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华尔街遵循美联储指引大行预测明年美债收益率下行
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策略师们的预测基本一致，认为对美联储利率政策更为敏感的2年期国债收益率将下降。他们还预计，12个月后收益率将比当前水平下降至少0.5个百分点。摩根资产管理团队的David Kelly等人表示：“尽管投资者可能会短视地关注明年降息的速度和幅度，但他们也该退一步想想，美联储在2025年仍处于降息轨道”。不过，美联储在本月的会议上暗示明年将减少降息次数，这可能会使收益率走势变得复杂。美联储官员点阵图的预测中值是2025年利率仅会下调半个百分点，与华尔街预计的两年期国债收益率降幅大致相当，但央行存在暂停宽松周期的风险。在鲍威尔将进一步降息前景与通胀挂钩后，周四美债收益率曲线达到2022年6月以来最陡水平。 Raymond James的高级投资策略师Tracey Manzi表示，随着降息步调放缓，短期收益率应该也会追随这个趋势，收益率曲线如果变陡，主要是长债下跌所致。 12位策略师的中值预测是，2年期国债收益率一年后将下降约50基点至3.75%。自美联储周三发布最新经济预测以来，该收益率已上升近10个基点。对于较长期的10年期美国国债，策略师预计收益率周五将在4.52%左右，到2025年年底将达到4.25%，比当前水平低约25个基点。 State Street宏观策略师Noel Dixon预测，不管看的是实际增长率，还是通胀预期或期限溢价，长期债券总会承压。该策略师此前预测10年期收益率可能在明年升至5%以上。他们不仅在思考财政政策可能如何演变，还考虑美联储对美国国债持有量的管理。央行缩表结束可能会降低债券供应，进而刺激购债需求。 Anshul Pradhan等巴克莱策略师在报告中写道，“即使美联储可能继续降低政策利率，拉低短期收益率，但许多支持长期收益率保持高位的因素仍然存在：比如中性利率较高、利率波动性上升、通胀风险溢价，以及价格敏感需求下的大量净发行”。彭博策略师观点 “2025年初稳定的经济表现可能导致美联储慢速降息，利率最高可能达到4%。可能只有在经济发生重大转变的情况下，10年期收益率才可能偏离3.8%-4.7%”。 —Ira F． Jersey，Will Hoffman 未来几周将出台的特朗普关税和税收政策可能会颠覆华尔街的展望。 Pradhan表示：“更高的关税和更严格的移民控制会导致增长放缓但通胀上升。” 摩根士丹利和德意志银行分别对债券市场持最乐观和最悲观的看法。摩根士丹利认为，投资者面临“经济增长下行风险”和“意想不到的牛市”。该行预计美联储降息速度将比其他银行更快，预计10年期收益率将在明年12月降至3.55%。德意志银行预测美联储2025年不会降息，Matthew Raskin团队预测在经济强劲增长，失业率较低和通胀率粘性的情况下，10年期收益率有望升至4.65%。他们在一份报告中写道：“支持我们观点的主要催化剂是我们意识到通胀和劳动力市场状况需要美联储利率路径比目前消化的更具限制性。”
金融界2024-12-24
不要忽视！策略师：2025年美联储仍处于降息模式
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大多数在预测上达成一致，预计与美联储的利率政策更为敏感的两年期国债收益率将下跌，且预计12个月后的收益率将至少下降半个百分点。 “尽管投资者可能会过于关注明年降息的速度和幅度，但投资者应该退一步认识到，美联储在2025年仍处于降息模式，”由大卫·凯利（David Kelly）领导的摩根大通资产管理团队在公司的年度展望中表示。不过，美联储在本月的会议中表示明年降息的幅度将较少，这可能会复杂化收益率的走势。美联储官员的中位数预测目前仅建议在2025年降息半个百分点——与华尔街预测的两年期收益率变动大致相符——但这一预测也存在美联储可能暂停宽松周期的风险。在主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将进一步降息的责任完全归咎于通胀后，收益率曲线周四陡峭化至自2022年6月以来的最大幅度，投资者开始重新评估持有长期债务的价值。 Raymond James高级投资策略师特雷西·曼齐（Tracey Manzi）表示：“由于预计宽松周期将变浅，曲线的前端将跟随这一走势。”她还补充道：“任何陡峭化都将由曲线的远端主导。” 12位策略师的中位预测显示，两年期国债的收益率将在一年后下降约50个基点，降至3.75%。自美联储在上周三发布更新后的经济预测以来，收益率已上涨近10个基点。对于长期的10年期美国国债，策略师们预计，交易中收益率将在2025年结束时降至4.25%，比当前水平低约25个基点。 “无论从实际增长、通胀预期还是期限溢价来看，远端收益率都将面临压力，”State Street宏观策略师诺埃尔·迪克森（Noel Dixon）表示，他一直预测10年期国债收益率在2025年可能会超过5%。他们在预测中不仅考虑了关于财政政策可能如何发展的不同观点，还包括了美联储管理其国债持仓的方式。美联储资产负债表收缩的结束，即量化紧缩，可能会降低债券供应，从而推动需求。 “即使美联储可能会继续降低政策利率，拉低短期收益率，但支持长期收益率保持较高水平的许多因素仍然存在：高中性利率、较高的利率波动性、通胀风险溢价以及价格敏感需求中的大规模净发行，”由安舒尔·普拉丹（Anshul Pradhan）领导的巴克莱团队在一份报告中写道。彭博智能策略师伊拉·F·泽西（Ira F. Jersey）和威尔·霍夫曼（Will Hoffman）表示：“2025年初，稳态经济可能导致美联储缓慢降息，并可能将上限降至4%。如果没有经济的重大转变，10年期国债收益率可能会在3.8%到4.7%之间波动。” 特朗普的关税和税收政策接下来几周，特朗普的关税和税收政策可能会颠覆华尔街的前景。普拉丹表示：“更高的关税和更严格的移民控制意味着增长放缓，但通胀会上升。” 目前，摩根士丹利和德意志银行分别在债券市场的最乐观和最悲观观点中占有一席之地。摩根士丹利认为“增长面临下行风险”，并预见到“意外的牛市”。该公司预计美联储降息的速度将快于其他银行，预计10年期国债收益率将在明年12月降至3.55%。在预测2025年美联储不会降息的德意志银行，马修·拉斯金（Matthew Raskin）领导的团队预计，10年期国债收益率将在强劲增长、低就业和持续的通胀压力下上升至4.65%。他们在报告中写道：“我们预计，通胀和劳动力市场的状况将推动人们认识到，通胀和劳动力市场的条件需要美联储采取比当前市场定价更为严格的路径。”
Dan1977 1评论2024-12-24
通胀放缓与美联储降息预期博弈：现货黄金波动加剧，多方因素共同驱动金价走势
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早在2025年降息，这反映出市场对未来利率政策的重新评估。” 地缘政治风险对金价的影响地缘政治风险仍是影响金价的重要因素。以色列与加沙地带的冲突升级，造成大量人员伤亡；俄罗斯与乌克兰的战争持续，双方在多个地区交火。此外，美国政府计划加大对乌克兰的军事援助，最新援助规模约为12亿美元。未来黄金走势预测市场预计美联储可能会在2025年开始逐步降息，同时通胀数据的放缓可能继续支撑黄金价格。然而，假期因素可能导致本周市场交投清淡，短期内金价波动幅度或有限。编辑观点从目前的经济数据和市场反应来看，通胀放缓的迹象为未来货币政策的宽松提供了一定的空间。然而，美联储官员的谨慎态度表明，政策调整可能不会过于急迫。地缘政治的不确定性仍将对金价提供支撑，但需警惕假期期间流动性不足导致的价格波动。名词解释核心PCE物价指数：反映消费者支出的价格变化，是美联储衡量通胀的关键指标。储蓄率：家庭储蓄占可支配收入的比例，是衡量经济健康的重要指标。联邦基金利率：美联储设定的短期利率目标，影响广泛的货币市场利率。相关大事件 2024年12月22日：以色列对加沙地带多地发动袭击，导致数十人死亡。 2024年12月22日：美联储官员表示，未来政策调整将取决于通胀数据。 2024年12月21日：美国宣布向乌克兰提供最后一批12亿美元军事援助。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-24
油价跌破70美元，德文能源通过成本降低与股权回购保持吸引力，未来现金流展现强劲韧性
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4年12月20日：美联储宣布2025年利率政策，将削减次数减少，导致能源股普遍下跌。 2024年9月30日：德文能源完成Grayson Mill Energy收购，强化了其北美业务布局。 2024年8月15日：WTI原油价格达到年度峰值，每桶85美元。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-24
华尔街评估：美联储“更久更高”利率迎新年本周经济数据早知道
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埃隆·马斯克将他们的政治权力用于美联储利率政策的严峻前景，预计明年的降息将减少，许多投资者可能会觉得自己将面临来自美国动荡的挑战。股票市场在上周的最后一个交易日上涨。但这还不足以克服政府停摆威胁和美联储的鹰派信号的双重打击，美联储似乎对未来几个月持续的通货膨胀感到担忧。上周，道琼斯工业平均指数打破了10天的连跌，但本周下跌了2.3%。纳斯达克综合指数下跌1.8%，而标准普尔500指数下跌2%。在经历了戏剧性的一周后，投资者将收到相对减弱的经济新闻。市场本周二提前关门，直到本周四才会重新开放。但假期缩短的一周仍将给华尔街一个机会来解析美联储对明年利率决定的预期。美联储主席现在预测，2025年将走一条缓慢的降息之路。市场预测，新的“更高更久”政策方法将持续到今年的最后交易日。美联储的“鹰派”表现进入圣诞假期，市场从12月初旺盛的高点大跌。这一转变在很大程度上与人们的预期有关，即美联储在上周开始连续第三次降息，但明年准备采取更谨慎的方法。经济学家现在预计只有两次削减，而不是预计在2025年会削减四次。市场仍在与最新的“更长时间更高”信号的影响作斗争。另一个增加的信号是对美联储首选通胀指标的解读，该指标显示，除食品和能源等波动类别外，11月的价格上涨月度下降，但仍然保持不变。美联储最新政策决定的唯一持不同政见者表示，她周三投票反对降息的举动，因为“在通货膨胀方面还有更多工作要做。” 克利夫兰美联储主席贝丝·哈马克说：“根据我的估计，货币政策与中立立场不远，我更愿意保持政策稳定，直到我们看到进一步的证据表明通货膨胀正在恢复到我们2%目标的道路。” 但持不同政见者和美联储主席鲍威尔似乎都同意谨慎应对通胀是正确的。上周五市场回荡的方式表明，华尔街可能对美联储的信息反应过度，可以说，这并没有太大变化。走在特朗普前面但美联储减缓通胀的努力可能正在出现新的威胁。至少，这是一些市场观察家在特朗普第二届政府之前，在短暂的一周和华盛顿的对决中争论的。正如 Allianz首席经济顾问Mohamed El-Erian在X平台上的一段视频中解释的那样，有一种思想流派认为，从关税斗争到移民劳动力冲击，美联储正在为即将到来的特朗普时代的破坏做好准备。一些人认为，美联储不仅是对它在通胀数据中看到的内容做出反应，而是将美联储的语气转变视为特朗普的一种先发制人。就他而言，美联储坚持认为，在政策变化实际实施并得到适当分析之前，美联储不会对这些变化做出反应。 Lazard资产管理公司首席宏观经济策略师David Alcaly说，市场和美联储的狂暴与这一轨迹无关，而与新关税等通胀政策变化的可能性更有关系。 FWDBONDS首席经济学家Chris Rupkey表示，特朗普的支出、减税和关税计划有可能阻止通胀的下行。他说，在连续三次会议上降息后，预计2025年八次会议的降息频率将低得多。但在政策方面会发生很多事情。 Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli说：“我们唯一可以确定的是，2025年初将有更多的不确定性。” 本周经济日历周一经济数据：消费者信心指数，12月（预计113，前值为111.7）收益：没有显著收益周二平安夜——市场在下午1点关门。美国东部时间经济数据：建筑许可证，11月；建筑许可证，月度，11月（前值为6.1%）；耐用品订单，11月（预计-0.3%，前值为0.3%）；耐用品外运输，11月（估计为0.3%，前值为0.2%）；新房销售，11月（估计为6.3k，前值为61000次）；新房月度销售，11月（估计为8.7%，前值为17.3%）收益：没有显著收益周三圣诞节——市场关闭周四经济数据：初始失业申请，截至12月21日的一周（前值22万）收益：没有显著收益周五经济数据：11月的月度批发库存（前值0.2%）收益：没有显著收益
Heidi2024-12-23
美联储加息预期对特朗普经济议程构成压力：市场波动显现通胀担忧的重要性
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核心问题依然是通胀，这使得市场对于未来利率政策的预期发生转变。美联储加息政策对市场的影响政策市场反应影响美联储暂停降息计划股票和债券市场大幅波动投资者信心受到打击通胀问题持续存在通胀预期抬高利率上行压力增加核心通胀指数增速放缓市场短暂反弹投资者对政策前景的预期更加不确定投资者策略与市场波动随着美联储政策转向鹰派，投资者开始重新评估风险资产配置：资金从高风险资产中流出，例如比特币在两日内出现季度内最差表现。传统避险资产，如债券收益率上升，10年期美债收益率创下七个月新高。股市剧烈波动，VIX恐慌指数一度突破28，显示市场情绪动荡。部分投资者，如Invesco的投资负责人，通过防御性策略在股市表现落后于债市时获利。这表明市场对风险偏好的分化日益明显。编辑观点美联储的鹰派政策展示了其对抑制通胀的坚定决心。尽管短期内市场可能受到冲击，但这一政策调整有助于实现长期经济稳定。然而，特朗普经济政策的影响和鲍威尔的政策对抗使得市场面临的不确定性进一步加剧，投资者需要在风险管理和收益追求之间寻求平衡。名词解释美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策。核心通胀指数：衡量不包括食品和能源价格的通胀水平的指标。 VIX指数：衡量市场波动性的指数，被称为“恐慌指数”。 10年期美债收益率：美国10年期国债的收益率，是全球金融市场的重要基准利率。相关大事件 2024年12月18日：美联储主席鲍威尔表态称在通胀缓解前不会降息。 2024年12月19日：核心PCE通胀指数显示涨幅低于预期，市场短暂反弹。 2024年12月20日：比特币价格跌破10万美元，创下季度内最大跌幅。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-22
股市今日动态：道琼斯、标普500、纳斯达克在最新通胀数据发布后反弹，结束波动的一周
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投资者还在消化美联储的“更长时间较高”利率政策。尽管如此，随着通胀数据的好转，股市逐渐恢复了部分失地。美联储未来的货币政策仍是市场关注的焦点，投资者期望通胀能更快地回归到2%的目标。特朗普关税威胁与全球芯片股特朗普总统当选人近日威胁对欧洲商品加征关税，要求欧盟通过大规模购买美国的石油和天然气来弥补与美国的巨大贸易逆差。这一言论对全球芯片股产生了影响，特别是荷兰的ASML和台湾的台积电，股价一度下跌，但随后有所回升。芯片股的波动反映了市场对全球贸易政策变动的敏感性，尤其是在美国与欧洲的贸易紧张局势下。 Novo Nordisk股价暴跌 Novo Nordisk公司股票在11月初发布其最新一代减肥药CagriSema的临床试验结果后暴跌了近20%。尽管Novo曾预期该药物能使患者减重25%，但实际效果仅为22.7%，未能达到市场预期。这一结果导致该公司市值在短短几小时内蒸发了约1250亿美元。这一事件也反映了减肥药市场的激烈竞争，尤其是在Novo Nordisk的GLP-1类药物如Ozempic和Wegovy面临着更少的供应限制时。编辑总结 2024年12月的最后一周，股市经历了剧烈的波动。尽管美联储加息的鹰派立场令市场压力加大，但通胀数据的改善为股市带来了短期反弹。另一方面，政府可能停摆以及特朗普的关税威胁给全球市场带来更多不确定性。投资者需谨慎应对可能的市场波动，并密切关注美联储和政治局势的变化。名词解释道琼斯工业平均指数（DJI）: 美国股市的一个重要指数，反映30家大型公司的股价表现。纳斯达克综合指数（IXIC）: 由以技术股为主的3000多只股票组成的股市指数。标普500指数（GSPC）: 由500家主要企业组成的股票市场指数，用于衡量美国股市的整体表现。个人消费支出（PCE）价格指数: 用于衡量消费者购买商品和服务的价格变化，是美联储关注的重要通胀指标。相关大事件 2024年12月18日：美联储宣布2025年将减少利率下降次数，表明通胀可能会持续较高水平。 2024年12月16日：特朗普当选人威胁对欧洲加征关税，要求欧盟通过购买美国能源以弥补贸易逆差。 2024年12月15日：Novo Nordisk因其减肥药临床试验结果未达预期，股价暴跌近20%。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-22
特朗普推翻两党预算协议和关税威胁加剧经济不确定性，导致股市波动和美联储加息预期上升
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日：美联储主席鲍威尔表示，美联储在调整利率政策时，正在考虑特朗普政策的不确定性对通胀的影响。 2024年12月16日：特朗普公开批评两党达成的预算协议，推动共和党新的政府资金计划。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-22
【原油收评】美元走软、美联储降息担忧减弱，油价小幅上涨
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五的波动交易中上涨。 “关于美联储通过利率政策放弃市场支持的担忧已经消除，”纽约Again Capital合伙人约翰·基尔达夫（John Kilduff）表示。“市场曾经担心需求前景，尤其是与中国相关的情况，如果我们失去美联储的货币支持，那就像是一击接一击。” 中国国有炼油商中石化（Sinopec）在周四发布的年度能源展望中表示，中国的原油进口可能在2025年见顶，而该国的石油消费将于2027年达到峰值，因为柴油和汽油需求减弱。 LSEG高级研究专家艾米尔·贾米尔（Emril Jamil）表示，欧佩克+（OPEC+）需要维持供应纪律，以提振价格并安抚市场对其需求增长前景不断修订的紧张情绪。石油输出国组织及其盟友，即欧佩克+，最近连续第五个月下调了2024年全球石油需求增长的预期。摩根大通预计，2024年油市将从平衡转向2025年的120万桶/日供应过剩，因该行预测2025年非欧佩克+国家的供应将增加180万桶/日，而欧佩克的产量将维持在当前水平。美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周五表示，如果欧盟不通过大宗油气贸易减少与美国的不断扩大赤字，该地区可能面临关税。在可能减少供应的举措中，G7国家正在考虑收紧对俄罗斯石油的价格上限，比如通过全面禁止或降低价格门槛，彭博社周四报道。俄罗斯通过使用“影子舰队”绕过了2022年实施的每桶60美元的价格上限，欧盟和英国近日对这些船只实施了进一步的制裁。
埃尔瓦2024-12-21
美股今日动态：道琼斯小幅上涨，终结50年最长连跌纪录
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最终收盘微涨，但市场的反应仍受到美联储利率政策走向的影响。数据显示，美联储在会上透露的鹰派立场促使市场在短期内继续承压，尤其是技术股和消费品股。美联储政策展望对市场的影响美联储宣布将继续紧缩货币政策，并预期2025年将加息少于市场预期的次数。这一声明加剧了市场的不确定性，投资者对未来加息步伐的猜测导致股市出现波动。美联储主席鲍威尔在讲话中提到，经济数据将决定未来的加息或降息措施，这让投资者感到更加谨慎。 Nike和FedEx财报解析 Nike在发布其第二财季财报时表现超出预期，尽管收入同比有所下降，但调整后的每股收益超出分析师预期，股价在盘后交易中上涨了5%。FedEx也公布了财报，宣布将分拆FedEx Freight并计划未来18个月内完成。FedEx的股票在此消息发布后上涨了超过9%。美国GDP与失业数据更新美国第三季度GDP增速被上调至年化3.1%，高于此前的2.8%。此外，失业金申请人数也有所下降，2024年12月14日当周的申请人数为22万，低于前一周的24.2万，显示美国劳动力市场依然坚挺。 2025年美联储的加息概率与市场展望随着美联储的鹰派立场，市场对未来加息的预期不断上升。市场分析认为，2025年美联储加息的可能性为40%，这将进一步影响股市和债市的表现。经济增长、通胀控制和就业数据等因素都将影响美联储的决策。名词解释道琼斯工业平均指数（DJI）：是衡量美国股票市场表现的重要指数，包含了30家代表性大型企业。标准普尔500指数（S&P 500）：是美国股市的一个股票指数，包含500家大公司，是全球最广泛跟踪的股票指数之一。纳斯达克综合指数（Nasdaq）：包含了在纳斯达克交易所上市的所有股票，通常与科技股密切相关。美联储：美国的中央银行，负责制定和执行美国的货币政策。调整后每股收益（EPS）：去除非经常性项目后的每股收益，用来评估公司盈利能力。相关大事件 2024年12月18日：美联储公布最新利率决策，宣布未来加息可能放缓，导致股市出现波动。 2024年12月16日：美国第三季度GDP增速上修至3.1%，高于之前的2.8%。 2024年12月14日：美国失业金申请人数降至22万，显示就业市场健康。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-21

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