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恒生指数公司：特专科技公司将被纳入恒生指数系列之选股范畴
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市之特专科技公司将被纳入恒生指数系列之选股范畴，恒生指数及恒生中国企业指数除外。
金融界2023-05-03
如何在A股挑选一家优秀的上市公司？
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有议价权以保证自身地位。当然，在初步选股和后续跟进时，财务报表都十分关键。其中的关键指标，透露着一家公司的盈利能力、估值高低、财务风险等至关重要的信息。第一，关注企业盈利能力，最重要的指标之一就是“净资产收益率”(即ROE)。在众多投资指标中，“股神”巴菲特最看重的指标之一便是ROE，计算公式为：净利润/净资产。 ROE是衡量企业盈利能力的一项重要指标，它反映了企业利用自有资本实现盈利的能力。简单来说，ROE告诉我们，企业每赚取一元净资产，能创造多少利润。ROE越高，说明企业的盈利能力越强，投资回报可能性越高。以贵州茅台为例，在2022年，贵州茅台实现净利润627亿元，净资产达到2049亿元。据此，我们可以计算出贵州茅台2022年的ROE约为30%。即每投入1元净资产，就能创造出0.3元的净利润。这个数据反映了贵州茅台的盈利能力和资本运作效率。第二，关注企业估值高低，重要指标包括“市盈率(PE)和市净率(PB)”。市盈率计算公式为：总市值/净利润；市净率计算公式为：总市值/净资产。市盈率是股票估值的一个重要指标，市盈率越低，代表股价越便宜。当一家公司利润持续增长使得每股盈利提高，同时市场给予的估值也提高，股价得到倍数的上涨，这就是投资时常说的戴维斯双击。市净率则一般适用于净资产占比较大的企业，如银行、证券、资源等行业，一般而言，市净率越低越值得投资。近年来，银行股持续走低，上市银行几乎都沦为“破净股”(市净率＜1)，可见估值已经到了极低的位置。一般来说，市净率较低的股票，投入价值较高，巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆就偏爱市净率低的股票。第三，关注企业财务风险，重要指标包括“资产负债率”，计算公式为：负债/总资产。资产负债率是指一家企业总资产中有多少比例是由债务形成的，是衡量企业财务状况的一个关键指标。处于不同行业、地区的企业对债务的处理都是有差别的，不过一般而言，资产负债率适宜水平在40%~60%。对上市公司分析时，还要与“资产有息负债率”相结合。资产有息负债率=有息负债/总资产，它是指一家企业的总资产中，有多少比例的资产是向银行等金融机构以支付利息等方式借入的债务。在资产负债率高企的情况下，资产负债率、资产有息负债率两者背离程度越低的企业，还债压力往往越大。这样企业财务结构充满着危机，潜伏着巨大的财务风险，投资者需要谨慎对待。当然，寻找优秀的上市公司并非易事，除了上述关键指标，股息率(一年总派息额/当时股价)、市销率(PS，市值/营收)、资本回报率(ROIC)、现金流量、盈利增长率等也是很多投资者关注的重要指标。
证券之星2023-05-01
做大做强并非唯一商道嘉信理财终于“养虎为患”
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金远低于竞争对手，而且更吸引那些想自己选股而不是依赖销售人员建议的投资者。由于越来越多美国人通过个人退休账户进行投资活动，加之美股经历长期牛市，嘉信理财的业务日渐壮大。该公司明白即使那些有闲钱投资的人也是愿意能省一点是省一点的。　　当互联网泡沫破灭，公司收取的佣金比ETrade和Ameritrade还高后，创始人施瓦布重回一线，取代了时任首席执行官David Pottruck。他着手削减成本，并打出“和查克谈谈”（Talk to Chuck）的广告。嘉信理财在2003年推出银行业务。其折扣经纪商模式吸引了众多股民，整个行业的佣金水平持续下降。2019年，该公司效仿Robinhood等新型的在线交易App并将佣金降至零。某种角度看，这种无情的降价策略为当前嘉信理财的困境埋下了祸根。　　如果你想知道该公司如何通过零佣金方式赚钱，银行业务是答案的关键。嘉信理财大部分利润来自“流动”账户（sweep accounts），经纪商在隔夜时段把未用于投资的美元转到银行账户。嘉信理财会对这笔现金进行再投资，投资收益扣除支付给客户的利息，剩下的就是银行的获利了。　　在开始推出零佣金交易后，嘉信理财收购了TD Ameritrade。新冠疫情爆发后，散户交易陷入疯狂。嘉信理财的客户成交量也创下纪录。存款攀升，该公司需要找到投资所在，他们拿这些钱去买了政府债券和美国机构支持的抵押贷款支持证券。但当美联储2022年开始启动加息时，利率急剧上升，债券价值下降，因此尽管信用质量很高，但嘉信理财的投资组合仍然受到冲击。　　与此同时，其储户也开始四处寻找新目标，他们本来就是这类型的人。“嘉信理财传统上更吸引那些主动型有魄力的投资者，他们足够自信和老练，可以自己做出投资决定，”乔治城大学金融学教授Jim Angel表示。目前嘉信理财对客户的违约现金存款工具支付0.45％的利率，但要从货币市场基金或存单上挣到其10倍收益也轻而易举。嘉信理财就是一个金融超市，从该公司网站上就能在各账户之间转来转去。按照华尔街的行话，如果客户为没有做投资的美元寻找更高收益率，那叫做“现金分类”（cash sorting），是司空见惯之事。嘉信理财头脑活络的的客户经常有这种行为，事实上该公司也鼓励此类的资产再分配。　　2023年前三个月，嘉信理财的银行客户存款减少410亿美元，至3257亿美元，降幅达11％。过去一年，存款下降了30％。该公司正在以更高利率借钱，是达拉斯联邦住房贷款银行的最大借款人。截至3月底，嘉信理财已经从该行借入总计456亿美元，高于去年年底时的124亿美元。而2021年末该行根本没有从联邦住房贷款银行系统借钱过。华尔街担心现在这样的借钱行动不可持续。嘉信理财的高管表示，这种借贷只是暂时的。　　嘉信理财目前仍然盈利，最近公布调整后的净利润增长12％。高管们表示，客户的现金流已经显示出企稳迹象。首席首席执行官Walt Bettinger和一群高管在最新财报发布后的电话会议上对投资者表示，客户往往会将大量资金一次性转移出“流动”账户，即使客户提取存款，这些钱通常也没离开嘉信理财的“生态系统”。不过，该公司对“流动”账户收的费用要高于对货币市场基金收取的费用。　　这不是嘉信理财第一次成为客户关注的焦点。去年该公司向监管部门支付了1.87亿美元，以和解决有关其零佣金在线“机器人顾问”的诉讼。原告指控此类“机器人顾问”因配置现金过多而拖累客户回报。嘉信理财对此既不承认也不否认。　　该公司管理层曾表示，在债券到期前，他们“基本不可能”碰到必须卖出几千亿美元债券的情况。他们表示，嘉信银行有大量现金流入来增强流动性，还有总值3,000亿美元的其他资金来源，包括来自联邦住房贷款银行和美联储的紧急信贷支持。其他资金来源还包括大额存单。嘉信理财约190亿美元的存单通过竞争对手券商卖出。　　嘉信理财未来会怎么样？一位分析师暗示，作为最后的手段，该公司可能会完全剥离银行业务。 Bettinger在接受CNBC采访时否决了这个想法，他说 “短期内我们不会考虑这个问题”。嘉信理财的银行业务几乎可以肯定会面临新的监管环境。硅谷银行和Signature Bank的相继倒闭令当局加强了对并非”大而不能倒“银行的监督。Keefe Bruyette&Woods Inc．分析师Kyle Voigt表示，“我们预计监管改革的可能性会上升”。
金融界2023-04-28
AI是最后的回光返照
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，也是接近翻倍。这里举例是想告诉大家，选股还是要首选低位股，然后看退市风险和业绩，选择退市概率几乎为零，业绩稳的个股；技术面上则是结合形态、成交量、和大盘的相对强弱等判断是否有资金介入。如果你能一直用这个原则选股，找不到就休息，再配合好资金管理，那么胜率会大幅提高。以后我会继续择机对此进行举例并总结。　　对于大盘而言，周五的上涨依然只是下跌途中的反弹，只不过比预期强了一些，但性质不变。（中产投资）
金融界2023-04-28
基金经理走进牧场调研，乳制品行业都有哪些投资机会？
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动的点。　　随着注册制的落地，投资者选股的范围虽然更广了，但是对投资者的能力要求也更高了，更适合专业的人干专业的事，对于基金配置上的建议，于洋表示对投资结果影响最大的还是在于能不能再股价回调的时候愿意去加仓，这需要要多花一些时间研究所要投资的标的，对公司形成信任。申购基金也是一样，于洋建议在新了解到一只基金时，可能先不用大买而是先定投一些，然后在投资过程中跟踪去了解基金经理的投资策略，历史持仓跟投资策略能不能对应上，在跟踪过程当中，如果自己是愿意信任这位基金经理的，等到基金下跌的时候就更能够去做到加仓。　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他产品业绩不构成对本产品业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。
金融界2023-04-27
目前成交额超26亿元！创业板ETF（159915）今日已跌1.66%
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工具。业内人士表示，指数基金通过固定选股规则和定期调整机制，不仅实现了成份股的新陈代谢，保持了指数基金的长期活力，而且通过每期的吐故纳新，大市值龙头公司沉淀下来，成为指数市值及盈利的中坚力量，进而提升了指数整体的稳定性，也在一定程度上提升了投资者的投资体验和长期持股信心。据了解，创业板指数行业权重分布上（申万一级行业），电力设备占34.38%的权重，医药生物占20.86%的权重，电子占8.98%的权重，其余涉及行业还有计算机、机械设备、农林牧渔、传媒等。上海证券电力设备与新能源行业周报研报内容显示，看未来，预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-04-25
泰达宏利复兴混合A2023年首季度净值增长33.81%，增加人工智能领域配置
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择之中，增加了成长性、行业景气度在投资选股决策中的权重。在人工智能领域，以芯片、服务器、光模块为代表的算力硬件，以大模型为代表的算法领域，以及以游戏、软件为代表的应用领域，该基金都增加了相应的配置。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-04-23
悦读书|投资的四大支柱——建立长赢投资组合的关键
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确掌握投资时机，也很少人能经常做到精准选股，建立一个多元分散的投资组合或是给大部分投资者的一个兼顾风险与回报的简单解决方案。　　懂历史：历史不会简单的重复，但总是惊人的相似。回顾整个投资史，我们会发现总是一群不同的人，在不同的时间，犯下类似的错误，因此，借鉴历史，并不是用来预测未来，而是理解各类资产的长期表现以及在牛/熊市的躁动与震荡，让我们可以用更稳定的心态来面对投资，能够记取历史教训的人更容易在投资上胜出。　　懂心理：巴菲特曾说，在投资上想要成功，和智商的关系不大，更重要的可能是一个稳定的状态，一种让自己避免陷入麻烦的良好情绪。本书作者发表此书时，行业金融学尚没有像现在这样普遍，但他当时就提出了包括避免被从众心理，过度自信，损失厌恶，以及近因效应等影响自己的判断，从现在来看，仍然并不落伍，而且确实能够破解一般投资人常犯的错误。　　懂行业：作者提出，投资人可能被业内所谓的专家以及媒体所影响，而做出了不理性的投资。他观察到，他的医生同侪宁愿去追逐他们不是很了解的高科技公司，也不愿投资他们自身处在的医药赛道；这类似巴菲特提到的“能力圈”概念，只赚自己认知范围以内的钱，不要人云亦云，追逐热点，这在当下的A股市场尤其常见。投资不是免费的午餐，需要通过自身的学习，扩大能力圈，才能减少被割韭菜的次数。　　本书中没有复杂的公式，没有高深的理论，有的是作者多年致力探索的智慧结晶，有的是他对人性本质的深刻理解，有的是他对过往投资经历的归纳总结；从业多年以来，每每在遇上难事，或是有所困惑时，我总会拿出此书重读，重新审视投资上最基本的重要原则，从而找到答案。非常高兴将此书推荐给广大的投资朋友，祝愿它也能帮您解决投资上的疑惑。
金融界2023-04-23
4月21日热股前瞻：6股突发利好
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告预披露时间高送转个股一览高送转选股器
金融界2023-04-21
2023年一季度私募量化多头产品收益均值为8.10％
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占比近94％。　　细分策略来看，量化选股产品数量最多，有555只，首尾业绩差也相对较大；指数增强产品中以中证500指增产品最多，有469只；中证1000指增次之，有129只。　　产品收益方面，指增产品的收益与对应的基准指数有较强关联，因此一季度以涨幅最高的中证1000指数的指增产品收益均值最高；中证500和中证1000的指增产品正收益占比最高，几乎全部实现正收益。　　无论指数增强还是量化选股类私募产品，今年以来收益均值均高于对应的基准指数，平均超额收益收正，但具体超额收益表现存在差距：　　主流指增产品500指增，由于有大量资金集中于这一赛道，近两年超额收益下滑明显，私募排排网统计的500指增产品一季度超额收益均值仅0.54％，中位数更是只有0.36％。　　除中证500指增外，其他策略目前超额较为稳定，其中量化选股产品一季度超额收益均值为1.32％，中位数为1.27％；而中证1000指增产品一季度超额收益均值为1.19％，中位数为1.13％。其他指增超额表现也均好于中证500指增。
金融界2023-04-20

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