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突发重磅！欧盟批准加密货币“全面合法化” 法国兴业银行上链以太坊宣布发行欧元稳定币

会周四(4月20日)通过《加密资产市场监管法案》(MiCA)，最快预计在明年4月实施，使欧盟成为世界上第一个加密货币全面合法化的重要司法管辖区。法国兴业银行(Societe Generale Group)区块链子公司公告，推出面向机构客户的欧元稳定币EUR CoinVertable，并且正式上链以太坊。 MiCA法案以517支持票对38反对票的碾压性优势通过，欧洲议会成员Mairead McGuinness发推庆祝历史性一刻，并表明新的法案将于明年起执行。她写道：“非常开心欧盟议会今天投票批准关于加密货币的全面规则，我们是世界第一。这些规则将从明年开始执行，我们正在保护消费者，维护金融市场的稳定及市场的权益。” (来源:Twitter) 立法通过后，还需要给欧洲监管机构12到18个月的时间，来编写和应用基于该立法的新规则，预计最早将在2024年4月开始实施。除了MiCA法案，本次议会还通过一项《资金转移条例法案》，该法案将要求加密货币营运商识别客户身份、并防止洗黑钱行为的发生。币安创始人兼首席执行官赵长鹏(CZ)推文称赞MiCA法案通过，认为这在保护用户的基础下支持创新。“这意味着市场上最大的市场之一正在为加密货币引入量身订制的法规，以保护用户并支持创新。总的来说，我们认为这是一个贴合实际情况的解决方案，足以解决我们共同面临的挑战。” 同时，赵长鹏也表示，会将币安放在规则明确的欧盟中营运，并在短期内进行业务调整，以达到完全合规的状态。他写道：“我们现在看到了明确的游戏规则，并会让币安在欧盟营运。我们已准备好在未来12至18个月内，对我们的业务进行调整，以处于完全合规的状态。” 法国兴业银行集团的区块链子公司Societe Generale FORGE周四也发布公告，宣布推出面向机构客户的欧元稳定币EUR CoinVertable，该稳定币代码为EURCV，将只适用于通过KYC和AML程序下的法国兴业银行机构投资者。 (来源:Twitter) 据CoinTelegraph报道，Societe Generale FORGE首席执行官Jean-Marc Stenger表示，在未来几周内，法国兴业银行将评估潜在客户的兴趣，并对客户的问题作出回应以逐步采纳，机构合格投资者将通过合格的市场平台获得此稳定币，包括加密货币交易平台。 EURCV旨在弥合传统资本市场和数位资产生态系之间的差距，Societe Generale FORGE决定推出此数位资产，以满足对链上交易结算资产日益增加的需求，该稳定币的其它好处，包括激活企业财务、现金管理和现金池活动的新解决方案、链上流动性融资和再融资解决方案。该欧元稳定币符合主要市场标准，包括开源的互操作性和证券型代币合规架构(CAST)，Societe Generale FORGE将确保稳定币的抵押资产与发行方完全隔离，并将提供每日透明度报告和抵押品仓位更新。 Jean-Marc Stenger透露，EURCV已经过跨国会计师事务所普华永道(PwC)的审计，为发行稳定币，该公司还已获得律师事务所White & Case的建议，私募股权公司Equitis Gestion则负责扮演信托公司的角色，Equitis Gestion由法国金融市场管理局监管。此外，该欧元稳定币的开发，和MiCA法案步调一致，在Jean-Marc Stenger看来，建立在银行级结构下的稳定币，有很大的潜力来增加人们对原生加密货币生态系的信任和信心。回顾过去几年的发展，法国兴业银行在加密货币和区块链相关服务方面持续取得进展，2022年9月，法国兴业银行通过其安全服务子公司，为加密货币基金管理公司推出托管服务，法国兴业银行还一直在积极尝试在Tezos等链上发行证券型代币。随着EURCV欧元稳定币的发行，去美元化的脚步也将加速。赵长鹏此前就曾提到，由于美元仍然是最受市场欢迎的比特币计价方式，因此目前主流的稳定币都锚定美元，但未来随着整个市场更加开放和去中心化，加密货币未来可能使用更多非美元的多种货币进行计价。据美国《华尔街日报》此前消息，美国证监会(SEC)已就币安美元稳定币(BUSD)，以及Pax Dollar(USDP)代币背后的稳定币发行人Paxos提起诉讼。美国证监会指控，币安美元稳定币是一种未注册的证券。这也加剧更多的加密企业和代币，转向从欧洲和其他国家发行，避免面临监管铁拳的压制。#NFT与加密货币#

小萧 1评论2023-04-21

冷风说币：日线顶背离调整还在继续警惕进一步回调风险 2023.04.20

市场消息在上周众议院宣布一项稳定币监管法案草案之后，4 月19日，美国众议院金融服务委员会小组委员会举行了稳定币听证会，美国众议院金融服务委员会主席McHenry称，法案草案“不完美”。行情总是在观望怀疑中上涨，在激情Fomo中暴跌。昨日比特币在2个小时内下跌了 3.3%。价格从 30000 美元之上瞬间跌破29000 美元，币市大涨大跌很正常，但不能忽略造成涨跌的原因，只有总结经验才会取得最终的胜利！个人总结昨日暴跌的原因可能有以下两个方面：一是监管方面，美丽国先对稳定币出手了。新法案规定，无论任何u的发行，都要经过美国政府批准，并且需要储备对应的美元、美债和银行储备金。此外，为保障美元的地位，该稳定币法案还要求暂停所有算法稳定币，禁止算法稳定币，对DeFi来说是致命打击了，因为在实践中，有可能会暂停链上抵押业务！对于美国监管法案，Coinbase反映最为强烈，其CEO表示如果情况不明确，很可能会退出美国市场。而Messari创始人则放言要花1亿美元把SEC主席根斯勒弄下台，并表示目前暂时不会持有任何DeFi相关生态。二，技术面的压力。比特币价格在年初经历了短暂的飙升，在4月11日创下3.1万年内新高之后，价格多次冲高未果，市场有先向下回调测试支撑位的需求。再者，因为市场中有大量的杠杆交易者，只有清理杠杆，降低多头费率，BTC才会有进一步上涨空间。最后提醒币友，币价的走势往往与大众的预期是反向的，昨日比特币价格下跌可能是对加息周期临近尾声、以太坊解锁等利好落地便是利空的自然反应，毕竟大部分人将此认为是长期牛市开始的标记。行情分析 BTC短线支撑28500-28800美元，短线压力29500-30000美元。美三大股指涨跌互现，但幅度不大。美联储认为近几周经济增长陷入停滞，会让美金融政策左右为难。特斯拉公布季报并没有出售数字资产，对于稳定人心是件好事。大饼在攻到31000美元开始主动回调，冷风认为这是好事，说明主力还是能牢牢把握局面，因此目前的调整仍是健康的调整。但由于日线级别的macd出现死叉向下，可能调整不会短时间结束，重点关注28500美元的得失，跌破了会形成趋势性回调，否则会在28500-30500美元区间形成震荡。 ETH短线支撑2900-2940美元，短线压力2000-2040美元。今天日线级别的macd也出现死叉，大姨也由涨转向调整为主，重点关注1880美元顶底互换的位置。山寨币三个原则，大饼稳，板块热，龙头强。冷风认为山寨币炒作有二点，一是大饼要稳。二是要抓住主线。山寨币昨天再次被大饼带崩，目前市场较为尴尬的是大饼高位上涨动力不足，山寨低位想涨又受制于大饼，因此大家还是要等待大饼走稳后再操作为妥。可以关注的币肯定还是前期强势的那些。来源：金色财经

金色财经2023-04-20

2023 Q1 美国虚拟资产行业重点政策、事件梳理

、操纵市场。所以说，在没有统一虚拟资产监管法案的背景下，以 SEC 为代表的“Regulation by Enforcement”式监管，可能还要持续很长一段时间。但是，就像 Coinbase 在收到 SEC 威尔斯通知（Wells Notice）之后所说的那样：“美国虚拟资产行业需要更多的是指引，而非执法。” 来源：金色财经

金色财经2023-04-12

品牌 NFT 项目在境外运营的法律合规事宜

于 2024 年初生效的“加密资产市场监管法案”（The Markets in Crypto-assets Regulation，MiCA）旨在为欧盟创建一个全面、统一的虚拟资产市场监管框架，以确保消费者保护、市场完整性等，同时为了避免影响货币与金融稳定，当中还包含打击市场操纵和反洗钱、反恐怖主义融资和其他犯罪活动的措施。但是 MiCA 不适用于 NFT，因为其价值无法被市场同一手段或者同一资产来衡量。除非 MiCA 根据实质重于形式的原则（a substance-over-form approach）认为 NFT 的特征或用途应该被认定为虚拟资产。欧盟委员会将被授权在 MiCA 生效 18 个月后提交一份报告，以评估监管 NFT 潜在可能。 7.3 香港香港证券及期货事务监察委员会（SFC）在 2022 年 6 月 6 日发布提醒投资者注意 NFT 风险 [11]，表示如果 NFT 是收藏品（艺术品、音乐或影片）的真实数字表示，与其相关的活动不属于 SFC 的监管范围。然而有些 NFT 跨越了收藏品与金融资产之间的界限，可能具有《证券及期货条例》监管的“证券”的属性，因此将受到监管。在《2022 条列草案》中规定，在游戏内使用的 NFT 不属于虚拟资产。因此 NFT 将分为 3 种情况来处理：（1）具有证券属性的 NFT，将作为证券型代币受到 SFC 监管；（2）具有管理、投票等治理属性的 NFT，将作为虚拟资产受到 SFC 监管；（3）游戏内的 NFT 或是电子商品和收藏品，将既不在 SFC《证券及期货条例》的监管范围，也不在财库司《2022 条列草案》的监管范围，该种 NFT 将作为普通虚拟商品，受传统商品交易相关法律约束。 7.4 新加坡新加坡金管局（MAS）并未出台专门针对 NFT 的相关法律法规。在 MAS 回复议会关于是否监管 NFT 活动中表示：“MAS 在评估资产或产品是否应属于 MAS 的监管范围时，会考虑其本质。鉴于目前 NFT 的代表的大多数是数字艺术品/收藏品，因此 MAS 暂不监管 NFT。这也是大多数主要司法管辖区所采取的立场。最根本的是，对于 NFT 等这类虚拟资产，MAS 采取技术中立的立场，并“穿透”NFT 的内部特征，以确定其是否受 MAS 监管。如果 NFT 具有《证券和期货法》(SFA) 规定的资本市场产品的特征，则它将受到 MAS 监管要求的约束。例如，如果 NFT 的结构代表对上市股票组合的权利，它将像其他集体投资计划一样受到招股说明书要求、许可和商业行为要求的约束。”[12] 八、NFT 被 SEC 认定为证券的风险在美国法项下，普遍认为 Token 这类虚拟货币尚未被全面认定为“证券”的情况下，NFT 这类虚拟资产更加不会被认定为证券。但是也存在因 NFT 本身项目的运营状况、NFT 的底层资产的原因会被认定为“证券”的可能。尽管 NFT 被认为是独一无二的数字资产，区别于同质化的代币以及证券，但是一些 NFT 项目确实在外观上能够满足上述豪威测试的标准。当然，除了 NFT 项目外观上本身能够满足豪威测试外，SEC 企业融资部的 William Hinman 曾强调了判断某些同质化代币是否是证券的判断标准 [13]，可以参照以下一些因素： NFT 的销售方式。在确定交易是否符合豪威测试第 3 条（该投资有合理的期待利益）时，还需考虑 NFT 的销售方式。如果 NFT 项目是针对公众发行，并且承诺回报或者立刻变现的，那么该项目的投资属性就远远大于收藏属性。公众的认知是其能通过被动地投资 NFT 后立刻流通变现，而非是作为一位资深收藏家投资于一个在区块链上独一无二的数字收藏品。该种交易更像是证券的销售，可能在销售一开始就被认定为证券。 NFT 及底层资产的控制权。在确定交易是否符合豪威测试第 4 条（期待利益来自第三人的努力）时，还需要考虑 NFT 项目方对 NFT 及底层资产的控制权。我们在诸多 NFT 项目的 Terms & Conditions 看出，NFT 项目方基本掌握所有 NFT 底层作品的著作权、商标、专利等知识产权。如果 NFT 项目方保留其对 NFT 的部分控制权，并且能够通过自身来影响二级市场，或能够参与影响 NFT 价值的活动的（如其在 NFT 出售后依然负责项目的网络开发、改进、品牌运行和推广等工作，特别是 NFT 的持有者也期望通过项目方的运营来增加 NFT 的价值）。在这种情况下，期待利益将基本完全取决于 NFT 项目方。因此，这种交易的本质看起来更像证券，而不是数字收藏品。在 Friel v. Dapper Labs 一案中，2021 年 5 月 12 日，NBA Top Shot NFT 的发行方 Dapper Labs，Inc. 被一位名为 Jeeun Friel 的 NFT 用户起诉，指控其出售的 NFT 为未注册的证券。该案有望成为 NFT 是否会被认定为“证券”的第一案，但是在最近关于该案的一系列动议来看，法官表示：“虽然本案是首次将豪威测试应用于 NFT 的发行和销售，但法院承认 NFT 项目是否属于“证券”还是需要根据事实一一判断的，并表示关于本案的裁判仅仅适用于本案本身，不一定有参考意义。”[14] 据彭博社报道，2022 年 10 月 11 日，SEC 正在调查 Yuga Labs（BAYC 无聊猿项目的开发公司），关于其发行的 NFT 系列以及 ApeCoin（$ APE）代币是否应该纳入到证券的范畴，是否需要遵循类似于证券的相关法律法规。此后，Yuga Labs 也态度良好地表示：作为该领域的领导者，我们将全力配合 SEC 的调查。我们希望和监管机构合作，定义和塑造蓬勃发展的加密生态系统。Yuga Labs 拥有一系列的产品矩阵，包括头像类 PFP NFT 项目：Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Meebits 和 CryptoPunks；代币类的项目：数字货币 ApeCoin（$ APE）；以及元宇宙项目：Otherside。目前尚不清楚 Yuga Labs 的哪些项目正在接受调查。一些音乐版权 NFT，可能存在被认定为证券的风险。在 Web3 音乐赛道中，有一个细分领域是音乐版权 NFT（以 Royal 为代表）。Royal 将一首歌曲的部分版权铸造成 NFT，对外销售。虽然音乐歌曲的艺术属性是非常强的，但是来套用豪威测试的标准：公众通过金钱的投资持有该音乐歌曲版权的 NFT，期待通过被动的投资而通过第三人（歌手或者经纪公司等）的努力获得歌曲版权的收益。（from royal.io）再来看英国著名的摇滚歌星 David Bowie 的资产证券化项目，其将在 1990 年以前录制的 25 张唱片的预期版权（包括 300 首歌曲的录制权和版权）的授权许可费证券化，并于 1997 年发行了 Bowie Bonds，这是将版权资产证券化的一种形式，和我们现在的音乐版权 NFT 有多少大区别？九、写在最后品牌方试图通过 PFP 的叙事进入 NFT 市场，往往非常壮烈。我们看到以星巴克为首的品牌方在打造更多基于 Loyalty 的用例，这种结合品牌会员体系 Open Loyalty [15] 的模式，可能就是品牌 NFT 市场的下一个叙事。但是无论如何，在品牌方疯狂操作增长飞轮 to the moon 的同时，请注意品牌 NFT 项目在境外运营的法律合规事宜。来源：金色财经

金色财经2023-04-08

硅谷银行首场听证会：有史以来速度最快的银行挤兑事件

令当局重新审视五年前通过的一项放松银行监管法案。 2018年3月，前总统特朗普签署生效了一项新法案，资产规模低于2500亿美元的银行无需通过美联储的年度压力测试，也不必向美联储提交有关破产后如何清算的“生前遗嘱”。该法案正是由召开本次听证会的参议院银行委员会提出，当时支持者认为，上述法案能够刺激信贷、促进美国经济，反对者则认为这将增加金融系统风险。而根据2010年通过的金融监管改革法案《多德-弗兰克法案》，资产超过500亿美元的银行必须参加美联储的年度压力测试。施罗德投资对第一财经表示：“2018年通过的这项法案放宽了对美国中小型银行的监管，如若监管更为严格，或许可以在事件恶化至危机级别之前，就摒除一些风险。”该机构表示，鉴于较小型银行所受监管较少，其他银行会否面临类似问题仍是一项隐忧。巴尔在听证会上建议，有必要对资产超过1000亿美元的银行施加更为严格的资本和流动性标准，美联储将通过多种情景加强对银行的压力测试，并向大银行提出长期债务要求。他的这一表态也得到了出席听证会的格伦伯格以及梁的支持。格伦伯格认为，资产规模逾千亿美元的银行影响金融稳定，应获得额外关注，特别是在资本、流动性和利率风险方面；梁也表示：“我们必须确保银行的监督和监管政策适合今天面临的风险和挑战。” 同日，美国总统拜登在接受采访时表示，白宫已尽其所能运用现有机制来处理区域银行危机，相信行业压力正在得到缓解，如有必要，白宫的应对措施还将陆续涌来。不过，他也表示，目前尚不确定针对这一局面的立法能否在国会获得通过。“我不确定在立法上会否作出很大改变，我们也在考虑这个问题。”拜登说。此前，拜登要求国会废除放松银行监管法案，并对管理不善导致银行倒闭的银行高管实施更为严厉处罚的措施。不过，由于共和党人控制着众议院，这些举措的推进预计将会遭遇坎坷。来源：金色财经

金色财经2023-03-30

拜登确认银行危机未完安联首席再对美联储发出警告

除特朗普在2018年签署通过的放松银行监管法案，并批准对管理不善导致银行倒闭的银行高管实施更严厉处罚的措施。但由于美国众议院由共和党控制，而非拜登所在的民主党，因此这些举措可能难以在国会通过。　　拜登补充表示，如果有必要，政府可能在未来采取更多行政措施。现在一切尚未尘埃落定，政府将持续跟进事件动态。不过，目前为止，拜登认为他的团队“处理得很好”。　　拜登在公开场合很少谈及这一问题，而是主要将其交给国会处理，因为作为总统，他需要保持冷静客观，避免发表任何可能进一步吓坏市场的言论。　　白宫方面一直试图淡化华尔街对最近包括硅谷银行和签名银行在内的一些美国地方银行倒闭的焦虑，以及对金融衰退前景的普遍担忧。尽管美国监管机构一直在努力稳定银行体系，但仍无法避免人们对其他陷入困境的银行感到担忧，如第一共和银行。目前该行已获得了300亿美元的“救命钱”，但尚有部分存款未能获得保险，正等待监管机构为其提供更明确的担保。　　拜登曾表示，如果动荡持续下去，政府可以为无保储户“兜底”。他曾在上周五说，如果发现事态继续恶化，FDIC将为那些存款超过25万美元的储户担保，就如为硅谷银行储户做的那样。　　安联首席经济顾问埃尔·埃利安（Mohamed El-Erian）周二警告，美国地区银行倒闭的影响可能尚未得到完全控制，美国经济将面临更多痛苦。他表示：　　“这种经济蔓延将随着时间的推移逐渐显现，可能会增加美国经济面临的挑战，美国将要同时应对通胀、加息周期处理不当、个人储蓄下降、金融不稳定和全球经济放缓等问题。” 　　埃利安再次警告，美联储再次陷入了复杂的“三难困境”——对抗通胀、避免衰退和恢复金融稳定，但这一次，在银行业动荡的影响下，美联储没有什么好的政策举措可以采取。　　埃利安认为，美联储目前能采取的最佳行动是放松其激进的加息行动，这是为了确保近期银行业动荡的任何持久影响能尽早消失。　　根据摩根大通的数据，自美联储开始加息以来，客户已从较小银行提取了约1万亿美元的存款。自硅谷银行两周前倒闭以来，他们急于保护自己的资金，其中大约一半已经流出。　　随着存款池枯竭，银行在发放贷款时可能会变得更加谨慎，而这可能导致信贷紧缩，小企业和家庭将更难获得贷款。这将使美国经济面临衰退的风险。与此同时，美联储正在调查导致硅谷银行倒闭的原因。这可能意味着未来将对其资产负债表实施更严格的规定，这也会削弱经济活动。埃利安补充道，他相信美联储能够解决挤压企业的利率错配问题，并说：　　“我们必须小心的问题是信贷方面，即贷款账目，那是我们都担心的滚动信贷收缩的概念。我更担心的是信贷问题，这实际上是由于利率周期处理不当，经济受到了很严重的阻碍。”

金融界2023-03-30

万字解读美国Web3的金融监管架构

以说，该法案是目前美国最全面的数字资产监管法案，其监管框架和思路值得借鉴。除此之外，白宫也于今年 9 月 16 日发布了「First-Ever Comprehensive Framework for Responsible Development of DigitalAssets」[ 20 ]，旨在促进多部门合作，为数字资产的监管提供更为清晰的方向。同时，我们看到金融稳定理事会（Financial Stability Board, FSB）以及 IMF 等国际金融组织都在着手准备建立针对数字资产的监管框架 [ 21 ]。目前这个 Web3「狂野西部」时期，非常像 2008 年金融危机之后， 2010 年 Dodd-Frank 法案 [ 22 ] 出台之前的时期。Dodd-Frank 法案从防范金融系统性风险，保护消费者利益角度出发，重新构建美国金融秩序，期望以此恢复对美国金融体系的信心。 Dodd-Frank 法案主要包括以下内容：（i）实施系统性风险监管，进行监管机构及监管功能重组，成立金融稳定监管委员会（FSOC），改变金融机构「大而不能倒（Too Big Too Fail）」局面；（ii）采用「沃尔克规则（Volcker Rule）」，限制银行等金融机构进行自营交易，从而使银行等金融机构从之前的混业经营时代回到分业经营时代；（iii）加强衍生品市场监管，监督过度投机行为；（iv）设立消费者金融保护局（CPFA），加强消费者和投资者保护。我们来简单类比目前 FTX 暴雷后的情况：造成危机的主要原因或原因之一都是高杠杆；由于自营交易板块 Alameda 的严重亏损，造成 FTX 金融机构的风险，并且很快传导至整个虚拟货币市场，形成系统性风险；监管机构管辖权限受限，没有一个统一的跨部门的协调机构，导致罪魁祸首依然逍遥法外；消费者无处寻求保护。恩？有没有很熟悉？依旧是当年的味道。四、写在最后虽然目前美国国会堆积着大几十部关于数字资产的法案待审议，但是随着 2022 年数字资产市场众多黑天鹅事件的出现，尤其是 FTX 暴雷之后，必然将加速美国进一步完善 Web3 的金融监管的决心，以期在打击违法犯罪的同时，促进科技创新，确保 Web3 革命发生在美国。最后援引 SEC 委员 Hester Peirce 的一段话作为结尾：「许多科技创新的实验都会失败，但失败可以为未来的成功指明方向。因此，为科技创新提供宽广的实验空间至关重要，同时采取适当的保护措施以减轻伤害。这样的实验能为监管者和市场参与者提供宝贵的经验 [ 23 ] 。」来源：金色财经

金色财经2023-03-28

耶伦在说谎！美联储擅离职守的危险信号：债券大萧条、银行内幕交易和洗钱 “美国金融体系崩溃”

会成员，他的签名出现在该国的大型银行业监管法案上。Haggith说道：“现在，监管机构正在调查巴尼的伙伴是否知道如何操作洗钱机。” 美联储擅离职守 1月18日，卖空者和前对冲基金高管William Martin警告他的推特追随者，他们错过了有关硅谷银行的一些重要信息。硅谷银行的股票在过去12个月中损失约65%的价值。他写道，投资者一直正确地关注该银行在风险投资领域的风险敞口，该风险投资领域正受到利率快速上升的打击。 “然而，再深入一点，你会发现一系列更大的问题，”他写道。 Martin预见到了爆雷的到来，但美联储没有。显然，监管机构不相信深入挖掘，因为1月18日已经足够早了，如果这个人能从外围看得这么清楚，监管机构就有足够的时间进行挖掘，没有借口如此盲目。 Haggith强调：“Martin发现的是该银行持有至到期证券投资组合中的证券价值暴跌，银行持有的国债和政府支持的抵押贷款证券作为其存款的支持。” “这是一个惊讶的观察，但没有人注意到银行持有如此多的证券，以至于成为一个主要问题，如果它需要实际使用其准备金来满足准备金的用途。如果一堆想要一次全部取回他们钱的人们，也应该很容易地把这种事情看作是一种可能性，可能需要在夏季提取自己的资金。” “硅谷银行没有对这个问题保密，Martin的消息来源在其截至2022年9月30日的第三季财务披露中报告称，其933亿美元的持有至到期投资组合的实时价值仅为774亿美元。” 目前所有银行普遍如此，因此穆迪将前景下调至“负面”只是为了解决这个问题，因为很明显，几个月前就应该下调前景。 Haggith也补充：“这并不是说问题在上周突然出现时就发生了变化，只是监管机构和评级机构中的盲人没有看到它的形成。现在他们看到了，所以现在是爆雷的时间了。是时候对明显的进行评级，现在每个人都知道它，并且已经看到损害会以多快的速度累积。” 总部位于华盛顿的金融机构监管机构Better Markets的首席执行官丹尼斯·凯莱赫表示，作为银行的主要监管机构，美联储有责任认识到其日益严重的问题，并确保其继续达到安全、稳健和金融稳定的标准和政府监管机构。

小萧2023-03-17

硅谷银行事件导致能源价格剧烈波动，天然气和原油价格已经触底了吗

被认为是史上最全面、改革力度最大的金融监管法案，旨在进一步加强金融监管，控制系统性风险，并给予政府最大程度干预银行的权力。四是各项流动性指标暗示当前美国货币市场、资本市场流动性并没有太大问题。第一个是FRA-OIS利差，FRA代表远期美元融资成本，OIS代表隔夜融资无风险利率，FRA-OIS利差越大意味着远期融资成本远高于隔夜无风险利率，市场出现恐慌需要更高的风险溢价给金融机构融资。在08年雷曼事件爆发后该指标攀升至150-200个百分点，3月13日该指标仅仅是升至62.9个百分点。反应离岸美元融资成本的平均交叉货币基差互换这个指标虽然在近期明显下滑，但是这个指标远没有触及08年金融危机时创下的低点。原油供应降幅没有预期那么大 2022年上半年国际原油价格之所以出现大幅的冲高，主要原因是俄乌冲突带来的俄罗斯原油供应下降的预期，叠加OPEC减产带来一定的影响。然而，2023年，在欧美等国家对俄罗斯原油及成品油制裁落地之后，俄罗斯原油减产幅度并不如预期那么大。EIA预计，在欧盟2022年12月5日实施的制裁影响下，俄罗斯大部分原油出口将找到新的市场，预计制裁对俄罗斯原油产量影响不大，EIA相应上调2024年年底俄罗斯石油产量的预测。 2月10日，俄罗斯宣布在3月把国内原油产量减少50万桶/天，这相当于减少本国原油产量的5%。然而，从俄罗斯原油出口来看，似乎影响不大。Kpler数据显示，俄罗斯原油生产商在2月份成功出口了732万桶/日的原油和原油产品。据油轮跟踪咨询公司Vortexa和Kpler估计，将有近4300万桶俄罗斯原油，包括至少2000万桶ESPO混合原油和1100万桶乌拉尔原油，将于3月运抵中国。目前供应没有放量主要原因是美国页岩油没有扩张，再加上OPEC主动减产。在举行CERA能源大会上，美国多家头部页岩油生产商表示，不断上涨的成本和给股东分红的压力，将继续阻碍美国页岩油的供应增长。2011- 2017年，美国页岩油生产商将100%的现金流用于投资钻井以扩大产能，但到2022年底已经降低至35%。根据Evercore ISI的数据，今年全球对新油气供应的投资预计将达不到1400亿美元的最低需求。在股票回购和给股东分红方面，美国页岩油企业非常慷慨。2022年，26家原油公司总计回购和分红1280亿美元；2023年1月份，美国公司累计公告股票回购总额达1320亿美元。需求方面，存在很大不确定性。多项研究表明，全球化石燃料需求最早可能在2030年达到峰值。尽管EIA在最新月报中上调了2023年全球原油需求的预估值至110万桶/天，但是鉴于全球原油即将进入消费淡季，以及欧美经济增长放缓的前景，未来EIA很大可能回下调原油需求增长的预估值。天然气危机短期不会再现从天然气价格走势来看，截至2023年3月14日，亨利港天然气期货活跃合约已经较去年的峰值跌幅超过58%，而去年涨势凶猛的欧洲天然气价格跌幅更大，荷兰TTF天然气跌幅超过80%。主要原因是去年欧洲天然气完成了备库，叠加温和天气导致取暖需求减少、高气价压抑需求触发需求的替代。从清洁能源发展趋势来看，未来几年天然气需求还有很大的增长空间，但是短期欧美经济增速放缓导致需求疲软压制天然气价格。当前美国天然气逐渐成为欧洲天然气的主要供应来源。亨利港天然气期货（产品代码：NG）以位于美国路易斯安那州的亨利港作为交割地，亨利港本身是多条天然气管道的交汇处，而且还有其他配套基建，方便天然气发运商和销售商输送天然气，满足各地市场的需求。亨利港天然气期货与国际天然气市场具有紧密的联系，能够反映美国天然气市场的价格情况，也是全球天然气市场定价指标之一。总结，在市场出现事件驱动行情的情况下，投资者可以运用芝商所原油和天然气期货进行风险管理，在市场恐慌情绪消退后进行资产配置。除了亨利港天然气期货，芝商所的WTI原油期货合约（产品代码：CL）提供直接参与原油市场的交易机会，也是管理油价波动风险的有效工具。对套期保值者来说，包括能源公司、原油勘探生产企业、炼油企业、经销商以及进出口公司等，交易WTI原油期货，可保障其原油相关资产的名义价值，规避价格变动带来的不利影响。对企业和个人投资者来说，交易WTI原油期货可用来预判油价未来走向，并从中寻找盈利机会。 $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $黄金主连 2304(GCmain)$ $WTI原油主连 2304(CLmain)$

老虎证券2023-03-16

美国民主党人寻求让更多银行列入“大而不倒”的要求名单

道，这项立法将废除特朗普时期《放松银行监管法法案》的核心内容，当时该法案通过将“银行大而不倒”的资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元，从而放宽了对中型银行的金融监管。民主党法案将恢复2010年设立的提高资本要求和压力测试的门槛，以防止未来出现硅谷银行（SVB）和签名银行上周那样的破产。

金融界2023-03-15

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