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利好太多了，算力爆了！

和最近开源大模型突破比较多有关。 1.小米开源MiMo-7B：首个专注推理能力的开源模型Xiaomi MiMo，仅7B参数即在数学推理（AIME24-25）和代码竞赛（LiveCodeBench v5）中超越OpenAI o1-mini和阿里QwQ-32B。 2.阿里Qwen3登顶开源榜单：阿里发布Qwen3系列模型，采用混合专家架构（MoE），以235B总参数量实现数学推理81.5分（AIME25）等多项指标刷新纪录，成本较同类模型下降30%。 3. DeepSeek发布Prover-V2模型：参数高达6710亿，具有61层Transformer层，7168维隐藏层，数学推理能力和效率得到极大提升。要知道，AI板块是资金的最大配置方向，其中具备技术壁垒的算力龙头和多模态模型厂商是最赚钱的。因为模型训练与推理需要大规模算力支持，关税扰动下国产化替代需求增强，云服务商也需要不断升级本土化算力基础设施，这些都会不断提升相关企业的增长预期。总的来说，不管AI应用端如何“百花齐放”，越往算力和模型层可以容纳的公司就越少、集中度越高，因此他们最能吸金最能涨。举个例子，像中国银行发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，计划未来五年提供不低于1万亿元专项金融支持，其中股债融资规模达3000亿元，重点投向的就是算力基建、大模型研发等领域。卖铲子的含金量可见一斑。此外，微软与Meta的最新财报也验证了算力投资延续高景气。其中，微软Azure和其他云服务收入本季度同比增长35%，其中AI贡献了16%，2025年资本开支维持800亿美元。Meta第一季度经营利润175.6亿美元，同比增长27%，公司还上调全年资本开支至640-720亿美元，主投AI数据中心和硬件。国内算力龙头表现也不差，像中际旭创2024年归母净利润同增137.93%、一季度15.83亿元同增56.83%；新易盛一季度归母净利润15.73亿元，同比增384.54%，一个季度的盈利规模几乎追平2024年全年的一半！润和软件一季度归母净利润3120万元，同比增21.7%；金山办公一季度归母净利润4.03亿元，同比增9.75%等等。可以说，算力龙头里面一季度业绩炸裂的比比皆是，云计算ETF（159890）重仓了这些龙头，涨幅表现也非常优秀。4月8日市场消化关税风波以来，云计算ETF（159890）涨了7%+，比场内大部分板块跑赢了太多。而且今年年内的最大涨幅高达42%，弹性惊人。或许作为科技组合中的卫星仓位配置，博个高弹性。同样受益于算力基建β行情的还有$软件龙头ETF(SZ159899)$，4月8日以来涨幅和云计算ETF（159890）差不多，年内最大上涨40%，表现也很惊人。这两个ETF的日均交易额都是亿元级别的，资金进出火热。 5月行情一起作为科技组合中的卫星仓位配置，应该会有不错的超额。作者：ETF金铲子

金融界昨天13:46

直线拉升！港股科技率先突破“关税大跌”压力位

源车含量。此外，作为港股科技重仓股的小米最近也是大动作不断，自家首个推理大模型MiMo个人觉得突破非常大，70亿参数规模太牛了，在数学推理和代码竞赛里居然超过了OpenAI和阿里的大模型。小米这波技术突围，其实是港股科技整个板块创新活力的一个缩影。五一小长假期间美国主动释放关税谈判信号，市场对贸易缓和预期升温，人民币汇率在五一期间直接升破7.20。多种因素凑一起，港股科技的估值修复又有了众多有力催化剂，5月反弹有戏，尤其是科网股、医药和新能源车，更容易被资金盯上。港股科技50ETF（159750）成分股里既有腾讯、阿里这种市值几千亿的龙头，也有16家市值500亿以下的中小公司，涵盖科技、消费、医药、新能源车等领域的“潜力股”，分散风险的同时能抓住更多增长点，直接抱大腿了。作者：三好金融民工

金融界昨天12:06

国产大模型千帆竞发，科创AIETF(588790)上涨1.34%，冲击3连涨

2.5-Pro等顶级模型。4月30日，小米开源首个参数规模7B的推理大模型Xiaomi MiMo，在数学推理和代码竞赛测评表现超越o1-mini和QwQ-32B-Preview。30日DeepSeek发布Prover-V2模型，参数量达6710亿。开源证券表示，国产大模型千帆竞发，能力快速跃进为AI应用生态繁荣奠定坚实技术底座。建议重视中美共振的AIAgent产业崛起趋势。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。规模方面，科创AIETF最新规模达27.31亿元，创近1月新高，位居可比基金1/6。份额方面，科创AIETF近2周份额增长2.43亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/6。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入1.32亿元。拉长时间看，近7个交易日内有5日资金净流入，合计“吸金”1.78亿元，日均净流入达2547.44万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1380.65万元净买入，最新融资余额达4862.56万元。从收益能力看，截至2025年4月30日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为15.59%，历史持有3个月盈利概率为95.45%。回撤方面，截至2025年4月30日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.36%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月30日，科创AIETF近3月跟踪误差为0.016%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、石头科技(688169)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)、中科星图(688568)，前十大权重股合计占比70.68%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天11:36

Deepseek持续突破开源引领科技AI+，香港科技ETF(513560)高开高走

指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、比亚迪股份(01211)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、百济神州(06160)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.55%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:56

香港消费ETF(513590)涨超2.8%，年内涨幅18.29%

方向有：理想汽车、领跑汽车、长城汽车、小米社服方向有：安踏体育、李宁、波司登博彩方向有：永利澳门、银河娱乐、美高梅中国食品饮料方向有：蒙牛乳业、海底捞、华润啤酒、中国旺旺、农夫山泉、康师傅香港消费ETF(513590)，场外联接A：016952；联接C：016953；联接I：022793。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:56

港股5月开门红！三大高成长板块逆势迎战关税变局，港股互联网ETF大涨超3%

重股占比高达78.6%，覆盖阿里巴巴、小米、腾讯、美团等互联网巨头，充分把握头部企业的增长红利。100%仓位投资港股通互联网标的，精准捕捉互联网平台、云计算、数字娱乐等细分领域机会。港股互联网ETF（159568）凭借高弹性、低费率、纯港股配置及AI技术红利，成为布局港股科技主线的优质工具。投资者可结合长期持有或波段策略参与。科技板块个股：美图公司、金山云、阿里巴巴-W、小米集团-W、快手-W、腾讯控股、迈富时、哔哩哔哩-W、心动公司、第四范式（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:46

同类规模最大！中概互联ETF(159605)早盘冲高上涨2.75%，年内累计涨幅超16%

09988)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、拼多多(PDD)、网易-S(09999)、京东集团-SW(09618)、携程集团-S(09961)、百度集团-SW(09888)、快手-W(01024)，前十大权重股合计占比87.46%。日前，高盛报告指将2025年南向资金流入预测从750亿美元上调至1100亿美元，以反映境内投资者加大跨境资产投资，H股受益盈利增长、估值和股息率更有吸引力等因素。南向投资者年内已净买入780亿美元的港股，相当于去年全年净流入的75%。港股市场表现和南向资金流相关性越来越密切，表明南向投资者的定价能力在不断增强。华泰证券表示，AI技术的发展仍有较大的空间，而相关主要标的集中在港股。随着科技股的财报业绩得到验证，基本面逻辑或将持续支撑港股的相对行情表现，中长期仍坚定看好中国资产价值重估。中概互联ETF(159605)：覆盖港股+美股中概互联企业更集中于龙头。从香港及其他海外交易所选取30只中国互联网公司证券作为指数样本，以反映境外上市的中国互联网公司证券的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:16

港股高开，快手涨超3%，恒生科技ETF基金(513260)一度涨近3%！小米智驾更名！机构：科技或开启第二段行情

余额达1.27亿元。消息面上，近日，小米官网及App订购页面，对SU7新车订购页面措辞进行了调整。其中，小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro，改名为“小米辅助驾驶Pro”，此前为“小米智驾Pro”。而小米SU7 Pro、小米SU7 Max搭载的Xiaomi HAD，改名为“小米端到端辅助驾驶”，此前为“小米智驾Max”。五一假期期间，美股科技股和人民币资产大涨，费城半导体指数大涨3.95%，中国金龙指数上涨3.73%，人民币汇率大幅度升值到7.21附近，不难看出五一假期内全球资产呈现risk-on定价。国投证券指出，当前科技板块成交额占比回落至32.55%，交易拥挤度已经较为充分地下降，在财报季结束+5月初AI产业链带来积极催化+美股波动率下降并逐渐企稳。短期来看，AI催化下应用偏向软体的受益方向依然是港股科技，尤其是互联网巨头；中长期维度看，我们倾向于以半导体和智能驾驶为核心的AI科技科创硬件更占优，在AI+国产+业绩三大支撑下“半导体是下一个汽车”是最值得期待的产业叙事。华泰证券表示，往前看，对等关税扰动发生后，我们坚定看好港股相对收益表现，原因是：1）产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；3）外部扰动下，市场或对内需政策存在预期。看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天09:56

港股5月开门红，小米系带头飙升！关税缓和+大模型激战，港股互联网ETF大涨3.5%

%，恒科指涨逾3%。科网龙头全线大涨，小米系带头飙升，小米集团-W、金山软件涨超6%，金山云涨超4%，阿里巴巴-W涨3.8%，腾讯控股涨超2%。图片来源：Wind 今早（2025年5月6日），港股科网板块继续拉升，中证港股通互联网指数现涨0.44%，相关ETF强势补涨，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）跳空高开，场内价格现涨3.55%。图片来源：Wind 长假期间，对等关税事件迎来多个利好消息：一是美方主动向中方传递关税谈判信号。5月2日商务部发言人表示，中方注意到美方高层多次表态，表示愿与中方就关税问题进行谈判。同时，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方正在进行评估。二是美国经济出现衰退信号，有望倒逼关税政策调整。美国第一季度GDP季调后环比折年率初值为-0.3%，创2022年第二季度以来新低，也是美国经济在2022年以来出现的首次萎缩，标志着特朗普贸易政策所带来的连锁反应初步显现。此外，美联储降息预期再度升温。5月1日，美国财政部长贝森特公开表示，美国国债市场正在释放降息信号。数据显示，美国两年期国债收益率已经低于联邦基金利率，这在货币政策周期里往往意味着经济下行压力加剧，市场预期利率需要下调。关税缓和带动港股市场情绪好转，美联储降息预期升温有利于改善港股流动性，均将对港股行情表现构成支撑。此外产业方面，互联网龙头的大模型激战再度升温。阿里巴巴最新推出的通义千问模型Qwen3（千问3）登顶全球最强开源模型。腾讯宣布全面重构混元大模型研发体系，加码研发投入。小米集团官宣首个为推理（Reasoning）而生的大模型「Xiaomi MiMo」，并且在数学推理（AIME 24-25）和代码竞赛（LiveCodeBench v5）公开测评集上表现不俗。 AI技术的发展仍有较大的空间，而相关主要标的集中在港股。随着科网龙头的财报业绩得到验证，基本面逻辑或将持续支撑港股科网板块的相对行情表现。展望后市表现，交银国际表示，港股AI及科技板块，AI基础设施供应商、云计算服务商和AI应用相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业。中金公司认为，面对关税政策不确定性，有科技支持且对出口敞口较小的互联网科技仍是主线，或可重点关注。变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至4月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。截至2025年4月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额6.71亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天09:56

多因素共振港股延续强势，机构：适度转向进攻！港股科技50ETF（159750）早盘涨2.8%

疗器械等高新技术行业，前十大权重股包括小米集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、京东集团-SW、网易-S、比亚迪股份、百度集团-SW、中芯国际、百济神州等各科技领域代表性企业。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界昨天09:56

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