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利好落地，央行宣布降准0.5个百分点！分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)跟踪指数涨超2%

中国银行(03988)上涨3.87%，建设银行(00939)上涨3.43%，工商银行(01398)上涨2.80%，交通银行(03328)，大新金融(00440)等个股跟涨。截至2025年5月6日，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)单位净值较前一交易日上涨超0.6%。消息面上，在5月7日上午举行的国新办新闻发布会上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。会上，中国人民银行行长宣布，降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点。其表示今年以来，人民银行认真贯彻落实中央经济工作会议和《政府工作报告》部署，实施好适度宽松的货币政策，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为推动经济持续回升向好营造了良好的货币金融环境。国家金融监管总局负责人表示，当前，银行保险机构各项业务有序开展，主要监管指标均处于健康区间。大型金融机构基本盘稳固，“压舱石”作用明显。中小金融机构改革化险取得重要阶段性成效。从前4个月看，银行资本充足率、保险偿付能力充足率保持稳中向好态势；不良贷款率同比下降约0.1个百分点，拨备覆盖率同比上升约10个百分点。可以说，行业安全垫持续增厚。中信证券指出，从板块投资来看，银行受中美贸易的影响幅度将显著弱于其他行业，全年相对价值逻辑成立；绝对收益逻辑仍来自于银行系统性风险再评估带来的估值修复驱动，以及人民币大类资产配置框架下的稳定权益回报特征驱动。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 11:06

恒生央企ETF(513170)涨近2%，最新规模、份额均创近1年新高

多上涨，成分股多数翻红。其中中国银行、建设银行涨超3%，工商银行、中国人寿、中国神华涨超2%，中国石油股份涨超1%，中国移动、中国海洋石油跟涨，带动恒生央企ETF(513170)涨近2%。恒生央企ETF最新规模达6.44亿元，最新份额达5.07亿份，均创近1年新高。消息面上，中国人民银行行长潘功胜表示，人民银行将降低存款准备金率 0.5 个百分点，预计将向市场提供中长期流动性约 1 万亿元。下调政策利率 0.1 个百分点，从目前的 1.5% 调降至 1.4%，预计将带动 LPR 下行约 0.1 个百分点。业内人士认为，这种宽松的货币政策将增加市场的资金流动性，降低企业的融资成本，对于包括恒生央企在内的企业来说，有利于其开展业务、扩大投资和提升盈利能力。此前，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，推动央企重视控股上市公司市值表现，促进资本市场健康稳定发展。机构认为，在国内政策积极发力，以及海外扰动减弱的双重支撑下，港股市场有望延续震荡回升格局。华鑫证券此前认为恒生央企将持续长期走强，今年有巨大上涨空间。恒生央企ETF紧密跟踪恒生中国央企指数，恒生中国央企指数反映第一大股东为内地央企的香港上市公司之整体表现。数据显示，截至2025年5月6日，恒生中国央企指数(HSCSOE)前十大权重股分别为中国移动(00941)、中国银行(03988)、工商银行(01398)、建设银行(00939)、中国海洋石油(00883)、中芯国际(00981)、中国石油股份(00857)、中国人寿(02628)、中国神华(01088)、中国财险(02328)，前十大权重股合计占比62.86%。恒生央企ETF(513170)，场外联接A：023222；联接C：023223。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 10:57

资金动向 | 北水扫货港股134亿港元，大肆抢筹美团超34亿港元

.11亿、阿里巴巴-W 15.03亿、建设银行5.24亿；净卖出小米集团-W 4.91亿、石药集团4.58亿、腾讯控股3.62亿、中国海洋石油3.09亿、中芯国际2.66亿。据统计，南下资金已连续7日净买入美团，共计84.3425亿港元。北水关注个股美团-W：中信证券表示，复盘外卖市场的历次正面碰撞，补贴短期内对单量增长拉动效应明显，但并非决定竞争走向的胜负手，多维度的系统性变量如配送效率、商家供给、用户复购和提频等更为核心。此外，该行预计市场情绪扰动存在但已趋于平稳。站在相对长期视角，预计外卖行业竞争格局将保持稳定、市场生态更加良性发展，平台价值有望长期释放。阿里巴巴-W：消息面上，知名苹果爆料人Mark Gurman透露，苹果AI有望在iOS 18.6系统中首次在中国大陆启用部分功能，背后将由阿里巴巴和百度提供技术支持。建设银行：中银国际发表报告指，建行(00939.HK)第一季度盈利下滑。净利润按年下降4%，而2024年全年净利润按年增长0.9%。因净息差收窄，2025年一季度建设银行净利息收入按年下滑5.2%。季内资产质量有所改善。该行指，建行当前估值便宜。下调目标价至8.92元，维持「买入」评级。小米集团-W ：中金发布研报称，预计小米集团-W（01810）首季营收或创新高，并对新车上市及设备端AI的长期增长潜力感到乐观，维持“跑赢行业”评级。中金预期小米首季营收同比增44.85%至1093.7亿元人民币，经调整净利同比增53.03%至99.3亿元（含汽车和创新业务3.4亿元亏损）。腾讯控股：华创证券认为，此前关税反复对恒科流动性造成压制，但当前博弈节奏或趋缓，叠加4月业绩期结束，市场情绪逐步转向对政策及产业趋势定价。若关税谈判进一步释放积极信号，互联网核心资产或迎来短期反弹窗口。节后科技主线有望强化，AI方向具备配置价值。中长期看，互联网核心资产对美直接出口收入的依赖度低，关税不会对基本面产生长期影响。

格隆汇05-06 22:36

204.8亿建信理财2024年营收下滑9.42%，新任董事长齐建功如何破局？

长。公开资料显示，齐建功的职业生涯与建设银行深度绑定。自1997年加入建行以来，其任职轨迹覆盖计划财务部、行长办公室、国际部、金融市场部等核心部门，并在股权与投资管理部、金融同业部担任要职。这种跨部门历练使其形成对商业银行全链条业务的深刻理解，尤其在金融市场交易、同业业务管理等领域积累深厚经验。在拟任建信理财董事长前，齐建功担任建设银行金融同业部总经理，负责统筹境内同业客户、产品及合作平台运营，同时管理全行同业业务条线。此外，齐建功自2021年起兼任贝莱德建信理财董事长。从专业能力看，齐建功拥有超9年金融市场交易经验，熟悉货币、债券、外汇及衍生品投资；同时具备十余年股权投资并购经验，对境内外资本市场运作有深度研究。这种“交易+投行”的双重背景，使其在资产配置、风险定价、产品创新等方面具备独特优势，契合理财子公司从传统固收向多资产、多策略转型的需求。目前，建信理财的领导班子为董事长齐建功，总裁马勇，副总裁李丽杰、杨晴翔、张洁，纪委书记王平，首席合规官唐飞。 4月29日，建信理财发布2024年度信息披露报告显示，2024年该公司实现营业收入32.29亿元，同比下降9.42%；实现净利润15.26亿元，同比增长15.29%。截至2024年末，建信理财总资产204.8亿元，降幅8.56%；负债7.55亿元，所有者权益197.24亿元。报告还披露，2024年6月，公司收到国家金融监督管理总局行政处罚决定（金罚决字〔2024〕31号）。针对2022年公司接受原银保监会现场检查发现的问题，国家金融监督管理总局对公司罚款人民币400万元。对于建信理财而言，新领导班子的首要任务或是巩固现有1.6万亿元管理规模，同时提升主动管理能力。未来如何在净值化转型中平衡收益与风险，在养老理财等赛道建立竞争优势，将成为检验新管理团队成色的重要标尺。

金融界05-06 22:36

节后A股补涨，红利板块暗藏分化，仍是五月核心方向？

经营性现金流净额高达156亿元，相当于建设银行的1.8倍。总之，红利资产在经济周期波动中相对稳定，能够为投资者提供持续的收益和较高的安全性，更好地适应当前复杂的市场环境，实现资产的稳健增值。板块相关基金：港股红利ETF博时（513690）红利低波100ETF（159307）全指现金流ETF基金（563833）港股红利ETF博时（513690）&红利低波100ETF（159307）产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）全指现金流ETF基金（563833）产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 11:16

黄金大跳水！现货黄金暴跌1.75%，高盛：回调即是买入机会，美元已入“长熊”

提醒投资者合理控制仓位，关注市场变化。建设银行和工商银行均表示，近期贵金属价格波动加剧，市场风险提升，投资者应提高风险防范意识，理性投资。此外，国内多只黄金ETF紧急发布公告，暂停申购和赎回业务，并提示投资者关注短期交易风险。展望未来，黄金市场的不确定性依然存在。美国贸易代表贾米森·格里尔表示，美国即将宣布第一批贸易协议，白宫可能减少对贸易伙伴计划中征收的关税。这一消息对市场产生了重要影响，贸易紧张局势的缓和可能导致黄金的避险需求进一步下降。然而，市场对美国经济状况的疑虑依然存在。美国经济分析局的数据显示，美国经济在今年一季度出现了自2022年以来的首次收缩。此外，ADP研究公司报告显示4月“小非农”ADP就业人数远低于预期，导致美股震荡。这些因素都可能对黄金价格产生影响。 US Global Investors Inc.的首席交易员Michael Matousek预测，二季度末金价可能上涨至3590美元，年底可能达到每盎司3800美元。Pepperstone Group研究策略师Dilin Wu则表示，尽管市场情绪从恐慌性抛售转变为谨慎乐观，但如果本周晚些时候公布的美国报告中有劳动力市场恶化的迹象，对6月美联储降息的预期可能会坚定，这可能会再次推高金价。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞认为，黄金依然处于震荡上行的趋势之中，主要受到市场避险需求支撑、美国“通胀上行”风险加剧、全球央行配置黄金意愿仍较强等因素的影响。高盛也表示，黄金回调即是买入机会，美元已入“长熊”。银河证券认为，尽管金价在短期的大幅上涨后波动风险加大，但中期来看，美国加征关税后加大美国经济衰退概率，与中美贸易战可能将持续反复的宏观与地缘政治风险下，全球黄金ETF基金以及全球央行有望持续净购入黄金，推升黄金价格。

金融界05-01 12:06

南下资金净买入港股56.37亿港元：盈富基金、美团、建设银行领涨

南下资金净买入概况盈富基金、美团、建设银行获青睐工商银行、小鹏汽车、中国移动遭抛售市场背景与资金动向编辑总结名词解释 2025年相关大事件国际投行与专家点评南下资金净买入概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月30日，南下资金通过沪港通和深港通净买入香港股市56.37亿港元，显示内地投资者对港股市场持续保持浓厚兴趣。当日，盈富基金（02800.HK）、美团-W（03690.HK）和建设银行（00939.HK）成为资金流入的热门标的，分别录得净买入15.8亿港元、5.54亿港元和5.21亿港元。与此同时，工商银行（01398.HK）、小鹏汽车-W（09868.HK）和中国移动（00941.HK）则遭遇净卖出，金额分别为3.58亿港元、1.64亿港元和1.26亿港元。市场分析认为，南下资金的流向反映了投资者对港股低估值板块的偏好以及对高波动科技股的谨慎态度。香港交易所（HKEX）首席执行官陈翊庭近期表示，“南向通机制为内地投资者提供了多元化投资渠道，2025年港股市场有望因政策支持和估值吸引力持续吸纳资金。”此次净买入进一步印证了港股作为内地资金配置的重要市场的地位，尤其在A股市场波动加剧的背景下。股票代码净买入/卖出（亿港元）盈富基金 02800.HK +15.8 美团-W 03690.HK +5.54 建设银行 00939.HK +5.21 工商银行 01398.HK -3.58 小鹏汽车-W 09868.HK -1.64 中国移动 00941.HK -1.26 盈富基金、美团、建设银行获青睐盈富基金（02800.HK）以15.8亿港元的净买入额位居榜首，凸显内地投资者对追踪恒生指数的ETF产品的偏好。盈富基金作为港股市场的核心投资工具，受益于其高流动性和低管理费用，2025年累计净流入已超200亿港元。市场分析指出，盈富基金的吸引力在于其覆盖港股核心蓝筹股，能够有效分散个股风险，尤其适合追求稳健回报的机构资金。美团-W（03690.HK）净买入5.54亿港元，反映市场对其本地生活服务和外卖业务的长期看好。美团首席执行官王兴近期表示，“2025年我们将加大AI技术投入，提升配送效率和用户体验。”尽管外卖市场竞争加剧，美团凭借规模优势和运营效率仍保持领先。花旗银行报告指出，美团2025年预计实现营收增长15%，利润率改善至8%。建设银行（00939.HK）以5.21亿港元净买入位列第三，显示内地资金对高股息率银行股的持续追捧。建设银行2024年股息率约为6.5%，在低利率环境下具备吸引力。中信证券分析师表示，“银行板块的净资产安全性和ROE稳定性将继续吸引配置需求。”建设银行近期宣布2025年海外业务扩张计划，进一步增强了市场信心。工商银行、小鹏汽车、中国移动遭抛售工商银行（01398.HK）遭遇3.58亿港元净卖出，可能是投资者在银行板块内进行轮动配置的结果。尽管工商银行股息率高达6.8%，但其股价近期波动较小，缺乏短期催化剂。平安保险近期增持工商银行至16.02%股份，显示长期投资者对其价值的认可，但短期资金流出可能与获利了结有关。小鹏汽车-W（09868.HK）净卖出1.64亿港元，反映市场对新能源汽车板块的谨慎情绪。小鹏汽车2025年Q1交付量预计同比增长25%，但关税政策和原材料成本上升可能压缩利润率。小鹏首席执行官何小鹏表示，“我们正加速海外市场布局，以对冲国内竞争压力。”然而，市场担忧其高估值（市盈率超100倍）难以持续支撑。中国移动（00941.HK）净卖出1.26亿港元，可能是投资者对其增长潜力的分歧所致。尽管中国移动2024年股息率达6.7%，但电信行业增长放缓限制了其股价表现。摩根士丹利分析师表示，“中国移动的稳定股息使其仍具防御性，但短期内缺乏显著上行空间。” 股票净卖出额（亿港元）股息率（2024年）工商银行 3.58 6.8% 小鹏汽车-W 1.64 — 中国移动 1.26 6.7% 市场背景与资金动向 4月30日，港股市场整体表现平稳，恒生指数微涨0.8%，收于18750点。南下资金的强劲流入与内地A股市场波动形成对比，反映了投资者对港股低估值和高股息资产的青睐。2025年以来，南下资金累计净买入港股超4000亿港元，创历史新高。高盛近期上调2025年南向资金流入预测至1100亿美元，称“港股估值处于历史低位，具备长期配置价值。” 特朗普关税政策的不确定性对港股市场构成一定压力，尤其是科技和汽车板块。美团等消费类股票因内需驱动而相对抗跌，银行股则因高股息和稳健基本面成为避险选择。市场数据显示，2025年港股银行板块平均股息率达6.5%，远高于科技板块的1.2%。华泰证券分析师表示，“在宏观不确定性加剧的背景下，南下资金倾向于配置防御性资产，同时关注增长潜力较大的互联网龙头。” 编辑总结 4月30日南下资金净买入港股56.37亿港元，显示内地投资者对港股市场的持续信心。盈富基金、美团和建设银行凭借低估值和高股息特性成为资金流入主力，反映防御性配置需求。工商银行、小鹏汽车和中国移动的净卖出则提示板块轮动和对高估值科技股的谨慎情绪。港股市场在关税政策和宏观不确定性下仍具吸引力，但投资者需关注个股基本面和政策风险，平衡短期波动与长期回报。数据来源：香港交易所、彭博社、富途牛牛、中信证券。名词解释南下资金：通过沪港通和深港通从内地流入香港股市的资金，反映内地投资者对港股的配置需求。数据来源：香港交易所。盈富基金：追踪恒生指数的ETF，代码02800.HK，是港股市场最具代表性的投资工具之一。数据来源：彭博社。恒生指数：反映香港股市主要蓝筹股表现的指数，涵盖金融、地产、科技等行业。数据来源：香港交易所。股息率：年度股息与股价的比率，衡量股票的现金回报水平。数据来源：Yahoo Finance。港股通：允许内地投资者通过上海和深圳交易所投资香港股市的机制。数据来源：香港交易所。 2025年相关大事件 2025年4月30日：南下资金净买入港股56.37亿港元，盈富基金、美团、建设银行分别获净买入15.8亿、5.54亿和5.21亿港元，创单日流入高点，反映内地资金对港股的强劲需求。数据来源：香港交易所、富途牛牛。 2025年3月12日：南下资金净买入港股26.21亿港元，盈富基金和恒生国企ETF分别获净买入8.28亿和1.38亿港元，显示ETF产品持续受青睐。数据来源：LongPort News。 2025年1月3日：南下资金净买入港股92.69亿港元，盈富基金净买入超50亿港元，创年内单日最高纪录，港股估值吸引力凸显。数据来源：Moomoo。国际投行与专家点评 2025年4月30日，高盛首席亚洲策略师Timothy Moe：“南下资金的持续流入反映了港股的估值洼地效应，银行和消费板块因高股息和内需驱动成为首选。预计2025年南向资金流入将达1100亿美元。”数据来源：彭博社。 2025年4月29日，中信证券分析师刘杰：“美团的运营效率和AI技术投入使其在本地生活服务市场保持领先，南下资金的买入显示对其长期增长的信心。”数据来源：中信证券报告。 2025年4月28日，摩根士丹利分析师Eddie Leung：“建设银行等高股息银行股在不确定性环境中具防御性，南下资金的配置反映了对稳健资产的偏好。”数据来源：Yahoo Finance。 2025年4月25日，华泰证券分析师张继强：“小鹏汽车面临关税和成本压力，短期资金流出属正常调整，需关注其海外交付数据以重估价值。”数据来源：富途牛牛。 2025年4月20日，花旗银行分析师Alicia Yap：“港股ETF如盈富基金因低成本和高流动性持续吸引南下资金，预计2025年ETF流入将占南向资金的30%。”数据来源：彭博社。来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

4月30日港股收评：恒指涨0.51%，科技与保险板块领涨，南下资金净流入56.37亿

银行（01398.HK）跌2.92%，建设银行（00939.HK）跌2.86%，但中银香港（02388.HK）逆势涨4.04%。黄金股普遍承压，赤峰黄金（06068.HK）跌2.49%，紫金矿业（02899.HK）跌1.28%。个股亮点：百济神州（06160.HK）涨超6%，受美国专利纠纷胜诉及2024年强劲业绩推动；美图公司（01357.HK）涨超10%，付费用户增长超预期；TCL电子（01070.HK）涨超6%，一季度TV出货量高增，创历史新高。板块领涨个股涨幅领跌个股跌幅保险友邦保险 +6.51% — — 科网小米集团-W +5.27% 美团-W -1.36% AI 金山云 +14.17% — — 银行中银香港 +4.04% 招商银行 -4.61% 南下资金净流入56.37亿南下资金通过港股通净流入56.37亿港元，创近期高点，显示内地投资者对港股的持续热情。盈富基金（02800.HK）净买入15.8亿港元，美团-W（03690.HK）净买入5.54亿港元，建设银行（00939.HK）净买入5.21亿港元。相反，工商银行（01398.HK）净卖出3.58亿港元，小鹏汽车-W（09868.HK）净卖出1.64亿港元，中国移动（00941.HK）净卖出1.26亿港元。资金流向反映对低估值ETF和高股息资产的偏好，同时对部分科技股保持谨慎。股票代码净买入/卖出（亿港元）盈富基金 02800.HK +15.8 美团-W 03690.HK +5.54 工商银行 01398.HK -3.58 机构观点与评级高盛：维持友邦保险（01299.HK）“买入”评级，目标价90港元，预计其2025年Q1新业务价值增长超预期，香港、泰国和马来西亚市场表现强劲，全年增长势头将改善。瑞银：下调中信证券（06030.HK）目标价至27.9港元，维持“买入”评级。首季纯利增长32%，但下调2025-2027年盈利预测21%-24%，因衍生品和财富管理收入增长放缓。花旗：维持中银香港（02388.HK）“买入”评级，目标价32.2港元。首季经营溢利增长14%超预期，净利息和非利息收入表现强劲，季度派息符合预期。编辑总结 4月30日港股市场在政策利好和中美关系缓和预期下温和上涨，恒生科技指数领涨1.35%，保险、AI和零售板块表现突出，小米集团因AI模型开源大涨超5%。南下资金净流入56.37亿港元，偏好盈富基金和消费类资产，但银行和黄金板块承压。机构对友邦保险和中银香港保持乐观，凸显高股息资产吸引力。投资者需关注假期后政策动向及关税风险，短期波动可能加剧。名词解释南下资金：通过沪港通和深港通流入港股的内地资金，反映配置需求。恒生科技指数：追踪香港上市科技公司表现的指数，涵盖互联网、AI等行业。国企指数：反映香港上市中国国有企业股票表现的指数。盈富基金：追踪恒生指数的ETF，代码02800.HK，高流动性投资工具。新业务价值：保险公司新保单的预期盈利能力，衡量保险业务增长。 2025年相关大事件 2025年4月30日：南下资金净流入港股56.37亿港元，盈富基金净买入15.8亿港元，创近期高点。 2025年4月22日：香港股市因中美紧张局势缓和预期领涨亚洲，恒指突破22,000点。 2025年3月12日：南下资金净买入港股26.21亿港元，盈富基金获8.28亿港元流入。机构与专家点评 2025年4月30日，高盛：“友邦保险Q1新业务价值增长超预期，香港和东南亚市场表现强劲，全年增长可期，维持买入评级。” 2025年4月30日，瑞银：“中信证券首季盈利增长稳健，但衍生品和财富管理收入放缓，下调盈利预测，目标价27.9港元。” 2025年4月30日，花旗：“中银香港首季溢利超预期，净利息和非利息收入强劲，维持买入评级，目标价32.2港元。” 2025年4月29日，中信证券分析师：“小米AI模型开源提振生态协同，金山云等相关个股有望持续受益。” 2025年4月27日，摩根士丹利：“港股科技板块受AI和政策支持驱动，短期波动不改长期增长潜力。” 来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

A股收评：沪指跌0.23%，机器人、汽车零部件板块爆发

北京银行、沪农银行跌超4%，工商银行、建设银行、农业银行等跟跌。消息面上，多家银行公布业绩逊于预期。华夏银行2025年一季度净利50.63亿元，同比下降14.04%；建设银行一季度净利833.5亿元，同比下降3.99%；工商银行一季度净利841.6亿元，同比下降3.99%；中国银行一季度净利543.6亿元，同比下降2.90%；招商银行一季度净利372.8亿元，同比下降2.08%。电力股大跌，华银电力跌停，西昌电力、韶能股份跌超8%，广西能源、湖南发展等跟跌。港口航运股跌幅居前，连云港跌停，重庆港跌超6%，珠海港、锦江航运、招商轮船等跟跌。展望后市，民生指出，随着预期回摆，全球风险资产出现明显反弹，但值得关注的是不少市场已经接近关税前的位置。对于A股而言，我们认为未来中美贸易摩擦“缓和”与否市场都会进入冷静期：如果缓和，那么前期对冲板块可能面临压力，维稳力量也会逐步撤出；反之市场的定价也会向逐步显现压力的经济基本面靠拢。与其聚焦短期宏观命题和政策博弈，不如与政策制定者一样保持定力，围绕长效机制的构建和新外需的重塑进行布局。

格隆汇04-30 15:37

高处不胜寒？首季盈利逊预期，港A银行股突遭杀跌

招商银行、工商银行、邮储银行跌超4%，建设银行、农业银行、交通银行等跟跌。多家大型银行首季盈利逊预期近日多家银行公布的2025年第一季度财报显示盈利增长乏力。华夏银行2025年一季度净利50.63亿元，同比下降14.04%；贵阳银行一季度收入下滑17%，利润下滑6.8%；建设银行一季度净利833.5亿元，同比下降3.99%；工商银行一季度净利841.6亿元，同比下降3.99%；中国银行一季度净利543.6亿元，同比下降2.90%；招商银行一季度净利372.8亿元，同比下降2.08%。邮储银行一季度净利252.4亿元，同比下降2.62%。厦门银行一季度收入下滑18%，收入回落到12亿元，净利润下滑14%，净利润回落到6.5亿元。兴业银行一季度收入下滑3.6%，收入回落到557亿元，净利润下滑2.22%，净利润回落到238亿元。尽管部分银行净利润实现增长，但整体来看，银行业绩未能达到市场预期，导致投资者信心受挫。分析人士指出，2024年贷款市场报价利率（LPR）多次下调，预示着银行在2025年可能面临资产端收益承压的局面。此外，4月25日高层会议提出“适时降准降息”，市场预计二季度可能降息0.3个百分点、降准0.5个百分点，进一步压缩银行净息差空间。主动型基金减配被动型基金、北上资金、南下资金增持据中泰证券研报，1Q25主动基金持有银行股环比下降0.21个点至4%，低配差为8.33%，较4Q24扩大14bp。从主动基金持仓占银行流通股来看，增持的主要是顺周期核心资产：增持幅度在0.05%及以上的银行仅为招行和宁波，持仓占比分别提升0.19和0.09个百分点。从主动基金对银行股的增减持规模来看：招行、宁波、浦发、民生等获主动基金较大净流入，分别流入6.50、5.11、2.48、1.36亿元；一季度流出规模比较大的银行主要是工商银行、农业银行和江苏银行，流出规模分别为21.36、18.74、11.51亿元。被动型基金对银行股持股数量基本稳定，重仓比例提升。截至2025年1季度，被动型基金重仓A股银行55.23亿股，环比增加0.44亿股，重仓市值1044.29亿元，环比增加98.35亿元，重仓市值比例环比提升0.88pct至9.13%。个股层面，招商、兴业重仓比例保持前两位，上海、青岛、成都、兴业获增配较多，渝农、民生被减配较多。北上资金小幅增持银行股。截至2025年1季度，北上资金持股A股银行237.91亿股。南下资金增持力度较大。截至2025年1季度，南下资金持股H股中资行1158.69亿股，环比增加106.37亿股。展望后市，中泰指出，红利属性凸显，关注银行股投资价值。“对等关税”背景下，银行股红利属性凸显，建议积极关注银行股的投资价值，关注大行、招行和优质城农商行。东方证券指出，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

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