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特朗普对等关税截止期逼近，美股看淡“不确定性”的三种场景

日生效。到目前为止，美国仅达成了三项贸易协议。美国财长贝森特表示，他不支持将8月1日视为对等关税暂停期的新的截止日期，称这就是实施时间点。无论是从标普500指数上周三次刷新历史记录，还是市场对美股波动率预期指数较4月腰斩来看，风险资产投资人似乎对不久后将宣布的新关税水平表示淡定。有投资人士表示，这可能是因为截止日期存在足够的弹性，相信最坏情况已不在考虑范围内。换句话说，这是市场对5月兴起的“TACO”（Trump Always Chickens Out trading，特朗普总是退缩）交易的再次押注——投资人认为特朗普可能会继续延长截止日期或者宣布并不那么严厉的关税政策。据华尔街日报报道，不确定性通常是交易者不喜欢的，但这次的不确定性可能存在三种情况，投资人从中也能找到乐观迹象。其一，不确定性减弱。市场认为他们已经摸清了特朗普关税策略的底细，近几个月以来股市的大幅反弹很大程度上是因为此前的大规模抛售逼迫特朗普推迟了多数关税政策的实施。其二，不确定性仅对美元产生负面影响。在美股暴跌和暴涨的期间，弱势美元成为一个相对确定的趋势，美元指数2025上半年创下1973年尼克松政府以来的最差开局。其三，不确定性终将带来影响，但需要时间。关税政策的不确定性会影响企业高管做关键决策并抑制投资行为。但美国银行表示，这需要一段时间才能显现出来。目前还未看到不确定性对资本支出的影响——AI数据中心建设的巨大支出可能会掩盖这一经济影响，也未看到关税对通胀的影响——近几个月通胀有所反弹但影响有限。尽管如此，华尔街日报观点称，鉴于美股已经重返高位且估值极高，不确定性不会永远都是好事。原文链接

TradingKey07-07 17:59

决策分析：特朗普突发关税威胁、甚至高达70%！OPEC+意外增产吓坏原油

普周日表示，美国将在未来几天内完成几项贸易协议，并将在7月9日前通知其他国家更高的关税税率，这些更高税率将于8月1日生效。特朗普4月宣布对大多数国家征收10%的基础关税，并对部分国家征收高达50%的“对等”关税，原定本周三为最后期限。美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNN采访时说：“总统特朗普将向一些贸易伙伴发出信函，告知他们，如果不加快进展，那么8月1日你们将被恢复到4月2日的关税水平。” 此外，特朗普还提到关税可能高达“60%甚至70%”，并威胁对与金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和中国）“反美政策”结盟的国家额外征收10%关税。由于实际达成的协议寥寥无几，分析人士早就怀疑原定期限会推迟，但目前仍不清楚新期限是否适用于所有贸易伙伴，还是仅针对部分国家。澳新银行分析师在一份报告中表示：“贸易紧张局势再度升级之际，包括欧盟、印度和日本在内的主要贸易伙伴正在进行关键阶段的双边谈判。如果对等关税按原计划实施甚至扩大，我们认为将加大美国经济增长下行风险，并推升通胀上行风险。” 避险的国债需求上升，10年期美债收益率下跌近2个基点至4.328%。主要货币走势不一，美元指数微升0.2%至97.142。欧元维持在1.1767美元，略低于上周高点1.1830；美元兑日元上涨0.3%至145.02日元。出口导向的澳元再次被当作贸易风险的对冲工具，下跌0.7%至0.6501美元。投资者对特朗普时常混乱的关税政策可能给经济增长和通胀带来的冲击感到担忧，这也让美联储迟迟未降息。美联储上次会议纪要有望透露更多何时可能重启宽松的线索。本周美联储官员讲话较少，仅有两位地区行长有安排，经济数据也较为稀少。澳洲联储周二召开会议，预计将再降息25个基点至3.60%，这是本轮周期的第三次降息，市场预期最终利率区间在2.85%到3.10%之间。新西兰联储周三开会，预计将维持利率在3.25%不变，过去一年已累计降息225个基点。 OPEC+增产在大宗商品市场，金价微跌0.3%至每盎司3324美元，上周因美元走弱曾上涨近2%。由于OPEC+周六同意8月增产54.8万桶/日，增产幅度超出预期，油价再次下跌。布伦特原油下跌0.4%至每桶68.01美元，美国原油下跌1.1%至每桶65.28美元。该组织还警告称9月可能继续类似增产，分析师认为这是OPEC+意在挤压低利润生产商，尤其是美国页岩油。澳洲联邦银行分析师Vivek Dhar称：“我们认为OPEC+目标是将布伦特油价维持在每桶60-65美元。这将挑战美国页岩油的经济性，防止未来几年非OPEC+产量抢占市场份额。”

云涌07-07 17:30

【日股收评】看空后进一步抛售！日经225低开低走，市场等特朗普关税细节

普周日表示，美国将在未来几天内完成几项贸易协议，并将在7月9日前通知其他国家更高的关税税率，这些更高的税率将于8月1日生效。岩井Cosmo证券投资研究部总经理Shoichi Arisawa表示：“投资者看到日经指数小幅下跌后转为看空，进一步抛售股票。市场正在等待美国关税的更多细节，在细节明朗之前，投资者不愿意买入股票。” 安川电机股价大跌10.29%，成为日经指数中跌幅最大的股票。这家机械制造商上周五下调年度营业利润预期，理由是由于美国关税政策的影响，需求前景存在不确定性。安川表示，4月做出该预期时并未将美国关税政策的影响考虑在内。安川的同行SMC和发那科分别下跌7%和3.4%。汽车股走低，丰田和本田分别下跌1.11%和1.63%。日产汽车下跌4.91%，此前有日本媒体报道称，该公司正与台湾富士康讨论电动车合作，这可能使其位于日本追滨的工厂免于关闭。创业投资公司软银集团下跌1.07%，成为拖累日经指数的最大权重股。人力资源公司瑞可利控股上涨2.32%，成为提振日经指数的最大权重股。

云涌07-07 15:30

特朗普突然抛下关税多重威胁！市场如临大敌，油价波动最大

8月1日，届时如果没有达成或正在推进的贸易协议，对一些国家的更高关税将开始生效。但目前并不清楚具体涉及哪些国家、哪些协议。财政部长贝森特对CNN表示：“总统特朗普将向我们的一些贸易伙伴发出信函，告诉他们，如果不加快进展，那么到8月1日，你们将回到4月2日的关税水平。” 这些“信函”今天将发往10至12个国家，大概和上周五应该发送的信件是一样的。商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)告诉记者，更高的关税将于8月1日生效，但“特朗普正在现在制定税率和协议”。在电视访谈中宣布贸易政策调整并不能带来清晰的信息，现在也不确定原定的7月9日截止日期是否依然有效，以及对谁有效。例如，据称印度和美国可能在今天或明天达成一个小型协议，但在7月9日之后仍继续谈判。根据贝森特的说法，似乎很多国家根本没有主动联系美国进行谈判——很可能会收到强硬的“信函”作为回应。特朗普还通过提到某些关税可能达到60%或70%（甚至高于对中国征收的50%），让局势更加混乱。他还威胁称，对那些“与金砖国家的反美政策结盟”的国家将加征额外10%关税，而美国本身也正在与金砖国家谈判关税问题。投资者对此反应是困惑，推动华尔街期货下跌约0.4%。亚洲股指周一(7月7日)大多小幅走低，美国国债收益率下降 1 个基点，美元徘徊在四年低点附近。油价是波动最大的，下跌约1%，因为 OPEC+ 出人意料地大幅增产，并暗示9月份还会有类似增产。分析人士普遍认为，这是沙特阿拉伯通过压低价格来挤压高成本生产商、争夺市场份额，特别是对低利润的美国页岩油产出形成压力。这是OPEC 对“随便钻吧”的回应。周一可能影响市场的主要事件：欧盟5月零售销售数据，7 月 Sentix 投资者信心指数，德国 5 月工业产出欧洲央行行长拉加德和执行董事Piero Cipollone参加布鲁塞尔欧元集团会议；欧洲央行Holzmann发表讲话

风起07-07 14:58

特朗普关税刚刚传来大消息！特朗普对金砖国家发出威胁这些资产应声下滑

贸易转折出现之际，正值特朗普全球推动新贸易协议进入关键阶段。尽管特朗普致力于重塑美国与全球的贸易关系引发经济不确定性，但近几个月来，工业金属价格表现相当不错。铜价受到大量运往美国的出货潮和全球库存下降的提振，而美元走软也提振了以美元计价的大宗商品。

风枫07-07 13:03

【直击亚市】特朗普今日向多国发征税通知！一则新消息重挫人民币，中欧紧张局势升级

美东时间中午开始发出征税信函并宣布部分贸易协议。#亚市直击# 随着投资者密切关注各国在7月9日最后期限前与美方谈判的进展，贸易紧张局势重回视野。此前，股市在经历4月因特朗普推出全面关税而暴跌后反弹至历史新高，当时他宣布给予各国90天时间磋商。 AT Global Markets悉尼首席分析师Nick Twidale表示：“未来几天有更新之前，市场里弥漫着谨慎情绪。随着具体协议的宣布或未能达成，我预计将看到各国层面的波动。” 美国政府官员此前暗示，8月1日是更高关税生效日期，并表示部分国家可能获得更多时间谈判。财政部长贝森特(Scott Bessent)指出，部分国家可能被允许延长三周时间磋商。特朗普还表示，将对任何“追随金砖国家反美政策”的国家额外征收10%关税，这让美方与贸易伙伴的谈判更加充满不确定性。金砖国家是巴西、中国、南非和印度等组成的国家集团。上周末，该集团领导人同意继续推进跨境支付体系，这一项目已讨论十年但进展缓慢。 StoneX Financial新加坡交易员Mingze Wu表示：“特朗普的言论是对那些想要走金砖路线的新兴市场国家的一次警告。局势明朗之前最好先观望——没人喜欢政治不确定性。” 另一方面，在北京试图修复与美国关系之际，中国表示将对欧盟公司实施部分医疗设备采购反制措施，这让中欧两个主要贸易伙伴间紧张局势升级，。 Vantage Markets墨尔本分析师Hebe Chen表示：“中欧围绕医疗设备的最新针锋相对，凸显出北京早先试图联合欧洲抗衡华盛顿的努力破裂。市场将保持谨慎，交易员紧张不安，因为几乎所有与特朗普对等关税最后期限相关的最新进展似乎都不利于中国。” 与此同时，在OPEC+同意下月增产规模超预期后，油价继续下跌，这加剧了供应过剩的担忧，正值美国关税进一步打压需求前景之际。由沙特阿拉伯牵头的OPEC+周六决定每日增产54.8万桶，比原计划提前一年撤销最近一轮减产。瑞银集团苏黎世分析师Giovanni Staunovo表示：“目前来看，石油市场依然紧张，似乎能够消化新增供应。但随着贸易紧张局势等风险增加，未来6到12个月市场可能不再那么紧俏，这将对价格构成下行风险。”

云涌07-07 12:46

新一波特朗普关税恐震动市场！华尔街大鳄警告美元、美债和美股遭大幅抛售

希夫还挑战有关特朗普最近关于与越南达成贸易协议的说法。特朗普表示，该协议将对越南商品征收20%至40%的关税。希夫反驳这一逻辑，解释道：“越南不会向我们支付任何费用。假如美国人购买越南制造的商品，他们将向美国政府支付20%至40%的费用，而越南人购买我们的商品则不需要向其政府支付任何费用。” 他的言论突显对美国消费者的经济负担，而非外国出口商。在财政政策方面，希夫认为特朗普的减税政策存在结构性缺陷，因为它们没有解决经济的供给侧问题。这位经济学家警告称，此类措施最终将给经济带来压力，“相反，它们会导致长期利率和通货膨胀上升”。希夫强调，可持续增长需要节约和资本投资的激励措施，而不仅仅是短期的消费者刺激。他的观点与那些提倡需求侧干预的人不同，但这凸显在如何应对经济逆风方面日益加深的观点分歧。

风枫07-07 12:21

特朗普就最新贸易协议发声，黄金围绕3310美元震荡

7月7日（周一）早盘，黄金ETF基金（159937）下跌0.70%，盘中换手率1.16%，成交额3.28亿元。今日早盘，现货黄金金价最新报3310.52美元/盎司，跌幅-0.79%。受美元走弱及“大而美”法案引发的财政风险担忧影响，上周COMEX黄金上涨1.79%，收于3347美元/盎司。但截止发稿，COMEX黄金最新报价3319美元/盎司，跌幅-0.69%。消息面上，上周美国6月PMI整体超预期，ISM制造业PMI49（预期48.8），服务业PMI50.8（预期50.5）。美国6月非农就业人数增加14.7万（预期10.6万），同时6月失业率降至4.1%（预期4.3%）。美国国会众议院表决结果通过了总统特朗普推动的“大而美”税收与支出法案。该法案因造成联邦援助消减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。该法案将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室（CBO）估计，这可能会让政府预算赤字未来十年内增加3.4万亿美元。美东时间上周五，特朗普表示将于周一通知大约12个国家他们对美出口将面临的新关税水平。新关税税率可能从10-70%不等，8月1日开始生效。他表

有连云07-07 11:27

黄金原油今日行情价格走势分析及最新独家盘面操作建议

启蒙理财07-07 11:07

黄金抛售潮突袭！金价自日内高点重挫20美元特朗普刚刚就贸易协议最新发声

的需求，共同支撑了金价上涨。特朗普就贸易协议最新发声美国总统特朗普当地时间周日最新表示，美国即将在未来几天敲定几项贸易协议，并将在7月9日之前通知其他国家提高关税税率，提高的税率将于8月1日生效。 (截图来源：路透社) 特朗普周日早些时候称，将于周一通知约12个国家对其输美商品征收新关税的税率，美国主要贸易伙伴在周末紧急行动，要么急于敲定贸易协议，要么争取额外时间。特朗普告诉记者：“我签署了一些信函，它们将于周一发出——大概12封。” 特朗普并补充说这些信函涉及 “不同的金额、不同的关税税率，以及略有不同的表述”。当被问及具体是哪些国家时，特朗普说：“我必须在周一宣布。” 特朗普和其他高级官员早些时候已经确定8月1日的日期，但目前尚不清楚届时所有关税是否会上调。当被要求澄清时，美国商务部长卢特尼克告诉记者，提高的关税将于8月1日生效，但特朗普“现在正在制定税率和协议”。特朗普今年4月宣布对大多数国家征收10%的基本关税税率，并加征最高达50%的关税，但后来他将除10%之外所有关税的生效日期推迟到7月9日。新的生效日期为各国提供了三周的宽限期。美国财政部长贝森特周日早些时候在美国有线电视新闻网(CNN)的节目中表示，未来几天可能会宣布几项重要的贸易协定，并指出欧盟在谈判中取得了良好进展。北京时间08:36，现货黄金报3322.51美元/盎司。

风枫07-07 09:01

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