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上市半月股价暴涨数百倍!这只中概股市值超越了阿里巴巴
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分业务在2022财年前十个月虽然保持了
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,但却陷入增收不增利的局面中,当期利润同比下滑2.5%。
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追风
2022-08-04
药明康德“靓丽”财报引发大跌:CXO估值承压惹争议
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3%,延续高增长态势。 对于今年上半年
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,药明康德称,主要得益于公司持续专注“一体化、端到端”CRDMO业务模式,不断优化和发掘跨板块间的业务协同性,满足客户从药物发现、开发到生产的服务需求。 具体来看,在上海突发疫情影响下,药明康德第二季度仍实现营收92.8亿元(+66.2%),归母净利润29.9亿元(+154.6%),业绩保持稳健增长。 药明康德董事长兼首席执行官李革博士表示:“面对第二季度上海突发的奥密克戎疫情,公司及时、高效地执行了业务连续性计划,充分发挥全球布局、全产业链覆盖的优势,各个地区联动,保障了各基地的持续运营和员工的健康安全。6月1日以来,公司积极推进复工复产,确保了客户研发和生产项目的顺利交付,并持续拓展业务合作。” 对CXO行业,市场仍在观望:7月27日截至发稿,药明康德下跌超6%,凯莱英(002821.SZ)、博腾股份(300363.SZ)、昭衍新药(603127.SH)、泰格医药(300347.SZ)等跟跌。 药明康德财报信号 随着今年中报发布,药明康德更多业务细节得以充分披露。 目前药明康德有五大业务板块:化学业务(WuXi Chemistry)、测试业务(WuXi Testing)、生物学业务(WuXi Biology)、细胞及基因疗法CTDMO业务(WuXi ATU)、国内新药研发服务部 (WuXi DDSU)。 其中,化学业务仍然是公司营收主力,收入129.74亿元,在五大业务中营收增速亮眼,同比增长101.9%,经调整Non-IFRS毛利53.14亿元,同比增长94.3%。 即使剔除新冠商业化项目等增量,该板块收入仍然同比增长36.8%。 具体而言,药明康德的化学业务可细分为小分子药物发现(“R”,Research)和工艺研发和生产(“D”和“M”)两部分,分别贡献收入35.04亿元和94.70亿元。 回顾来看,在小分子药物发现(“R”)服务方面,药明康德在2022年上半年完成了超过18万个定制化合物合成,该服务也成为公司下游业务部门重要的“流量入口”。通过贯彻“跟随客户”和“跟随分子”战略,为公司CRDMO服务收入奠定坚实基础。 此外,通过持续长尾战略,长尾客户对公司小分子和寡核苷酸及多肽的药物发现服务需求增长强劲。 而在工艺研发和生产(“D”和“M”)服务方面,药明康德在今年上半年新增了473个分子项目,累计为2010个小分子项目提供了工艺开发及生产服务,其中包括已获批上市的 43个、临床III期阶段52个、临床II期阶段288个、临床I期及临床前阶段1627个。 随着细胞及基因疗法成为行业新趋势,药明康德的细胞及基因疗法CTDMO业务也备受市场关注。 作为公司新兴业务,药明康德的细胞及基因疗法CTDMO业务凭借CTDMO商业模式驱动增长,今年上半年实现收入6.15亿元,同比增长35.7%,营收快速增长的同时,其盈利能力仍待提高,经调整Non-IFRS毛利-0.43亿元,毛利率为-6.9%。 对此,公司在半年报中解释,毛利下跌主要由于新启用的上海临港运营基地较低的利用率导致,预期未来几个季度随着利用率逐渐攀升,毛利预期将逐渐转正并持续提升。 药明康德方面表示,今年上半年,公司持续加强细胞及基因疗法CTDMO服务平台建设,持续提升细胞及基因疗法检测能力和规模,为67个项目提供开发与生产服务,其中包括51个临床前和I期临床试验项目,9个II期临床试验项目,7个III期临床试验项目(其中4个项目处于上市申请准备阶段)。 华西证券研报则指出,“2022年3月正式发布TESSATM技术,这项新技术将为药明康德未来CGT CDMO业务增长带来想象力”。 亦有市场观点认为,此前机构资金过度抱团,引发了市场对于药明康德估值的担忧。 CXO行业的估值博弈 除了现有业绩延续高增长态势,不久前的7月22日,药明康德还将2022年全年收入增长目标从65%-70%进一步上调至68%-72%。 事实上,大部分已披露上半年业绩预告的CXO龙头均保持高增长势头,部分归母净利润增幅甚至超过100%。 如博腾股份今年上半年归母净利润预增幅度最高,高达455%-465%,预计为11.91亿元-12.12亿元。 凯莱英也取得了不错的业绩表现:今年上半年预计归母净利润16.44亿元-17.43亿元,同比预增282.99%-305.97%。 昭衍新药则预计,今年上半年盈利3.41亿元至4.02亿元,同比上年增加121.8%至161.8%。 相比之下,康龙化成(300759.SZ)是个例外。 7月18日,康龙化成发布业绩预告,预计今年上半年实现营收45.67亿元-46.65亿元,同比增长39%-42%;但归母净利润预计5.65亿元-6.10亿元,同比增长仅为0%-8%。 对于这份增收不增利的中报,市场反馈迅速:7月18日当天,康龙化成下跌10.57%,当天市值蒸发了121亿元。 虽然康龙化成经调整的非《国际财务报告准则》下净利润增速为19%-27%,但仍有多方面因素,成为拖累业绩的因素。 如康龙化成完成多家境外公司的并购,新业务尚在整合和投入阶段,利润率相对较低。此外,在临床研发服务人员方面超前投入,一定程度延缓整体盈利增长。 华西证券研报分析认为,“考虑到国内底层红利(工程师红利和生产成本优势),且目前国内CXO供应链占全球比重不高,其仍然维持对CXO行业在未来3-5年依然处于高速增长的判断”。 也有业内人士分析认为,“去年以来CXO行业受到创新药研发标准提升、医保谈判降价等因素扰动亦带来中期影响”。
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周大股
2022-07-27
加拿大本土公司惊现“裁员潮” Shopify将裁员10%、约有1,000名工人将受到影响
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ify在最近的财报中预测,今年上半年的
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将较低,因为其在与疫情期间的数据进行比较。Shopify定于周三公布第二季度收益。 在经济不确定性和疫情趋势逐渐减弱的情况下,科技公司一直在宣布裁员、冻结招聘并取消工作机会。本月早些时候,谷歌的母公司Alphabet和Facebook的母公司Meta都表示,他们将放慢招聘步伐。包括网飞和Coinbase在内的公司已经宣布裁员。
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Dan1977
2022-07-27
波折不断!推特公布第二季度财报,收益、营收和用户均低于预期
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业绩,同样令人失望。Snap表示,由于
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放缓,公司计划放缓招聘速度,导致公司股价在盘后交易中暴跌25%。 由于马斯克即将进行收购,推特表示不会为第三季度提供前瞻性指导,公司也不会召开与分析师讨论财报的电话会议。 第二季度的成本和支出同比激增31%,达到15.2亿美元。推特公司股价下跌至每股亏损8美分,这是推特两年来首次出现调整后亏损,也是历史上的第二次亏损。 推特表示,第二季度与马斯克收购相关的成本约为3300万美元。第二季度服务相关成本约为1900万美元。据《华尔街日报》报道,本月早些时候,推特裁掉了三分之一的人才招聘团队。 就马斯克提出的440亿美元收购推特一案,推特与马斯克陷入了一场法律大战。马斯克尝试退出这笔交易,他声称推特低估了垃圾邮件和欺诈账户的数量,未能提供虚假账户的信息。本月早些时候,推特起诉了马斯克和他的一些同事,指控马斯克“拒绝履行对推特及其股东的义务,因为他签署的协议不再符合他的个人利益。” 周二推特提前取得了胜利,特拉华州大法官法庭裁决支持加快5天审判,案件将于10月开始进入审判环节。
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Sue
2022-07-23
珠三角外贸动向一线观察:外资增量保持增长 外企看好发展机遇
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显示,约六成受访企业表示2021年在华
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,回到疫情前水平;约七成企业表示未来三年有在华扩张的计划。八成企业反映他们已经盈利,并预期未来两年也能实现盈利。 华南美国商会会长哈利·赛亚丁表示,调查显示,商会会员企业未来三年准备再投资265亿美元,以扩大现有的运营能力和捕捉新的市场机遇。 “集团一直在广东、山东、上海等地区加紧布局。”路易达孚集团北亚区公司事务高级经理任育枝告诉记者,路易达孚在中国开展运营已有近50年,他们认为中国是非常重要的增长市场,中国开放的姿态和庞大的消费人群对外资很有吸引力。 在近期广东省贸促会举办的驻粤外国商务机构座谈会上,很多外资企业和商会也表达了相同的看法,他们认为中外贸易投资有着坚实基础,中国拥有持续发展机遇。德国商会董事李铁峰表示,中国仍然是德国企业最重要的全面战略合作伙伴。今年是中德建交50周年,中国已经连续六年成为德国最大的贸易合作伙伴,中德两国有着频繁的经贸往来,坚实的合作基础。 中国欧盟商会拥有1700多家会员公司。该商会华南区标准与合格评定工作组组长王欣欣告诉记者,中国拥有14亿消费者市场,以及世界上数一数二的制造业集群,近年来更是建立了充满活力的创新生态系统,这些都让欧洲企业想要坚定地融入中国的发展进程。中国有潜力成为研发活动的热土,不少商会企业特别是大型跨国公司认为,中国的研发环境高于世界平均水平。 王欣欣认为,在数字和技术服务贸易方面,中国同样大有可为。欧洲企业的脱碳进程稳步推进,在该领域深化中欧合作正当其时,欧洲在华企业将为中国的碳中和事业贡献力量。
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大宗交易者
2022-07-19
soul三年累亏超22亿变现难题待解 时隔一年转战港股合规化挑战仍存
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4.98亿元、12.81亿元,营收3年
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超17倍。 据悉,Soul的收入主要分为增值服务(包括虚拟物品和会员订阅)和广告服务收入两大块。2021年其增值服务营收占比93.9%,广告营收占比增至6.1%。 在利润方面,2019-2021年,Soul分别录得亏损净额为3.53亿元、5.79亿元、13.24亿元,累计亏损额高达22.59亿元;经调整净亏损分别为2.923亿元、4.658亿元及9.987亿元,三年累计亏损超17亿元。Soul在招股书中表示,自身处于变现早期阶段。 对于长期亏损的问题,长江商报记者注意到,近三年来,Soul的销售以及营销开支方面较高。2019-2021年,公司销售及营销开支分别为2.04亿元、6.22亿元和15.13亿元,均高于同期营收。 这就意味着Soul一直在巨额烧钱,来获取用户增长。招股书显示,近两年Soul用户规模保持高速增长,2021年MAU(月活跃用户数)达3160万,DAU(日活跃用户)达930万,同比分别增长51.6%、55.8%。 虽然Soul在多元化变现上做了许多尝试,目前收效甚微。去年一季度,Soul还增加了“好物商城”业务,希望从用户间互送虚拟礼物拓展至“实体礼物”。 事实上,商业化堪忧的Soul主要靠大股东腾讯“输血”。招股书显示,公司吸引多轮融资,在腾讯多次加仓的D轮融资中,从D1系列到D4系列,腾讯分别投资1500万美元、1.2亿美元、4.42美元、8851万美元,共计52亿港元。 截至目前,腾讯通过全资子公司意像架构投资(香港)持股49.9%,拥有Soul25.7%投票权;Soul创始人张璐则持股32%,拥有65%投票权。此外,米哈游、元生资本、五源资本、GGV等亦有持股。 与此同时,长江商报记者注意到,大股东腾讯同时也是Soul的重要关联方。2019-2021年,Soul支付给腾讯的广告费为470万元、5220万元和7880万元。而且根据Soul的预期,预计2022-2024年支付给腾讯的广告服务成本为1亿元、1.2亿元和1.4亿元。 面临合规化挑战 值得一提的是,Soul去年计划赴美上市,但在上市前一天突然宣布暂停美股IPO流程。Soul当时回应称,有“寻求其他资本运作”的可能性。不过,对于Soul突然宣布暂停上市,市场流传最广的猜测是因Uki诉Soul不正当竞争。 事情还要追溯到2019年7月,Soul的合伙人李某发现名为Uki的产品与自家产品类似,于是授意下属范某,收集后者平台的有害违规言论。在搜寻无果后,李某开始授意下属通过“钓鱼”的方式收集。于是,范某用自己和同事手机在Uki注册两个账号,发布涉黄有害言论和图片,并截图向有关部门举报。之后,自2019年11月初开始,Uki陆续被主流应用商店下架,公司被监管部门约谈。 2020年3月,Uki公司负责人经过调查后发现,发布有害信息的两个账号为同一地址。于是,Uki向公安机关报案。同年12月,上海市普陀区人民法院就此案公布了一审判决,李某判处有期徒刑一年,缓刑一年,罚款5万元;范某判处有期徒刑九个月,缓刑一年,罚款3万元;李某与范某共将赔偿Uki公司330万元。 事实上,作为一款陌生人社交软件,诈骗、色情内容似乎难以根治。在知乎等社区,有不少女性用户表示在soul平台上会收到疑似“杀猪盘”的信息,其本来只是想寻找相同兴趣爱好的朋友聊聊天,却被诈骗钱财,产生经济损失。 据网络统计数据,近两年内,仅公安部门披露发生在Soul平台上的“杀猪盘”案例就有10余起,涉案金额从几万到数百万不等。最高的一笔金额高达368万元,合计金额达897万元。Soul表示,目前已经采取“人工+智能审核”的双重机制屏蔽可能的诈骗信息。 除了诈骗,Soul也总是被打上“软色情”的标签。有部分用户表示,虽然Soul表面上没有明显涉黄信息,但是“匿名小助手”功能里却存在带有软色情的状态、评论与私密照,漂流瓶中也会出现带有软色情的暗示性语言。 内部存在种种问题之外,外部Soul还面临激烈挑战。老牌竞争对手陌陌、探探的体量仍然值得Soul重视。 “Soul这样的社交平台存在一些较大的风险,一方面是在于陌生人社交的不可控,导致乱象滋生;另外,虚拟世界目前监管和层面还比较薄弱。这种成长性风险,是Soul需要考虑的。”有法律人士指出,“若平台纵容甚至默许不法信息传播,则有可能面临与信息发布者同样的法律责任。”
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黄金小不懂11
2022-07-18
量化策略|AH国企价值策略研究
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年每股盈利增长率的中位数为17.2%,
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增长率
的中位数为17%。从分红情况来看,2021年分红率的中位数为29%。2021年股息率的中位数为4.4%。 3)交易面:2021年日均成交额中位数5022万港元,日均换手率中位数0.70%。 ▍因子分组分析。 1)估值因子:历史估值分位数与AH溢价因子均有显著Alpha。历史估值分位数采用EP_TTM(PE_TTM的倒数)在5年内的日度数据中的分位数,在每个月末,按EP_PCT分为3组,组内按等权加权。AH溢价因子直接采用同一天的A股和H股的收盘价进行相除,AH溢价越高,说明H股价格相对A股折价幅度更大。 2)分红因子:测试股息率和分红率,回溯分析显示仅前者有明显的alpha。 ▍AH国企价值组合构建。 1)样本空间:同时满足中证国有企业综合指数(0.0000, 0.00, 0.00%)(000955)样本与AH同时上市的公司的H股。 2)选样方法:分别将EP_TTM、AH溢价和股息率转化为排序分位数,等权加总三者得到总分,排序选择最高的30%股票,并剔除滚动60日日均成交额低于500万港币的股票等权构建组合。 3)调整方式:每个月末调整。 ▍AH国企价值组合分析。 1)回溯期间,AH国企价值组合年化收益达10.89%。从2014年1月1日至2022年6月16日,AH国企价值组合实现了10.89%的年化收益,相对AH国企基准组合年化超额5.17%,并且每年都能实现正的超额收益。在此期间AH国企价值组合的年化换手率为288.6%。 2)近2年股息率(TTM)平均为2.3%,当前水平高于AH国企基准、恒生中国企业指数和恒生指数。 3)当前估值处于历史低位。截至2022年6月16日,AH国企价值组合的市盈率(TTM)为4.96x,处于历史3%的水平。 ▍风险因素: 因子效果减弱;宏观环境和相关政策发生较大变化。
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酷酷
2022-07-18
【美股盘中】摩根大通收益低于预期 经济衰退担忧加剧,三大板块全面下跌
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绩后,销售额下降了8.5%。换句话说,
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来自销售组合和价格上涨。康尼格拉公司上一季度的收益和收入接近分析师预期。 第一共和国银行股价上涨超过1%,此前第一共和国银行公布了超过预期的利润。第一共和银行公布每股收益2.16美元,营收15亿美元。根据FactSet的普遍预期,分析师预计每股收益为2.09美元,营收为14.7亿美元。 思科股价下跌2.2%,此前摩根大通将思科股票评级从增持下调为中性,还建议投资者转向“更多元化的供应商”,如竞争对手瞻博网络。 能源板块领跌标准普尔500指数,跌幅超过3%。哈里伯顿、Diamondback Energy、Marathon Oil和Coterra Energy的股价都下跌了至少4.2%,雪佛龙股价下跌约3%。 零售商Costco股价上涨2.9%,此前德意志银行将Costco评级上调为买入,目标价从525美元上调至575美元。德意志银行表示,Costco是“我们集团中最稳定的运营商之一,在日益不确定的背景下,其稳定的流量增长和较高的会员续费率是关键的差异化因素。” Dimon在摩根大通财报发布会上说:“美国经济继续增长,就业市场和消费者支出及消费能力都保持健康水平。但是,地缘政治紧张局势、高通胀、消费者信心减弱、利率到底应该升到多高的不确定性、前所未有的量化紧缩政策及其对全球流动性的影响,再加上乌克兰战争及其对全球能源和食品价格的不良影响,很可能在未来某个时候对全球经济产生负面作用。”
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Sue
2022-07-15
大摩看空欧洲股市 加快下调欧洲公司盈利前景
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预期下调的影响。鉴于投入成本上升和名义
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放缓,利润预期可能过于乐观。
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Dan1977
2022-07-14
多项指标即将公布,未来一周市场或迎来大幅波动
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ne 说:“华尔街并没有真正改变预期,
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已小幅下降,利润被压缩,而分析师保持预期不变。如果要进行调整,现在就是时候了。” 根据Refinitiv的I/B/E/S数据,标准普尔500指数第二季度的收益预计将增长5.7%。第三季度和第四季度的预期略有下降,但仍分别达到10.9%和10.5%。 Arone表示:“我认为市场正准备迎来一个具有挑战性的业绩季,但尚不清楚将导致多大程度的波动,我认为华尔街会降低预期。我相信这个财报季将令人失望,市场的反应会很有趣。” 过去一周股市走高,截至周五下午标准普尔500指数上涨2.3%,纳斯达克指数上涨4.3%。6月就业报告公布后,美国股市一度走低,但周五走势逆转,出现了反弹。 本周表现最差的主要板块是公用事业和能源板块。截至周五下午,受益于油价下跌,本周标普非必需消费品板块反弹了4.3%以上。 美国10年期国债收益率 周五10年期美国国债收益率约为3.09%,上周两年期美国国债收益率超过了10年期美国国债收益率,这是3月底以来的第3次,导致了所谓的反向收益率曲线,有时确实预示着经济将出现衰退。周五下午,两年期国债收益率为3.11%。
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Sue
2022-07-09
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