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科思科技(688788.SH)2023年度净亏损2.16亿元

科思科技(688788.SH)发布2023年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入2.36亿元，较上年同期增加298.52万元，同比增长1.28%；归属于上市公司股东净亏损2.16亿元。

金融界2024-02-27

海思科：获得创新药HSK39775片《药物临床试验批准通知书》

海思科公告，子公司西藏海思科制药有限公司于近日获得创新药HSK39775片《药物临床试验批准通知书》。

金融界2024-02-27

国防军工板块震荡走强中国卫通涨停

通、振华科技涨停，华力创通涨超12%，思科瑞、铖昌科技、通易航天、盟升电子等跟涨。

金融界2024-02-27

美国2月份公司债发行规模达1530亿美元料创下同期历史新高

拆融资，其中包括艾伯维、百时美施贵宝和思科的发行。看似难以满足的投资者需求使得本月格外繁忙。对基金经理来说，这是在美联储降息前抢购高收益率债券的机会投资者不仅疯狂增持债券，借贷成本也从10月份的峰值回落。尽管供应激增，但上周高评级债券的平均利差仍处于2021年11月以来的最低水平。 Syndicates预计未来一周将发行约350亿美元的新债券。

金融界2024-02-27

深度：股市像极了20世纪90年代，繁荣或将紧随着崩溃

a NVDA）股价和上世纪90年代末期思科系统（CSCO）股价的垂直上升之间的相似性特别感兴趣。实际上，上世纪90年代的下半场剧本可能是未来几年联邦基金利率最有可能的情景。在20世纪90年代，股价飙升。积极的财富效应推动了经济增长。由于快速的生产率增长，通胀被抑制，这意味着通胀调整后的FFR与所谓的“中性”FFR保持一致。请考虑以下内容：实际国内生产总值（GDP）：20世纪90年代以短暂而浅薄的经济衰退开始。实际GDP增长从1991年第一季度的-1.0％的低点迅速反弹至其历史平均水平3.1％。在20世纪90年代的下半年，它在4.0％-5.0％之间波动。由于COVID-19大流行的封锁而开始了短暂但严重的经济衰退。随后出现了非常强劲的复苏。到2023年第四季度，实际GDP恢复到了3.1％的历史平均增长率。我们预计由于稳固的生产率增长，实际GDP的增长率将在本十年末保持在或以上这一水平。生产率：在20世纪90年代的上半年，非农业商业生产率的增长率极为波动。在1992年第一季度，它飙升至5.0％。然后在1993年第四季度下降至-0.6％。在该十年的下半年，它回到了其2.0％的历史平均水平。到20世纪90年代末，它达到了4.2％的峰值。在当前十年的上半年，生产率增长也出现了极大的波动，从2020年第三季度的6.8％到2022年第二季度的-2.4％。但到去年年底，它已经恢复到了历史平均水平2.7％以上。通货膨胀：除了提高实际GDP增长率外，生产率（以及每小时报酬）还决定单位劳动成本（ULC） - 即基础通货膨胀率的年增长百分比。在20世纪90年代的上半年，ULC和CPI通货膨胀率都大幅下降。前者从1990年第四季度的5.1％下降到1994年第二季度的-0.2％。在此期间，CPI通货膨胀率从6.3％下降至2.3％。在这个十年的其余时间里，它下降到了1998年3月的1.4％的低点，并在十年结束时达到了2.7％。在我们的繁荣20年代的设想中，随着生产率继续提高，CPI通货膨胀继续适度下降。去年第四季度，ULC通胀率从2022年第一季度的6.3％降至2.3％。如果我们预计的生产率增长率在本十年的其余时间内达到3.5％-4.5％，那么这将提高实际GDP的增长率，同时严格控制通货膨胀。企业将继续投资于提高生产力的技术。失业率：在20世纪90年代，失业率从1990年1月的5.4％上升至1992年6月的7.8％的峰值。然后在该十年的其余时间内呈下降趋势，最终在十年结束时达到4.0％。在20世纪20年代初，失业率在3.5％触底。在大流行封锁期间，它飙升至14.8％。到2021年底，失业率已降至4.0％以下，并一直保持在这个水平以下，直到今年1月。因此，劳动力市场已经比20世纪90年代末更为紧张。我们此前观察到失业率与生产率趋势增长率之间存在反向关系。这是有道理的：当劳动力难以找到时，企业有动力提高员工的生产率。在我们看来，这描述了当前的情况，这就是为什么我们预计企业将继续投资于提高生产力的技术。今天的技术比以往任何时候都更有潜力提高劳动力和智力生产率，并且比以往任何时候都更多的企业需要这种提升，考虑到劳动力市场的紧张状况。并且巧合的是，这些技术对几乎所有类型的企业都更加有用和负担得起。联邦基金利率：联邦基金利率从20世纪90年代初约8.0％下降到1993年左右的3.0％。在1994年上升，并于1995年3月31日达到6.30％的峰值。然后，它在20世纪90年代的其余时间基本上在5.0％和6.0％之间波动。那时，随着生产率增长的改善，美国经济发展良好。失业率在下降，通货膨胀得到抑制。这很可能描述了2020年代的其余时间。如果是这样的话，那么FFR可能会保持较高水平（即5.25％-5.50％）更长时间（即直至本十年结束）。但是，实际FFR呢？难道它已经太紧了吗？如果我们预计通货膨胀继续适度下降，那么实际FFR将上升并且更加紧缩。为了避免由于这种收紧而导致的经济衰退，联邦储备委员会是否不得不降低FFR？首先，值得记录的是，我们质疑实际FFR的相关性，因为它将隔夜银行借款利率与年度通胀率调整。不同的时间框架使其成为一个非常奇怪的概念，至少可以这么说。无论如何，FFR目前为2.24％。在20世纪90年代的下半年，实际FFR在2.0％和4.0％之间波动，并没有引起经济问题。也许，在本十年的其余时间内，同样的情况很可能会发生。这已经发生过，所以它可能会再次发生，尤其是考虑到经济环境似乎相当相似。债券收益率：虽然实际FFR的概念对我们来说很奇怪，但我们对实际债券收益率（即10年期美国国债BX:TMUBMUSD10Y收益率减去年度CPI通胀率）没有任何问题。它非常好地跟踪10年期TIPS收益率。在20世纪90年代，实际债券收益率在1990年12月的2.0％（最低）和1994年11月的5.3％（最高）之间的平坦范围内波动。它目前为1.0％。如果通货膨胀率继续下降至2.0％，而名义债券收益率保持在4.0％左右（因为联邦储备委员会保持FFR比预期更高更长时间），那么实际债券收益率将翻倍至2.0％。这仍然低于20世纪90年代的实际债券收益率，当时经济表现非常良好。股市对经济产生了显着的积极财富效应。股市：如果现在又回到了20世纪90年代，那我们是处于1994年还是更接近1999年呢？我们不确定。然而，我们可以确定的是，正如20世纪90年代一样，由于主要股市指数创下历史新高，股市对经济产生了显着的积极财富效应。这是相信经济将保持弹性的另一个理由，也是为什么联邦储备委员会可能会犹豫不决降低FFR的另一个理由 - 可能会有很长一段时间。美国所有股票的价值在20世纪90年代增加了五倍，从4万亿美元增加到20万亿美元。现在，它比该水平高四倍，约为80万亿美元。结论：繁荣的20年代与繁荣的90年代有很多相似之处。20世纪20年代和20世纪90年代都以股市繁荣结束，随后紧随着股市崩溃。因此，我们继续监控繁荣指标。这包括分析师对标准普尔500指数长期盈利增长（LTEG）的共识预期。自去年4月11日的9.0％的低点以来，它已经从今年4月11日的9.0％上升至目前的14.7％。这是一个大幅增长，反映了长期前景对MegaCap-8公司增长率（即Alphabet（GOOG），Amazon.com（AMZN），Apple（AAPL），Meta Platforms（META），Microsoft（MSFT），Netflix（NFLX），Nvidia和Tesla（TSLA））的上调，部分是由于最近一些公司的财报表现不错。 MegaCap-8的LTEG从2023年1月31日周的13.4％上升至2024年2月23日周的38.9％。然而，总体LTEG仍然远低于以前的繁荣高峰。

Linlin2024-02-27

科瑞思上涨5.18%，报38.0元/股

市值21.0亿元。资料显示，珠海科瑞思科技股份有限公司位于珠海市香洲区福田路10号厂房2四层，公司主要从事全自动绕线设备制造和小型磁环绕线产品生产服务，同时也研发和销售汽车贴片电感、汽车变压器、汽车马达装配生产线等全自动电子元器件生产设备。截至2023年3月，公司拥有专利166项，软件著作权30项，并在深圳交易所创业板挂牌上市。截至9月30日，科瑞思股东户数8867，人均流通股1557股。 2023年1月-9月，科瑞思实现营业收入1.49亿元，同比减少38.01%；归属净利润1858.99万元，同比减少75.56%。

金融界2024-02-26

【Kitco黄金调查】分析师集体转向，散户交易员心态平和但看涨

经发布了，”他说，“随着英伟达的财报、思科的财报，所有大牌公司现在都在美国公布了业绩，所以我们现在确实已经到了财报季的末尾。我们没有任何这些因素会推动风险偏好上升。” 他指出，如果我们看到风险市场获利了结，这可能对黄金有利。“下周我将看好黄金，”他说，“不一定是有负面事件，只是缺乏让聚会继续进行的事件。” Cieszynski表示，虽然下周的PCE报告很重要，但市场往往对此反应不足。“PCE通常被视为更多的确认，”他说，“我仍然认为大多数主流人士不理解PCE，所以他们都转而去看其他的。事实上，市场常常故意忽视它而偏向CPI。而如果你看看个人消费支出（PCE），你就能一目了然地看到美联储将要做什么。” 谈到美联储转向的时机，Cieszynski表示，如果数据允许，美联储实际上希望在6月份进行首次降息，而大选的时机是一个关键考虑因素。 “如果你打算每季度降息三次，那么你将从6月底开始，”他说。“你将在6月、9月和12月进行。这就像在说‘我们正在做一件正常的事情’，这让他们远离了选举。” “如果他们9月份开始策划，那么你就会说他们试图在10月底降息，这是不现实的。他们不会做任何事情，”他说。“让我们这样说吧：如果他们在6月底不降息，那么你会考虑两次降息，而不是三次，因为你不会在7月、9月和11月进行降息。你可能会在7月、9月、12月，但他们似乎不再喜欢这样做了。” Cieszynski强调，此举并不是为了让市场满意，而是为了走上一条符合选举日历并符合历史的降息道路。 “他们不希望人们‘美联储在开，美联储在关，美联储在开，”他说，“他们不想要它，因为这会造成不稳定并削弱信心。他们不希望美联储成为外卡。尽管他们说他们依赖数据，但一旦他们开始一个项目，他们就会尽力保持相当一致，而不是让每个人都在猜测。” VR Metals/Resource Letter的Mark Leibovit认为，美国政府的操纵行为正在限制黄金的强势，但无论如何，外国买家正在推动价格走势。 “评论实际上没有提到政府压制价格，”他说，“尽管如此，美国以外的现货市场正在从纽约商品交易所手中夺取控制权。增加操纵性震荡的仓位。” Kitco高级分析师Jim Wyckoff认为下周金价仍停留在近期通道内。“稳定并侧向，”他说。“严格的技术支撑位位于市场下方。然而，并没有基本面的催化剂来激励多头更加积极地做多。”

慧宣鑫语2024-02-24

华尔街总将英伟达与24年前的思科类比，这种比较有意义吗？

街投资者认为，这像极了互联网泡沫前期的思科。这种比较，意义究竟有多大？思科的股价在2000年3月23日达到峰值，而在冲高之前已经出现分化。英伟达近期也出现相似的势头，在财报公布之前，市场分歧出现。思科到现在依旧是一家很重要的科技公司，从另一种意义上，也算穿越牛熊和产业周期。1996年1月1日至2000年3月27日，经拆分调整后，思科的股价飙升了20多倍，达到每股80美元以上的峰值。当时，投资者相信，当时新生的互联网相关的服务器和其他硬件的需求将大幅增长。在互联网泡沫的高峰期，思科是标普500指数中最有价值的成分股，市值近5600亿美元。作为对比，截至本周三，思科公司的市值为1970亿美元。本月早些时候，英伟达的市值达到1.8万亿美元以上的峰值，短暂成为市值第三大的美国上市公司。在本周二的抛售之后，该公司市值跌至第五位，落后于Alphabet 公司。从涨势和市值看，两者之间有相似性。但如今的估值，并不像网络泡沫高峰期那样极端。虽然与标普500指数相比，英伟达目前的估值可能看起来过高，但远未达到思科等电信硬件公司在互联网泡沫高峰期的收益倍数。 Wind数据显示，本周三，英伟达的PB为50。2000年3月，思科的估值是其远期收益的150多倍。从广泛的标普500指数，分析师很难认为，今天的估值已经达到了与互联网峰值相当的泡沫水平。Evercore ISI 的分析师Julian Emanuel 表示，尽管该指数的价格与12个月后的盈利之比，在历史上看起来高达22倍，但远未达到泡沫时代28倍的峰值。从盈利看，英伟达的利润远高于思科当年巅峰时期的利润水平。 Bokeh Capital Partners创始人兼首席投资官Kim Forrest表示：“英伟达可能比思科当时更有利可图。”数据支持了这一点。思科在1996年至2000年间的平均净利润率为17.2%；而截至2023年1月，英伟达的五年平均净利润为27.9%。从涨势看，英伟达与思科当年的涨幅相去甚远。截至周三下午，英伟达股价已较2022年10月14日创下的熊市低点上涨500%以上。而思科公司从1998年10月的低点到2000年3月的峰值，上涨了700%。根据Evercore ISI 的分析师Julian Emanuel 的计算，到2024年4月，英伟达的股价需要从目前的水平上涨20%以上，才能达到每股862美元。当然，估值很高并不意味着股价不能继续攀升。该分析师表示，动量驱动的反弹往往在几乎没有预警的情况下突然结束。 Evercore ISI表示，由于估值看起来已经很高，但并不荒谬，投资者可能会考虑增加对防御性股票的配置。英伟达和思科也有相似之处！从极度集中方面看，英伟达如今所处的环境远远高于互联网泡沫时期。根据Julian Emanuel 的数据，美国前五大公司占标普500指数总市值的25%。这远高于互联网时代的前一个峰值，当时前五大成分股在标普500指数中的贡献率，只是短暂攀升至15%以上。从行业地位看，英伟达和思科都属于卖“铲子”类型的公司。 Interactive Brokers首席市场策略师、前华尔街股票交易员Steve Sosnick表示：“我们的理由一直是，‘当出现淘金热时，向矿工提供镐和铲子比开采真正的黄金更有利可图。’” 思科被视为提供连接人与互联网至关重要的硬件，而英伟达则生产数据中心不可或缺的芯片。Steve Sosnick表示，投资者应该记住他们的商业模式有几个关键差异。一个是思科自己设计和制造产品，而英伟达将制造过程外包给台湾半导体制造有限公司。思科的产品设计也不那么复杂，竞争对手能够生产相应的竞争产品，并迅因此速削弱思科作为市场领导者的竞争力。英伟达在其专业芯片方面仍有优势，但其他竞争对手正在迅速逼近。思科的巅峰时期已经过去了20多年，该股自那以后再也没有回到当初的市值高点。英伟达会不会步思科的后尘还有待观察。

金融界2024-02-23

蓝宝石概念23日主力净流出6682.84万元，TCL中环、华工科技居前

）、华工科技（6334.65万元）、蓝思科技（1012.3万元）、水晶光电（811.01万元）、安泰科技（677.7万元）。

金融界2024-02-23

宇晶股份上涨5.01%，报22.44元/股

05项，已经拥有600多家用户，包括蓝思科技、比亚迪、潮州三环等大型上市企业，同时也服务于华为与苹果等5G供应链上的大型国际企业。截至9月30日，宇晶股份股东户数2.36万，人均流通股3928股。 2023年1月-9月，宇晶股份实现营业收入9.16亿元，同比增长57.42%；归属净利润9285.81万元，同比增长13.73%。

金融界2024-02-23

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