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该如何均衡布局应对“寒冬”呢？
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的广泛覆盖和均衡。深证50采用特殊的选股策略，选择那些在对应三级行业里排名前三的A股股票作为候选样本。这种方法使得更多细分行业的领军企业有一席之地，亦提高了指数的行业代表性和均衡性，使之能够更好地揭示中国经济产业结构的动态变化。观察深证50指数中的前二十大权重股，我们明显看到这些股票分布在多个独立的细分行业领域。宁德时代领跑动力电池行业，迈瑞医疗是医疗企业的翘楚，科大讯飞在人工智能领域傲视群雄，比亚迪则是新能源汽车的领军者。这些都充分展现了深证50指数在保持行业均衡的同时，还能贴近经济产业前沿，领跑市场发展。图3：深证50指数行业权重分布数据来源：国证指数，行业分类按申万一级行业截至2023年10月30日从下图深证50指数中的行业成份股数量分布可以发现，其中新经济板块（包括信息技术、工业、可选消费、医疗保健等领域）占据了超过75%的比重。这一比例大大超过了沪深300和上证50等其他宽基指数，从而使深证50指数在代表经济结构转型以及未来发展趋势方面表现得更为突出。这也证实了深证50指数在反映中国经济转型与创新发展趋势时的优越性和前瞻性。【深证50ETF备受关注】作为典型行业均衡指数，聚焦于深市优质核心资产的深证50指数，在后续经济企稳时期，将有望展现相对更高的弹性。深证50ETF易方达(159150，场外联接：A类020517；C类020518)一键打包深市优质核心资产！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-01
港股午评：恒指反弹涨0.64%，科网股集体回暖，银行股、光伏股表现出色
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景预测影响，展望今年，由投资收益推动的选股策略，将会继续提供良好风险回报。报告指出，今年的主题包括内地跨境电商在国际市场的牵动力提升；生成式AI实现货币化；内地电商市场组合持续转变；对股东投资回报更加重视。该行今年行业首选为拼多多、腾讯音乐、网易及百度，建议今年需要避开美团及京东。内银股、内险股多数拉升上涨，香港银行股集体反弹，恒生银行、中银香港等均有涨幅。港口及海运股齐涨，海丰国际涨超6%。消息面上，航运巨头马士基的首席执行官Vincent Clerc周三表示，红海船只遇袭造成的全球航运中断可能至少会持续几个月。杰富瑞最近的一份研究报告称，2023年，亚欧的平均运费约为1550美元/FEU，但现在翻了一番多，达到3500美元/FEU以上。截至目前，不少航运巨头都已经上调了2024年的盈利预期。光伏股涨幅靠前，信义光能涨超4%。消息面上，InfoLink数据显示，今年1月球光伏组件排产49GW，其中国内排产42GW。按照以往，春节前后是光伏行业的传统淡季，组件生产企业往往也会调低开工率。但今年1月份组件生产企业开工率好于预期。机构研报预计，2023年国内光伏装机有望接近200GW，同比增速约129%，占全球需求48%；2024年海外需求比重有望提升，多元化市场共同发力下2024年全球光伏装机有望超过470GW，同比增速约13%。啤酒股、濠赌股、半导体股、教育股、手游股等多数上涨。猪肉概念股跌幅居前，龙头万洲国际跌近3%且连续4日回撤。石油股普跌，中石油跌近2%。国家发改委表示，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自今日（18日）凌晨零时起，国内汽、柴油价格每吨均降低50元人民币。黄金股齐挫，山东黄金跌近3%。重型机械股、生物医药股、电影概念股表现萎靡。
金融界2024-01-18
美股去年走出强劲牛市，为什么有些投资者错失良机？
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到对的股票。同时，ProPicks的选股策略会每月再平衡，加入日后可能表现优异的股票，剔除已经过了最佳表现期的股票。 ProPicks面世以来第二个月，五种每月再平衡的策略都以稳健的幅度跑赢了基准指数。以下是这五种策略的12月业绩、全年收益率以及10年表现：超越标普：12月7.3%；23财年47.8%；10年979.3% 称霸道指：12月5.2%；23财年28.1%；10年617.3% 科技巨头：12月13.3%；23财年28.9%；10年1,381% 最佳价值股：12月5.9%；23财年54.7%；10年867.5% 中盘股之星：12月8.6%；23财年40.3%；10年647.3% （注*：巴菲特精选策略每季度再平衡一次。）为了保持出色的业绩，上述五种策略已于1月初进行了再平衡，其中新增两只股票和剔除了一只股票。 1 月份ProPicks 新加入两只股票第一只股票：Lennar Corp 策略：最佳价值股 InvestingPro估值上行潜力：37% 随着降息预期推动房地产股票成为市场焦点，住房建筑商Lennar (NYSE: LEN)获「最佳价值股」策略纳入优选股之一。 Lennar于过去两年处境艰难，不过随着宏观前景变得积极，公司仍然拥有所有继续保持出色表现的基本面实力。公司资本回报率较高，资产负债表上的现金与债务比率积极。公司还有望录得强劲收益，能够持续派发股息。据InvestingPro测算，公司拥有良好的财务表现，以及于未来12个月内有望强劲上升37%。 Lennar公允价值及分析师目标价，来源：InvestingPro 点击这里查看最佳价值股等全部策略的所有成分股，帮助投资者轻轻松松选股！第二只股票：DocuSign 策略：科技巨头 InvestingPro估值上行潜力：28.3% 科技股可望于更加鸽派的宏观环境下持续领跑，若干精明的投资者已趁此机会开始寻找那些资产负债表强劲然而尚未完全搭上牛市行情的股票，DocuSign(NASDAQ: DOCU)就是其中之一。这间公司尚未重新吸引到大部分投资者的注意，因此相比竞争对手，DocuSign的股价更具吸引力。公司资产负债表上的现金与债务比率良好，预计今年净利润将实现增长，同时公司毛利润率令人印象深刻，并且于过去一个月内回报率强劲。 InvestingPro的模型显示，公司财务稳健度良好，且具有28.3%的上升潜力。 DocuSign公允价值及分析师目标价，来源：InvestingPro 点击这里查看科技巨头等全部策略的所有成分股，帮助投资者轻轻松松选股！ ProPicks 策略剔除的股份股票：Palo Alto Networks 策略：剑指导致 InvestingPro估值上行潜力：17.1% 2023年Palo Alto Networks股价飙升111%，相当惊艳，然而公司已达超买水平，不符合ProPicks的风险配置要求尽管宏观环境看起来仍然利好Palo Alto Networks(NASDAQ:PANW)，惟很多基本面因素却在高喊「卖出」。公司目前的市盈率高达148.4倍，即使网络安全行业是一个快速增长的领域，但也偏高。由于公司短期债务超过流动资产，预计股票于日后几个月会下跌。因此，InvestingPro估值模型预计Palo Alto Networks有17.1%的下行边际。 Palo Alto Networks公允价值及分析师目标价，来源：InvestingPro
金融界2024-01-05
AQR Capital的多策略基金去年实现18.5%的回报率
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。该知情人士透露，AQR的表现受到其选股策略和与宏观投资有关的相对价值押注的助力。这家总部在康涅狄格州格林尼治的公司也另外得益于与宏观和大宗商品投资有关的趋势跟踪策略。 AQR的一位代表不予置评。
金融界2024-01-05
固收、量化双基金经理再度携手新作招商安康债券开年首发
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验和近10年产品投资管理经验，擅长量化选股策略开发及指数优化、衍生品策略开发。目前，他在管的指数增强产品超额收益显著，包括招商中证500指数增强、招商中证500增强策略ETF、招商国证2000指数增强等，在其任职期间相对基准均有一定的增强表现。展望全新的2024年，从A股和港股市场估值角度来看，当前处于低估值的机会区间，从产品布局及财富管理的角度来说或许是较好的切入时点，投资者可考虑通过含权债基适当参与，以追求中长期更好的回报，招商安康就是一个值得关注的新选择。展望后市，固收方面，债市短期矛盾仍在资金面，中期关注点是政策面和经济基本面，中期债市更关注2024年经济政策的力度和方向，从更长期维度的利率中枢角度看，利率总体下行的大逻辑并没有发生改变；权益方面，在2023年的震荡行情中，红利策略有较为明显的超额收益，且在低利率、权益市场波动、政策支持加大分红的背景下，股息率与债券收益率剪刀差逐步扩大，红利投资更具投资性价比，红利低波量化策略未来持续有效的可能性较高。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金份额在认购期、成立后的封闭运作期内（开放申赎以届时公告为准）不能赎回或转换转出。业绩数据来源：基金定期报告，截至2023年三季度末。（1）招商安盈债券A基金成立日：2012-08-20，转型日：2018-09-22，基金转型以来历任基金经理：姚爽(2017-08-08至2021-08-05)、尹晓红(2017-12-30至今)、蔡振(2021-08-05至今)，业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率，自转型以来每个完整会计年度基金回报及业绩比较基准收益率分别为：12.60%/4.59%(2019)、6.95%/2.98%(2020)、9.78%/2.10%(2021)、0.05%/0.51%(2022)，自转型以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：37.99%/15.15%。（2）招商安阳债券A基金成立日：2020-11-04，历任基金经理：姚爽(2020-11-04至2021-08-05)、尹晓红(2020-11-04至今)、蔡振(2021-08-05至今)，业绩比较基准：中债综合财富（总值）指数收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+恒生综合指数收益率（经汇率调整后）×5%，自成立以来每个完整会计年度基金回报及业绩比较基准收益率分别为：7.77%/2.99%(2021)、1.99%/0.17%(2022)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：17.63%/7.30%。
金融界2024-01-02
以量化模型匹配市场风格，东方基金王怀勋：力求充分利用交易机会
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票为主要投资方向，以中高频调仓的多因子选股策略为主要投资策略”。王怀勋表示，该基金重仓小市值公司是模型的结果，而不是原因。“并不是因为我偏好小市值公司，而是模型在当前市场走势下最终倾向于选择小市值股票。” 王怀勋解读认为，在外资流动性减弱、机构赎回、以及新发低点的背景下，增量资金入场放缓甚至流出，外资和公募基金不再主导市场定价，风格向小市值股票逆转。同时随着A股的扩容，小市值股票的估值溢价已经逐步消除，定价趋于合理。王怀勋表示，近年来大量优质小企业上市，很多是各自细分领域里的“隐形冠军”，这些企业由于体量太小，流动性差，在过去机构主导的行情中难以显露。但随着风格的逆转，其价值慢慢被市场所发现。因此，现在小市值股票的价值正在被合理重估。力求充分利用交易机会王怀勋表示，在构建投资组合时，量化策略是以多因子模型输出的预测收益和风险模型输出的预测协方差矩阵为基础，在优化器的辅助下，寻找符合风险预算情况下，追求最大化预测组合收益率，最小化风险和交易成本的最优组合。“实操中，多因子模型以量价因子为主，力求行业均衡、风险分散，力求在成本控制的基础上，尽可能充分利用多因子模型给出的交易机会。” 王怀勋总结投资方法论时表示，在投资的本质无外乎预测、交易、总结这三步： 1、预测时，敬畏于市场的不可知，要意识到自己发现的所谓规律可能有历史的局限性，可能充斥着偶然性，不要犯刻舟求剑和守株待兔的错误。 2、交易时，敬畏于结果的不可知，要意识到自己预测的结果即使已经是相对理性科学的结果了，这个结果的达成胜率仍然不会是100%，即使对预测结果充满自信，也仍要时刻意识到仍然会存在输的时候，所以每次冒险都不能超过风险预算。 3、总结时，敬畏于业绩的偶然性，要思考好的业绩到底是自己判断对了市场还是市场选择了自己，坏的业绩到底是自己判断错了市场还是市场没有选择自己的风格。风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。本材料所涉及的观点和判断，仅代表当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所有的观点和判断后续可能会发生调整或者变化，本材料所表达的观点不构成投资建议或任何其他忠告。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。转载内容来源：证券时报记者赵梦桥本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-30
连跌2年，跌幅超50%，为什么要在这个时点布局创业板成长ETF？
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过大，调整也更加猛烈。当然创成长指数在选股策略中对这方面有一些约束，只选创业板中日均自由流通市值排名前30%的股票，也就是说即便小市值妖股大幅波动也有流通市值指标卡位，不会轻易通过动量因子纳入指数。 4、两拨熊市基本都跌去了牛市三分之二的涨幅，但是15年至19年调整周期更长，而本次调整时间相对较短，跌幅斜率相对大一些。数据来源：wind 2013/1/1-2023/11/10 综上，在牛市阶段市场给了高成长、高波动的创成长指数更高的估值和资金溢价，熊市阶段波动也会更加剧烈，甚至形成双杀走势。2021年11月至今创成长指数已累计下跌幅度超50%，而这一段走势展现了市场较为极端的一面，将熊市演绎到极致。一旦市场预期转暖，反弹也可能会较为极致。市场经过深度久跌之后，近期压制市场因素得到缓解。 1、前三季度经济增速高于预期值，9月工业增加值、社会消费环比提升说明经济正在回暖； 2、 “汇金买入ETF”、调整印花税、收紧IPO，严查做空等政策和措施扎堆推出，形成利好堆积； 3、美债收益率高位回落，可以看到权益市场出现了正反馈，尤其是成长风格反弹居前。 4、11月首周沪深两市成交超万亿，相较年内6349亿的地量回升明显，说明市场一旦出现赚钱效应，可以激发资金参与。但是值得注意的是虽然北向资金小幅回暖，但还未出现2022年6月、11月大幅回流的情况，反映出虽然外围加息已经接近尾声，但是预期还会在相对长的一段时间维持高利率，可能是压制外资回流的因素之一。数据来源：wind 2022/1/1-2023/11/10 相关产品：本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-13
开启智能选股新航道，泓德智选启元正在发售中
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，并通过在全市场范围选股，以及利用AI选股策略，力争获得更好的超额收益，实现相对于中证500指数的增强。泓德智选启元混合型基金的拟任基金经理苏昌景，为泓德基金量化投资部总监，北京大学理学硕士，具有15年资管行业从业经验，担任公募基金经理逾7年，具备丰富的投资实战经验，其所管理的代表性产品有泓德泓益量化、泓德高端装备和泓德量化精选等。图片来源：泓德基金泓德智选启元混合型基金所采取的AI选股策略，由泓德基金AI Lab团队提供支持。据了解，2020年至今，泓德基金一直专注于AI模型的研发与升级，是业内较早将AI策略引入量化产品的公司之一。泓德基金表示，AI策略正是在传统量化模型的基础上，拓宽了数据来源的广度与深度，提高了信息颗粒细度，来发掘交易投资机会。除数据来源外，神经网络、深度学习的进化迭代也是 AI 策略的核心特征。其中，神经网络可以帮助产品以非线性方式构建投资模型和策略，较传统量化策略而言，增强了信息特征感知的敏锐度，能更好地提取市场隐藏规律。深度学习方式可在多维度完成对复杂交易信息的处理，加快处理效率，帮助训练更为强大的策略模型。而随着Alpha的失效越来越快，深度学习的极速发展激发了基金经理源源不断的迭代灵感，AI模型也会不断迭代以适应市场演化，保持投资策略的有效性。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-08
抢反弹正当时，聚焦创业板反弹利器--创业板成长ETF(159967)
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增长均高于创业板指数，说明创成长指数的选股策略确实可以从整个创业板中筛选出更高成长的股票。数据来源：wind 二级市场走势来看，经过长达2年的调整后，近期价增量升反弹徐徐展开。数据来源：wind 除了中长期持有、定投外，波段操作也是ETF获利手段之一，从创业板成长ETF（159967）上市以来的历次波段表现来看，在8次波段上涨中，创成长指数7次战胜了创业板指数，胜率达到87.5%，其中波段最高超额收益达到24.16%。数据来源：wind 创业板成长ETF持仓行业主要分布于电池、自动化设备、医疗器械、通信设备、光伏设备等优质赛道，整体盈利质量较好，增速较高。数据来源：wind 当前指数市盈率（TTM）27.73倍，处于近5年1.23%分位处，比近5年99%的时间便宜，具备较高的估值性价比。数据来源：wind 目前创业板成长ETF（159967）处于在经历连续大跌后的筑底阶段。相关产品：本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-07
超7亿资金连续13日加码！中证红利ETF(515080)规模破43亿跃居同类之首
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首。红利策略，指以股息率为核心指标的选股策略，持股一般为现金流充裕、长期分红稳定、分红比例较高的上市公司股票。股息率与股票价格成反比，高股息率往往隐含着合理估值甚至是低估值。所以，通过红利策略筛选出的股票也有着较高的性价比。高股息+低估值，使得红利策略天然具备较强的防御属性，有助于在市场的震荡行情中降低组合波动。红利因子在各个国家均被证明是长期有效、穿越牛熊的策略。相关资料显示，中证红利ETF(515080)成立近四年以来年化回报近15%；场外投资者可借道联接基金（联接A：012643；联接C：012644；联接E：016363）参与。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-02

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