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关税乱战不碍 “爆棚” 指引，台积电稳坐钓鱼台？

海豚投研3小时前

拒绝救市！美联储主席鲍威尔讲话引发恐慌后，特朗普坐不住了，在社交媒体怒怼美联储和鲍威尔，被解雇得再快都不为过

881美元，约合人民币1.37万亿元，苹果跌3.89%，微软跌3.66%，谷歌跌1.91%，亚马逊跌2.93%，Meta跌3.68%，特斯拉跌4.94%。特朗普多次威胁解除鲍威尔职务值得注意的的是，特朗普在竞选期间曾多次批评鲍威尔和美联储的政策，甚至威胁要解除其职务。随着2025年美国政治格局变化，鲍威尔的未来正面临越来越多的不确定性。当地时间周一，美国财政部长贝森特表示，他与总统特朗普“一直在考虑”下一任美联储主席的人选，并计划在秋季开始面试潜在候选人。现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，而贝森特的此番发言提前点燃了市场对美联储领导层变动的猜测火焰。与此同时，特朗普政府正在瞄准独立性机构，提请最高法院解雇相关官员。分析认为，此举可能为特朗普罢免鲍威尔开辟一条合法途径，将挑战美联储长期以来的独立性规范。据媒体报道，特朗普政府已紧急请求美国最高法院授权总统解雇两家独立联邦机构的高级官员，分别是国家劳动关系委员会的Gwynne Wilcox和功绩制保护委员会的Cathy Harris。此举旨在挑战1935年《Humphrey’s Executor v. United States》案确立的先例，该判例限制了总统随意罢免独立机构负责人的权力，保障了政府内部独立机构的运作自主性。根据媒体报道，特朗普政府认为，这些限制违背了宪法第二条赋予总统的行政权，主张行使重大行政权力的机构必须接受总统的完全监督。特朗普请求最高法院允许他立即解雇这两名官员，即无需等待上诉法院的最终裁决、立即进行全面审查——特朗普政府表示，最高法院应在5月举行特别开庭，以便在当前的司法年度会期（通常从每年10月开始，持续到次年6月或7月）内审理此案。有分析指出，此案的最终判决是对“特朗普是否有权解雇美联储主席鲍威尔”的试探——尽管现行《联邦储备法》规定解雇美联储主席需有“正当理由”，但若最高法院推翻“Humphrey’s Executor”案的判例，无疑将极大削弱这一保护屏障，为总统干预美联储运作打开大门。汉弗莱诉美案成关键目前阻碍特朗普的是一项来自富兰克林·罗斯福执政时期的判例——“汉弗莱诉美案”（Humphreys Executor v United States）。 1933年，罗斯福因对贸易政策的分歧，以及对方反对“新政”计划，试图解雇联邦贸易委员会的五位委员之一威廉·汉弗莱（William Humphrey）。汉弗莱起诉了罗斯福，虽然第二年他去世了，但在1935年，最高法院判他胜诉。几十年来，“汉弗莱案”确立了一项原则：总统没有无限的解雇权。这一判例保护了那些由国会设立、拥有“准司法”或“准立法”权力的行政机构的独立性，比如平等就业机会委员会、证券交易委员会等。知名金融分析师Jim Bianco在社交媒体上发文指出，鲍威尔可能面临两种命运——要么被总统直接解职，要么被实质性架空：贝森特去年提出的替代方案是设立一位“影子美联储主席”，也就是说提前几个月任命鲍威尔的继任者。接着，这位被提名人可能会定期出现在财经电视节目上，像个“纸上谈兵的四分卫”（armchair QB），批评鲍威尔的每一次讲话和决定，从而削弱他的权威。目前，美联储的独立性备受考验。

金融界3小时前

特朗普突然发起攻击：鲍威尔早就该被解雇！美日谈判释放积极信号，欧银第七次降息要来了

在美上市股票盘前上涨，该公司是英伟达和苹果的主要芯片代工厂，其第二季度营收预期高于市场平均预期。阿斯麦表示关税增加了对2025年和2026年前景的不确定性；而AI宠儿英伟达警告称，在美国限制其专为中国定制的AI芯片出口后，可能面临55亿美元的营收损失。美日贸易谈判继续推进日本首席谈判代表赤泽亮正表示，美日已启动关税谈判，目标是尽快达成协议，第二轮谈判正准备在本月晚些时候举行。特朗普总统表示，与日本达成协议的谈判“取得重大进展”。在日本首席谈判代表表示未涉及汇率问题后，日元走弱，市场对美方施压日元升值的担忧暂时缓解。与此同时，美联储主席鲍威尔重申控制通胀的承诺，推动美国国债收益率上升，美元指数随之上涨。在本月早些时候美方宣布大范围加征关税引发市场动荡后，投资者的注意力逐渐转向与各国的具体贸易谈判。尤其是中国，周三北京方面表示，若要与美方展开谈判，中方有若干前提条件。 “美国与日本初步谈判进展带来的乐观情绪是美股期货转涨的主因之一，”瑞士宝盛银行股票策略主管Mathieu Racheter表示，“不过考虑到昨天的大跌，不能对日内价格波动解读太多，目前市场整体趋势仍偏下行。” 多国正加紧与美国谈判，避免特朗普早前宣布但随后暂停的进口税再度落地。此前的举措曾对日本商品征收24%的关税，虽随后暂停，但10%的基础税率依然有效，汽车、钢铁和铝材等产品则仍面临25%的关税。 “美日贸易谈判的进展不仅对双方意义重大，也可能成为美方与其他盟友处理贸易关系的参考框架，”Gama资产管理公司全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示。有知情人士称，特朗普政府正准备在关税谈判中施压各国限制与中国的贸易关系。作为回应，中国国家主席习近平强调“亚洲一家亲”的理念，呼吁地区团结一致。欧洲央行降息几乎已成定局美元是受关税政策及其对经济增长影响带来不确定性冲击最大的资产之一。过去几周，投资者纷纷抛售美国股票和债券。美元兑六种主要货币的指数本月已跌至三年来的最低点，而美国国债则相对稳定。美国10年期国债收益率上涨4个基点，至4.32%。其他方面，欧洲央行将于香港时间周四晚20:15公布利率决定，市场普遍认为，为了缓解因关税不确定性而疲软的经济形势，25个基点的降息几乎已成定局。此前特朗普的关税政策让经济前景更加黯淡。由于贸易谈判仍在变动中，行长拉加德预计不会明确暗示未来利率走向。 “现在还不是欧洲央行更大力度转向鸽派立场的时候。我们预计他们会降息，并保持相对平衡的沟通，但不会超出市场对降息和前瞻指引的预期，”巴克莱欧洲股市策略主管Emmanuel Cau表示，“市场希望看到在中美、欧盟或日本之间的贸易谈判上取得一些进展，这比其他事情都更重要。” “尘埃开始落定，但人们开始担心鲍威尔所提到的滞胀前景。我认为欧洲央行也有可能发出关于欧元区滞胀的警告，”City Index策略师Fiona Cincotta表示，“鲍威尔的评论还是相当严厉的。” 特朗普炮轰鲍威尔周三，鲍威尔在特朗普上周暂停部分关税攻势后首次发言。鲍威尔表态称将“观望”关税局势，这打压了市场对美联储迅速出手安抚投资者的希望。他表示，除非出现市场严重失衡，美联储不会因股市下跌而干预。 “‘美联储保护’是，美联储设想存在市场混乱的风险，而目前情况并非如此。目前的数据表明没有必要干预。市场下跌本身并不是干预的理由，尤其在当前估值水平下更不可能，”La Financière de l’Echiquier基金经理Enguerrand Artaz说。 Facet Wealth首席投资官Tom Graff表示：“鲍威尔处境艰难。美联储无法主动应对潜在的经济疲弱，因为关税很可能同时导致通胀上升。” 值得一提的是，美国总统特朗普在社交媒体表示：预计欧洲央行将进行第七次降息，然而，美联储主席鲍威尔的行动“为时已晚”，他总是行动太迟且决策错误。昨天他的发言又是典型的、彻头彻尾的“一团糟”！目前油价下跌了，食品杂货价格也下跌了，而且美国正从关税中获利颇丰。美联储早就应该像欧洲央行那样降低利率。很久之前就该这么做了，现在美联储肯定应该降低利率。鲍威尔被解雇的速度再快都不为过！此外，鉴于即将迎来包括耶稣受难日和复活节星期一在内的四天长周末，投资者也不愿意在此期间进行大规模押注。大宗商品方面，黄金在避险需求推动下早盘创下新高后回落；油价连续第二天上涨，美国誓言将伊朗的能源出口降至零。

欧罗巴4小时前

敦煌网在美爆火！美国消费者因担心关税而涌向中国app

Tower的数据，DHgate已跃升至苹果美国App Store免费应用排行榜的第二名。与DHgate有合作关系的华贸物流在周三的上海股市中上涨至涨停（10%）。除了DHgate（在中文中称为“敦煌”，一些消费者昵称其为“小黄APP”），阿里巴巴旗下的淘宝和Shein也跻身美国App Store最受欢迎的购物类应用之列。不少中国供应商和制造商正通过TikTok发布视频，向海外观众展示所谓的“中国源头好货”。这些视频声称，许多欧洲高端品牌的手袋和服饰实际上都产自中国制造商，并附上购买链接或联系方式，引导观众直接向这些供应商下单。一条热传的TikTok视频在推广Hermès手袋时写道：“你不需要再玩爱马仕那套‘排队游戏’，一样的包包更便宜，赶在2025年夏天用上你的铂金包和迷你凯莉。” 在DHgate上，一款原价1490美元的Louis Vuitton Pochette钱包的仿制品仅售3.24美元，平台数据显示已售出逾100件。而一条原价98美元的Lululemon瑜伽裤售价仅13美元，销量已超1万条。上周，DHgate向商家发布一封公开信，宣布启动“关税护航计划”，承诺为商家提供流量、补贴、物流等多方面支持，以缓解其成本压力并稳定销售。平台称，其现已拥有超过260万注册供应商，每年生产线上商品超过3000万件，业务覆盖约200个国家和地区，拥有10多个海外仓库，并提供100多条物流线路。 DHgate成立于2004年，由王树彤创办。她是中国早期电商平台卓越网的联合创始人（该平台后被亚马逊收购）。王树彤被称为“女版马云”，曾在微软和思科工作，之后创立了自己的公司。

风起5小时前

【TradingKey财经早餐】Fed鲍威尔鹰声砸盘，警告滞胀又否认救市，英伟达股价盘中跌10%，关税风险再推黄金创新高

，收跌6.87%，特斯拉跌4.94%，苹果跌3.89%，微软跌3.66%，Meta跌3.68%，亚马逊跌2.93%，谷歌A跌1.91%；台积电跌3.60%，AMD跌7.35%，阿斯麦跌7.06%。欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.19%，德国DAX 30指数涨0.27%，法国CAC 40指数跌0.07%，英国富时100指数涨0.32%。商品：美伊核谈判分歧加剧并威胁伊朗原油出口，美国WTI原油涨2.69%，报62.98美元/桶；布兰特原油涨1.82%，报65.85美元/桶。关税战风险不减，美国对华关税飙升至245%，国际金价突破3350美元关口并创历史新高，收涨3.84%，报3351.69美元/盎司。外汇：美元指数（DXY）下跌近1%，报99.22。特朗普称美日关税谈判进展良好，美元兑日圆跌1.03%，报141.76；欧元兑美元涨1.02%，报1.1396；英镑兑美元涨0.07%，报1.3239，连涨7日。加密货币：比特币24h涨0.68%，报84073美元；以太币24h跌0.50%，报1582美元；瑞波币24h跌0.56%，报2.07美元。市场要闻特朗普关税：美国将对中国进口到美国的产品征收最高可达245%的关税，上周三公布的关税为145%。中国回应，关税战是美国发起的，中国不愿打，但也绝不怕打。美联储鲍威尔「鹰派」发声：美联储主席鲍威尔表示，决策者完全能够等到形势更明确，再考虑调整政策立场。关税很可能至少导致通胀暂时上升，也可能更持久；关税水平超出了预期，甚至超出预测上端；美联储将面临处理「滞胀」的两难；若市场暴跌，不会介入降息，即没有所谓的「Fed Put」。美日关税谈判：美国总统特朗普周三与日本代表团进行贸易谈判，特朗普表示「很荣幸」、「取得重大进展」。日本经济再生大臣赤泽亮正表示，相信美国希望在90天内达成协议，未就汇率事宜进行讨论，将继续讨论汽车关税问题。美国零售销售：美国3月零售销售月增1.4%，符合预期，前值0.2%，创2023年1月以来最大升幅；汽车行业等11个行业出现增长。分析认为，消费活动的增长是因为关税的推动，以避免未来成本的增加。加拿大央行决议：加央行维持政策利率在2.75%不变，符合预期，为近8次会议以来首次暂停降息。与以往不同的是，加拿大央行此次放弃发布经济和通胀预测，警告贸易战将导致一年期的衰退。关税与AI：受关税影响，半导体行业的需求将面临打击。光刻机巨头阿斯麦ASML的2025年第一季营收不及预期，第一季新增订单较上一季锐减45%。台积电发布财报前，摩根大通将台积电CoWoS先进封装技术在未来两年的消费预期下调7%和3%。 AMD预计美国对MI308的出口管制将导致最高8亿美元的库存、采购和相关储备费用。特斯拉：因产品线老化和民众对马斯克政治角色的抵制，特斯拉第一季在加州的注册量年减15.1%，而其他所有电车品牌均上涨；特斯拉在加州的电动汽车市场份额从去年同期的55.5%下滑至43.9%。原文链接

TradingKey6小时前

南向资金疯狂抄底！港股科技股“黄金坑”浮现，AI+创新药暗藏万亿级爆发逻辑

据LSEG一致预期，美股M7（英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、META、特斯拉）2025年市值加权Forward PE为23倍，合计营收和净利润增速为12.6%/15.1%；作为对比，我们选取恒生科技指数权重前十名的中国核心科技公司（腾讯、阿里巴巴、小米、中芯国际、美团、京东、理想汽车、网易、小鹏汽车、快手），其市值加权2025年Forward Non-GAAP PE为15倍，合计营收和净利润增速为12.4%/13.7%。中国科技公司较之美国，估值水平仍然处于低位。展望后市，南向资金持续流入成为港股重要支撑力量，美联储降息预期和美元资产贬值或为港股提供更多流动性。港股拥有优质资产稀缺标的，如受益于AI技术的互联网龙头、创新属性较强的医药企业、稀缺新兴消费标的、高股息资产等。港股科技关联个股：小米集团-W、阿里巴巴-W、比亚迪股份、腾讯控股、美团-W、中芯国际、百济神州、理想汽车-W、小鹏汽车-W、快手-W （文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）行业板块相关基金：＄港股互联网ETF（159568）＄＄恒生医疗ETF（513060）＄产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云7小时前

在关税大战之下，美国人的焦虑引爆A股！敦煌网在美国爆火之后，嗅觉敏锐的资金爆炒A股电商概念股

频大大提升了跨境电商应用敦煌网的热度。苹果美国应用商店免费iPhone应用排行榜上，敦煌网以火箭般的速度蹿升。 4月15日，中国跨境电商应用敦煌网在美区App Store免费总榜中排名大幅上升，从此前的300名左右一跃成为第2名。当天，“敦煌网跨境电商”官方账号发布的视频显示，4月份敦煌网环比下载量暴增800%，每天超过3000家美国批发商在该平台在线抢单。敦煌网方面表示：“从3C电子到时尚家居，中国制造正通过数字化供应链直通海外仓库。这不仅是流量的狂欢，更是中国B2B电商升级的里程碑。” 截至4月16日，美国iOS应用商店电商应用榜单排名前五的App中，中国App占据三席，第一为DHgate（敦煌网），第二为Taobao（淘宝），第四为SHEIN（希音）。在排名前十的榜单中，中国App占据了五个席位。其中，敦煌网以黑马姿态成为了第一个登顶北美市场的中国B2B（企业间的电子商务）交易平台。而敦煌网还不是个别现象，据第三方数据机构统计，截至目前，淘宝已经在16个国家App下载榜上排名第一，在123个国家排名前十，大量海外消费者涌入淘宝。公开数据显示，4月12日，淘宝App海外下载量为10.4万，而到了4月15日，这一数字达到32.6万，环比12日暴涨222%。其中仅iOS平台，北美地区下载量环比12日增长了483%，欧洲则增长了439%。不少淘宝商家已经感受到海外流量暴增。创始人曾与雷军共事公开资料显示，敦煌网由王树彤于2004年创立，是中国领先的B2B跨境电商在线交易服务平台，也是美国市场最大的中国跨境B2B电商平台。敦煌网专注小额B2B赛道，为跨境电商产业链上中小微企业提供店铺运营、流量营销、仓储物流、支付金融、客服风控等全链路赋能，帮助中国制造对接全球采购。截至目前，敦煌网注册供应商超260万个，累积买家超7700万个，在线产品超3300万个，覆盖了全球225个国家和地区。而敦煌网是王树彤第二次创业，此前她打造了中国最大网上音像零售商“卓越网”。卓越网的另两位创始人是雷军和陈年，2004年卓越网被打包出售给亚马逊。王树彤开始做电商平台，起源于雷军的邀约。在《顺势而为：雷军传》一书中曾提到，2000年卓越网从金山分拆出来成为独立公司的时候，雷军曾邀请王树彤一起做电子商务。当时雷军对王树彤说：“做互联网不见得行，但不做互联网就肯定不行。这是一个重新洗牌的机会，你可以循规蹈矩下去，但你也可以选择另外一种生活方式。我们现在想做电子商务，你有没有兴趣来做？” 王树彤思考一周后答应了雷军，并给雷军引荐了一位关键人物——当时还是《书评周刊》主编的陈年。随后，卓越网拥有了一支“梦幻组合”：雷军担任董事长，王树彤担任CEO，陈年担任副总裁。尽管如此，独立于2000年的卓越网一直到2003年才开始盈利，雷军预测称，“以卓越网当时的盈利，股东想收回投资恐怕得10年到20年”。但随着，8848、当当等本土电商企业亦在迅速崛起，中国电商行业陷入围剿激战。2004年 8月，力争成为“中国版的亚马逊”的卓越网被亚马逊以7500万美元收购。2004年，卓越网被亚马逊收购，成为了后来的“亚马逊中国”。同一年，王树彤创办了敦煌网。根据天眼查数据，敦煌网在创立前十年曾接连获得华创资本、华平投资等领投的数轮融资。但自2014年D轮融资以后，公司多年未获得过新的融资行为。截至2021年发布招股书前，王树彤作为实际控股人，通过家族信托等合计持股57.53%。彼时招股书披露的数据显示，2018年到2020年，敦煌网的GMV分别为13.61亿美元，14.93亿美元，18.65亿美元；收益分别为1.17亿美元、1.78亿美元、2.31亿美元，年度经调整溢利分别为-2829万美元、1410.5万美元、2670.1万美元。不过，敦煌网上市计划最终搁浅。

金融界9小时前

夜探华强北“鬼市”：为何子夜开门拂晓散场？

群。$小米集团-W(01810)$ $苹果(AAPL)$ 黑暗中不少人围成一圈，聚在某个白布铺就的地摊前，手电筒、太阳能灯泡的咫尺光亮中，只见一个个主板、耳机和旧手机在几双大手中反复摆弄，砍价声在黑夜中时隐时现…… 这里是爱华路，也是华强北“鬼市”。在这个带着口罩的8月，它在停摆数月后于仲夏夜再次恢复了生机。手机配件“集散地” 爱华路的凌晨集市已经有十多年历史，当地人更乐意称其为“鬼市”。有别于北京大柳树以及广州文昌北的古玩旧货“鬼市”，爱华路的“鬼市”除了旧货，更多的是大量二手手机和零配件。如今穿梭于爱华路“鬼市”淘货的买家中，不乏在华强北、华强南经营手机销售、维修的商家，这里也渐渐成为本地低价手机配件集散的“后市场”。疫情后的“鬼市”现状如何？这里为何要坚守十余年“午夜开门、拂晓散场”的规矩？在手机商家阿文的陪同下，懂懂笔记探访了一回爱华路的“鬼市”，希望了解到其中的玄机。 “这会儿鬼市摊主都陆续到了，在等街边店面关门呢。” 晚上十一点一刻，懂懂笔记与阿文约在深南中路一侧见面。此时，爱华路上的新天地、统建通讯市场都在陆续闭店，市场内的商家则忙着打包已经出货的商品。此时，几辆“货拉拉”驶入爱华路一侧的小道，另一边爱华市场的正门口，也停好了几辆私家车。阿文介绍，这些开私家车的也是“鬼市”摊主，“之前有一位摊主，还开着三十多万的7座途昂到这里摆摊呢。” 十一点半，夜色更浓。私家车上的几位中年人拿出了一块块白布铺在路边地上，再慢慢从后备箱抬出一些货物开始铺货，摆放妥当后，白布边上再摆上一盏小台灯，“鬼市”就要开摊了。 “之前严管，加上疫情影响搞得鬼市停摆了半年，六月份才开始恢复，但规模比以前小了不少。”阿文透露，以前的“鬼市”商家摆满一整路，现在只集中在靠深南中路这一侧。而且以前“鬼市”摊主摆出的商品繁多，有古玩、旧货、手表以及箱包，当然这些都不是阿文感兴趣的东西。作为一个二手商家，唯一能够吸引他的只有午夜之后陆续出现的二手手机和零配件地摊。 “附近有许多手机商家，尤其是做手机维修的，每天关门之后都会到鬼市转一转淘点儿便宜货。”他指了指几位凌晨12点半出摊的人说道，“他们都是卖坏手机、零配件的，这个年轻点儿的只卖旧手机，那边那个卖的都是手机主板。” 好不容易挤进被围成一圈一圈的摊位内，懂懂笔记发现，摊主们似乎都有一种默契，要么只销售主板，要么只销售拆机电池，只有一位摊位前面，摆了一地各型号拆机配件，周围淘货的商家围成了一大圈。 “不拿手电筒照着看货的都是看热闹的，拿着手电筒的都是行家。”阿文也拿出手电挤到了一个摊位前，“记住啊，如果不拿手电筒淘货的话，大概率会被坑。”他小声说道。只见阿文花了十分钟挑了六块手机主板，然后抬起头向摊主开价，“三十，怎么样？可以我就扫码给钱了。” 摊主嘟嘟囔囔说着什么，显然有些不乐意，表示最低价要一百，阿文则一直坚持原价。磨了五六分钟，摊主相当不情愿的答应了，“别看他一脸不爽，实际上，可能心里乐开了花，这都是鬼市的套路。” 阿文买到的手机主板，平均每块只要五元钱，算是相当的超值了。他告诉懂懂笔记，这些零件有的是从报废手机拆下的，有的是洋垃圾，但对于从事手机维修的他而言，都是可以赚钱的宝贝。 “现在手机也不贵，有的人手机坏了就不太想修了，直接换新的。所以我们修手机的价钱要够便宜才能有顾客，现在换一块新主板我们开价只有两、三百。”阿文坦言，维修的配件顾客也看不到，除非他们拆机检验否则很难发现换上去的是二手拆机件。因为“鬼市”上所销售的手机拆机零配件和电子垃圾极其便宜，所以也成了华强北手机维修店的“配件集散地”。在有限的维修预算下，这些商家都希望榨取更大的利润空间，“你想想哈，要不是超值我们搞修机怎么都喜欢逛鬼市？” 实际上，歇业半年后很快恢复热闹的爱华路“鬼市”，远不只廉价的手机零配件交易。 “鬼市”背包客月入十万接近凌晨一点，相比声势浩大的配件摊主，只有几位背着双肩背、骑着电动车的摊主到来。他们缩在爱华路的角落里，在地上摆出了二三十台手机、平板电脑，等待买家光顾。 “你开价嘛，要是价钱合适我就卖了，你爽快的话我也爽快。”懂懂笔记模仿阿文拿着手电筒，在摊位前挑选了一台苹果iPad之后，在询价时却被摊主要求先开价。当报出三百元一口价后，摊主果断地将平板从懂懂笔记手中抢回，并摆手示意走开。难道，这是因为开的价格太低激怒了对方？阿文得知后笑着解释，“这里都不会有人先询价，懂行的都直接开价，合适就卖。按理说你给的价格差不多了。”显然，主动询问价钱的买家都被视为外行，而摊主抢回iPad并非是生气，只为吓唬买家重新开价后抬高卖价。阿文透露，在“鬼市”里销售的可正常使用的二手手机、平板，都是一些背包客在白天里收的货，“这些背包客游走在华强北各市场周边，专门收购二手数码。” “相比商家收购二手机，这些背包客只瞄准小白用户下手，通常是以手机有问题为由忽悠小白，最后低价收机。”到了“鬼市”后，这些背包客的目标客户也都是不懂行的消费者，即慕名而来逛“鬼市”的路人。他指着几位背包客小声说道，“几乎没有懂行的买家会在背包客那里买东西，我们都直接绕着走的。” 一旦有普通路人围上去询价，背包客就会让路人开价后再借机抬价，由于小白不懂市场行情，最终被背包客“引导”的价格普遍都偏高，有时会高出行情价近一倍。 “我瞄了一眼，你刚才看的那台iPad mini应该是屏幕有问题，收价肯定不到一百，但他可以忽悠小白卖出四、五百元。” 阿文透露，由于最近几年华强北爱华路的“鬼市”名声在外，有许多游客、市民慕名而来，其实只为一睹“鬼市”的热闹景象。这也为背包客提供了巨大的市场空间，“之前还听说过，有背包客白天低价收机晚上高价卖，月入甚至十万多块。” 正因为收益可观，甚至近期也有华强北手机商家晚上在“鬼市”摆摊，利用货源渠道的优势做起小白买家的生意，不懂行的买家在“鬼市”被宰一血的可能更大。除了经常宰路人一血的背包客之外，“鬼市”还有商家在兜售白天不太适合销售的“特价商品”，而上当的就不只是小白路人了。几十元苹果耳机满地摆凌晨一点半，几位拉着行李箱的摊主，陆续蹲坐在新天地通讯市场旁的小巷子里。他们打开的行李箱里面都是些白色的小盒子，瞬间不少路人都围了过去。趁着手电光仔细一看，这些白盒子里都是“苹果AirPods耳机”，而报价大都在六十至一百元不等。可是……苹果AirPods价格最低也要一千元左右吧？ “你真以为是AirPods，都是1：1高仿的山寨货，但是热销得很。”阿文解释道，“鬼市”每晚都有四、五个专卖高仿苹果耳机的卖家来摆摊，最近两周还能看见三代“AirPods Pro”。其中一位摊的高仿“三代AirPods Pro”只卖一百二，相当便宜，昏暗灯光下感觉外观还挺精致。因此，他的摊位前围观挑选的买家也比其它摊位更多，“周末经常里三层外三层，你挤都挤不进去。” “那些苹果、华为手机的充电线，也都是山寨高仿品。”可以看到，部分摊位前摆着成堆的手机充电线，往往都是按捆售卖，十条一捆（每捆价格十五元）。阿文透露，由于通讯市场内管得严，目前很少有一米柜台敢堂而皇之售卖山寨、高仿的耳机和充电线，因此，想淘高仿也只有来“鬼市”，“其实买的人也都知道不是真货，但是真便宜呀。” 在他看来，购买山寨品的买家其实也是各怀鬼胎，有的是为了采购小礼品，在商家、企业活动中附赠给普通消费者；有的纯粹是为了虚荣心，给自己买个高仿的耳机充门面。当然，众多山寨品、高仿品之外，在“鬼市”买手机壳、贴膜还是要比华强北柜台便宜一些，这也是很多路人来这里逛街的另一个原因。凌晨三点，“鬼市”摆摊已经将近尾声，路人开始明显减少了。阿文拿出一台苹果手机，领着懂懂笔记走向了一位不摆货的摊主，这位摊主托着一台苹果电脑，电脑上连着好几台苹果手机。 “这台机器换了屏幕和电池，爱思没法全绿，卖不上价格了，让他帮我改改。”阿文解释说，“鬼市”上隐藏的高端项目，是一些技术流摊主提供的改机解锁服务，任何更换配件的手机都可通过改机，骗过爱思系统的检测软件。改机项目需要技术实力，平日里在通讯市场内也不方便堂而皇之的操作。因此，许多商家都会到“鬼市”找技术流摊主改机，价格几十元，“爱思全绿后，二手机的价钱能高好出几百呢。” 此时，大部分摊主都开始陆续收摊，很多人脸上紧绷着的表情也都逐渐放松，不少人有说有笑彼此交换着卖货心得。凌晨四点半，所有“鬼市”摊主相继散去，隐约的一丝晨曦中，爱华路恢复了短暂的平静。【结束语】配件、山寨耳机、改机解锁，爱华路的“鬼市”很有“数码”范儿，而且大多是那种只能在夜间出现的“数码”产品：市面很多流通的零配件在这里几块钱能搞到，难以攻克的系统在这里可以破解，上千元的数码产品也能在这里以几十元的价钱买到高仿。有人在这里买到了商机，有人则在这里买到了面子。“鬼市”里千奇百怪的灰产链条，在满足行家淘货的欲望之余，也支撑起周边二手手机的销售、维修生意，更成就了一些收获“不见光财富”的摊主们。来源：懂懂笔记

老虎证券13小时前

Twitter2021年Q2业绩电话会议记录（上）

其他人汇款。推特在致股东的信中表示，苹果iOS 14.5版本中与追踪相关的隐私变化带来的影响低于预期。得益于第二季度业绩强于分析师预期，推特股价在盘后交易中上涨超过5%。自2021年初以来，该股已经累计上涨约29%，同期标准普尔500指数(S&P500 index)上涨了16%。高管解读财报财报发布后，TwitterCEO杰克·多西（Jack Dorsey）和CFO内德·西格尔（Ned Segal）出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。巴克莱分析师Ross Sandler：大家好，谢谢接受我的提问。最近公司的销售领导层有变动，那之后我们将看到销售团队会有哪些新的调整，比如在越来越聚焦于某些可以促进广告业务增长的新领域？还有一个跟进问题是关于美国市场的DAU（日活跃用户）。美国DAU同比下降，我们还是多少有点惊讶的，能不能解释下原因？杰克·多西：我来回答你的第一个问题。马特（Matt Derella）与我们共事了九年之久，他协助Twitter打造了一个非常棒的团队，包括沙拉（Sarah Personette）的领导能力。我们对沙拉继续带来团队前进的能力充满信心，她和我们的收入产品主管布鲁斯也有着非常棒的合作，这也正是我们期望的。所以，销售团队不会有特别的变化。我们告别了一个十分能力的人才，又迎来一位更有能力的人才，并且我们也非常期待沙拉的表现。内德·西格尔：关于你的第二个问题，我的回答是典型的季节性趋势。你可以回顾疫情之前，比如2017年、2018年或2019年的时候，我们的数据也是经常在100万上下波动或持平。那现在的趋势也一样，如果你考虑到整个背景的话，即美国正进入一个较缓慢的新闻周期，大多数社区内的人们正从居家隔离令中走出来。但记住，他们可能已经逐渐习惯之前的生活，Twitter已经成为他们生活的一部分，或者有的人之前就是Twitter深度用户。然而，未来的趋势仍有待观察。但是我们的产品工作，是为了让人们更加容易地找到他们想要的内容。二季度，我们一共新增2500个话题，包括入职流程等。让用户对谁可以回复他们有更多的控制权限，以及我们还有其他一些项目，让我们非常有信心可以在2023年底之前达到3.15亿人次日活跃用户数。摩根大通分析师Doug Anmuth：我有两个问题。第一个问题想问杰克。你怎么看比特币和Twitter平台的进一步整合，尤其是跟一些新产品的结合，比如Superpowers和Space？未来，比特币是不是可以带动平台上的用户互动和变现？第二个问题，想请内德谈一下产品调整中的MAP（移动应用推广）和其他DR（直接反应广告）？以及这些如何与DR广告主产生共鸣？就MAP的收入而言，你有没有看到广告主基数的增长或规模的扩大？杰克·多西：我一直在思考比特币这个东西，比特币很重要。在我看来，关注比特币在互联网中的使用案例，如何使比特币成为互联网货币的最佳候选，我觉得这是我们需要关注的。如果使用加密货币，我们的产品推进、产品使用都会快速许多，比如super follows、电商、订阅等待，我们可以触达地球上的任何一个人，而不用一个市场一个市场地逐一打入。这是我们未来的很重要一部分。我认为透明货币具有许多创新，特别是在社交媒体去中心化，以及提供更多经济激励方面。所以，我相信，比特币对Twitter和Twitter的股东们十分重要。我们会持续关注这个领域，我们也不是唯一这样做的。比如Facebook，他们也在开发天秤币（还是Diem？我不知道现在这个项目叫什么名字）。我个人很欣赏他们的努力，是正确的前进的方向。所以，我们关注比特币，我们也确实应该关注比特币。我相信，比特币可以带来速度，带来巨大的创新。内德·西格尔：我来回答第二个。首先，我们在谈论Twitter上广告主数量的转折点时，这在我们前面。中小企业广告主二季度表现依旧强劲，我们在这个领域做的工作依然是帮助他们提高现有消费者的消费，同时我们也在4月份推出了一个试点项目。我们会继续为中小企业提供便捷，通过新版本的快速推广功能，在Twitter上购买广告，帮助他们了解价值主张。关于MAP，我们对当前的进展相当满意。随着二月份产品的加速推出后，我们看到了强劲的发展动力，并且在二季度仍有保持。我可以给出几个有趣的事实。比如主播们，随着他们不断扩大自己的业务，发布新的节目，吸引人们对他们的服务感兴趣，二季度，他们在Twitter上的广告支出环比增长40%。我们也在为游戏玩家测试可试玩的广告格式，即你可以在广告里试玩游戏。我们的MAP内部也有多个目的地跳转，你可以让点进来的用户跳转到不同地方。这些都是极好的例子。有些创新，可以让你改善基于年龄和地点的定向广告投放，以及针对之前广告跟踪有限的用户。我们在这里取得了非常好的进展，我们也相信下半年MAP的发展势头会更强劲。 LightShed Partners合伙人Rich Greenfield：我想就上一个提问继续跟进一下本地的情况。我记得，在新闻稿还是投资者信中，你提到有175000多个城市，你还把这样的结果归功于Twitter自身的定向能力。那我在想，你们是如何扩张本地广告的？为此做过哪些努力？有多少城市等等，这些我十分好奇。还有没有其他广告产品侧的事情，你可以继续去做的，以便让本地广告更具吸引力？第二个问题想问杰克。我们看到越来越多的话题和话题建议，仿佛平台上提供的话题内容越来越细分、越具体。那你能否简单说说你从中话题中得到的经验是什么？未来会如何继续调整？我想除了比特币，最近几年你最为关注的内容之一就是话题了。内德·西格尔：我来回答第一个问题。我觉得，关于人们使用我们服务的方式，我们有非常独特、差异化的信号。当用户关注9500个话题中的一个时，我们在这个季度又增加了2500个话题。当我们的话题数量从9500增长到更多数量时，我们可以得到非常好的信号，比如人们最感兴趣的是什么、他们在哪里、他们会关心什么等等。我们可以利用这个信号帮助中小企业找到他们的消费者，那些拥有分散的消费者基数或针对本地细分市场的中小企业也可以给我们提供帮助，帮助我们更好地为中小企业以与众不同的方式找到他们的消费者。至于城市，随着时间的推移，我想会有助于话题发展。目前，就我们如何帮助广告主定向针对他们的消费者或特定地区的用户投放广告这件事，已经在发挥作用。我们也对基于年龄的定向广告投放做了改进。这些不仅可以帮助到大型广告主，也同样可以帮助到最小规模的广告主。你会看到一个广告，那是因为你在这个州或这个国家，或者你恰好处于特定的年龄范围内。我们在帮助广告主找到他们的目标用户这件事上，正做得越来越好。杰克·多西：关于我们从话题中学到什么这个问题，我们会继续弄清楚这个功能对注册的重要性，以及在应用内和对使用体验的重要性。话题是一个非常重要的基础，我们要做的一切都离不开话题，也包括新的产品，像Space。Space就是一个几乎以话题为核心的产品。随着我们继续深入挖掘这些对话，大多数时候这些讨论会集中于某一个特定话题，但有时候也会分化出更多话题，我们可以了解讨论的性质，并创作话题片段，让感兴趣的人产出更多内容，让更多人获得更多有价值的信息。我们会继续获得更多语言的更多话题。但我相信，更重要的一件事情是我们如何利用好这个基础，从纯粹的广播机制向受众窄播机制发展，让用户不仅可以对话题和兴趣有非常独特的看法，也可以参与到类似聊天室的讨论中去。 Rich Greenfield：你现在是在介绍Space吗？你说的窄播，到底是更广泛还是更细化？杰克·多西：更广泛，另一种方式的广泛。受众窄播是我们想要解决的一个用例。而Space只是解决这个用例的一个例子。Space也可以用于广播。内德·西格尔：Rich，还记得在分析师日那天，我们也提到了社区吗？即未来，人们可以直接面向社区发推文。举个例子，比如广告主如何利用这个社区。想象一下，有一位Twitter用户经常在Twitter上发布饼干的相关内容。但是有的人可能对饼干不感兴趣，因为他是Twitter的首席财务官。但是他可以面向饼干的社区发这些内容，而不去打扰其他对此不感兴趣的用户。在这个定向社区里，有大量想买巧克力饼干或其他饼干的人。当然，你还可以举出许多其他相关的例子。

老虎证券13小时前

高通公司2021财年Q1业绩电话会议记录

年的强劲增长，这是由5G旗舰产品（包括苹果，节日和农历新年）推动的。此外，鉴于影响行业的制约因素，我们认为需求将大大超过供应。在第三季度之后，我们将继续预测QCT的强劲增长，这要归功于新设备的发布，设计的吸引力以及我们相邻平台的实力。最后，昨天我们发布了最新的年度企业责任和ESG报告，现在可以在我们的网站上找到该报告。我很高兴地分享我们已经成功实现或超过了2020年的目标，并披露了2025年的目标，这些目标集中在多样性和包容性，有目的的创新以及减少我们的碳足迹等关键领域。我们继续回应利益相关者的期望，以按照国际标准披露ESG信息。在我完成准备发言之前，我要感谢我们的员工们的辛勤工作和专注的执行力。我现在将电话转给毛里西奥。毛里西奥·洛佩兹·霍多扬谢谢阿卡什。接线员，我们现在准备提出问题。 $高通(QCOM)$ （这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）

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