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美国房价恐大跌20%！2023年房地产市场会崩盘吗？

arcía在本周发表的分析报告中写道，美联储政策制定者试图在不戳破楼市泡沫的情况下给房产市场降温，为此他们需要找到一种微妙的平衡。他说:“在目前的环境下，当住房需求显示出疲软的迹象时，货币政策需要小心地拉低通货膨胀，同时又不引发房价螺旋式下降——严重的住房抛售——这可能加剧经济低迷。” Martínez-García说，在新冠大流行期间，随着房贷利率接近历史最低水平，房价以自上世纪70年代以来从未见过的速度飙升。在大流行期间，拥有大量刺激资金、渴望获得更多空间的购房者纷纷涌向郊区；在市场的鼎盛时期，需求如此强劲，库存如此之低，以至于一些买家放弃了房屋检查和评估，或者比要价多出数十万美元。他说，这种“害怕错过(FOMO)”的心态助长了房地产“泡沫”。但美联储为住房需求降温的努力可能会波及到更广泛的经济领域：一种“悲观”情形是，如果美联储继续大举加息且房价下跌15% - 20%，那么个人消费支出(PCE)可能会减少0.5 - 0.7个百分点。个人消费支出是衡量经通胀调整后支出的数据点。他警告称：“这种对总需求的负面财富效应，将进一步抑制住房需求，深化价格回调，引发一个负反馈循环。” 事实已经证明，令人痛苦的高通胀和不断上升的借贷成本是房地产市场的致命组合，迫使潜在买家缩减支出。全美地产经纪商协会(NAR)上周公布的数据显示，10月成屋销售已连续第9个月下滑，年率为443万套。按年计算，上个月的房屋销售大幅下降28.4%。许多专家一致认为，房地产市场目前正在经历一场衰退，随着美联储以30年来最快的速度收紧政策，以遏制失控的通胀，这种衰退将进一步恶化。政策制定者已投票批准今年连续6次加息，包括在6月、7月、9月和11月连续4次加息75个基点。在上个月的会议结束时，美联储主席鲍威尔暗示，尽管华尔街希望暂停加息，但官员们计划继续加息。 “让我这么说，”他对记者们说。“现在考虑暂停还为时过早。当人们听到滞后时，他们会想到停顿。在我看来，现在谈论停止加息还为时过早。我们还有很长的路要走。” 据抵押贷款机构房地美(Freddie Mac)周四发布的最新数据，本周30年期固定抵押贷款的平均利率降至6.61%，明显高于一年前3.10%的水平，不过低于7.08%的峰值。随着房贷利率的上升，对新房的需求正在迅速枯竭。但是，即使数百万美国人无法拥有住房，房价仍然比一年前要高。全美地产经纪商协会(NAR)周五(11月18日)公布，9月份现房销售价格中值为37.91万美元，较上年同期增长6.6%。这标志着房价连续第128个月同比上涨，是有记录以来持续时间最长的一次。不过，与6月份创下的41.38万美元的高点相比，价格确实略有下降，这是初夏见顶后价格下跌的通常趋势的一部分。 2023年房产市场恐崩盘？ “为2023年的经济衰退做好准备吧。”这似乎是媒体想要传达的信息，这是可以理解的。连续几个月，金融界的许多大咖都在警告，新的一年可能会出现经济衰退。这些专家相信，美联储的大幅加息将导致消费者支出大幅下降，从而导致广泛的经济衰退，并引发一波失业潮。如果真的发生衰退，可能会对房地产市场产生重大影响。购房者可能会因为担心失去工作或不想在形势如此不稳定的时候承担买房的代价而退出市场。另外，房贷利率现在很高，而且很可能一直持续到2023年。因此，仅这一点可能就会让更多买家退出市场。因此，很容易理解为什么一些房主和潜在卖家担心房地产市场在新的一年崩盘。但这些担忧是否有根据呢？为什么说事情可能不会那么糟糕？房价有可能在2023年开始下跌吗？绝对有可能。目前房价如此之高的主要原因是没有足够的房地产供应来满足买家的需求。但是，如果由于对经济衰退的担忧(或真正的衰退)和更高的借贷成本，明年的买家需求下降，这可能会导致房地产价值下降。但房价下跌和房地产市场全面崩盘之间有很大区别。虽然前者的可能性很大，但后者的可能性更小，原因很重要——房产价格有很多“下行”空间。与一两年前相比，现在的房价非常高。即使房价下跌10%或15%，也不一定会引发一场全国性危机，导致数百万房主的房贷资不抵债(当房屋贷款余额超过所贷款房屋的价值时，就会发生这种情况)。更确切地说，可能的情况是，卖家再也无法带走他们今天所期待的巨额利润。换句话说，一栋在2020年初可能价值30万美元的房子，现在可能价值34.5万美元。如果房子的价值在2023年下降到31.5万美元，这并不意味着它的价值崩溃了——这只是意味着它比它的巅峰时期更低。为房价下跌做好准备尽管房地产市场不太可能在2023年崩盘，但卖方应该预期到房地产价值会慢慢下降。因此，那些有兴趣找到买家的人应该尽快行动起来。现在卖房子的好处是没有太多的竞争，且经济还没有陷入衰退。事实上，劳动力市场仍然相当强劲。现在，把房子挂牌出售意味着赶在可能出现的房地产市场下滑之前将房产售出。另外，有些人的目标是在新年到来之前拥有自己的房子。因此，尽管天气即将变冷，但现在是出售房屋的好时机。

夏洛特2022-11-20

金市展望：大涨150美元后黄金突遭当头棒击跌破这一水平恐引爆大跌行情

通胀的表现。“如果通胀确实回落，就会为美联储政策转向打开大门，”Ghali补充道。下周重点关注下周三：美国初请失业金人数、耐用品订单、新屋销售、联邦公开市场委员会会议记录

夏洛特 1评论2022-11-19

美联储会在2023年降息吗？华尔街经济学家以及机构意见存在分歧

如，1984年，保罗·沃尔克主席领导的美联储政策在六周内发生了大转变，从快速紧缩政策转变为降息500多个基点。1989年，主席艾伦格林斯潘将联邦基金利率维持在高位仅三周，然后开始了近700个基点的削减周期，然而他在1995年等了23周之后通胀才有所放松。（来源：Bloomberg）这在很大程度上取决于劳动力市场的疲软。美国银行分析师表示，在1954年以来的16个加息周期中，美联储最后一次加息时的平均失业率为5.7%。今年10月份的失业率为3.7%。德意志银行是最早预测经济衰退的银行之一，面对经济收缩，失业率达到5.5%，通胀率降至略高于3%，政策就会寻求转变。当然，预测是一项冒险的工作。一项调查显示，就在1月份，大多数经济学家还认为美联储的激进程度将远低于以往。一些美联储观察人士现在相信，美联储的鹰派立场将与通胀同时持续，尽管部分原因是他们押注尽管央行存在限制，但经济可能会出人意料地保持良好。以Jan Hatzius为首的高盛经济学家本周表示，他们现在认为美联储将把基准利率上调至 5.25%，并在明年年底之前保持在该水平。富国银行也有同样的看法。高盛经济学家表示：“过早实施过多宽松政策可能会干扰美联储将经济增长保持在潜在水平以下的努力，直到通胀明显回到目标水平。”他们此前曾表示，他们认为经济有一条“非常可能”的路径来避免衰退，这也意味着通胀可能比美联储想要的更具粘性。他们认为2023年经济衰退的可能性为35%，而接受彭博调查的经济学家的共识是65%。以Ellen Zentner为首的经济学家本周在报告中表示：“仍然高企的通胀使美联储在较长时间内按兵不动。” 由于通胀激增而措手不及，美联储领导人在3月份开始将利率从接近零的水平上调，并在最近四次会议上加息75个基点，实施了自1980年代以来最激进的政策限制。他们现在一致表示，他们认为稳定的价格是未来保护劳动力市场的先决条件，即使这意味着短期内失业和增长放缓。 Piper Sandler分析师本周告诉客户，美联储需要看到五个发展中的大部分才能转向：不包括食品和能源在内的通货膨胀可信度接近2%，价格预期下降，财务状况收紧，劳动力市场显着疲软，以及更多时间让政策见效。 Piper Sandler分析师Roberto Perli和Benson Durham在一份报告中说：“这个周期从今年3月开始，仅仅八个月前。最有可能的是，美联储要到2023年3月才能清楚地知道最近的紧缩政策是否足以抑制通胀。”

楼喆2022-11-19

决策分析：美联储频“放鹰”！黄金失守1750 美股涨跌不一加息周期或长于市场预期

一周多位美联储官员发表鹰派讲话，打压了美联储政策转向的预期，令金价承压。波士顿联储主席柯林斯周五表示，在美联储寻求降低通胀的过程中，还会有更多的升息，同时她补充称，她希望货币政策的可能路径不会对美国经济造成太大伤害。 “恢复物价稳定仍是当前的当务之急，显然还有更多工作要做，”柯林斯在她所在银行举行的劳工市场会议开幕演讲中表示。“我预计这将需要进一步提高联邦基金利率，然后在一段时间内将利率保持在一个足够严格的水平。” 柯林斯在负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权。她表示，近期数据并未改变她对美联储长期需要采取措施的看法。而且市场担忧美联储的终端利率会高于市场预期、加息周期也可能会长于市场预期，短线看涨美元的预期有所回升，令金价面临进一步回调风险。

Dan19772022-11-19

美联储加息时间或更长！路透调查：12月将加息50个基点，但峰值利率可能比预期更高

FX168财经报社(北美)讯 #美联储政策转向# 上个月美国消费者价格通胀率意外降至8%以下，强化了已经确立的市场预期，即美联储在连续四次加息75个基点后将继续小幅加息。但最新的路透调查显示，对未来一年和明年的通胀预测略高于一个月前的预期，表明现在还不是考虑美联储紧缩政策即将暂停的时候。参加11月14日至17日路透调查的84位经济学家中的78人表示，美联储将在12月13日至14日的政策会议上将联邦基金利率上调50个基点至4.25%-4.50%的区间。美联储在其有史以来最快的加息周期中于3月从接近零的水平上调了基金利率，人们普遍预计该利率将在明年初至少达到4.75%-5.00%的峰值，比预期高25个基点在上个月的投票中。峰值利率预测介于4.25%-4.50%和5.75%-6.00%之间。但在回答另一个问题的28位受访者中，有16位表示，更大的风险是利率将比他们现在预期的更高和更晚达到峰值，另有四位表示更高和更早，其余的人说它会更低和更早。荷兰合作银行资深美国策略师Philip Marey表示：“虽然市场关注通胀峰值，但潜在的通胀趋势将持续存在。这可能会迫使美联储在明年很长一段时间内继续提高联邦基金利率，并超过目前预期的水平。” 几位美联储政策制定者已表示利率将从9月开始高于他们的预测，并且他们必须看到价格上涨持续且有意义地下降才能考虑暂停紧缩政策，因为核心CPI是其2%目标的三倍多。虽然价格压力逐渐下降，但至少要到2025年，以CPI和核心个人消费支出 (PCE) 价格指数衡量的通胀率才会回到2%。 29位经济学家中有18位表示，更大的风险是未来六个月价格涨幅将超过他们的预期。花旗集团首席美国经济学家安德鲁霍伦霍斯特表示：“虽然疲软的（CPI）报告将支持美联储在12月将加息步伐放缓至50个基点，但我们在报告中看不到任何明确的证据表明通胀将令人信服地减速至2%的目标。疲软的数据不会显着影响我们认为通货膨胀的上行空间。” 民意调查显示，四十年来最激进的紧缩周期使美国在一年内陷入衰退的可能性为60%，与上个月的调查大致相似。虽然30位经济学家中有22位表示衰退可能很轻微——预计明年整体经济仅增长0.4%——但对更深层次衰退的担忧已促使企业在全国裁员数千人。预计到明年年底，失业率将从目前的3.7%攀升至4.6%（最高预测为5.9%），到2024年平均为 4.8%，仍远低于以往经济衰退的水平。与上个月的民意调查相比，失业率预测普遍更高。 Daiwa Capital Markets America的首席经济学家迈克尔·莫兰（Michael Moran）说：“尽管明年的失业率可能略有上升，但经济很可能处于衰退状态，这将使美联储处于不寻常的地位，即在经济下滑期间保持限制性政策立场。”他是受访者中利率预估最高的人之一。

Dan19772022-11-18

金价1760待命！技术汇流：黄金看跌情绪增加 “通往1745捷径正在打开”

的拉锯战在感恩节前夕展开。投资者消化美联储政策制定者最新的鹰派言论，他们试图过度暗示收紧政策并扼杀市场对小幅加息的乐观情绪。美元在美国国债收益率卖出反弹的同时获得支撑，让黄金卖家在下半周重新获得控制权。美国缺乏具有重大影响的经济数据也让金价受制于市场情绪和美联储加息预期。与此同时，围绕乌克兰和波兰的地缘政治紧张局势迫在眉睫，但有助于金价保持稳定。黄金价格：值得关注的关键水平根据Technical Confluence Detector技术汇流器显示，金价正在挑战1764美元附近的直接阻力，这是斐波那契38.2%单日、SMA 5四小时和前四小时高点的汇合点。 (来源:FXStreet) 接受高于后者将要求在一天内测试斐波那契61.8%的1767美元，买家下周将目标定在前一周的高点1768美元。再往上看，枢轴点一日R1和枢轴点一个月R2的汇合点1773美元，将是黄金多头需要突破的水平。或者，黄金卖家需要在一天内突破23.6%的斐波那契1759美元，以加速下行至前一天的低点1755美元。下一个关键上限出现在心理水平和支点单日S1的交汇点，约为1750美元。未能突破后者将引发新一轮跌向1745美元，一小时均线200和一周斐波那契23.6%在此交汇。

小萧2022-11-18

2023年汇市展望！荷兰国际集团：4大利好推高美元欧元/美元走跌定调G10货币

相关性很可能会因美国经济衰退和更宽松的美联储政策导致债券市场反弹而被打破。欧洲经济衰退意味着欧元/美元在今年大部分时间可能在0.95-1.05区间内交易，其中对2023年冬季另一场能源危机的担忧和乌克兰的不确定性将抑制欧元。英镑也应该保持脆弱，因为新政府试图通过紧缩2.0来恢复财政信誉。 “我们看不到英镑因紧缩政策而获得更多回报，并怀疑英镑/美元难以守住1.20上方的涨幅。” 在欧洲其他地方，斯堪的纳维亚货币之间可能会出现一些差异。鉴于瑞典克朗对欧元区增长故事的敞口增加，明年瑞典克朗可能难以进入持续上升趋势，而挪威克朗可能会受益于其具有吸引力的商品敞口。然而，挪威克朗是一种流动性差且波动较大的货币，因此在避险情景中将面临更大的下行空间。从基本面来看，商品货币兑美元的价值似乎被低估了。然而，风险情绪的稳定是弥合错误估值缺口的必要条件。对澳元和新西兰元而言，中国中期前景的改善也很重要，因此鉴于对欧洲和中国经济困境的敞口较低，加元可能成为更具吸引力的顺周期押注。另一个需要考虑的因素是即将到来的房价收缩的深度，ING认为央行将越来越多地考虑到这一点，并将努力避免房地产市场失控下跌。然而，这可能是一个非常大的下行风险，尤其是对于大宗商品出口国的货币而言，这些国家的房地产市场通常在G10中被高估得最严重。总而言之，荷兰国际集团认为2023年外汇趋势将变得不那么明朗，波动性将继续上升。相对于历史水平，外汇期权波动率可能看起来很昂贵，但与外汇对实际交割的波动率相比根本不值一提。我们怀疑通过外汇期权进行风险管理可能会在2023年变得更加流行。#美联储加息风暴#

小萧2022-11-18

美联储鹰派“完全不理CPI、PPI数据”！黄金、美元与原油重磅前瞻

FX168财经报社(香港)讯美联储政策制定者捍卫鹰派路线，几乎不理会近期喜忧参半的二级数据，包括CPI与PPI数据。美元指数持稳于三个月低点附近，收复2020年10月以来的最大单周跌幅。美国10年期国债收益率从6周低位反弹，避险情绪、清淡的日历可以让买家充满希望。美股连续第二日下跌，因美联储鹰派继续围观，反复强调他们与通胀的斗争远未结束。因此，随着投资者开始质疑后CPI市场登月计划的有效性，它有效地推动了明年取得建设性进展的进程。如果美联储将基金利率提高至5%，然后维持到预期的2023年上半年经济衰退，这对股市来说并不是一个好信号。更广泛的市场完全受制于利率。在圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德表示政策制定者应将利率提高至5%至5.25%以抑制通货膨胀后，美国10年期国债收益率攀升，几乎所有资产类别的气穴都明显走低。标准普尔500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数连续第二个交易日下跌，因为所有船只都因退潮而搁浅。价格走势表明投资者缺乏对标准普尔500指数高于4000点的必要信心。事情可能会转瞬即逝，主要是当对失误的恐惧驱动情绪时。然而，感恩节前反弹的可能性正在让位于美联储的强硬鼓吹和对中国重新开放行动的抵制。美元美元结束了连续两天的下跌，同时提醒投资者注意其化身和海德的角色，即美元与美国收益率较高所构成的风险资产的相关性。尽管如此，除非接下来三个会议的市场定价从目前定价的100个基点上调，否则很难想象欧元兑美元会再次走向平价，尽管中国重启经济受到阻碍，这本可以抵消欧元的损失通过增长-通货膨胀的权衡。美元指数在106.70附近徘徊，为周五亚洲时段的周涨幅做准备。尽管如此，在美联储官员周四结束连续两天的下跌趋势的鹰派评论中，美元兑六种主要货币的指标为美国国债收益率的复苏而欢呼。根据路透社对经济学家的最新调查，“美联储将在12月下调利率以实现50个基点(bps)的加息，但美联储收紧政策的时间更长和政策利率峰值更高是经济面临的最大风险。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德周四表示，美联储的货币政策尚未处于估计足以降低通胀的限制范围内，该调查证明了美联储最新讲话的合理性。同样，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示：“由于通胀仍然很高，但许多货币政策收紧已经在酝酿之中，目前尚不清楚美国央行需要将其政策利率提高到多高。” 需要注意的是，美元指数近期的疲软可能与周四的喜忧参半的数据有关。然而，早些时候公布的美国零售销售数据和通胀数据更为强劲，这让美元买家充满希望。谈到前一天的数据，美国费城联储制造业指数跌至-19.4，而市场预测为-6.2，此前为-8.7。此外，继9月收缩1.3%后，10月房屋开工率环比下降4.2%，而建筑许可下降2.4%，而上月录得1.4%的增幅。此外，截至11月11日当周的初请失业金人数下降至22.2万人，而预期为22.5万人，此前向上修正为22.6万人。因此，基准美国10年期国债收益率从六周低点反弹，然后在发稿时基本保持在3.77%不变。除了美联储讲话和债券收益率之外，由于对波兰的导弹袭击导致俄罗斯和乌克兰之间出现新的紧张局势，以及中国不断增加的新冠计数也支撑了美元的避险需求。展望未来，美国10月份成屋销售预计为438万，而之前的预期为471万，这为淡淡的日历增添光彩，但主要关注的是明确方向的风险催化剂。技术分析上，据FXStreet所提，近乎超卖的RSI(14)与美元指数一起突破200日均线，位于105.95附近刺激多头。原油原油期货价格周四(17 日) 连续第二日收低，WTI原油价格跌至9月下旬以来最低点。天然气期货价格逆势上涨，主要因着美官方数据显示，上周供应量增加，大致符合市场预期。SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，原油价格持续下滑，因为投资者更担忧需求而非供应。 “欧洲和全球其他地区的经济，迄今仍然持续挣扎，北美地区虽然没像其他地方那么糟，但仍崎岖不平，”Cieszynski提到说。 CFRA Research能源股票分析师兼副研究主管Stewart Glickman表示，总体而言，石油市场陷入供需双方的拉锯战，这导致价格波动。在供应方面，市场疑惑一旦12月5日俄罗斯海运石油禁运令生效，会造成多少原油离开市场，以及价格上限是否能有效限制俄罗斯石油以较低价格进入市场。Glickman认为，2023年供需都会上升，但需求可能会超过供应，为油价带来上行压力。供应数据方面，能源资讯署(EIA)周四公布，上周截至11月10日，美国天然气供应量增640亿立方英尺，达到约莫3.6万亿立方英尺。根据S&P Global Commodity Insights.调查，分析师平均预期增加620亿立方英尺。官方库存数据公布后，天然气期货价格守住涨幅收高。 Third Bridge工业材料和能源全球部门负责人Peter McNally表示：“随着天然气储存的季节性高峰临近，库存已移动至令人放心的水准，正好处于过去5年范围的中间。美国天然气储存量有3.6万亿立方英尺，这很健康，但从现在开始，天气成为推动需求的关键因素之一。” 黄金黄金周五亚盘(18日)微幅反弹，报在1762美元水平。Oanda资深市场分析师Edward Moya表示，美联储官员一系列鹰派谈话，再次提醒投资人美联储将把利率升到5%以上，导致贵金属饱受卖压。布拉德周四表示，为了引导通胀下滑，美联储利率最高可能需升到7%。Moya解读，这代表他认为政策利率尚未达到足以限制经济成长的水平，并且再次提醒众人，必须看到劳动力市场大幅疲软，才能为这波升息循环的结束定价。 Moya提到说：“黄金面临顶部压力，价格可能跌向1750美元。” Libertas财富管理集团总裁Adams Koos则说，尽管费城联储统计的指标显示11月制造业景气进一步下挫，从10月的-8.7下降到-19.4，低于预期且令人失望，黄金依然卖压沉重。他表示，利率还在上升阶段，而且虽然美元过去几个月受到打压，但却正在酝酿较大幅度的反弹。 Koos表示，要看到黄金立即上涨有难度，除非美元和美债收益率的短期趋势或反弹逐渐遭遇阻力。大卖空本尊、Scion资产管理公司经理人贝瑞在推特上表示，黄金已经到买进时间点，FTX破产事件在币圈有扩散的风险，而他一直以来都认为，一旦币圈丑闻蔓延，就到了买进黄金的时候，但值得关注的是，这则推文已遭删除。

小萧2022-11-18

加息0.5%，这将会是全球央行的新常态？

，以及西班牙的3年期至20年期债券。#美联储政策转向#

小萧2022-11-17

“英国秋季声明”大日子！荷兰国际集团：美元涨、人民币跌欧元、英镑汇市重磅前瞻

/墨西哥比索可以回到3.50的低点。#美联储政策转向#

小萧2022-11-17

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