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随着美债和美元下跌，投资者对美国资产外流的担忧日益加剧
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频道（CNBC），他没有看到外国投资者抛售美国国债的直接证据，但光是这种担忧就足以影响市场。戈德堡说：“市场非常受信心驱动。即使只是认为外国投资者试图远离美国国债市场的这种看法，也会引发相当大的恐慌。” 经济影响这些变动不仅仅是金融市场的抽象概念，还会产生实际的经济影响。一个问题是，有大量海外销售业务的公司可能会发现其产品在全球贸易争端中受到牵连。如果对峙持续下去，反美情绪也可能成为一个问题。贝莱德首席执行官拉里・芬克周五在《街头财经》节目中表示：“我们很多在海外拥有知名品牌的大公司都受到了歧视…… 我们现在有很大的形象问题。” 不断上升的美国国债收益率也给美国政府支出的前景蒙上了阴影，进而影响经济增长。收益率上升意味着美国政府在任何展期债务或为新支出发行的债务上都将支付更多的利息，这加剧了人们对联邦赤字的担忧。德意志银行的萨拉韦洛斯写道：“美国可持续财政赤字的稳定水平正在下降。这降低了美国政府在推行扩张性财政政策以支持增长方面的灵活性，这与英国和法国面临类似限制的情况非常相似。” 在这些市场变动的背后，还潜藏着通货膨胀再次抬头的可能性。尽管近期的通胀数据相对温和，但它们并未反映 4 月关税公告的影响。密歇根大学最新的消费者调查显示，美国人担心与关税相关的通胀飙升。通货膨胀本身不仅令人担忧，而且还限制了美联储的政策选择，因为当消费者价格上涨时，美联储将不愿降低利率。比安科研究公司总裁吉姆・比安科周五在《资金动向》节目中表示：“问题在于接下来会发生什么，那就是关税引发的通货膨胀。这已经改变了债券市场的动态。而所有关于去杠杆、银行抛售以及海外国家是否在抛售等言论，都只是这一更大变动的催化剂。”
金融界04-14 07:46
美债暴跌，特朗普怕了！
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无论股市涨跌，对冲基金和其他投资者仍在抛售美国国债，来表达对政策的不满，重新去定价政府偿债能力和政策风险。其结果对于经济层面只能起到反噬作用，使得未来政府债务的发行成本更高，推高了衡量从房屋抵押贷款利率到中小企业贷款等所有资金成本的指标。于财政支出也会带来更大的压力，按更高的国债利率发债只会增加政府年度支出赤字，给本已捉襟见肘的预算带来更大压力，并增加整体债务负担。更糟糕的是，29万亿美元的美国国债市场是全球金融体系的基石，大量抛售可能会给该体系的其他部分带来压力，迫使银行或其他机构违约，从而引发更大范围的金融危机。这明显与特朗普团队的核心主旨相悖。市场开始猜测美债收益率存在某个特朗普团队不容有失的心理阈值，他们无论如何都不希望面对更高的利息支出负担。下面这张广为流传的美国债务期限结构强化了市场的紧张情绪。今年有超过8万亿美元的存量美债要到期，而按照之间的比例，美国还需要24.5%的海外投资者吃下新的债务。在美债到期问题没法顺利解决之前，特朗普能打的关税牌几乎已经黔驴技穷了。继续加关税，等不到中方电话了，美债“义警”持续挤压收益率曲线，而美联储不肯放松通胀管控，意即不肯过早配合降息。市场目前最大的不确定性，在于对面“草台班子”过于不确定。眼下似乎唯一能救特朗普的，就剩下能力挽狂澜的美联储了，就像2020年那样。 03 转机？修复！中长期来看，关税对经济的影响取决于各国关税协商谈判结果以及关税落地情况。除了周一历史性的大跌那天，之后港A都进行了积极的修复。虽然反复无常的贸易政策扰乱着全球权益市场的风险偏好，但国内稳预期，支持股市的资金政策执行得迅速且到位。一旦关税政策钳子松了口，所涉及的贸易板块都有望从此前的极度悲观转向快速修复。譬如，果链。苹果和立讯精密、蓝思科技、歌尔股份等几家供应链龙头公司本周备受煎熬。 90天关税宽限期给予了东南亚转口贸易一丝喘息和调整的机会，昨天又批准对主要从中国进口的智能手机、电脑和其他一些电子产品免征高额对等关税。相关产品的豁免金额涵盖了近3900亿美元的美国进口商品，其中包括超过1010亿美元的中国进口商品。这是自特朗普把对中国关税加到145%，中国明确表明不予理会之后首次出现缓和迹象。
格隆汇04-13 19:15
周评：中美贸易战全面爆发！特朗普关税突然逆转，市场坐疯狂过山车黄金冲破3200
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盎司上方。本周美债惨遭几十年来最大的抛售，美国10年期国债收益率本周累涨超49个基点，创2001年以来最大单周涨幅。两年期德债收益率本周跌约4个基点，一度创2022年以来新低。本周特朗普紧急撤回多数对等关税，引发股市惊天逆转，美股最终收涨：标普500指数本周累计上涨5.70%，创2023年11月以来最佳单周表现；道琼斯工业平均指数累涨4.95%；纳指本周累涨7.29%。本周欧洲STOXX 600指数累跌超1.9%。前情回顾：一切动荡始于特朗普所谓的“解放日”。他在4月2日宣布对所有进口商品加征10%的关税，以及对包括中国在内的特定贸易伙伴征收更高的关税，筑起一百年来美国经济最高的关税壁垒。北京时间4月4日（清明节假期）黄昏，中国予以反击，对美国产品征收34%关税。很多人曾期待特朗普在关税正式生效前回心转意。但在周日打完高尔夫后，特朗普在“空军一号”上面对记者关于市场的提问时说：“有时候你必须吃药。”特朗普在其全面关税计划上丝毫没有让步的迹象，投资者押注衰退风险日益加剧。上周五，标普500指数两日内跌幅创2020年3月以来最大，总计跌幅达6%，市值蒸发5万亿美元。过去两个交易日的急剧下跌使以科技股为主的纳斯达克指数陷入熊市，道琼斯工业平均指数较其历史最高收盘价下跌超过10%。市场对“特朗普保护”策略失去信心——过去他曾因股市上涨而自我吹捧，如今却无意松口。本周要闻盘点：周一特朗普丝毫不让步，全球市场“黑色星期一” 尽管特朗普政府加征全球性关税引发的冲击不断加深，但特朗普没有表现出要放弃关税计划的迹象，贸易战触发环球股灾，周一(4月7日)亚洲市场“水深火热”，亚洲股市普遍下跌接近8%，创16年来最大单日跌幅。美股更是因一则关税乌龙消息上演15分钟脉冲式巨震。当地时间4月6日，美国总统唐纳德·特朗普在被问及美股暴跌一事时表示，自己并非故意策划股市抛售。特朗普说：“我不希望任何股票下跌，但有时候为了解决某些问题，你不得不吃药。” 特朗普警告称，在美国贸易逆差问题解决前，他不会与中国达成任何协议。北京方面则表示，市场的反应已经说明了一切。受特朗普言论影响，亚洲市场“水深火热”，从东京到孟买，亚洲股市普遍下跌，整体跌幅接近8%，创16年来最大单日跌幅。新兴市场股指则创下自2008年金融危机以来最大跌幅。日本触发“熔断机制”，韩国也暂时中止程序化交易的抛售。中国大陆方面，沪深300指数下跌超过7%，直到有国家媒体报道称中央汇金入场买入，才有所止跌。香港恒生指数下跌12%，为2008年金融危机以来最大跌幅。为应对特朗普的新一轮关税，中国在周末承诺将采取有力措施稳定经济。知情人士透露，中国决策者正在讨论是否加快推出刺激计划以提振消费。黄金也未能幸免这一轮抛售，一度失守3000美元。这一跌势让交易员开始担心，投资者正在抛售优质资产以弥补其他地方的亏损和追加保证金，这可能引发一轮“自我强化式的恐慌抛售”。美国WTI原油一度跌穿每桶60美元，大跌4.9%至58.95美元；布伦特原油回落2.09%，收报64.21美元。高盛一周内两度降低布伦特油价今年底预测，调低4美元，至62美元，最新全年平均油价为58美元。周一晚间美股更是因一则关税乌龙消息惊现千点巨震行情。美股周一走势极为波动，道指崩跌超过1700点后反覆走软，纳指则轻微下跌；全球股市一度蒸发9.5万美元市值。投资者恐慌性抛售下，道指连续第三个交易日向下，低开435点后，跌幅扩大至最多1703点，低见36611点。周一晚上多家美媒报道，白宫国家经济顾问委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)表示，特朗普正考虑对中国以外国家的新关税政策暂停90天执行，消息一度令道指回升892点，高见39207点。不过，白宫随后澄清上述为假新闻，道指再度转跌。标指一度狂泄4.71%，从高位调整逾20%，势将步入技术性熊市，而以科技股为主的纳指跌幅曾达5.16%。俗称“恐慌指数”的VIX波动指数，最多暴拉32.71%至60.13。美股大好友、Oppenheimer资产管理策略员斯托茨弗斯因应新关税制度下，把标指今年底预测从7100点削至5950点，但仍较上周五高出17%，而券商Evercore ISI首席股票策略员伊曼纽尔亦把标指今年底预测降至5600点。从对冲基金大佬比尔·阿克曼到资深投资人斯坦利·德鲁肯米勒，许多投资者都批评特朗普启动大规模关税战的决定，认为这将放缓经济增长、推高通胀。周二日本获得优先谈判特朗普对中国关税高达104% 美国实施第二阶段对等关税前夕，财长贝森特称对透过谈判以换取降低关税持开放态度，日本有望获得优先谈判刺激亚股回升。随后总统特朗普透露已与南韩代理总统韩德洙通电话，且有良好的磋商，又指中国想与美国达成协议，但不知如何开始，美方正等待中方来电，有信心这通电话将会发生。此番言论暂时纾缓市场恐慌情绪。日本股市大幅上涨，日经225指数收涨6%，特朗普在与首相石破茂通话后，指派两位内阁成员启动双边贸易谈判，财政部长斯科特·贝森特被任命为与日本展开贸易谈判的主要负责人。日本看似将在与美国的关税谈判中获得优先权，排在众多寻求减免关税的国家前列。 “值得注意的是，一丝希望之光开始显现，让人期待美国可能真的愿意进行贸易谈判，其中最关键的是与日本的谈判，由财政部长贝森特牵头，”澳大利亚国民银行市场经济主管Tapas Strickland表示。在亚洲，中国和香港的基准股指上涨，原因是国家队资金进场托市，同时央行承诺提供贷款以稳定市场。高度依赖芯片出口的台湾股市大跌5%，前一日创下历史最大单日跌幅。泰国股市因周一假期延后补跌，下挫近6%，印尼股市在结束为期一周的假期后也下跌9%。 City Index资深市场分析师Fiona Cincotta表示：“目前来看，这更有可能是暂时反弹，而非全面复苏，因为导致股市大跌的基本面尚未真正改变。” 唐纳德·特朗普总统全面征收关税引发的全球贸易战几乎没有减弱的迹象。面对中国给予同等关税报复，特朗普周一发出最后通牒，要求北京收手，否则就要再对华加征50％的关税，并且将停止协商。中国商务部则表态不接受美方威胁，坚决采取反制措施。欧股开盘走高，反弹近3%，美股早盘也报复性拉升，道指劲升逾千点。不过，其后白宫宣布，特朗普将于周三对所有中国进口商品征收84%的关税，意味着中国所有商品都将被征收至少104%的关税，消息拖累道指一度倒插超过800点，盘中高位与低位点数波幅达到2322点。标普抹平超过4%的涨幅，收盘下跌1.6%；纳指早盘一度上涨超过4%，但最终收跌2.2%。科技巨头苹果公司股价在早盘触及高点后一度下跌11%，最终收跌5%。恐慌指数VIX收涨超11%，报56.32点，收创2020年3月以来新高。美国国债市场也出现波动，十年期美债收益率连续两天上升，而两年期收益率在盘中一度跳水近20个基点。原油四连跌，收创四年新低，一度跌超4%，WTI原油价格重新跌破60美元。现货黄金反弹失利，退守3000美元整数位心理关口下方。周三特朗普突然抛出救命稻草市场惊现大逆转行情在一连串贸易相关消息的冲击下，市场走势剧烈震荡。特朗普最新的关税措施将今年对中国征收的关税推高至高达104%，同时对大约60个与美国存在贸易顺差的贸易伙伴也加征进口税。不过特朗普突然抛出救命稻草：将对多数国家上周出台的关税措施推迟90天实施，同时加码对中国的关税至125%。周三在亚市，全球市场上的股票和债券抛售潮进一步加剧，全球金融体系的支柱美债和美元成为此次市场暴跌的中心。30年期美国国债收益率一度突破5%，为自2023年11月以来首次，市场对美债避风港地位的质疑加深。美元连续第二天下跌。与此同时，油价跌至四年来的新低。与此同时，周三晚间19:00左右，中国国务院关税税则委员会发布调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》，规定的加征关税税率由34%提高至84%。受此影响，金融市场集体暴动，新一轮暴跌席卷全球：欧股跌幅扩大、美股期货短线跳水、原油与黄金重挫。野村证券首席中国经济学家陆挺表示：“美中两国陷入了一场前所未有的、代价高昂的胆小鬼博弈，双方似乎都不愿让步。” “我们已经进入了贸易战的升级阶段，而投资者眼下根本没有什么可以抓住的支撑点，”IG Markets首席市场分析师Alexandre Baradez表示，“现在很明显，美国债市已经不再是投资者的避风港，反而正在加剧股市的压力。” La Financière de L’Echiquier交易主管David Kruk表示：“我认为仅凭估值来买入当前市场是不明智的，因为眼前可能正面临衰退风险。市场需要更根本性的利好支撑，我们真正需要的是关税方面的好消息。” 美股道指周三早段曾再挫超过300点，但美国总统特朗普呼吁美国人冷静(Be Cool)，并补充说一切都会顺利，又称现在是吸纳股票的大好时机，暗示白宫正密切注视市场反应。他随后宣布，对部分国家暂停实施新关税，为期90天，消息刺激美股急飙，道指一度抽高超过3100点。不过，特朗普以“中国对世界市场缺乏尊重”为由，即时将针对中国进口产品征收的关税提高至125%，但无碍美股造好。特朗普宣布关税消息后，投资者的恐慌情绪在短短几小时内彻底逆转，美股盘中暴拉，特斯拉、英伟达、苹果等科技巨头领涨。恐慌指数VIX创下历史上最大单日跌幅，收跌35.75%，报32.29。美股收市，道指反复升2962点或7.87%，报40608点；标指涨9.52%，报5456点，为2008年金融海啸后最大单日升幅；纳指升12.16%，报17124点，创2001年以来最大单日升幅；费城半导体指数急涨18.73%，为历来最好单日表现；反映中国概念股表现的金龙指数攀升4.53%。盘中墨西哥比索涨超3%，离岸人民币一度反弹超800点涨破7.35，比特币盘中涨超8000美元逼近8.3万关口；盘中期金涨超4%、纽铜涨近8%。周四市场突然“抛售美国”：股债汇三杀周三金融市场因特朗普总统决定推迟部分关税而感到宽慰，欧洲和亚洲市场普遍大涨，追随前一日华尔街的强势反弹，不过在白宫官员澄清对中国关税实际加至145%，加上经过周三历史性反弹市后，在避险情绪下，美股周四显着回吐，与此同时，美债与美元也遭到抛售。白宫表示，前一天特朗普将中国关税提高到125%，这是在此前20%关税的基础上额外征收的。因此，中国所有出口美国商品面临的最低关税税率为145%。受上述消息影响，美国股市跌幅加速扩大，标普500指数一度跌超6%。十年期美债收益率一度升超10个基点。盘中美元指数跌超2%至半年新低、瑞郎涨近4%、日元涨超2%、离岸人民币涨超700点收复7.30关口。在市况持续波动下，黄金继续受追捧，现货金价一度涨3.02%至3176.34美元，创纪录新高。创纪录的金价和两年来最低水平的美元指数，不仅说明当前的不确定性和波动性，还反映出全球投资者对于美国例外论正持续失去信心。美国前财长萨默斯称美国远未脱离困境，指特朗普政府担心市场崩围是有道理，但卤莽的应对并非一种策略，直言当局已失去信誉。 SPI资产管理公司的Stephen Innes在一份评论中表示，投资者将特朗普决定将对大多数国家提高关税的期限推迟90天视为一种策略，而非转变。他写道：“这就是市场猛踩刹车。特朗普暂停关税带来的短暂兴奋感正在迅速消退，亚洲即将感受到随之而来的低迷。香槟没了气泡，派对结束了，行情也在颤抖。” 周四，标普500指数暴跌3.5%，至5268.05点，抹去了周三在特朗普决定暂停对全球多国征收关税后9.5%的涨幅。道琼斯工业平均指数下跌2.5%，至39593.66点；纳斯达克综合指数下跌4.3%，至16387.31点。瑞银策略师Bhanu Baweja在一份关于总统关税决定的报告中写道：“特朗普眨眼了，但损害并未完全消除。” 周五中国对美关税提高至125% 美联储暗示出手周五中国宣布最新反制措施：对美关税提高至125%，上次持续承压，但此后的关税动向更为市场关注，美联储可能出手的Fed Put前景暂时提振了投资者的情绪。周五在A股收盘后，中国宣布对美国采取更多反制措施：对所有原产于美国的进口商品加征125%关税。中国商务部警告称：如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。 forexlive指出，不需要更多的关税来告诉市场，这些数字在经济上已经不再合理。目前，关税水平只是一个数字。象征意义更为重要，而最新的报复行动表明，在这场胆小鬼游戏中，中国不会首先眨眼。现在，球回到了特朗普和/或美联储手中。与此同时，中国一直在寻求与其他国家联手，显然希望形成一个反对特朗普的统一战线。这个世界第二大经济体也在加大对特朗普关税的反制措施。在关税及反制风暴席卷的本周，美债和美元成为美国资产遭抛售的牺牲品。长期美债本周的收益率跃升，基准十年期美债创2001年来最差表现，美元指数创近两年半来最大的周跌幅。美元指数继周四急跌近2%后，周五进一步曾下跌1.84%，是2023年以来首次失守100大关，低见99.01，为3年最弱；现货金价连续两日破顶，一度扬升2.19%，至3245.36美元。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole等人在一份报告中写道：“潜在的美元信心危机的问题现在已得到明确回答——我们正全力经历一场危机。目前，美元的暴跌正成为‘抛售美国’的风向标。” 自特朗普重返白宫以及他对关税政策时而宣布、时而撤回以来，日交易额达7.5万亿美元的外汇市场一直处于紧张状态。美元指数自2月份的峰值以来已下跌超过6%，周五下跌约1.2%，有望创下自2022年11月以来最大的单周跌幅。巴黎OFI Invest AM欧洲股票主管Olivier Baduel表示：“全球贸易的主要参与者刚刚推翻了游戏规则，我们不知道他的最终目的是什么。我们正目睹可见性的丧失，我们仍处于不确定性阶段。” 周五在美股盘中，美联储暗示或出手。美国波士顿联储主席科林斯(Susan Collins)表示，如果金融市场出现混乱时，美联储绝对会动用手上的弹药，以协助稳定市场。摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)亦表示，如果美国国债市场出现混乱，将促使美联储进行干预。受此影响，美股大盘止跌转涨，午盘加速反弹，尾盘纳指更是涨超2%。本周累计，道指攀升4.95%；标指上扬5.7%，创2023年11月以来最佳单周表现；纳指走高7.29%。
风起04-13 13:04
震撼金融市场的10个交易日：中美几乎形同贸易禁运、债券爆雷、抛售美国……
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自从美国总统特朗普对汽车制造商征收关税的10个交易日以来，市场的动荡堪比2020年疫情恐慌时期——从股票到债券、石油、黄金，甚至美元价格都剧烈波动。
风起04-13 11:34
会员
下周展望：中美贸易战都不让步！警惕中国GDP发布会大动作，欧银、加央行决议来袭
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巨震不已，美元、美债及美股罕见齐跌，“抛售美国”成为热门话题。展望下周，欧洲央行预计将降息，但加拿大央行这次可能选择观望。英国、加拿大、新西兰和日本将公布CPI数据，美国的主要数据则是零售销售。中国GDP也将受到关注，因北京未能幸免于特朗普的贸易政策。欧洲央行或暂缓按兵不动计划在美国总统特朗普的贸易政策持续扰乱局势，金融市场动荡之际，欧洲央行将在周四召开会议决定货币政策。在已将存款利率下调150个基点至2.50%后，欧洲央行原本考虑在4月暂停降息，以评估前期宽松的影响。然而，自4月初特朗普对几乎所有贸易伙伴加征报复性关税以来，经济前景已明显恶化。尽管目前判断企业受到的直接冲击还为时尚早，但市场的剧烈反应说明投资者情绪已经接近恐慌。德国实施的大规模财政刺激政策是否能保护整个欧元区免受冲击，目前仍存不确定性。不过，由于欧元区的通胀压力再次减弱，继续降息被认为是更稳妥的选择。市场普遍预计，欧洲央行将在4月会议上再降息25个基点，并在年底前再降息两次。尽管预期偏鸽派，但这并未对欧元造成太大压力，因为欧元区对外的贸易顺差为欧元提供了一定的避险属性。在美元走软的背景下，欧元升破1.13美元。除非欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上发表极度鸽派的言论，否则欧元的反应可能不会太剧烈。反倒是若拉加德的讲话不够鸽派，可能会令市场感到失望。在数据方面，德国周二将公布ZEW经济景气指数，欧元区3月CPI最终值将于周三公布。加拿大央行降息几率“掷硬币”？在欧洲央行之前一天，加拿大央行将公布利率决定，但再次降息的可能性不大。根据加拿大央行3月会议纪要，如果不是因为特朗普的关税，政策制定者本来会将利率维持在3.0%不变。尽管贸易紧张局势自上次会议以来加剧，但市场认为仅有40%的可能性会在此次会议上降息25个基点。目前，加拿大从白宫争取到临时关税豁免，涵盖USMCA协定内的商品。然而，对于未来几个月或几年内，加拿大出口商将面临何种关税水平仍存在很大不确定性，这无疑会对经济构成压力。更重要的是，加拿大央行已累计降息225个基点，而最近的CPI数据开始回升。由于加拿大也对部分美国产品实施报复性关税，预计未来几个月通胀还会进一步上升。因此，周二的CPI数据将成为市场关注焦点，加拿大央行或许会在周三选择再次降息。如果真如此，加元对美元可能会出现温和回调。英国CPI和薪资增长决定英镑走向受美元走弱影响，英镑一度获得提振，但随着股市下挫，涨势无以为继。此外，市场风险偏好减弱、关税可能对英国经济造成冲击的担忧，加上英国国债收益率上升，也令英镑承压，后者将限制英国政府实施宽松财政的能力。当前英镑最大的压力来自市场对英国央行今年可能更大力度降息的预期。市场已经90%定价5月将降息25个基点，但若下周公布的就业和CPI数据显示通胀持续，市场预期可能会有所改变。英国2月CPI同比降至2.8%，低于预期，3月可能进一步下降，但之后可能反弹。CPI数据将在周三公布，周二则将发布最新就业数据，薪资增长情况尤其关键。如果数据强于预期，可能会打击降息预期，从而提振英镑。中国GDP仍将维持目标范围内中国将在周三公布一季度GDP数据。尽管面临特朗普的贸易打击，中国拒绝让步，继续坚守立场。去年中国四季度GDP同比增长5.4%，预计今年一季度增速将放缓至5.1%。同日还将发布3月工业生产和零售销售数据。尽管这些数据可能出现意外，但市场反应可能不会太大，因为投资者更关心中国如何应对当前的贸易冲击。当前中国出口产品面临145%的高关税，而美国产品也面临中国同等反制，两国贸易可能在未来几个月大幅萎缩。为了提振内需，中国政府或将在GDP发布会同时宣布新的刺激措施。澳洲就业、新西兰和日本CPI即将出炉如果中国出台新的刺激政策，澳元将可能成为最大受益者。目前，市场已完全定价澳洲联储将在5月20日会议上降息25个基点。澳大利亚就业报告将于周四公布，即便数据强劲，降息预期可能也不会被改变太多。纽元近期也经历较大波动，受风险情绪、对中国刺激的预期、以及新西兰央行未来可能大幅降息的多重影响。新西兰央行刚刚将利率降至3.5%，市场已几乎完全预期5月将再次降息25个基点。新西兰CPI数据将于周四公布。如果CPI数据高于预期，可能略微减弱市场的降息预期，但影响有限。在亚洲，日本也将公布CPI数据。在市场动荡前，市场预期日本央行将在2025年加息两次，但目前这一预期已下降至不足一次。如果3月CPI数据显示日本通胀仍具韧性，日元可能继续对美元升值。美国数据或被贸易风波掩盖美国方面，零售销售将是下周的焦点。尽管数据重要，但预计市场将更多关注特朗普关税政策的相关消息。特朗普的立场反复无常，持续引发市场焦虑。尤其是中美两国目前都未表现出愿意让步的迹象，使得局势持续紧张。不过，若周三公布的零售销售数据表现强劲，可能会提振市场情绪，并支持美元，减轻衰退的担忧。3月零售销售预计环比增长1.3%，高于2月的0.2%。此外，周三还将公布工业产出数据；周二有纽约联储制造业指数；周四将发布建筑许可、新屋开工和费城联储指数。大多数西方市场将在周五因复活节假期休市。
风起04-13 08:08
美国黑色数据三重奏：消费者情绪坠入深渊通胀狂飙值数十年高位失业警报拉响2008记忆
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外国持有者，那么在全球范围内，确实存在抛售美国国债和公司债券的压力。”“全球真正担心的是，他们不知道特朗普要做什么。”根据彭博美国国债指数的回报，周五的抛售导致美国国债迎来2019年以来最糟糕的一周，同时伴随着美元下跌。“我们感到担忧，因为你看到的走势表明，这不是正常的抛售，”一家欧洲银行大宗服务部门的高管表示。“它们表明，人们对全球最强劲的债券市场完全失去了信心。” 摩根大通首席执行官戴蒙预计，如果美国国债市场出现“混乱”，将促使美联储进行干预。戴蒙将预期的动荡归咎于“所有规则和监管”，并认为只有当它们“开始有点恐慌”时，美联储才会介入。戴蒙主张修改银行规则，以避免重蹈2020年美国国债市场崩盘的覆辙，他指出，监管法规存在“严重缺陷”，需要进行改革，以使银行能够成为更活跃的市场中介机构。
丰雪鑫9904-12 01:46
北京突释重大信号：中美关税升级已到顶峰！美元遭信心危机，黄金冲上3230
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经历一场危机。目前，美元的暴跌正成为‘抛售美国’的风向标。” 美国财政部长斯科特·贝森特周四在一次内阁会议上试图安抚市场，表示已有超过75个国家希望与美国开启贸易谈判。特朗普本人也表达了与全球第二大经济体中国达成协议的希望。但马尔堡投资公司的固定收益经理James Athey表示，当前市场前景比一个月前更加充满不确定性。“仍有许多无法回答的问题。” 随着特朗普周三宣布对多个国家暂时下调关税后短暂但猛烈的反弹行情消退，市场对关税的担忧重新引发对避险资产的强烈需求。新加坡华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon表示：“鉴于经济增长与通胀的不确定性、市场情绪的变化及贸易形势的快速发展，全球风险资产的短期前景仍不明朗。” 投资者将在周五晚些时候关注一些美国大型银行高管的指引，这些银行将公布第一季度财报，包括富国银行、摩根大通和摩根士丹利。贝莱德也在美国开盘前发布财报。美股财报来袭不断恶化的关税争端已经影响到企业。奥迪已暂停向美国发货，高于预期的进口税也促使日本任天堂公司推迟了其备受期待的Switch 2游戏机的预购。从雷朋眼镜到假发，美国买家可能会看到意想不到的价格上涨。摩根大通全球支付联席主管Max Neukirchen表示，由于关税政策的不确定性，摩根大通的企业客户正暂缓投资决策。巴黎OFI Invest AM欧洲股票主管Olivier Baduel表示：“全球贸易的主要参与者刚刚推翻了游戏规则，我们不知道他的最终目的是什么。我们正目睹可见性的丧失，我们仍处于不确定性阶段。” 自特朗普重返白宫以及他对关税政策时而宣布、时而撤回以来，日交易额达7.5万亿美元的外汇市场一直处于紧张状态。美元指数自2月份的峰值以来已下跌超过6%，周五下跌约1.2%，有望创下自2022年11月以来最大的单周跌幅。欧元周五继续上涨，对美元汇率达到三年多来的最高点，同时在离岸市场对人民币汇率也升至11年来最高。债市太疯狂本周美国国债市场的剧烈抛售让人想起疫情时期的“现金荒”，重燃全球最大债市脆弱性的担忧。数据显示，30年期美债收益率升至4.90%，有望录得自1982年以来最大单周涨幅。安联全球投资公司全球固定收益首席信息官Michael Krautzberger表示：“我们在美国债市中看到的走势，目前并不是出于对通胀的担忧。” Krautzberger指出，美债市场的剧烈波动可能反映出投资者对经济急剧放缓或衰退的担忧，这种情况可能会使本已不可持续的美国财政状况变得更加糟糕。“另一方面，我们也可能只是见证了机构投资者之间的再平衡，或杠杆基金的去杠杆行为。” Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示：“资金正在明显逃离美国资产。货币贬值和债市暴跌从来不是好兆头。这不仅仅是对经济放缓和贸易不确定性的定价。” 大宗商品方面，原油有望连续第二周下跌。铜价延续了此前从11个月低点反弹的势头。铝、锌和镍均上涨，而新加坡铁矿石期货变动不大。现货黄金上涨超过1.5%，至3223美元，此前盘中曾触及3230美元的历史新高。本周迄今，金价已上涨超过5%。
欧罗巴04-11 18:47
【日股收评】特朗普又动摇全球！日经225一度暴跌近2000点，最好的做法是远离市场？
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低。” 由于对经济增长的担忧导致投资者抛售美国资产，美元兑日元下跌1%，至9月30日以来的最低水平。日元走强往往会损害出口类股，因为当企业将海外利润汇回日本时，以日元计算的利润价值会下降。交易员表示，由于对美国经济放缓的担忧导致日元（被视为避险资产）受到追捧，美元兑日元在东京一度下跌近2日元，跌至142日元上方区间。瑞穗证券首席货币策略师Masafumi Yamamoto表示：“市场目前正在消化美国经济和企业业绩恶化等担忧。如果这些担忧成为现实，美元可能会进一步下跌。” 优衣库品牌所有者迅销下跌2.04%，芯片测试设备制造商爱德万测试下跌4.59%。
云涌04-11 16:43
特朗普对中国关税提高到145%，为何美元成为受害者？纯粹抛售阶段来了？
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之间的贸易紧张局势持续升级，投资者纷纷抛售美国资产，彭博美元指数在周五(4月11日)跌至六个月低点。日元、瑞郎和黄金等避险资产则从资金流出中受益。投资者在隔夜大举抛售华尔街股票，此前因总统唐纳德·特朗普突然暂停对多个贸易伙伴加征更高关税而引发的强劲反弹行情、仅在24小时内便彻底逆转。较长期的美国国债也遭到抛售，10年期美债收益率本周料将迎来自2001年以来的最大涨幅。尽管特朗普此前多日坚称其政策不会改变，但他突然宣布的90天缓期并未包括中国。相反，他进一步将对中国进口商品的关税提高到实际税率145%，加剧了全球两大经济体之间的紧张对峙。周二，离岸人民币一度跌至历史最低点，但在周三全部收复失地，并于周四再度走强。在最新一轮交易开始时也曾升值，随后略有回落。 “目前市场中弥漫着一种明显的‘抛售美国’情绪，流向传统避险资产，而美元则失去了避险买盘的支持，”Pepperstone研究主管Chris Weston表示，“这些走势看起来像是海外投资者的资金回流，很多人重新聚焦于这样一种观点：特朗普暂停关税的决定是因为系统性风险升高，资本正从风险中心撤出。” 美国财政部长斯科特·贝森特在周三声称，撤回关税一直是既定计划，目的是将各国带回谈判桌。但特朗普随后暗示，自他在4月2日宣布“解放日”关税措施以来，市场几近恐慌的反应也影响了他的判断。自1月重返白宫以来，特朗普多次威胁对贸易伙伴采取惩罚性措施，却又在最后时刻撤销其中一些。他反复无常的做法让各国领导人感到困惑，也令企业高管感到不安，他们表示这种不确定性使得市场预测变得更加困难。 “除非你认为某种解决方案即将达成，否则市场可能会继续沿着当前最易走的路径前进——也就是抛售美元，”澳大利亚国民银行驻悉尼策略师Rodrigo Catril表示，“只要贸易紧张局势持续，市场抛售美元、撤出美国资产的主题就很可能持续下去。” 衡量美元兑包括上述四种货币在内的六种主要货币的美元指数最多下跌1.2%，跌破100关口，为2023年7月以来首次。美元的下跌推动欧元升至1.1383美元，创下自2022年2月以来的最高水平。此外，美国10年期国债收益率在周五早盘上涨近10个基点，至4.488%。 “特朗普在高利率面前退缩了，但这并不意味着10年期收益率不会再次测试4.50%，即使美元继续走软，”Spectra Markets总裁Brent Donnelly表示，“我认为我们正在进入一个纯粹的‘抛售美元’阶段。利差对美元的影响正在消退，这是我有生以来头一次看到。”
风起04-11 10:57
会员
美国股债汇“三杀”引亚太股市崩盘，华尔街警告：世界正抛弃美元！
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美股又双叒叕崩了，美元大跳水，美债再遭抛售。美国经济衰退的担忧疯狂席卷华尔街，全球金融市场也风雨飘摇。资金逃离美国隔夜，道指狂泻逾1000点，纳指下跌逾4.3%。标普500指数盘中一度暴跌逾6%，创5年多最大跌幅。在过去两个交易日，该指数的波动幅度堪比新冠疫情初期和2008年金融危机。美股“七巨头”市值一夜又蒸发了近7000亿美元（约合人民币5.1万亿元）。其中，特斯拉跌超7%，Meta跌超6%，英伟达、亚马逊跌超5%，苹果跌超4%，谷歌跌超3%，微软跌超2%。交易者们开始清算美国资产，美元指数连续第三天下跌，触及半年来最低水平。美元指数跌破100大关，为2023年7月以来首次。相反避险货币获得青睐，瑞郎汇率创下十年来最大涨幅。美债持续遭大规模抛售，美国10年期国债收益率一路攀升，重回4.4%上方，为连续第五日上涨。美国30年期国债收益率也快速上行。虽然美国资本市场股债汇“三杀”，但特朗普的团队却一笑置之。美股收盘后，特朗普的贸易顾问笑着回应暴跌说：只是大行情过后的正常回调，别大惊小怪。他还自夸特朗普政策转向对于美国债市的提振。 “现在，我们国债的收益率已经回落，这是个超棒的消息。” 特朗普关税政策反复生变，美股备受摧残，全球市场也没好过。今早，亚太市场也紧跟着美股“崩了”。目前，日经225指数跌幅超过5%，韩国KOSPI指数跌超2%，澳大利亚S&P/ASX 200指数跌2%，台湾加权指数跌3%，港A股纷纷低开低走。伴随避险情绪猛升，现货黄金则是一路高歌猛进、再创新高。早盘，现货黄金接连升破多道关口，一度涨至3219.55美元/盎司，再创历史新高。 “世界正在抛弃美元” 特朗普一番操作下，美国前财政部长耶伦也忍不住了。美东时间10日，耶伦怒斥特朗普称，这是她一生见过的“最严重的经济自毁！” 她表示，加征关税等政策背景下，美国经济陷入衰退风险已经上升，这一系列政策极具“破坏性”。华尔街资深投资者、知名经济学家Peter Schiff 警告“世界正在抛弃美元” 。他指出关税不仅无效，而且适得其反，使贸易逆差和国家竞争力恶化。此外，他还强调经济形势恶化和滞胀为黄金投资创造了一个具有吸引力的环境。 Schiff 对美国的金融脆弱性提出警告，强调美国依赖外国资金来维持不可持续的生活水平。他预测这种依赖将痛苦地终结，因为美元疲软将迫使美国降低消费水平，接受更低的生活标准： “是美国一直在占全世界的便宜，因为我们依赖全世界过着入不敷出的生活。但这个世界只能通过量入为出的生活方式来获得资金。那么，这一切都将改变。这将会改变，因为美元将大幅贬值。因此，我们的消费会减少，而世界其他国家的消费会增加。随着我们生活水平的下降，贸易赤字也会随之消失。但与此同时，全世界都在大贬值之前抛售美元。 ” 高盛则最新称，鉴于经济衰退风险不断上升，美股或演变成周期性熊市，通常持续约两年，需五年才能反弹至起点。该行还警告，美股熊市的持续时间或将更长。
格隆汇04-11 09:50

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