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新推出AI交易机器人能让Clearpool的链上资本市场体量翻倍吗？

为一家数字资产借贷机构，服务于众多传统家族办公室和机构，标志着Clearpool在RWA借贷领域的重要进展。通过Prime业务，经过认证的机构可以无需抵押品申请借款，而用户作为资金提供者（Supplyer），不仅能满足机构对数字资产借贷的合规需求，还能通过提供资金获得吸引力的年化收益率（APY）和挖矿收益（$CPOOL）。此外，Clearpool还获得了Optimism基金会150,000个$OP的资助，用于在OP主网上增强流动性挖矿的收益。 $CPOOL代币的治理权不仅体现了其在预言机投票中的重要性，也是参与Curve War核心竞争的关键因素，增强了代币的需求和价值。这种经济模型的设计，包括治理权的反哺、挖矿激励以及代币回购，为Clearpool的未来发展提供了强有力的支持。总的来说，Clearpool在RWA借贷的合规性和应用层面上的进步，不仅成为了连接传统私人信贷和去中心化金融（DeFi）之间差距的重要里程碑，也通过其在无需许可的借贷协议中的领先地位、获得Optimism的大额Grant和丰富的流动性池激励，展现了其在市场上的强大竞争力和创新能力。来源：金色财经

金色财经2024-03-13

48岁美妆巨头The Body Shop宣布破产

的国际业务（包括法国和德国）出售给一家家族办公室。另有最新消息，英国高街时尚连锁零售巨头Next也对此表现出兴趣，并已取得联系。

金融界2024-03-12

华尔街突传重磅“巨响”！比特币冲破7.14万创新高避险黄金上探2189证明一件事……

twise已经证实众多个人散户投资者、家族办公室、对冲基金和风险投资公司正在寻求增加比特币现货ETF的配置。 “与今天谁购买同样重要的是，明天谁将购买，”他说。市场分析师认为，机构对比特币现货ETF的巨大兴趣，已刺激比特币价格从1月11日推出以来的45603美元，上涨71400美元历史新高，涨幅超过50%。尽管比特币现货ETF自推出以来已产生近90亿美元的净流入，但Hougan预计，10种已获批准的比特币现货ETF产品的资金流入将在今年下半年进一步加速。 “这些都是巨大的类别，代表着数万亿美元的资产，”他继续说。他展望道：“根据当前趋势，我认为我们将在2024年第二季看到来自这三个群体的首次重大资金流入，并且随着这些投资者对新产品变得更加满意，这些资金流入将在全年加速。” 这并不是Hougan第一次表达对比特币现货ETF的看好，回顾2月29日，他表示预计会有“更大规模”的机构资本进入这些产品，并表示这将推高比特币的价格“大幅走高”。根据BitMEX Research的数据，比特币现货ETF自推出以来已吸引了88.9亿美元的净流入，其中贝莱德比特币现货ETF(IBIT)在新增资金流入方面处于领先地位。 (来源:BitMEX) 彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)在3月5日发布的早期数据报告中表示，“对于刚批准两个月内的ETF来说，这些数据是非常惊人的。” 3月8日，贝莱德比特币现货ETF持有的比特币总量，已超过美国上市公司微策略(MicroStrategy)，其资产负债表上有197943枚比特币，按当前价格计算，价值超过135亿美元。不仅仅是比特币迎来牛市，黄金的涨幅也在延续。Money Metals分析师Mike Gleason表示，投资者上周目睹了金价的历史性走势。贵金属最终突破长期上方阻力位，创下历史新高。上周四，金价收于每盎司2170美元。截至上周五记录，金价单周上涨5.2%，这是近六个月来最好的一周。目前，白银正在追赶黄金，并且肯定会落后于黄色金属，因为后者的历史性价格走势占据了头条新闻。当然，黄金以美元计价的现货报价很大程度上反映了该货币购买力的稳步下降。许多其他资产也创下了新的名义记录，包括股票和加密货币。投资者面临的问题是，哪些资产未来将保持实际价值或获得价值。 Mike认为，从长远来看，股市往往会超过通货膨胀。然而，在错误的时间购买标普500指数基金可能意味着买入并持有的投资者需要数年甚至数十年的时间才能看到真正的正投资回报。 2000年至2010年对于股权投资者来说是失去的十年，标准普尔500指数在这些年里未能实现正的名义回报，更不用说获得足以击败通胀的回报了。1966年至1982年是一个漫长“失去的十年”，高通胀给华尔街带来了毁灭性的实际损失。 20世纪70年代末达到顶峰的通胀，也推动黄金和白银进入史诗般的牛市。如今，很少有投资者持有黄金来保护通胀。大多数人对股票、债券和其他华尔街资产的投资过度，这是危险的。即使是看涨的股票分析师也承认，股市看起来已经过度扩张，至少需要进行一些调整。贵金属市场几乎与过度扩张相反，投资大众对它们的持有量严重不足。近几个月来，跟踪黄金的交易所交易产品持有的资产已经萎缩，而零售黄金购买也有所放缓。在此过程中，保费全面下降。但金价突破新高可能会吸引此前观望、不想错过牛市的新买家，它还将通过买入信号触发期货市场的动量交易算法。迄今为止，金价的上涨主要是由于亚洲和全球央行的需求强劲，中国连续16个月增加黄金储备。仅在2月，中国人民银行(中国央行)就购买了390000金衡盎司的货币金属。中国央行目前持有超过2200吨黄金，并且没有显示出放缓购买力度的迹象。 (来源:GoldSeek) 央行通常不会积累白银或其他金属作为货币储备，这部分解释了为什么黄金在过去几年中表现优于白银。传统上，黄金一直是国王的货币，而白银则是大众的货币，用于流通铸币更为实用。与任何尺寸或面额的金币相比，1角银币、25美分银币、0.5美元银币和1美元银币更适合日常购买。对于预算有限的投资者而言，金币、银币和银条也更容易获得。金价创出新高应该会提振人们对金属领域的更广泛兴趣，一旦白银获得一定的买盘动力，其现货价格的变动就会比黄金更快。在贵金属牛市中，以百分比计算，白银的涨幅最终将远远高于黄金，这既是因为白银是一个更紧张、交易更清淡、自然波动性更大的市场，也因为它的价格目前相对于黄金大幅折扣。白银价格必须从这里上涨一倍才能与黄金创下新高的壮举相媲美。从那时起，白银牛市可能会加速至更高的高点。 Mike最后建议，那些希望在价格持续低迷的情况下抓住机会大量投资实物白银的人有很多选择。当然，从一些不同尺寸的硬币和金条开始总是一个好主意，作为重要的基础并用于易货交易的潜在用途。

秉哥说市2024-03-11

华尔街开始在顶级富豪圈“淘金”！自2019年以来，家族办公室数量增加了3倍

CNBC报道称，自2019年以来，全球家族办公室数量已经增加了三倍，引发了私募股权公司、对冲基金和风险投资公司之间的新竞争，以吸引他们的投资。根据普莱科因（Preqin）的一份新报告，去年全球家族办公室数量超过4500个，成为富裕家庭的私人投资部门。北美拥有最大的家族办公室份额，达1682个。全球家族办公室资产的一半以上位于北美。专家表示，家族办公室现在管理着6万亿美元或更多资产，而且其规模还在不断增长。全球有2600多位亿万富翁，几乎所有的亿万富翁都需要一个家族办公室。根据阿尔特拉塔（Altrata）旗下的Wealth-X公司的数据，全球身价达到1亿美元或更高的人数已增至9万多人。换句话说，家族办公室还有更多的发展空间。（图源：CNBC）家族办公室的蓬勃发展引起了私募股权公司和其他替代投资管理机构的注意，它们正在寻求筹集资金。黑石集团、KKR和凯雷等公司都在扩大其团队、资助活动并专门为家族办公室打造产品。普莱科因的研究见解分析师雷切尔·达博拉（Rachel Dabora）表示：“较大的私募股权管理公司正在竞争，投入资源和时间。”“超高净值投资者和家族办公室确实引起了他们的关注。” 从表面上看，家族办公室是替代投资的理想客户。多年来，家族办公室一直寻求通过传统股票和债券组合实现基本的财富保值。现在，他们更像是机构投资者，寻求通过私募股权、风险投资、对冲基金、基础设施和房地产获得更高的长期回报。据普莱科因称，家族办公室对对冲基金的分配比例最高，超过了任何其他类型的机构投资者。很显然，过去两年对私募股权、风险投资和许多对冲基金的回报都非常严峻。普莱科因调查的家族办公室中，超过一半表示对其风险投资回报感到失望，而有三分之一对私募股权感到失望。然而，他们对今年以及未来的前景仍然抱有希望，大多数人认为未来12个月内私募股权和风险投资会表现更好。私募股权公司正在积极开拓家族办公室市场。黑石集团通过其私人财富解决方案业务为富裕个人服务数十年，目前正加大对家族办公室、亿万富翁和最大、最复杂的个人投资者的服务。根据黑石集团私人资本集团全球负责人克雷格·拉塞尔（Craig Russell）的说法，该团队在过去几年中已经增加到25人，并有可能继续增长。拉塞尔表示：“我们认为这对于黑石来说是一个重大且不断增长的机会。”

Dan19772024-03-09

逆势复出！美国前财政部长怒斥10亿拯救银行危机，能否再创辉煌？

hoo ） “资本注入再及时不过了，”家族办公室 GBT Capital Management 创始人加里·汤森 (Gary Townsend) 表示。他说，奥廷的任命“提供了一些监管保障”，并补充说“得到前财政部长的支持永远不会有坏处。” 这是这对曾在特朗普政府任职的二人再次团聚，他们以追求回报为目标，曾引起争议。在担任特朗普政府的职位之前，姆努钦曾领导一个投资团队收购了2008年金融危机后失败的抵押贷款放贷机构IndyMac，并将奥廷安排为首席执行官。当他们以超过购买价格的两倍卖掉时，这家放贷机构被指责为“丧失房产的机器”。现年61岁的姆努钦在接受CNBC采访时表示，该银行贷款组合最大的问题是与纽约办公市场有关。这位前财政部长表示，这种情况不太可能得到改善，但这是他们考虑到的一个问题。上周，该银行披露其对贷款监控存在“重大缺陷”，导致其股价和信用评级进一步下降。随着消息传出纽约社区银行寻求新的股权，股价从去年的13美元以上跌至1.70美元。周四早些时候，该股价上涨了多达16%，达到4美元。目前看来，姆努钦的公司和其他投资者有机会获得巨额潜在利润。该团体将以每股2美元的价格购买普通股，并获得一些可转换优先股，转换价格也为2美元，共筹集10.5亿美元。姆努钦表示，投资者将该交易从最初的7亿美元增加到了这个数额。他表示，过去几天他与美联储和美国国家银行监督管理局的对话“广泛”，并表示监管机构给予了支持。该团体还将获得行使价为每股2.50美元的认股权证。预计他们的股份将占总流通股份的41.4%。NYCB还表示，将其季度股息从每股5美分降至1美分。 “对于一个陷入困境的银行来说，能够筹集私人资本，避免了失败和联邦存款保险公司解决的风险，这总是一件好事，”前联邦存款保险公司主席希拉·贝尔（Sheila Bair）表示，“史蒂文·姆努钦是一个精明的投资者，约瑟夫·奥廷是一位经验丰富的银行经理和监管者。这对于纽约社区银行及其存款人来说，我觉得是个好消息。” 股价上涨使投资者坐拥纸面收益，几乎使他们在交易完成前将其资金翻倍。如果他们设法将股价恢复到仅仅两个月前的水平，他们将获得约50亿美元的集体收益。 “对于那些一直持有股票的股东来说是一剂艰难吞咽的药片，但如果奥廷成功扭转了公司的局面，这将对他们有利，”彭博智库分析师赫尔曼·陈（Herman Chan）表示，现在奥廷“在他的待办事项上有很多工作要做，以进一步巩固资本，减少他们对商业地产的曝光，并确保他们的员工和客户保持稳定。”

佳华1682024-03-08

稳定币年化率达27%：Ethena Labs的可持续性如何？

创始人 Arthur Hayes 的家族办公室 Maelstrom 共同领投，PayPal Ventures、富兰克林邓普顿、Avon Ventures、Binance Labs、Deribit、Gemini 和 Kraken 等参投。据悉，USDe 是一种以太坊为基础的稳定币，由衍生品提供担保，其最大的标签为「Delta 中性」。所谓 Delta，在金融学中是一个用以衡量基础资产价格变动对投资组合变化影响幅度的指标，取值范围为「-1 到 1」。「Delta 中性」的定义则是，如果一个投资组合由相关的金融产品组成，而且其价值不受基础资产小幅价格变动的影响，这样的投资组合即具有「Delta 中性」的性质。相关阅读：《融资 1400 万美元，Ethena Labs 有可能让稳定币市场重新洗牌吗？》为了创建 USDe，Ethena 允许用户使用美元、ETH 或流动性质押代币作为抵押品。加密研究员 ROUTE 2 FI 分析了 Ethena Labs 的合成美元协议，探讨了其工作原理、优势、风险以及与其他类似协议的比较。BlockBeats 将原文编译如下：今年有两个 DeFi 协议真的让我兴奋：EigenLayer 和 Ethena Labs。我已经详细介绍了 EigenLayer，这次我想看看 Ethena Labs 以及他们那令人疯狂的 27% 年化收益率。 Ethena 是建立在以太坊上的合成美元协议，旨在为不依赖传统银行系统基础设施的货币提供加密本地解决方案，并提供一个全球可访问的以美元计价的储蓄工具——「互联网债券」。 Ethena 的合成美元 USDe 将通过对质押的以太坊进行 Delta 对冲，提供第一个抗审查、可扩展且稳定的加密本地货币解决方案。 USDe 将在链上透明地充分备有担保，并可以在 DeFi 中自由组合。 USDe 的锚定稳定性是通过对协议持有的质押物进行 Delta 对冲衍生品头寸以及铸造和赎回套利机制来确保的。「互联网债券」将结合来自质押的以太坊的收益以及永续和期货市场的融资和基差收益。 Ethena 的建设旨在解决加密货币领域中最重要和最明显的即时需求。DeFi 试图创建一个平行的金融系统，然而稳定币是最重要的金融工具，并且完全依赖于传统银行基础设施。为什么稳定币如此重要？稳定币是加密货币中最重要的工具。所有主要的中心化和去中心化交易场所中，无论是现货还是期货市场，主要交易对都是以稳定币计价的，超过 90% 的订单簿交易和超过 70% 的链上结算都以稳定币计价。稳定币在链上结算了超过 12 万亿美元，构成了该领域内前五大资产中的两项，占 DeFi 中超过 40% 的总价值锁定（TVL），并且是迄今为止在去中心化货币市场中使用最广泛的资产。中心化稳定币，例如 USDC 或 USDT，提供了稳定性和资本效率，但也引入了一些问题： · 在受监管银行账户中的债券质押引入了无法对冲的托管风险，容易受到审查。 · 对现有银行基础设施和国家特定的不断发展的监管规定有着关键的依赖。 · 用户面临着「无风险回报」的情况，因为发行方内部化了收益，而将脱钩风险转移到了用户身上。去中心化稳定币在历史上经历了与可扩展性、机制设计以及缺乏内嵌收益相关的一系列问题。 ·「超质押稳定币」历史上在扩展方面遇到了问题，因为它们的增长不可避免地与以太坊上链杠杆需求的增长紧密相连。最近，一些稳定币为了提高可扩展性而选择了吸纳国库，以牺牲审查抵抗性为代价。 ·「算法稳定币」在其机制设计上面临挑战，发现其本质上是脆弱且不稳定的。我们认为这些设计不具备可持续的可扩展性。 · 先前的「零风险合成美元」由于对缺乏足够流动性的去中心化交易场所的关键依赖而难以扩展。因此，USDe 提供以下好处： · 通过利用衍生品，实现了资本利用效率下的可扩展性，这使得 USDe 能够以资本利用效率进行扩展。由于质押的 ETH 资产可以通过等值的空头头寸进行完美对冲，因此合成美元仅需要 1:1 的「质押」。 · 通过对发行后立即执行的对冲操作，提供了稳定性，这确保了 USDe 的合成美元价值在所有市场条件下的支撑。 · 通过将支撑资产与银行系统分离，并将无信任的支撑资产存储在去中心化流动性场所之外的链上透明、24/7 可审计的程序化托管账户解决方案中，实现了抗审查。它是如何工作的？用户存入大约 100 美元的 stETH，然后即刻获得大约 100 美元的 USDe，扣除执行对冲的任何成本。 Ethena Labs 在衍生品交易所上为大约相同的美元价值开立相应的短期永续仓位。收到的资产被转移给场外交易结算服务商。支撑资产保留在链上和场外服务器上，以最小化交易对手方风险。 Ethena Labs 委托，但从不转让，支撑资产到衍生品交易所，用于质押短期永续对冲仓位。Ethena Labs 从存入的资产中产生了两个可持续的收益来源。返回给合格用户的收益来源于： · 质押以太坊以获取共识和执行层奖励（3,5% 年化收益率） · 来自对冲衍生品仓位的资金和基差利差。（5-20% 年化收益率）质押以太坊的收益是浮动的，并以 ETH 计价。资金和基差利差的收益可以是浮动的或固定的。资金和基差利差历史上产生了正的收益，由于加密货币杠杆需求与供给不匹配，以及存在正的基线资金。如果资金利率长时间深度为负，以至于质押以太坊的收益无法覆盖资金和基差利差成本，则 Ethena 保险基金将承担费用。可以在此处查看历史收益。一旦用户将他们的 USDe 质押为 sUSDe，他们便开始自动获得协议收益率，无需任何进一步的操作或成本。用户获得的 sUSDe 数量取决于存入的 USDe 数量以及存入的时间。Ethena 的 sUSDe 采用了「代币保险库」机制，与 Rocketpool 的 rETH 或 Binance 的 WBETH 相同。协议不会重新质押、出借或以其他方式利用存入的 USDe 进行任何目的。由于 USDe 的支持机制本身就会产生协议收益率，因此不需要任何此类操作。如果协议由于资金或其他原因遭受损失，Ethena 的保险基金将承担成本，而不是质押合约。 · 当用户铸造 USDe 时，Ethena Labs 在交易所上开立空头头寸。 · 当用户赎回 USDe 时，Ethena Labs 在交易所上平仓空头头寸。 · Ethena Labs 在交易所上平仓/开仓头寸，以实现未实现盈亏。如果 USDe 在外部市场的价值低于 Ethena Labs 提供的价值，用户可以： · 使用 USDC 在 Curve 以 0.95 的价格购买 1 个 USDe。 · 从 Ethena Labs 处以 1.00 的价格赎回 1 个 USDe，获得 ETH。 · 在 Curve 上用获得的 ETH 以 USDC 出售。 · 获利。如果 USDe 在外部市场的价值高于 Ethena Labs 提供的价值，用户可以： · 使用来自 Ethena Labs 的 ETH 铸造 USDe。 · 在 Curve 池中以> 1.00 的价格出售 USDe 以换取 USDC。 · 在 Curve 上使用 USDC 购买 ETH。 · 获利。风险是什么？资金成本风险「资金成本风险」涉及持续负利率的潜在风险。Ethena 能够从资金中获得收益，但也可能需要支付资金（等于更低的协议收益）。 Ethena 保障基金存在，并将在组合 LST 资产（如 stETH）的收益和短期无限期头寸的资金利率为负时介入。这确保了支撑 USDe 的质押品不受影响。Ethena 不会向将其 USDe 质押为 sUSDe 的用户传递任何「负收益」。结合年化的 stETH 收益和资金利率值，只有 10.8% 的日子具有总负收益率。与未考虑 stETH 收益时，产生负资金利率的日子约 20.5% 相比，这是一个积极的比较。如果你还记得 Anchor Protocol 的收益储备，那么 Ethena 保障基金将以类似的方式运作，支持「负」日的收益。清算风险 Ethena 使用质押在短期衍生品头寸上的质押以太坊现货资产。Ethena 使用质押的以太坊资产，如 Lido 的 stETH，在 CeFi 交易所上质押短期 ETHUSD 和 ETHUSDT 永续头寸。因此，Ethena 使用的质押资产是与衍生品头寸的基础资产 ETH 不同的 stETH。 ETH 与 stETH 之间的价差必须扩大到 65%，这在历史上从未发生过，历史上的最大值是 8%（在 Shapella 之前和 2022 年 5 月的 Luna 脱钩之前），然后 Ethena 的头寸将开始逐步清算，Ethena 将会遭受已实现的损失。USDe 的挂钩稳定性是通过基于程序的与基础质押资产的延迟中性对冲来实现的自动化。参考 @CryptoHayes 的《Dust on Crust》。为了减轻由上述风险情景导致的「清算风险」： · Ethena 将有系统地委派额外的质押品，以改善我们对冲头寸的保证金状况，以防任何风险情景的发生。 · 在任何风险情景发生时，Ethena 能够暂时在交易所之间循环委派的质押品，以在特定情况下提供支持。 · Ethena 可以利用我们的保险基金，迅速在交易所上部署以支持对冲头寸。 · 在发生极端情况，例如质押在以太坊智能合约中的关键缺陷时，Ethena 将立即采取措施减轻风险，唯一的动机是保护质押品的价值。这包括关闭对冲衍生品头寸以避免清算风险成为焦点，以及将受影响的资产交易到其他资产。托管风险由于 Ethena Labs 依赖「Off-Exchange Settlement」提供商的解决方案来保管协议支撑资产，因此对其运营能力有所依赖。Ethena 的能力包括在交易所存取资产和进行委托交易。如果其中任何一项能力不可用或受到损害，将妨碍交易流程和 USDe 的发行和赎回功能的可用性。交易所故障风险 Ethena Labs 利用衍生品头寸来抵消数字资产质押品的风险。这些衍生品头寸在 CeFi 交易所上交易，例如 Binance、Bybit、Bitget、Deribit 和 Okx。因此，如果交易所突然不可用，例如 FTX，Ethena 将需要处理相关后果。这就是「交易所故障风险」。质押品风险在这种情况下，「质押品风险」指的是 USDe 的质押资产（stETH）与永续期货头寸的基础资产（ETH）不同。目前，所有依赖于 stETH（以及任何 ETH LST）的协议都接受这种流动性风险配置文件。这意味着可以取消质押的 stETH 数量可能会受到延迟，或者如果需要立即在外部市场交易，则用户可能必须接受略微折价。 Ethena 的批准用户可以随时按需将 USDe 赎回为 stETH（或任何 ETH LST），或请求替代资产，并利用 Ethena 的多个流动性池来获取资产。对 LST 完整性的信心丧失可能是由于发现 LST 中的关键智能合约漏洞而引起的。在这种情况下，用户可能会尽快尝试取消质押或与 LST 交换为替代质押品。这可能导致像 Lido 这样的协议出现长时间的退出验证人队列，以及 DeFi 和 CeFi 交易所的流动性枯竭。讨论好的，这是一个相当技术性的介绍。现在让我们看看为什么这个产品很有趣。 · 27.6% 的年利率 · 收益来自将 LSD ETH 用作 1 倍 ETH 空头头寸的质押品 · LSD ETH 收益 + 空头 ETH 融资利率 = sUSDe 收益 · 即将进行空投（称为 Ethena Shards），持续 3 个月或 USDe 供应量达到 10 亿美元时结束 · 提供 LPs + 锁定 LP 代币 = 每天 20 倍 Shards · 购买并持有 USDe = 每天 5 倍 Shards · 质押并持有 sUSDe = 每天 1 倍 Shards · TVL 目前增长得相当快：迄今为止已达到 3 亿美元 · 所有稳定池容量目前都已满（预计它们会取消限制，这只是我的直觉） · 智能合约风险较低，但中心化风险较高（资金在中心化交易所），在牛市中运行效果最佳（当人们借贷杠杆时）（当每个人都想空头 ETH 时，不要指望融资利率是正的）进一步看，你很快就可以在 DeFi 中使用你的 sUSDe，参见以下 Ethena Labs 增长主管 Seraphim 的示例：人们很难理解的一件事是我们为什么需要融资利率。融资利率的设立是为了确保融资机制使期货市场价格与指数现货价格保持一致：每当长期 ETH 的需求过多，ETH 永续价格 > ETH 现货价格，这样 CEX 就需要一些方式来减少人们继续加仓的动机。因此，融资利率是一种维持期货市场价格与指数现货价格动态平衡的方式。由于整个市场都倾向于看涨，即多头 > 空头，如果你做空 ETH，你会得到那些做多 ETH 的人赚取的利润，以抵消推动 ETH 永续价格更接近 ETH 现货价格的压倒性需求。全球资产管理公司 AllianceBernstein 拥有 7250 亿美元的资产管理规模，预测稳定币市值将在 2028 年达到 3 万亿美元。如果我们审视今天的市场，稳定币市值目前为 1380 亿美元，峰值为 1870 亿美元。这意味着潜在的增长空间高达 2000%。此外，Ethena 已经从全球顶级投资者那里获得了 1.4 亿美元的投资，其中包括 @binance、@CryptoHayes、@Bybit_Official、@mirana、@lightspeedvp、@FTI_US 等。值得注意的是，天使投资者包括 @dcfgod、@cobie 和 @blknoiz06。 Ethena 拥有一个非常好的仪表板，你可以在这里监控，至少在风险方面给人一些安心感。 Ethena 的缺点简单来说，它只是一种基差交易。当收益率倒挂时，你就开始亏钱，而且稳定币越大，亏的钱就越多。现在做多 ETH 的人支付做空 ETH 的人。这种情况可能会持续很长时间，尤其是在牛市中。但是在某些时候，收益率将会倒挂，人们会做空 ETH 并因此获利。这时 Ethena 突然就要承担这个成本了。他们有他们的保险基金来暂时解决这个问题。但是随着 sUSDe 的收益率降低，我怀疑人们可能会想要撤资。话虽如此，这并不是一个致命的螺旋。只是人们可能会想要在其他地方寻找收益。使用 stETH 作为质押品可以提供对负利率的安全边际。这意味着 Ethena 只关心 ETH 融资比 stETH 收益更为负面的那些日子。然而，stETH 的流动性对于锚定是非常重要的。没有足够的 stETH 流动性，USDe 就无法扩展到 1000 亿美元。假设发生以下情况： · 用户赎回 · 保险基金可以用来进行覆盖。根据 Ethena 的说法，每 10 亿美元的 USDe 可以存活于几乎所有悲观的资金费率预测中（Chaos Labs 称每 10 亿美元需要 3300 万美元）。 · 这个项目最大的风险可能不是爆炸性增长，而是更多的人会考虑将他们的资金锁定在没有收益的代币中，而不是选择「可信赖」的替代品（我只是指出 Lindy 稳定币，比如 USDT 或 USDC，不是说这些更好，但由于它们已经存在了一段时间，大多数人更信任它们）。 · 来自 CEXs 和智能合约的交易对方风险可能是最大的问题之一。根据 @tbr90 的说法，长期风险是慢慢流失，因为负利率最终会耗尽保险基金，然后迫使缓慢解锁。正如 Cobie 所指出的，人们可以自己进行这种交易。例如，做空 ETHUSDT 并在每 8 小时内获得资金，同时做多 stETH 或 mETH（以获得更高的临时收益）。没有 7 天的质押队列，而且风险由你自己选择，不过你必须自行重新平衡。 Ethena 的创始人 @leptokurtic_同意了这一点，但他指出：「Ethena Labs 并不是为了节省你执行现金交易的麻烦。令人兴奋的是能够将这种资产进行代币化，通过 DeFi 和 CeFi 使其极具流动性，然后允许基于此构建新颖的用例，将不同的货币乐高组合在一起。」无论如何，我喜欢这个项目。它带来了一些新的有趣内容。我可以看到永续合约去中心化交易所实施他们的稳定币，DeFi 协议希望将其用作货币乐高，类似于 EigenLayer 和再质押叙事所发生的事情。人们可能还记得我曾是 Anchor Protocol 的忠实粉丝，而 Ethena 似乎是更健康的做事方式。个人认为，在牛市中追逐 20% 的年度收益率并不比追求更大的机会好多少，所以可能不会经常使用该协议，但会参与空投。另一件我不喜欢的事是从质押中赎回需要 7 天时间，从 LP 中赎回需要 21 天。如果能够立即解除质押，我会考虑在需要暂时远离市场的时候使用，但在加密领域等待 7 天时间是很长的。话虽如此，他们可能会在几个 DeFi 协议中实施 sUSDe，这样你就可以在交易或挖矿等过程中获得收益。当这些解决方案实施后，我会更多地尝试使用它。总体上，对该产品持积极态度，即使这篇发牢骚看起来可能有点消极。来源：金色财经

金色财经2024-02-25

蔡崇信家族办公室大幅减持Blue Owl

2月23日，监管备案文件显示，蔡崇信家族办公室蓝池资本于去年第四季度出售了其所持另类资产巨头Blue Owl Capital Inc.的大部分股份。蓝池资本负责打理蔡崇信的部分财富。根据监管备案文件数据，蓝池资本出售了3,430万股Blue Owl股票，即其剩余持股的83%。按过去三个月的成交量加权均价计算，这些股票的价值约为4.6亿美元。据了解，Blue Owl的股价在2023年上涨了41%。

金融界2024-02-23

#Doubler 种子轮融资机构背景分析一览

人包括来自新加坡和中国台湾的上市公司、家族办公室、头部交易所及企业高管，成功完成 2000 万美元首次募资。 Comma3 Ventures 由 Nicole Liu、Ivan Li 和 Denny Yang 3个 GP 构成。过往投资包括Zilliqa、Polygon、Klaytn、Thetan Arena、Ambrus, Tranchess 和 Cetus 等项目。Comma3 计划投资和支持 L1&L2、跨链、ZK 等早期区块链基础设施，以及潜在为 Web3 带来流量的DAPP。 Pivot Labs 一家初入Web3领域的投资公司，截至目前公开信息显示Doubler为该公司唯一的投资项目。 Continue Capital Continue Capital 成立于 2016 年，总部位于美国，专注于投资全球区块链技术、早期技术创业和提供量化交易服务。有两位联合创始人，其中李宏江主导过Cosmos、Qtum、Tezos、Polkadot、Iost、Zilliqa、Quarkchain等40多个项目投资。另外一位联合创始人林吓洪为知名区块链创业公司菩提Bodhi预测市场的创始人兼CEO，曾创下投资数字货币3年收益超1000倍的成绩。 Sanyuan Capital SANYUAN Capital（三元资本）成立于2018年，总部位于塞舌尔，是一家 DAO 驱动的风险投资机构，专注于Web3、Defi、元宇宙。截止目前，SANYUAN Labs进行了2笔投资，另外一个项目为2023年5月参与BurgerCities的400 万美元战略融资。 Waterdrip Capital 水滴资本成立于2017年，总部位于中国大陆，由中国最早参与区块链行业的几位资深从业人共同出资于2017年正式成立，是一家专注于区块链垂直领域的国际化投资机构。水滴资本的投资范围涵盖区块链生态的各个领域，包括底层公链、协议层、应用层等，其中重点布局了BTC网络生态、分布式存储/计算生态、跨链生态、DeFi应用、DAO应用等，前后共投资了超过150个国内外的区块链项目。集团旗下的香港分公司Waterdrip Investments与中国太保投资管理（香港）有限公司在太平洋水滴数字资产投资基金展开合作，中国太保投资管理（香港）有限公司为基金提供投资顾问和基金销售服务。 DWF Ventures DWF Ventures 是 DWF Labs 旗下的投资机构，成立于2023年，由 Andrei Grachev 负责管理。Andrei Grachev 是 DWF Labs 的执行合伙人，Huobi Russia 的前首席执行官。 DWF Labs成立于2022年，总部位于新加坡，并在迪拜、中国大陆和中国香港设有办事处。DWF Labs 是全球数字资产做市商和多阶段 web3 投资公司。 DWF Labs 为 Web3 公司提供做市、二级市场投资、早期投资和场外交易 (OTC) 服务，以及代币上市和咨询服务。 DWF Labs 是 Digital Wave Finance (DWF) 的一部分，是全球最大的高频加密货币交易实体之一，在 60 多个顶级交易所交易现货和衍生品市场。 Gate Labs Gate Labs是Gate.io的风投部门，成立于2021年，部门位于新加坡。部门负责人 Mia 是 Gate.io 合伙人、曾担任银链科技 CMO、aelf 社区负责人。 Gate Labs作为专注于早期项目的加速器部门，其致力于为创业者提供各种资源，帮助初创企业成长，至今投资了Coinlist、Animoca、StepN、Cyberconnect、Angelic、Zecrey、DefiLand、zkx等项目。 Formless Capital Formless Capital 成立于2021年，是一个加密原生的跨境资本，为最优秀和创新的团队提供实践支持。其创始人Cecilia Li是Mask Network 首席投资官，OK Blockchain Capital 前投资总监。参投包括ZKSync、Altlayer、Paradigm、Delegate Cash、Forge、Orbiter等优质项目。 Formless Capital Formless Capital 成立于2021年，是一个加密原生的跨境资本，为最优秀和创新的团队提供实践支持。其创始人Cecilia Li是Mask Network 首席投资官，OK Blockchain Capital 前投资总监。参投包括ZKSync、Altlayer、Paradigm、Delegate Cash、Forge、Orbiter等优质项目。 CatcherVC CatcherVC成立于2018年，总部位于中国香港，分公司位于新加坡。其团队由技术开发人员、行业KOL和资深金融专业人士组成。CatcherVC 追求以研究为导向的方法来探索区块链世界中的创新项目，并与所有利益相关者分享其资源和见解，以提供真正和持久的价值。其出资人包括亚洲资深风险投资家、香港上市公司创始人及知名区块链企业家等高净值人士。以上13家知名投资者参投了#doubler 的种子轮，足以证明#doubler的价值。千里马与伯乐......... 感谢@0xlaicc的收集。来源：金色财经

金色财经2024-02-23

2024中国家族办公室峰会将在上海举行

— 中国"高净值家庭"超过200万户，家族办公室面临发展新机遇　　3月2日，2024中国家族办公室峰会将在上海静安洲际酒店举行，来自政府、国际组织和专业律所的重量级嘉宾将围绕香港地区及新加坡家族办公室的设立环境、政策及优势进行全方位的解析，旨在提供专业的家族办公室服务，来满足家族企业及高净值家庭的需求。　　如何实现有效地、可持续地传承并保持家族的凝聚力，对于高净值家族至关重要。家族办公室 (Family Office) 架构不仅可以帮助家族进行资产和控制权的代际传承，还可以实现家族财富保值增值。家族办公室的职责不仅包括金融职能，如资产配置和财富分配，还包括风险管理、家族治理、传承规划和公益慈善等，其优势在于能够根据家族的定制需求提供高度个性化的服务，确保长期目标和利益得到保持一致。　　在峰会现场，香港特别行政区政府投资推广署内地家族办公室联席主管廖梦女士将介绍香港家族办公室最新政策发展以及香港新资本投资者入境计划2024细则；联合国教科文组织香港协会全球和平中心总评审、联合国教科文组织管理委员会小区管理委员会主席、SDG世界纪录总裁判Mr Nachiappan Thirupathi (Mr Tee) 将围绕"ESG可持续发展的理念和家族企业实现财富传承"进行分享；新加坡JCP律师事务所董事张永文先生将深度解析新加坡家族办公室新规；新加坡Bayfront律师事务所董事林隆才先生将对于新加坡投资置业进行全方位解读。香港特别行政区政府投资推广署内地家族办公室联席主管廖梦女士联合国教科文组织香港协会全球和平中心总评审、联合国教科文组织管理委员会小区管理委员会主席、SDG世界纪录总裁判Mr Nachiappan Thirupathi (Mr Tee) 新加坡JCP律师事务所董事张永文先生新加坡Bayfront律师事务所董事林隆才先生　　在圆桌会议与问答环节，嘉宾们还将针对香港地区和新加坡家族办公室以及投资置业政策的特点和差异展开讨论，分享自己的深刻见解。　　家族办公室起源于古罗马时期的大"Domus"（家族主管）以及中世纪时期的大"Domo"（总管家），现代意义上的家族办公室出现于19世纪中叶。与私人银行、信托公司等传统财富管理机构不同，家族办公室并不为人数众多的高净值人群提供服务，而是仅仅围绕一个或若干超高净值家族的定制化需求展开。目前，家族办公室在世界范围内的资产管理规模已超越对冲基金，达到约6万亿美元，成为全球金融市场的重要参与者，且保持着高速的增长。　　2013年被称为"中国家族办公室的发展元年"，此后，很多持有金融牌照的机构，包括银行、保险、信托以及券商纷纷设立家族办公室并开展家族信托业务。根据胡润百富《2022中国高净值人群家族传承报告》的相关数据：中国地区拥有千万人民币家庭净资产的"高净值家庭"数量已经达206万户，2021年的总资产达160万亿。同时《2022年新财富500富人榜》显示，82%的上榜企业家已超过50岁，传承势在必行。但是多国数据显示，家族企业成功传到第二代不足30%，成功传承到第三代不足13%，到第四代仅不足5%。　　金融市场的价值链在重组，新的行业机遇已经出现，是否能借势而为，乘势而上？2024中国家族办公室峰会将为高净值家族提供专业帮助。　　此次峰会由获得新加坡金融管理局许可的人寿保险经纪Ever Fountain Prestige Pte Ltd主办。来源：金色财经

金色财经2024-02-23

【小萧说币】“中本聪美元”正式问世！传奇交易员、华人交易所抢入场年化收益率高达23%

EX创始人Arthur Hayes及其家族办公室Maelstrom。#小萧说币# (来源:Twitter) 2023年7月，Ethena Labs还曾完成过一轮650万美元的种子轮融资，由Dragonfly领投，Deribit、Bybit、OKX、Gemini、Huobi和Arthur家族办公室参投。实际上，USDe的创意灵感来自于Arthur，他在2023年3月时，曾撰写一篇名为Dust on Crust的文章，内容谈到了其对新一代稳定币“中本聪美元”的构想，即建立一个由等量比特币现货多头和期货空头共同支撑的稳定币。 (来源:Medium) Ethena Labs随后采取实际行动，将Arthur的构想变为了现实，但却选择以太币作为现货及期货开仓的主要资产标的。换句话说，USDe的抵押资产是由等量的以太币现货多头和期货空头共同构成。鉴于Ethena Labs正在替代Arthur推进其愿景，该专案在前两轮融资中均获得了Arthur的强力支持，Arthur自己也亲自铸造了大量USDe稳定币，甚至曾在推特平台公开喊话：“USDe将超过USDT成为规模最大的美元稳定币。” 市场对USDe稳定币最为熟知的，莫过于其被标签为“Delta中性”。所谓的Delta，在金融学中是一个用以衡量基础资产价格变动对投资组合变化影响幅度的指标，取值范围为-1至1。而“Delta中性”的定义则是，如果一个投资组合由相关的金融产品组成，而且其价值不受基础资产小幅价格变动的影响，这样的投资组合即具有Delta中性的性质。结合USDe稳定币的产品性质来看，由于该稳定币的抵押资产由等量的以太币现货多头和期货空头共同构成，现货持仓的Delta值为1，期货空头仓位的Delta值为-1，两者对冲之后的Delta值为0，即实现了“Delta中性”。 “Delta中性”的基础性质决定USDe的抵押铸造仓位基本上不受以太币微幅价格变动的影响，从而保证了USDe始终能够维持稳健的抵押状况。说明了USDe稳定币的抵押底层结构，投资者最迫切想要知道的是，USDT、USDC美元稳定币1比1挂钩美元更为简单易懂，为何需要提供复杂的设计呢？另外就是，USDe究竟该如何从USDT、USDC等稳定执行许久的老牌稳定币手中夺取市场份额呢？答案在收益率，USDe质押使用者可分享来自抵押资产的双重收益。一是来自于现货多头质押的稳定收益，Ethena Labs支持将以太币现货通过Lido等流动性质押衍生协议进行质押，从而赚取3-5%的年化收益。二是来自于期货空头资金费率的不稳定收益，熟悉合约的使用者都了解资金费率的概念，尽管资金费率是一个不稳定因素，但对于空顶级位而言，长期来看资金费率为正的时间占大多数，这也意味着总体上收益会呈正向。 (来源:BlockTempo) 两项收益的叠加为USDe实现了可观的收益率，官方资料显示，Ethena Labs协议收益率和sUSDe的收益率在过去两个月内表现相当惊艳，协议收益率最高一度触及58.9%，最低也有10.99%。sUSDe最高则一度触及87.55%，最低也有17.43%。当前，sUSDe的即时收益率则为27.6%。要知道，以太坊最大的去中心化自治组织MakerDAO此前利用现实世界资产代币化(RWA)实现8%收益率时，在熊市期间帮助多名投资者度过难关，甚至一度掀起追逐热潮。从这里就不难理解，Arthur为何对USDe稳定币如此有信心。但是，USDe仍存在着风险。哥伦比亚商学院教授、Zero Knowledge Consulting创始人兼管理合伙人Austin Campbell拆解USDe的设计结构，并在文章中指出，他更愿意将USDe称为一个结构性票据，而非市面上熟悉的稳定币。他剖析了USDe的4层潜在风险，一是质押层面的安全风险，质押节点的安全性及可持续性是否可得以保证；二是期货合约开设平台的安全风险，无论是去中心化交易所(DEX)还是中心化交易所(CEX)，均存在黑客攻击风险；三是合约可用性风险，有些时候可能根本没有足够的流动性来进行做空；四是资金费率风险，虽然空顶级位的资金费率大多数时候为正，但也存在转负的可能性，如果在加权质押收益之后的综合收益率为负，对于稳定币而言是相当致命的。当前，USDe的即时总铸造数额为2.34亿美元，过去几个月内均保持着强劲的增长态势。周一，USDe开发商Ethena Labs在推特平台宣布推出公共主网，并推出Shard活动以激励用户。Ethena Labs表示，公共主网的推出代表其稳定币USDe正式上线。 (来源:Twitter) Shard Campaign将分为多个纪元，每个奖励涉及USDe的不同活动，还有Ethena Labs将与之密切合作的不同社区进行整合，其中第一个纪元重点关注USDe Curve池的流动性。展望后市，投资者需要持续关注产品更多公开发布的信息，以及相关代币经济模型的披露。另外是Lido此前的对外门面、扩展软件负责人Seraphim已跳槽至Ethena Labs担任增长负责人，或有助于推动Ethena Labs的产品整合。 Binance Labs已将Ethena Labs列入Incubation Season 6的首批孵化专案，这或许也会成为Ethena Labs加速增长的一大助力。 USDT、USDC老牌稳定币持续发展，而UST算法稳定币遭淘汰后，USDe能否成为下一个币圈独角兽，只有时间能够给我们答案。#NFT与加密货币#

小萧2024-02-20

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