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【重磅对谈】黑暗的”君主制美国”未来:政府已经准备摊牌——”正面对决”

政治引入美国主流保守主义、参与1月6日美国国会大厦袭击事件及其前的抗议活动以及他们的极端主义观点而闻名。而且你在“市场反应”这件事上能看得最清楚。第一任期的时候，只要股市一跌，川普立刻就慌了，他会说：“天啊，我们不能让股市掉啊！” 他身边也有很多人——像加里·科恩(Gary Cohn)那种华尔街背景的人——他们是市场圈里出来的，他们也会说，我们希望经济好起来。但这一次，当市场开始下跌的时候，你能明显感觉到，他们是很自信的，甚至有点狂妄地觉得：“我们比市场懂得多。” 他们的态度就是：“短期震荡？那没关系，我们扛得住。” 所以这次的政府完全不一样。在这里，你有一个恣意妄为的总统，周围都是恣意妄为的人。鲁伊斯：我觉得你这套分析挺有道理的。至于这种局面让人担心的程度，就要看两个因素了：第一个是——你是不是在意识形态上跟川普一致？第二个是——你到底觉得“个人化的总统制”是不是一件本质上危险的事？也就是说，当一个总统拥有压倒性个人权力时，到底是不是个问题？我最近在读一本书，叫《斯大林的战争》，作者是肖恩·麦克米金(Sean McMeekin)，写的是二战历史。他的观点之一是：其实二战某种程度上是斯大林与西方对抗的产物。而且美国对苏联的让步太多，很多时候甚至是没有谈判、也没掌握准确信息的前提下，就满足了苏联的要求。书里有一个人物特别让人印象深刻——小罗斯福(FDR)，他可能是美国历史上总统权力最大的人，几乎完全掌控了行政体系。他对法院系统强烈压制，让其服务于自己的政治和意识形态目标。书里强调了一点：高度个人化的总统制，其实常常会带来负面后果。就拿罗斯福本人来说，到了1943年的德黑兰会议上，因为他身边全是附和他的人，他的谈判能力严重受限，被苏联人“拿捏”了很多事，比如《租借法案》等。所以说，完全“个人化”的总统制度一般确实有危险，而且还会因为信息流只指向一个方向，总统在自己关心的问题上也变得“能力更差”。克莱因：这让我想到柯蒂斯·雅文(Curtis Yarvin)——虽然他的影响常被夸大，但不可否认，政府里确实有不少人看过他的东西、觉得挺有意思的。他经常说：“我想要的是一个权力级别等同于罗斯福黄金时期的总统。”对他来说，那就相当于现代君主制。当然，你仔细读雅文会发现，他讲得没那么简单，但他确实主张政府应该像一家公司那样来运作。这就又回到了“效率”的问题——但这次的“效率”，概念有点怪。因为美国政府本来就不是为“效率”设计的。每次有人说“政府应该像企业那样运作”，我脑子里就冒出来一个对比：企业可没有三权分立、可没有党派制衡。公司的管理结构很不同，它有董事会，也可以有某种内部监测机制。但我们国家之所以设计成现在这样，就是因为我们相信信息从多个方向来的价值。政府雇用大批联邦公务员，不只是为了防止“任人唯亲”，也是因为他们有知识和经验——因为他们不每四年就换一次人。而国会——虽然共和党现在常常对它施压，马斯克对它进行了重塑，他威胁要资助共和党初选挑战者去打败任何和川普作对的议员——但国会本质上，即使在每个党内部，也本应是信息与摩擦的制造地。莉萨·穆尔科斯基（Lisa Murkowski，阿拉斯加参议员，共和党）知道的事、约翰·图恩（John Thune，参院多数党领袖，南达科他州）知道的事，每个议员因地区不同、背景不同，带来的信息也不同。这些本该被吸收到政府运作中。那种所有指令都从川普那里往下发，不是从各地代表往上汇报的做法，其实是一种完全不同的政治愿景：把“效率”放在“代表性”和“民主”之上。而民主的思路是，总统的信息不会是完美的（所以需要从下面收集）。鲁伊斯：其实，我现在最担心DOGE的地方，不只是像PEPFAR这种项目被砍掉——那当然也是灾难性的——但更严重的是：我们正在失去行政体系内部那些“信息来源”。这些东西原本是任何总统都可以用的工具，不管是共和党还是民主党。可在DOGE的那套“高效率”思维下，这些工具正一个个被废掉。举个例子，教育部原本有一大堆关于K-12和高等教育的调查，我们现在正在失去长期追踪学生群体纵向数据(longitudinal data)变化的能力。如果你是个保守派，觉得公立学校搞砸了——你怎么证明？靠的就是这些数据。所以，我完全同意。而且当人们在问“政府要不要像公司那样运营”的时候，其实也可以从另一个角度看：在私营公司里，有很多机制是能让员工往上传递负面问题、提供反馈的。 DOGE刚上来的时候其实也有人提过一些建议。比如：让联邦机构里的员工来提交节省经费的点子，然后从节省下来的预算里给他们返还一部分——比如每省下一笔开支，机构就能留下10%。像那种没人用的软件许可证等等这就是典型的私营企业那种“对齐激励”(aligned incentives)模式。很有价值。但现在我们看到的，不是这些。我们看到的是：一个自上而下的超级集中式操作。如果你读过詹姆斯·斯科特(James C. Scott)的《国家的视角》(Seeing Like a State)——你就会知道，这是一种从“高处俯视一切”的治理方式，下面的细节完全看不到。克莱因：也可以叫“像支付系统那样看世界”（笑）。鲁伊斯：对，像支付系统那样看。其实私营企业在收集底层数据方面还真做得不错。这是公司一个很大的优点：他们能从四面八方收集“实时数据”——市场动向、客户反馈、资源浪费点。所以如果DOGE真想“学公司”，那至少也该把这个学到。但现在我们看到的，根本就不是“企业化治理”。这是另一种东西。 Ⅷ 如果民主党下届接手，该如何做？民主党从DOGE身上，应该学到什么克莱因：你之前问过我一个类似的问题。现在我来反过来问你一遍，免得咱们最后收尾像是在描绘一个黑暗的未来君主制。假设这套做法出现了反弹。民主党在2026年赢了中期选举，2028年又赢了总统选举。那他们从DOGE身上，应该学到什么？如果民主党真的也想让政府更高效，你会建议他们从哪儿开始做起？鲁伊斯：他们真的想吗？克莱因：咱们就假设一下吧。鲁伊斯：可能我有点天真，但在接下来的一个选举周期里，我还是对一些事情抱有希望。即：如果我是个傻瓜，估计错误，灾难并没有发生，那么有些改革成果是可以完好地交给继任者的。举个例子，拜登政府在绕开联邦常规招聘系统方面，其实做了不少聪明的事。像人事管理局(OPM)可以发“特批岗位”，可以说：“这个职位对国家利益至关重要，我们直接招人。” 也就是说，可以像私企一样招聘。某人觉得这家伙不错，就可以说：“我们要他，下周来上班。” 拜登政府在半导体项目(CHIPS)[注]办公室就用过这个方式。那边团队建得特别好——找来了一批华尔街背景的高手，还有一堆“明星人才”，速度非常快。 [注]CHIPS and Science Act，《芯片与科学法案》是第117届国会颁布的美国联邦法规，由时任总统乔·拜登于2022年8月9日签署成为法律。该法案授权提供约2800亿美元的新资金，以促进美国国内的半导体研究和制造。克莱因：我觉得这点特别说明问题——CHIPS这个项目是拜登政府非常重视的，他们刻意绕开了大量政府程序。让泰德·克鲁兹和马克·凯利（Mark Kelly，民主党，亚利桑那参议员）联合通过了一项法案，让CHIPS项目豁免于《国家环境政策法》(NEPA)。这说明他们当时的想法是：“如果我们想把这事办对，那肯定不能按政府常规那一套来做。” 这是不是也说明了点啥？我们平常是怎么运行政府的？鲁伊斯：而如果你试图用OPM或者“快速雇佣权限”(Direct Hire Authority)来绕过正常招聘流程，你最大的阻力其实是——公共部门工会。这些工会也是民主党的基本盘。所以你得找个愿意砍断这团乱麻的人。像《国家环境政策法》在左派这边支持率是很高的。但像你这种人也在推动大家重新思考它的作用方式。其实你也可以把DOGE的做法理解为一种马基雅维利式策略：把“残忍的事”在最前面做完；然后再慢慢发福利，大家记住的是你后来的“好事”，忘了你前面的手段。就像他们之前在“工业与安全局”搞的半导体芯片出口管控一样，接下来几年政府肯定还有一堆想做的事。像JD·万斯这样想拼未来的政客会想要拿出点“政绩”。你要实现这些目标，就得先解决联邦招聘的问题。但你又会碰到拜登政府也遇到的问题——每个联盟成员都想把自己那点“私货”塞进系统里。但如果你真想做到“高效”和“有效”，那你就得有优先级别——对一部分人说“不”，对另一部分人说“好”。你得学会怎么在DOGE砍过之后，把系统补回来。就算你不觉得这一切和川普个人权力有关，现在这届政府里还是有很多人有自己的野心。他们想将来能说一句：“这个成就是我留下的。” *全文有所删节，小标题为编者所加。来源：加美财经

加美财经04-08 00:00

布隆伯格：美国正走向财政崩溃

关注实在太少：美国正走向财政崩溃。这是美国国会预算办公室最新更新的长期预测所传达的明确信息。除非国会改变策略，否则必将面临一场清算，而且情况会很严峻。正如国会预算办公室所详述的那样，赤字支出比以往任何时候都更加失控。两党都有责任，宾夕法尼亚大道两端的政府部门也都难辞其咎。所有人都应该记住，投资者对美国政府债务的胃口并非是无限的。目前，美国联邦政府每年支出约 7 万亿美元，而税收收入仅为 5 万亿美元。由此产生的赤字略高于国内生产总值的 6%，对于一个接近充分就业的经济体来说，这个数字高得令人不安。国会预算办公室预计，在未来几十年里，公共借款将维持在这一高位甚至更高水平。假设不出现经济衰退，今年公共债务将升至国内生产总值的 100%，到 2035 年将达到 118%—— 并且从那以后还会持续上升。一个负责任的国会应该把减少赤字作为首要任务。然而，共和党人却在讨论如何借更多的钱 —— 而且不是只多借一点。他们正在考虑实施新的减税措施。许多人还希望延长《2017 年减税与就业法案》的条款，否则该法案将于今年年底到期。如果全面延长该法案，未来十年美国国债将增加约 5 万亿美元，30 年内将增加 40 万亿美元。30 年后，债务与国内生产总值的比率将飙升至 200% 以上。增加的关税收入远远无法实现收支平衡。事实上，关税对总体收入的影响很可能是负面的，因为关税会抑制商业活动和就业机会的创造。大幅削减联邦政府雇员数量所节省的开支也不会产生明显效果。尽管媒体对人员和项目削减给予了很多关注 —— 其中一些削减确实有必要 —— 但它们对抑制预算赤字几乎没有起到任何作用。更糟糕的是，大规模裁员和项目削减在进行时并未考虑到选民所依赖的公共服务的提供情况。当选民看到公园关闭、医疗保健水平下降、传染病导致的死亡越来越普遍时，他们会感到愤怒。明年中期选举到来时，共和党人可能会为此付出高昂的代价，但无论如何，从长远来看，目前的执政方式是站不住脚的。在债务达到极高水平之前的某个时刻，即使选民没有意见，金融市场也会忍无可忍。债券价格将暴跌，长期利率将大幅飙升，政府将面临违约 —— 要么是明确违约，要么是在通货膨胀大幅上升的掩盖下违约。恢复财政控制应该是本届国会的首要任务。唯一明智的做法是将适度增税与审慎削减开支结合起来。如果能尽快采取行动，分摊负担将使这些改变更容易被接受，也可以更渐进地实施。《2017 年减税与就业法案》的一些内容值得保留：例如，更大的标准所得税扣除额和更强的投资激励措施有利于促进经济增长。但所有这些延期措施以及任何其他新措施，都应该通过总体上减少开支和增加税收来进行抵补，以大幅净减少预计的财政赤字。国会已经拖延太久了，但如果继续拖延下去 —— 更糟糕的是，通过进一步的赤字支出来加剧问题 —— 将会带来毁灭性的经济后果。在华盛顿，最大的丑闻往往就摆在眼前却被忽视。除非国会和政府认真对待减少赤字的问题，否则美国人很快就会看到他们周围的成本不断堆积。

金融界04-07 08:30

华尔街科技大多头艾夫斯：特朗普关税将让美国科技行业退步十年，一部iPhone会卖3500 美元

：“企业将产能转移到美国需要很多年，但美国国会选举每两年一次，总统选举每四年一次。” 他接着表示：“如果新宣布的贸易政策引发衰退和新增通胀，这两者的影响会长期留在选民记忆中，尤其到了2028年。” 在艾夫斯看来，美国的劳动力成本，使得“我们几乎不可能”将半导体制造重新迁回美国。艾夫斯写道：“如果这些关税照目前的形式执行，科技行业整体盈利至少会下滑15%，供应链将复杂到堪比新冠疫情时期的魔方难题，经济将陷入衰退或滞胀。” 在艾夫斯报告发出不到一小时之前，中国将对美国进口商品征收34%的报复性关税。艾夫斯道：“我们假设关税谈判现在就开始，否则科技行业将迎来黑暗时刻……美国消费者将为此买单……这不是一个可以争论的问题。” 来源：加美财经

加美财经04-06 00:00

威斯康星州选出自由派法官，马斯克花2000万美元干预选举成为选民拒绝保守法官的理由

次结果预计将产生深远影响，甚至可能影响美国国会的权力格局。这是因为州最高法院预计将在重新划分国会选区案件中发挥关键作用，这关系到2026年中期选举和2028年下一次总统选举。在胜选演讲中，克劳福德谈及马斯克的筹款活动时对支持者表示：“威斯康星州站出来大声说出，司法不能被金钱操控。我们的法院不是待售之物。” 这位戴恩县的法官曾是计划生育协会的私人律师，在竞选期间她支持堕胎权利。在特朗普亲自支持希梅尔后，本次结果对他在这个关键摇摆州来说是一大挫败。去年11月总统选举中，特朗普以不到1个百分点的优势赢得该州。不过，他也从共和党人周二在佛罗里达保住两席众议院席位中寻得安慰。佛罗里达共和党人在美国众议院特别选举中击败民主党人。共和党候选人帕特罗尼斯和兰迪·范伊，在此次被视为2026年中期选举政治风向标的选举中，守住了这两个坚定的保守派席位。这场选举被视为对马斯克政治影响力的检验。这位SpaceX和特斯拉的负责人自己跑了过去，向承诺支持保守主义事业的选民发放数百万美元。在庆祝克劳福德获胜时，民主党人将她的胜利视作马斯克的失败。 “威斯康星州不容被收买。我们的民主不是商品。我们奋战，就会胜利。”民主党参议员伊丽莎白·沃伦在社交媒体上写道。马斯克在X上说自己是为了更大的格局：“我预料到会输，但输掉一子可能换来更有利的位置。” 在周日的一场集会上，马斯克向签署他的反对“激进派法官”请愿书的选民发放两张100万美元的支票。其他签署者获得了马斯克赠送的100美元。周二，马斯克的政治行动委员会还宣布，将向任何拍下“在投票站外手持希梅尔照片”的威斯康星居民照片的人支付50美元。马斯克为帮助特朗普赢得白宫，捐款超过2.5亿美元。他去年也曾通过类似的百万美元赠款活动来助力这位共和党总统的竞选。在倾向于民主党的密尔沃基市，官员报告称周二出现选票短缺，原因是“空前和历史性的投票率”，市选举委员会在一份声明中表示。威斯康星州还在周二投票将“要求选民出示身份证明才能投票”的法律写入州宪法。选民原本就需出示身份证明，而加入宪法后未来将更难以更改。克劳福德曾反对这个宪法修正案。希梅尔在选战中得到了多位共和党高层的支持。周二，在密尔沃基举行的一场NBA比赛上，数位选民向BBC表达了他们的担忧。密尔沃基雄鹿球迷迈克·麦克莱恩说，他之所以被激发投票，是因为他不喜欢马斯克，并称其为“真正的总统”。 “我不明白一个亿万富翁，甚至快要成为万亿富翁的人，怎么能决定一切，”他说，“你跟普通人完全没有联系。” 克劳福德也获得了亿万富翁捐款者的大额支持，包括金融家罗斯、伊利诺伊州州长普里茨克以及LinkedIn联合创始人霍夫曼。但马斯克的花费超过所有人。一名希梅尔的支持者（不愿透露姓名）表示，他支持这位保守派是出于对特朗普的忠诚。 “我们得把这里夺回来，加固特朗普所做的一切。” 自由派的竞选很大程度上集中在马斯克在“政府效率部门”（Doge）中的角色。如果民主党试图挑战当前的选区划分，威斯康星州最高法院预计将在划定国会选区的过程中发挥关键作用。目前，共和党在美国众议院中拥有州8个席位中的6席。马斯克在周日的集会上曾提及国会选区之争，他明确说这场司法选举归根结底是为了掌控美国众议院，而共和党目前在该院仅占微弱多数。来源：加美财经

加美财经04-03 00:00

鲍威尔可能被解雇！民主党人：特朗普推动不法行为马斯克摧毁白宫多个机构

民主党人沃伦警告，特朗普治下无人是安全的，鲍威尔可能被解雇。她指控，特朗普推动了不法行为，与马斯克摧毁了白宫多个机构。

小萧04-02 17:08

特朗普、马斯克创造一场加密骗局！参议员：新政府准备控制全国人民财产

(稳定币法案)是特朗普最新的敛财手段，美国国会应该加紧努力，修订参议院正在审议的稳定币法案，这将使特朗普和马斯克更容易控制你的资金。” (来源:Twitter) 她也附上了《纽约时报》(New York Times)报道，提到由特朗普及其儿子领导的去中心化金融项目World Liberty Financial(WLFI)周二宣布，计划出售一种名为USD1的美元稳定币，在特朗普政府放松对该行业的执法力度之际，此举将加深总统与加密货币的金融联系。 WLFI在社交媒体帖子中写道，这种稳定币将被称为USD1，但并未透露何时开始发售。稳定币是一种流行的加密货币，旨在保持1美元的恒定价值，因此可用于多种类型的加密交易。 “没有游戏，没有花招，只有真正的稳定，”WLFI写道。沃伦对《21世纪金融创新与技术法案》(FIT21)提出质疑，并且强烈反对它可能为富豪带来的利益。沃伦指出，稳定币发行者提供收益型产品的可能性对传统银行业构成威胁。她解释说，稳定币的年化报酬产品将吸引大量资金流入，这不仅会影响传统银行的运作，还会动摇现有的金融生态系统，进一步加剧数字资产市场的不稳定。截至目前，稳定币市场规模已超过2380亿美元，其中Tether旗下USDT和Circle旗下USDC是主要的稳定币。沃伦担心，这些大企业若进一步掌控稳定币的发行与市场，将使他们能够利用数字资产谋取私利。此外，沃伦也挑战了特朗普的人工智能(AI)和加密货币沙皇萨克斯(David Sacks)，要求他证明自己并未从川普政府推动的数字资产政策中获得任何私利。萨克斯曾公开表态，自己在担任数字资产事务主管前已经卖掉所有加密资产，但沃伦质疑这样的说法并要求他提供证据。他曾表示：“特朗普政府将推动立法来改善稳定币市场及相关监管结构，他也曾保证，未来100天内会针对稳定币与市场结构提出立法。” 沃伦曾在1月发表公开信批评马斯克领导的政府效率部门(DOGE)，表示该部门可能会成为腐败的温床。她还提出了一些改革建议，包括打击富人税收漏洞以及改善政府合约，削减浪费开支。

颜辞04-02 14:30

特朗普突传寻求第三届总统任期！美联社：可能“绕开”宪法执行复杂政治计划

且此后还赦免2021年1月6日暴力袭击美国国会大厦的支持者。但任期结束时将年满 82 岁的特朗普也曾多次表示，这将是他的最后一个任期。试图连任也将公然违反宪法。目前的策略更像是一位任期届满的总统试图说服他的政党和公众，四年后他仍可能掌权。美国宪法是怎么说的？ “任何人不得当选总统超过两次”，美国第22条修正案的开篇写道。该修正案是在富兰克林·德拉诺·罗斯福总统连续四次当选后通过的，他最后一次当选是在1944年。这是一条相当直白的禁令，禁止总统连任两届以上。一些特朗普的支持者认为，这条规定只适用于连续两届任期，因为罗斯福的任期也是连续的，但值得注意的是，修正案并非如此。另一些人则认为，由于禁令只是禁止“当选”两次以上，因此特朗普可以竞选下一任总统的副总统，而且，如果获胜，只要该副总统辞职，特朗普就可以直接找人代替他，而总统本人在周日也提出了这种可能性。坦白地说，这将是一个相当复杂的计划，很大程度上是因为特朗普在下次选举时将年满82岁，比前总统乔·拜登在去年竞选期间大一岁。此外，宪法规定只有有资格担任总统的人才能担任副总统，这似乎禁止特朗普实施这一计划。美国国会中至少有一位共和党人大胆提议修改宪法，允许特朗普寻求连任。由于修宪门槛很高，该提议不可能有任何进展，而且在新国会成立后的头几个月内尚未有任何进展。谁会阻止特朗普？即使假设特朗普试图再次参选，选举官员和法院的联合行动也几乎可以确保他不会获得选举资格。长期以来，州政府官员一直禁止任何候选人参加总统选举，如果他们不符合宪法的基本要求，比如不是美国出生的公民或年满35岁。对于明显违反总统任期限制的人，他们也会采取同样的措施。美国在2023年也发生了类似事件，当时一些州试图阻止特朗普参选，因为他们发现他违反了第14修正案禁止参与叛乱的官员参选的规定。美国最高法院推翻了这些决定，因为此前从未有人对总统候选人使用过叛乱条款，而且该条款的实施存在很多法律问题。圣母大学法学院教授德里克·穆勒说，关于第22条修正案的含义不会再有类似的疑问。 “你不会有事实争议，所以范围会更广，”穆勒在谈到阻止特朗普参选的州数时说道。“我不相信最高法院会改变这一决定。”

秉哥说市04-02 14:12

美国从未如此富有，但美国人却感受很差，原因不只是贫富差距那么简单

其是处于财富或收入下半段的人群。根据美国国会预算办公室（CBO）最新数据，财富排名前10%的家庭掌握了69%的财富，而财富排名后50%的家庭仅拥有3%（如果将未来从社会保障中领取的收入计算在内，后50%的家庭持有的财富比例上升到6%）。尽管近年来较低收入群体的财富有所增长，但大部分增幅都集中在金融分析师所说的“非流动资产”中——例如住房价格和股票投资组合的上涨——这些资产很难迅速变现，无法用于支付如今远高于几年前的账单和日常开支。虽然财富后50%的群体只拥有全部金融市场财富的1%，但有六成成年人表示自己持有一定数量的股票。追踪数百万美国银行账户持有者财务状况的摩根大通研究所研究主管丹尼尔·沙利文表示，大量美国人对这些难以变现的财富感到沮丧。沙利文说：“‘房屋净值大幅上涨，退休账户也大涨，但这些都动不了！’” 尽管整体财富增长，美国家庭的经济信心仍未恢复到疫情前的水平。即便在消费者信心数据——以及股市——受到特朗普的关税政策引发的通胀型全球贸易战预期打击之前，这种低迷就已存在。而数据显示的另一个突出趋势，是不同收入群体在经济感受上的差距日益扩大。过去四年间，密歇根大学每月发布的消费者信心调查显示，收入处于后2/3的美国人对经济的看法极为悲观，评分低迷的情况在2008年金融危机等严重经济衰退时期更为常见。相比之下，收入排名前三分之一的群体情绪在经历了疫情前水平的下滑后，最近已经开始反弹。密歇根大学消费者信心调查主管、经济学家徐荟安（Joanne Hsu）表示：“高收入人群推动了大多数总体消费。2022年至2024年间，他们的情绪处于上升状态，这与他们强劲的消费支出是一致的。” 这种感受上的差距，部分可能来自经济学家在衡量收入进展时，通常更关注百分比变化，而不是实际金额。徐表示，即便通胀一度高达9%，严重削弱了收入增长，“但对中产阶级，尤其是高收入人群来说，10%的收入涨幅是真实可感的，这笔钱是可以支配的。” 如果一个人年收入是10万美元，那么10%的增长意味着加薪1万美元。但对处在收入底层的人来说，10%的增长，可能只是从每小时15美元涨到16.5美元。 “这意味着你依然在勉强度日。”她补充道。人民政策项目（一个自由派智库）主席马特·布鲁尼格在一份最新报告中，评估了美国经济中长期存在的一个问题：究竟有多少成年人在“靠工资勉强维生”。布鲁尼格表示，这个说法存在“固有的不确定性”。他引用了美联储每年进行的家庭经济与决策调查中的数据指出，“如果将那些表示没有3个月应急储蓄，或表示无力应对一笔2000美元的紧急开支的人定义为‘靠工资勉强维生’，那么就有59%的美国成年人处在这种状态。” 摩根大通研究所所长克里斯·惠特表示，人们持续低迷的情绪背后，可能还存在一种比经济数据更难捕捉的心理因素。他指出，美国中产阶级和工人阶级在经历了2020至2023年间疫情及其后的剧烈波动后，至今仍在应对这种不稳定所带来的“心理影响”，这一时期他们的现金储蓄经历了大幅起落，无论是增加还是减少。 2020年和2021年，联邦政府直接发放的一次性援助款，帮助数千万家庭偿还了债务，增加了储蓄，并短暂体验到了远高于平常收入水平的生活标准。这些援助如预期那样结束了，人们也从这种高点急剧回落。摩根大通研究所的研究显示，从2021年到2023年，典型家庭的经通胀调整后的收入和支出都显著下降。本质上，人们的购买力在下降。同期，各收入群体的支票账户余额依然处于历史高位。但自2021年达到峰值以来，现金储蓄一直在减少。惠特表示，各类商品和服务价格都在上涨，“但人们的消费习惯并没有改变”。当金融现实重新到来，曾接受援助的中低收入家庭，又不得不回到主要依赖劳动收入支付日常开销的状态。惠特指出，这似乎导致了心理学家和经济学家所说的“损失厌恶”——人们对损失的感知远比对收益的感受更强烈。大多数工人虽然获得了收入增长，2025年1月的平均时薪达到31美元，较2019年1月的23美元有所上升，但这种增加并没有抵消通胀带来的痛感。大多数经济学家认为，2020至2021年期间的非常规援助结束是合适的，也有部分人认为这些援助本应更早结束。但惠特指出，在短暂获得了更宽松的财务喘息空间后又被迫回到紧张的预算中，这对许多人来说是令人“沮丧”的。 “资产丰富、现金紧张” 自2020年以来，房价大幅上涨。而财富排名后50%的家庭中，有大约一半的净资产都集中在房地产上。但这一群体拥有房屋的家庭，往往并未真正感受到房价上涨带来的好处。首先，房屋评估价值的提高无法支付上涨的食品账单。其次，由于利率居高不下、住房供应短缺，购买第一套住房或换房通常不太现实。密歇根大学的许表示，这也可能压制了财务资源较少家庭的经济信心。 35岁以下成年人的自有住房率在1980年曾达到50%，如今已经跌至30%。美国全国住宅建筑商协会经济学家的估算数据显示，截至2024年，大约一半的美国家庭买不起25万美元的住房，而大多数家庭买不起中位数价格为41.9万美元的住房。住房市场已经基本冻结近三年，这也可能在打压即便是高收入家庭的经济前景预期。过去几年，许多屋主由于家庭或工作的原因希望搬家。但他们理性地珍惜当年低利率时期获得的固定房贷利率，看到同类住房的月供则往往感到震惊。不过，在个人理财的整体图景中，出现了一个有趣的变化——尽管高利率压制了住房等行业的发展，却让数百万有能力储蓄的家庭获得了可观的个人利息收入。美国多家大型银行的研究团队发现，这些储户把更多现金投入了高收益储蓄账户，以获取更高的利息回报，这是利率上升的直接结果。2025年1月，个人利息收入达到创纪录的2.1万亿美元。摩根大通研究所的报告指出，对高收入家庭而言，即使支票账户余额有所下降，但总现金储备很可能远高于以前。而对低收入账户持有者来说，沙利文总结道，“情况并不糟糕，但也远谈不上乐观”。关税的阴影历来，经历通胀冲击或经济衰退后，随着经济扩张推进，消费者信心通常会逐渐恢复。家庭可以逐步适应新的价格水平或新的就业市场，重新前行。但越来越多的经济学家和投资者认为，特朗普的关税政策反复无常，正在不必要地为原本较为稳定的经济路径增加通胀风险和增长不确定性。瑞银全球财富管理公司美国股票主管大卫·莱夫科维茨表示，上月的金融市场抛售和消费者情绪的骤降，“主要受到政策不确定性的影响，而这种不确定性在很大程度上源于关税及其威胁”。不过，特朗普及顾问则把任何可能出现的经济衰退或由政策带来的消费品通胀上升，描述为经济变得更强大所必须付出的代价。特朗普能否掌控经济是其赢得选举的重要原因之一。他曾承诺上任后会降低物价、减轻生活成本负担。但据路透社/益普索的民调，仅有39%的受访者认可他对经济的处理方式，只有32%的人赞同他应对生活成本的手法。华尔街多家大型机构的经济预期也出现变化，他们大幅上调了经济衰退可能性。但也有不少分析师并不专注于是否会衰退，而是试图理解为何如此多的人对自身经济状况感到不安。西格尔家族基金会（一个资助教育和劳动力研究的非营利组织）劳工经济学家兼研究员欧文·戴维斯认为，当前围绕经济不满的问题，以及近几年不断争论美国经济是否正走向衰退的讨论，“常常被混为一谈，结果适得其反”。戴维斯指出，“我们需要就经济进行两种不同的对话”——一种是关于“这艘船”的整体规模、稳定性和航向；另一种是关于船上条件的质量。 “我们需要能够区分船是否沉没的问题和船上设施是否充足的问题。” 来源：加美财经

加美财经04-02 00:00

共和党加速推进《比特币法案》！特朗普密友：美国恐将失去储备货币地位

特朗普密友芬克警告说，若联邦债务水平继续不受控制地上升，美国将面临失去储备货币地位的风险。共和党参议员卢米斯加速推进《比特币法案》，旨在用比特币对冲美元贬值。

秉哥说市04-01 12:38

纽约时报两万字特别报道：乌克兰战争秘史

系进入极度不确定阶段：在特朗普推动下，美国国会共和党人冻结610亿美元军事援助。梅利托波尔战役期间，乌军指挥官曾坚持用无人机确认每一个“兴趣点”；现在，弹药更少，前线指挥官也普遍采纳这一模式。威斯巴登虽仍不断生成“兴趣点”，但乌方几乎不再使用。 “我们现在用不上这个，”扎布罗茨基对美方说。 “红线”持续后移。 ATACMS已于春初秘密运抵，防止俄方发现乌军已可打击克里米亚全境。还有所谓“SMEs”。几个月前，阿古托将军获准派出一小组（约12人）军官前往基辅，稍微突破美军不得驻乌的限制。为避免联想到美军顾问在越战前进驻南越的历史，他们被称为“专题专家”。而在乌方人事更替后，为加强协调与信任，美方将驻基辅人员增至约36人，这些军官现在可以公开称为“顾问”，但仍仅限于基辅地区活动。但最敏感的红线，是俄罗斯边境。很快，这条线也将被突破。 4月，资金障碍终于解除，180枚ATACMS导弹、数十辆装甲车、8.5万发155毫米炮弹开始经波兰运入乌克兰。但联盟情报发现，俄军另一轮调动正在展开：一个新组建的“第44军团”正向乌俄边境北部的别尔哥罗德集结。俄方抓住乌方等待美援到位的窗口期，准备在乌克兰北部开辟新战线。乌方相信，俄军意图是占领环绕哈尔科夫的主要交通干道，从而用炮火攻击乌克兰第二大城市，威胁逾百万平民的生命安全。这场俄军攻势暴露出一个根本性的不对称：俄军可在边境线后方用火炮支援部队，而乌军却不得使用美方装备或情报进行还击。但危险也带来机会。俄方因自信美方不会允许乌军越界攻击，安保极其松懈，整支部队连同装备就暴露在田野之中，几乎毫无防御。乌方请求美方批准使用美援武器越过边境打击俄境内目标。更进一步，卡沃利与阿古托将军提议，像在乌克兰与克里米亚一样，由威斯巴登协助提供“兴趣点”与精准坐标，指导这些打击行动。白宫尚在讨论这些提议之时，2025年5月10日，俄军率先发动了攻击。这成为拜登政府改变游戏规则的时刻。卡沃利与阿古托两位将军受命设立一个“作战区”（ops box）——即俄罗斯境内的一个区域，允许乌克兰使用美方提供的武器进行打击，威斯巴登则可提供情报支持。起初，他们主张设立一个较大的作战区，以覆盖另一项紧迫威胁：滑翔炸弹——这种改装自苏联时期的老旧炸弹，加装了机翼与导引装置，变成精准武器，正对哈尔科夫制造持续恐怖轰炸。一个半径约300公里的作战区，可让乌克兰使用新获得的ATACMS导弹打击这些滑翔炸弹部署区及其他俄境深处目标。但奥斯汀认为这属于“任务扩张”：他不希望从“月光冰雹”行动中挪用ATACMS资源。最终，两位将军被指示提出两个方案：一个是延伸约80公里，属于HIMARS常规射程；另一个则接近两倍。拜登与顾问们最终选择了最保守的版本——虽然这是有限方案，但为了同时保护苏梅与哈尔科夫，其范围沿乌克兰北部边境延展开来，面积几乎与美国新泽西州相当。中情局也获准向哈尔科夫地区派遣军官，协助乌方在作战区内行动。作战区于5月底正式启用。俄军措手不及：威斯巴登提供的“兴趣点”与坐标，加上乌方自己的情报，HIMARS导弹在作战区内精准打击，帮助乌克兰守住了哈尔科夫。俄军因此遭受战争以来最惨重的伤亡之一。不可想象的事情变成了现实：美国已深度介入杀伤俄罗斯本土军队。 2024年夏，乌军在北部和东部战线兵力极度吃紧。尽管如此，瑟尔斯基将军仍对美方反复强调：“我需要一场胜利。” 早在3月，这一趋势已有迹象。当时美方发现，乌克兰军事情报局（HUR）正秘密筹备一场进入俄罗斯西南部的地面行动。中情局驻基辅站长找上情报局长布达诺夫将军，警告：如果你越过边界，将不会得到美方武器或情报支援。布达诺夫还是行动了，最终被迫撤退。类似时刻，拜登政府官员曾苦笑道，他们通过监听更了解俄军在计划什么，却难以掌握乌克兰盟友的真实意图。而对乌克兰人而言，“不问就是默许”，总比“问了就要阻止”来得好。乌军前情报指挥官康德拉秋克中将表示：“我们是盟友，但我们的目标不同。我们保卫国家，而你们是在守着冷战时代的幻影恐惧。” 8月，阿古托将军任期将满，原定9日离任。当天，乌方含糊地提及北部“将有行动”。 8月10日，中情局驻基辅站长也调任回总部。指挥更替之际，瑟尔斯基将军发动行动——派部队越过俄罗斯西南边境，进入库尔斯克地区。对美方而言，这次行动构成严重信任破裂。乌克兰不仅再次隐瞒，而且带着联盟提供的装备，越界进入原本划定的“作战区”俄境部分，违反设定之初的明确规则。这个作战区本意是为防止哈尔科夫人道主义灾难，不是让乌军借机夺取俄方领土。“这根本不是暗示勒索，是明目张胆的勒索。”五角大楼一位高级官员说。美方本可以取消作战区。但他们清楚，正如一位政府官员所说：“那将可能酿成灾难”——库尔斯克境内的乌军将失去HIMARS火力与美方情报支援，陷入险境。美方最终认定，库尔斯克就是泽连斯基一直暗示的那场“胜利”。这也说明了他的战略考量：尽管口头上仍主张“彻底胜利”，但此次行动的一大目的，是获取筹码——占领俄方土地，作为未来谈判中交换乌克兰领土的筹码。曾被明令禁止的挑衅性行动，如今已被默许。在被排除在指挥圈前，扎布罗茨基与阿古托将军共同挑选了“月光冰雹行动”的打击目标。整个行动的执行过程，几乎回到了多纳休将军时期那种“全程扶持”的状态。美英军官几乎参与每一处打击，从确定坐标到导弹飞行轨迹的计算。约100个克里米亚目标中，最重要的是连接克里米亚与俄本土的刻赤大桥。普京视这座桥为克里米亚与俄罗斯联系的象征；而乌总统泽连斯基则视摧毁这座桥为终极目标。这座桥曾是美方设定的“红线”。早在2022年，拜登政府就禁止帮助乌方攻击这座桥，连克里米亚侧的接近区也被视为俄罗斯主权领土。（乌方情报部门曾自行尝试攻击，造成一定损毁。）但在“月光冰雹”行动达成共识后，白宫授权美军与中情局与乌方及英方密谋制定攻击计划：由ATACMS导弹打击桥面脆弱部位，同时海上无人机冲击桥墩。然而，在无人机准备过程中，俄军加强了桥墩防御。乌方提出用ATACMS单独发起攻击。卡沃利与阿古托将军反对：仅靠ATACMS无法摧毁大桥，建议等待无人机就位或干脆取消打击。最终，美方让步，8月中旬，在威斯巴登“勉强协助”下，乌方发射数枚ATACMS攻击刻赤大桥。桥未坍塌，只打出一些“弹坑”。俄军很快修复。一位美方官员抱怨道：“有时候，他们非得失败一次，才知道我们是对的。” 尽管刻赤桥行动失败，但“月光冰雹”整体合作仍被视为显著成功。俄军舰艇、飞机、指挥所、武器库与维修设施被摧毁或迫使撤离至俄本土。对拜登政府来说，刻赤桥的失败和ATACMS数量的紧张再次印证了：必须协助乌克兰更有效运用他们的远程攻击无人机。主要挑战仍在于如何绕过俄军防空系统、精准锁定目标。按美方既有政策，中情局不得提供关于俄境目标的情报。于是，白宫决定允许中情局申请“豁免”，授权其在为特定目标服务的前提下，协助乌方打击俄境内目标。情报部门发现，在托罗佩茨这个位于乌克兰边境以北约470公里的湖畔小镇，有一个大型弹药库，正源源不断地为俄军在哈尔科夫和库尔斯克提供武器。拜登政府批准了中情局提出的“豁免申请”，将托罗佩茨作为一次验证性打击。中情局军官向乌方提供了关于弹药库的军火储备、弱点及沿途俄军防御系统的情报。他们还计算出行动所需的无人机数量，并绘制了复杂的飞行路径。 9月18日，大批无人机猛然袭击弹药库。爆炸如同小型地震，炸出一个足球场大小的巨大弹坑。视频中，巨大的火球和滚滚浓烟升上湖面上空。但正如克里米亚刻赤大桥行动一样，这次无人机合作也暴露了战略分歧。美方主张将无人机打击集中于具有战略意义的军事目标——如同他们在2023年反攻期间（关于梅利托波尔方向）所提出的建议。乌方则坚持攻击更多样化的目标，包括油气设施以及莫斯科周边的一些政治敏感目标（这些行动不使用中情局协助）。 “俄罗斯民意终将倒向普京的对立面，”泽连斯基在9月对美国国务卿布林肯说，“你们错了。我们了解俄罗斯人。” 10月，奥斯汀与卡沃利将军访问基辅。多年来，拜登政府不断向乌方提供更先进的武器系统，一次又一次地突破“红线”。但防长与将军这次来访，更多是在忧虑地面战局所传递出的警讯。俄军在东线正逐步向波克罗夫斯克推进，这个城市被一名美官员称作“他们的大目标”。同时，俄军也在库尔斯克逐步夺回部分失地。尽管俄军日均伤亡已飙升至1000至1500人，但他们仍在不断推进。奥斯汀日后曾提及，在基辅街头装甲车中，他望着窗外，一幕画面触动他：街上许多二十多岁的男性，却几乎无人穿军装。作为一个处于战争中的国家，他说，这个年龄段的男性本该都在前线作战。这正是美方此行希望传达的艰难信息之一——说明2025年他们还能为乌克兰做什么，不能做什么。泽连斯基已小幅下调征兵年龄至25岁，但乌克兰仍无法补足现有旅，更遑论新组建部队。奥斯汀施压泽连斯基进一步采取更大胆行动，征召18岁青年服役。泽连斯基回应，据一位在场官员回忆：“我为什么要征更多人？我们都没有装备给他们。” “可你的将军在报告说，你们的部队兵力不足。”奥斯汀反驳道，“你们的部队缺的是士兵，而不是装备。” 这正是双方长久以来的僵局：在乌克兰看来，美国不愿意做出真正必要的事来让他们赢得胜利；而在美国看来，乌克兰不愿意采取真正必要的行动为自己的胜利负责。泽连斯基在回应征兵问题时经常说，乌克兰是在为国家的未来而战，而18至25岁青年正是这个未来的父亲。但一位美官员却说：“如果他们连自己的人民都不肯让上战场，这场仗在他们眼里就不是关乎生死存亡的战争。” 早在2023年9月，鲍德温将军曾访问基辅。当时反攻已陷入停滞，美国大选将近，乌方不断向他提问关于阿富汗的事。他回忆说，乌克兰人非常害怕被抛弃。他们反复打来电话问：“如果共和党赢得国会，会发生什么？如果特朗普当选总统呢？” 他说自己总是鼓励他们保持信心，但他也坦言：“我说话时其实手指是交叉在背后的，因为我真的已经无法确定。” 最终，特朗普赢了，那种恐惧席卷而来。在卸任前的最后一段时间里，拜登采取一系列举措，试图至少暂时维持当前政策，稳住他的“乌克兰项目”。他跨越了最后一道红线——扩大作战区，允许ATACMS与英国“风影”导弹打击俄罗斯境内目标——这是在朝鲜向俄军派出数千士兵、协助其攻占库尔斯克后采取的决定。首批美方支持的打击之一，瞄准并击伤了朝鲜指挥官金上将，当时他正在一处指挥地堡内与俄军开会。政府还批准威斯巴登与中情局支持远程导弹与无人机打击俄南部某些区域，这些地区被俄军作为进攻波克罗夫斯克的集结区。同时，允许军事顾问离开基辅，前往更接近前线的指挥所。 12月，多纳休将军晋升为上将，重返威斯巴登，出任美军欧洲与非洲司令。他曾是2021年喀布尔撤离中最后一位离开的美军士兵。如今，他必须应对乌克兰这个前景未卜的战局。自两年前多纳休离开以来，很多事情都已改变。但关于领土的基本问题几乎没变。在战争第一年，在威斯巴登支持下，乌军收复了自2022年入侵以来超过一半的失地。而今，他们只是在东部（以及库尔斯克）为些许土地苦战。据五角大楼官员透露，多纳休在威斯巴登的主要目标之一是恢复战友情谊，为这部曾经高效的战争机器注入新活力——阻止俄军攻势，甚至设法扭转战局。随后几周，在威斯巴登提供的“兴趣点”与坐标支援下，俄军在波克罗夫斯克方向的攻势明显放缓，乌军甚至在东部一些区域取得进展。但在俄罗斯西南方向，随着特朗普政府削减支援，乌方逐步失去谈判筹码——库尔斯克。 2025年1月初，多纳休与卡沃利将军访问基辅，会见瑟尔斯基将军，确保他同意补充部队、巩固防线的作战计划。据五角大楼消息，随后他们前往德国拉姆施泰因空军基地，与奥斯汀会面，这是联盟国防首长的最后一次聚会，一切即将改变。在对媒体和公众关闭的大门内，奥斯汀的各国同行称他为“教父”、“架构师”，称赞他是这场合作的设计者。尽管期间充满信任破裂与误解，他仍维系住了乌克兰人的抗争与希望。这一切始于2022年春天，多纳休与扎布罗茨基在威斯巴登的初次会面。奥斯汀一向沉稳坚毅。但在回礼时，他哽咽了。 “这不是道别，”他说，眼含泪光，“让我说声谢谢。” 他接着说：“我祝愿你们一切顺利、勇敢坚定。女士们先生们，继续前行。” 来源：加美财经

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