入。预计利率将维持不变,但同时: 根据点阵图,选择不改变其对 2024 年三次降息的预测(尽管提高了 2025 年和 2026 年的点位), 将 2024 年实际 GDP 同比增长预期从 1.4% 上调至 2.1%,并 暗示,其量化紧缩计划的缩减将 “很快” 开始。 我们认为,美联储决定在 5 月还是 6 月降息,目前与市场的关系不如其确立的方向重要。我们预计,当美联储减少每月从资产负债表上削减的债券数量时,美国的金融状况将继续宽松,通货紧缩趋势将保持不变,市场将由此得到支撑。 与此同时,ETH 的表现本周与 BTC 略有不同,此前有消息称以太坊基金会在 2024 年 2 月 26 日左右的某个时候收到了来自一个身份不明的 “国家当局” 的询问。目前为止,尚未有任何关于此次询问的司法管辖权或内容公开。在 Twitter 上,Willkie Farr & Gallagher 律师事务所的一位合伙人表示:“Crypto 协议基金会收到义务性的信息请求是极其普遍的“。公开预测市场已将美国现货 ETH ETF 在 3 月 31 日之前获得批准的可能性从一个月前的 48% 降至 17%。然而我们认为尽管批准的可能性被有效地排除在外,ETH 似乎仍然表现得相当好。 链上:扩展性 在 Meme 币狂热和以太坊的 Dencun 升级之后,很多网络的链上活动出现了激增。活跃度回升在 Solana 和某些以太坊 Layer2(L2)上最为明显,例如 Base,尤其是 Dencun 升级显着降低了其费用。一般而言,在低拥堵期间,这些网络的交易费中位数一直低于 0.01 美元(见图 2)。 但是,高交易量会以不同的方式影响网络性能。在拥堵期间,Base 上的交易费用飙升至 Dencun 之前的水平,这使得一些定价过低的交易处于待处理状态,直到市场费用恢复到其执行的目标费率(与 Solana 不同的是它没有交易到期)。总的来说,以太坊和其许多 L2 可以通过出价超过其他交易来保证交易在区块空间内被打包,这在拥堵时期导致了更高的中位数交易成本。反观 Solana,由于它没有基于计算单位的定价(即费用与计算资源消耗没有直接关系)并且缺乏有效的优先费用机制,因此 Solana 能够始终保持较低的中位数费用。但这种方法会激励人们向网络发送垃圾交易以增加交易打包的可能性,因此正如你们最近所看到的,它导致在 Solana 上出现了大量丢弃和失败的交易。 在高交易量期间,如果交易在其区块哈希过期之前未被包含在区块中,Solana 上的交易可能会被丢弃(即,永远不会被包含在区块中)。另外,相对较高的失败交易数量通常是由于链上智能合约的回转(例如,滑点容忍度设置不佳)。来自过载网络的较长确认时间大大增加了价格在交换交易期间超出预定范围的可能性,特别是对于波动性大和流动性低的资产,如 Meme 币。由于这些发生在链下,无法从账本历史中追溯,因此无法轻易获得丢弃交易计数和实际确认时间的精确指标。 对于这两个区块链来说,它们的可扩展性路线图仍然很长,并且它们在所采取的路线上存在不同的权衡。Base 团队正在考虑在短期内直接增加其链的目标容量,因为数据费用仍然很低(以太坊每个区块的 blob 计数仍低于目标)。下一个大瓶颈集中在优化执行上,特别是在处理状态增长方面。然而,解决长期的状态增长问题可能需要一些时间,这意味着在未来一段时间内,可能会导致拥堵期间价格持续飙升。 Solana Labs 计划于 4 月中旬发布的 v1.18 客户端版本也可以通过升级调度器机制来解决他们现有的一些问题,尽管这次调度器升级只是可选的。Solana 基金会一直在推动更优化的架构,包括实施优先费用(将它们集成到 dapp 中)、优化计算单位的使用,以及其他可以提高整体网络性能的抗女巫攻击机制。也就是说,我们认为 Solana 在这些重负载期间的正常运行时间证明了该网络在过去几年中取得的进展。 Crypto 和传统领域表现 (截至美国东部时间 3 月 21 日下午 4 点) AssetPriceMkt Cap24 hour change7 day changeBTC correlationBTC$65,450$1.28T-0.72%-8.39%100%ETH$3,448$410B+1.86%-11.16%79%Gold (Spot)$2,181--0.24%+0.87%42%S&P 5005,241.53-+0.32%+1.77%16%USDT$1.00$104B---USDC$1.00$31.41B--- AssetMTD flow (US$B)YTD flow (US$B)AUM (US$B)Bitcoin held (BTC M)Spot BTC ETFs (US)$3.9B$11.4B$54.4B0.83M 资料来源:彭博社 Coinbase 交易所和 CES Insights 加密货币市场在本周前半段出现了大幅抛售。由于没有明确的催化剂,许多市场参与者将疲软归咎于市场走势过快,需要回调。在 CES 交易台,买方流动性偏多,因为交易员希望利用这种疲软获利。到了周中,通过清算和多头抛售,系统中足够的杠杆已经被清理干净,因此永续期货的资金成本回到了低于 20% 的更合理的水平。更便宜的资金和美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议发出的鸽派信号有助于引发主流币和山寨币的缓解性反弹。 Trading volumes on Coinbase platform (USD) Coinbase 平台交易量(美元) Trading volumes on Coinbase platform by asset Coinbase 平台上的交易量 ( 资产类别 ) 资金费率 3/21/2024TradFiCeFiDeFiOvernight5.35%5.00% - 10.75%15.30%USD - 1m5.50%5.25% - 11.00%USD - 6m5.75%5.50% - 11.50%BTC1.50% - 5.00%ETH3.00% - 8.00%1.66% 值得注意的加密新闻 机构 Bernstein 的比特币年终目标价上调至 9 万美元 (Coindesk) JP Morgan 表示,尽管最近有所修正,但比特币仍处于 “超买区域”(The Block) BlackRock 通过启动数字流动性基金开始资产代币化(Cointelegraph) 监管 SEC 正在深入分析以太坊调查中的加密公司(Fortune) 常规 Bitcoin Flash 在 BitMEX 上暴跌至 8.9 美元 (Coindesk) Solana 被 CoinGecko Research 宣布为今年迄今为止最受欢迎的区块链(The Block) Coinbase 加密货币到底有什么用?(Coinbase 博客) 全球视野 欧洲 欧盟发布了稳定币发行人的监管标准草案,并将作为 MICA 监管框架的一部分(The Block) 英国金融行为监管局(FCA)计划今年针对加密货币市场推出市场滥用规则 (FCA) 亚洲 香港启动新一轮的电子港币 (e-HKD) 试点,以研究央行数字货币的可编程性和代币化 (The Block) 韩国加密货币交易所交易量超过股票市场 (CoinDesk) 日本政府养老投资基金(Government Pension Investment Fund)正在探索通过 BTC、黄金、森林和农田等 “非流动性资产” 实现投资组合多元化(彭博社) 泰国批准代币收益免征个人所得税(CoinTelegraph) 东南亚超级应用 Grab 在新加坡推出加密货币支付(The Block) 未来一周大事件 March 25March 26March 27March 28March 29Notable MacroUS GDPUS PCENotable EarningsHut 8 CorpCryptoUS BTC & ETH Futures ExpirationOP token unlock 来源:金色财经lg...