 9、请问公司2025年在科技上有哪些创新点? 公司将持续强化创新赋能,在夯实现有核心产品及技术体系基础上,深入挖掘新技术应用,加快新质新域前沿新品研发。开展管服平台与防控平台的产品融合研发、起降场管理平台和运营人运营服务平台的研制,推进低空飞行服务保障体系建设和平台产品升级,为未来不同应用场景提供从空域规划、飞行服务、有人/无人协同到运营管理的系统性解决方案;围绕车路云一体化业务发展,推进云控基础平台、RSU路侧通信设备的研发,孵化交通管理、交通运输和交通服务等典型应用场景,助力行业可持续发展;加大企业增信服务、信用数据运营支撑平台等产品创新,拓展信用数据要素应用场景,释放信用行业数据价值。注:本次活动不涉及应当披露重大信息的特别说明,其他相关介绍、交流情况可参阅近期《投资者关系活动记录表》之内容和已对外披露正式公告。

金融界昨天22:56

24亿现金弹药库！Nebius会成为“欧洲版AWS”吗？

EBITDA亏损将与第四季度相近。任何利润率改善的迹象（包括更高的毛利或运营费用的节制）都将是一个积极的惊喜。关于指引目标，公司可能会根据第一季度的进展更新其2025年全年展望。确认7.5亿至10亿美元的ARR对于维持当前的市场情绪至关重要。宏观经济及行业背景有利于Nebius的长期趋势是AI和云基础设施支出的爆炸性增长。最近的数据显示，2024年上半年全球对特定于AI的基础设施投资几乎翻了一番。大型科技公司的超大规模云服务提供商集体计划在2025年进行超过3,000亿美元的AI相关资本支出。这一大趋势使像Nebius这样的专业供应商受益。GPU即服务和AI云的TAM预计将以35%的复合年增长率（CAGR）增长至2030年。更广泛的AI技术市场规模到2030年可能会超过8,000亿美元。到那时它可能会达到1万亿美元。这意味着在市场饱和之前，Nebius有很大的增长空间。话虽如此，竞争格局非常激烈，像亚马逊的AWS这样的巨头也正在扩展GPU云服务。因此，Nebius专注于创新、价格竞争和专业化，以在市场中创造一个独特的地位，将至关重要。 Nebius的诞生源于地缘政治压力，当时Yandex因制裁和俄乌战争而进行重组。尽管Nebius现在作为一个独立的欧洲实体运营，但任何地缘政治紧张局势的升级（包括更广泛的制裁或投资者对欧洲的谨慎态度）都可能间接影响它。英伟达作为Nebius的合作伙伴，其承诺表明后者将获得GPU的优先使用权，但任何进一步收紧出口规则或芯片供应中断都是风险。此外，欧洲在2022 - 2023年经历了极端的电力价格波动，尽管情况已从峰值有所改善。与2023年相比，欧盟2024年的批发电价平均降低了约20%，到2024年底，非居民用电成本同比略有下降。然而，电价仍然居高不下，惠誉评级预计由于昂贵的天然气和碳成本，2025年欧洲的电力价格将保持高位。Nebius已战略性地在芬兰和法国布局。法国以核能为主的电网和芬兰的能源结构可能比欧洲其他地区提供更稳定或成本更低的电力。即便如此，能源仍将是Nebius收入成本的一个可变因素。 Nebius还将受到欧盟AI法案的约束，该法案计划在2025 - 2026年逐步实施。这将对AI系统供应商和用户施加新的要求。在短期内，最大的影响可能是对Nebius的客户，因为AI模型供应商可能需要披露某些信息。此外，Nebius可能需要确保其平台支持合规，这将放慢迭代和扩展速度，并削弱整体消费体验的竞争力。在欧洲定位也有监管上的优势。例如，Nebius对GDPR的合规性对于赢得该地区的大型企业客户将是关键。总结即将到来的第一季度报告代表了Nebius的一个重要转折点，可能在其激进的扩张战略中验证其在高行业竞争和宏观经济波动中的表现。像堪萨斯城集群的激活、利用率以及初步Blackwell GPU订单等关键运营里程碑，将成为衡量执行能力的直接指标。鉴于其强大的24亿美元现金储备、极低的债务以及与英伟达的关键合作伙伴关系，Nebius的雄心勃勃的营收和EBITDA盈亏平衡目标是可实现的。这凸显了看涨立场。 $NEBIUS(NBIS)$

老虎证券昨天19:47

基金经理说|泉果基金刚登峰：关注科技浪潮+经济复苏

业带来了新的发展机遇，行业集中度和企业利润率都将出现较为明显的提升空间。『后续思路』关注科技浪潮+经济复苏 Q：后续组合持仓将重点关注哪些方向？技术创新的方向：我们依然看好AI技术的突破带来的产业创新的机会，2025年无论是手机等终端智能化还是AI眼镜，都有值得期待的产品推出。这方面我们主要投资于卡位比较好的港股互联网的龙头公司、拥有比较高行业地位的软件公司以及消费电子的龙头企业。新能源：经历了本轮周期的底部，部分锂电的龙头公司已经走出底部重拾增长的态势，竞争力通过了周期的检验，而且2025年还有进一步加速的迹象，我们这方面依然保持了相当的仓位。自动驾驶：自动驾驶作为AI技术的重要落地场景，也步入加速产业化阶段，这方面我们布局了一些技术壁垒比较深的零部件公司，以及一些自动驾驶推进比较快的整车公司。传统行业：面临产能过剩与需求下滑双重压力，破局依赖供给侧政策与技术升级。在供给侧层面约束最为明显的是电解铝，接下来在钢铁、光伏等领域政策端可能推动产能的存量优化，若供给侧出清加速，结合需求层面恢复，头部企业或迎来阶段性机会。房地产行业：经历三四年调整，虽然仍有库存消化压力，但一二线城市二手房市场回暖释放积极信号，2025年行业有希望开始进入边际改善阶段，行业集中度提升后，幸存企业利润率有望修复。转载来源：基金空间站以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:56

疯狂蚕食英特尔市场，积极争夺数据中心，左右开弓的AMD可以乐观起来了！

分析师预期：一季度净利润7.09亿，利润率恢复至9.5%。展望二季度，AMD预计总营收在74亿美元左右，上下浮动3亿，同比增长约26.8%，增速不及一季度主要是美国芯片禁售政策导致约7亿美元收入损失。同时，受政策影响，非公认会计准则 (Non-GAAP) 毛利率预计为43%，其中含约8亿美元的库存及相关储备费用，这些费用是由于新的出口管制措施而产生的，AMD已于2025年4 月16日提交的8-K 表格当前报告中披露了这一情况。不计入此项费用，非公认会计准则 (Non-GAAP) 毛利率约为54%。分业务看，数据中心二季度收入环比将下降，主要是政策影响；预计客户端和游戏部门收入将实现两位数百分比增长，嵌入式部门收入将持平。展望2025年，游戏业务需求正在复苏，主机渠道库存已恢复正常，半定制业务全年将实现增长；；嵌入式需求持续逐步复苏，测试测量、通信和航空航天市场的需求增长将推动2025年下半年恢复增长；数据中心将在新品带动下实现强劲增长，出口许可证带来的负面影响主要集中在二三季度；预计总收入在2025年实现强劲的两位数百分比收入增长！业绩恢复高增的情况下，AMD的市销率估值处于近年来低位：左手抢英特尔的市场，右手布局最具潜力的AI，没有估值泡沫的AMD该翻身了！

老虎证券昨天15:16

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