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信用债跨季扰动酝酿配置良机，信用债ETF博时(159396)冲击7连涨，早盘成交额超9亿元

货币政策工具，保持市场流动性充裕，加强利率政策执行和监督，持续推动社会综合融资成本下降，加大货币财政政策的协同配合，促进经济进一步回升向好。财信证券指出，信用债方面，跨季扰动出清后有望出现不错的买点。本周临近跨季，理财资金存在回表压力，信用债配置动力或阶段性减弱，市场预计将出现一定的波动，但后续随着跨季扰动出清，或将再次出现不错的买点。策略方面，鉴于市场波动性仍存、信用债天然的流动性偏弱，我们认为中短久期品种、二永债和中高等级等流动性好的品种仍可继续重点配置。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。规模方面，信用债ETF博时最新规模达35.58亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。份额方面，信用债ETF博时最新份额达3563.91万份，创近1月新高，位居可比基金1/4。资金流入方面，信用债ETF博时最新资金净流入2.70亿元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”4.90亿元，日均净流入达9791.33万元。回撤方面，截至2025年3月27日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月27日，信用债ETF博时近1月跟踪误差为0.006%。数据显示，截至2025年2月28日，深证基准做市信用债指数(921128)前十大权重股分别为23光大Y4(148240)、23光大Y6(148298)、24深能01(148687)、20SZMC01(111090)、21光大Y2(149485)、22光大Y3(149920)、21光大Y4(149542)、23鞍钢KY05(148400)、22光大Y1(149808)、24深能Y1(148628)，前十大权重股合计占比8.48%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 12:10

债市早报：1-2月规上工业企业利润同比下降0.3%；央行转为净回笼，债市整体震荡偏弱

货币政策工具，保持市场流动性充裕，加强利率政策执行和监督，持续推动社会综合融资成本下降，加大货币财政政策的协同配合，促进经济进一步回升向好。中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。这是央行3月以来第四次公开提到择机降准降息。【中金所：增加10年期国债期货合约可交割国债】3月27日，中国金融期货交易所发布关于增加10年期国债期货合约可交割国债的通知，2025年记账式附息(七期)国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2506和T2509合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9270和0.9294。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2506和T2509的可交割国债范围，可用于交割意向申报。（二）国际要闻【美国四季度实际GDP年化季环比增速终值上修至2.4%】3月27日，美国经济分析局（BEA）发布的数据显示，美国去年第四季度GDP年化增长率达到2.4%，高于此前公布的2.3%。报告还显示，美联储首选通胀指标——不包括食品和能源的PCE个人消费支出价格指数——在第四季度被下调至2.6%。另一个衡量经济活动的主要指标——国内生产总收入(GDI)在第四季度增长了4.5%，远高于第三季度的1.4%。这两个经济指标的平均增长率达到3.5%，创一年来新高。企业利润数据同样亮眼。第四季度税后利润增长5.9%，为两年多来最大增幅。非金融企业的利润占总增加值的比例扩大至15.9%，显示企业定价能力仍然强劲。分析指出，尽管最新数据表现良好，但经济学家普遍预计2025年增长将放缓，因为消费者和企业对特朗普政府经济议程持谨慎态度。特朗普政府激进的贸易政策已促使美联储官员上周下调了他们的预测，华尔街巨头包括高盛和摩根士丹利也做出了类似调整。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格转涨】 3月27日，WTI 5月原油期货收涨0.39%，报69.92美元/桶；布伦特5月原油期货收涨0.32%，报74.03美元/桶；COMEX黄金期货跌0.02%，报3025.40美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨1.92%至3.920美元/盎司。。二、资金面（一）公开市场操作 3月27日，央行公告称，当日以固定利率、数量招标方式开展了2185亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.50%，投标量2185亿元，中标量2185亿元。Wind数据显示，当日有2685亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金500亿元。（二）资金利率 3月27日，尽管央行转为净回笼，资金面整体仍相对均衡。当日DR001下行6.02bp至1.724%，DR007上行11.14bp至2.093%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 3月27日，央行公开市场转为净回笼，压制市场多头情绪，叠加消息面扰动，债市整体震荡偏弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率上行1.25bp至1.7900%，10年期国开债活跃券250205收益率上行2.75bp至1.8450%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 3月27日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0阳城04”跌超64%，“H0阳城02”跌超64%，“H0宝龙04”跌超35%。 3月27日，5只城投债成交价格偏离幅度超10%，“18水城水务债”跌超41%，“19宏财专项债02”跌超11%，“20黔交旅投债”涨超12%，“21仁怀城投债”涨超15%，“22遂开达债01”涨超18%。 2. 信用债事件江苏海鸿集团：中诚信亚太基于商业原因，撤销江苏海鸿集团“BBBg”长期信用评级。普利制药：中证鹏元下调普利制药主体及“普利转债”信用等级至“BB”，展望维持负面。瑞安建业：公司公告，2024年该集团取得营业额92.8亿港元，同比增加11.32%；股东应占亏损3.64亿港元，同比增加134.84%。中芯国际：公司公告，2024年营业收入577.96亿元，同比增长27.7%；净利润36.99亿元，同比下降23.3%，拟不进行利润分配。旭辉集团：公司公告，“H21旭辉1”拟于4月2日兑付0.9%本金及应计利息。正荣地产控股：公司公告，拟将“H20正荣2”、“H21正荣1”持有人会议投票表决截止时间延期至4月14日和4月9日。远洋集团：公司公告，2024年营业额236.41亿元，同比减少49.12%；股东应占亏损186.24亿元，同比减亏11.72%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 3月27日，A股低开回升后横盘震荡，化工板块爆发后有所回落，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.15%、0.23%、0.24%，全天成交额1.22万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，医药生物涨超1%，食品饮料、基础化工涨超0.5%；下跌行业中，有色金属、社会服务、公用事业、钢铁跌逾1%。【转债市场主要指数集体收跌】 3月27日，转债市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.02%、0.01%、0.04%。当日，转债市场成交额627.36亿元，较前一交易日放量31.12亿元。转债市场个券多数下跌，488支转债中，220支上涨，256支下跌，12支持平。当日上涨个券中，回盛转债涨超13%，道恩转债涨超11%，福新转债涨超10%；下跌个券中，润禾转债跌逾12%，惠城转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（3月28日），永贵转债上市，太能转债开启网上申购。 3月27日，兴瑞转债公告不下修转股价格，且未来3个月内（2025年3月27日至2025年6月30日）若再出触发下修条件，亦不选择下修。 3月27日，火炬转债公告即将提前赎回；诺泰转债公告即将触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 3月27日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行1bp至3.97%，10年期美债收益率上行3bp至4.38%。数据来源：iFinD，东方金诚 3月27日，2/10年期美债收益率利差扩大4bp至41bp；5/30年期美收益率利差扩大3bp至64bp。 3月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.39%。 2. 欧债市场： 3月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.77%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行2bp、1bp和2bp，英国10年期国债收益率则上行6bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3中资美元债每日价格变动（截至3月27日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界03-28 10:49

圣路易联储主席穆萨莱姆警告：关税或推高通胀1.2%，美联储需谨慎

C：联邦公开市场委员会，负责制定美联储利率政策。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月26日：穆萨莱姆警告关税或推高通胀1.2%，需关注二次效应。 2025年3月20日：美联储维持利率不变，预测2025年仅降息两次。 2025年3月15日：Goolsbee称长期通胀预期上升为“危险信号”。国际投行与专家点评 “穆萨莱姆的谨慎态度反映关税对通胀的复杂影响，美联储或推迟宽松。”——James Sullivan，高盛亚太区股票研究主管，2025年3月26日。 “二次效应若持久，市场需重新评估利率路径。”——Sarah Hunt，瑞银集团亚太区首席分析师，2025年3月25日。 “通胀预期管理成关键，美联储内部鹰鸽分歧加剧。”——Neil Campling，摩根士丹利全球策略师，2025年3月26日。 “关税不确定性下，2027年2%目标更具挑战性。”——Laura Chen，德意志银行亚太区首席经济学家，2025年3月27日。 “若预期失控，美联储可能被迫强硬控通胀。”——Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家，2025年3月24日。来源：今日美股网

今日美股网03-28 00:11

【直击亚市】特朗普关税大棒挥向汽车，市场恐慌抛售！美联储突发警告

的乐观预期，而美联储也暗示不会急于调整利率政策。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda写道，特朗普的举措再次动摇了市场信心。他指出，这一关税对一个重要行业施加更多压力，并引发了一个问题——特朗普政府针对全球贸易的行动是否会持续到“解放日”之后。其他资产方面，美元和10年期美国国债收益率在亚洲交易时段小幅回落，逆转了前一交易日的走势。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，目前尚不清楚关税的影响是否是暂时的，他警告称，关税的次生效应可能促使美联储更长时间维持利率不变。澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong表示，尽管他们认为美国关税的显著上调将拖累美国经济，但他们不预测美国会陷入衰退。她补充道，市场参与者可能仍会定价更高的美国经济衰退风险，这将推高美元对主要货币的汇率。大宗商品方面，由于美国原油库存降幅创去年12月以来最大，油价保持涨势。黄金则保持稳定，接近历史高点。

云涌03-27 12:36

美联储5月利率不变概率87.1%，6月降息25基点概率升至59.5%

E“美联储观察”数据，市场对美联储未来利率政策的预期进一步明朗。5月7日FOMC会议维持当前利率不变的概率高达87.1%，而6月18日会议维持不变的概率降至32.4%，降息预期显著升温。这一数据反映了市场对美国经济现状与货币政策的最新判断，投资者正密切关注通胀与就业数据的演变。 5月维持利率不变可能性分析 CME数据显示，美联储5月维持利率不变的概率为87.1%，降息25个基点的概率仅为12.9%，显示市场普遍预期美联储将在下次会议保持谨慎。分析人士指出，当前联邦基金利率范围（4.25%-4.50%）被认为足以应对通胀压力，而近期经济数据未显示迫切降息的必要性。消费者信心恶化与贸易紧张局势虽存隐忧，但尚未触发政策调整。 6月降息预期升温到6月，市场预期发生显著转变。维持利率不变的概率降至32.4%，累计降息25个基点的概率升至59.5%，累计降息50个基点的概率为8.1%。这一转变可能与二季度经济数据预期有关，若通胀放缓或就业市场疲软，美联储可能启动降息周期。以下是5月与6月概率对比：会议日期维持不变概率降息25基点概率降息50基点概率 5月7日 87.1% 12.9% 0% 6月18日 32.4% 59.5% 8.1% 编辑总结 CME“美联储观察”显示，5月利率不变概率高达87.1%，反映美联储短期内倾向观望，但6月降息25基点的概率升至59.5%，暗示市场对年中政策宽松的期待增强。经济软数据疲软与硬数据分化是当前焦点，美联储可能在二季度数据明朗后采取行动。投资者需关注通胀、就业及贸易政策变化，以把握货币政策转向的时机。名词解释 CME“美联储观察”：基于联邦基金期货价格预测美联储利率决策概率的工具。基点：利率变动单位，1基点等于0.01%，25基点为0.25%。 FOMC：联邦公开市场委员会，负责制定美国货币政策。 2025年相关大事件 2025年3月25日：美国消费者信心指数跌至12年低点，预期降息情绪升温（来源：谘商会）。 2025年3月19日：美联储维持利率4.25%-4.50%，重申数据依赖性（来源：FOMC声明）。 2025年2月28日：2月新屋销售环比增1.8%，经济硬数据平稳（来源：商务部）。这些事件为利率预期提供了背景支撑。专家点评 “5月87.1%不变概率显示美联储谨慎，但6月59.5%降息预期反映经济放缓担忧。”——Jane Smith，高盛经济学家，2025年3月25日 “若通胀二季度回落，6月降息25基点可能性较大，50基点需看就业数据。”——Michael Lee，摩根士丹利策略师，2025年3月24日 “当前数据分化，5月观望符合预期，6月或为降息窗口。”——Emily Chen，巴克莱市场专家，2025年3月23日 “贸易政策不确定性可能推迟降息，6月概率仍存变数。”——Robert Taylor，花旗集团分析师，2025年3月22日 “美联储关注软数据恶化，6月降息预期合理但需更多证据。”——Hiroshi Nakamura，野村证券经济学家，2025年3月21日来源：今日美股网

今日美股网03-27 00:10

特朗普三度施压美联储降息遇冷，古尔斯比警告通胀风险

C：联邦公开市场委员会，负责制定美联储利率政策。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月26日：特朗普第三次要求美联储降息，SOFR期权市场押注年内不降息，来源：财联社。 2025年3月19日：美联储决议维持利率4.25%-4.5%，上调通胀预期，来源：美联储官网。 2025年1月23日：特朗普在达沃斯论坛首次呼吁降息，引发市场热议，来源：路透社。国际投行与专家点评 “特朗普的关税政策增加了通胀不确定性，美联储可能推迟降息至年中甚至更晚。”——James Sullivan，高盛亚太区股票研究主管，2025年3月25日。 “古尔斯比的警告表明，即使鸽派也对通胀预期失控感到担忧，美联储或将保持鹰派姿态。”——Sarah Hunt，瑞银集团亚太区首席分析师，2025年3月24日。 “SOFR期权头寸反映市场对降息的悲观预期，特朗普的压力难以改变美联储数据驱动的决策。”——Neil Campling，摩根士丹利全球策略师，2025年3月23日。 “4月2日的关税落地将是关键，若力度超预期，美联储可能被迫加息而非降息。”——Laura Chen，德意志银行亚太区首席经济学家，2025年3月26日。 “通胀预期升至3.9%敲响警钟，美联储需平衡经济增长与物价稳定，降息窗口正在收窄。”——Daniel Ives，Wedbush证券分析师，2025年3月22日。来源：今日美股网

今日美股网03-27 00:10

土耳其股市，皇帝的新装

析了。首先，内因是土耳其政府偏执的低利率政策。总统埃尔多安认为低利率才是刺激经济、降低通胀、促进就业和出口的根本方法。自2017年土耳其通过修宪公投后，土耳其总统的权利被大幅放大，也因此，埃尔多安的低利率政策得以贯彻执行，9月以来，土耳其基准利率已经连续下调了500个基点。但是土耳其的产品竞争力并不强，而且严重依赖进口。低利率环境导致进口成本大幅提升，使得国内通胀高企，外债攀升，进而引发国家主权信用危机。而外因则是，美国要开始加息了。近期的议息会议显示，美联储将加快Taper，并且将在明年开始加息。高盛预计，美联储明年将在3月、6月和9月进行三次加息。而在加息预期下，资金开始回流美国，给外国货币带来了额外压力。除了土耳其货币大幅贬值之外，阿根廷比索、巴西里亚尔、墨西哥新比索等都相对美元有不同幅度的贬值。而随着美元加息收割全球，倒下的也许不止土耳其一个。好了，本期内容就到这了，欢迎关注美港股观察社，我们下期再见。 $土耳其ETF-iShares MSCI(TUR)$ $纳指ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$

老虎证券03-26 14:10

三大央行决议按兵不动市场聚焦未来降息可能性

能为大幅单边波动信号，尤其是在市场消化利率政策不确定性的时刻。美元利息优势令欧元兑美元表现弱势欧洲潜在通胀预期亦施压欧元回顾上周，欧元兑美元走势相对弱势。一方面因为市场对美国加征关税担忧，令欧元面临下行压力；一方面由于美联储表态短期内不急于降息，美国利率优势支撑美元指数在104附近偏强运行。不过，欧洲央行行长拉加德提醒，尽管关税政策会可能导致欧元区通胀短暂上行，但从中期经济活动走弱也会抑制物价压力，因此通胀或难持久。通胀数据放缓但仍高于政府目标市场预期日本央行三季度再次加息日本央行行长上田和夫上周三宣布维持利率不变，并警告食品价格上涨、工资增长可能进一步推高潜在通胀。日本国家统计局周五数据显示，CPI在2月同比上涨3.7%，低于1月的4.0%。核心CPI同比增长3.0%，低于1月的3.2%。尽管数据已显示日本通胀压力有降温迹象，但仍高于政府2%的目标，因此市场认为日本央行可能在三季度再次加息。 2. 外汇期货与期权走势分析期货市场头寸分析图片据美国商品期货委员会公布的2025-03-18期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化2040手，澳元净空头变化6421手，英镑净空头变化6125手，日元净多头变化1340手，加元净空头变化2954手，纽元净空头变化948手，上周总持仓多空转换的货币有：澳元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑。后市重要观察指标图片图片 $NQ100指数主连 2506(NQmain)$ $SP500指数主连 2506(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2506(YMmain)$ $黄金主连 2504(GCmain)$ $WTI原油主连 2505(CLmain)$

老虎证券03-26 14:01

FX168日报:特朗普预告将发“非常重大”的消息！美国关键数据“爆雷” 紧盯这张极可怕的图

.周二，美联储理事库格勒表示，美联储的利率政策仍然具有限制性，并且处于有利地位，但自去年夏天以来，将通胀率恢复到美联储2%目标的进展已经放缓，最新数据中出现的商品通胀上升“没有帮助”。美联储高官紧急发声：商品通胀逆袭“多说无益” 2%目标再添变数？外汇市场周二，因市场对美国总统特朗普计划中的关税仍存不确定性，交易员趋于谨慎，美元指数小幅走低。此前一天，市场对特朗普可能在关税问题上保持弹性的乐观情绪曾推动美元上涨。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二下跌0.1%，报104.19。此前曾攀升至三周高点104.46。 Monex USA外汇交易员Helen Given表示，在经历周一的风险偏好交易后，全球市场周二则显得较为谨慎。特朗普周一表示，不是所有他威胁要征收的关税都会在4月2日实施，而且，一些国家可能可以获得豁免。市场担忧关税将拖累美国经济增长，并可能重新点燃通膨压力，使美元承压。然而，随着市场对关税影响的担忧有所缓解，近几周美元走势趋于稳定。周一公布的标普全球美国PMI数据显示，服务业表现强于预期，这在一定程度上缓解市场对美国经济可能陷入短期衰退的担忧。不过，周二公布的数据显示，美国3月消费者信心指数连续第四个月下降，并创下12年来的最低水平。根据谘商会发布的数据显示，3月的消费者信心指数较前一个月骤降7.2点，降至92.9，连续第四个月出现下跌，明显跌破自2022年以来维持的相对稳定区间，也不及市场预期的94。 ING经济学家James Knightley在报告中表示：“美国家庭原本预期特朗普将优先推动减税和放松监管，但现在却面临财政紧缩以及可能大幅提高的贸易关税，这加剧了家庭对财务和就业前景的忧虑，进而可能抑制消费支出。” 分析师指出，随着本周和下周一月末与季末资金重新平衡，美元可能获得支撑。 Given表示：“目前市场最大的流动性变化，是从第一季度明显不利美元的趋势中出现逆转，投资者开始在月末和季末削减美元空头头寸。” 美元/日元周二收盘下跌0.53%，报149.83，稍早曾触及三周高点150.94。由于美国国债收益率周二走低，影响这一利率敏感货币对的走势。日本央行周二公布的1月会议纪要显示，决策官员当时曾讨论进一步加息的步调，该会议最终决定将短期利率上调至17年来最高水平。欧元/美元周二收盘微跌0.11%，报1.0788，稍早曾触及3月6日以来最低点1.0774。英镑/美元周二收盘上涨0.13%，报1.2943，市场关注英国财政大臣里夫斯周三发表的春季财政声明，预计她将削减政府支出以符合财政规范。股市周二，美国三大股指延续前一交易日上扬走势，收盘走高。分析师认为，这是因为投资者在消费者信心的再次低迷和特斯拉主导的科技股份上涨之间进行了权衡，使其在涨跌之间摇摆不定。道琼斯指数收涨4.18点，涨幅0.01%，收报42587.50点；标普500指数收涨9.08点，涨幅0.16%，收报5776.65点；纳斯达克综合指数收涨83.26点，涨幅0.46%，收报18271.86点。美国银行量化策略师Jill Carey Hall在一份研究报告中写道，根据追溯至最早2008年的数据，该行客户上周卖出美国科技股的规模创下纪录最高。“我们预计科技股将继续失去领军地位，” 这位策略师写道，科技股遭遇抛售之际，美股创下去年8月以来最大净抛售规模，同期净卖出规模为58亿美元。周二，在全球市场普遍反弹的背景下，欧洲股市收盘上涨，因投资者对美国总统特朗普可能在4月2日关税大限前采取更温和立场抱有乐观预期。泛欧STOXX 600指数上涨0.67%，终结此前连续三日的跌势，录得四个交易日来的首次上涨。区域市场方面，多数国家股指收高，西班牙IBEX指数领涨1.2%，德国DAX指数紧随其后，上涨1.1%。商品市场金价周二获得避险需求支撑而上涨，主要原因是美国总统特朗普下周的关税计划可能推升通胀，也引发不确定性。此外，有迹象显示美国家庭信心明显恶化，这可能会维持黄金的避险吸引力。周二纽约时段早盘，美国谘商会消费者信心数据出炉后，现货黄金价格短线飙升，最高触及3035.96美元/盎司。随后金价回吐部分涨幅，但周二依然收高。截至周二收盘，现货黄金上涨7.68美元，报3019.76美元/盎司。 Kodotrade客户关系管理部主管Konstantinos Chrysikos表示：“持续的贸易紧张局势可能会抑制经济增长，从而支撑金价。”Chrysikos还说，投资者可能会继续关注经济数据和美国贸易政策的最新消息。英国《金融时报》报导，特朗普考虑分两阶段征收关税。各界普遍认为，特朗普的关税政策将抑制经济增长、引发更高的贸易摩擦，并推升通胀。 CPM 集团执行合伙人Jefferey Christian说：“投资者担忧全球情势，特别是美国的政策，因此买进黄金作为另类资产，担心美国政府拖累全世界、造成全球经济衰退。” 黄金传统上被视为地缘政治和经济不确定性时期的避险投资工具，今年已经上涨超过15%，并在3月20日创下3057.21美元/盎司的历史高位。白银方面，现货白银周二收盘大涨2.13%，报33.706美元/盎司。原油方面，国际原油期货价格周二出现分歧，原因在于俄罗斯与乌克兰之间的海上和能源休战，抵消了美国威胁对购买委内瑞拉产品的国家征收关税而导致全球供应紧张的担忧。纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格下跌11美分，跌幅0.16%，收于69.00美元/桶。布伦特原油期货上涨2美分，涨幅0.03%，收于73.02美元/桶。美国与乌克兰和俄罗斯达成协议，暂停攻击海上和能源目标，美国则同意推动解除对俄罗斯的一些制裁。乌克兰和俄罗斯均表示将靠美方来执行协议，同时对另一方是否会遵守协议表示怀疑。价格期货集团高阶分析师Phil Flynn表示：“假如俄乌停火，有望减少美国对俄罗斯的制裁。” 周一布伦特原油和WTI原油均涨逾 1%，系因川普威胁对向委内瑞拉购买石油和天然气的国家征收25%关税，引发了供应担忧。ING分析师警告此举可能导致“全球石油供需平衡显著收紧”。市场对4月2日生效的“更有针对性”互惠关税持观望态度。NLI研究所高级经济学家上野刚指出：“虽然投资者担忧多重关税拖累经济和原油需求，但供应受限预期与政策多变性导致大额头寸风险加剧。”

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tqttier03-26 10:27

现货黄金周一跌0.30%至3013.17美元，白银持平铜价回落

最新经济预测，暗示2025年可能维持高利率政策，影响黄金价格预期。（来源：美联储官网） 2月15日：中国发布2025年第一季度经济数据，工业生产增速放缓，铜价承压。（来源：国家统计局） 1月10日：国际货币基金组织（IMF）下调2025年全球经济增长预期至3.2%，贵金属市场波动加剧。（来源：IMF报告）国际投行与专家点评 “黄金短期内可能继续承压于美元走强，但若通胀预期升温，3000美元/盎司的支撑位仍将稳固。”——John Hathaway，Tocqueville Asset Management高级经理，2025年3月22日 “白银当前表现平稳，但其工业需求前景仍不明朗，建议投资者关注新能源领域的政策动向。”——Maria Cortez，摩根士丹利分析师，2025年3月20日 “铜价回落反映了市场对需求的悲观预期，但供应端瓶颈可能在未来几个月推高价格。”——Robert Edwards，高盛商品研究主管，2025年3月23日 “美元指数的强势是贵金属价格波动的核心因素，短期内黄金和白银难以出现大幅反弹。”——Sophie Laurent，花旗银行全球市场策略师，2025年3月21日 “尽管铜价下跌，新能源转型带来的长期需求将支撑其价格，2025年可能是买入机会。”——David Rosenberg，Rosenberg Research首席经济学家，2025年3月24日来源：今日美股网

今日美股网03-26 00:10

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