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起底港股科网牛，港股互联网ETF放量摸高6%！创AI回调整理，资金跑步抢筹，险资出手，“宇宙行”悄然新高

金融界02-13 21:02

A股一则隐忧浮现，央行去年意外缩表1.6 万亿！午后A股、港股上演惊魂一刻，创业板、恒生科指纷纷跳水，市场担忧货币政策紧缩，春季躁动行情就此结束？

100股下跌。从板块来看，白酒、猪肉等大消费股逆势走强，正虹科技等涨停。值得注意的，引发A股跳水的原因，或与今日港股的走势密切相关。午后先于A股一步，14点12分香港恒生指数、恒生科技指数同步创出本轮行情新高，香港恒生指数一度涨超3%，最高报22523.57点，距离去年10月7日23241.74高点一步之遥，恒生科技指数涨势则更加猛烈，恒生科技指数一度涨超4%，最高触及5503.4点，突破去年10月7日高点，创下2022年2月来新高，恒生科技指数年内涨幅超超21%。如从1月13日盘中低点算起，恒生科技指数涨幅超过30%。但是在创出本轮行情新高之后，港股却开始突然掉头向下，上午刚刚创造历史新高的中芯国际在14点11分突然开始跳水，从上涨1%的位置一路下挫，一度跌4%，原本走势平稳的小米集团也随后跳水，一度跌超6%。在中芯国际、小米集团等影响下，港股的丰厚获利盘疯狂涌出，香港恒生指数、恒生科技指数不断下挫，由涨转跌。截至收盘，港股恒生指数跌0.2%，报21814.37点，恒生科技指数跌0.87%，报5235.28点，国企指数跌0.69%，报8002.63点，红筹指数跌0.89%，报3668.25点。在今日港股、A股相继跳水之后，目前A股港股主要指数收盘点位均没有突破“924行情”在国庆节之后创造的高点，目前在A股、港股跳水之后，本轮春季躁动行情是否就此结束，备受市场各方关注。需要强调的是此轮行情中，与A股相比，港股的走势更加有风向标意义。自1月13日盘中低点以来，恒生科技指数、香港恒生指数走出一波波澜壮阔的走势，其中恒生科技指数涨幅超过30%，恒生指数涨幅超过20%，这一表现足以秒杀A股各大主要指数。至于今日A股、港股为何缩水除了涨幅过多的技术性原因之外，还有两则消息值得注意： 1、央行2024年缩表市场担忧央妈货币政策紧缩近日，国盛证券在研报中指出2024年央行资产规模收缩，全年总资产规模从45.7万亿下降至44.1万亿，累计减少1.6万亿，这是2016年以来央行资产规模减少最多的一年。但同时，2015年法定存款准备金调降幅度为2.5 个百分点，2024 年仅有1个百分点。2024年央行缩表主要在两个阶段，一个是1月至4月，总资产从45.6 万亿下降至42.8万亿，另一个是9月至12月，总资产从45.5万亿下降至44.1万亿。从2024 年央行分项变化可以看到，缩表原因主要是央行投放减少，导致存准率下降，形成资产和负债规模双缩。与央行缩表伴随的是，资金价格持续高于政策利率，显示央行整体对流动性保持了审慎的态度。对此，市场对此担忧央妈的货币政策是否会发生转向。值得注意的是，目前降准、降息等利好迟迟未落地。今年1月3日晚间，央行发布2024年第四季度货币政策委员会例会通稿。央行在通稿中直接表示下阶段建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。央行还提到要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价总体稳定。 1月10日，在沪指创近3个月以来新低后，财政部在国新办发布会上又回应了重磅政策出台时机等重点话题。财政部副部长廖岷表示主要体现在“力度、效率、时机”三个方面。廖岷强调，面对内外部环境的新情况和新问题，财政有充足的政策空间和工具。将密切跟踪国际国内形势，适时进行科学设计和动态调整，梯次拿出我们的政策“后手”，为经济社会发展提供强有力的支持。对此，国信证券在研报中指出，事实是现阶段我国央行缩表和扩表与货币政策取向并没有明确的相关性，现阶段我国央行缩表不代表货币紧缩。 2、苹果正在与阿里合作利好落地 2月13日下午盘中，在阿联酋迪拜举办的World Governments Summit 2025峰会上，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信回应阿里与苹果合作传闻，他表示，苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴，为他们的手机服务。苹果一直非常挑剔，他们与中国的多家公司进行了交谈。最终，他们选择与我们做生意。我们非常幸运，也非常荣幸能够与苹果这样的伟大公司做生意。在该利好消息落地之后，阿里巴巴港股也出现利好出尽的走势。原本阿里巴巴涨超9%，随后阿里巴巴涨幅不断回落，最终收盘上涨2.55%，留下了长长的上影线。此外，A股阿里巴巴概念股也出现熄火的迹象，一度走出11连板走势的大妖股新炬网络尾盘炸板，成交额急剧放大，截止收盘，新炬网络报52.7元/股，单日成交19.50亿元，实际换手率超过78.96%。

金融界02-13 17:33

DeepSeek概念分化，中芯国际跌超3%！科创50指数ETF(588870)跌超2%，科创板回购热情不减，开年新增19单回购计划！

有连云02-13 17:24

尾盘跳水，两市成交额连续6日突破1.5万亿元！市场交投持续回暖，哪些板块率先受益？证券ETF龙头(560090)午后几度翻红，尾盘溢价！

，券商、DeepSeek题材冲高回落；大消费走强。中证全指证券公司指数（399975）尾盘跳水，收跌0.58%，热门ETF方面，“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）午后几度翻红，冲高回落，收跌0.57%，全天成交额超6500万元，连续2日小幅放量，尾盘溢价达0.14%，反映买方布局热情高涨。中证全指证券公司指数（399975）成份多数回调，天风证券午后冲高回落，一度涨停，收涨5.03%，中金公司收涨1.19%，国海证券、华泰证券等涨幅居前，锦龙股份、国盛金控跌超3%，华林证券、华创云信等跌幅居前。【政策端：资本市场利好政策频出，促进资本市场高质量发展】近期《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》发布，涵盖8个部分，包含18条措施，为资本市场和证券公司等场内核心中介机构服务科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的方式和重点提供指引。东兴证券火线点评，对于证券行业而言，资本市场持续性的环境优化对行业各项业务开展均大有裨益，有助于行业业绩改善和估值提升，未来更多改革和业务创新落地也有望拓宽券商业务结构，更大的发挥资本中介优势，亦可借财富管理业务大发展的有利契机，做大客户基本盘。（来源于东兴证券20250210《非银行金融行业报告：积极发挥资本市场功能，做好金融“五篇大文章”政策细则落地》）【市场端：活跃度回暖催化板块弹性，25Q1证券业绩同比或预喜】湘财证券表示，短期来看，市场交易保持活跃将助力券商业绩改善，板块估值仍然有修复空间，配置性价比较高。（来源于湘财证券20250211《市场交投活跃度提升，券商仍具配置性价比》）招商证券认为，2025Q1业绩同比预喜无虞。春季躁动开启，预计2025Q1日均股基成交额同比+30%至1.33万亿，两融日均余额同比+16%至1.8万亿，股权融资同比持平、债券发行节奏同比高增。总体看，预计43家上市券商营业收入同比+40%至1482亿，归母净利润同比+51%至444亿。（来源于招商证券20250207《【招商非银】春风送暖，券商起舞——券商板块最新观点》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握春季躁动行情，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-13 17:04

泰康港股通大消费指数A(006786)跟踪指数涨超1%，权重股阿里巴巴-W一度涨超8%，有望携手苹果共创AI手机生态

有连云02-12 13:46

中证港股通大消费主题指数下跌1.98%，前十大权重包含阿里巴巴-W等

1日消息，上证指数高开震荡，中证港股通大消费主题指数 (港股通大消费，931027)下跌1.98%，报2829.35点，成交额515.93亿元。数据统计显示，中证港股通大消费主题指数近一个月上涨16.55%，近三个月上涨0.95%，年至今上涨10.67%。据了解，中证港股通大消费主题指数从港股通范围合资格证券中选取符合大消费主题的不超过50家香港上市公司证券作为指数样本，以反映大消费主题上市公司证券的整体表现。该指数以2014年11月14日为基日，以3000.0点为基点。从指数持仓来看，中证港股通大消费主题指数十大权重分别为：阿里巴巴-W（17.74%）、美团-W（13.85%）、比亚迪股份（9.0%）、创科实业（4.62%）、百济神州（4.23%）、理想汽车-W（3.69%）、百胜中国（3.51%）、安踏体育（3.02%）、小鹏汽车-W（2.93%）、吉利汽车（2.4%）。从中证港股通大消费主题指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证港股通大消费主题指数持仓样本的行业来看，可选消费占比76.45%、医药卫生占比13.44%、主要消费占比10.11%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。特殊情况下将对该指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。如果香港市场新上市相关行业主题企业市值在香港上市公司中排名前十并纳入港股通范围，将在其纳入港股通范围后第十一个交易日快速纳入相应的行业主题指数中。样本公司发生收购、合并、分拆情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足港股通资格时，指数将进行相应调整。跟踪港股通大消费的公募基金包括：泰康中证港股通大消费主题A、泰康中证港股通大消费主题C。

金融界02-11 20:27

石基信息：2月11日接受机构调研，Golden Nest Capital、海通证券等多家机构参与

主营业务：酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务。石基信息2024年三季报显示，公司主营收入20.16亿元，同比上升8.46%；归母净利润1588.34万元，同比上升10.16%；扣非净利润1167.44万元，同比上升123.91%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6.34亿元，同比下降3.64%；单季度归母净利润-883.98万元，同比下降12.04%；单季度扣非净利润-870.45万元，同比上升29.2%；负债率14.86%，投资收益-732.75万元，财务费用-1.18亿元，毛利率46.98%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为11.2。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4492.4万，融资余额减少；融券净流入60.71万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-11 19:37

高层再谈提振消费，中酒协预测2025年酒业市场向好！消费ETF(159928)连续第4日“吸金”，昨日获资金净申购4800万份！白酒龙头控货价格企稳

有连云02-11 09:30

洗车服务市场：行业现状及前景预测

地区角度来说，欧洲和北美是洗车服务的两大消费地区，2019年分别占有了约35%和32%的全球市场。据路亿市场策略LP Information调研按产品类型：洗车服务细分为：隧道式洗车、滚筒/往复式洗车、自助洗车按应用，本文重点关注以下领域：乘用车、商用车本文重点关注全球范围内洗车服务主要企业，包括：Mister Car Wash Mr. Wash Autoservice AG BESTCARWASH ICWG Delta Sonic Car Wash Corporation AUTOP Zips Car Wash CleanCar Quick Quack Car Wash Autobell Car Wash Wash Depot Holdings Petro-Canada Mike’s Express Car Wash Hoffman Car Wash Magic Hand Car Wash Speed Car Wash

LPI路亿02-10 09:51

二线白酒暴雷，狼真的来了！

盘延续较为火热的市场情绪，但白酒为首的大消费依旧不受待见。其中，中证白酒指数仍保持下跌大趋势，较去年10月高点大幅回撤20%左右。当前，白酒最新PE仅有18.5倍，远低于十年中位数的29.72倍，估值也已经回到2015年低位水平。但为何资本市场依旧不买账？未来又需要依靠什么力量来逆转如此悲观的预期呢？ 01 A股白酒板块已经连续下行了4年，背后最直接驱动因素是业绩基本面被证实大幅放缓，且有负增长的态势了。白酒业绩表现在2023年之前还保持双位数的高增长，但从2024年开始加速下行。据统计，2024年Q1、Q2、Q3上市白酒企业总营收同比增速分别为14.67%、10.64%、0.53%，归母净利润同比增速分别为15.75%、11.76%、2.05%，环比呈现明显加速下行趋势。具体来看，茅五泸在2024Q3利润增速也出现降速现象，分别为13.28%、1.34%、2.58%。而二线白酒中的洋河股份则出现明显暴雷——营收同比下滑44.82%，归母净利润同比下滑73%。 2024年第四季度，二线白酒业绩暴雷范围扩大，不单是利润大幅滑了，甚至进一步扩展为利润亏损了。据2024年报预告：酒鬼酒——预计2024年归母净利为0.1-0.5亿元，同比下滑98%-97.3%。因前三季归母净利总额为0.56亿元，Q4单季亏损0.06亿元至0.46亿元。舍得酒业——预计2024年归母净利为3.2亿元至4.2亿元，同比下降81.9%-76.3%。因前三季归母净利总额为6.69亿元，Q4单季亏损2.49亿元至3.2亿元。金种子酒——预计2024年归母净利为-2.91亿元至2.01亿元。因前三季归母净利总额为-1亿元，Q4单季亏损1.01亿元至1.91亿元，亏损额进一步扩大。二线酒企进入雷区，亦暗示了一线酒企业绩压力。从逻辑上看：一方面，茅五泸批价持续下行，甚至与零售价产生不小幅度的倒挂。截止今年2月4日，飞天茅台散装价格为2230元/瓶，较2024年初的2680元/瓶下跌16.8%，且尚未出现明显企稳迹象。此外，茅台1935批价已回落至700多元，出现价格倒挂，较此前最高点腰斩不止。另一方面，为稳定价格，茅五泸纷纷启动以量控价举措。具体来看，2024年，茅台取消12瓶装飞天茅台的市场投放，对经销商进行管理和控价要求；2024年八代五粮液减量20%供应；高度国窖1573推行控量挺价策略。以上两大因素在2025年亦不会很乐观，“量价齐跌”大概率仍然是主旋律。 02 白酒基本面持续进入下行周期，背后最主要驱动因素是宏观经济承压下行。进一步拆分看，是固定投资（尤其是房地产）这架马车持续承压了。茅五泸定位高端，其价格决定了消费群体主要为企业商务人士（B端）与个体中产（C端）。2021年以来，固定资产投资增速下行与房价下行均成为高端白酒需求（价格）下行的两大驱动力。房地产自从2021年见顶以来，投资增速持续下滑，虽有政策出台对冲，但目前仍未触底。据Wind统计，2021年12月，中国房地产投资累计同比增速为4.9%，此后波折一路下滑，到2024年12月，累计同比增速下探至-10.8%。这对整体固定资产增速形成不小拖累。然而，在此2021年及此前，房地产是拉动经济增长的核心驱动力，亦是高端白酒的主力王牌行业。因为房地产拉动上下游产业链特别庞大，包括水泥、钢铁、建材、化工、机械、建筑、装饰、家居、家电，以及相关联的金融服务等等。把这些都加总一块的话，房地产直接与间接对经济的贡献可能占到30%-40%。房地产承压对于企业商务人士的高端白酒消费需求形成冲击。此外，房价下行，个体中产财富有不同程度的缩水，也会趋向于减少对高端白酒的需求。这可以从二手房挂牌价指数与飞天茅台批价指数走势吻合来证明。高端白酒需求不佳，供给上还略有增加，自然会驱动批价持续下行，乃至出现倒挂。这样一来，又会对高端白酒的投资需求造成打击。因为购销差没了，甚至倒挂，就几乎没有人愿意继续囤积高端白酒了。这意味着高端白酒的投资需求萎缩会从社会库存下游向上游传导，首先是个人、黄牛不再囤积，其次是中小经销商不但不囤积，反而向渠道抛货、回笼资金，进一步施压批价。此外，中大经销商因要维护与酒厂紧密合作关系，虽然不会批量甩货，但也很难再从酒厂吸纳大量库存。时间一长，自然会倒逼酒厂控量挺价，酒厂营收、利润增速自然也就保持下行趋势，进而整体进入下行大周期。那么，白酒需求什么时候企稳，进而逐步切换至上行周期呢？在我看来，白酒的症结还是在于需求什么时候起来，背后深层次的大逻辑是房地产什么时候触底企稳，乃至反转。去年“924”之后，相关部门再度出台了一系列房地产刺激政策，地产销售在最近几个月的确有环比改善，尤其是一线城市。但短时间内的环比好转，并不能推导整个房地产行业已经企稳甚至反转了。其实，房地产将继续被更基础与长期定价因子主导，包括人口增长、居民杠杆空间以及地产行业仍未完成的去杠杆和出清过程。整体看，地产出清没有那么快，触底尚需时日。地产如此，对于白酒步入复苏周期的期待宜不能过早、过于乐观。因此，尽管白酒估值看起来已经足够诱人了，但基本面缺失上行驱动力，下行周期还未走完。 03 只要地产没有真正触底复苏，就不宜对白酒估值整体性修复抱有很乐观期待。不过，2025年大消费行业依然存在结构性投资机会，尤其是消费红利股。 2024年中央经济工作会议，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年九项重点任务之首。这是首次将消费列在投资之前，背后深刻反映了逆周期政策调节的重心将从投资生产端切换至消费需求端。 2024年，中国社零销售占GDP比重为36.16%，距离2016年高峰的44.7%还有一定距离，且低于国际平均水平的60%。在重磅会议定调消费之下，加之特朗普已经宣布对中国所有商品加征10%关税（后续是否升级尚不可知），提振消费占GDP的比重显得愈发重要。政策定调之下，多部门会陆陆续续公布具体的消费提振举措。比如，在今年1月8日，国家发改委和财政部公布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。这其中明确提到对手机、平板、智能手表手环等数码产品进行补贴。只要有政策预期在，大消费领域就存在结构性机会，尤其是成长性较好、分红属性又好的红利股。具体来看，在软饮料赛道，东鹏饮料是一匹黑马，依靠产品性价比持续抢占红牛市场份额，保持业绩高速增长，且分红又慷慨，市场也给予了乐观定价；在消费服务赛道，携程集团成长性较好，常年由外资定价，资本表现较好；在家电、汽车等耐用品消费赛道，美的集团、福耀玻璃等龙头值得关注…… 总之，2025年大消费更应围绕“低价优质好服务”、亦或是明显受益于消费政策提振的细分领域去寻求好公司。不过，对于过往领涨大消费的白酒，投资者则应更加谨慎一些，紧密保持对房地产市场的跟踪研究，一旦真正显露出触底反转了，那时就应大力出手了。

格隆汇02-09 17:29

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