FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

高盛警示日本财政担忧加剧，追加14万亿日元刺激计划或推高国债风险溢价至80基点
 go
政担忧曾引发日本国债剧烈波动，并传导至美国债市，导致美债收益率飙升。高盛警告，若追加预算如预期般落地，10年期日本国债收益率可能从当前1.49%回升至1.60%以上。策略师指出，寿险公司需求锐减和再保险交易抛售是核心推手，日本央行虽持有大量国债，但曲线长端干预力度有限，无法完全平抑波动。日元影响剖析财政扩张预期将进一步压制日元汇率，高盛预测，若刺激规模超预期，日元对美元可能贬值至160以上。今年日元已贬值15%，加剧进口通胀，但也提升出口竞争力。高市早苗在11月东盟峰会后表示：“我们需平衡增长与汇率稳定，推动私人投资以缓冲外部冲击。”这一表态虽显示谨慎，但市场更关注其“扩张但负责”的财政承诺是否能兑现。从全球视角，日元走弱可能放大套利交易规模，间接推高全球流动性风险。高盛模型显示，财政风险每上升10基点，日元即期汇率波动率将增加5%。相比之下，欧洲央行宽松政策或提供缓冲，但日本独特的高债环境仍使其汇率更易受本土政策扰动。刺激计划对比计划类型规模(万亿日元) 同比增长重点领域 2024财年追加预算 13.9 - 能源补贴、工资激励 2025财年拟追加预算 14 0.7% 芯片、AI投资、通胀缓解整体刺激计划 17 22.6% 增长投资、国家安全表格揭示，2025年追加预算规模微增，但整体刺激计划大幅扩张，聚焦17个关键领域如半导体和人工智能。高盛认为，此举虽能短期提振内需，但将加剧国债供给压力，毛利率敏感的投资领域占比升至30%。政策前景展望高盛对日本央行政策路径持谨慎乐观，预计2025年底10年期国债收益率稳定在1.50%左右，但若美国衰退风险升高，可能下调至1.40%。高市早苗近期在APEC峰会表示：“刺激将作为跳板，推动新投资浪潮。”管理层计划通过减少长期国债发行或温和量化宽松来缓解压力，但地缘政治和通胀黏性构成主要风险。总体上，日本债市震荡或持续至明年中期，全球投资者需关注追加预算国会审议结果。高盛建议，短期转向短期国债以规避长端波动，同时监控日元作为避险资产的角色转变。编辑总结：高盛报告凸显日本财政担忧重燃，追加14万亿日元预算虽旨在驱动增长，但恐推升国债风险溢价并压制日元。刺激计划对比显示扩张趋势明显，重点倾斜科技领域。高市早苗的扩张政策虽注入活力，却考验债务可持续性，债市波动可能外溢全球，投资者宜警惕中期不确定性。【常见问题解答】问题1：高盛为何重提日本财政风险溢价？高盛指出，投资者担忧刺激规模超预期，可能导致政府放弃预算平衡承诺。报告显示，今年30年期日本国债已贡献G4收益率80基点上行压力，财政敏感度上升源于债务/GDP超250%和老龄化支出膨胀。高市早苗扩张信号加剧疑虑，即便方案温和，市场路径也将颠簸。（约92字）问题2：追加14万亿日元预算的核心内容是什么？该预算支持17万亿日元整体刺激计划，聚焦芯片、AI等17领域投资、通胀补贴和企业加薪。高市早苗视其为“增长跳板”，较去年13.9万亿微增0.7%，旨在提振内需和私人投资。但高盛警告，此举将放大国债供给，推高收益率曲线长端。（约88字）问题3：日本国债收益率攀升将如何影响全球市场？高盛模型显示，日本债抛售已外溢美债，导致收益率飙升。若持续，流动性风险将传导G4债市，股市汇市暂未波及，但财政担忧可能放大全球通胀压力。策略师建议减少长端暴露，转向短期资产以缓冲。（约82字）问题4：日元汇率面临哪些压力？财政扩张预期将进一步贬值日元，高盛预测或破160兑美元关口，今年已贬15%。高市早苗强调平衡增长与稳定，但进口通胀和套利交易放大波动。相比欧洲宽松，日本高债环境使汇率更脆弱。（约78字）问题5：日本央行将如何应对债市动荡？高盛预计央行维持曲线长端干预，但力度有限，可能通过减发长期国债或温和宽松止损。2025年底10年期收益率目标1.50%，若美衰退风险升，将下调。高市政策评估或延缓加息步伐。（约72字）来源：今日美股网
今日美股网昨天12:10
周评：黄金周末突然暴跌！美联储降息前景大变脸特朗普关税传重磅、美国“停摆后”关键数据时间表确定
 go
家一级交易商的固定收益部门负责人，均为美国国债市场的核心参与者。纽约联储随后证实会议举行，并表示威廉姆斯召集会议“旨在就常备回购便利（Standing Repo Facility, SRF）的政策功能继续沟通，并就其在利率管控中的有效性征求反馈意见”。美国三方回购（tri-party repo）利率近期再度上行，连续第二周高于美联储利率走廊上限（IORB，超额准备金利率），本周涨至高出约 10 个基点的水平。就在上月，美联储宣布将于 12 月 1 日停止缩表行动后，三方回购利率曾短暂回落，但本周再度走高。纽约联储市场业务主管 Roberto Perli 本周在另一场会议上警告称：“高于 IORB 的回购交易占比已回到 2018–2019 年水平。” 他指出，一些资金需求方已难以以接近美联储政策利率的水平获得资金。 “小非农”亮红灯！ADP预估就业人数骤减高盛警告：10月非农或减少5万随着创纪录的美国政府停摆即将结束，就业市场再现疲态迹象。根据薪资处理机构ADP最新发布的高频数据，美国私营部门就业市场在10月底出现轻微收缩。 ADP数据显示，截至10月25日的四周内，私营部门雇主平均每周削减约11,250个岗位。尽管ADP上周公布的月度数据曾显示，10月私营企业共新增42,000个岗位，为三个月来的首次回升，但最新的高频数据表明，这一增长主要集中在月初，月底明显放缓。尽管这一增长受到欢迎，但它并非基础广泛。教育和医疗保健以及贸易、运输和公用事业引领了增长。在专业商业服务、信息以及休闲和酒店业，雇主连续第三个月裁员。越来越多人认为，由于对工人的需求减少和供应短缺，就业增长将在无限期的未来保持缓慢。 ADP在报告中指出：“劳动力市场在10月下半月难以持续创造新岗位，显示出就业动能的不均衡。” 该机构首席经济学家Nela Richardson则表示，10月的招聘回暖“力度有限，且缺乏广泛性”。日元逼近这一关口，日本财务大臣突然口头干预震慑市场！周三(11月12日)随着日元兑美元汇率逼近155这一关键心理关口，日本财务大臣片山皋月就汇率走势发出警告，称近期汇市出现单边、迅速的波动。片山在国会表示：“我们最近看到汇率出现单向、快速的变动。”她补充说，“日元贬值带来的负面影响正在逐渐显现，这是不容否认的。政府正以高度警惕关注任何过度且无序的波动。这番言论出现在日元触及自2月份以来最弱水平之际，部分原因在于日本央行近期继续释放鸽派信号。与此同时，市场预期美国政府停摆即将结束，进一步支撑美元走强。市场参与者认为，日本政府可能进行外汇干预的风险正逐渐上升，尽管多数分析人士预计实际行动仍有一定距离。日本上一次直接干预外汇市场是在去年7月，当时日元兑美元约在160水平。如果日本央行继续推迟上调利率，政府可能被迫直接干预外汇市场以支撑日元。官员们已多次表示，他们正密切关注汇率走势——这通常被视为正式干预前的第一步。
tqttier11-16 07:21
会员
美股三大指数震荡收盘：AI不确定性拖累市场、英伟达财报前领涨半导体美联储鹰派言论推升美债收益率
 go
周下跌。对此，一些外汇策略师指出，近期美国债市波动导致资金更倾向于在欧元与商品货币中短线布局。非美货币普遍走强，欧元兑美元本周涨0.47%，澳元、纽元表现亦稳健。日元则因政策预期偏弱继续承压，但美元兑日元波动区间温和。加密货币与大宗商品波动比特币价格跌破9.5万美元关口，为六个月新低，24小时内超10亿美元杠杆订单被清算。以太坊震荡于3200美元下方，市场风险偏好明显降温。大宗商品方面，原油继续反弹，WTI涨超2.39%，本周累计涨近0.6%。黄金连续两日大跌，但仍稳守4050美元关键支撑位；白银盘中一度下挫超过6.5%。金属类产品表现分化，铜价小幅收涨。编辑总结整体来看，美股在关键技术位附近反复震荡，反映资金对宏观预期与企业财报的不确定态度。美联储的鹰派讲话削弱市场对降息的信心，导致美债收益率上行并抑制科技股估值扩张。尽管部分板块在盘中出现逢低买盘，但缺乏趋势性资金的配合，使指数难以形成持续反弹。与之同时，欧洲股市与商品货币维持相对稳健走势，显示全球市场正处于风险重新定价阶段。在AI产业链、能源市场与全球利率方向明朗之前，资产价格仍可能维持区间震荡。常见问题解答问题1：美股触及技术支撑后为何回升力度有限？回答：美股尽管在50日均线出现技术性买盘，但美联储官员的鹰派发言迅速抑制了风险偏好，使市场更关注利率上升压力。投资者担心降息预期下降会削弱高估值科技股的溢价空间，因此回升难以持续。问题2：美联储言论为何对科技板块影响较大？回答：科技股的估值通常依赖未来现金流折现，当利率预期上行，折现率提高会直接压缩公司估值。尤其是AI与半导体行业在近一年内涨幅较大，资金在鹰派信号下倾向选择获利了结，加剧板块波动。问题3：中概股为何盘中跳水？回答：中概股早盘反弹受益于海外资金结构性买盘，但午后随着美股整体回落与风险偏好下降，中概股成为回调敏感区。部分权重股如阿里巴巴、百度出现获利盘流出，加剧指数下跌。问题4：比特币为何大跌并刷新半年新低？回答：比特币大跌主要因杠杆清算规模扩大、ETF单日资金流出显著，以及市场对高风险资产偏好下降。美债收益率走高与美元震荡亦推动部分资金从加密资产中撤离。问题5：黄金与白银为何大幅走弱？回答：黄金与白银受到美元短线反弹、美债收益率走升及市场对避险需求减弱的共同影响。尽管本周黄金仍录得累计上涨，但短期情绪主导的抛压使得贵金属在两日内出现显著调整，反映投资者在宏观不确定性下的仓位再平衡。来源：今日美股网
今日美股网11-15 12:11
突发！纽约联储紧急召见华尔街：美国货币市场拉响警报，回购利率再度失控
 go
家一级交易商的固定收益部门负责人，均为美国国债市场的核心参与者。纽约联储随后证实会议举行，并表示威廉姆斯召集会议“旨在就常备回购便利（Standing Repo Facility, SRF）的政策功能继续沟通，并就其在利率管控中的有效性征求反馈意见”。美国短端市场再度吃紧：关键回购利率反复“脱锚”美联储政策利率美国三方回购（tri-party repo）利率近期再度上行，连续第二周高于美联储利率走廊上限（IORB，超额准备金利率），本周涨至高出约 10 个基点的水平。就在上月，美联储宣布将于 12 月 1 日停止缩表行动后，三方回购利率曾短暂回落，但本周再度走高。纽约联储市场业务主管 Roberto Perli 本周在另一场会议上警告称：“高于 IORB 的回购交易占比已回到 2018–2019 年水平。” 他指出，一些资金需求方已难以以接近美联储政策利率的水平获得资金。银行准备金骤降、年底缩表、监管报表压力叠加：资金面更紧了分析人士表示，在连续三年的量化紧缩（QT）后，美国银行体系的超额准备金已降至低位。而每逢年底，银行为了压缩资产负债表规模以利于监管报表，通常会减少拆借需求，使市场流动性进一步恶化。这意味着： ➡ 市场对资金的需求将继续上升 ➡ 短端利率可能进一步偏离美联储控制区间 ➡ 货币市场在年底恐面临更大压力美联储官员强调 SRF 将成为维持利率稳定的关键工具，但 SRF 使用情况并不理想。 SRF使用率低迷：银行担心“贴上标签”而不敢借钱虽然 SRF 的设计初衷是为市场提供“压力阀门”，但机构使用意愿低迷。根本原因在于市场 stigma（污名化效应）：银行担心借用 SRF 会被视为“出现流动性压力”而影响市场声誉。尽管美联储规定借用机构的姓名需两年后才公开，但银行仍然心存顾虑。 Jefferies 首席美国经济学家 Thomas Simons 直言：“回购市场的本质是信任。一旦某家机构被贴上风险标签，所有放贷方可能会同时撤走流动性。” 他警告，市场的信任机制一旦被破坏，将导致回购市场迅速恶化。风险信号正在同时闪烁：年底前或现更多“意外波动” 威廉姆斯在公开讲话中强调，常备回购便利（SRF）在当前市场环境下“至关重要”，并必须保持活跃运作。他指出，SRF 近期的表现“是有效的”，并预计这一工具将在未来“持续、积极”地被市场使用，以帮助维持短端利率在美联储设定的政策区间内波动。然而，现实情况却与政策层的预期存在明显差距。尽管美联储多次呼吁市场更多使用 SRF，但机构实际借用量持续偏低，显示出银行体系对使用该工具仍存在强烈顾虑。与此同时，短期资金市场的压力并未缓解，反而有持续累积之势。（图源：彭博社，金融时报）市场策略师警告称，目前多项风险信号正在同时闪烁，随着年底临近，金融体系可能出现更多“意外波动”。首先，因连续三年的量化紧缩行动，美国银行体系的超额准备金已降至偏紧水平，使得短端流动性更加脆弱。其次，关键回购利率近期多次“脱锚”美联储政策利率区间，反映出资金需求升温与供给不足之间的结构性矛盾。此外，尽管 SRF 被设计为“市场压力阀门”，但机构使用意愿依旧不足，核心原因在于市场对使用官方流动性工具可能带来“污名化效应”的持续担忧。再叠加年底银行为压缩资产负债表而进行的技术性收缩，以及美联储将于 12 月 1 日正式停止缩表这一关键节点，短端市场整体流动性可能进一步承压。分析人士普遍认为：随着多个结构性因素同时推进，美国货币市场在未来数周内可能面临更大的波动风险，投资者需密切关注短端利率变化及美联储可能采取的应对措施。
忆芳11-15 10:22
突发清盘了。。
go
能引发被动去杠杆甚至强制平仓，进而冲击美国国债市场，而美债又是全球金融体系的定价锚。美国银行最新数据显示，对冲基金和其他机构成为股票和ETF的最大净卖方，今年已净卖出超670亿美元美股，边撤边砍，让流动性压力进一步放大。虽有利好——美联储宣布自12月1日起停止进一步缩表（QT），美国财政部也计划减少国库券发行，美国政府恢复运转后，停留在财政账户的现金会重新流入市场。这意味着短期资金紧张将在未来几周逐步缓解。不过市场要熬过12月到来之前的“真空期”，波动仍难避免。特别是年底美国的银行会为压缩资产负债表而减少回购市场活动，可能再次制造资金紧张。第二重压力来自利率预期的突变。就在一两天前，市场还认为美联储12月降息25个基点的概率超过60%（一个月前一度接近95%）。但此前美国政府停摆导致关键经济数据无法发布，美联储在“黑箱”环境下不敢轻易宽松。此外，美联储内部鹰鸽分歧罕见升级。波士顿联储主席Collins甚至表示继续维持高利率更为合适，短期降息需满足“更高门槛”。多位地区联储官员表达类似观点，而部分鸽派仍主张更快宽松。意见分歧让市场原本稳定的降息预期迅速瓦解，降息概率在短时间内从“几乎确定”掉到“一半机会”。利率预期的反转对科技股打击尤其大。本周美国科技股连续三日下跌即源于此，AI龙头表现疲弱，投资者因担心估值泡沫在利率不稳环境里变得更加脆弱，选择先行落袋。甚至有机构买入1288万美元特斯拉看跌期权，数小时获利40%，短线空头力量进一步推动波动。这轮美股下跌的关键是流动性短缺+利率预期不稳的双重冲击。流动性决定市场能否“喘气”，利率决定估值能否成立，当这两者同时动摇，美股面临收缩导致波动。随着12月停止缩表和财政资金回流，流动性压力将缓慢缓解，但在政策路径不清晰之前，美股市场情绪仍旧处于高波动时刻。
格隆汇11-14 16:56
A500ETF基金(512050)近20日“吸金”27亿元，港股创新药ETF本周领涨
 go
能引发被动去杠杆甚至强制平仓，进而冲击美国国债市场，而美债又是全球金融体系的定价锚。美国银行最新数据显示，对冲基金和其他机构成为股票和ETF的最大净卖方，今年已净卖出超670亿美元美股，边撤边砍，让流动性压力进一步放大。虽有利好——美联储宣布自12月1日起停止进一步缩表（QT），美国财政部也计划减少国库券发行，美国政府恢复运转后，停留在财政账户的现金会重新流入市场。这意味着短期资金紧张将在未来几周逐步缓解。不过市场要熬过12月到来之前的“真空期”，波动仍难避免。特别是年底美国的银行会为压缩资产负债表而减少回购市场活动，可能再次制造资金紧张。第二重压力来自利率预期的突变。联储内部鹰鸽分歧罕见升级。波士顿联储主席Collins甚至表示继续维持高利率更为合适，短期降息需满足“更高门槛”。多位地区联储官员表达类似观点，而部分鸽派仍主张更快宽松。意见分歧让市场原本稳定的降息预期迅速瓦解，降息概率在短时间内从“几乎确定”掉到“一半机会”。利率预期的反转对科技股打击尤其大。本周美国科技股连续三日下跌即源于此，AI龙头表现疲弱，投资者因担心估值泡沫在利率不稳环境里变得更加脆弱，选择先行落袋。甚至有机构买入1288万美元特斯拉看跌期权，数小时获利40%，短线空头力量进一步推动波动。从估值数据看，美股主要指数估值均在高位，纳斯达克最新动态PE达到41倍，标普500则为28.67倍。截至今年三季度末，巴菲特的现金储备达到3816.7亿美元，再创历史最高纪录，且伯克希尔已连续九个月未进行股票回购。巴菲特发起的著名“百万美元赌局”结果印证，从长期看，绝大多数主动管理基金都无法跑赢标普500指数。对缺乏时间和专业知识的普通投资者而言，试图通过选股或择时来战胜市场，成功率很低。因此，直接“购买市场本身”（即标普500指数）并获取市场的平均回报，实际上是一种明智且务实的选择。
格隆汇11-14 16:26
美联储面临流动性紧缩压力，银行体系准备金降至2.85万亿美元，短期利率波动加剧
 go
行被动平仓，并对作为全球融资成本基准的美国国债市场产生连锁影响。近期数据表明，以回购为基础的基准利率已高于美联储支付给银行准备金的利率（IORB），显示银行体系准备金不再“富余”。美联储可能采取的干预措施及投资者担忧多家机构，包括美国银行、三井住友日兴证券和巴克莱警告称，美联储可能需要采取措施，例如增加短期融资市场贷款或直接购买证券，以缓解流动性紧缩压力。道明证券利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，“美联储似乎只是因为近期的市场压力而逐步调整资产负债表政策，部分投资者认为行动过于迟缓，可能导致准备金短缺。” 纽约联储负责证券投资组合的Roberto Perli表示，近期融资成本上升表明银行体系准备金不足，美联储可能很快开始购买资产。达拉斯联储行长Lorie Logan也强调，购债的规模与时机不应机械设定。流动性紧缩的原因分析造成市场紧缩的主要因素包括：美国国库券发行量增加，吸走短期市场现金政府停摆延迟联邦支出，削弱市场流动性美联储持续量化紧缩（缩表）为便于理解，下表对比了主要流动性影响因素：因素作用市场影响国库券发行增加吸走短期现金隔夜利率上升政府停摆延迟支出银行准备金下降美联储缩表减少流动性注入短期融资成本增加历史对比与2019年经验教训市场参与者回忆2019年9月的事件，当时关键隔夜利率飙升至10%，迫使美联储紧急向金融体系注入约5000亿美元流动性。CreditSights美国投资级与宏观策略主管Zachary Griffiths表示，“近期融资市场的变化更像是一种受控信号，表明准备金已降至应当停止缩表的水平。” 相比之下，当前市场虽存在压力，但美联储设立的流动性支持机制（如常设回购机制SRF）有助于维持回购利率稳定。未来市场压力预期及政策展望预计未来几周市场压力可能缓解，原因包括财政部计划减少国库券发行规模，以及政府恢复支出后现金重新流入市场。然而，年底波动风险仍存在，因为银行通常会在年底减少回购市场活动以改善资产负债表。克利夫兰联储行长Beth Hammack指出，短期利率适度波动是健康现象，“只要仍处在我们的区间内就行，也许25个基点的波动是一种健康状态。” 编辑总结当前美国短期融资市场显示出明显的流动性紧张，隔夜利率上行压力加大。美国国库券发行量增加、政府停摆以及美联储量化紧缩是主要原因。美联储及相关机构可能采取贷款或资产购买等措施以稳定市场。历史经验表明，适度干预可防止市场出现系统性风险。尽管年末仍存在波动风险，但整体市场运作相对平稳，流动性支持机制发挥了关键作用。政策透明度和市场预期管理仍是未来观察重点。常见问题解答问：为什么隔夜回购利率会快速上升？答：隔夜回购利率上升主要由于市场流动性紧张。美国国库券发行增加吸收了短期市场现金，政府停摆延迟支出，以及美联储量化紧缩减少了银行体系准备金，这些因素综合导致隔夜融资成本上行。问：美联储可能采取哪些措施缓解流动性紧张？答：美联储可能增加短期融资市场贷款，直接购买证券注入流动性，或利用常设回购机制（SRF）支持银行借入现金，从而稳定隔夜利率。问：2019年的隔夜利率飙升事件对当前有何参考意义？答：2019年隔夜利率飙升至10%，迫使美联储紧急注入约5000亿美元流动性。相比之下，当前市场压力虽然上升，但存在流动性支持机制，使市场波动可控，是“受控信号”，提醒政策需灵活应对。问：年底为何市场波动风险仍然存在？答：年底银行通常减少回购市场操作以优化资产负债表，结合年末财政和国库券发行计划的变化，可能导致短期资金供应波动，从而增加隔夜利率波动风险。问：市场人士对美联储政策透明度有何担忧？答：部分市场参与者认为美联储未明确短期利率目标或市场干预频率，回购利率自行纠正可能达不到预期效果，增加了金融市场的不确定性。来源：今日美股网
今日美股网11-14 08:10
华尔街“流动性警报”拉响！12万亿美元融资市场压力上升，机构敦促美联储紧急出手“放水”
go
可能迫使交易头寸被动平仓，冲击更广泛的美国国债市场 ——全球借贷成本的定价基准。回忆2019：当Repo利率飙至10% 市场老手对 2019年9月的“Repo危机”仍记忆犹新——当时隔夜回购利率一度飙升至 10%，迫使美联储紧急投放逾5000亿美元流动性才稳定局面。目前市场尚未出现失序迹象，美联储设立的多项流动性工具（如常设回购便利机制 Standing Repo Facility）在近几周得到频繁启用，帮助控制利率波动。 CreditSights Inc. 美国投资级与宏观策略主管 Zachary Griffiths（扎卡里·格里菲斯）表示：“可以说，2019年的状况堪称灾难。而当前的回购市场压力更像是一个受控信号——说明准备金已下降到应当暂停缩表的合理区间。” 年末再临波动风险虽然市场预计，随着财政部缩减国库券发行规模、联邦支出恢复，短端紧张情绪将在数周内缓解，但年末波动风险仍在累积。往年此时，银行往往为监管报表“瘦身”，减少回购市场敞口，进一步压缩资金供给。克利夫兰联储主席 Beth Hammack（贝丝·哈马克）上周表示，官员正评估何种波动程度仍属可接受范围。 “我认为短端利率出现约25个基点波动是健康的，只要仍处于政策区间内。” 但达拉斯联储主席 Lorie Logan（洛莉·洛根）——曾长期在纽约联储交易台任职——上月则警告称，若Repo利率持续高企，美联储将必须重新买入资产，且购债规模与时点“不应机械设定”。美国银行利率策略主管 Mark Cabana（马克·卡巴纳）表示：“问题在于，美联储到底希望货币市场利率在哪个水平？什么才算对短端利率的有效控制？单靠市场自我修复，恐怕无法达成美联储期望的结果。”
Peng11-14 00:00
“金融界的超级趋势”！美财长惊人预言：稳定币未来几年将暴涨10倍至3万亿美元
 go
增长至约3万亿美元，这一爆发式增长将为美国国债市场，尤其是短期国债，带来新的需求动力。贝森特指出，当前稳定币市场规模约为3000亿美元，但随着监管框架的完善与市场接受度的提高，该市场“有望在未来几年增长十倍”。稳定币是一类旨在与美元等法定货币保持稳定汇率的加密货币，其发行必须以高流动性资产（如现金或美国国债）为支撑。因此，稳定币的扩张本身将直接推升对美国国债的购买需求。贝森特在发言中表示：“随着财政部观察这些趋势的发展，我们将评估这些变化究竟是结构性转变还是暂时现象，并据此调整长期债券发行计划。” 贝森特指出，未来美债的需求来源不仅包括稳定币发行方，还包括约7.5万亿美元规模的货币市场基金。这些基金是国库券的主要投资者。与此同时，如果监管改革允许银行在持有低风险资产时减少资本金要求，也可能进一步增强市场对美债的需求。他还提到，今年夏天正式生效的《Genius法案》（Genius Act）为稳定币的发行与使用提供了法律基础，鼓励主流金融机构采纳此类加密资产，为行业扩张铺平道路。贝森特的讲话出现在美债供需形势备受关注之际。由于政府支出和债务利息不断上升，财政部正加大借款力度；与此同时，企业减税导致财政收入减少。白宫认为关税将为财政带来额外收入，但分析人士普遍认为其效果仍存在较大不确定性，尤其在部分关税政策的命运已交由最高法院裁决的背景下。财政部本月初曾表示，已开始初步考虑未来增加长期债券发行量，但重申未来几个季度长期债券发行规模将保持稳定。行业呼应：稳定币被视为“金融界的超级趋势” 贝森特的讲话与市场动态不谋而合。稳定币发行商Circle公司当日披露，其主力产品USDC的流通量较去年同期翻了一倍以上。 Circle首席财务官杰里米·福克斯-吉恩（Jeremy Fox-Geen）在接受《巴伦周刊》采访时称，稳定币正成为“全球金融业的超级趋势（megatrend）”。不过，Circle母公司股价当日下跌逾11%，部分原因在于市场担忧：随着美联储降息，其稳定币储备资产（主要为国债）带来的利息收入将同步下滑，从而压缩盈利空间。简而言之，稳定币正在从边缘加密产品转变为美国金融体系中的潜在新支柱。若贝森特的预测成真，未来几年内稳定币将不仅是数字支付工具，更可能成为支撑美国国债市场流动性的关键力量。从“链上美元”到金融新秩序——一场关于金钱未来的变革正在发生正如美国财政部长贝森特在国债市场年会上所言：“稳定币市场规模有望在本十年末增长至3万亿美元。” 这不仅意味着一种新型数字货币的崛起，更标志着全球金融体系的重构正在加速。当美元走向数字化，当稳定币成为资金流动的新动脉，金钱的定义、财富的边界、金融的中心，都在被重新书写。在这场变革中，AI正改写工作方式，稳定币正重塑金钱流动。未来的财富，不再只是存款和利率的游戏，而是认知、技术与结构的竞争。洞察数字金融逻辑，掌握财富新语言在此之际，FX168财经集团正式推出《AI时代的加密投资之道——稳定币的力量正在重构全球金融秩序》系统课程。课程由FX168财经集团与加拿大环链金融CEO江泰亲授，他以三十年金融与科技一线经验，为你拆解数字金融的底层逻辑。这是一次系统训练营，从趋势到逻辑，从认知到实操， 8大核心模块 · 每月在线答疑 · 专属社群互动，带你系统理解数字财富的未来框架。稳定币不是风口，而是时代的基石。当新金融体系加速成形，你，是旁观者，还是参与者？ 📍 立即报名，开启你的数字财富时代。
财经风云11-13 12:29
债市早报：资金面逐步改善；宽松预期提振债市整体偏暖震荡
 go
联储主席威廉姆斯在纽约联储的2025年美国国债市场会议上表示，美联储正在寻找“充足”的银行准备金水平，以此确保牢固控制联储的利率目标及正常的货币市场交易状况。他指出，基于近期持续的回购市场压力以及准备金从丰裕转向充足的其他迹象，预计不久就会达到充足的准备金水平。届时，美联储将开始逐步购买资产，以维持充足储备水平。威廉姆斯指出，确定系统何时达到充足准备金是一门“不精确的科学”。他表示，将密切关注与联邦基金市场、回购市场和支付相关的多项市场指标，判断准备金的需求状况。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续转跌国际天然气价格微涨】11月12日，WTI 12月原油期货收跌4.18%，报58.49美元/桶；布伦特1月原油期货收跌3.76%，报62.71美元/桶；COMEX黄金期货涨2.15%，报4204.90美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨0.15%至4.532美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 11月12日，央行公告称，当日以固定利率、数量招标方式开展了1955亿元7天逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1955亿元，中标量1955亿元。Wind数据显示，当日有655亿元逆回购到期，因此单日净投放1300亿元。（二）资金利率 11月12日，央行继续净投放，资金面逐步改善。当日DR001下行9.02bp至1.419%，DR007下行2.22bp至1.490%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 11月12日，央行最新货币政策报告再提稳增长并删除“防空转”表述，市场宽松预期仍在，带动债市整体偏暖震荡。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250016收益率上行0.10bp至1.8050%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.10bp至1.8750%。数据来源：Wind，东方金诚 2.债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 11月12日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H9国厚01”跌超51%；“22万科06”涨超10%。 2. 信用债事件康佳集团：公司公告，拟由华润股份承接华侨城集团对公司35亿元存续私募债的全额担保。航天宏图：公司公告，公司尚存商业承兑汇票逾期4630万元。浙江亿田智能：中证鹏元调整浙江亿田智能评级展望为负面，维持主体和“亿田转债”信用等级为“AA-”。火星人厨具：中证鹏元将火星人厨具评级展望调整为负面，维持主体和“火星转债”信用等级为“AA-”。花样年控股：公司公告，TFISF及奥澌资本未经授权拟拍卖公司附属彩生活29.9%股份，公司已正式提出反对。华润置地：公司公告，10月实现总合同销售金额约152亿元，同比减少51%。库尔勒城建集团：公司公告，“22库停01/22库停车债01”持有人会议未能有效召开。玉山金控：穆迪将玉山金控“A2”长期本外币发行人评级列入下调审查。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 11月12日，A股全天走势震荡，光伏产业链集体下跌，银行、保险走强，医药股表现亮眼，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.07%、0.36%、0.39%，全天成交额1.96万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，家用电器、综合涨超1%；下跌行业中，电力设备跌逾2%，机械设备、计算机跌逾1%。【转债市场主要指数集体跟跌】 11月12日，转债市场跟随权益市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.42%、0.42%、0.42%。当日，转债市场成交额633.25亿元，较前一交易日缩量29.86亿元。转债市场个券多数下跌，403支转债中，131支收涨，262支下跌，10支持平。当日上涨个券中，沪工转债、东时转债涨超5%；下跌个券中，国城转债跌逾7%，振华转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（11月14日），瑞可转债即将开启网上申购。 11月12日，银邦转债公告即将触发转股价格下修条件。 11月12日，天赐转债公告将提前赎回；塞力转债、伟测转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年11月12日至2026年2月11日）间，若再度触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回；优彩转债公告可能满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 11月12日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至3.56%，10年期美债收益率下行5bp至4.08%。数据来源：iFinD，东方金诚 11月12日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至52bp；5/30年期美债收益率利差保持在99bp不变。 11月12日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.27%。 2. 欧债市场 11月12日，英国10年期国债收益率上行2bp，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.65%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行4bp、3bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至11月12日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界11-13 10:15

上一页
1
2
3
4
5
•••
164
下一页

24小时热点

最新话题更多