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智能驾驶重磅利好！新华社发文，这只中概股暴涨83%

智能驾驶技术普及的重要举措。文远知行股价暴涨83% 与此同时，在美股市场上，自动驾驶领域的另一家公司文远知行也表现出色。周五，其股价一度暴涨并触发熔断，最终收盘上涨83%。这一暴涨的直接原因是英伟达对其持股的披露。根据英伟达向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F持仓报告，截至2024年12月31日，英伟达持有文远知行173万股美国存托凭证（ADS），对应市值约2465万美元。这一持股源自2017年英伟达对文远知行的早期战略投资，而非近期买入。作为全球领先的芯片和人工智能技术公司，英伟达的投资行为被市场视为对文远知行技术实力和商业前景的高度认可。文远知行专注于自动驾驶技术，尤其是L4级自动驾驶解决方案，而英伟达的芯片技术与之高度协同，市场预期双方可能在自动驾驶算法、硬件优化等领域深化合作。智驾普及浪潮来了与此同时，比亚迪掀起智驾普及浪潮。2月10日晚，比亚迪董事长王传福在智能化战略发布会上宣布，公司将为全系21款车型配备高阶智驾系统 “天神之眼”，涵盖售价从6.98万元到24.98万元的车型，首次提出 “智驾平权” 理念2。王传福预测 “2025年将成为全民智驾元年”，并预言3年内，高阶智驾技术将像安全带一样，成为所有车型的标配。比亚迪 “天神之眼” 分为 A、B、C 三个版本，其中海鸥使用的天神之眼C为纯视觉方案。市场普遍认为，比亚迪此举无异于变相打响价格战，骤然降低智驾门槛将倒逼全行业加速智驾技术普及。中信证券研报认为，2025 年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍，带动国内350亿增量市场。民生证券表示，端到端技术推动智驾能力飞跃，智驾平权为核心主线。多数券商认为，智驾技术将成为今年车市最核心的竞争点，各车企在智能驾驶领域的竞争将进一步加剧，不仅涉及技术路径的选择，还有生态的比拼，而具备规模化效应的车企可能会在竞争中占据优势。在比亚迪公布智驾战略后，其他车企也开始有所动作。华为常务董事余承东在社交平台发文，暗指华为智能驾驶系统在城市场景中占据技术优势。长城汽车董事长魏建军批评 “智驾秀场化”，强调实践安全性与高频场景覆盖更重要。长安汽车除了此前公布的今年8月让10万元级车型搭载激光雷达的 “北斗天枢2.0” 计划，长安深蓝直接在最新的S05促销海报中喊出普及全民智驾的口号。零跑也宣布其10万—15万元级的新车零跑B10搭载了激光雷达，支持城区智驾功能，并将在3月开启预售。

金融界02-17 07:42

特朗普媒体科技集团2024年亏损4.009亿美元，年收入降至360万美元，商业模式面临挑战

平台的长期盈利模式存在疑虑，TMTG的股价波动较大，影响了融资能力。社交媒体行业对比社交平台 2024年收入（亿美元）用户数量（亿） Facebook 1160 30.5 Twitter（X） 46 5.5 真实社交 0.036 0.1 从上表可以看出，“真实社交”在营收和用户规模方面远远落后于其他主要社交平台，这也是其商业化困难的主要原因之一。编辑观点特朗普媒体科技集团的财报显示，该公司在2024年的经营状况不容乐观，亏损额大幅增加，而收入却未能显著增长。其核心问题在于商业模式尚未成熟，用户增长速度缓慢，广告收入难以突破，同时运营成本高企，导致盈利能力受限。从行业竞争来看，TMTG远远落后于Facebook和Twitter（X），在用户规模、广告收入和市场认可度方面均存在较大差距。如果该公司无法找到新的盈利模式，未来可能面临更大的财务挑战。名词解释真实社交（Truth Social）：由特朗普创建的社交媒体平台，旨在提供自由言论的空间。亏损：指企业的总成本和支出超过其收入的情况。广告收入：社交媒体平台的主要盈利模式之一，即通过向广告商出售广告空间获得收益。相关大事件 2024年2月15日：特朗普媒体科技集团公布2024年亏损4.009亿美元，年收入下降至360万美元。 2024年1月：Meta（Facebook母公司）公布季度财报，显示营收增长12%，净利润达106亿美元，远超市场预期。 2023年12月：埃隆·马斯克宣布Twitter（X）用户增长放缓，广告收入未达预期。专家点评 "TMTG的亏损情况表明，该公司仍未找到可持续的商业模式，未来发展面临挑战。" - 高盛分析师 Michael Roberts，2024年2月 "与其他社交媒体平台相比，真实社交的用户基础和广告收入远远落后，难以吸引投资者的长期信心。" - 摩根士丹利分析师 Lisa Carter，2024年2月 "特朗普品牌对该平台的影响力有限，市场对该平台的盈利前景持谨慎态度。" - 花旗银行分析师 Mark Wilson，2024年2月 "如果TMTG不能增加用户规模并改进广告模式，其生存空间将进一步受到挤压。" - 瑞银分析师 David Kim，2024年2月 "高运营成本和缺乏广告商支持，是TMTG盈利能力低下的主要原因。" - 巴克莱银行分析师 Emily Johnson，2024年2月来源：今日美股网

今日美股网02-17 00:11

Reddit推行付费订阅模式，股价大跌15%引市场担忧，能否平衡盈利与社区生态？

应 Reddit第四季度财报发布后，其股价大幅下跌15%。市场对此的反应可能与以下因素有关：用户增长未达预期：分析师原本预计Reddit用户增长会更快，但财报显示增长放缓。盈利模式转型带来的不确定性：投资者可能对付费订阅模式的可行性持观望态度。搜索流量波动：由于Google调整搜索算法，Reddit在搜索市场的流量出现波动，这可能对广告收入产生影响。 Reddit与Google的流量依赖关系 Reddit近年来在搜索流量上取得了显著进展，特别是用户在Google搜索时添加"Reddit"关键字的趋势增加。然而，Huffman在财报电话会议上表示，Google近期调整算法后，Reddit的流量出现“波动”。在AMA问答中，他强调： Reddit与Google的关系是“长期、深厚且互利的”。尽管Reddit从Google获取了大量流量，但公司并不依赖Google，Reddit的大部分流量仍来自直接访问。专家观点与市场预期市场分析师对Reddit的付费模式和财务表现持不同观点：一些专家认为，付费子版块可能会推动Reddit的商业化进程，使其向高质量内容平台转型。然而，也有分析师担忧，该模式可能会损害Reddit开放讨论的氛围，并影响广告收入增长。投资者普遍希望Reddit能在探索新的盈利模式的同时，维持其独特的用户体验和社区文化。编辑观点 Reddit此次推行付费墙策略，既是对社交平台商业化趋势的追随，也是面对股价压力的策略调整。然而，该政策的实际效果仍有待观察：如果Reddit能平衡付费内容与免费内容的关系，可能会创造新的收入来源，同时保持社区活力。若付费墙限制过多优质内容的可访问性，可能会引发用户流失，损害平台长期价值。名词解释付费子版块（Paid Subreddits）：允许用户支付订阅费用以访问特定内容或社区的功能。 AMA（Ask Me Anything）： Reddit上一种开放问答形式，通常由知名人士或官方账号主持。 Google算法调整：指Google定期更新搜索排名机制，以改善用户体验并打击低质量内容。相关大事件 2024年3月10日：Reddit CEO Steve Huffman在Q4财报AMA中确认付费子版块计划。 2024年2月15日：Reddit与Google、OpenAI达成协议，允许AI公司使用Reddit内容训练模型。 2023年8月：Reddit在Q2财报电话会议上首次提出付费订阅计划。专家点评 “Reddit尝试商业化已久，付费订阅模式是一个合理的方向，但必须谨慎实施，以免破坏社区生态。” - 社交媒体分析师Matt Navarra，2024年3月 “Reddit的核心吸引力在于其开放性，过度引入付费墙可能会损害其长期用户增长。” - 互联网经济学家Ben Thompson，2024年3月来源：今日美股网

今日美股网02-17 00:10

DraftKings警告博彩非投资工具，调查显示31%赌徒仍视其为理财手段，行业风险与盈利模式受关注

以来，已经上涨了三倍，2025年年初其股价更是上涨了44%。这些财务和股市表现进一步证明了体育博彩行业的商业潜力。专家点评 “体育博彩可能为某些人带来短期盈利，但从长期来看，市场的不确定性和高波动性使其与稳健的投资方式不具可比性。”— 经济学家Helen Zhu “尽管体育博彩已成为一个庞大的市场，但其盈利模式依赖于参与者的消费行为，而非资产增值，长期盈利难以实现。”— 投资分析师Aidan Yao “赌徒短期内获得的盈利并不能掩盖长期亏损的事实。将体育博彩作为投资工具存在巨大的风险。”— 投资基金经理Nicole Wong “博彩市场的增长主要来自于用户的娱乐性消费，而非传统投资的资本积累。”— 投资顾问Vivek Dhawan “体育博彩的高风险性质使其更像短期投机，而非长期的稳健投资策略。”— 金融市场分析师Ken Wong 编辑观点随着体育博彩行业的迅速发展，越来越多的用户将其视为一种获取利润的途径。然而，博彩的高风险性使其与传统投资工具存在本质区别。尽管部分用户短期内可能实现盈利，但长期来看，博彩的波动性和不确定性导致大多数参与者面临亏损。因此，对于普通投资者而言，建议保持理性，不应将体育博彩作为主要的投资渠道。名词解释 SPAC（特殊目的收购公司）：一种通过收购其他公司实现上市的方式，常用于加速企业上市进程。日内交易（Day Trading）：一种以极短期内买卖金融产品为目标的交易方式，通常基于短期市场波动。调整后盈利（Adjusted EBITDA）：排除非经常性费用后的盈利指标，用来衡量公司的核心经营状况。 2025年博彩行业相关大事件 2025年2月： DraftKings发布2024年财报，收入增长30%。 2025年1月：美国政府考虑加强对体育博彩市场的监管。 2024年12月：多个州通过法案，限制未成年人参与在线博彩。来源：今日美股网

今日美股网02-17 00:10

美国股市泡沫警告：银行提醒投资者警惕“新经济”股的集中度风险

表现正在越来越依赖于少数几家科技巨头的股价表现。市场集中度数据分析根据美国银行的分析报告，当前市场的集中度已经达到了历史偏离的极端，具体数据如下：数据项当前数值历史偏离美国股市市值占全球总市值 3.3个标准差远高于历史常态标准普尔500前五大公司市值占比 26.4% 显著偏高 “新经济”股市值占比超过50% 创历史新高数据显示，“新经济”股在标准普尔500指数中的市值占比已经超过50%，这不仅创下了历史新高，也暗示着市场的高度集中化。在这种情况下，任何单一的市场波动都可能引发广泛的市场调整。泡沫风险与避免策略美国银行分析师Jared Woodard提醒投资者，当前的市场泡沫风险可能导致一个“失落的十年”，尤其是对于那些过度依赖“大型科技股”的投资者而言。如果未来几只“大型科技股”遭遇回调，可能会导致整个市场出现大幅下跌。具体来说，Woodard指出，如果标准普尔500指数的“新经济”股遭遇50%以上的回调（虽然这比dot-com泡沫时期的回调幅度小），整个指数仍然可能下跌40%。这一情景表明，当前的市场缺乏健康的分散性，投资者过度集中于少数几只股票。为规避潜在的泡沫风险，银行建议投资者采取以下策略：关注标准普尔500等权重指数的表现。一旦等权重指数开始跑赢市值加权指数，可能是市场风险即将到来的信号。投资于质量优良的股票，减少对少数几只“大型科技股”的依赖。银行推荐的一些质量股ETF包括：Pacer US Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF（COWG）、iShares MSCI USA Quality GARP ETF（GARP）等。保持投资组合的多样化，每个持仓的比重不超过15%。专家点评与未来展望 “当前市场的高集中度与历史上的泡沫非常相似，投资者应警惕‘新经济’股泡沫的风险，分散投资将是减少风险的关键。”— 摩根士丹利首席策略师Mike Wilson（2024年12月） “历史上，股市过度集中会导致长期低迷期，而当下的市场可能正面临类似的困境。”— 高盛全球首席策略师David Kostin（2024年11月） “尽管科技股在短期内可能继续表现强劲，但投资者需要为可能的回调做好准备。”— 美国银行投资策略师Jared Woodard（2025年2月） “投资者应始终记住，过度依赖少数几只科技股的投资策略是非常危险的，分散投资将有助于减少未来可能的损失。”— 投资顾问Derek Harris（2025年2月）编辑观点当前的市场表现出强烈的集中性，尤其是在“新经济”股的投资中。这种高度集中可能会导致未来市场出现大幅波动，投资者应采取更加多元化和稳健的投资策略。虽然短期内“大型科技股”可能继续上涨，但从历史经验来看，过度集中投资于少数几只股票的风险过大。为了避免潜在的泡沫破裂带来的损失，投资者应及时调整投资策略，并分散投资风险。名词解释 Nifty Fifty： 1960年代美国股市中的50只最具代表性的股票，这些股票在当时被视为长盛不衰的投资对象，最终形成泡沫并破裂。 Dot-com泡沫： 1990年代末期的互联网股泡沫，当时的投资者对互联网相关股票过度乐观，导致股市出现大规模的价格虚高，最终泡沫破裂。市值加权指数：根据各公司市值的大小来决定权重的指数。市值较大的公司对指数的影响更大。 2025年股市相关大事件 2025年2月：美国银行发布警告称美国股市集中度过高，泡沫风险增加。 2024年12月：摩根士丹利和高盛预测标准普尔500指数将在未来十年呈现低增长。 2024年11月：美国股市“新经济”股市值占比创历史新高，风险加剧。来源：今日美股网

今日美股网02-17 00:10

港股“科网牛”狂奔，港股互联网ETF标的单周领涨逾13%！数据要素重磅利好提振，大数据、信创携手狂飙

AI硬件龙头）、特斯拉（AI终端龙头）股价大涨。预期英伟达GTC大会的到来，或将对海外算力链情绪起到提振作用。创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数兼顾AI基础设施和AI应用，近期AI应用赛道大涨但AI基础设施赛道涨幅较小。随着海外算力情绪的修复，创业板人工智能ETF华宝（159363）有望重回“双轮驱动”趋势。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。港股科网牛狂奔，8股现两位数涨幅！港股互联网ETF（513770）再涨4.6%，基金经理：Deepseek点燃中国科技股复兴希望！港股科网牛继续疯涨，截至收盘，中证港股通互联网指数囊括的30只成份股均涨逾2%，22股涨超5%，8股喜提两位数涨幅，整体涨幅中位数高达7.12%。焦点个股方面，阿里健康飙涨逾29%，阿里影业涨超12%，阿里巴巴涨超6%，腾讯控股、小米集团双双涨超7%，美团涨超6%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘低开后单边向上，场内价格收涨4.61%，续刷2022年2月18日上市以来新高，全天成交额10.72亿元，连续3日环比放量。从单周表现看，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数区间累计上涨13.15%，较大盘整体表现优势突出。时间进一步拉长至1月14日低点至2月14日，区间中证港股通互联网指数区间累计上涨38.23%。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。对于近期港股科网板块强势表现，DeepSeek和阿里巴巴大模型的成功引发了全球资本市场对中国科技股的重估，中长期价值重估机会已经到来。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成指出，海外投资者对中国科技股的态度出现反转，这从电商巨头巨头阿里巴巴近期的走势可见一斑。受到人工智能方面的突破，在外资投资者看来，Deepseek点燃了中国科技股复兴的希望。展望后市，丰晨成认为，尽管短期看来，投资者的交易焦点仍然只是中国互联网板块；中期看，中国科技行业的持续增长势头以及政策支持地产行业的迹象，有望持续提振投资者对中国资产的情绪。此外，根据Wind数据，2024年内港股互联网ETF（513770）日均成交额达2.65亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等。

金融界02-16 22:22

AI上攻行情中，这一主题指数率先突围！

AI硬件龙头）、特斯拉（AI终端龙头）股价大涨。预期英伟达GTC大会的到来，或将对海外算力链情绪起到提振作用。

金融界02-16 22:12

工商银行续创历史新高！高股息局部走强，价值ETF（510030）收涨0.61%，日线七连阳！

行等亦小幅收红。值得注意的是，工商银行股价续创历史新高。消息面上，央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告表示，下一阶段，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传导机制，更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。而随着宽松货币政策的不断加码，国内经济企稳回升态势有望进一步得到巩固。值得注意的是，价值ETF（510030）标的指数180价值指数成份股包含金融、基建、能源等国民经济核心行业龙头个股，或将较大程度获益于国内经济的持续企稳回升。从估值方面来看，当前或为180价值指数较好配置时机。Wind数据显示，截至周四收盘，180价值指数市净率为0.85倍，位于近10年来36.86%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，华泰证券认为高股息板块支撑因素仍存在：（1）政策催化下有确定性增量资金。节前六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，其中提到抓紧推动第二批保险资金长期股票投资改革试点、要求险资每年需将新增保费的30%用于投资A股、其偏好的高股息资产将迎来确定性长线增量资金；（2）高股息性价比仍在。对于追求绝对收益的资金而言，中证红利股息率（发布方口径）与10年期国债收益率的差值持续突破2022年以来常态区间，截至2月6日，位于2022年以来最高值；（3）高股息风格为应对外部扰动的防御品种。当前美国加关税政策力度、节奏演绎预测难度高，仍是不可忽视的风险事件，低β高股息是较好的防御配置。综合来看，当前高股息交易性机会来自于科技资产的交易过热，配置性机会来自于符合确定性增量资金偏好，或可逢低布局。中信证券表示，高股息策略在当前低利率和市场波动加剧的环境下具有显著优势。高股息资产能够提供稳定的现金流和防御性，尤其是在经济不确定性增加的阶段。金融行业（如银行和保险）以及公用事业（如电力、水务）是高股息策略的重点领域，这些行业具有稳定的盈利能力和较高的分红比例。

金融界02-16 22:12

AI应用一哥，两年50倍！

了花。这家新兴科技宠儿、广告业巨头，股价像火箭一样飙升。继前一个交易日暴涨24%后，周五再度上涨8.15%，市值突破1700亿美元。 2024年初至今，涨幅已超过1200%，远超同时期的英伟达。若将时间拉长至2023年初，涨幅则超过5300%！这匹黑马，不仅创造了AI超级牛股的新里程碑，更将AI应用的第一座金矿，完全展露向世人出来。但如此惊人的表现，还能持续吗？ 01 真实的需求一则广告，怎么判断其效果如何？传统的预估方法，基于id特征，包括广告id和用户id。简单来说，就是看广告本身的标签、格式，是否能与用户的兴趣、性别、年龄对应上。即从无数用户和广告中总结规律，形成匹配关系。然后通过观察历史数据，对广告最终的投放效果进行预估。这是个笨办法，但也算是迄今为止唯一可靠的办法，优点很明显。首先是简单粗暴，直接把用户和广告的特征数据化、进行匹配。其次，这种模式沿袭了这么多年，积累的数据是极其庞大的，有足够多的参考性。但缺陷也很明显。至少用户本身，是一个个人，并不是仅仅用几个标签就能完全概括的。每个人、乃至每个年龄层的人，都有自己的独特特性。正是这种特性，导致传统的预测模型无法泛化到每一个具体的用户，尤其是还没有足够多历史数据的新用户或年轻一代用户。之于广告本身而言，大体上也是如此。也就是我们常说的个性化推荐。过去，精准的个性化推荐基本不可能做到。直到AI技术初步投入到广告领域，困扰多年的问题才开始解决。最关键的，是一个我们既熟悉又陌生的名词：多模态。本质上依然是id的匹配，只不过这个匹配过程被AI进行了优化。广告的多模态信息，依然是视频、图像、广告词这些。区别在于，过去只是按照类别将这些信息机械化归类，如今AI则可以再根据细微性的差别，做出更具体的分类。打个比方，我有想法买一个数码宝贝抱枕。按照过去粗糙的分类法，购物平台只会一股脑把所有类型的抱枕全推送过来，我还得耗费大量时间去筛选。现在则不同，平台不仅只会推数码宝贝的抱枕过来，甚至还会根据我最近的喜好，推送数码宝贝其他的周边产品。这才是真正意义上的、高效的个性化推荐。之所以能如此，是因为用户的多模态信息，是与广告的多模态信息一起被AI吃透的。用户的多模态信息，不再局限于曾经粗糙的用户画像，而是扩大到你平时在网络上浏览的任何文本、语音、图像、视频乃至与好友的互动信息。你在互联网上所有的行为轨迹，都会被提取出来，与广告的多模态信息去匹配。来源：Media.Net 以上，是AI的出现，对广告匹配模式根本性上的改变。这个出现的比较早，也早就大规模投入使用。很多时候，你根本没在平台上搜索过商品，只是在和朋友聊天中提过，平台却依然能精准给你推送对应商品。所有人都有种一丝不挂的感觉，大概就是这么回事了。除此之外，AI对于广告而言，还有更强大的功能：创造。比如，我们平时用百度搜索引擎时，在你真正想要的结果前，往往会有很多广告。这些广告，基本用的都是通用模版、标题和正文使用通配符，重点在于凸显核心关键词。很明显，依然是老问题：通用模版依然只停留在凸显id层面，针对性不够。怎么才能像优化匹配模式一样，将广告内容优化到精准对标每一个用户？传统的方法主要靠人工，是运营人员通过对关键词进行分组，利用曾经积累的数据撰写数量有限的模版。而在引入AI大模型后，完全能根据用户在互联网上的行动轨迹，作为核心去自动生成匹配度更高的广告，极大提升转换率。底层逻辑依然是上面所说的收集大数据，再利用AI去精准生成契合每一个用户需求的图文乃至短视频。换句话说，广告不再是“一刀切”的推销，而是根据用户需求精准匹配的“定制版”。这算是个新的领域。也是在AI时代，平台方和广告商创造增量、更关注的方向。 02 全新的增量 “创新不是追逐热点，而是发现被忽视的需求。” 这是Applovin联合创始人福尔干·赖登，与播客《My First Million》主理人沙恩·普里，在一场关于AI未来的深度对谈中，说过的一句话。只有赢家才有资格说话，所以正确的话也永远出自赢家之口。他当然不可能是第一个发现这些需求的人，任何一个广告行业的从业者，或许早就意识到广告的生成与匹配模式存在极大的改进需求。但真正抓住这些需求，并首先做出规模的，Applovin确实是第一个。先来看看它的四季度财报。营收13.7亿美元，同比增长44%；净利润5.992亿美元，同比增长248%。最亮眼的毫无疑问是广告收入，涨幅高达73%，连续四个季度超越60%！而且，这还只是短期表现。长期来看，Applovin仍在不断打开新的增长空间。 Applovin的核心竞争力，在于2023年2月推出的AI引擎AXON 2.0，并将其引入到两个平台：AI广告制作平台SparkLabs，一站式广告营销平台AppDiscovery。前者利用AI技术，制作海量的广告素材。比如下面这个蒙娜丽莎，利用AI进行变脸和换装，自由切换风格。 SparkLabs根据广告商的需求，不仅可以将定制素材的时间缩短至一到两周内，甚至这项服务还是免费的！目前，带用户交互功能的SparkLabs试玩广告能使平均IPM提升率达到250%，动态展示游戏玩法的视频广告能使平均IPM提升率达到200% 后者则致力于引导目标用户和广告投放。大致上的逻辑，就是我们上文说到的那些，极大提高了广告精细化投放水平、直接带动收入增长。值得更深入讨论的点，在于其扮演的角色。在互联网时代，北美市场最大的广告巨头，毫无疑问是Meta。 2024年3几度，Meta的广告收入同样实现了大幅增长，达到398.9亿美元，同比增长18.6%。 Meta的优势在于，背靠世界上最大的社交平台，量足够大。在市场几乎被垄断的形势下，Applovin不可能硬碰硬，突破口在于垂直领域。 Applovin的目标用户在游戏领域。一般来说，用户在游戏应用中的停留的时间，要远远高于社交平台和普通的网页。就这点来看，它其实有独特的优势。当然，这只是侧重点不同罢了，Meta同样可以做游戏广告，凭借体量压死人。更关键的点仍然在于价格。就如同电商平台对商家的压榨一样，Meta系对广告主的剥削更甚，中小商家早就不堪重负。而Applovin利用的是AI生成广告，成本低得多，仅仅五分之一的报价，就几乎能获得与过去同样高的ROAS。对于占据大多数的小商家而言，有什么理由不试试？成果是显而易见的。从2023年至今，Applovin的AI广告生态体系，日活用户已经高达14亿人次，堪比Tik Tok和微信的体量。在游戏应用内广告市场的份额已经超过了30%，成为实际的龙头老大。眼见取得了如此巨大的成功，Applovin宣布以9亿美元出售旗下10家游戏工作室，彻底剥离游戏业务、转型为一家纯粹的广告科技公司。游戏业务抛售消息传出后当天，Applovin盘前应声上涨近%，开盘后更是一度冲高至35%。可见市场对这一举动，是非常认可的。但除了溢美之词外，我们客观点看，其实也能看出另外一层含义：他急了。 03 谁的盛宴？ AI对广告模式的改进，除了体现出精准化、高效化之外，有一个点同样不能忽视。就是大家经常讨论的“交互式”。还是以Applovin深耕的游戏领域为例。 AI解放的不仅仅只是广告商、游戏厂商的生产力，同样解放了玩家的生产力。今年，也就是2025年，全球游戏玩家预计将达到35.3亿人。 35亿人，能创造多少千奇百怪的点子？以前，99%人限于技术，只是单纯的玩家，属于被收割者，只有游戏公司和广告商赚钱。从市场的角度考虑，这个发展效率是非常低下的。以后，就相当于是这35亿人相互买单，金钱流通速度何止提升10倍！？你可以把这种模式，理解为现在的短视频，每个人都是创作者，没有谁更专业一说。想要出圈，就看谁的点子更有新意，更迎合受众口味。与之相对的，大量没那么出众的制造团队，将没有任何生存土壤。未来，能存活下来的，只有平台，和无数个个人，或许还有少数几个不会被时代淘汰的巨头。实际上，这就是去中心化。以这种角度去看，未来最好的生意是什么就很明显：做平台。彻底剥离游戏业务后，Applovin的目标显而易见，就是要做大平台。它最大的优势，是早在2023年初，就引入AI技术、取得了先发优势。过去两年，AI技术的成本之高，根本不是中小企业能够负担得起的。但现在，随着DeepSeek加速开源大格局的形成，壁垒可能很快就将逐渐打破。越来越多的企业将循着Applovin的成功案例，通过高效、低成本的AI工具实现更精准的广告投放，争夺通往未来的船票。对整个市场而言，这是毫无疑问的加速器。唯独对Applovin这个先发者而言，可能算不上什么好事。(全文完）

格隆汇02-16 21:12

概念掘金 | 微信接入DeepSeek，10亿级市场震撼来袭！这些公司或将受益

步点燃AI产业链的炒作热情。近期腾讯股价也表现强劲。就在2月14日（周五），腾讯股价大涨7.42%，创出最近一年多来的最大单日涨幅。今年2月累计上涨18.34%，接近两成。大模型“朋友圈”正悄然爆发近期，DeepSeek的“朋友圈”扩容速度惊人：手机厂商——华为、OPPO、vivo…… 车企——比亚迪、上汽、理想汽车…… 金融券商——国泰君安、广发证券、华西证券…… 运营商——电信、移动、联通…… 甚至地方政府的政务系统都在广泛应用DeepSeek。场景涵盖智能硬件、汽车、传媒、半导体、教育、金融、生物医疗，各行各业都在争相试水。面对这股浪潮，腾讯选择在社交领域发力，将DeepSeek融入微信生态。腾讯方面2月16日回应记者称，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。另外，腾讯多个产品正在探索接入DeepSeek，如腾讯云AI代码助手、腾讯元宝等，为用户提供更丰富的体验和服务。 AI产业链的东风已至微信接入DeepSeek-R1大模型，标志着AI技术在超级应用场景中的大规模商业化落地。或将直接推动AI搜索、智能客服、个性化推荐等功能的升级，并带动整个AI产业链的快速发展。兴业证券研报指出，得益于DeepSeek引发的鲶鱼效应，预计2025年大模型能力将有明显提升。随着大模型能力提升新范式的到来，互联网厂商在AI领域的竞争由“技术之争”开始转为“生态之争”“应用之争”。随着“模型平权”与生态端的“AI赋能”到来，港股互联网将迎来重估值，看好具有生态优势的互联网平台如腾讯、阿里巴巴-W、小米集团-W、Meta，看好Agent生态厂商ServiceNow、Salesforce，端侧网络安全厂商Cloudflare，同时建议关注受益于推理需求提高的数据中心、云厂商，如亚马逊、甲骨文、世纪互联等。国泰君安也表示，DeepSeek R1基于算法优化降低算力芯片性能要求，加速适配国产算力，并且伴随海外算力限制加码，算力自主可控是必然选择。AI基础设施向推理计算倾斜，ASIC芯片推理场景性价比更高。Deepseek R1蒸馏小模型性能强劲，加速端侧AI落地，端侧硬件有望受益。附：腾讯概念+腾讯云/腾讯算力+腾讯应用相关个股梳理

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