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TikTok Shop裁员风波：Tokopedia合并后印尼电商市场再起波澜

ock.com 报道，2025年5月，字节跳动旗下电商平台TikTok Shop在印尼启动大规模裁员，涉及物流、运营、市场营销和仓储等多个部门。据彭博社报道，此轮裁员削减数百个岗位，合并后的Tokopedia与TikTok Shop员工总数从约5000人降至2500人，裁员比例近50%。知情人士透露，下一轮裁员预计于2025年7月启动，旨在进一步优化运营成本。TikTok官方回应称：“我们定期评估业务需求，调整组织结构以提升效率，同时持续投资Tokopedia和印尼市场，推动可持续增长。” 此次裁员是2024年1月TikTok以15亿美元收购GoTo集团旗下Tokopedia后，字节跳动对印尼电商业务的重组举措之一。裁员主要针对重复职能岗位，例如整合后重叠的营销和客户服务团队。Momentum Works首席执行官江干·李（Jianggan Li）表示：“字节跳动以数据驱动著称，此次裁员反映其追求效率的运营文化，但如何适应当地劳动环境仍需观察。” Tokopedia合并与市场重组 2023年10月，印尼政府出台新规，禁止社交媒体平台从事电商交易，迫使TikTok Shop暂停运营。为规避监管，TikTok以8.4亿美元收购Tokopedia 75.01%的股份，并追加6.6亿美元未来投资，总计15亿美元，组建了合并实体“ShopTokopedia”。此交易使GoTo成为被动股东，TikTok则获得运营控制权，迅速恢复在印尼的电商业务。GoTo首席执行官帕特里克·瓦卢乔（Patrick Walujo）表示：“此合作将TikTok的大众流量与Tokopedia的本地优势结合，打造印尼电商冠军。” 合并初期，TikTok Shop的商品交易总额（GMV）在2023年激增至163亿美元，市场份额从4.4%跃升至14.2%，加上Tokopedia的14.2%，合并实体占据印尼电商市场近28.4%，仅次于Shopee的48%。然而，系统整合引发挑战，部分Tokopedia卖家抱怨新Seller Center复杂，运营摩擦导致裁员和员工不满。平台市场份额（2023） GMV（亿美元）主要优势主要挑战 Shopee 48% 548 强大物流网络、本地化运营高营销成本、盈利压力 TikTok Shop/Tokopedia 28.4% 325 社交电商、直播带货系统整合、反垄断监管 Lazada 16.4% 188 高端品牌、AI技术市场份额下滑、投资压力印尼电商市场竞争格局印尼是东南亚最大电商市场，2023年GMV达1146亿美元，预计2030年将达1600亿美元。TikTok Shop凭借短视频和直播带货迅速崛起，其“购物娱乐”模式吸引了1.25亿印尼用户，占全球第二大TikTok用户群。DBS银行电信与互联网研究主管萨钦·米塔尔（Sachin Mittal）表示：“TikTok的冲动购买优势使其在年轻消费者中占据领先地位。” Shopee（Sea集团）凭借90%本地卖家网络和强大物流基础设施保持市场领导地位，但2023年第三季度净亏损1.44亿美元，因对抗TikTok Shop而增加营销支出。Lazada（阿里巴巴）则通过LazMall高端品牌和AI聊天机器人LazzieChat提升用户体验，但市场份额滑至16.4%。AC Ventures的阿德里安·李（Adrian Li）指出：“Shopee和Lazada需加大创新，TikTok-Tokopedia的合并将迫使它们重新调整战略。” 反垄断调查与监管压力 2025年5月28日，印尼反垄断机构（KPPU）表示，TikTok Shop与Tokopedia合并导致市场集中度上升，存在垄断风险。KPPU要求合并实体确保开放支付和物流选项，禁止自我优待或掠夺性定价。KPPU公共关系负责人德斯温·努尔（Deswin Nur）表示：“我们发现合并后市场集中度显著增加，可能引发价格上涨。” 此外，印尼贸易部要求TikTok取得电商运营许可，尽管其通过Tokopedia运营。贸易部长祖尔基弗利·哈桑（Zulkifli Hasan）强调：“试运行旨在保护本地中小商户，确保公平竞争。”TikTok需在2025年9月完成试运行评估，否则可能面临进一步监管。江干·李认为：“TikTok Shop与Shopee的竞争将推动更健康的佣金和费率结构，长期利好行业发展。” 编辑总结 TikTok Shop在印尼的裁员和重组反映了其在快速扩张后追求效率的战略调整。Tokopedia合并增强了其市场竞争力，但系统整合和监管压力增加了运营复杂性。印尼电商市场在Shopee、Lazada和TikTok Shop的竞争下进入新阶段，社交电商与传统电商的融合正在重塑消费者行为。未来，TikTok需平衡本地化需求与监管合规，同时应对Shopee的物流优势和Lazada的技术创新。行业竞争将推动服务优化，但中小商户的生存空间仍需政策保障。 2025年相关大事件 2025年5月31日：TikTok Shop在印尼裁员数百人，员工总数降至2500人，计划7月进一步裁员，以优化成本并整合Tokopedia运营。 2025年5月28日：印尼反垄断机构KPPU表示TikTok Shop与Tokopedia合并存在垄断风险，要求开放支付和物流选项，防止掠夺性定价。 2024年6月14日：TikTok宣布裁员约450人，占Tokopedia与TikTok Shop合并实体9%的员工，引发对整合效率和本地员工影响的讨论。 2024年1月31日：TikTok完成对Tokopedia 75.01%股份的收购，投资15亿美元，合并实体ShopTokopedia正式运营，挑战Shopee和Lazada。国际投行与专家点评 2025年5月31日，Jianggan Li，Momentum Works首席执行官：“TikTok Shop与Shopee的竞争将推动更健康的费率和佣金结构，长期利好印尼电商生态，但整合中的裁员需谨慎处理以维护本地信任。”（来源：Kompas报道） 2025年5月30日，Sachin Mittal，DBS银行电信与互联网研究主管：“TikTok Shop的直播带货模式颠覆了传统电商，印尼市场的成功依赖其持续投资和本地化策略。”（来源：CNBC报道） 2025年5月29日，Deswin Nur，KPPU公共关系负责人：“TikTok-Tokopedia合并显著提升市场集中度，监管机构将密切关注其定价和物流行为，确保公平竞争。”（来源：路透社报道） 2024年2月19日，Ajay Tawde，Ogilvy印尼体验主管：“TikTok与Tokopedia的合作可能打造全新的社交电商模式，提供个性化购物体验，但需解决卖家整合的技术难题。”（来源：Campaign Asia报道） 2024年1月10日，Adrian Li，AC Ventures合伙人：“Shopee和Lazada需加大创新应对TikTok-Tokopedia的挑战，印尼电商市场仍有增长空间，竞争将推动行业成熟。”（来源：AC Ventures分析）来源：今日美股网

今日美股网06-03 00:11

DeepSeek重磅开源+海光中科催化，软硬件自主创新爆发！信创50ETF(560850)大涨超2%溢价走阔！

AI互动内容平台，筑梦岛聚焦小说场景，字节跳动的AnyDoor和猫箱公域社交属性突出，自然选择EVE定位3D AI伴侣。总体来看，AI大模型浪潮有望带来内容生产、分发方式和网络的变化，用户和AI角色双向互动，传统社交网络效应逐渐瓦解，AI成为网络中心，或将出现AI时代的“抖音”，但当前仍面临技术、用户留存、商业化及算力成本等多重挑战。（来源：中金公司20250528《AI+陪伴：技术降本×场景升维提供深度情绪价值》）【一键布局AI自主创新，认准信创50ETF（560850）！】根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先，覆盖浪潮信息（权重占比超6%）、金山办公（权重占比超5%）等产业链龙头。资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，涵盖计算机软件（41%）、云服务（22%）、计算机设备（19%）、半导体（14%）和产业互联网（5%）等软硬件领域，相关产业链受到DeepSeek直接拉动。场外可关注相关联接基金（A类：021602；C类：021603）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF、软件50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 10:27

中美突传重大芯片和关键技术“禁令”！特朗普、英伟达首席执行官语出惊人……

芯片。地缘不确定性日益加剧的情况下，字节跳动、阿里巴巴和腾讯等中国领先的互联网公司今年在4月份禁令颁布之前囤积了数十亿美元的英伟达H20芯片。英伟达首席财务官Colette Kress在财报电话会议上表示：“针对H20的新出口管制并没有提供宽限期让我们卖掉库存。”她还补充说，该公司本季度无法出货价值25亿美元的H20芯片。尽管该公司设法通过重复使用某些材料来减轻打击，但美国最新的H20遏制措施代价高昂。克雷斯表示：“我们仍在评估有限的选择，以根据美国政府修订的出口管制规则向中国供应数据中心计算产品。” 日媒此前报道称，这家美国AI芯片领导者正在为中国市场准备新的芯片，其中包括一款Blackwell芯片，该芯片将配备GDDR7内存，而不是HBM，以符合出口限制。黄仁勋说：“关键是要了解局限性，看看我们能想出什么，能够继续服务于中国市场的有趣的产品。” 与此同时，具有成本效益的中国制造的DeepSeek AI的出现引发了人们对投入数据中心和其他AI计算基础设施的数十亿美元以推动销售的质疑。黄仁勋表示，DeepSeek等推理AI模型的兴起带来了更多的计算需求，因为它们需要更长时间的思考和更多的令牌生成，这将推动对英伟达芯片的需求。他称DeepSeek和阿里巴巴的Qwen模型是“免费发布的最佳开源AI模型之一”，已在美国、欧洲和其他地区获得关注。黄仁勋提及：“DeepSeek也凸显了开源AI的战略价值。美国平台必须继续成为开源AI的首选平台，这意味着要支持与包括中国在内的全球顶尖开发者的合作。” 他补充道：“当DeepSeek和Qwen等模型在美国基础设施上运行时，美国就获胜了。” 截至4月27日的三个月，英伟达公布营收同比增长69%，至441亿美元。其主要收入来源——数据中心——同比增长73%，至391亿美元。本季，预计全公司收入为450亿美元，上下浮动2%，这反映了H20收入约80亿美元的损失。

圈内人05-29 08:35

资金逆势布局！科创100ETF基金(588220)已连续3天净流入，字节豆包推出视频通话模型

成长赛道的长期红利。消息面上，近日，字节跳动豆包AI上线实时视频通话功能，用户在电话界面开启视频画面后，豆包能基于真实场景与用户进行实时问答互动，视频通话功能还接入了联网搜索能力，用户可实时获取互联网最新信息。东莞证券认为，字节豆包推出视频通话模型，有望拉动上游AI算力需求。随着视频通话模型、视频创作模型的逐步推广，传统内容创作流程有望被颠覆，并同步带动算力基础设施需求快速增长，而AI企业为实现视频AI模型的商业化和规模化应用，必须突破算力瓶颈，增加算力扩容和效率提升投入，利好上游AI芯片等算力底座。科创100ETF基金(588220)紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、睿创微纳(688002)、纳芯微(688052)、华虹公司(688347)、安集科技(688019)、绿的谐波(688017)、复旦微电(688385)，前十大权重股合计占比25.04%。科创100ETF基金(588220)，场外联接A：019861；联接C：019862；联接I：022845。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 15:17

40亿！大手笔购买服务器，协创数据涨超12%，159363放量飘红！英伟达财报公布在即，能否点燃AI行情？

开源证券2025年中期投资策略指出，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头进入AI算力和AI应用大规模投入期，同时以Meta、微软、亚马逊、谷歌等为代表的海外巨头继续大力投资AI，AIDC算力产业链或迎黄金发展新周期。此外，AI芯片龙头英伟达将于北京时间2025年5月29日凌晨发布其2026财年第一财季的财务报告。财报发布时间定于美国当地时间2025年5月28日美国股市收盘后，随后英伟达还将举行分析师电话会议，会议时间为北京时间2025年5月29日凌晨5点。值得注意的是，英伟达一直被视为观察AI产业热度的风向标，公司2025年2月26日公布的财报显示，英伟达2025财年营收达到1304.97亿美元，同比增长114%；净利润为728.80亿美元，同比增长145%。表明英伟达在AI芯片市场上的主导地位依然稳固。此次英伟达财报能否点燃AI行情？摩根士丹利在5月19日的报告中指出，英伟达下半年重回增长轨道的路径已经明晰。同时前期困扰市场的多项中期担忧正逐一解决，包括客户消化周期、GB200瓶颈以及生态系统协作等问题，英伟达有望在2025年下半年重回强劲增长。把握AI热门赛道机会，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 11:07

加速大模型产业生态体系建设！科创板人工智能ETF(588930)过去20个交易日资金净流入1.14亿元

，成为推动生产力变革的重要力量。谷歌、字节跳动、腾讯等企业均在加速将AI能力与其生态系统深度融合，涵盖生成式内容、智能体开发、多模态理解、AI基础设施等多个方向。这种趋势表明，AI正在从技术探索走向商业化落地，成为各行业数字化转型的关键驱动力。从技术演进角度看，基础模型的性能持续优化，例如多模态理解能力和推理能力的提升，使得AI在复杂场景中的应用更加广泛。同时，AI Agent的出现进一步拓展了人机交互的可能性，为自动化办公、智能客服、个性化推荐等领域提供了新的解决方案。此外，生成式AI工具的不断丰富，也降低了内容创作的技术门槛，推动了AI作为生产力工具的普及。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 15:17

港股通央企红利ETF南方(520660.SH)涨0.95%，中国移动涨0.75%

分部的技术基础设施。展望2025年，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头进入AI算力和应用大规模投入期，AIDC算力产业仍是市场主要投资方向。在此背景下，以三大运营商为代表的大型公有云厂商或将增收增利，创新业务将迎来强劲发展。市场环境方面，经济复苏预期波动叠加外资配置需求回暖，红利资产的防御属性及稳定现金流优势凸显，港股央企低PB、高ROE特征显著，估值修复空间明确。此外，央企改革深化经营效率，盈利韧性增强，分红能力进一步巩固。全球流动性边际宽松背景下，高股息资产配置吸引力提升，港股通央企红利ETF南方有望受益于红利行情扩散及估值中枢上移，建议关注板块配置机遇。

金融界05-26 10:16

中国市场份额从95%降到50%，英伟达彻底坐不住了，将第三次为中国市场推降级版芯片，预计最快6月量产，2024年英伟达中国区营收高达171亿美元

0）系列芯片的买家包括多个中国企业，如字节跳动（23万枚）、腾讯（23万枚）等。日前，黄仁勋估计，与H20相关的收入损失将达到约150亿美元。在特朗普政府宣布禁止英伟达向中国销售H20芯片，4月17日，应中国贸促会邀请，英伟达公司首席执行官黄仁勋抵达北京，这也是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。 2026年中国AI市场规模将达到500亿美元近日黄仁勋表示，中国拥有全球50%的AI研究人员，中国大陆在AI领域的发展非常出色，“你无法阻碍他们，无法阻止他们推进AI（产业）发展。面对现实吧，DeepSeek是个非常出色的产品。如果不承认这一点，就是一种极度缺乏自信的表现，甚至让我无法忍受”。中国仍是英伟达的关键市场之一。黄仁勋预计，2026年中国AI市场规模将达到500亿美元，这对该公司来说是一个重大机遇。黄仁勋称，中国拥有全球50%的AI研究人员，希望AI研究人员能够在英伟达的基础上继续发展。

金融界05-25 16:36

大和上调网易目标价至235港元，游戏业务增长势头强劲

市场超60%份额，但竞争加剧，米哈游、字节跳动等新兴玩家通过《原神》和《星际52区》等游戏抢占市场。网易凭借多元化产品线和海外扩张保持优势，2024年海外游戏收入占比达15%，预计2025年升至20%。全球游戏市场方面，Statista预测2025年收入将达2200亿美元，亚太地区增长最快。网易的《漫威秘法狂潮》和《命运：群星》瞄准欧美市场，挑战Supercell和Epic Games。政策方面，中国版号审批提速，2025年第一季度发放版号超300个，利好网易新游戏上线。公司 2024年中国市场份额海外收入占比网易 28% 15% 腾讯 35% 20% 米哈游 12% 40% 投资网易的风险分析尽管网易游戏业务前景乐观，投资风险仍存。首先，《漫威秘法狂潮》等游戏尚未获得中国版号，审批不确定性可能推迟上线。其次，海外市场竞争激烈，欧美玩家对新IP接受度较低，推广成本高企。第三，宏观经济放缓可能影响玩家消费意愿，2025年全球经济增长预计放缓至2.4%，中国消费者信心指数较2024年下降3%。此外，高研发投入（2024年占营收20%）可能短期压缩利润率。大和预计，网易2025年游戏业务收入增长15%，但若新游戏表现不及预期，股价可能回调至140港元。编辑总结网易凭借新游戏产品线和传统游戏的稳健表现，展现出强劲的增长潜力。大和上调目标价至235港元，反映市场对其在全球和中国游戏市场的信心。然而，版号审批、海外竞争和宏观经济风险需密切关注。投资者应跟踪5月28日财报及新游戏上线进展，结合估值和市场环境谨慎布局，抓住游戏行业增长红利。 2025年相关大事件 2025年5月21日：《命运：群星》获中国版号批准，网易港股上涨3.2%，报166.7港元，市场看好其科幻RPG潜力。 2025年4月29日：网易第一季度财报显示游戏收入同比增长12%，《蛋仔派对》DAU达3500万，股价周内涨5%。 2025年2月10日：《燕云十六声》新增剧情回放和慢走功能，移动端预下载开启，玩家活跃度增长45%。 2025年1月9日：《燕云十六声》移动端不删档上线，日活跃用户突破1000万，网易市值突破5500亿港元。专家点评 2025年5月20日，大和资本分析师James Wang表示：“网易新游戏产品线和传统游戏的韧性将推动2025年收入增长15%，目标价235港元合理。”——引自大和研究报告。 2025年5月18日，网易首席执行官丁磊称：“《燕云十六声》的社交模式转型和全球新作布局将巩固网易的市场地位。”——引自网易游戏日活动。 2025年5月15日，摩根士丹利分析师Alex Poon指出：“网易的海外扩张和版号审批提速为其增长注入动力，但需警惕竞争加剧。”——引自摩根士丹利市场分析报告。 2025年5月10日，花旗分析师Alicia Yap评论：“《蛋仔派对》和《梦幻西游》的复苏为网易提供了稳定的现金流，新游戏将进一步推高估值。”——引自花旗研究报告。 2025年4月25日，瑞银分析师Kenneth Fong表示：“网易在全球市场的IP布局和研发实力使其在游戏行业中保持领先，但需关注版号风险。”——引自瑞银市场研究报告。来源：今日美股网

今日美股网05-24 00:10

本轮主升浪行情的根基，一个是算力、一个是芯片

季度，阿里云Capex同比增200%，字节跳动、腾讯云增速超150%，算力行业已经进入“量价齐升”新周期。只不过产业链涉及个股众多，可能通过指数布局AI算力落地红利会更全面。场内比较热门的有一只$云计算ETF(SZ159890)$，对云计算服务、大数据服务以及服务相关硬件设备的上市公司都有布局，前十大成份股覆盖科大讯飞、金山办公、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、新易盛、润和软件、恒生电子、中际旭创、拓维信息，集合AI产业链算力与应用龙头，可以作为直接抓手。最近两个交易日云计算ETF（159890）累计净流入1469万元，今天盘面上来看有止跌回升的趋势。我觉得A股本轮行情主升浪的根基，可能就在这儿了。作者：三好金融民工

金融界05-23 13:56

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