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英伟达市值全球新高，小弟股价却崩了
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额第一，高达46.4%。随着豆包深度推理模型的发布，AI工具类Tokens的处理量快速增长，2025年5月tokens的处理量较2024年12月增长了4.4倍，其中AI搜索相关tokens增长了10倍，AI编程tokens增长了8.4倍。为了解决短期算力缺口，大厂一般会通过自建算力和租赁算力来提高供应。由于高端芯片采购的限制，国内大厂难以直接购买高端芯片。因此大厂通常会与被租赁公司签订算力服务合同，约定服务年限及合同金额，相关服务器、AI芯片采购以及IDC等基建由被租赁公司完成。除了大模型厂商、云厂商直接对算力租赁公司下单，各地智算中心算力正如火如荼规划建设，算力租赁公司也是智算中心算力建设的重要一环。另一方面，国内能够大量采购AI服务器进行AI训练推理的企业本来就少，大模型未来市场集中度会逐渐提升，采购服务器建设数据中心的重资产模式将产生大量的算力冗余，企业“由买转租”的趋势是比较清晰的，智算中心等以公有云方式部署的算力租赁方案也会成为很多中小企业的选择。上半年，鸿景科技、协创数据、有方科技、海南华帖、润建股份等公司的一季报均展示了算力相关业务的进展，部分公司更是通过算力租赁实现了业绩增长，预示着算力租赁行业进入景气周期。虽然一季度签了单，相关企业的预付账款有了明显增加，但固定资产变动不大，因此二季度可能构成了比较好的观察节点。伴随着服务器的逐步交付使用，相关企业固定资产金额和算力服务收入有望进入较快的增长阶段。算力租赁这条赛道近几年其实已经涌入了不同背景的玩家，除了大型云服务提供商，还包括专业IDC服务商，具备IDC建设运营经验的企业，以及一些跨界玩家。在未来算力大量需求需要被满足的背景下，对算力租赁玩家拿卡能力，交付能力，以及经营运转能力提出了很高的要求。而能否拿到最先进的算力芯片，以及能否稳定经营（譬如，与大厂签订长约），可能就成了两门彻底不同的生意，这也是CoreWeave相对国内厂商能给更高估值的主要原因。根据机构测算，当企业实现了万卡集群，即将1024台服务器全部出租时，集群全部用高级卡赚得的年化净利润规模能比普通卡多一倍。 03 出租机柜变成链上资产？传统互联网数据中心（IDC）正加速向人工智能数据中心（AIDC）进化，算力租赁赛道的盈利预期存在着预期差。高功率密度使得AIDC能够更高效地满足AI训练、推理等高性能计算需求，这些需求通常具有更高的附加值，能够带来更高的租金收益。从融资端角度来看，算力租赁的现金流稳定性又使其具备成为RWA优质标的的潜力，RWA项目推动算力资源上链，把显卡资源代币化，使GPU成为可交易的资产，也可帮助降低运营商的资金压力。算力租赁在具备市场持续成长、收益率清晰透明和市场融资需求明确的三大特征下，有望成为RWA产业链的下一个结合点。从业绩弹性和估值角度，算力租赁是国产算力一个值得期待的方向。（全文完）
格隆汇07-12 16:48
“反内卷”主题爆发，硬科技全线反弹！科创50指数ETF(588870)涨超1%！A股冲刺关键点位，机构深度解读科创板“1+6”
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2系统，与上一代Hopper架构相比，推理模型的输出量提高50倍；3）中国IDC头部企业上调业绩指引，其中将净收入由原指引91-93亿元（同比增速10%-13%）上调至91.5-93.5亿元（同比增速11%-13%），主要原因在于批发IDC客户的进入速度超预期以及运营效率的持续提升。华泰证券表示，看好2025年AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）及自主可控（上游芯片）赛道。（来源：华泰证券20250707《海内外AI风起运用，关注算力链机遇》）【热点洞察：科创板“1+6”政策措施意味着什么？】近期，陆家嘴论坛高层提出科创板“1+6”政策措施。与此同时，《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》发布实施。推出科创成长层以及重启第五套上市标准，并配套引入资深专业机构领投机制、试点IPO预先审阅机制、第五套标准扩围等六项制度，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业，有望推动A股科创板迈向更高质量发展阶段。科创板第五套上市标准是什么？科创板第五套上市标准是上交所科创板为支持未盈利但具备高成长性的科技创新企业设立的特殊上市条件，主要针对生物医药等硬科技领域。预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。科创板第五套上市标准为什么曾暂停？自2019年科创板成立以来，20家生物医药企业采用第五套标准成功上市。2019-2021年，一批处于生物医药早期阶段的企业通过该标准实现上市，形成初步示范效应。2022年起，第五套标准的适用审核趋严，不少企业主动撤回，IPO数量骤降。2023年下半年，由于IPO审核整体收紧、部分企业上市后盈利缓慢、部分企业技术不成熟、医药反腐行动对企业提出更高合规要求等多重因素，出于对投资者保护考量，采用第五套上市标准的企业IPO审核进程实质性暂停。科创板第五套上市标准为什么此时重启？“十五五”规划即将开启，我国将迈入全力推动新质生产力发展的关键阶段。打造一批新兴支柱产业是发展新质生产力的重要方向之一。经过政策的持续探索和优化，并配套推出“成长层”以及一揽子更具包容性、适应性的制度改革，此时重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，有助于更加精准服务优质科技企业，打造新兴支柱产业。中国银河证券指出，科创板成长层将持续扩容，助力创新企业估值方式转型、推动耐心资本形成、科技创新和产业创新进一步融合。直接利好人工智能、商业航天、低空经济等领域。（来源：中国银河证券20250703《科创板“1+6”政策措施意味着什么？》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF(588870)！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-08 14:57
2025年将成为AI应用爆发元年，人工智能ETF(515980)交投活跃半日收红
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iMax抛出全球首个开源大规模混合架构推理模型——MiniMax-M1。目前该模型在权威评测榜单已位列全球开源模型第二，从细分项来看，M1在长文本处理、工具调用等方面形成明显优势。兴业证券表示，国产大模型的持续进步正逐渐拉近和世界TOP模型的差距，Tokens价格持续下探，叠加政策对AI发展以应用为导向的趋势，以及MCP等技术协议的广泛应用，2025年将成为AI应用爆发元年。人工智能ETF(515980)，场外联接(华富人工智能ETF联接A：008020；华富人工智能ETF联接C：008021)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 11:47
知乎直答升级：知识库订阅分享功能开启，DeepSeek-R1赋能社区新体验
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取方式。” 依托DeepSeek-R1推理模型，知乎直答能够从社区海量内容中提取精准答案，并整合外部数据，生成逻辑清晰的回答。知乎2024年年报显示，其平台已积累超1亿条问答内容，日活跃用户达3600万，月浏览量突破200亿，为AI驱动的知识服务提供了坚实基础。知识库订阅与分享新版知乎直答的知识库功能支持用户订阅特定主题或创作者的知识内容，并允许通过社交媒体或知乎社区进行分享。用户可通过订阅获取实时更新的专业内容，例如科技、财经、职场等领域的精选问答和文章。知识库还支持多文档提问，用户可上传多个文件或链接，系统基于DeepSeek-R1模型生成综合性回答。以下为知识库功能的主要特点对比：功能描述应用场景订阅功能用户可订阅特定主题或创作者，获取实时内容更新跟踪行业动态、学习专业知识内容分享支持将知识库内容分享至知乎社区或外部平台社交媒体推广、团队协作多文档提问支持上传多个文件，生成综合性回答学术研究、复杂问题分析精准提问结合提示词优化提问，答案更具针对性职场决策、投资分析摩根士丹利分析师Stephen Roach表示：“知乎直答的知识库订阅功能通过AI技术提升了内容获取 Dm组织性和可访问性，预计将吸引更多付费用户。” 2025年2月，知乎直答接入DeepSeek-R1模型后，用户反馈其搜索效率提升显著，特别是在复杂问题处理上优于传统搜索引擎。社区融合与AI赋能知乎直答的升级进一步深化了与知乎社区的融合。新版本通过沉浸式阅读和边看边问功能，使用户在浏览内容时可直接发起提问，AI模型即时生成答案并引用社区内容，增强交互性。例如，用户阅读一篇关于AI技术的文章时，可点击“边看边问”按钮询问相关问题，系统会结合文章和社区数据提供精准解答。微软中国首席技术官韦青在2025年“互联网十问”活动中表示：“AI技术如DeepSeek-R1的推理能力正在改变知识获取方式，知乎直答的社区融合模式为用户提供了更高效的体验。” 此外，知乎直答的引用提示词功能允许用户通过关键词优化提问，确保答案更贴合需求。社交媒体X上的用户反馈显示，新版本的知识库功能在学术研究和投资决策场景中表现出色，平均回答时间缩短至3秒以内。 [](https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2025-01-09/doc-ineekeaz7220946.shtml) 编辑总结知乎直答的最新升级通过知识库订阅与分享功能，显著提升了用户获取高质量内容的效率。DeepSeek-R1模型的推理能力与知乎社区内容的深度整合，为用户提供了精准、互动性强的知识服务。然而，AI生成内容的准确性和潜在的版权问题仍需关注。未来，知乎直答有望通过持续优化AI技术和社区生态，进一步巩固其在知识分享领域的领先地位。投资者可关注知乎在付费订阅和广告收入方面的增长潜力，同时警惕AI技术成本上升对盈利能力的影响。 2025年相关大事件 2025年6月30日：知乎直答发布新版本，知识库功能支持订阅与分享，新增沉浸式阅读、边看边问等功能，用户日均使用时长增长20%。 2025年3月26日：知乎发布2024年业绩报告，全年营收36亿元，第四季度经调整净利润9710万元，AI驱动的知识服务收入增长30%。 2025年2月12日：知乎直答接入DeepSeek-R1推理模型，推出知识库功能，支持多文档提问，社区讨论量激增50%。 2025年1月17日：知乎发起“互联网破局者—2025互联网十问”活动，泡泡玛特创始人王宁、美团王莆中等行业领袖参与，讨论AI与知识分享的未来。 2025年1月9日：知乎宣布与DeepSeek合作，强化AI搜索引擎功能，知乎直答日活跃用户突破500万。国际投行及专家点评 2025年6月28日，瑞银集团（UBS）科技分析师Laura Chen：知乎直答的知识库升级通过AI与社区内容的结合，大幅提升用户粘性，预计2025年付费订阅收入将增长25%。 2025年6月25日，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席策略师Stephen Roach：知乎的AI驱动战略使其在知识分享市场占据领先地位，但需关注内容质量控制和运营成本上升的风险。 2025年6月20日，高盛（Goldman Sachs）科技分析师Chris Wong：知乎直答的订阅与分享功能增强了社区互动性，预计2025年广告收入将同比增长20%。 2025年6月15日，花旗银行（Citibank）互联网分析师Emily Lau：知乎直答的DeepSeek-R1整合提升了复杂问题处理能力，但需加强版权保护以应对潜在法律风险。 2025年6月10日，巴克莱（Barclays）全球市场策略师Michael Harris：知乎的AI知识服务模式为行业树立标杆，未来需平衡技术投入与盈利能力以维持增长势头。来源：今日美股网
今日美股网07-01 00:10
MiniMax发布开源模型M1，科创AIETF(588790)涨超1%，石头科技涨超4%
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Max推出的全球首个开源大规模混合架构推理模型M1，标志着人工智能领域在高效推理与长文本处理技术上的重大突破。这一模型的发布不仅重新定义了开源模型的性能边界，更通过架构创新与算法优化，实现了成本与效率的双重革命。 M1的核心突破在于其独创的“闪电注意力”（Lightning Attention）混合架构，该架构将线性注意力与传统Softmax注意力机制深度融合，解决了Transformer模型在处理长序列时计算量平方级增长的固有瓶颈。传统模型如DeepSeek R1在处理10万Token生成任务时需消耗大量算力，而M1通过分块策略——局部上下文采用传统注意力、全局摘要采用线性注意力——将计算量压缩至竞品的25%。这种设计使得模型原生支持100万Token的输入窗口，与谷歌Gemini 2.5 Pro持平，同时输出长度达8万Token，创下开源模型纪录。中邮证券表示，M1的发布标志着混合注意力架构首次在千亿参数规模实现生产级应用，挑战了Transformer优化的主流范式。当全球聚焦于Transformer微调时，MiniMax通过线性注意力与MoE的融合，开辟了效率优先的新技术路径。银河证券指出，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机。宏观角度，在中国经济动能转换过程中，不同于传统供给侧改革依赖“减法逻辑”(去产能、去库存)，当下的“新供给侧改革”乘法效应本质是从“要素替代”到“系统重构”，而AI Agent经济正通过“消费创造(场景创新×需求激活)、投资提质(能算协同×空间智联)、出口升级(质量溢价×跨境服务AI化)三维路径，促使全要素生产率提升与生态系统重构，中长期而言，“新供给侧改革”乘法效应将带来十倍以上投资机会。 AI未来的产业逻辑趋势已明朗，如果择股把握不佳怎么办？可以借道ETF布局核心资产，相关产品：科创AIETF（588790）。该ETF紧密跟踪科创板人工智能指数，覆盖AI芯片、算法框架、智能终端等核心赛道： ①选取科创板中市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的30家企业，覆盖AI芯片（如寒武纪、澜起科技）、算法框架（如云从科技、虹软科技）、智能终端（如中科星图、奥普特）、数据服务（如格灵深瞳）等全产业链环节。前十大权重股合计占比70.57%，包括寒武纪（6.8%）、石头科技（5.2%）、金山办公（4.7%）等细分领域龙头，分散度较高。 ②成分股平均研发投入占比超23.6%，显著高于A股全市场（约 5%）；2025年Q1营收增速中位数61%，净利润增速中位数45%，远超沪深300的5%和3% ③成分股平均市值约280亿元，60%的权重集中在100-500亿市值企业，与科创50（平均市值463亿元）形成差异化 ④当前PE（TTM）167倍，处于近三年89%分位。PB为7.66倍，历史分位38.3%。文中提及的ETF产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 13:57
中美突发重磅！路透独家:美国官员称DeepSeek协助中国军方并逃避出口管制
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科技界掀起轩然大波，该公司称其人工智能推理模型与美国业界领先的模型相当甚至更好，而成本却只是后者的一小部分。美国国务院一位高级官员在接受路透社采访时表示：“我们了解到，DeepSeek愿意为中国的军事和情报行动提供支持，并且很可能会继续提供支持。” 这位不愿透露姓名的官员表示：“这项努力超越了对DeepSeek人工智能模型的开源访问。” 美国政府对DeepSeek的活动及其与中国政府的联系的评估此前从未被报道过，而且是在中美大规模贸易战的背景下做出的。在这些指控中，该官员称DeepSeek正在与北京方面的监控机构共享用户信息和统计数据。美国三大云服务提供商亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)和Alphabet旗下的谷歌(Google)都向客户提供DeepSeek。中国法律要求在中国运营的公司在收到政府要求时向其提供数据。但DeepSeek已经这样做的说法可能会引发该公司全球数千万日活用户的隐私和其他方面的担忧。美国还对其认为与中国军工企业有关联的公司实施限制。美国立法者此前曾表示，根据DeepSeek的隐私披露声明，该公司通过与中国国有电信巨头中国移动连接的“后端基础设施”将美国用户的数据传输到中国。 DeepSeek尚未回应有关其隐私实践的问题。上述官员表示，DeepSeek在中国人民解放军和中国国防工业基地附属其他实体的采购记录中被提及超过150次，并补充说，DeepSeek已向解放军研究机构提供技术服务。路透社称，其无法独立核实采购数据。该官员还表示，DeepSeek正在采取规避美国出口管制的措施，以获取美国制造的先进芯片。这位官员表示，DeepSeek可以获取“大量”美国公司英伟达(Nvidia)的高端H100芯片。由于华盛顿担心中国可能利用这些芯片提升军事能力或在人工智能竞赛中领先，自2022年以来，这些芯片一直受到美国出口限制。这位官员表示：“DeepSeek试图利用东南亚的空壳公司来逃避出口管制，并且正在寻求进入东南亚的数据中心，以远程访问美国芯片。” 这位官员拒绝透露DeepSeek是否成功逃避了出口管制，也拒绝提供有关空壳公司的更多细节。 DeepSeek也没有回应有关其购买英伟达芯片或涉嫌使用空壳公司的问题。当被问及美国是否会对DeepSeek实施进一步的出口管制或制裁时，该官员表示，该部门“目前没有任何消息可以宣布”。中国外交部和商务部尚未回应路透社的置评请求。英伟达发言人在一份事先准备好的声明中表示：“我们不支持违反美国出口管制或被列入美国实体名单的各方。” 该发言人补充道：“鉴于目前的出口管制，我们实际上已经退出了中国数据中心市场，目前该市场只有华为等竞争对手在提供服务。”
tqttier06-24 14:24
ETF盘中资讯|大模型热点频现！华为发布盘古大模型5.5+MiniMax“发布周”拉开序幕，寒武纪涨超5%，589520盘中拉升1%
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是“世界上第一个开源的大规模混合架构的推理模型”，被视为“性价比新王”。展望下半年，科创人工智能ETF华宝（589520）基金经理丰晨成认为，自主可控产业和端侧AI产业预将迎来更多的催化。从自主可控方向来看，DeepSeek-R2的推出或将进一步加速国产存储芯片和GPU的发展，华为鸿蒙系统的迭代或将激起自主可控方向的投资热情。从端侧AI方向来看，6月20日Meta推出AI眼镜Oakley Meta表明AI可穿戴产业仍在快速迭代，6月22日特斯拉robotaxi的上路意味着第一款标志性意义的AI终端落地。华创证券指出，AI或成为第六轮康波从萧条走向回升的核心驱动力：①面向2030，AI正成为驱动新一轮康波周期生产力跃升的核心引擎，产业趋势逐步明晰。②美国和中国作为下一轮康复周期的潜在主导国，势必将对科技产业形成大规模投入。③AI革命渐进，中美人工智能整体差距加速收敛，中国具备庞大消费市场，在应用端具备后发优势。国产替代之光，科创自立自强！乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。值得关注的是，科创人工智能ETF华宝（589520）的场外联接基金——华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（A类：024560 / C类：024561）6月23日起火热募集中！将为投资者提供一种简单、便捷、相对低成本的指数投资方式，尤其适合没有证券账户、资金量相对较小、偏好长期定投或追求分散投资的普通投资者。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布日期为2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界06-24 10:17
算力、算法、数据、应用……谁是AI创新下一个“爆点”？
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训练，随着大模型军备竞赛进一步升级以及推理模型和混合模型布局加速，预计25年训练侧算力需求仍将持续，同时随着DeepSeek大幅降低应用开发和部署门槛，推理侧需求或将成为推动AI算力增长的重要增量，有望逐渐成为AI算力增长的主要驱动力。国内智算中心建设从23年开始显著加速，2024年以来相关招投标项目仍在持续增加。目前智算中心的下游用户主要集中于政府机构、院校及科研院所、大模型企业等，均有持续且明确的训练或推理需求，因此预计2025年智算中心建设仍将持续。相关指数：上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，代表着科技创新的前沿力量。指数涵盖了人工智能产业链的多个环节，主要分布在电子、计算机、机械等行业。（信息来源：申万一级分类）从目前人工智能行业发展的情况来看，硬件基础设施与云服务技术是目前AI产业的支柱，产业链上游的基础设施和技术支持领域企业在指数中的权重较高，显示出指数对人工智能产业链的发展具有较强的代表性。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）二、算法优化弥补算力不足已被证实，后续弯道超车机遇充分今年以来，DeepSeek 通过算法层面的优化，不仅提升了模型准确性，同时也明显降低了内存占用情况和算力开销等。这体现出，在产业发展趋势中，在既有技术基础上持续改进以及工程调优，能够大幅降低成本，加速产业化进程。而在工程调优及算法领域，中国公司均拥有一定优势。本次DeepSeek优化算法架构取得了显著的技术突破，打破了传统 AI 领域“算力为王”的技术框架，将 AI 产业竞争要素重新向“数据、算法、应用”聚焦。而中国 AI 产业在“数据、算法、应用”与美国差距并不太大，具备弯道追赶，甚至超车的可能性。图：2024年之前模型的最大参数量趋势性增长（左）， 2025年起大模型参数开始两极分化（右）来源：财信证券相关指数：恒生港股通中国科技指数涵盖一系列互联网大模型优质标的，在AI算法、数据、应用等层面上有望实现国产化“弯道超车”。指数前十大成份股占比达76.64%，30%成份股总市值超1000亿港元，汇聚港股AI龙头，配置价值或凸显。相关产品：港股科技30ETF（513160）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界06-23 09:17
美股盘前要点 | 美联储利率决议重磅来袭！美国参议院通过稳定币法案
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谷歌正式推出Gemini 2.5混合推理模型家族中的2.5 Pro、Flash以及2.5 Flash-Lite。 8. OpenAI CEO奥特曼：Meta开出1亿美元奖金吸引其员工跳槽，暂时未有员工接受提议。 9. 亚马逊CEO：随着公司采用更多AI工具和agent，未来几年员工人数将减少。 10. 伊朗政府警告公民避免使用如WhatsApp和Telegram等基于位置的应用程序。 11. Alphabet旗下自动驾驶汽车部门Waymo将服务扩展至旧金山湾区等更多地区。 12. 波音：全球服务部已完成重组，未来无计划进一步削减业务。 13. 采购服务提供商Chain IQ遭受勒索软件攻击，导致超13万名瑞银员工信息泄露。 14. Coinbase正寻求美国证券交易委员会(SEC)的批准，向客户提供“代币化股票”。 15. Salesforce计划于8月起将主要产品线的均价上调6%。 16. 美国玩具厂商孩之宝在全球裁减3%的人手，以削减成本、应对关税挑战。 17. 百度旗下萝卜快跑已获批在香港东涌的指定路段和时段开展测试。 18. 京东：酒店商家参与“京东酒店PLUS会员计划”，可享最高三年0佣金。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国5月新屋开工总数年化/美国5月营建许可总数/美国至6月14日当周初请失业金人数次日凌晨2:00 美联储公布利率决议
格隆汇06-18 20:29
MiniMax宣布连续5天发布重要更新，科创AIETF(588790)逆市上涨，奥比中光领涨
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连续五天发布重要更新，第一弹是开源首个推理模型MiniMax-M1，其多项基准测试比肩DeepSeek-R1、Qwen3等开源模型，接近海外的最领先模型，但算力成本仅约53万美元。海通国际持续强调之前的观点，即“科技自立自强已经成为目前我国科技的主旋律”，而从AI的发展来看，我国AI研发能力和应用落地能力均达到世界先进水平，未来对计算机板块促进作用或持续加大。持续看好计算机板块。规模方面，科创AIETF近2周规模增长1.64亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/6。份额方面，科创AIETF近1周份额增长6900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/6。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流出1512.42万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”5412.01万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达734.04万元，最新融资余额达8001.54万元。从收益能力看，截至2025年6月17日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为15.59%。回撤方面，截至2025年6月17日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月17日，科创AIETF今年以来跟踪误差为0.395%，在可比基金中跟踪精度较高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比70.6%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-18 10:17

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