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外卖补贴大战加剧拖累股价，港股科技股估值低企或迎布局良机
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导读目录外卖补贴异常激烈，科技巨头“烧钱”占位资金外出压力明显，科技股短期承压估值回到历史低位，或迎新一轮配置窗口 AI加持电商平台，赋能未来增长逻辑权威点评与总结常见问题解答外卖补贴异常激烈，科技巨头“烧钱”占位根据 www.TodayUSStock.com 报道，港股互联网科技板块7月16日再度走强，百度集团、携程集团涨近4%，阿里巴巴、美团、腾讯控股等集体上涨，显示市场情绪持续回暖。在背后，是一场外卖补贴大战的全面爆发。美团、阿里、京东等巨头持续通过巨额补贴抢占市场。高盛数据显示，仅2024年第二季度三家公司在外卖、电商、即时零售领域的合计投入就已达250亿元。虽然消费者和商家在短期内均有所获益，但资本市场反应则较为谨慎，尤其是对于高额补贴可持续性的担忧，使得部分投资者倾向于锁定利润，回避不确定性。资金外出压力明显，科技股短期承压港交所数据显示，6月份内地通过“港股通”净卖出腾讯控股、阿里巴巴、小米集团共计达464亿港元，为今年以来最大单月净流出。表现在指数层面，恒生科技指数自4月以来涨幅持续滞后，尽管部分个股反弹强劲，但总体资金面仍显压力。股票代码公司名称 6月港股通净流出（港元）连续净卖出月数 00700.HK 腾讯控股约186亿 2个月 09988.HK 阿里巴巴-W 约153亿 2个月 01810.HK 小米集团-W 约125亿 2个月尽管短期面临资金出逃的压力，但ETF成交量却出现了反向飙升，说明市场部分理性资金正在逢低布局。数据显示： ETF代码 ETF名称最新成交金额（亿元）阶段新高时间 513180.SH 恒生科技指数ETF 74.8 自4月中旬以来新高 513330.SH 恒生互联网ETF 46 自4月中旬以来新高估值回到历史低位，或迎新一轮配置窗口目前，无论是恒生科技指数还是恒生互联网科技业指数，估值均处于历史低位。如下表：指数名称估值倍数历史分位恒生互联网科技业指数 17.84倍 25%分位恒生科技指数 20.1倍 25%分位百亿私募机构玄元投资表示，目前市场仍处于流动性宽松、优质资产供给不足的结构性阶段，科技股在补贴已经被计价后反而具备吸引力。 AI加持电商平台，赋能未来增长逻辑 AI技术的商业化落地，正成为科技平台的第二增长曲线核心。睿璞投资蔡海洪表示，虽然外部竞争加剧，但平台通过管理层调整与AI应用导入，在多个细分领域重获优势。电商与AI结合不仅降低了技术替代风险，也让平台型公司在“AI平权”中获得竞争力。例如，阿里、京东、美团等在云计算与模型开发上的持续投入，已成为构建下一阶段商业护城河的关键。权威点评与总结目前市场对“烧钱换流量”模式已有充分预期，科技股估值调整基本完成，适合中长期战略配置。 —— 摩根士丹利，2025年7月15日 AI与零售结合的广度与深度在不断增强，互联网平台已转向效率驱动，具备抗压与成长的双重弹性。 —— 高盛集团，2025年7月14日主权财富基金对中国科技资产配置意愿正在提升，港股估值低、流动性提升，为长期资金提供介入窗口。 —— 景顺集团，2025年7月13日编辑总结：港股互联网科技板块正处于极具争议的“转折点”上。一方面，激烈的补贴竞争令市场担忧企业盈利承压，股价震荡加剧；另一方面，估值回调、AI渗透与主权资金回流等利好信号持续显现。理性来看，当前的科技股更像是一类“进可攻、退可守”的战略型资产，风险释放充分，而潜力尚未完全兑现。在政策温和、估值吸引、AI赋能的大背景下，港股科技股正逐渐走出寒冬，进入新一轮价值重估周期。常见问题解答 Q1：外卖补贴大战对科技股股价的影响有多大？ A1：补贴增加短期提升市场份额，但也加大运营成本，投资者担忧盈利能力下降，导致股价承压。 Q2：目前科技股估值处于什么位置？ A2：恒生科技指数和互联网科技业指数估值均处于历史低位，大致在25%分位左右，具有吸引力。 Q3：资金外流会长期压制科技板块表现吗？ A3：资金流出反映短期情绪，但ETF成交量上升和外资关注度回暖表明中长期仍具配置价值。 Q4：AI应用能否真正改善电商平台盈利能力？ A4：AI有望通过优化推荐系统、物流管理和用户留存等方式提升效率，从而改善盈利结构。 Q5：现在是投资港股科技股的好时机吗？ A5：在估值低企、AI利好不断释放、市场情绪回暖背景下，科技股正逐步进入配置窗口期。来源：今日美股网
今日美股网4小时前
中国资产爆发！美联储重磅数据发布，特朗普再催降息，港股互联网ETF(513770)续涨近2%
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X及云、AI相关业务表述。此外，针对外卖补贴大战引发的市场对相关公司利润的担忧，机构则认为，虽然高额补贴并不可持续，但是互联网科技公司的阶段调整也提供了不错的赔率，同时AI依然能够对行业带来促进，显著降低了技术颠覆和互联网流量入口重构的风险。互联网平台公司可以在生态黏性的保护下，更从容地探索AI带来的未来发展空间，进一步增强生态粘性，是一类“进可攻、退可守”的资产，港股科网板块进入配置窗口期。值得注意的是，港股科网板块近期获资金持续涌入，根据上交所数据，港股互联网ETF（513770）连续10日吸金，合计达11.74亿元。图片来源：Wind 公开资料显示，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM”三巨头，合计持有“阿里系”、“腾讯系”、“小米系”合计权重达61.06%，成为港股AI投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至6月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天09:57
遵义餐饮商会喊话美团淘宝：外卖补贴已造成市场混乱，呼吁停止“内卷式”补贴！
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7月15日午间消息，上个周六，外卖大战再次打响，且战火不断升级。7月13日，美团宣布截至7月12日23时36分，美团即时零售日订单量超过1.5亿。7月14日一早，淘宝闪购联合饿了么宣布，日订单量再次突破8000万创新高。在外卖平台不断攀升的成交数据背后，却出现了不同的声音
金融界07-15 14:37
嘉和一品创始人长刘京京炮轰外卖补贴大战：每10元平台只出3元，商家要补7元这是对商家的血腥掠夺
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一品创始人兼董事长刘京京在社交媒体炮轰外卖补贴大战。她质疑外卖大战的补贴，究竟是平台的让利，还是对商家的血腥掠夺。她直言，“各平台都是百亿补贴开战，但其实最受伤的是商家。顾客享受到的各种满减、补贴，每10元，平台只出3元，商家要补7元！大头都是商家出的。你这个商家不参加补贴活动，就没有流量，顾客看不到你，当然就不可能有订单。而被迫参加了，来的又是赔本赚呦喝的羊毛单，员工快累趴了，餐厅也快赔干了。” “有商家晒出订单，42.9元的消费，商家承担补贴27.9元，平台补贴14.99元，顾客只付了一分钱。这哪还能扛得住？倒闭的商家会越来越多！”刘京京谈到，“餐厅堂食面临三道生死关，因公限酒减少了客流；被团购、直播薅了一道羊毛；又被外卖平台一天抢走两三亿的客流，还能剩下多少人会去堂食吃饭？但是餐厅照样要承担食材、房租、人工、能源、税费和高额的平台服务费、流量费。上千万的商家，都快沦为了外卖的加工厂，变成三巨头混战的子弹。” 刘京京呼吁平台不应再裹挟商家参与巨额补贴，不能迫使商家降低底线，那只会劣币驱逐良币，导致食品安全风险越来越大。以下为嘉和一品刘京京全文：困在外卖大战下的真实呐喊！疯狂的外卖大战，愈演愈烈！补贴，究竟是平台的让利？还是对商家的血腥掠夺？又有谁了解实体商家，正在被裹挟，慢性死亡？补贴大战背后，到底藏着哪些不为人知的心酸？ 7月5日美团单日突破1.2亿单，阿里8000万，京东两三千万单。其中有两亿是餐饮外卖，比去年日均1亿单，增长了一倍，是靠巨额补贴硬生生从堂食抢到了外卖去的！各平台都是百亿补贴开战，但其实最受伤的是商家。顾客享受到的各种满减、补贴，每10元，平台只出3元，商家要补7元! 大头都是商家出的。你这个商家不参加补贴活动，就没有流量，顾客看不到你，当然就不可能有订单。而被迫参加了，来的又是赔本赚呦喝的羊毛单，员工快累趴了，餐厅也快赔干了。有商家晒出订单，42.9元的消费，商家承担补贴27.9元，平台补贴14.99元，顾客只付了一分钱。这哪还能扛得住? 倒闭的商家会越来越多! 餐厅堂食面临三道生死关，因公限酒减少了客流；被团购、直播薅了一道羊毛；又被外卖平台一天抢走两三亿的客流，还能剩下多少人会去堂食吃饭? 但是餐厅照样要承担食材、房租、人工、能源、税费和高额的平台服务费、流量费。上千万的商家，都快沦为了外卖的加工厂，变成三巨头混战的子弹。 7月以来，平台发起0元购，还有很多“满25减21"、满16减16”等无门槛的外卖券，而且都是大数据精准抢客。这完全是与堂食的不公平竞争! 当顾客习惯了低于成本价用餐，0元配送费，到餐厅吃饭的人只会越来越少！而当有底线，有品质的餐厅都倒闭了，顾客还能吃到安全的饭菜吗? 全国2000多万家餐厅，稳定就业的几千万餐饮人；在餐厅关张失业后，也许会有数百万人被迫去打零工，送外卖、跑快递。但美团研究院的数据显示，在745万的骑手中，全年接单在260天以上的，只有11%，约82万人。更多的几百万人是没有保障，也许只干了几天的。骑手仍是“用健康换明天”的消耗品。外卖平台真的是解决就业的功臣吗？难道真的要让平台榨干商家的最后一滴血，让原本被管吃管住的餐厅员工都失业，变成送外卖的散兵游勇吗? 当几亿人都足不出户，线上购物，吃外卖了，街市怎么可能繁荣？哪还有烟火气? 五万亿的餐饮民生行业，还要被平台的疯狂，裹挟到几何? 作为从业快三十年的餐饮人，我呼吁 1、平台不应再裹挟商家，参与巨额补贴，不能迫使商家降低底线；那只会劣币驱逐良币，导致食品安全风险越来越大 2、补贴大战，促使低价倾销，不正当竞争，扰乱市场，应该被明令限制。禁止裹挟商家补贴，双重承担配送费。让消费者理性选择，吃堂食还是外卖？还餐饮市场以健康生态。 3、补贴的天平已经失衡，应当从疯狂回归理性。降低平台佣金，各项收费；支持商家提升品质，合理定价，让消费者吃得实惠，放心，长期受益；促进三方共赢的消费繁荣。 4.为全职或自由骑手提供多模式的保险福利保障，让他们的辛苦被看到，真正感受到被尊重。疯狂的补贴，只是资本掠夺的把戏，终将会散场。但被补贴摧毁的价格体系、被骑手汗水浸透的安全隐患、被平台榨干的商家血汗一一所有的代价早已铭刻在行业肌理中。市场不要“昙花一现的表面繁荣”，而要“细水长流的生态共生”。平台若真的视商家为伙伴、骑手为家人，请放下数据权杖，拾起商业伦理。因为比算法更珍贵的，是人心；比流量更持久的，是匠心。三十年商海沉浮，我仍坚信餐饮是烟火人间的温度计。希望别让疯狂补贴的凛冽风暴，熄灭这簇温暖的烟火。
金融界07-15 13:37
美团日订单量突破1.5亿，外卖补贴大战升级：即时零售市场飙升，2025年规模或超万亿
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亿，创历史新高，引发市场热议。在新一轮外卖补贴大战中，美团以“0元购”等大额优惠券吸引消费者，点燃即时零售赛道竞争。商务部预计2025年即时零售市场规模将突破1万亿元，2030年有望达到2万亿元。本文将深入分析美团订单激增的背后逻辑、补贴大战的市场影响，以及即时零售行业的投资前景。导读目录美团日订单量破1.5亿：补贴大战的推手即时零售市场爆发：2025年规模超万亿骑手收入激增：补贴与效率的双重驱动港股与美股影响：即时零售的投资机遇常见问题解答美团日订单量破1.5亿：补贴大战的推手 7月12日23时36分，美团（3690.HK）即时零售日订单量突破1.5亿，其中拼好饭订单超3500万，神抢手订单超5000万，平均配送时长仅34分钟。这一数据较上周增长3000万单，显示出夏季促销季的强劲需求。美团通过“0元购”、满减优惠等活动大幅拉动订单量，部分用户甚至反馈“领了几十杯免费饮品”，凸显补贴力度的空前规模。这场补贴大战不仅是美团巩固市场地位的策略，也是对阿里（饿了么）、京东等竞争对手的强硬回应。美团2025年一季度财报显示，营收866亿元，同比增长18%，调整后净利润109.5亿元，同比增长46.2%。高频消费场景（如奶茶、咖啡）的大额优惠券进一步刺激了用户下单，平台订单量从6月的日均9000万跃升至1.5亿，市场占有率稳居70%以上。即时零售市场爆发：2025年规模超万亿商务部报告预测，2025年即时零售市场规模将突破1万亿元，2030年有望达到2万亿元，年化增长率超15%。这一增长得益于消费场景多元化、数字化升级以及即时配送技术的成熟。美团作为行业龙头，依托“零售+科技”战略，持续推动外卖、闪购、到店服务等业务的整合。2024年美团研发投入达211亿元，重点布局AI推荐系统和无人配送技术，提升了订单履约效率。即时零售的快速增长还体现在消费品类扩展上。除了餐饮外，药品、生鲜、日用品等高频品类的订单占比逐年提升。美团闪购的“闪电仓”模式通过分钟级配送和3天账期支持，吸引了更多中小商户入驻，进一步巩固其生态优势。然而，补贴大战也带来了高昂成本，市场预计美团2025年补贴支出或超百亿元，短期内可能压缩利润率。骑手收入激增：补贴与效率的双重驱动美团数据显示，夏季活动期间，骑手人均日单量增长33%，日收入增长111%，人均补贴达120元，部分熟练骑手单日额外补贴超400元。2025年6月，全国众包高频骑手平均月薪已达9793元，显示出平台对配送端的激励力度。高效的配送体系是美团订单激增的关键，平均送达时间34分钟得益于AI调度算法和闪电仓的协同优化。然而，高额补贴也引发了争议。部分网友指出，基础配送费减免减少、可用优惠券的商户变少，可能是商家为应对高佣金压力而退出活动。骑手权益问题也备受关注，尽管收入提升，但高强度工作和社保覆盖不足仍需解决。美团表示，未来三年将投入1000亿元推动行业高质量发展，包括改善骑手福利。港股与美股影响：即时零售的投资机遇美团的订单激增和即时零售市场的爆发对港股和美股相关板块均有深远影响。在港股，美团（3690.HK）作为本地生活服务龙头，股价近期表现强劲，受益于市场对其增长潜力的看好。其他即时零售相关企业，如阿里健康（0241.HK）和京东健康（6618.HK），也因医药和生鲜配送需求增长而受到关注。在美股，DoorDash（DASH）和Uber Eats（UBER）等外卖平台可能因全球即时零售热潮而获得估值提振。投资机会方面，建议关注即时零售生态链中的科技和物流企业，如AI技术供应商和新能源配送车辆制造商。风险方面，需警惕补贴大战导致的利润率压力，以及监管对平台佣金和骑手权益的潜在干预。以下为即时零售相关企业关键数据对比：公司股票代码 2025Q1营收（亿元人民币）市场占有率核心业务美团 3690.HK 866 70%（外卖）外卖、闪购、到店服务阿里健康 0241.HK 74.2 未披露医药电商、即时配送京东健康 6618.HK 61.8 未披露医药零售、秒送服务权威点评与总结编辑总结：美团日订单量突破1.5亿的背后，是补贴大战与即时零售市场爆发的双重驱动。美团通过高额优惠券和高效配送体系巩固了市场龙头地位，但高补贴成本和骑手权益问题可能对其长期盈利能力构成挑战。商务部预测的万亿市场规模为即时零售行业提供了广阔增长空间，投资者可关注美团及相关生态链企业的长期潜力。然而，需警惕补贴战引发的利润率波动和监管风险。分散投资于科技和新能源板块，或是应对不确定性的有效策略。美团通过补贴大战快速拉动订单量，短期内巩固了市场地位，但高成本可能拖累2025年利润率，需关注其成本控制能力。 —— 中金公司，2025年7月10日即时零售市场2025年突破万亿规模，显示出高频消费的巨大潜力，美团的AI和闪电仓布局为其长期增长奠定基础。 —— 摩根士丹利，2025年7月12日补贴战虽刺激消费，但商家和骑手的压力不容忽视，平台需平衡三方利益以实现可持续发展。 —— 光大证券，2025年7月11日常见问题解答问：美团日订单量突破1.5亿的原因是什么？答：美团通过“0元购”和大额优惠券等补贴活动刺激消费，尤其在奶茶、咖啡等高频场景，叠加暑期促销季，订单量激增至1.5亿。问：即时零售市场为何增长迅猛？答：消费场景多元化、数字化升级和高效配送技术推动了即时零售市场增长，商务部预计2025年市场规模突破1万亿元。问：补贴大战对美团盈利有何影响？答：高额补贴短期内拉动订单量，但预计2025年补贴支出超百亿元，可能压缩利润率，需关注美团的成本控制能力。问：骑手收入为何大幅增长？答：美团通过高额补贴（人均120元，部分超400元）和AI调度优化提升骑手效率，6月众包骑手平均月薪达9793元。问：即时零售的投资机会有哪些？答：可关注美团、阿里健康等即时零售龙头，以及AI技术和新能源配送车辆供应商，但需警惕补贴战和监管风险。来源：今日美股网
今日美股网07-14 00:10
“0元喝奶茶”“188元大券包,五顿我全包”......本周末，外卖大战又升级！
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玩法。 7月9日，美团推出了免单抽奖的外卖补贴新玩法，一天放出了10万份免单奖励。据美团活动海报显示，美团此次活动时间为2025年7月1日—2025年7月31日，每日免单名额抽完即止。其中本周活动时间为2025年7月8日至13日，7月9日当天限量发放10万份免单。除今天外，每日上午10:30至中午12:30限量发放1万份免单，前1万名确认收货的订单可享100%免单，先到先得，发完即止。在7月11日，京东方面则卡着下午16点18分的时间，宣布每晚上线10万份16.18元品质小龙虾，当日18点至次日凌晨2点开抢。京东方面打出“一口价，单份仅售16.18元”“无套路，不拼不凑1份起送”的标语，其更是直言，满足客户真需求，轻松实现夏日小龙虾自由，带给商家真增长，反内卷推动行业健康发展。受外卖大战影响，骑手每日的送单两和收入也有所增长。据红星资本局报道，一位成都的外卖骑手表示，自己平日里一天也就赚二三百块钱，7月5日一天赚了1000多，“昨天（5日）的单子平台补贴都很高，平时一单也就四五块钱，昨天一单平台能补到十二三块钱。” 还有外卖员表示，配送费翻了倍、单量又多，百十米的单子配送费都十几块，就算是40度的天也不舍得休息。
金融界07-12 15:57
新消费概念股午后集体下挫：老铺黄金暴跌超9%，市场情绪转向谨慎意味行业调整压力
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铺黄金领跌，泡泡玛特等跟跌市场原因：外卖补贴热潮退却与估值压力总结：新消费板块短期承压，长期潜力仍存投行点评：机构对新消费板块的最新看法常见问题解答市场动态：新消费概念股午后集体下挫根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年7月11日，港股新消费概念股午后出现集体下挫，市场情绪明显转向谨慎。老铺黄金（Laopu Gold）跌幅超9%，领跌板块；泡泡玛特（Pop Mart）下跌近3%，而沪上阿姨（Auntie Shanghai）、古茗（Guming）、蜜雪集团（Mixue Group）等现制茶饮品牌跌幅均超过2%。这一波下跌反映了投资者对新消费板块短期增长动能的担忧，以及市场对高估值股票的重新评估。个股表现：老铺黄金领跌，泡泡玛特等跟跌新消费板块的代表性股票在午后交易中表现不佳，具体跌幅数据如下：股票名称跌幅最新市值（港币）行业分类老铺黄金 -9.2% 约320亿新兴奢侈收藏品泡泡玛特 -2.8% 约980亿潮玩沪上阿姨 -2.3% 约100亿现制茶饮古茗 -2.1% 约587亿现制茶饮蜜雪集团 -2.4% 约1911亿现制茶饮老铺黄金的暴跌尤为引人注目，其股价波动可能与黄金市场价格波动及投资者情绪变化有关。而泡泡玛特作为潮玩行业的龙头，尽管此前表现强劲，但今日也未能幸免于市场调整。茶饮板块的沪上阿姨、古茗和蜜雪集团则受到近期外卖补贴热潮减弱的影响，市场对这些公司短期业绩的乐观预期有所降温。市场原因：外卖补贴热潮退却与估值压力近期，港股新消费板块的上涨得益于外卖平台的激烈竞争。例如，美团和阿里在7月初掀起的“史上最大规模补贴”推动了茶饮股的短期业绩增长，沪上阿姨、古茗等品牌因此受益。然而，随着补贴力度减弱，消费者对低价茶饮的热情可能下降，导致相关公司短期业绩增长面临压力。此外，新消费板块整体估值较高，部分投资者选择获利了结，进一步加剧了今日的下跌行情。市场分析人士指出，宏观经济不确定性及消费需求波动也是影响板块表现的重要因素。总结：新消费板块短期承压，长期潜力仍存新消费概念股今日的集体下挫反映了市场对短期增长动能的担忧，尤其是外卖补贴热潮的退却和高估值带来的调整压力。老铺黄金的暴跌可能与其独特的市场定位和黄金价格波动有关，而泡泡玛特和茶饮股的回落则更多与市场情绪和资金流动有关。然而，从长期视角来看，新消费板块依然具备吸引力。年轻人对“情绪价值”和个性化消费的需求持续增长，泡泡玛特在潮玩领域的品牌力、蜜雪集团在低价茶饮市场的规模优势，以及老铺黄金在新兴奢侈品领域的创新能力，都为这些公司提供了长期增长的潜力。投资者需警惕短期波动风险，同时关注宏观经济和消费趋势的变化，以把握板块的长期投资机会。投行点评：机构对新消费板块的最新看法新消费板块的短期调整反映了市场对高估值的谨慎态度，但长期看，品牌力和创新能力强的企业仍有增长空间。 —— 中信证券首席消费分析师 Zhang Wei，2025年7月外卖补贴热潮的减弱可能对茶饮股的短期业绩造成压力，但消费升级趋势下，优质品牌仍具竞争力。 —— 摩根士丹利亚太零售行业分析师 Emily Chen，2025年7月老铺黄金的波动与黄金市场联动性较高，投资者需关注宏观经济环境对新兴奢侈品需求的影响。 —— 高盛大中华区首席策略师 Liu Jin，2025年7月常见问题解答问：新消费概念股为何今日集体下挫？答：今日新消费概念股的下跌主要受外卖补贴热潮减弱、投资者获利了结及高估值压力影响，叠加宏观经济不确定性导致市场情绪谨慎。问：老铺黄金跌超9%的原因是什么？答：老铺黄金的暴跌可能与黄金价格波动、投资者对新兴奢侈品需求预期的调整以及市场整体风险偏好下降有关。问：泡泡玛特下跌是否意味着潮玩行业失去吸引力？答：泡泡玛特今日下跌更多是市场调整的结果，其在潮玩行业的品牌力和创新能力仍具长期吸引力。问：茶饮股的下跌是否与外卖补贴有关？答：是的，近期外卖平台补贴力度减弱可能导致茶饮消费需求短期回落，影响沪上阿姨、古茗等公司股价。问：新消费板块未来走势如何？答：短期内新消费板块可能继续承压，但长期看，消费升级和年轻人的个性化需求将支撑优质品牌的增长。来源：今日美股网
今日美股网07-12 00:10
外卖补贴大战继续！美团整出新花样，免单抽奖，限量发放1万份！阿里和京东跟不跟？
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金融界7月10日消息在新一轮外卖补贴大战打的如火如荼之际，美团整出了新花样——免单抽奖！今天，#美团免单#的热词再度冲上各大社交平台。有网友晒出美团外卖免单的短信截图，称“美团外卖为您免单啦！免单金额20.0元，将在次日24点前打款至您的美团钱包”。有网友表示“昨日免单活动的奖励19.6元现在已打款至您的美团钱包，可前往美团钱包进行查看”，也有网友称“免了3次，都是20（元）”。限量发放1万份美团活动海报显示，美团此次活动时间为2025年7月1日—2025年7月31日，每日免单名额抽完即止。其中本周活动时间为2025年7月8日至13日，7月9日当天限量发放10万份免单。除今天外，每日上午10:30至中午12:30限量发放1万份免单，前1万名确认收货的订单可享100%免单，先到先得，发完即止。此外，7月10日美团在香港推出“天天抽免单”活动，每日发放1万份免单名额，最高免单金额可达20元人民币。美团“天天抽免单”活动规定，每日前1万名确认收货的订单可享受100%免单优惠。三方混战外卖市场最近，阿里、美团和京东三方混战外卖市场。 7月5日，阿里与美团展开史上最大规模补贴大战，当天，美团和阿里十分“默契”的放出了“满25减21”“满16减16”“满18减18”“25减20”等无门槛大额券，随后这种近乎免单的消息迅速席卷各大社交平台。诸如“一天三顿外卖不超过10块钱”“冰箱放满蜜雪冰城/茶百道/瑞幸”一类的“商战”战绩结算帖子，频见于各社交媒体。商家爆单到店员忙哭了、骑手表示单日收入暴增的消息，也是补贴升级引发的外卖狂欢的另一个侧面。据淘宝闪购、饿了么联合宣布，截至7月5日24时，淘宝闪购日订单数超8000万，其中非餐饮订单超1300万，淘宝闪购日活跃用户超2亿。另据美团内网公布信息显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中，餐饮订单已超过1亿单，占比超过80%。随后一直隔岸观火的京东在7月8日对外宣布，正式启动“双百计划”：投入超百亿元真金白银，扶持更多品类标杆品牌销量破百万。京东外卖同时强调：好生意，不靠“烧”出来，更不靠“刷”出来，可持续，才是真增长！在上周末阿里与美团史上最大规模补贴大战之后，京东的这番话意味深长，甚至是点破了其中的水分。据京东披露，截至7月8日，京东外卖上线4个月已有近200个餐饮品牌在京东外卖销量破百万，瑞幸、库迪、蜜雪冰城等成为首批销量破亿品牌，霸王茶姬、古茗、塔斯汀、华莱士等超10个品牌销量破千万，肯德基、麦当劳、海底捞、汉堡王等跻身“百万俱乐部”。目前这场大战，三大平台投入的资金远超以往。在宣布启动“双百计划”之前，京东外卖在三个月前上线“百亿补贴”，已经“烧”过一轮。淘宝闪购在7月2日宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，将在12个月直补消费者及商家共500亿元；而美团外卖在此之前已经宣布未来三年，向餐饮行业整体投入1000亿元，帮助餐饮伙伴健康增长。高盛测算三家公司仅在6月单季度的总投资额就达250亿元人民币，这场价格战持续时间或远超以往，将重塑行业格局。本次补贴大战显示出三大巨头亲自下场补贴的决心和力度。据媒体报道，有商家表示比起此前的外卖大战，近期的外卖大战含金量更高。他表示，4月底淘宝闪购宣布加入补贴大战时的红包是“15元减13元”的水平。以他的店铺为例，13元的补贴其中3.5元由商家承担，平台则承担9.5元。近期的红包更大，“最近是25元减21元，16元减16元，我这边看是商家承担6元，其他都由平台承担。” 如今在美团整出新花样后，阿里和京东会如何应对？让我们拭目以待。
金融界07-10 21:47
外卖大战点燃港股茶饮热潮：古茗飙涨超13%揭示消费升级新机遇
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其增长潜力的认可。然而，行业竞争加剧和外卖补贴的不确定性为未来发展蒙上阴影。展望未来，茶饮行业将在外卖流量红利和消费升级趋势下继续保持增长，但品牌需通过产品创新和区域扩张应对市场饱和风险。香港作为茶饮企业IPO的热土，预计将吸引更多品牌上市，投资者可重点关注古茗、茶百道等具备规模和数字化优势的龙头，同时警惕宏观经济波动和平台补贴退坡的潜在影响。长期来看，茶饮行业与外卖平台的深度融合将推动其向全球市场扩张，尤其在东南亚等新兴市场。来源：今日美股网
今日美股网07-08 00:11
外卖大战升级拖累港股电商：美团-W跌超3%因淘宝闪购500亿补贴冲击
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占市场份额。X平台上的投资者情绪显示，外卖补贴大战令消费者受益，但对电商巨头的盈利前景构成挑战，导致股价波动加剧。淘宝闪购500亿补贴加剧外卖竞争 7月2日，淘宝闪购宣布启动为期12个月的500亿元补贴计划，覆盖消费者和商家，旨在通过大额红包、免单卡和一口价商品提升即时零售市场份额。7月3日，淘宝闪购披露首日战报，订单量较5月2日（业务全量上线日）增长超100%，餐饮订单环比增长超150%。此举直接刺激了奶茶、咖啡等高频消费品类的订单激增，但也加剧了与美团的竞争。美团闪购的非餐饮品类日单量已达1800万单，但其餐饮外卖日单量峰值高达7800万单，显示其市场根基稳固。阿里巴巴的补贴策略依托饿了么的配送网络和淘宝的流量优势，订单履约准时率达96%，显著提升用户体验。然而，美团通过“拼好饭”和“神抢手”等低价产品保持竞争优势，同时加大对3C数码等非餐饮品类的补贴力度。市场数据显示，2025年即时零售市场规模预计达8000亿元，同比增长23%，远超传统电商增速，吸引了阿里、京东和美团的激烈争夺。投资者需关注补贴大战对企业利润率和市场份额的长期影响。美团与阿里市场表现数据对比公司名称股票代码 2025年7月7日早盘跌幅市盈率（P/E，2025年6月）核心业务驱动美团-W 03690.HK 3.2% 25.8 餐饮外卖、闪购业务阿里巴巴-W 09988.HK 2.3% 18.5 淘宝闪购、饿了么整合投行与机构点评淘宝闪购的500亿补贴计划将短期内压缩美团和阿里的利润率，但长期看有助于扩大即时零售市场规模。 —— 瑞银亚洲区消费品分析师 Emily Chen，2025年7月美团的餐饮外卖优势难以撼动，但需警惕阿里和京东在非餐饮品类的快速渗透。 —— 摩根士丹利中国市场策略师 Laura Wang，2025年6月外卖大战的高额补贴可能引发行业洗牌，投资者应关注企业的现金流和盈利可持续性。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年6月总结与展望 2025年7月7日，美团-W和阿里巴巴-W的股价下跌反映了市场对外卖大战升级的担忧，淘宝闪购的500亿元补贴计划直接冲击了美团的市场份额预期，同时也对阿里自身的盈利能力构成压力。美团凭借餐饮外卖的深厚根基和高效配送网络仍占据优势，但阿里巴巴通过淘宝闪购的低价策略和饿了么的协同效应快速起量，显示出强大的竞争潜力。数据表明，两家公司的市盈率仍具吸引力，但短期利润压力不容忽视。展望未来，即时零售市场的快速增长为美团和阿里提供了广阔空间，但补贴大战可能导致行业利润率进一步承压。美团需通过优化非餐饮品类和提升运营效率巩固市场地位，而阿里则需持续整合资源以提升淘宝闪购的履约能力。投资者应关注企业的现金流状况和市场份额变化，同时警惕补贴退坡后的盈利风险。长期来看，外卖大战或将推动即时零售与传统电商的深度融合，催生新的消费生态，香港市场作为电商IPO热土也将受益于这一趋势。来源：今日美股网
今日美股网07-08 00:11

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