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美银：衰退担忧未至前，美股还得听“七巨头”的！
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一直与其他公司保持着的巨大业绩差距。微软和Alphabet（GOOGL）周四公布的强劲业绩预计将使科技股的涨势继续下去。Alphabet的市值有望超过2万亿美元，这是一个难以实现的历史门槛。在经历了第一季度的强劲表现后，美股在4月再次出现波动，原因是交易员减少了对美联储今年的降息押注，同时中东冲突推高了大宗商品价格，加剧了投资者对通胀的担忧。然而，尽管美国10年期国债收益率攀升至近6个月高点，超过4.70%，但由于数据显示经济走强，股市表现出了韧性。美银的策略师们写道，目前市场的定位是美国经济“不着陆”，即美国经济增长保持强劲，利率将在更长时间内保持在较高水平。他们补充称，这将有利于风险资产，尤其是周期性资产。不过，策略师也指出，通胀加速的风险将对风险资产不利，会引发市场波动，并有利于现金、黄金和大宗商品。
金融界2024-04-29
美国银行：超级大盘股将继续引领市场直到利率引发衰退担忧
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对于市场其他股票的大幅领先表现。周四微软和Alphabet公布的业绩强劲，预计会令大型科技股的涨势得以维持。美国银行策略师们写道，市场目前的定位的是“无着陆”的情景，也就是利率长期高位但经济增长依然强劲，这将有利于风险资产，尤其是周期性资产。不过策略师们指出，通胀加速的风险对风险资产不利，会引发市场波动，并有利于现金、黄金和大宗商品。
金融界2024-04-29
中信证券：建议关注在高速光模块、相干光技术以及AEC等方向上布局领先的厂商
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AI技术的商业化正加速落地，海外云厂商微软、谷歌、meta的财报显示AI在推动收入增长中扮演了核心角色。云厂商对AI的长期盈利潜力持乐观态度，并计划加大投资以加速AI服务的变现能力，预示着算力集群和网络互联需求的增长。同时Marvell对其AI业务前景的乐观预期印证了未来光模块行业的高景气，此外目前头部光模块厂商Q1业绩也在不断兑现。建议关注在高速光模块、相干光技术以及AEC等方向上布局领先的厂商。
金融界2024-04-29
摩根大通交易部门称美股进一步上涨的时机已经成熟
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forms Inc．周三盘后公布业绩，微软和Alphabet Inc．周四公布。周五将有关键的通胀指标——个人消费支出价格指数公布，投资者将从中寻找价格压力降温的迹象。 “战术性反弹似乎有望继续，关键在于本周发布的大型科技股财报和个人消费支出价格指数，” Tyler写道。“如果这些全部合适，你可能会看到市场向上猛冲，但感觉好像‘逢低买入’已经启动。” 他说，目前的格局类似于去年8月和10月，美股在那之后也都出现了反弹。本周早些时候，摩根大通的首席市场策略师Marko Kolanovic在给客户的报告中称，随着债券收益率上升和油价上涨等宏观经济风险上升，股市下跌尚未结束。
金融界2024-04-29
微软及亚马逊的AI交易面临英国竞争监管机构审查
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国竞争监管机构周三表示，他们将仔细审查微软和亚马逊最近的人工智能（AI）交易，因为他们担心这种交易可能会阻碍人工智能行业的竞争。英国竞争与市场管理局（Competition and Markets Authority，CMA）表示，正在调查微软与法国Mistral AI的合作，以及该公司从另一家初创公司Inflection AI招聘关键员工的情况。该监管机构还单独宣布，它正在调查亚马逊对总部位于旧金山的Anthropic公司的40亿美元投资。随着公众和企业对生成式人工智能技术的兴趣日益浓厚，大型科技公司一直在向这个行业的初创公司投资，但这些投资也引起了反垄断机构的关注。英国监管机构表示，在决定是否进行深入的反垄断调查之前，它正在征求“有利益关系的第三方”的意见。 CMA负责企业并购审查的执行总监Joel Bamford在一份声明中表示：“我们将客观公正地评估这三笔交易是否符合英国的合并规则，如果符合，它们是否对英国的竞争有任何影响。”
金融界2024-04-29
巨头开支超预期，上车信号又来了
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前天，微软和谷歌一齐发布财报，Meta大跌的表现引得市场本来有些忐忑，但是财报一现，市场马上热闹了起来。根据微软发布的2024年第一季度（2024财年第三财季）财报，其营收增长17%至618.58亿美元，每股收益2.94美元。同日，谷歌方面的财报显示，Alphabet在2024年第一季度实现营收805.39亿美元，同比增长15%。相较前一天发布业绩，盘前砸出10%大坑的Meta，因营收的强势增长，以及分红回购计划的刺激，两家公司盘后应声大涨。这也说明，如今科技巨头在AI领域的商业化回报节点面前出现了差异，但巨头与AI相关的资本开支还在持续增加的趋势不会变化。上周五，北向资金破天荒的狂买200亿+扫货，市场情绪彻底被点燃，国内AI的核心标的，工业富联、中际旭创也相继拉高涨停，股价突破历史新高。 AI基建的故事，还没那么快讲完。 01 结合三大巨头的业绩和市场表现，可谓是AI一定乾坤。先聊久未大涨的谷歌，这家公司迎来了自2022年以来营收增长最快的一个季度。谷歌母公司Alphabet第一财季营收805.4亿美元，实现15%的同比增长，超出分析师预期的790.4亿。按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为236.62亿美元，同比增长57%；每股摊薄收益为1.89美元，与上年同期的1.17美元相比实现增长。此外，谷歌还宣布每股现金股息0.20美元；授权额外回购不超过700亿美元的股票。这是公司历史上首个股息计划，将于2024年6月17日向截至2024年6月10日登记在册的A类、B类和C类股股东派发现金股息，并计划在未来每个季度派发。近两年涨幅将近翻倍的谷歌核心业务重归增长，并且及时回馈股东，这样的股票很难不被看好。具体业务方面，云收入95.7亿美元，与上年同期的73.14亿美元相比显著增长，谷歌未履约合同量中大部分来自谷歌云订单，去年四季度整体环比持续增长14.2%，28%的增速足见AI红利的加成。核心广告业务不负众望。总营收为616.59亿美元，较上年同期的545.48亿美元增长13%；其中，谷歌搜索和其他广告收入为461.56亿美元；YouTube广告收入为80.90亿美元，较上年同期的66.93亿美元增长21%。最令人担心的也许是搜素业务收到AI搜索入口的侵略，但较上年同期的403.59亿美元依然增长14%，超出了市场预期的11-12%。目前来看，大多数人使用AI搜索的用途主要在于办公学习，广告商用化的空间比较局限，而且根据Similarweb来看，谷歌搜索份额还相对稳定。但长期来看，随着AI能力的延伸与工具使用频率的提高，格局变化难以论断，需要关注边际上的变化。微软这边，营收增长了17%，净利润增长20%。具体业务，第一季度在生产力和商业业务领域营收同比增长了12%至196亿美元，高于市场预期的195.4亿美元。得益于AI大模型为生产力带来的变革作用，Open AI支持下，Copilot的嵌入被认为是推动Office产品营收增长的关键要素。其中，Office商业产品及云服务同比增长了13%，Office商业产品营收增长了15%；Office消费者产品及云服务同比增长4%，微软365订阅数已经达到8080万；商业社交网站LinkedIn营收同比增长10%；商业应用Dynamics产品和云服务营收同比增长19%。令人期待的是微软的Azure云服务表现，本季增长了31%。微软表示，Azure增长的7个百分点来自其AI服务，高于上一季度的6个百分点。微软预计，公司下一财季营收将达到635亿美元至645亿美元之间，其中位数640亿美元，略高于市场预期的637亿美元。自此，在AI的商用化领域，谷歌微软已经率先将生成式AI结合到核心业务中，并且反映在业绩里。这或许是与Meta表现大相径庭的根本原因，赛道上已经率先看到了两位领先的种子选手。其次，客户对AI需求的大幅增长，也鼓励着科技巨头继续投入资金建造新的数据中心，采购芯片，扩大算力容量。业绩和资本开支都在提高，这一点无疑支撑了美股估值的信心。 02 总的来看，AI基建需求依然非常旺盛。在电话会上，微软首席财务官艾米・胡德（Amy Hood）坦言，微软预计其资本支出将以季度为基础大幅增加。一季度微软2024年一季度资本开支140亿美元，对比去年同期增加79.4%，环比增加21.7%。同时，微软方面表示，下个季度资本开支环比将大幅提升50%-70%。从财年角度，24财年的资本支出比23财年增加80.8%-89.6%。谷歌方面，整年的季度CAPEX将在或略高于第一季度的120亿美元水平（+91%）。近期还宣布将斥资30亿美元在弗吉尼亚州和印第安纳州扩建数据中心。 Meta对今年资本开支的调整，从300-370上调到350-400亿美元，但Q1同比减少5%。虽然Meta一季度的业绩也十分出色，但市场对其接下来的投入产出比并不如微软、谷歌般那么有信心，主要缘自它那低于预期的业绩指引和部分业务持续认亏的态度。需要大量建设云基础设施的科技巨头，还剩下亚马逊尚未披露（4月30日），以及国内一些超大规模的云计算巨头。此前根据Meta年初的规划，到2024年底公司将拥有35万个英伟达H100 GPU。对比来看，1.8万亿参数的GPT-4的训练需要大约8000张H100。根据Omida数据，2023年底H100总共出货120万张，以目前市场上的数量足以训练近150个GPT-4模型。但未来随着大模型迭代，还有图片、视频侧不同类型的模型训练需求增长，需要的显卡数量可能远远不够。相关数据曾表明，Sora正式推出后，大概需要72万张H100来运行。美银在三大巨头发布业绩后，将24财年全球资本开支上修150亿美元，共2200亿美元，高于此前预测的2050亿美元。而且，当前AI前期建设周期至少维持3-4年，受益于AI提高产能利用率的垂直配套行业景气度将一直延续，如芯片、光模块等等。周五受微软、谷歌业绩的提振，带动“卖铲人”一整条产业链上的热门标的。作为GPU的领导厂商，英伟达和过去的CPU霸主—英特尔市值差距一再拉大，在前天业绩不及预期的表现揭开后盘中大跌12%，而英伟达当天则高涨6%，市值一夜间增加1276亿美元，两家巨头市值相差整整15万亿元的差距。这也充分说明了，赛道目前方兴未艾，虽然英特尔一直迎头追赶，但炒到这个位置上，资金只会眷顾边际表现不会弱化，业绩有硬逻辑支撑，又能抗住宏观逆风的公司。也再一次提醒关注A股的各位，还在担忧AI需求收缩？不存在的。 03 从市场表现看，巨头业绩和开支预期得到认可，此前在英伟达GB200出货前，本担忧会有一段需求的真空期，但随着整体风险偏好的逆转，对二三季度的预期又重新乐观了起来。据格隆汇研究团队梳理，这些美股科技巨头的算力需求映射了国内服务器、光模块、PCB等算力环节标的，加上近期业绩陆续验证，市场情绪高昂，二季度行情或将继续发酵。来源：格隆汇研究院（黑金旗舰VIP权益之一）中际旭创Q1营收48.4亿环比增长31.3%，净利润10.1亿环比增长15%，业绩表现是略超预期的。后续，二三季度随着800G产能的爬坡，业绩大概率维持环比增长，到了四季度 GB200开始出货，800G和1.6T的需求会继续高增。公司在调研中透露，今年800G的全球需求总量很大，不可能单靠一季度就能满足交付，因此后面几个季度出货也会加快。同时1.6T光模块预计将于四季度开始批量出货，预计明年规模上量。伴随着生产规模扩大和成本控制，龙头毛利率有望得到进一步改善。涨停的工业富联，其利润增速也很大程度取决英伟达GB200的出货节奏。服务器、光模块两大龙头的表现，基本证实了市场的AI需求预期对CAPEX的引导，进而守住设备商的增速曲线。一季度同样站着的还有PCB，也算对得起二月以来的涨幅了。除了自身的产业趋势外，A股市场整体的风险偏好也有明显抬升，情绪愈发高涨。上周五北向资金破天荒地狂买200亿+，指数全面上涨。中际旭创上周五涨幅超过12%，市值创下历史新高，市值四千亿的工业富联也直接来了个涨停。来源：富途牛牛总的来看，算力需求量持续增长为保持战略多头带来信心，但短期节奏上还是要注意下存量博弈的风险。同时，国产算力链公司仍有望承接来自国内的业务增量。根据机构，目前国内三大运营商均已开启训练型AI服务器采购，预计未来也将进行推理型AI服务器招标。 AI大模型遍地开花，盈利还遥遥无期，而国内外卖铲子的，都已经挣到钱了。（全文完）
格隆汇2024-04-28
华安证券：给予万兴科技买入评级
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需求积极开展外部合作，2023年公司与微软签署合作协议，引入OpenAI商用服务，将大模型能力落地至多款海外产品；与华为云签署战略合作协议，积极深化在云计算、人工智能信息技术领域的合作；与湘江实验室签署战略合作协议，将基于AIGC、Web3.0、元宇宙等方向共建产学研用联盟，协同开展算法创新及产业化工作；与科大讯飞达成星火大模型插件生态战略合作，将部分产品以插件形式入驻星火认知大模型平台，共同推进国内AI大模型生态建设。产品层面，公司与相关技术、硬件知名企业在技术创新、产业应用、商业合作等领域开展更多维探索与合作。如亿图软件在报告期内已与华为签署鸿蒙生态深化合作协议，成为百度文心一言首批生态合作伙伴；公司作为英特尔“AI PC加速计划”合作伙伴出席2023英特尔新品发布会，积极适配全球知名硬件厂商新型服务器；2024Q1完成了万兴喵影与新款MateBook X Pro智慧PC产品及NPU的适配等。　　“天幕”大模型通过网信办备案，后续赋能公司产品AI能力值得期待2023年公司继续打磨和优化视频创作引擎的能力，加大AIGC算法研发。2024年3月18日，公司音视频多媒体大模型“天幕”正式通过国家网信办、发改委等七部门发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案许可。与此同时，公司将系列算法能力应用于万兴喵影/Filmora、万兴PDF/PDFelement、亿图脑图/EdrawMind等原产品和万兴播爆/Virbo、TruMate、Kwicut等AIGC新品。展望未来，公司将视天幕大模型能力与用户需求匹配情况，阶段性落地赋能原产品AI能力升级、新产品业务拓展，助推公司业务持续发展。　　投资建议　　我们预计公司2024-2026年分别实现收入18.3/22.2/26.6（前值2024/2025年分别为19.6/25.5）亿元，同比增长23%/21%/20%（前值2024/2025年分别为29%/30%）；实现归母净利润1.3/1.7/2.2（前值2024/2025年分别为1.5/2.1）亿元，同比增长50%/33%/25%（前值2024/2025年分别为56%/45%），维持“买入”评级。　　风险提示　　1）新产品推广不及预期；2）AIGC商业化落地不及预期；3）SaaS化转型不及预期；4）创意软件市场竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券闻学臣研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.5亿，根据现价换算的预测PE为83.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为112.78。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
李再金：凡添加本人微信者即可领取免费跟单2周体验期！
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【备战5月非农交流群】，有兴趣来咨询入群! →→微信：Trader-master1 做交易，一定要做一个懒人而非做一个勤劳的人。因为，你越勤快账户亏损就越快！大家好，我是李再金！微信：Trader-master1 谢谢你的耐心，读完这段文字！接下来我们说一说黄金。【黄金】前日我们这边实盘在美盘后 2348 49空，确认信号给出后在2344加仓空！全部大胜，第一目标区域全部到达！即便欧盘左右的空损失后，美盘加倍赚了回来。黄金近期是很反复的，我们牢记这样的行情不追单，在出信号时布局，第一信号失败后就做第二信号。行情可以反复，但是我们作为交易者万万不可反复！下图是我们这边的实盘账户（大中小级别的）近期实战交易记录，这些账户都可以提供观摩密码登录验证的。下周是大非农，有兴趣加入我们群组的朋友可以添加我的微信，加入我们的分享讨论组。我们一起聊聊行情，一个人做交易是非常孤独的，人生需要打开认知的大门，这样也许你就能找到新世界的钥匙。顿悟的一瞬间，或许就是某人的一句话点拨了你。加油吧，孤独的散户朋友们。保持黄金心态，投资赢在起点。在黄金投资中，个人的心态至关重要。成熟的投资心
漫金工作室2024-04-28
微软全球资深副总裁张祺：AI大航海时代，人人都将拥有自己的Copilot
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2024中关村论坛年会期间，微软全球资深副总裁张祺表示，伴随着AI的起飞，以往难以想象的“垂直增长”变成了现实。长期以来，在GitHub上达成上万星标的成就往往以“年”为单位，但这一次，追随LLM和AIGC平台的开发者数量增长也是近乎于一条垂直曲线。这些都意味着，AI大航海时代，创新的频率、效率会变得越来越快，越来越高。“AI大航海时代，人人都将拥有自己的Copilot”。
金融界2024-04-28
老杨；黄金反弹趋于收尾，反弹结束后就是暴跌
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【laoyang前言】做交易要有一颗收割韭菜的心，否则你永远都是一颗韭菜！黄金市场每隔一段时间就会有一波收割散户的行情，影响黄金价格的因素，不只是美联储降息这一个！而黄金是调节市场的工具。这才是本质。【黄金策略思路】黄金昨日震荡整理还是区间，而且还是小区间：2320-2350. 我们实盘美盘期间在2350附近做空大胜一波。近期黄金继续看空不变，黄金是反弹不是反转。大反弹大空，小反弹小空！黄金反弹整理结束后，迎接我们的将还会是新一轮的暴跌，但是这个时间可能会较长！较大级别上看：在老杨认为，只要黄金在2355以下运行都是较弱反弹！所以我们要坚定思路，坚持做正确的趋势方向！不断在趋势中寻找日内进场信号即可！当前国际形势上看，漂亮国有能力控制日元加息，甚至还可以控制巴以冲突，这些手段足以证明漂亮国确实手眼通天。也许这一轮我们远远低估了美元的实力！再根据几十年摩根大通控制黄金市场的经验，漂亮国完全有能力控制国际金价！黄金也是以美元计价的资产，所以黄金并未和美元脱钩！1971年尼克松总统宣布美元跟黄金脱钩，这只是名义上的脱钩！美元利用黄金这轮的上涨，让世界继续相信美元的信用！然后
漫金工作室2024-04-28

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