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港股午评：恒指涨0.33%、科指跌0.33%，大金融及中字头股表现活跃，工农交行等多股创新高
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技指数跌0.33%报5415.46点，国企指数涨0.34%报8809.73点，红筹指数涨0.99%报4118.05点。盘面上，大型科技股涨跌不一，网易、百度、阿里巴巴勉强飘红，美团跌超1%，京东、腾讯小幅下跌；大金融股(银行、保险、券商)以及中字头股多数表现活跃，其中，农业银行、工商银行、中信银行、交通银行齐创新高，中国太保、中国财险、中信证券皆上涨；民营房企重启境外融资？拟发行美元债，额度2.5亿至3亿美元，新城发展大涨超10%领衔内房股上涨；政策 + 资金双重引爆，创新药概念股持续上涨，暑运旺季将来，三大航司同步拉升，餐饮股、体育用品股、濠赌股、核电股、钢铁股、煤炭股、石油股纷纷上涨。另一方面，半导体芯片股、应用软件类股、汽车零件股普遍表现低迷，权重股中芯国际跌近2%，新消费概念股走势分化，蜜雪集团、老铺黄金走低，泡泡玛特再创新高！此外，新琪安、容大科技首日上市午间收涨20.6%及36.8%。企业新闻四环医药(00460.HK)：吡洛西利片新增适应症的新药上市申请获受理。中国恒大(03333.HK)：附属公司委任清盘人，股份自2024年1月29日星期一上午10时18分起暂停买卖，并将继续停牌，直至另行通知。泡泡玛特(09992.HK)：市场传闻称泡泡玛特要进军AI玩具，泡泡玛特相关人士回应称：“没听说过”。一脉阳光(02522.HK)：附属公司湖南一脉拟收购众雅诊断100%股权。亿纬锂能：拟发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。龙湖集团(00960.HK)：在港交所公告，5月实现总合同销售金额人民币64.7亿元，合同销售面积49.2万平方米。阿里影业(01060.HK)：正式更名为“大麦娱乐控股有限公司”。丘钛科技(01478.HK)：5月摄像头模组销售数量合计3392.3万件，同比减少15.6%。指纹识别模组销售数量合计1524.1万件，同比增长45%。中国宏桥(01378.HK)：宏创控股收购宏拓实业的交易获股东大会批准。石四药集团(02005.HK)：取得0.3ml马来酸噻吗洛尔滴眼液药品生产注册批件。香港交易所(00388.HK)：摩根士丹利发布研报称，考虑到香港交易所年初至今的强劲表现以及对金融体系周期见底的信心增强，将其目标价由440港元上调至500港元，重申超配评级。报告表示，1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比增长逾七倍。交易活动将保持高位，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。机构观点国泰海通：尽管宏观层面缺乏向上的弹性，但产业层面的深刻变革正在发生，顺应当前产业发展趋势的新消费、AI应用等港股稀缺性资产或更受市场关注。此外，展望下半年，基本面修复和资金面改善推动港股继续向上，结构上恒生科技更加值得重视。中信证券：在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，市场还将经历3~4个月的过渡阶段。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措。光大证券：基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。从估值因素来看，港股目前预期市盈率接近并略低于过去5年平均值，同时恒指的股息收益率亦处于3至4厘的均值区间，反映港股目前整体估值仍处于一个相对合理的范围。
金融界06-10 12:17
港股开盘：恒指涨0.21%、科指涨0.41%，新消费、稀土及创新药概念股走高
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技指数涨0.41%报5455.63点，国企指数涨0.22%报8799.32点，红筹指数跌0.02%报4077.07点；周一港股全天震荡走高，恒指成功站上两万四大关，国指、恒科指则双双自4月低点升逾20%，迈向技术性牛市。盘面上，大型科技股多数走高，阿里巴巴涨0.92%，腾讯控股涨0.29%，小米集团涨1.02%，网易跌0.1%，美团跌0.27%，快手涨2.56%，哔哩哔哩涨2.33%，新消费概念股普遍上涨，古茗涨超2%；稀土概念集体上涨，中国稀土涨超14%；创新药概念延续涨势，绿叶制药涨超2%；比亚迪电子涨近2%。企业新闻四环医药(00460.HK)吡洛西利片新增适应症的新药上市申请获受理。石四药集团(02005.HK)：取得0.3ml马来酸噻吗洛尔滴眼液药品生产注册批件。中国恒大(03333.HK)附属公司委任清盘人，股份自2024年1月29日星期一上午10时18分起暂停买卖，并将继续停牌，直至另行通知。市场传闻称泡泡玛特(09992.HK)要进军AI玩具，泡泡玛特相关人士回应称：“没听说过”。一脉阳光(02522.HK)：附属公司湖南一脉拟收购众雅诊断100%股权。亿纬锂能：拟发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。龙湖集团(00960.HK)在港交所公告，5月实现总合同销售金额人民币64.7亿元，合同销售面积49.2万平方米。机构观点国泰海通：今年港股明显跑赢A股，背后反映宏观偏弱背景下港股稀缺性资产更具吸引力，类似2012—2014年移动互联浪潮下港股比A股率先崛起。互联网、新消费、创新药、红利等板块的稀缺资产在港股更集中，与当前AI应用、新消费等产业趋势相关度更高，即港股资产的稀缺性所在。随着外部环境对风险偏好的扰动减缓，来自基本面和资金面的修复力量望推动港股进一步向上。中金公司：回顾2025上半年，港股的表现“可圈可点”，不仅明显跑赢A股，在全球市场中也毫不逊色，即便面对大超预期的“对等关税”的冲击，也呈现出了超预期的韧性。但港股也有自己的“问题”：一是从2024年初以来，每次反弹都是脉冲式的冲高回落，二是表现过于集中在少数行业甚至个股，例如年初以来跑赢指数的个股占比只有35%。中金测算港股市场今年盈利基准增速4-5%，30%的关税或拖累盈利增速下滑2ppt至2%，估值则空间有限。点位上，在基准情形下，目前情绪已修复至去年10月初，若盈利不下修但也无额外提振，对应恒指23000-24000；乐观情形下，假设情绪修复至2021年初高点（意味关税有明显进展、且科技叙事再度强化），盈利兑现4-5%增长，对应恒生指数25000-26000点左右。此外，在悲观情形下，市场情绪回到上一轮中美贸易摩擦低点，对应7.7%的风险溢价，盈利增速降至零增长（关税谈判不畅，且国内政策发力不及时），对应恒指20500点左右。行业上，结构型行情仍是主线，中金建议聚焦分红、科技、出海、新消费等，建议超配银行、电信、科技硬件、媒体娱乐、新消费、生物科技等，标配原材料、公用事业、必需消费，低配能源、地产和部分工业。
金融界06-10 09:37
恒指突破24000点创年内新高，美团京东领涨科技股
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，显示出市场对科技板块的持续热情。恒生国企指数亦上涨1.26%，报8684.73点，反映了市场整体的乐观情绪。成交额方面，港股全天交易活跃，资金流入明显，科技股成为推动指数上涨的核心力量。科技板块强势领涨科技板块在本轮上涨中表现尤为突出，美团、快手和京东等龙头企业涨幅均超过4%，成为市场焦点。美团近期在本地生活服务领域的持续创新，如无人配送技术的突破，显著提振了投资者信心。美团首席执行官王兴在2025年第一季度财报电话会上表示：“我们将继续加大对科技研发的投入，巩固本地服务市场的领先地位。”快手则受益于短视频电商的快速增长，其平台用户活跃度和变现能力持续提升。快手首席执行官程一笑近期在接受媒体采访时提到：“2025年将是快手电商生态全面升级的关键一年。”京东则凭借其物流网络优化和跨境电商布局，吸引了大量资金关注。这些企业的强劲表现推动了恒生科技指数的整体上涨，凸显了科技板块在当前市场中的核心地位。公司涨幅核心驱动因素美团超4% 无人配送技术突破，本地服务市场扩张快手超4% 短视频电商增长，用户活跃度提升京东超4% 物流优化，跨境电商布局半导体行业表现半导体板块同样表现不俗，中芯国际和舜宇光学科技涨幅接近4%。中芯国际作为中国半导体行业的领军企业，受益于全球芯片需求复苏及国产化进程加速，其股价在2025年初已多次刷新历史高点。中芯国际首席执行官赵海军在近期行业论坛上表示：“2025年，我们将进一步提升先进制程产能，满足国内外市场需求。”舜宇光学科技则在智能手机摄像头模组和车载光学领域持续发力，市场对其在人工智能和自动驾驶领域的布局充满期待。半导体板块的上涨反映了市场对科技硬件和国产替代趋势的长期看好。公司涨幅核心驱动因素中芯国际近4% 芯片需求复苏，国产化进程加速舜宇光学科技近4% 智能手机与车载光学市场需求增长宏观因素分析本次港股上涨的背后，宏观因素发挥了重要作用。首先，全球经济复苏预期增强，尤其是中国经济在2025年第一季度表现出较强的韧性，提振了投资者信心。其次，货币政策宽松的预期为市场注入了流动性，资金持续流入高成长性的科技和半导体板块。此外，近期中美贸易摩擦的缓和信号也为港股市场提供了有利环境。华泰证券在近期报告中指出：“港股市场在科技与红利板块的带动下，短期内有望维持震荡上行格局。”与此同时，市场对人工智能和新能源领域的长期看好进一步推动了科技股的估值修复。编辑总结恒生指数突破24000点，恒生科技指数涨幅超2%，反映了市场对科技和半导体板块的强烈信心。美团、快手、京东等科技龙头凭借创新和市场扩张持续领涨，而中芯国际和舜宇光学科技则受益于芯片需求和国产化趋势。宏观经济复苏、货币政策宽松以及贸易环境改善共同为市场提供了支撑。未来，科技板块的持续表现仍需关注全球经济动态和政策变化，投资者需保持对地缘政治和市场波动的警惕。 2025年相关大事件 2025年6月5日：港股三大指数延续涨势，恒生指数突破24000点，恒生科技指数涨超2%，科技和半导体板块领涨，市场成交活跃。 2025年2月22日：中国科技股迎来大爆发，恒生科技指数上涨近2%，A股市场成交额逼近2万亿元，科技板块成为市场核心驱动力。 2025年2月4日：中芯国际股价涨幅扩大至7%，刷新历史高点，蛇年开年两日累计上涨18%，半导体板块表现强劲。 2025年1月24日：恒生指数重回20000点，人工智能概念股优必选大涨超26%，科技板块推动市场情绪回暖。专家点评 2025年6月6日，Alec Kersman，太平洋投资管理公司（Pimco）亚太区负责人：“中国科技股的上涨反映了市场对创新驱动经济的信心，特别是在人工智能和半导体领域，港股科技板块的估值仍有上升空间。” 来源：Myzaker财经报道 2025年6月5日，Zhang Yidong，兴业证券全球策略首席分析师：“港股本轮上涨得益于科技和金融板块的共振，恒生科技指数的强势表现显示出资金对高成长行业的青睐。” 来源：21经济网 2025年5月20日，Laura Wang，摩根士丹利中国首席市场策略师：“半导体板块的持续上涨与全球芯片需求复苏密切相关，中芯国际等企业的产能扩张将进一步巩固其市场地位。” 来源：新浪财经 2025年4月15日，David Tepper，Appaloosa Management创始人：“中国市场的科技股正在经历估值修复，投资者应关注美团、京东等具备长期增长潜力的企业。” 来源：财联社 2025年3月10日，Catherine Yeung，富达国际亚太区投资总监：“港股市场的复苏得益于宏观经济向好和政策支持，科技板块的结构性机会值得长期关注。” 来源：腾讯财经来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:11
港股6月9日全线大涨：恒生科技指数领跑，稀土、半导体、生物技术热潮
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（800700.HK）大涨2.78%，国企指数（800100.HK）上涨1.74%。市场情绪高涨，上涨股票1392只，下跌773只，收平972只，成交额显著放大。科技、互联网、医疗、半导体、稀土及新消费板块领涨，反映市场对AI创新、政策宽松及中美贸易缓和的乐观预期。中国稀土（00769.HK）暴涨60%，美团（03690.HK）及快手（01024.HK）等科技股表现强劲，而汇彩控股（01180.HK）午后闪崩47%引发关注。港股通净流入7.17亿港元，显示南向资金持续加仓。三大指数表现恒生指数（800000.HK）收盘上涨1.63%，报约24200点，延续近期反弹趋势，年初至今累计上涨约15%。恒生科技指数（800700.HK）领涨2.78%，受快手、美团等互联网巨头推动，年初至今涨幅超38%。国企指数（800100.HK）涨1.74%，受益于中国电信（00728.HK）等稳健蓝筹股及稀土板块热潮。市场交易活跃，29亿股成交创18年来新高。以下为三大指数表现对比（6月9日收盘）：指数收盘点数涨跌幅年初至今涨幅恒生指数 24200（估算） +1.63% +15% 恒生科技指数 5500（估算） +2.78% +38% 国企指数 8500（估算） +1.74% +12% 板块与个股表现科技与互联网：快手（01024.HK）涨5.58%，美团（03690.HK）涨4.73%，京东（09618.HK）涨4.12%，受益于AI业务增长及无人机配送突破。新消费：蜜雪集团（02097.HK）涨超5%，泡泡玛特（09992.HK）涨超2%创历史新高，布鲁可（09898.HK）暴涨22%，反映消费复苏预期。稀土：中国稀土（00769.HK）飙升60%，金力永磁（06680.HK）涨近2%，因中国放宽稀土出口管制引发供应短缺担忧。生物技术与医药：金斯瑞（01548.HK）涨16.14%，药明生物（02269.HK）涨5.48%，信达生物（01801.HK）涨8%，受政策支持及创新药需求推动。半导体：中芯国际（00981.HK）涨5.10%，华虹半导体（01347.HK）涨2.52%，受益于AI芯片需求。苹果概念：高伟电子（01415.HK）涨5.17%，舜宇光学（02382.HK）涨4.91%，因苹果供应链预期向好。以下为重点板块涨幅（6月9日）：板块代表个股涨幅科技互联网快手（5.58%）、美团（4.73%） +2.78%（恒生科技指数）新消费布鲁可（22%）、蜜雪（5%） +3-5% 稀土中国稀土（60%）、金力永磁（2%） +10-60% 生物技术金斯瑞（16.14%）、药明生物（5.48%） +5-16% 半导体中芯国际（5.10%）、华虹半导体（2.52%） +2-8% 港股通资金流向 6月9日，港股通（南向）净流入7.17亿港元，延续近期资金回流趋势。主力资金集中流入科技股（美团、快手）、半导体（中芯国际）及消费股（蜜雪集团）。市场分析认为，南向资金回暖与中美贸易缓和预期及港股低估值吸引力有关。北向资金方面，A股三大指数高开，沪指涨0.10%，深成指涨0.16%，显示两地市场联动性增强。机构评级与展望星展银行上调中国电信（00728.HK）目标价至7.1港元，维持“买入”评级，预计2024-2027年盈利复合增长8%，股息率约5%（参考研究报告）。高盛看好快手（01024.HK），因可灵AI收入超预期，2025年收入或超1.2亿美元，维持“买入”评级，目标价63港元。花旗维持比亚迪（01211.HK）“买入”评级，预计2025年底库存降至1.26个月，出口量达100万辆。摩根士丹利上调恒生指数年底目标至24000点，看好科技及消费板块。市场预计恒生指数2025年P/E为10.5倍，较10年均值10.26倍略高。编辑总结 6月9日港股市场全线大涨，恒生科技指数领跑2.78%，科技、稀土、生物技术及半导体板块表现强劲，反映AI热潮、消费复苏及政策宽松的乐观预期。中国稀土暴涨60%，美团、快手等科技股持续吸金，而蜜雪集团等新消费股展现潜力。然而，汇彩控股闪崩47%提醒投资者注意个股风险。港股通净流入7.17亿港元，显示资金回暖，但需警惕中美贸易不确定性及科技股高估值回调风险。投资者应关注AI、半导体及消费板块机会，同时留意港股IPO热潮（如CATL潜在上市）及政策动态。 2025年大事件 2025年6月9日：恒生指数涨1.63%，恒生科技指数涨2.78%，中国稀土暴涨60%，港股通净流入7.17亿港元。 2025年6月5日：恒生指数涨1.07%，稀土概念股金力永磁涨12.13%，受出口管制影响。 2025年5月12日：恒生指数涨2.98%，科技指数涨5.16%，受中美贸易缓和预期推动。 2025年2月21：恒生指数涨3.99%，科技指数涨6.53%，阿里巴巴涨14.56%。国际投行与市场专家点评 2025年6月9日，Morgan Stanley分析师Kinger Lau：港股科技及消费板块受益于AI热潮和消费复苏，恒生指数年底目标24000点，关注快手、美团。 2025年6月7日，Goldman Sachs分析师：快手可灵AI收入超预期，2025年或贡献超1.2亿美元，港股科技股估值仍具吸引力。 2025年6月5日，Citi分析师：比亚迪库存优化及出口增长支持长期潜力，港股消费板块有望持续受益于政策刺激。 2025年5月27日，DBS分析师：中国电信稳健股息率及AI业务增长使其成为防御性投资首选，目标价7.1港元。 2025年5月12日，J.P. Morgan分析师：港股反弹受中美贸易缓和及低估值驱动，半导体和生物技术板块具长期潜力。来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:10
ETF日报|上证指数实现5连涨，创新药企ETF(560900)收涨2.11%，中证A500ETF摩根(560530)实现4连阳
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数收涨2.78%，报5433.23点；国企指数收涨1.74%，报8780.13点。截至2025年6月9日，摩根基金旗下涨幅居前的产品为恒生科技HKETF(513890)、创新药企ETF(560900)、港股红利指数ETF(513630)、科创信息技术ETF摩根(588770)、中证A500ETF摩根(560530)涨幅分别为2.24%、2.11%、0.50%、0.32%、0.31%。其中，恒生科技HKETF近1年以来累计上涨45.09%，涨幅排名可比基金1/10。截至2025年6月9日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)、恒生科技HKETF(513890)、中证A50ETF指数基金(560350)、A500增强ETF摩根(563550)成交额分别为2.45亿元、2.28亿元、1.50亿元、7320.59万元、1847.80万元。其中，中证A50ETF指数基金成交额7320.59万元，居可比基金3/15。规模方面，截至2025年6月6日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、A500增强ETF摩根(563550)、恒生科技HKETF(513890)规模分别为106.67亿元、78.35亿元、27.37亿元、6.14亿元、4.24亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-09 18:08
大爆发！最强主线狂飙
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今日，恒生科技指数、恒生国企指数双双自4月低点升逾20%，迈向技术性牛市。板块方面表现也不错，其中恒生创新药(159316)涨势更为凌厉，4月9日至今累计涨超42%。在宏观环境逐步改善，元首通话、贸易谈判顺利推进、流动性充裕的大背景下，港股有望继续向上突破。在这种背景下，高弹性的成长板块自然就成为市场关注的焦点。特别是创新药，一直是今年的最强主线之一，关注度并不比AI、机器人低。 01 估值强势修复创新药概念再度爆发，多股涨停，使得市场见识到，这个板块虽然经历了较长时间的上涨，但后续动力似乎并没有衰减。原因有两方面：一方面，创新药板块经历了数年的盘整，尽管已经有一波上涨，但估值仍然具备较大的修复空间；另一方面，中国的创新药行业经历过去多年的历练，已经涌现出一批有全球竞争力的企业，根植于中国制造业效率、成本方面的优势，正积极参与到国际市场的竞争，并陆续取得成绩，这些成绩又积极地反馈到企业的财务报表中。估值修复方面，以恒生港股通创新药指数为例，最新市盈率PE(TTM)为27.47倍，处于创立以来31.58%分位点，估值仍位居历史的低位区域，也明显落后于美股同类的纳斯达克生物技术、标普生物技术。而参与全球竞争方面，不得不提最近两个标志性事件：一个是三生制药宣布其与跨国药企辉瑞就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707签订了总额超60亿美元的独家许可协议，并以12.5亿美元首付款创下国产双抗药物License-out首付款纪录。同时，辉瑞还计划在该合作协议生效日认购三生制药价值1亿美元的普通股股份。一个是中国创新药闪耀ASCO会议，突破多个实体瘤治疗瓶颈。 2025ASCO会议共有来自中国的73项口头报告，数量创下历史新高。184项ADC管线相关研究入选，其中89项来自中国，约占总体的48.4%。中国企业发布双抗研究约34项，占整体双抗研究的比例约49%。两大事件，使得市场清楚地看到了中国创新药在全球的竞争力，这些竞争力最终将体现到药企的利润表中。以港股上市的创新药公司为例，两大创新药龙头信达生物、百济神州已经实现利润转正，未来将有更多的创新药公司跟上两大龙头的盈利节奏。另外特别值得一提的，是目前港股市场的流动性比较充裕，不管是IPO，还是科技板块、新消费板块，走势都相当好，资金抢筹的情况也经常发生。外资的回归、南下的流入，以及香港本地资金的积极参与，使得2025年（至今），港股日均成交额达到0.25万亿港币，创下历史新高，较2020至2024年间的日均成交额0.10-0.16万亿港币增长超过一倍。摩根士丹利发布的最新研报称，今年1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比增长逾七倍，交易活动料将保持高位，受益于A+H上市增多、香港银行同业拆息(Hibor)下行与美联储潜在降息带动的资金流入，以及内地存款利率降低后南向资金增加，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。业绩增长，估值修复，外加市场流动性充裕，创新药行业大概率已经进入到“双击”阶段。 02 后续上涨动力在哪？实际上，创新药的成长性一直都不低，这里有几组关键数据： 1、市场规模：10年翻10倍 2013年，中国创新药市场规模不足500亿，2023年已突破5000亿，年增速长期保持在20%-30%（对比全球创新药市场增速仅5%-7%），预计2030年将突破1.5万亿，成为全球第二大创新药市场！ 2、临床管线爆发：从“跟跑”到“并跑” 2013年，中国在研新药管线仅占全球3%，2023年飙升至20%+，数量仅次于美国。其中，中国的肿瘤药PD-1/PD-L1临床数量占全球一半，CAR-T临床试验数全球第二（仅次于美国）。 3、融资额：10年涨100倍 2013年，创新药领域年融资额不到50亿，2021年峰值超5000亿（港股18A+科创板助力）。2023年虽遇资本寒冬，但全年融资仍超2000亿，Biotech上市公司数量10年增长20倍。最值得关注的，还要数License-out（出海）方面的迅速增长。 2025年初，国内创新药频现大额License out交易。截至2月18日，国产创新药BD出海交易数量22项，同比增长29%，而同期全球创新药交易110项，同比增长3%，中国创新药全球份额明显提升。 2019年以来，中国创新药BD出海项目平均金额持续增长，2024 年超5亿美元，总金额超过10亿美元或首付款超2亿美元的出海交易项目达21笔，较2023年增加2笔。 2024年，全球大型药企专利采购中有31%的分子来自中国，中国已经成为仅次于美国的创新药管线研发地。2024年中国创新药License-out交易总额突破519亿美元，2025年一季度交易额达369亿美元，已接近2023年全年水平。同时，国内创新药市场也在持续扩容。中国核心医院市场规模已达到8822亿元，年复合增长率达3.3%。医保目录扩容和政策优化加速了创新药的份额提升，2024年创新药在中国核心医院市场中的份额已提升至29%。总结下来，创新药未来仍然源源不断受惠于国际和国内两大市场，并成为和AI、机器人、自动驾驶、半导体等并肩前进的一个新兴科技赛道。不过，创新药领域虽前景广阔，但从实验室研发、临床，再到获批上市，涉及复杂的医学生物学、研究难度极大，更遑论直接投资个股，且开通港股通门槛较高。在此情形下，借道ETF成为成为很多投资者的选择。目前市面上与港股创新药投资相关的指数纷繁多样，如恒生港股通创新药、恒生创新药、恒生生物科技、恒生医药保健等。从今年的业绩表现来看，恒生港股通创新药指数年内涨幅高达61.91%，位居有ETF挂钩的港股医药指数第一，可谓是港股创新药中“最锋利的矛”。亮眼的业绩表现得益于指数的编制方式，每个成份股将按其与创新药业务关联性获得一个相关性分数，排名最低5%的公司会被剔除。因此，恒生港股通创新药指数的40只成份股高度聚焦医药产业高成长环节，β纯度较强，行业集中度较高，对创新药行业的表征性较好。前十大成份股涵盖信达生物、石药集团、药明生物、百济神州，同时第七大成份股三生制药占比为5.15%，是目前“三生”含量最高的指数。恒生创新药(159316)是市场唯一跟踪恒生港股通创新药指数的ETF，市场交投活跃，今年日均成家额超1亿元，可T+0交易，是高效把握国内创新药产业全球竞争力提升的工具。 03 竞争力来自哪里？很多人会问，中国创新药的竞争里到底来自哪里？为何能够短短的十多年时间里，就做到目前的位置？原因并不复杂，主要源于中国在创新药上的研发效率和成本优势。近年来国内药企在早期临床前耗费时间相较海外竞争对手缩短约25%-55%，据麦肯锡数据，临床前阶段中国药企花费时间约为行业平均的1/2。基于效率和成本优势，2024年中国企业的创新药管线数量较2021年增长近1倍，其中FIC药物（首创新药）增长近1倍；60种药物从FF药物（快速跟进药物）转变为FIC药物（首创新药），开发进度赶上或超过全球同行。同靶点同类型临床进度最快的药物中，来源于中国的品种占比不断提升，表明中国药企对新靶点新类型药物的相应及研发推进速度越来越快。2024年中国企业全球同靶点同类型进度最快药物数量达120个，占比超30%。虽然医药行业也存在贸易保护问题，但创新药采用的BD（license out）方式，只涉及专利的授权，临床开发、生产、销售都是MNC自行负责，数据会保留在当地市场，是风险最小的出海方式，被直接禁止的可能性不高。另外，AI在医药领域的应用，也大力推动全球创新药产业的增长。 AI驱动的药物开发有望将新药上市时间缩短近40%（从13年->8年），将药物研发总成本降低4倍（24亿美元->6亿美元）。据麦肯锡预测，生成式AI预计每年将在制药行业价值链中产生600亿到1100亿美元的价值，成为多个产业巨头投入方向。中国在AI领域也处于全球前排位置，特别是DS、AI芯片方面的突破，使得中国AI在追赶世界先进水平方面又迈进了一大步。凭借着效率、成本，以及AI方面的竞争优势，可以预见，中国的创新药未来依然有望继续维持高增长，并有能力积极参与到全球竞争中。 04 结语对于下半年，不少机构都给出了自己的观点，有乐观的，也有谨慎的。综合来看，尽管外部仍有不少利空扰动，但内部托底力量同样强大，股指下行空间相对有限，短期股指维持区间震荡概率较高，建议耐心等待泛科技、创新药、战略金属等板块调整后的机会。这个看法相对比较容易得到市场的认同。但今天，恒生指数创出4月对等关税出台后的新高，沪指也一度重回3400点，表明市场做多的动能仍然很充沛，正一步步向上突破。而在这种情况下，那些已经被证明有中长线增长逻辑支撑的高弹性板块，特别是AI、创新药、机器人、自动驾驶、半导体等等，自然会成为增量资金重点关注的对象。而凭借着低估值、高成长性，创新药是所有成长板块中不可忽视的一个细分领域。
格隆汇06-09 17:08
港股午评：恒指重回24000点，科指涨超2.3%，科技股及金融股集体爆发
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科技指数涨2.3%报5408.02点，国企指数涨1.1%报8724.75点，红筹指数跌0.06%报4048.31点。盘面上，作为市场风向标的大型科技股全线拉升助力大市上扬，其中，美团、快手涨超5%，京东涨超4%，百度、网易涨超2%，阿里巴巴、小米、腾讯皆上涨；由于中美今日举行贸易会谈，苹果概念股、半导体股、创新药概念股等受贸易关税影响的板块大幅上涨，其中，金斯瑞生物科技大涨超14%，诺诚健华、君实生物、药明生物、泰格医药均走强，半导体龙头中芯国际涨约4%；印尼考虑购买中国战斗机，军工股拉升明显，影视娱乐股、餐饮股、大金融股、教育股、光伏股齐涨。另一方面，现货黄金跌破3300美元，黄金ETF五个月来首现资金净流出，作为避险的黄金股下跌明显，招金矿业、山东黄金跌6%，铜等有色金属股跟跌，煤炭股、啤酒股、家电股普跌，另外，汽车股走势分化严重。企业新闻碧桂园(02007.HK)：5月归属公司股东权益的合同销售金额约30.9亿元。融创中国(01918.HK)：境外债务重组将基础同意费截止日期延长至6月20日。现有证券未偿还本金总额约83%的持有人已递交加入重组支持协议的函件。广汽集团(02238.HK)：前5月累计销量605225辆，同比下降 13.48%；5月销量117698辆，同比下降24.80%。万科企业(02202.HK)：公司第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额不超过30亿元，借款期限不超过36个月。越秀地产(00123.HK)：前5月累计合同销售507.00亿元，同比上升约26.5%。5月销售额95.81亿元，同比下降约4.9%。名创优品(09896.HK)：正在对以“TOP TOY”品牌运营的潮流玩具业务潜在分拆上市可能性进行初步评估。龙源电力(00916.HK)：前5个月累计完成发电量约3387.12万兆瓦时，同比下降1.51%。世茂集团(00813.HK)：5月的合约销售额约为人民币21.35亿元，合约销售面积为17.63万平方米。保利置业(00119.HK)：前5个月实现合同销售金额约218亿元，同比增长3.81%。中国海外宏洋集团(00081)：5月实现合约销售额30.12亿元同比下跌21.1%。机构观点中信证券研报指出，在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，市场还将经历3~4个月的过渡阶段。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措。后续美国减税法案落地可能成为海外新一轮市场动荡的诱因。抵御宏观扰动依赖AI这样的高景气度产业趋势，近期北美在AI应用端在发生新的积极变化。而港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。光大证券国际表示，基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。国泰海通证券在近期的策略报告中仍然指出，展望未来，短期中美贸易谈判仍有较大不确定性，或将对港股风险偏好和盈利预期形成扰动。但结构上，该机构认为，港股中云集诸多稀缺优质资产的恒生科技板块更加值得重视。凭借科技龙头标的稀缺性，有望率先受益于AI产业变革，同时港股龙头互联网企业资本开支和云业务收入同步也强劲增长。
金融界06-09 12:17
港股开盘：恒指涨0.78%、科指涨0.97%，新消费、稀土及稳定币概念股集体走高
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技指数涨0.97%报5337.75点，国企指数涨0.92%报8708.96点，红筹指数涨0.57%报4073.91点。港股周五集体走软，恒指止步三连涨，恒科指则一度跌超1%，全周恒指累涨2.16%，国指累涨2.34%，恒科指累涨2.25%。盘面上，大型科技股多数走高，阿里巴巴涨1.2%，腾讯控股涨0.97%，京东集团涨1.48%，小米集团涨1.13%，网易涨0.4%，美团涨2.33%，快手涨1.35%，哔哩哔哩涨0.27%；新消费概念股普遍上涨，泡泡玛特涨超2%；稀土概念集体上涨，中国稀土涨超7%；稳定币概念高开，中国光大控股涨超5%。企业新闻碧桂园(02007.HK)：5月归属公司股东权益的合同销售金额约30.9亿元。中国海外宏洋集团(00081)5月实现合约销售额30.12亿元同比下跌21.1%。保利置业集团(00119.HK)前5个月实现合同销售金额约218亿元，同比增长3.81%。名创优品(09896.HK)：分拆TOPTOY品牌运营的潮流玩具业务上市乃属初步阶段。龙源电力(00916.HK)前5个月累计完成发电量约3387.12万兆瓦时，同比下降1.51%。万科企业(02202.HK)：公司第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额不超过30亿元。世茂集团(00813.HK)：5月的合约销售额约为人民币21.35亿元，合约销售面积为17.63万平方米。越秀地产(00123.HK)：5月，本公司实现合同销售金额约为人民币95.81亿元，同比下降约4.9%，实现合同销售面积约为24.46万平方米，同比下降约33.9%。机构观点国泰海通：今年港股明显跑赢A股，背后反映宏观偏弱背景下港股稀缺性资产更具吸引力，类似2012-14年移动互联浪潮下港股比A股率先崛起。互联网、新消费、创新药、红利等板块的稀缺资产在港股更集中，与当前AI应用、新消费等产业趋势相关度更高，即港股资产的稀缺性所在。随着外部扰动减缓，国内政策发力驱动基本面修复、南下提供边际资金增量，下半年港股望进一步向上，结构上恒生科技更优。东吴海外：对港股整体持谨慎乐观态度，港股外部风险仍在。该行认为，关税谈判仍有诸多变数，短期内，关税政策料将反复。此外，港股反弹还需增量资金和持续政策刺激。当前香港市场流动性充裕，利于股市，但向上空间仍需新动能。国泰海通：啤酒、饮料渐入旺季，动销有望加速，呈现结构性红利持续叠加换季消费机会，同时大单品保持稳健强劲增长，传统消费赛道中，拥有成长性的价值股标的有望迎来估值修复。啤酒各品牌加大歪马、酒小二新渠道的布局，短期对销量正向贡献，中期拉动品牌势能，长期有可能改变竞争格局。高成长零食板块受新渠道和品类扩张驱动，成长性领先。信达证券：在当前长期能源转型担忧下，随着油价高位持稳时间延长及预期提升，石油公司或将更倾向于开发周期长但资源禀赋优异、桶油成本更低的海洋油气资源。目前海洋油气资源开发方兴未艾，随着技术装备进展提速，助力沉睡的储量变喷涌的产量，中国油服行业出海竞争力提升。建议关注业绩稳健兑现的资源标的和油服标的。
金融界06-09 09:37
港股周涨超2%：金力永磁飙升30%，潼关黄金创十年新高，中广核矿业锁定长协
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2点，科技股的强劲表现成为市场亮点。而国企指数（800100.HK）涨幅略高，累计上涨2.34%，收报8629.75点，反映了国有企业股票的稳定吸引力。香港独立股评人聂振邦表示：“恒生指数自4月低点修复了约30%的缺口，市场对关税担忧的消化和南向资金的持续流入为港股提供了支撑。” 三大指数的上涨得益于多重因素，包括全球避险情绪推动的资金流入、国内政策利好以及科技和资源板块的强势表现。以下表格对比三大指数本周表现与年初至今的累计涨幅：指数本周涨幅年初至今涨幅恒生指数 2.16% 12.5% 恒生科技指数 2.25% 15.8% 国企指数 2.34% 10.7% 从数据看，恒生科技指数在本周和年初至今均跑赢其他指数，显示出科技股在当前市场中的领先地位。南向资金的持续流入进一步强化了市场信心，预计短期内港股仍将保持活跃交投。稀土出口管制与金力永磁中国商务部和海关总署发布的2025年第18号公告对含中重稀土材料的出口实施管制，要求相关物项需获得国务院商务主管部门的出口许可。此政策导致海外稀土价格迅速上涨，国内外价差拉大。根据国泰海通证券的分析，出口管制将刺激海外补库需求，叠加国内矿端去库存节奏加快，稀土供需错配加剧，国内稀土价格有望跟随上涨。国泰海通证券研报指出：“海外稀土价格上涨将逐步传导至国内，金力永磁等稀土磁材企业有望迎来业绩和估值双升。” 金力永磁（06680.HK）本周股价飙升超30%，成为稀土板块的领涨龙头。2025年一季度，公司出口销售占总收入的17%，其中对美国市场的出口占比约7%。尽管出口管制可能对短期出口量造成影响，但长期来看，海外价格上涨和国内供需改善将显著利好公司盈利能力。以下表格对比金力永磁与其他稀土企业的本周表现：公司股票代码本周涨幅金力永磁 06680.HK 30.2% 北方稀土 600111.SH 12.5% 英洛华 000795.SZ 15.7% 金力永磁的强势表现反映了市场对其在全球高端稀土永磁市场的领先地位的认可，尤其是在新能源汽车和工业电机领域的需求持续增长背景下。钢铁关税与黄金热潮美国总统特朗普于5月30日宣布，自6月4日起将进口钢铁和铝关税从25%提升至50%，以“保护美国产业”。这一政策引发全球贸易摩擦担忧，推升避险情绪，国际金价突破3330美元/盎司。香港市场黄金股因此表现强劲，潼关黄金（00340.HK）本周上涨近30%，创近十年新高，年初至今累计涨幅超过400%。花旗集团分析师Tom Mulqueen近期表示：“黄金作为避险资产的吸引力在全球不确定性加剧时显著增强，预计金价将在未来3个月内稳定在3100-3500美元/盎司区间。” 其他黄金股如山东黄金（01787.HK）和中国黄金国际（02099.HK）本周分别上涨10.94%和1.83%。以下表格展示主要黄金股的表现对比：公司股票代码本周涨幅年初至今涨幅潼关黄金 00340.HK 29.8% 405.2% 山东黄金 01787.HK 10.94% 85.6% 中国黄金国际 02099.HK 1.83% 62.3% 高盛在5月29日的报告中进一步指出，全球通胀压力和地缘政治不确定性将持续支撑黄金作为长期投资资产的配置价值，建议投资者增持黄金相关资产以对冲风险。中广核矿业长协效应中广核矿业（01164.HK）本周股价上涨近24%，受6月3日公告的长期销售协议驱动。公司与关联方中广核铀业集团签署了2026-2028年天然铀销售框架协议，约定每年最低采购量1200吨，三年交易金额上限分别为39.44亿、43.96亿和45.61亿港元。这一协议为公司提供了稳定的收入预期。浙商证券分析师陈明表示：“全球核电复苏带动天然铀需求持续增长，供需偏紧格局将推动价格进入长期上升通道。” 自2021年全球核电重启政策逐步明朗以来，天然铀价格已上涨约40%。中广核矿业的长期协议不仅锁定未来三年销量，还通过固定价格机制降低了市场波动风险。以下表格对比中广核矿业与其他核电相关企业的本周表现：公司股票代码本周涨幅中广核矿业 01164.HK 23.8% 中国核电 601985.SH 8.5% 中核科技 000777.SZ 6.2% 中广核矿业的表现凸显了核电产业链在全球能源转型中的投资价值，预计天然铀的“长牛”趋势将进一步强化公司盈利能力。编辑总结港股市场在本周展现了较强的反弹动能，恒生指数、恒生科技指数和国企指数均录得超2%的涨幅，反映了市场对全球经济不确定性的适应能力。稀土出口管制推动金力永磁等企业股价飙升，凸显战略金属的投资潜力；钢铁关税引发的避险情绪使潼关黄金等黄金股表现抢眼；中广核矿业的长协协议则为天然铀市场注入了长期利好。总体来看，资源类资产在当前地缘政治和经济波动背景下展现出较强的防御性和成长性，投资者需密切关注政策变化和供需动态。 2025年相关大事件 6月4日：美国总统特朗普宣布自6月4日起将进口钢铁和铝关税从25%提升至50%，引发全球贸易摩擦担忧，国际金价突破3330美元/盎司。 6月3日：中广核矿业与中广核铀业集团签署2026-2028年天然铀销售框架协议，锁定三年最低采购量1200吨/年，总金额上限约129亿港元。 4月23日：港股三大指数集体高开，恒生科技指数重回5000点以上，科技股领涨市场，阿里、小米、腾讯分别高开5.6%、5.3%、3.4%。 4月8日：中国商务部和海关总署发布2025年第18号公告，对含中重稀土材料的出口实施管制，海外稀土价格应声上涨。 3月13日：恒生指数录得五连跌，恒生科技指数跌1.67%，科技股普遍低迷，黄金股和煤炭股逆势走高。国际投行与专家点评 Tom Mulqueen，花旗集团分析师，5月26日：“黄金在全球不确定性加剧下的避险价值显著增强，预计未来3个月金价将在3100-3500美元/盎司区间盘整，建议增持黄金资产以对冲通胀和地缘政治风险。” 来源：花旗集团研报 David Rosenberg，Rosenberg Research首席经济学家，6月2日：“美国上调钢铁关税将加剧全球供应链紧张，资源类资产如稀土和黄金的战略价值凸显，港股相关板块短期内仍有上涨空间。” 来源：Rosenberg Research报告 Laura Fitzsimmons，摩根大通亚太区策略师，6月4日：“港股市场的估值修复已接近历史均值，但南向资金流入和政策支持仍为科技和资源板块提供动能，建议关注金力永磁和潼关黄金。” 来源：摩根大通市场评论 Marko Kolanovic，摩根士丹利首席策略师，5月30日：“贸易摩擦升级对科技股构成短期压力，但长期来看，核电和稀土产业链受益于全球能源转型和供需错配，投资机会显著。” 来源：摩根士丹利研报 Chen Ming，浙商证券分析师，6月5日：“天然铀供需偏紧格局将持续，全球核电复苏为中广核矿业等企业提供了稳定的增长预期，建议长期持有。” 来源：浙商证券研报来源：今日美股网
今日美股网06-09 00:10
港股午评：三大指数齐跌，恒生指数跌0.21%，科技与消费板块承压，贵金属逆势上涨
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数下跌0.59%，报5104.09点；国企指数下跌0.37%，报8343.78点。市场交易活跃，709只股票上涨，984只下跌，1438只持平，显示市场分化明显。近期美国关税政策的不确定性及国内消费数据波动对市场形成一定压力，但南向资金净流入39.05亿港元，表明内地投资者对港股的长期信心依然存在。国泰海通海外策略首席分析师吴信坤表示：“港股估值仍具吸引力，短期波动不改中长期向好趋势。” 板块表现板块表现分化显著，科技股和新消费概念股普遍承压，而贵金属和有色金属板块逆势走强。以下为主要板块表现对比：板块表现代表个股涨跌幅科网股多数下跌快手-W +6.24% 科网股多数下跌小米集团-W -1.84% 新消费回调明显蜜雪集团 -7%以上贵金属强势上涨中国白银集团 +23.29% 有色金属整体走强洛阳钼业 +4.09% 互联网医疗普遍下跌众安在线 -7.50% 香港零售多数下跌普拉达 -1.97% 煤炭普涨中国秦发 +4.07% 科网股受全球科技股波动及国内监管预期影响，多数个股表现疲软，但快手-W因其可灵AI 2.1系列模型发布，吸引市场关注，逆势上涨6.24%。新消费概念股如布鲁可和蜜雪集团因短期回调压力显著下跌，反映市场对消费复苏预期的调整。贵金属和有色金属板块受益于全球通胀预期升温和美元走弱，中国白银集团和洛阳钼业表现抢眼。光大证券分析师指出：“贵金属在避险需求和通胀预期下仍有上涨空间。” 个股动态个股方面，快手-W上涨6.24%，得益于其可灵AI 2.1系列模型的发布，机构普遍看好其AI技术商业化潜力及盈利能力提升。中金公司分析师表示：“快手在短视频和AI领域的布局为其长期增长提供动能。” 中国白银集团暴涨23.29%，因现货白银价格突破36美元/盎司，创近13年新高，市场避险情绪推高贵金属需求。龙蟠科技涨超3%，近期签订15万吨磷酸铁锂大单，叠加固态电池领域利好催化，吸引资金追捧。中旭未来涨超11%，受益于国产游戏版号发放创新高，年内多款新作上线预期增强。反观阿里健康，下跌超3%，因2025财年利润不及预期，瑞银分析师表示：“公司当前估值面临挑战，需更多业绩支撑。” 编辑总结港股市场在全球经济不确定性及政策波动下呈现震荡格局，三大指数齐跌反映投资者谨慎情绪。科技股和新消费板块承压，显示市场对短期增长预期的调整，而贵金属和有色金属板块的强势表现则凸显避险需求。南向资金的持续流入为市场提供一定支撑，估值优势及政策利好仍为港股中长期吸引力所在。投资者需关注全球宏观环境变化及行业政策动态，灵活调整配置策略。 2025年相关大事件 6月2日：港股三大指数集体下跌，恒生指数跌0.56%，恒生科技指数跌0.7%，国企指数跌0.86%。黄金股逆势上涨，潼关黄金涨超18%，受特朗普宣布将进口钢铁和铝关税提升至50%影响。 5月16日：恒生指数公司宣布指数调整，恒生指数纳入美的集团和中通快递，成份股增至85只；恒生科技指数纳入比亚迪股份，剔除阅文集团。调整于6月9日起生效。 4月3日：港股三大指数全周下跌，恒生指数跌2.46%，报22800点，清明节假期临近，市场交易清淡。 3月27日：恒生指数公司推出恒生科指10强指数和恒生中国科技10强精选指数，聚焦科技龙头企业表现。 2月21日：恒生科技指数纳入腾讯音乐-SW和地平线机器人-W，剔除东方甄选和众安在线，成份股维持30只。专家点评吴信坤（国泰海通海外策略首席分析师，6月2日）：“港股估值仍处历史低位，国内政策支持及南向资金流入为市场提供支撑。尽管短期受外部扰动影响，长期投资价值依然显著。” Peter Milliken（德银分析师，6月3日）：“中国资产在全球市场中的吸引力上升，港股科技板块估值修复空间较大，但需警惕关税政策对出口导向企业的冲击。” Barclays策略团队（6月5日）：“美国最新关税政策对港股影响超出预期，尤其是科技和消费品板块，建议投资者关注避险资产如贵金属。” 华泰证券研究团队（6月4日）：“港股市场韧性突出，估值优势叠加资金再配置需求，预计科技成长和高股息策略将继续占优。” 中金公司分析师（6月6日）：“快手的AI技术突破为其带来新的增长点，短视频平台在内容生态和商业化上的潜力值得关注。” 来源：今日美股网
今日美股网06-07 00:10

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