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降准又降息！险资又添600亿“新弹药”，路线图详解！数据说话，节后投资主线怎么看？
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利指数（6.53%）。此外，银行业与宏观经济增长密切相关。未来随着稳增长政策的不断推出，若地产行业企稳，宏观经济预期得以修复，则有利于银行板块在盈利与估值上的改善，而我国经济发展体系的深化改革将有助于国内内循环经济得以完善和夯实，银行业作为国民经济重要的血脉，有望实现中长期的Beta投资机会。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820，联接基金A：501305；C：501306）以银行ETF龙头（512820，联接基金A：007153；C：007154），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 16:16
基金经理说|泉果基金刚登峰：关注科技浪潮+经济复苏
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度很大。随着行业触底迹象的显现，不仅对宏观经济将产生积极影响，也为那些在压力测试中存活下来的企业带来了新的发展机遇，行业集中度和企业利润率都将出现较为明显的提升空间。『后续思路』关注科技浪潮+经济复苏 Q：后续组合持仓将重点关注哪些方向？技术创新的方向：我们依然看好AI技术的突破带来的产业创新的机会，2025年无论是手机等终端智能化还是AI眼镜，都有值得期待的产品推出。这方面我们主要投资于卡位比较好的港股互联网的龙头公司、拥有比较高行业地位的软件公司以及消费电子的龙头企业。新能源：经历了本轮周期的底部，部分锂电的龙头公司已经走出底部重拾增长的态势，竞争力通过了周期的检验，而且2025年还有进一步加速的迹象，我们这方面依然保持了相当的仓位。自动驾驶：自动驾驶作为AI技术的重要落地场景，也步入加速产业化阶段，这方面我们布局了一些技术壁垒比较深的零部件公司，以及一些自动驾驶推进比较快的整车公司。传统行业：面临产能过剩与需求下滑双重压力，破局依赖供给侧政策与技术升级。在供给侧层面约束最为明显的是电解铝，接下来在钢铁、光伏等领域政策端可能推动产能的存量优化，若供给侧出清加速，结合需求层面恢复，头部企业或迎来阶段性机会。房地产行业：经历三四年调整，虽然仍有库存消化压力，但一二线城市二手房市场回暖释放积极信号，2025年行业有希望开始进入边际改善阶段，行业集中度提升后，幸存企业利润率有望修复。转载来源：基金空间站以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 15:56
中国降息降准+中美重启谈判，这一大宗飙升！
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个月，铁矿石价格受到冲击，关税混乱打击宏观经济情绪，而中国对该产品的需求正值放缓时期。市场也在为即将出现的供应过剩问题做准备，分析师预测年底前价格可能会跌至每吨80美元。此外，美国和中国同意本周晚些时候派出贸易代表团前往瑞士，试图缓和这场威胁到两国经济的关税争端。彭博社早前报道，中国代表团将由中国国务院副总理何立峰率领。何立峰被广泛视为中国的经济“沙皇”和首席贸易谈判代表。铜价基本维持三日涨幅，目前交投在9533美元，在中国出台支持措施后，大多数工业金属价格也上涨。铝价上涨0.5%，锌价上涨0.6%。
风起05-07 15:07
降息降准！银行股爆发，中证银行ETF(512730)涨超1%
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，2024年多家银行主动提升分红率，在宏观经济不确定性增加的大背景下，资金的风险偏好下降，银行板块的高股息优势再度凸显。继续聚焦拨备扎实、政策东风下区域β赋予成长契机的优质区域性银行和估值超跌、有资金面驱动的股份行，城商行。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年4月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65.11%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 14:06
机构建议更乐观看待食品饮料今年投资机会，主要消费ETF(159672)冲击3连涨，养元饮品、海天味业涨超3%
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，先锐度，再厚度。自上而下视角，内需在宏观经济25年驱动地位更加突出，行业中观层面看，新场景和新品类结构性机会已频出，零食、饮料等年报一季报具备亮点，而传统板块啤酒、乳业、调味品已走出底部，预计餐饮供应链、白酒等也将逐一出清回暖。总而言之，我们建议更乐观看待食品饮料今年投资机会，或将逐渐传导至筑底回暖板块，下半年甚至有望迎来基本面和估值双击的乐观情景。白酒：底部渐显，配置龙头。酒企年报及一季报定调全年步入纾压节奏，行业进入筑底期。节奏上看，25Q2进一步出清后，行业有望迎来底部信号，下半年酒企务实去库后或可轻装上阵，有望迎来修复。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。从收益能力看，截至2025年5月6日，主要消费ETF自成立以来，最高单月回报为24.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为14.00%，上涨月份平均收益率为5.36%。截至2025年5月6日，主要消费ETF近1年超越基准年化收益为2.18%。回撤方面，截至2025年5月6日，主要消费ETF今年以来最大回撤5.57%，相对基准回撤0.34%。费率方面，主要消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。从估值层面来看，主要消费ETF跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.84倍，处于近1年5.16%的分位，即估值低于近1年94.84%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、牧原股份(002714)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、温氏股份(300498)、海天味业(603288)、东鹏饮料(605499)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比67.16%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：主要消费ETF(159672) 以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 13:56
博雷顿港股上市，股价涨超48%！三年累计亏损超6.8亿元
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和起重机等种类。工程机械行业的发展与宏观经济形势密切相关。受新冠疫情及宏观经济下行影响，2020年至2023年我国工程机械销量有所下滑，预计2024年至2029年市场将逐步回升至疫情前水平。图片来源于招股书传统工程机械依靠柴油内燃机提供动力，近年来，工程机械行业也在向新能源转型。以新能源装载机及宽体自卸车为例，在相同的工作条件下，新能源工程机械的能耗成本通常比传统燃料工程机械低50%至85%，可见使用新能源工程机械不仅能降低能源消耗，还能减少终端污染物排放量。随着新能源工程机械的进步及环保政策的实施，中国新能源工程机械行业不断发展，渗透率也持续提升。按由中外制造商在中国共同产生的收入计算，中国新能源主要工程机械市场规模从2020年的235亿元增加至2024年的540亿元，复合年增长率为23.2%，预计到2029年将达到1242亿元，复合年增长率为18.1%。图片来源于招股书尽管我国新能源主要工程机械市场规模呈增长趋势，但作为电动工程机械提供商，博雷顿自成立以来录得净亏损，截至2022年1月1日，其累计亏损2.37亿元。公司亏损主要由于整个市场仍处于起步阶段，客户对新能源工程机械的接受度相对较低，2021年按收入计算的新能源装载机及宽体自卸车的合并市场规模仅10亿元；再加上公司的经营历史短，在2022年之前仅有几款商业化产品；以及其在开发产品、提升研发能力、建立销售系统等方面进行了大量前期投资。近三年，尽管博雷顿的营收呈增长趋势，但依然深陷亏损之中，且亏损幅度持续增加。招股书显示，2022年、2023年、2024年，博雷顿的营业收入分别约3.6亿元、4.64亿元、6.35亿元，对应的净亏损分别约1.78亿元、2.29亿元、2.75亿元，三年累计亏损超6.8亿元。报告期内，博雷顿的毛利率分别为2.3%、2%、5.8%，公司毛利率较低，主要由于采取渗透定价策略，以较低的具有竞争力的价格来促进销售，以及主要原材料及零部件成本上涨、销售成本增加等导致。业绩亏损之下，报告期内，博雷顿的经营活动所用现金净额分别约2.9亿元、1.94亿元、2.7亿元，未来公司还可能产生净亏损及净经营现金流出，这可能使其面临流动资金不足的风险。博雷顿的客户主要在国内，包括产品的直销客户及经销商。报告期内，公司来自前五大客户的收入分别占同年总收入的34.9%、43.4%及43.5%。值得注意的是，博雷顿未来的增长取决于客户对新能源工程机械的需求及采用意愿，其所服务的主要行业，如采矿、物流、工业生产、港口营运及基础设施建设等行业的衰退，可能会严重影响对公司产品的需求，从而影响其财务业绩。
格隆汇05-07 13:17
关税纷争下仍要坚守美股？大摩给出五大投资建议
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利率的敏感度更高，”威尔逊表示，“鉴于宏观经济背景放缓，美联储按兵不动，后端利率居高不下，大型股应该会继续表现相对出色。” 2. 把消费必需品换成医疗保健股医疗保健类股相对于标普500指数的折让幅度很大，相对于日常消费品类股的折让幅度更大。这意味着，对于寻求防御性敞口的投资者来说，医疗保健类股更具价值。此外，投资者通常认为医疗保健类股具有防御性，因为即使经济进入衰退，人们通常也会继续在医疗保健方面花钱。威尔森特别提到，在医疗保健行业中，生物技术行业看起来风险特别低。另一方面，鉴于其高估值，消费必需品类股可能无法为投资者提供他们所寻求的保护。 “除了估值更高外，消费类股票还更容易受到消费放缓的影响，其定价能力普遍有限/利润率较低，” 威尔逊表示。 3. 购买工业股而不是非必需消费品对于寻求周期性投资股市的投资者来说，工业股比非必需消费品提供了更好的选择。这是因为工业公司通常比非必需品公司拥有更强的定价权，而后者受市场消费健康状况的支配。此外，在当前美国针对中国征收高额关税的背景下，工业股受到的直接影响较小，而且他们受益于基于美加墨三国协议（USMCA）下美国对墨西哥的关税豁免。威尔逊表示：“最后，它（工业股）在结构性上受到基础设施建设的影响，而这似乎是本届政府的政策重点。” 4. 注重优质股摩根士丹利表示，当经济周期老化、经济增长放缓时，投资者应该沿着“质量曲线”往上走。这意味着更偏好于债务水平低、运营效率高、盈利和利润率状况稳定的优质公司。威尔逊认为，在经济周期放缓、美联储不降息的情况下，情况尤其如此，“在周期的后期，保持高质量曲线是值得的。” 5. 坚持买美国股票尽管在华尔街上，要求结构性转向国际市场的呼声越来越高，但威尔逊坚持认为，现在不是放弃美国股票的时候，尤其是不应放弃标普500指数中的大盘股。他认为，与海外市场相比，美国股市的质量更高。 “在当前背景下，市场和指数（标普500指数）的高质量板块往往表现相对较好，” 威尔逊表示，随着全球不确定性上升，美国市场久经考验的稳定可能仍能提供最佳的相对回报。具体来说，威尔逊认为，现在是高质量成长股得到回报的时候：“在这方面，美国大型股指数表现积极，质量增长权重更大，盈利增长波动性更低。”
金融界05-07 12:06
机构：看好银行。港股红利ETF博时(513690)涨超1%，建设银行涨超3%
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，2024年多家银行主动提升分红率，在宏观经济不确定性增加的大背景下，资金的风险偏好下降，银行板块的高股息优势再度凸显；基本面以稳为主，若经济稳步复苏银行还将体现后周期弹性。个股层面，国有大行注资方案落地后，股息率凸显价值属性，港股相较A股更有吸引力；同时，对于不涉及股本摊薄影响的高股息中小银行，其股息率将更具吸引力，继续聚焦拨备扎实、政策东风下区域β赋予成长契机的优质区域性银行和估值超跌、有资金面驱动的股份行。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达38.12亿元，创近1月新高。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近19个交易日内，合计“吸金”1238.82万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时最新融资买入额达200.90万元，最新融资余额达1075.85万元。截至5月6日，港股红利ETF博时近2年净值上涨19.77%，指数股票型基金排名187/2156，居于前8.67%。从收益能力看，截至2025年5月6日，港股红利ETF博时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为3.44%，上涨月份平均收益率为4.95%。截至2025年5月6日，港股红利ETF博时成立以来超越基准年化收益为8.17%。截至2025年4月30日，港股红利ETF博时近1年夏普比率为1.20。回撤方面，截至2025年5月6日，港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39%。费率方面，港股红利ETF博时管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年5月6日，港股红利ETF博时近半年跟踪误差为0.040%。数据显示，截至2025年5月6日，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)、电讯盈科(00008)、信义玻璃(00868)、建发国际集团(01908)、恒基地产(00012)、中国石油化工股份(00386)、中煤能源(01898)、中国石油股份(00857)、中国燃气(00384)，前十大权重股合计占比28.64%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 11:16
A股2025年一季报盘点！中证A500成色如何？
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间能够在关键时刻形成有效对冲，有望打开宏观经济上行空间，上市公司业绩有望进一步提振，A股市场也有望保持向好势头。把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 09:16
机构：黄金行情或许尚未结束！上海金ETF(518600)昨日收涨近2%，近1年日均成交额居同类产品第一
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国际油价整体或仍偏弱震荡，若关税扰动下宏观经济读数趋弱的预期兑现则对油价形成新的拖累。当前维持大宗商品市场表现黄金＞铜＞油的判断。相关ETF方面，截至2025年5月6日收盘，上海金ETF(518600)收涨1.92%。拉长时间看，截至2025年5月6日，上海金ETF近1月累计上涨7.16%。流动性方面，拉长时间看，截至5月6日，上海金ETF近1年日均成交4423.33万元，居可比基金第一。资金流入方面，上海金ETF近7个交易日内，合计“吸金”1.75亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。上海金ETF前一交易日融资净买额达229.28万元，最新融资余额达736.96万元。数据来源：Wind 【关税问题尚无定论，黄金行情或许尚未结束】中信证券研报称，近期市场对于黄金行情的持续性和价格未来表现存在分歧。从基本面视角看，当前关税问题的解决还没有定论，股票市场整体仍呈现僵持的状态，因此判断其对黄金的利好尚未完全结束。此外，市场对于未来可能发生的“类滞胀”环境下的“胀”的定价尚不充分，综合上述关税、通胀、增长等几个角度看，黄金行情或许尚未结束。【中国处于普林格周期第一阶段建议配置债券和黄金】中信建投指出，宏观因子中，全球增长因子分化，欧美增长回升，国内金融条件持续宽松。原油供给因子短期震荡下行。预计2025年5月国内仍处于普林格六周期的阶段一，建议配置债券和黄金。中债久期择时组合二季度最新建议为长久期进攻配置，美债建议维持长久期进攻配置。A股上市公司业绩跟踪体系发现一季报三大指数超预期因子高于过去五年均值。【广发上海金ETF紧密跟踪黄金价格，低成本大类资产配置】上海金ETF(518600)通过主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约，在跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与上海金集中定价合约表现接近的投资回报。上海金ETF(518600)，场外联接(A类：008986；C类：008987)，该基金不涉及实物黄金交割，保管成本更低、支持T+0交易，是方便快捷的黄金投资利器。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 09:16

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