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港股新消费赛道持续强势，老铺黄金午后涨超8%股价再创新高！恒生消费ETF(159699)年内反弹近16%

743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

泡泡玛特延续涨势，今年以来涨幅超150%，市值破3000亿港元，泡泡玛特含量最高的恒生消费ETF(159699)连续3日上涨

743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

创历史新高，最新市值为1603亿元。港股新消费板块则成为市场靓仔，泡泡玛特、蜜雪集团、古茗近期均创历史新高。 ETF方面，年内涨幅最高ETF清一色港股。恒生创新药ETF、港股创新药ETF、恒生医疗ETF、恒生医药ETF等涨超30%，霸榜涨幅榜前列。 1 暴涨10倍，又见证历史了！年内，港股多只股票股价实现翻倍。除去50亿以下市值的股票，有27只港股实现翻倍。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） “翻倍”现象的背后，是内资持续加码与新消费等多因素共同作用的结果。近两年以来，内资成为港股上涨主要推动力。2024年南下资金净流入8079亿港币，创下历史新高。2025年南下资金流入进一步加速流入，截至5月27日，年内净流入6333.35亿港币。中信建投证券研报显示，2025年一季度，主动偏股基金对港股的配置相比上季度末提升5.2个百分点，港股配置比例超过30%，达到近五年新高。南下资金持续加码，内资对港股定价权提升。从成交额占比看，南下资金占比近20%，对比此前三年(2024年为17.3%，2023年为14.1%，2022年为11.8%)明显提升。其中，资金主要流向科技、创新药和新消费领域。年内港股翻倍股票中，泡泡玛特市值最高，总市值一度突破3000亿港元，该公司股价从2024年初低点16港元飙升至2025年5月的200港元以上，涨幅超过10倍。港股这波翻倍行情，本质是钱和新趋势在推着走。内资带着真金白银南下，改变定价权结构，意味着现在港股涨跌内资的话语权越来越重。以泡泡玛特为代表的新消费公司的火爆出圈，也侧面说明年轻人的消费喜好正在重塑市场，哪里有新需求，哪里就有资本追着跑。不过市场从来不是单边上涨，资金会流走，风口总是来回切换。同时，港股正在从过去的“被忽略的市场”，变成全球资金配置中国资产的又一窗口。这轮行情就像一块试金石，真正能穿越周期的，一定是能够踩准产业升级、消费变革节奏的公司。 2 首次突破33万亿元！再创历史新高公募基金规模首次突破33万亿元！这是2024年初以来第七次创历史新高。过去1年公募基金规模不断攀升。从2024年2月底的29.3万亿元、4月底的30.78万亿元、5月底的31.24万亿元、7月底的31.49万亿元、9月底的32.07万亿元、12月底的32.83万亿元，再到2025年4月底的33.12万亿元，7次刷新纪录。进入2025年后，公募基金规模呈现波动特征。1月底有所回落，2月底重回32万亿元之上，4月底实现历史性突破。中基协最新数据显示，截至2025年4月底，公募基金资产净值合计33.12万亿元，较3月底增长8985.04亿元，再创历史新高。其中，QDII基金规模微增，混合型基金规模则有所减少，股票型基金规模增长1120.44亿元，债券型基金规模增长1401.82亿元，货币型基金规模更是猛增超6648.39亿元。股票型基金份额大涨或与4月初大跌之际，国家队进场有关。 4月7日，全市场股票ETF净流入达到661.64亿元，比前一个交易日增加了11倍以上；8日净流入额进一步攀升至千亿元以上，为1009.76亿元；两日共计净流入达1671.4亿元。在大资金助力下，4月超3200亿元资金净流入ETF市场。ETF资金榜，4月超1294亿元资金净流入4只沪深300ETF；上证50ETF、中证500ETF、黄金ETF、中证1000ETF在4月均吸金超百亿。短期避险的工具——货币基金是此次公募基金总规模增长的重要“助推器”。 4月，受外部压力的影响，一些资金避险需求增加，这可能是推动货币基金规模增长的重要原因之一。业内人士指出，在利率下行的背景下，货币基金收益率仍然处于较低水平，未来货币基金的规模增长可能仍将面临的一定压力。 3 林园最新分享！信息量很大 5月27日下午，林园投资董事长林园在万得分享了对当下市场的最新看法，以下是他核心观点： 1.美联储接下来会积极降息，降到正常范围，我们测算正常范围是1%，目前美国利率是5%以上。降息可能会使一些热钱流入新兴市场，也可能流向A股，A股是有投资价值的，A股有股息率稳定的行业，包括基础设施、消费品等派息率4%-5%，美联储降息对A股有很大提振。 2.未来一段时间，我们会把高股息率的行业，比如食品饮料、公共设施放入投资组合中。这是买资产，买一些有价值、能够持续盈利、有稳定派息率的资产，与生活息息相关、未来变化不大的行业。 3.中国确实存在有些商品生产过剩，过去我们效率提高、产能提高、资金涌入，生产的东西性价比非常高，我们去产能，长远来说对经济有利，慢慢通过市场调节达到平衡。我们股市是一个个上市公司组成，对等关税长期来说对A股市场是中性的，长痛不如短痛。 4.当下最流行的新质生产力，包括AI、机器人，这两个行业才刚刚开始，投资和产出角度都没有过剩。市场大，需求大，我们看好，但是我们把握不好投哪个企业，这对我来说是非常难.。我们看好，但是我们不投。创新是靠人来创新的，最后都是人决定的，和资本关系不大，我们想参与是非常审慎的，我们目前没有去参与。 5.我们相信未来20年、25年，老年人绝对增加，比如78岁以上的人，大概有3200万到3300万，但是25年以后，这个年龄段的人大概有3亿人。我们聚焦投老年人增加所对应的需求，比如慢性病，主要是医药，我们坚信这个市场在逐步放大，重中之重，这也是我们一直以来积极布局的重点赛道。 6.结合A股，一些生活必需品，与嘴巴有关的食品饮料，如奶制品，也是我们非常看好的赛道。虽然现在人口在减少，但是中国这方面企业的竞争力还是很强。在一段时间内，这是个很好的标的，这也是我们投资的原因。我们看到它的估值，目前这类企业标的估值偏低。我们大概算了一下，按照现在的生产量、消费量和它的环境，大概回本也就十几年，这也是我们投资的一个基本方向。 7.我们靠组合，拿得住，林园投资的核心就是买了不卖，这是我们和其他公司本质区别。跟着企业的发展来赚钱，怎么才能保持这个组合不卖呢？首先，我们考虑的就是组合包资产的韧性。我们在里面等，不卖，我们选择合适行业，应对波动风险。怎么选到未来风口、有冠军相的企业？这就是对企业的长期跟踪，从财务指标、经营状况等方面进行行业判断，选择合适的公司。比如，我们非常看好这个AI机器人领域，但目前还不足够成熟，因为变化太大，所以我们目前把它剔除了。我们的投资思路就是不卖，我们要管理好自己，我们认为没有把握的，达不到我们“不卖”的标准，我们就不组合，宁愿放弃也不去搞，这就是我们的投资原则。我把自己管好，也不去关注那些别人认为是风口的东西，我也知道我很清楚，这是过去几十年的投资积累，是有成果的，我们知道我们的钱从哪里来的。实际上，要说不卖，心理上也有难度。一个公司是波动的，资产也是波动的，我们过去的方法就是有组合。第二，不看，不被外界干扰，保持心情愉悦。别人说哪个好，我们不盲目跟风，我们只关注自己认为好的。这也是一种心态，要保持好的心态去做投资，否则很难做到。看似简单，其实很难。 8.监管部门前一段时间也说，稳定股市，他们肯定有所作为，我坚信能做的。值得买的就买了，能放心睡得着觉。从估值上讲，A股现在还是非常便宜，今天买，就现在买，算大账，不要算小账，今天这是我入市以来几十年最好的投资时机。也许现在买了会亏，但我相信时间不会长。积极的因素在促使 A 股往上走的因素在增加，目前不好的问题在估值上已经体现了，淘汰产能，龙头公司效益会稳定袭来，再结合国家鼓励重回报、轻投资的政策引导，我相信会有一批企业在股市中跑出来。大盘是没有问题的，风险是可控的。

格隆汇05-28 15:28

“情绪消费”成新刚需！又一潮玩品牌拟赴港上市，恒生消费ETF(159699)延续涨势，近1月日均成交1.22亿元同类第一！

743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 14:47

恒生消费第一大重仓股泡泡玛特市值突破3100亿港元！恒生消费ETF(159699)年内反弹超13%

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有连云05-27 14:27

可t+0交易恒生消费ETF(159699)盘中交投活跃，近一个月日均成交1.27亿元居同类第一

来，南向资金净流入超6100亿元，推动港股新消费板块崛起，以泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团为代表的港股新消费代表公司表现尤为抢眼。以潮玩龙头泡泡玛特为例，Wind数据显示，2024年该公司净利润增速达185%，海外业务营收同比增长375%。湘财证券表示，消费板块在当前市场环境下展现出一定的投资价值。从宏观层面看，对等关税的缓和以及国内宏观政策的逐步落地，为市场注入了积极信号，尤其在5月份国新办发布的货币政策中，强调了对扩大消费的支持，表明政策层面对消费领域的重视。与此同时，6月份正值上市公司业绩披露的空窗期，市场情绪相对平稳，有利于消费板块的估值修复。国泰海通发布研报称，中长期维度看，渠道创新和品类创新将互相驱动，消费将呈现明显的结构性增长。在此基础下，具备渠道调节能力，以及具备产品、品牌创新能力的企业将展现成长性。恒生消费ETF(159699)T+0交易，场外联接(A类：020743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 14:46

一键布局港股新消费龙头港股通消费ETF（159245）今日首发

元，为港股注入强劲流动性。市场端，以“港股新消费”代表老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团的新消费龙头股价屡创新高印证港股新消费的稀缺性与高成长性。在此背景下，港股通消费ETF（基金代码：159245）于5月26日正式发行，为投资者提供一键布局港股新消费核心资产的便捷工具。新消费赛道崛起南向资金持续加码在经济转型的浪潮中，新消费领域正在迎来全新的投资机遇。Z时代主导的“悦己经济”正在催生出一条以“精神刚需”为核心的新消费赛道。从沉浸式IP主题展览到商场限时盲盒快闪店，从传统黄金工艺展示坊到新式茶饮概念门店，这些新兴消费场景的涌现，无不彰显着当代消费者，特别是年轻群体对创新消费体验的热切追捧。在此背景下，港股新消费板块异军突起，以泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团为代表的港股新消费代表公司表现尤为抢眼。这些企业不仅在业绩端实现突破性增长，其股价走势更是亮眼。以潮玩龙头泡泡玛特为例，Wind数据显示，2024年该公司净利润增速达185%，海外业务营收同比增长375%。此外，南向资金持续加码消费赛道，截至2025年一季度末，非必需消费行业资金净流入832亿港元，凸显了市场对港股新消费的高度认可。三重亮点闪耀港股通消费迎配置机遇据悉，港股通消费ETF跟踪标的为国证港股通消费主题指数（指数代码：987024；指数简称：港股通消费），该指数主要反映港股通范围内消费领域相关上市公司的运行特征，目前涵盖50只成份股，是港股新消费的“精准标尺”，该指数作为港股消费的代表指数，具备以下几大亮点：第一，在港股消费板块的代表性指数中，港股通消费指数消费“纯度”更高。Wind数据显示，截至2025年5月7日，港股消费相关的指数中，中证港股通消费主题指数成分股中互联网电商占比18%、乘用车占比14%，国证港股通消费主题指数通过严格的消费筛选标准，基本剔除电商平台、造车新势力等泛消费领域，聚焦更纯粹的优质消费资产。第二，港股通消费指数中，“新消费”占比更高。国证港股通消费汇集港股消费龙头标的，覆盖了包括新兴消费中代表公司如泡泡玛特、老铺黄金、小米集团等稀缺消费标的，还包括消费电子、食品饮料、传统消费龙头等等，覆盖情绪消费、时尚消费等多元场景。其中，“新消费”含量高，占比超28%。第三，估值与资金共振，为投资者提供较高安全边际与弹性空间。近年来，港股通消费指数业绩表现亮眼，具备较强的反弹势能。Wind数据显示，截至5月19日，2024年以来港股通消费上涨31.58%，不仅显著高于恒生消费指数14.88%的涨幅，同时也高于A股市场800消费指数-6.86%的表现。估值方面，截至2025年5月7日，国证港股通消费主题指数PE(TTM)约为21倍，位于指数成立以来35.63%的较低分位数水平。资金流入方面，近一年，南向资金加速净流入港股，非必需消费成第一大净流入板块；外资在美联储降息周期下增配港股高股息如传统消费与高成长如“新消费”标的等等。借道港股通消费ETF 分享新消费高成长机遇普通投资者关注港股消费赛道，不妨选择港股通消费ETF一键布局。港股通消费ETF拟由富国百亿港股基金经理田希蒙管理，田希蒙具备8年证券从业经验，2年ETF投资管理经验，深耕港股市场研究与投资，能够助力把握港股新消费赛道的投资机遇。整体来看，港股通消费指数长期配置价值凸显。一方面，港股通消费指数汇聚港股独有稀缺资产，能够填补A股新消费生态的空白；另一方面，随着年轻一代消费习惯的变迁叠加新兴消费龙头全球化布局，港股新消费企业未来业绩增长值得期待，看好新消费前景的投资者不妨借道港股通消费ETF，一键把握港股新消费赛道高成长机遇。

金融界05-26 08:56

港股“新消费三姐妹”年内最高上涨超240%，恒生消费ETF(159699)年内至今反弹超12%

据显示，截至2025年5月22日收盘，港股“新消费三姐妹”老铺黄金、蜜雪集团、泡泡玛特年内股价大涨；其中老铺黄金年内涨超240%，蜜雪集团年内涨超160%，总市值突破2000亿港元；泡泡玛特年内涨超142%，总市值一度突破3000亿港元。消息面方面，本月末，国海证券将在深圳举办“情绪消费高峰论坛暨上市公司交流会”，包括AI（人工智能）玩具、“谷子经济”、卡牌、潮玩等在内的新消费行业公司将云集。据不完全统计，近10天包括华福证券、中信建投、国金证券等券商举办了消费行业主题策略会。天风证券日前发布研报指出，目前我国正从生存型消费转向发展型消费，服务消费成为趋势，服务消费提升是扩大内需的重要抓手。因此，从就业与消费的关系看，做强国内大循环，应该积极发展服务业。随着消费结构即将加快从商品消费主导向服务消费主导转变，改善服务业供需的短板，或有助于让经济结构更加平衡以及畅通和做强国内大循环。恒生消费ETF(159699)T+0交易，场外联接(A类：020743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-23 14:56

新消费浪潮叠加资金南下，港股通大消费配置正当时

平为55倍，蜜雪集团为42倍。市场给予港股新消费的估值想象空间明显更广阔。 IPO热潮与南向资金加码，新消费赛道成资金避风港近一年，陆续有蜜雪集团、老铺黄金、地平线机器人、毛戈平、布鲁可等多家新消费公司上市，并在市场上有不错的表现。多家消费品牌正在排队冲刺港股IPO。截至2025年4月末，港交所排队上市的企业超过135家，其中不乏新消费企业的身影，包括沪上阿姨、八马茶叶、周六福、鸣鸣很忙等。内地政策持续加码支持企业赴港上市，证监会与港交所的紧密合作成为政策亮点。一方面，证监会推出“惠港5条”政策，从优化沪深港通标的范围，到推动人民币股票交易柜台纳入港股通，全方位强化香港国际金融中心地位；另一方面，港交所积极响应，降低A+H股上市门槛，开通特专科技公司“科企专线”，支持企业保密提交申请，并完善同股不同权架构规则，吸引众多内地企业奔赴香港上市。资金方面，今年以来，今年以来南向资金已累计净流入超6000亿港元。从行业来看，南向资金净买入金额排名居首的恒生行业板块为非必需性消费板块，消费股成为南向资金配置的主要方向之一。当前港股通大消费板块兼具“高成长性+估值洼地”双重属性。中证港股通大消费指数聚焦新兴消费赛道，高集中度锚定结构性机遇，新消费趋势引领产业升级，南向资金与IPO热潮形成正向循环。随着消费复苏斜率加快，叠加龙头企业全球化与智能化转型深化，泰康中证港股通大消费主题基金（A类：006786，C类：006787）有望持续跑赢大盘，成为投资者把握中国消费升级红利的核心工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-23 10:06

Z世代撬动超5万亿消费市场，谁能扛起“新消费”行业大旗？

泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城）为代表的港股新消费股走出了牛气冲天的行情，加之后续还有卡游公司即将登陆港股，让投资者对港股消费赛道的关注度进一步提升，可以说港股消费主题指数似乎更加贴近如今“新消费”的趋势。港股消费主题指数怎么选？即便是港股消费，同样也有许多指数，对于投资者而言，如何选也成了难题，是看收益还是看行业分布？今天我们就来拆分一下。最纯粹的港股消费在这些指数中，恒生消费算是最纯正的港股消费指数了。其布局50只涵盖日常刚需和年轻客群情绪消费等多领域的核心消费标的，是投资新消费的便利工具。其成分股更加聚焦在日常消费，比如泡泡玛特，携程、老铺黄金、毛戈平等等。未来的很多新茶饮企业啥的，也都有机会纳入。可以说恒生消费指数更贴近于“消费”这个主题。代表基金：景顺长城恒生消费ETF（513970）、广发恒生消费ETF（159699）消费+科技两不误港股通消费指数和港股通大消费我们放在一起讲，主要是因为这两个指数整体的风格较为类似，只是成分股和权重上的区别。这两个指数在布局消费的同时，很大的一部分权重也涵盖了互联网企业，比如腾讯阿里，其次是一些偏向科技的可选消费企业，比如像造车新势力。也正是由于布局科技行业，因此在本轮科技主线中表现相当优越，年初至今整体涨幅也是最大的。代表基金：银华中证港股通消费ETF（159735）、泰康中证港股通大消费主题A（006786）沪港深消费全都要系列最后这两个指数都是涵盖了沪港深三地市场的消费龙头。首先说说中证沪港深优选消费50指数，其白酒占比22%，港股占比44%相对而言较为均衡，但是在如今新消费当道的时代，白酒等传统消费行业的弹性要稍弱，因此整体表现会稍微弱一些。其次是新华SHS新兴消费指数，从沪港深三地市场中选取50只市值较大的新渠道运营商及服务商、新服务提供商以及新兴品牌商等新消费领域上市公司证券作为指数样本。其行业选取偏向新消费领域，因此在今年整体业绩表现上对比港股通消费丝毫不逊色，年初至今涨幅超13%，其中互联网企业的占比同样不低，电子和计算机这两个行业合计占比超20%。代表基金：中金中证沪港深消费50A（008519）、天弘新华沪港深新兴消费品牌A（013888）总结来看，无论是专注于新消费赛道，还是消费+科技比翼齐飞，又或者是传统消费、新消费两不误，整体而言今年表现均可圈可点。新消费的本质是“以人为中心”，从情绪价值到健康需求，从科技赋能到政策驱动，其内核始终围绕“满足人的多元需求”。国泰海通发布研报称，中长期维度看，渠道创新和品类创新将互相驱动，消费将呈现明显的结构性增长。在此基础下，具备渠道调节能力，以及具备产品、品牌创新能力的企业将展现成长性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-22 15:27

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